1、第十一章 國際金融組織二戰后出現的國際金融組織二戰后出現的國際金融組織的作用作用最主要的作用是：提供短期資金，解決國際收支逆差，這在一定程度上緩和了國際支付危機；提供長期建設資金，促使一些國家尤其是發展中國家的經濟發展；調節國際清償能力，應付世界經濟發展的需要：穩定匯率，保證國際貨幣體系的運轉,促進國際貿易的增長。國際貨幣基金組織國際貨幣基金組織( IMF)n國際貨幣基金組織(International Monetary Fund，IMF)是根據參加籌建聯合國的45國代表于1944年7月在美國新罕布什爾州舉行的會議及其所通過的國際貨幣基金協定(International Monetary Fu

2、nd Agreement)，n1945年12月27日正式成立的國際金融組織.n1947年3月開始營業，總部設在華盛頓。n到2004年為止，基金組織共有184個會員國會員國分為兩類：n凡參加1944年布雷頓森林會議，并于1945年12月31日前在協定上簽字正式參加IMF的國家為創始會員國，n在此之后參加的國家為其他會員國。基金組織的宗旨基金組織的宗旨1、通過設立一個就國際貨幣問題進行磋商和合作的常設機構，促進國際貨幣合作。2、促進國際貿易平衡發展，并借此提高和保持高的就業率和實際收入水平，開發所有成員國的生產性資源，以此作為經濟政策的主要目標。3、促進匯率的穩定，保持成員國之間有秩序的匯兌安排，

3、避免競爭性貨幣貶值。4、協助建立成員國之間經常性交易的多邊支付體系，取消阻礙國際貿易發展的外匯限制。5、在有充分保障的前提下向成員國提供暫時性資金融道，以增強其信心，使其有機會在無需采取有損于本國和國際經濟繁榮的情況下，糾正國際收支失衡。6、根據上述宗旨，縮短成員國國際收支失衡的時間，減輕失衡的程度。IMF的基本職能IMF的基本職能是向會員國提供短期信貸、調整國際收支的不平衡、維持匯率的穩定，消除外匯管制。基金組織的組織機構基金組織的組織機構nIMF的組織機構由理事會、執行董事會、發展委員會、臨時委員會、總裁和若干業務職能機構組成，如圖。圖 基金組織的結構理事會十國集團 二十四國集團發展委員會

4、總裁臨時委員會執行董事會貨幣與匯兌事務部各地區行政部特別提款權部研究部法律部財務部基金司庫統計部出版部駐各地區分部和代表處n，如圖16.1。.n理事會是IMF的最高決策機構，由每個會員國委派理事和副理事各1人組成。n理事會的主要職權是：批準接納領會員國，批準修改份額批準會員國貨幣平價的普遍變動，決定會員國退出IMF，以及討論其他有關國際貨幣制度的重大問題。 執行董事會是常設機構，負責處理IMF的日常業務。 它由在IMF內占有份額最多的5個會員國美、英、德、日和沙特阿拉伯)各單獨指派一名執行董事，其他會員國按地理區域劃分16個選舉集團，各推選一名執行董事，中、俄國為一單獨選區各指派執行董事一名。

5、 執行董事不得兼任理事，每兩年由會員國指派或改選一次。n總裁由執行董事會推選，總管IMF的業務工作，是最高行政領導人。n總裁兼任執行董事會主席，但無投票權，只有在執行董事會進行表決贊成票和反對票數量相等時，可以投決定票。n總裁之下設副總裁1人輔佐總裁工作。國際貨幣基金組織的活動有成員國投票決定國際貨幣基金組織的活動有成員國投票決定n會員國的投票權多少主要取決于它們的份額：每個會員國都有基本票數250票；每10萬美元的份額在基本票數上增加一票。n根據以上兩項計算出的票數，還要作以下調整：到投票日為止，IMF貸出的會員國的貨幣，每借40萬美元，則給該貨幣發行國增加一票；會員國從IMF借款，每借40

6、萬美元，則將該會員國的投票權減少1票。nIMF的一切重大問題要有80的票數，有些特大的重大的問題要有85的多數票才能通過。 (一一)份額份額n基金組織的份額是其最主要的資金來源。份額目前以SDRs來表示，它相當于股東加入股份公司的股金。n會員國的份額是根據一套比較復雜的辦法計算出來的。基金組織的資金來源基金組織的資金來源n會員國繳納份額的辦法是：在1978年4月1日生效的第二次基金組織協定條款修訂之前，成員國繳納份額的75以本國貨幣支付，其余25以黃金支付。n第二次修訂協定之后，這25不再要求以黃金支付，而是以基金組織規定的儲備資產(特別提款權或可兌換貨幣)繳納，其余75以本國貨幣繳納。n會員

7、國繳納的份額，除作為IMF發放短期信貸的資金來源外，份額的大小對會員國尚有以下兩方面作用：決定會員國從基金組織借款數額和定期分配特別權的數額；決定會員國的投票權。n由此可見，份額大小是十分重要的，它決定了基金組織的融資能力，決定了各會員國在基金組織的義務、權利和地位。n這也是為什么發展中國家在國際貨幣改革過程中一再要求基金組織改變份額的確定方法，增加發展中國家的份額，擴大基金總份額的原因之所在。(二二)基金組織的借款基金組織的借款nIMF的另一個資金來源是借款，它不僅可以向各會員國官方機構如財政部和中央銀行借款，也可以向私人借款，包括向商業銀行借款。（三）信托基金（三）信托基金n1976年1月

8、，IMF臨時委員會達成協議，決定將IMF持有的16的黃金(2500萬盎司)在1976年7月1980年6月的4年內，按市價出售，用所獲利潤建立信托基金，以優惠條件向低收入的發展中國家提供貸款。國際貨幣基金貸款的特點(1)貸款的對象：限于會員國政府，它只與會員國的財政部、中央銀行、外匯平準基金組織或其他類似的機構往來。(2)貸款用途：限于會員國因彌補經常項目收支限于會員國因彌補經常項目收支而發生的國際收支暫時不平衡。而發生的國際收支暫時不平衡。(3)貸款的規模：同會員國向IMF繳納的份額成正比例關系。（4）貸款利率 所有貸款收年率6.25，來源于借款的部分采用浮動利率再加一差額。每筆手續費率0.5

9、。（5）貸款形式：換購。貸款的種類n普通貸款、出口波動貸款、緩沖庫存貸款、信托基金貸款，石油貸款、補充貸款。世界銀行集團世界銀行集團（IBRD）n1944年12月，根據布雷頓森林會議通過的國際復興與開發銀行協定(Articles of Agreement Of The International Bank For Reconstruction And Development)，建立了國際復興與開發銀行（IBRD），簡稱世界銀行。n世界銀行成立于1945年12月27日，1946年6月開始營業。n同IMF一樣，世界銀行也是聯合國的專門機構之一。凡參加世界銀行的國家必須是IMF的會員國，但IMF的會

10、員國不一定是世界銀行的會員國。n我國于1980年5月恢復了在世界銀行的合法席位。世界銀行的宗旨根據國際復興與開發銀行協定第一條規定，世行的宗旨是：為用于生產目的的投資提供便利，以協助會員國的復興與開發，并鼓勵不發達國家生產與資源的開發；以保證或參加私人貸款和私人投資的方式，促進私人的對外投資；用鼓勵國際投資，以開發會員國生產資源的方法促進國際貿易的長期平衡發展，以維持國際收支的平衡；在提供貸款保證時，應與其他方面的國際貸款配合。n世界銀行的主要任務世界銀行的主要任務是向會員國提供用于生產性項目的長期貸款，協助會員國進行復興經濟和開發建設，提高生產能力,促進會員國的國際貿易平衡發展和國際收支平衡

11、，協助發展中國家經濟發展與資源開發。世界銀行的組織結構n世界銀行的最高權力機構是理事會，由每一會員國委派理事和副理事各一人組成。理事、副理事任期5年，可以連任。副理事在理事缺席時才有投票權。n理事會的主要職權為：批準接納初會員國，增加或減少世界銀行資本，停止會員國資格，決定世界銀行凈收入的分配，以及其他重大問題。n理事會每年舉行一次會議(即年會)，一般與IMF理事會聯合舉行。 同IMF相似，在世界銀行內，每個會員國均有250票的基本投票權，另外，每認繳10萬美元的股金，則增加一票。 世界銀行負責領導并處理日常業務的機構也是執行董事會。執行董事會現為24人，其中5人由持股最多的美、英、德、法、日

12、5國指派，其余19人由其他會員國按地區分組推選。我國為一獨立地區組，指派執董和副執董各一名。 執行董事會選舉1人為行長，即董事會主席。理事、副理事、執行董事和副執行董事不得兼任行長。行長無投票權，只有在執行董事會表決中贊成、反對票數相等時，可以投決定性一票。行長下有副行長，協助行長工作。世界銀行有許多辦事機構，并在主要資本主義國家和許多發展中國家設有辦事處，辦理貸款有關事宜。資金來源資金來源1會員國繳納的股金會員國繳納的股金 世界銀行規定，每個會員國均須認購股份(share)。每個會員國認購股份的多少以該國經濟、財政力量為根據，并參照其在IMF認繳的份額，同世界銀行協商，并經理事會批準。 按照

13、原來的規定，會員國認購股金分兩部分繳付：會員國參加世界銀行時，先繳股金的20，其中的2以黃金或美元繳付，世界銀行對這部分股金有權自由使用；其余的18用會員國本國貨幣繳付，世界銀行將這部分股金用于貸款時，須征得該會員國同意。會員國認購股金的80是待繳股金，在世界銀行催交時，會員國以黃金、美元或世界銀行需用的其他貨幣繳付。2通過發行債券取得借款通過在國際債券市場發行債券來借款是世界銀行資金的一個很重要的來源。世界銀行貸款資金的很大部分是靠發行債券籌措的。例如，在1990年財政年度(1989年7月1日1990年6月30日)，世界銀行借款為117億美元，而貸款總撥付額為139億美元，前者占后者的84.

14、17。3業務凈收益世界銀行幾乎年年都有巨額的凈收益，它除將一部分凈收益以贈款形式撥給開發協會外，其余均充作本身的儲備金，成為發放貸款的一個資金來源。4債權轉讓 從20世紀80年代以來，世界銀行常把一部分貸出款項的債權，有償地轉讓給商業銀行等私人投資者，以提前收回資金，并轉為貸款的一個資金來源。世界銀行最主要的業務活動 世界銀行最主要的業務活動是向發展中國家提供貸款，此外，還提供技術援助等業務。 二次大戰后初期，世界銀行的貸款重點在歐洲。 20世紀初50年代以后，其重點轉向亞、非、拉等發展中國家，當前世界銀行的貸款已成為發展中國家發展經濟的一條較為重要的資金渠道。然而，要獲得世界銀行貸款也決非易

15、事，需滿足一定的條件和程序。貸款條件 第一，世界銀行只向會員國政府、中央銀世界銀行只向會員國政府、中央銀行擔保的公、私機構提供貸款行擔保的公、私機構提供貸款。即使是預期不久將成為會員國的新獨立國家，也只能在成為正式會員國后才可申請貸款。 但世界銀行也曾向某些會員國管轄之下的地區承諾貸款。例如，在1975年9月巴布亞新幾內亞獨立之前，世行曾向它提供5筆貸款，但都由澳大利亞政府擔保。 第二，申請貸款的國家確實不能以合理的條件從其他方面取得貸款時，世界銀行才考慮發放貸款，參加貸款，或提供保證。 第三，貸款一般與世界銀行審定、批準的特定項目相結合。貸款必須用于借款國家的特定項目，并經世界銀行審定在技術上和經濟上可行，并且是借款國經濟發展應優先考慮的項目。 第四，貸款必須專款專用，并接受世界銀行的監督。 第五，貸款的期限一般為數年，最長可達30年。國際開發協會（IDA） 國際