1、掛牌類型主板（第一版）中小企業板（屬主板）2004創業板（第二版）2009交易所上海、深圳證券交易所深圳證券交易所深圳證券交易所市場代碼上證6深證02300針對對象較大型、基礎較好的實力雄厚企業流通股本規模較小的企業暫時無法在主板上市的創業型企業，中小企業和高新技術企業定期報告要求年報、半年報、季報年報、半年報、季報交易模式連續競價連續競價經營時間連續經營滿3年連續經營滿3年財務要求最近3個會計年度凈利潤為正且累計超過3000萬滿足一個即可：最近2年連續盈利，最近兩年凈利潤累計超過1000萬且持續增長；最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬，最近一年營業收入不少于5000萬，最近2年營業收入增長

2、率不低于30%最近3個會計年度現金流量累計超過5000萬或營業收入累計超過3億最近一期末不存在未彌補虧損最近一期末不存在未彌補虧損，且凈資產不少于2000萬最近一期無形資產占凈資產比例不高于20%發行前股本總額不少于3000萬股無發行后的股本總額不少于5000萬發行后的股本總額不少于3000萬公司管理最近3年，主營業務和董高無重大變動，未變更實際控制人最近2年，主營業務和董高無重大變動，未變更實際控制人董事會下設戰略、審計和薪酬委員會，各委員會至少指定一名獨董擔任委員有股東大會、董事會、監事會、獨董、董事秘書、審計委員會制度獨董占董事會至少1/3其他要求注冊資本已繳足；出資資產所有權已經完成轉

3、移；發行人主要資產不存在重大權屬糾紛。要求保薦人對公司成長性、創新性提出專項意見；要求發行人在招股說明書上作出風險提示；要求控股股東對招股說明簽署確認意見。項目主板、中小板創業板名稱定義也稱為一板市場，指傳統意義上的證券市場（通常指股票市場），是一個國家或地區證券發行、上市及交易的主要場所。主板市場先于創業板市場產生，二者既相互區別又相互聯系，是多層次資本市場的重要組成部分。相對創業板市場而言，主板市場是資本市場中最重要的組成部分，很大程度上能夠反映經濟發展狀況，有“國民經濟晴雨表”之稱。主板市場對發行人的營業期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求標準較高，上市企業多為大型成熟企業，具

4、有較大的資本規模以及穩定的盈利能力。中國大陸的主板市場包括上交所和深交所兩個市場創業板又稱二板市場，即第二股票交易市場。創業板是指專為暫時無法在主板上市的中小企業供融資途徑和成長空間的證券交易市場，是對主板市場的重要補充，在創業板市場上市的公司大多從事高科技業務，具有較高的成長性，但往往成立時間較短規模較小，業績也不突出，但有很大的成長空間。可以說，創業板是一個門檻低、風險大、監管嚴格的股票市場，也是一個孵化科技型、成長型企業搖籃；其目的主要是扶持中小企業，尤其是高成長性企業，為風險投資和創投企業建立正常的退出機制，為自主創新國家戰略提供融資平臺，為多層次的資本市場體系建設添磚加瓦。適用法規中

5、華人民共和國公司法中華人民共和國證券法首次公開發行股票并上市管理辦法上海證券交易所股票上市規則中華人民共和國公司法中華人民共和國證券法首次公開發行股票并上市管理辦法深圳證券交易所股票上市規則主體資格依法設立且合法存續的股份有限公司依法設立且合法存續的股份有限公司經營年限持續經營時間在3年以上持續經營時間在3年以上財務指標盈利要求主板：（1）最近3個會計年度凈利潤均為正數且累計超過人民幣3,000萬元，凈利潤以扣除非經常性損益前后較低者為計算依據；（2）最近3個會計年度經營活動產生的現金流量凈額累計超過人民幣5,000萬元；或者最近3個會計年度營業收入累計超過人民幣3億元；（3）最近一期不存在未

6、彌補虧損；（4）無形資產與凈資產比例不超過20%，過去三年財務報告中無虛假記載。中小板：（1）最近3個會計年度凈利潤均為正且累計超過人民幣3000萬元；（2）最近3個會計年度經營活動產生的現金流量凈額累計超過人民幣5000萬元；或者最近3個會計年度營業收入累計超過人民幣3億元；（3）最近一期末無形資產占凈資產的比例不高于20%；（4）最近一期末不存在未彌補虧損。最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少于1000萬元，且持續增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年營業收入不少于5000萬元，最近兩年營業收入增長率均不低于30；凈利潤以扣除非經常性損益前后孰低者為計算依據。（注：

7、上述要求為選擇性標準，符合其中一條即可）最近一期末無形資產占凈資產的比例不高于20%。主營業務最近3年內沒有發生變化重大變化發行人應當主營業務突出。同時，要求募集資金只能用于發展主營業務，最近2年沒有發生重大變化。資產要求最近一期末無形資產（扣除土地使用權、水面養殖權和采礦權等后）占凈資產的比例不高于20；且不存在未彌補虧損。最近一期末凈資產不少于兩千萬元，且不存在未彌補虧損。股本及公眾持股要求主板：發行前不少于3,000萬股；上市股份公司股本總額不低于人民幣5,000萬元；公眾持股至少為25%；如果發行時股份總數超過4億股，發行比例可以降低，但不得低于10%；發行人的股權清晰，控股股東和受控

8、股股東、實際控制人支配的股東持有的發行人股份不存在重大權屬糾紛發行前股本總額不少于人民幣3000萬元；發行后股本總額不少于人民幣5000萬元。中小板：發行前股本總額不少于人民幣3000萬元；發行后股本總額不少于人民幣5000萬元。發行后總股本在4億股以上的，公開發行比例不低于10%；發行后總股本在4億股以下的，公開發行比例不低于25%。一般來說，擬在上交所發行上市的，其首次公開發行的股數應不少于1億股。發行后股本總額不少于3000萬元實際控制人最近3年內未發生變更最近2年內未發生變更董事及管理層最近3年內未發生變更最近2年內未發生變更同業競爭發行人的業務與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業

9、間不得有同業競爭發行人與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業間不存在同業競爭關聯交易不得有顯失公平的關聯交易，關聯交易價格公允，不存在通過關聯交易操縱利潤的情形不得有嚴重影響公司獨立性或者顯失公允的關聯交易成長性及創新能力無限制“兩高五新”企業，發行人具有較高的成長性，具有一定的自主創新能力，在科技創新、制度創新、管理創新等方面具有較強的競爭優勢；符合“兩高五新”標準，即1、高科技：企業擁有自主知識產權的；2、高增長：企業增長高于國家經濟增長，高于行業經濟增長；3、新經濟：1）互聯網與傳統經濟的結合2）移動通訊3）生物醫藥；4、新服務：新的經營模式；5、新能源：可再生能源的開發利用,資源的綜

10、合利用；6、新材料：提高資源利用效率的材料；節約資源的材料；7、新農業：具有農業產業化；提高農民就業、收入的)募集資金用途應當有明確的使用方向，原則上用于主營業務應當具有明確的用途，且只能用于主營業務限定行為（1） 發行人的經營模式、產品或服務的品種結構已經或者將發生重大變化，并對發行人的持續盈利能力構成重大不利影響（2） 發行人的行業地位或發行人所處行業的經營環境已經或者將發生重大變化，并對發行人的持續盈利能力構成重大不利影響（3） 發行人最近一個會計年度的營業收入或凈利潤對關聯方或者存在重大不確定性的客戶存在重大依賴；（4） 發行人最近一個會計年度的凈利潤主要來自合并財務報表范圍以外的投資

11、收益（5） 發行人在用的商標、專利、專有技術以及特許經營權等重要資產或技術的取得或者使用存在重大不利變化的風險（6）其他可能對發行人持續盈利能力構成重大不利影響的情形（1） 發行人的經營模式、產品或服務的品種結構已經或者將發生重大變化，并對發行人的持續盈利能力構成重大不利影響（2） 發行人的行業地位或發行人所處行業的經營環境已經或者將發生重大變化，并對發行人的持續盈利能力構成重大不利影響（3） 發行人在用的商標、專利、專有技術以及特許經營權等重要資產或者技術的取得或者使用存在重大不利變化的風險（4） 發行人最近一年的營業收入或凈利潤對關聯方或者有重大不確定性的客戶存在重大依賴（5） 發行人最近

12、一年的凈利潤主要來自合并財務報表范圍以外的投資收益交易模式連續競價連續競價交易單位100股100股交易時間相同相同漲跌幅±10%±10%結算方式T+1交收，多邊凈額結算，貨銀對付，擔保交收T+1交收，多邊凈額結算，貨銀對付，擔保交收證券賬戶深、滬交所證券賬戶深、滬交所證券賬戶資金賬戶第三方存管資金賬戶第三方存管資金賬戶性質強制性強制性年/中/季報要求/要求/要求要求/要求/要求交易時間相同相同臨時報告要求要求財務報告審計要求要求披露場所證監會指定媒體證監會指定媒體信息披露監管交易所自律監管證監會行政監管交易所自律監管證監會行政監管發行批準核準制核準制審批機構證監會證監會保薦

13、期三年兩年地方政府不直接監管不直接監管違法行為最近36個月內未經法定機關核準，擅自公開或者變相公開發行過證券，或者有關違法行為雖然發生在36個月前，但目前仍處于持續狀態；最近36個月內無其他重大違法行為發行人最近3年內不存在損害投資者合法權益和社會公共利益的重大違法行為；發行人及其股東最近3年內不存在未經法定機關核準，擅自公開或者變相公開發行證券，或者有關違法行為雖然發生在3年前，但目前仍處于持續狀態的情形發審委設主板發行審核委員會，25人設創業板發行審核委員會，加大行業專家委員的比例，委員與主板發審委委員不互相兼任。初審征求意見征求省級人民政府、國家發改委意見無保薦人持續督導首次公開發行股票

14、的，持續督導的期間為證券上市當年剩余時間及其后2個完整會計年度；上市公司發行新股、可轉換公司債券的，持續督導的期間為證券上市當年剩余時間及其后2個完整會計年度。持續督導的期間自證券上市之日起計算。在發行人上市后3個會計年度內履行持續督導責任投資人無限制有兩年投資經驗的投資者信息披露及定期報告年報、半年報和季報年報、半年報和季報備案及審核審核制審核制發行規模發行后股本總額不少于3000萬元公司治理公司治理：發行人已經依法建立健全股東大會、董事會、監事會、獨立董事、董事會秘書制度，相關機構和人員能夠依法履行職責；發行人董事、監事和高級管理人員符合法律、行政法規和規章規定的任職資格；發行人的董事、監

15、事和高級管理人員已經了解與股票發行上市有關的法律法規，知悉上市公司及其董事、監事和高級管理人員的法定義務和責任；內部控制制度健全且被有效執行，能夠合理保證財務報告的可靠性、生產經營的合法性、營運的效率與效果應具有完整的業務體系和直接面向市場獨立經營能力；資產應當完整；人員、財務、機構以及業務必須獨立具有完善的公司治理結構，依法建立健全股東大會、董事會、監事會以及獨立董事、董事會秘書、審計委員會制度，相關機構和人員能夠依法履行職責其他要求1、 發行人最近三年內主營業務和董事、高級管理人員沒有發生重大變化，實際控制人沒有發生變更；2、 發行人的注冊資本已足額繳納，發起人或者股東用作出資的資產的財產

16、權轉移手續已辦理完畢，發行人的主要資產不存在重大權屬糾紛；3、 發行人的生產經營符合法律、行政法規和公司章程的規定，符合國家產業政策；4、 最近三年內不得有重大違法行為。1、 發行人的經營成果對稅收優惠不存在嚴重依賴；2、 在公司治理方面參照主板上市公司從嚴要求，要求董事會下設審計委員會，并強化獨立董事履職和控股股東責任；3、 要求保薦人對公司成長性、自主創新能力作盡職調查和審慎判斷，并出具專項意見；4、 要求發行人的控股股東對招股說明書簽署確認意見；5、 要求發行人在招股說明書顯要位置做出風險提示，內容為“本次股票發行后擬在創業板市場上市，該市場具有較高的投資風險。創業板公司具有業績不穩定、

17、經營風險高等特點，投資者面臨較大的市場波動風險，投資者應充分了解創業板市場的投資風險及本公司所披露的風險因素，審慎作出投資決定”。6、 不要求發行人編制招股說明書摘要。企業改制步驟1聘請專業的中介機構（包括專業律師、主辦券商、具有證券從業資格的會計師和評估師）；2成立專門工作小組，負責準備相關資料，配合中介機構進行盡職調查；注意：工作小組工作人員應包括生產、銷售、采購、技術、財務、人事等各業務環節負責人。3指定一名工作協調人（通常由公司董事會秘書擔任），負責督促公司內部各部門按照要求準備相關材料和對外聯絡；4提供一間辦公室以便妥善保管公司提供的盡職調查材料，方便中介機構現場辦公。上市審核流程主板、中小板、創業板發行上市的費用我國發行上市的證券承銷費一般不超過融資金額的3%，整個上市成本一般不會超過融資金額的5%項目費用