1、生態城市投融資模式研究和典型案例分析一,生態城市的內涵與分類f一)生態城市的內涵進入20世紀中葉后.自然資源日益枯竭.環境污染與生態破壞日益嚴重.人口擁擠,社會異化等社會問題充分暴露.人類的生存與發展正受到巨大威脅探求更加理想的城市發展模式和人類聚居形式.建設一個高效,健康,平等的城市社會.創造宜居的人居環境,成為世界各國政府,各機構和學術團體越來越重視的課題“生態城市”這一概念正式被提出是在2O世紀70年代聯合國教科文組織發起的”人與生物罔”計劃的研究過程中但目前世界上關于生態城市的定義還沒有定論.許多專家,學者和團體對此都發表過自己的見解根據前人對生態城市的定義與認識.通過對生態城市內涵的

2、理解,我們將生態城市定義為:生態健康,可持續發展的城市:按生態學原理.以生態可持續發展為建設目標的城市:可持續的,符合自身生態特點并與區域生態系統相協調,在建設中充分運用具有生態特征的技術手段,人與自然,社會和諧的復合生態系統二)生態城市的分類】.新建型生態城市在某種特定的地理條件下按照理想狀態完全新建生態城市.是對生態城市理論與實踐的一種探索和嘗試.對其他國家和地區進行生態城市建設起到示范作用在全新的地域內進行生態城市建設不需要考慮原有城市狀況.因此可以在現有的技術水平上進行充分發揮.是一種實驗性質的生態城市建設活動.2.再生型生態城市可持續的城市發展應盡可能在廢棄區域重建.而不是直接將寶貴

3、的自然資源和農業用地進行開發再生型生態城市的規劃目標不l些童!:!_盛盎究僅僅是物質更新.更包括社會和經濟的提升.目標是在遭到破壞或者是存在缺陷的城市系統中,恢復城市生態系統的平衡.三,生態城市建設的投融資分析(一)生態城市建設投資范圍和特點分析生態城市建設及與生態相關的投人被稱為生態城市投資.具有以下特點:1.投資分布的廣泛性生態投資滲透于國民經濟的各個領域.是一種跨行業,跨部門,跨領域,跨地域的活動.尤其是在生態產業領域內的投入.其投資行為與其他行業相互交叉,相互滲透,是各行業,各部門,各產業體系中為生態城市保護服務,實現循環經濟的抽象組合2.投資范圍的不確定性生態投資是為生態城市的保護和

4、建設服務的.可以說.生態投資領域涉及與生態城市相關的方方面面.其范圍與生態城市的保護和建設工作所涵蓋的領域一致.并隨著生態城市建設工作的深人而不斷拓展生態投資的范圍是南經濟發展水平,公眾生態意識及生態建設工作的廣度和深度決定的.是一個國家經濟發展,社會進步與城市保護發展水平的綜合體現隨著社會經濟的發展,公民生態意識的提高,生態投資的范圍亦將不斷擴大3.投資發展的依賴性.生態投資的發展和生態城市的管理密切相關.體現在兩方面:一保護目標及污染防治和生態保的重點決定了生態投資的重點方向:另一方面.城市保護技術策及各類標準規定了污染防治的壬術要求及污染物的控制種類和z平.由此也決定了生態投資領域p生態

5、產業技術需求的方向和水平4.投資性質的多樣性按照建設項目的性質不同.i將其區分為競爭性,基礎性和公孟性建設項目生態投資領域內的態城市保護投入和生態城市恢治理投入.大都是為社會發展服參但難以產生直接經濟收益的項目即屬于公益性建設項目生態投領域的廣闊導致了投資性質的樣化.5.投資的風險性方面,生態城市保護的法律法規,生態領域內的投資活動,尤圭表若干國外生態城市項目資金來源投融資主體及權益安排比較生態城市項目主要資金來源其他資金來源投融資主體權益安排債券,州政府基金撥款,多種類型的補助項目:住宅城市政府向SantaFe土地公司轉讓開發權限.伯克利特別稅收區政策,城市專項基金,州及聯邦發展貸政府政府:

6、購買土地,提供一系列稅收減免,提供免Il5生態城稅收收益,各相應職能款和津貼等;組織捐款;土地公司建設許可費及一些城市管理費用的優惠.部門.銀行出資.SantaFe土地公司:開發優先權.丹麥歐盟LIFE項目撥款區議會,地方生態組織,綠色組織和瑞典哥德堡市Lund.政府歐盟委員會每年對成員國提出的項目進行審查生態城(約合136萬美元).篩選并確定撥款數額.bv城區的資金支持.以一個通過邀請個人和作為重要組織的代表加入由非營利性公共組而組建的管理組為核心管理組協調組建土地信織澳大利亞城市托公司,生態開發公司和社區委員會3個組織.哈利法克斯生態公司f聯合圉注冊其他團體和參與者支持.如土地信托公司或土

7、地銀行:購買土地,控制財政.的非政府組織,南澳大T會.租賃者協會.教育協非政府組織,對區內生態開發的不當行為提出警告:生態城會,工業,環境及社區組織社區力量生態開發公司:取代傳統的開發商.是社區基本的利亞保護委員會成員)和生態城市股份有限等.開發實體:社區委員會:代表社區內的租戶,擁有者或使用公司合作開發.者,處理社區內部沖突及需求.利于居民在不斷發展過程中參與設計,維護和管理.些童:匝是生態產業的投人.都需要將大量的資金用于環保技術的研發.而研究和開發環保高新技術是有較大風險的:同時由于生態城市問題的差異性.也會給生態投資帶來一定的風險(二)國外生態城市建設投融資經驗(見上頁表)(三)對生態

8、城市建設投資的政策建議1.建立國家生態建設投入長效機制.落實財稅優惠政策.從國外生態城市建設經驗來看,基礎設施建設,生態環境保護與生態修復資金主要來自國家財政.這樣的投入應從國家層面,通過完善的制度.保證其在國家財政收人中的比例逐漸增加財政部門在財政資源許可的條件下,應加快建立一個長期穩定的財政環保投資體系.使財政資金能夠長期有效地投入到生態環境建設上具體而言.需要在以下兩點有所突破:首先.完善與生態建設相關的財稅政策.制定和實施有關的稅收優惠政策.以扶持和促進生態城市建設.在規定期限內對生態產業的相關企業減免或逐步降低增值稅和企業所得稅其次,適時開征新稅種,加快財政稅制的”綠色化”改革清理現

9、行的資源稅費政策.綜合制定和實施包括能源,水資源,礦產資源和森林資源等資源類稅收政策.2.建立國家生態城市建設基金及各項生態技術專項基金.我國尚未建立國家生態城市建設基金.而國外在這方面已經有較為成熟的經驗可以借鑒.例如美國和加拿大的清潔技術基金2001年.美國政府投資18億美元用于清潔能源開發利用,碳回收,核能,回收燃料建議在財政部的支持下.聯合其他部委和銀行.建立國家生態城市建設基金.通過完善的生態城市審批制度.對符合條件的城市予以資金扶持3.制度創新.建立生態商品市場化機制通過生態環境資源的有價化和商品化.按市場化運作機制進行管理是生態環境建設保持可持續發展的根本出路建議建立生態環境補償

10、收費制度.國家或地方以法律的形式向那些直接受益的地區和居民收取一定的費用.作為一種補償方式撥給那些因對生態進行保護而經濟發展受到限制的地區和人群建議成立區域環境治理綜合指揮系統.加強對各城市生態保護的綜合指導.制定區域內生態治理規劃按照”誰整改誰受益.誰污染誰賠償”的原則.建立一種新的獎懲制度4.創新投融資機制.拓寬投融資渠道.形成多元化的投融資體系.設立城市建設投資中心(公司).賦予其城市基礎設施和生態建設的經營權.作為政府的投資主體在城市建設的投融資中發揮核心和主導作用.成為城市吸引社會資源投人城市建設的平臺和載體.運用國家信用或財政信用.發行中長期,低利率的”綠色”債券和”綠色”股票.在

11、籌集大型環保和生態工程建設所需資金的同時.提高全民環境保護意識5.建立綠色信貸機制.引導資金向生態城市建設投入.環保總局,人民銀行,銀監會三部門為了遏制高耗能,高污染產監瘟:竺業的盲目擴張.于2007年7月30日聯合提出了一項全新的信貸政策關于落實環境保護政策法規防范信貸風險的意見.該意見被稱為綠色信貸機制建議借鑒此模式逐漸發展和完善生態城市建設的綠色信貸體制.將生態建設調控手段通過金融杠桿來具體實現通過在金融信貸領域建立生態建設準入門檻,對破壞生態本底,浪費土地資源,耗能污染,產業結構落后,破壞社會和諧的新建項目,不予提供信貸支持:對于明顯違背生態城市理念的項目.停止其各類形式的新增授信支持

12、.并采取措施收回已發放的貸款四,國內典型生態城市建設投融資分析以蘇州為例蘇州的城市基礎設施建設在近年來取得了令人矚目的成就.蘇州市獲得國家園林城市稱號.還被評為國際花園城市和全國園林綠化先進城市(一)蘇州生態城市建設投融資體制的經驗1.投資主體多元化蘇州的城建投融資體制已初步實現了多元化格局.局部區域和范圍已經形成外資,民資和其他各類社會資本共同投資城市基礎設施建設的局面在蘇州城建投資主體多元化的進程中.蘇州市在重大基礎設施項目建設中成功引進民營資本.實現了該市基礎設施行業的產權多元化.這也是實現國有股權公開轉讓的典型范例2.融資方式多樣化和市場化.投資主體的初步多元化格局.也意味著蘇州的城建

13、資金來源在一定程度上實現了多樣化.這主要I童!:監盎究體現在蘇州城建的多種融資方式上.首先.組建城投公司.向銀行,社會,企業等進行項目融資,這是蘇州城建融資的重要來源之一.蘇州城投公司負責重大城建項目建設資金的籌措和投入.以資本,資產的市場化運作和產業化經營.建立和完善蘇州城市建設資金投融資體制:以更好地發揮政府在資本運作和資產經營活動中的導向和調控作用,促進資本,資產跨地區,跨行業,跨部門,跨所有制的流動,提升資本運作和資產經營的層次,能級和效益其次.土地拍賣為城市建設籌得大量資金.成為蘇州城建資金的另一個重要來源從嚴格意義上來說.土地拍賣只是土地儲備制度中土地供應的一種方式.目前,蘇州市在

14、土地拍賣方面形成了一整套齊備有效的制度.包括土地儲備和收購,土地整理和前期開發,最后才進入到公開掛牌,拍賣的程序,實施的主體則是蘇州市土地儲備中心而外地一些有實力的房地產開發商也得以由此順利進入蘇州房地產市場.3.針對城市基礎設施建設開展信托融資借此通道.能夠實現城市建設投資主體和融資渠道的多元化.讓市場在資源的長期配置方面發揮主要和關鍵的作用.實現基礎設施項目和資本市場的有機結合.有利于形J童!:!成適應市場經濟要求的多元化基礎設施投融資機制4.政府及時轉變管理職能按照城市經營理論.政府在城市基礎設施建設中不能再集投資者,管理者,運營者于一身,而應該重點發揮政府的導向,調控和監管職能基于此.

15、蘇州市政府對在城市基礎設施投融資方面的角色和定位進行了極大地轉變.首先.規劃先行,以完善,縝密的城市規劃來爭取,吸引和引導來自社會各方面針對蘇州城市基礎設施建設的投資其次.以審計的方式加強對城市基礎設施建設資金使用情況的監管.確保城建資金在使用過程中不出現浪費現象(二)蘇州工業園區:國家開發銀行與政府融資合作推進生態城市發展的典范1.主力銀行與工業園區的融資規劃蘇州工業園區開發成功的關鍵在于具有完整的融資規劃和操作平臺園區的基礎設施建設規模大,周期長,周期性風險大,比如園區二,_J區基礎設施建設的總投資約18O億元.投入期為3年5年.回收期為10年15年從項目現金流看.初期投人很大.后期通過土

16、地出讓,政府稅收等進行平衡和彌補,呈現”現金流前低后高,收益不在當期,當期損益性不平衡”的特點.作為主力銀行.國家開發銀行為同區提供巨資中長期信貸.是以科學發展觀為指導.在長期探索中總結了周區公共設施融資的規律.并找到了基于土地升值的現金流覆蓋信貸的風險控制方法.這一原理如圖1所示依據這一原理.國家開發銀行詳細測算了園區發展中的財力變化,據此制定可行的融資規劃:在融資總規劃的基礎上.每年定期對園區的信用能力和意愿進行評審.對財力增長,土地增值,稅制變化等因素進行充分調研及預測.不斷調整同區的總體授信額度.將總體貸圖1基于土地升值的現金流覆蓋信貸的風險控制方法款規模控制在總授信額度之內.實現業務

17、發展與風險控制的協調統一.未來園區財力能夠很好地覆蓋應收貸款本息.確保了其在高速發展的同時不會受到歸還銀行貸款的掣肘2.主力銀行與同區信用結構建設在園區二,i期融資過程中.開發銀行和同區雙方密切合作創造出一種嶄新的信用結構,使政府信用能夠有效地轉化為借款人的還款現金流監盎一_研究政府出函指定(特許)地塊的土地開發權,土地出讓收益權授予借款人(地產公司):借款人承諾將獲得的土地出讓收益權質押.同時承諾在有關部門辦理質押登記:建立土地定額回流還款機制.借款人承諾根據土地出讓進度動態償還圍開行貸款:設立專項資金賬戶.借款人承諾在國開行貸款后.在國開行指定結算經辦行開立質押專戶.并按照合同約定.將還貸

18、資金及時劃入質押專戶.專項用于償還貸款.國開行對專用賬戶實施監管同區承諾給予國開行對園區未來5年內政府計劃或規劃項目優先提供貸款的權利.以及對后續融資服務的優先權地產公司與圍開行簽訂財務顧問協議.地產公司承諾在其未來進行資本市場運作時.給予園開行優先的市場退出機會,并在債券承銷,財務顧問等,I務上給予圍開行優先合作機會(如中新園區創業投資有限公司中心有限公司發展有限公司有限公司×××公司入圖2國家開發銀行與蘇州工業園區信用結構機制圖圖2所示).轉化為借款人的現金流.3.主力銀行與同區融資的風險管理.與商業銀行貸款依賴抵押質押的風險管理不同.國開行對同區貸款的風險管

19、理是基于土地升值的現金流覆蓋原理因此.國開行主要是對現金流進行監控.而不僅僅是對實物資產的監控基礎設施項目貸后管理的難點主要是”借,用,還”不一致.還款現金流一般不屬于借款人.因此難以有效監管為此,在貸后管理中,首先要在政府行政職能和國開行貸款監管要求之間尋求一個結合點.使信貸融資規律和財政資金運用相結合政府以土地使用權向借款人注入實收資本.將土地收入直接轉化為借款人的自有資金通過政府授權將土地一級市場的出讓權和土地出讓收益分配權益賦予借款人.使借款人獲得資本金地塊以外的土地收益權.以便于土地出讓收益4.主力銀行與岡區經濟社會發展.作為園區開發的主力銀行.國開行以融資推動園區經濟社會發展.不僅

20、對園區內的社會投資和財政收入等經濟指標起到顯著的推動作用.而且推動了社會信用環境,政府職能和民生領域的發展圖3所示為主力銀行推動園區經濟社會發展的”四力模型”:以組織優勢緩解”信息不對稱”.最大限度減少了經濟發展的社會成本和金融交易成本:國開行貸款產生較強的”信號傳遞”作用.吸引大量的民間投資和商業銀行資金.并通過乘數作用引起最終投資的成倍增加:在貸款過程中通過各項制度建設.將投資于公共產品與準公共產品的正外部性予以內化.從而實現了社會資源的優化配置.提高了經濟增長的效率:以貸款為載體構建了良好的社會信用體系.為園區的經l些童:豳重盛盎塑壹警濟和社會發展提供了良好的基礎和保障5.園區開發的”雙

21、主體模式”:政府組織推動+主力銀行金融支持大型園區公共設施的特點是建設規模大,時間長,牽涉面廣,程序復雜.除了有一個超前的建設規劃和得力的政府組織協調外.還必須有一個統籌安排的融資規劃由圍開行擔當主力銀行.根據同區規劃和建設進度制定科學的融資規劃.有力推動了園區融資制度和體系的建設.形成了園區發展的良性循環實踐證明.園區的成功主要得益于”政府+主力銀行”的雙主體推動.我們將之稱為”雙主體模式”.即”政府組織推動+主力銀行金融支持”在”雙主體模式”下.作為政府的園區管委會和作為主力銀行的國開行成為推動園區發展的兩大支柱,兩大支柱如何配合.調動各方積極性是園區開發成功的關鍵概括來說.園區的成功有五

22、個核心要素,分別是:科學細密的建設規劃,嚴格認真的組織管理,階段配套的融資安排,親商安商的招商引資和改革開放的戰略機遇這五個成功的核心要素正是在園區政府與主力銀行”雙主體”推動下.充分調動”政府,銀行,企業,市場和社會”五大權能方的積極性,主動性和創造力.各方相互配合,沖突消融而孕育營造出來的從開發性金融理論考查.”雙主體模式”正是將政府組織優勢與國開行融資優勢結合的典范在我國.園區建設離不開政府的組織推動.也離不開國開行的大額長期融資支持.因為園區公共設施融資不但需要資金支持.而且需要發揮開發性金融建設市場,建設信用和建設制度的特有優勢.需要國開行作為園區建設的重要主體.和園區政府一道推進園區的建設發展”雙主體模式”是園區公共設施融資建設的有效方式以貸款為載體構建了良好的社會信用體系和金融生態環境.為園區的經濟發展提供了良好的基礎和保障圖3國家開發銀行與蘇州工業園區經濟社會發展四力模型圖l主