1、    證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)展策略    摘要：在傳統(tǒng)通道類業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎(chǔ)上，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)已經(jīng)成為券商新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，本文結(jié)合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)背景，從公司戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)實(shí)施層面提出相關(guān)發(fā)展策略。關(guān)鍵詞：證券公司；資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)；公司戰(zhàn)略；業(yè)務(wù)實(shí)施一、公司戰(zhàn)略層面發(fā)展規(guī)劃1.加強(qiáng)與股東、子公司、銀行、信托等機(jī)構(gòu)的合作協(xié)同隨著監(jiān)管的放松和牌照的放開，保險(xiǎn)、基金、信托等進(jìn)入證券領(lǐng)域的進(jìn)程加快，證券公司將不可避免地與商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、信托公司等其他金融機(jī)構(gòu)在資本、客戶及人力等方面展開競(jìng)爭(zhēng)與合作。未來(lái)一是要繼續(xù)加強(qiáng)總公司職能、服務(wù)和產(chǎn)品的全能化，還要加強(qiáng)與子公司的合作

2、協(xié)同，充分發(fā)揮每一家的專業(yè)特長(zhǎng)，增強(qiáng)公司服務(wù)的專業(yè)性、全面性；二是要加強(qiáng)與各金融機(jī)構(gòu)的合作，利用銀行的網(wǎng)點(diǎn)資源、保險(xiǎn)公司的客戶資源、基金和信托的人才與技術(shù)資源，通過資源的共享達(dá)到合作共贏的效果。2.加強(qiáng)公司科學(xué)管理及內(nèi)部激勵(lì)制度建設(shè)內(nèi)部控制方面，大多證券公司都已經(jīng)建立了完整有效的法人治理體系，股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)營(yíng)管理層分權(quán)制衡，可以有效運(yùn)作，未來(lái)除了現(xiàn)行的獎(jiǎng)金、福利等物質(zhì)激勵(lì)外，應(yīng)該加入更多的精神激勵(lì)因素，一是目標(biāo)激勵(lì)，期末定額或超額完成期初目標(biāo)，除原有績(jī)效外加入目標(biāo)完成獎(jiǎng)勵(lì)，可以是年假或者出國(guó)培訓(xùn)的機(jī)會(huì)等；二是機(jī)會(huì)激勵(lì)，資產(chǎn)證券化這樣的創(chuàng)新型業(yè)務(wù)是以具體項(xiàng)目為單位，對(duì)于工作表現(xiàn)良好

3、的員工，可以獎(jiǎng)勵(lì)其作項(xiàng)目主管的機(jī)會(huì)，既促進(jìn)項(xiàng)目的實(shí)施，又提高了員工工作與管理能力，增加了專業(yè)人才儲(chǔ)備。3.加強(qiáng)高校專業(yè)人才儲(chǔ)備和同業(yè)先進(jìn)人才引進(jìn)經(jīng)歷了多年的發(fā)展，證券公司人力資源建設(shè)已自成完整系統(tǒng)，但面臨金融行業(yè)人才流失、競(jìng)爭(zhēng)激烈、儲(chǔ)備不足的威脅，公司未來(lái)應(yīng)該在人才的引進(jìn)和培養(yǎng)中加大投入，一是應(yīng)該在保持合規(guī)經(jīng)營(yíng)底線之上多多尋找與高校的合作，如聯(lián)合培養(yǎng)、定向委培等，增加公司人員儲(chǔ)備；二是在業(yè)務(wù)開展初期，需要有相關(guān)項(xiàng)目主持經(jīng)驗(yàn)的人才，這部分人員就需要在同行尤其是大型證券公司中進(jìn)行引進(jìn)，充分發(fā)揮中小券商待遇優(yōu)厚、晉升空間大等優(yōu)勢(shì)，通過真誠(chéng)的態(tài)度和完善的職業(yè)規(guī)劃吸引人才。二、業(yè)務(wù)實(shí)施層面具體措施1.可

4、證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的選擇緊密聯(lián)系政府規(guī)劃與經(jīng)濟(jì)政策根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定，證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中可以證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)包括企業(yè)應(yīng)收款、信貸資產(chǎn)、信托受益權(quán)、基礎(chǔ)設(shè)施收益權(quán)等財(cái)產(chǎn)權(quán)利，商業(yè)物業(yè)等不動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)，以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他財(cái)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利。由于證券公司經(jīng)營(yíng)狀況受股市波動(dòng)影響較大，股市又受宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和經(jīng)濟(jì)政策影響，未來(lái)證券公司發(fā)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)不可避免地要面臨可證券化資產(chǎn)選擇的困難，因此，在具體項(xiàng)目實(shí)施之前，應(yīng)該有計(jì)劃地對(duì)本地或者周邊企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行考查，尤其是一些規(guī)模較小但具有優(yōu)質(zhì)的能產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流資產(chǎn)的企業(yè)。在我國(guó)，企業(yè)的發(fā)展除了自身實(shí)力之外，跟國(guó)家及政府的發(fā)展規(guī)劃與產(chǎn)

5、業(yè)政策也有很緊密的關(guān)聯(lián)，未來(lái)在資產(chǎn)及企業(yè)的選擇中應(yīng)緊盯政府規(guī)劃與相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策指引。2.可證券化企業(yè)資產(chǎn)選擇中充分納入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)未來(lái)，公司在進(jìn)行證券資產(chǎn)化項(xiàng)目時(shí)要更多地關(guān)注小貸資產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)金融、融資租賃、消費(fèi)金融等資產(chǎn)，比如：螞蟻金服、阿里小貸、京東白條、分期樂等，這類資產(chǎn)有一個(gè)共同的特點(diǎn)是可分期，因此可以分多期密集發(fā)行，其持續(xù)的資金需求將通過基礎(chǔ)資產(chǎn)的循環(huán)發(fā)行不斷更新基礎(chǔ)資產(chǎn)池，形成發(fā)行頻率高、累計(jì)規(guī)模大、產(chǎn)品量豐富的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)證券化項(xiàng)目。另外，ppp（即傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域政府和社會(huì)資本合作）項(xiàng)目將成為未來(lái)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)展的新方向，未來(lái)資產(chǎn)化項(xiàng)目的選擇也應(yīng)著眼于ppp項(xiàng)目。3.積極提高專業(yè)技能與服

6、務(wù)水平，建立與公司其他部門的良性互動(dòng)關(guān)系網(wǎng)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)作為一個(gè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，對(duì)公司最大的挑戰(zhàn)就是專業(yè)學(xué)習(xí)能力和服務(wù)水平。首先，專業(yè)能力方面，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)對(duì)專業(yè)性要求較高，誰(shuí)的學(xué)習(xí)能力強(qiáng)，誰(shuí)對(duì)新知識(shí)接受快并理解透徹，誰(shuí)就能最早占據(jù)市場(chǎng)，因此證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)部必須盡快提高專業(yè)技能，。另外，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中券商要擔(dān)任中間人、做市商、承銷人等多種角色，一個(gè)項(xiàng)目的成功實(shí)施，需要產(chǎn)品設(shè)計(jì)部門的研發(fā)與定價(jià)、資管部門的具體實(shí)施、營(yíng)銷部門的宣傳與銷售等，這就需要公司內(nèi)部各部門間進(jìn)行順暢的合作，任何一個(gè)部門推諉的態(tài)度都會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目無(wú)法實(shí)施，因此，證券公司在未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展中應(yīng)在科學(xué)分工的基礎(chǔ)上加強(qiáng)各部門間的溝通，形成良性互動(dòng)關(guān)系網(wǎng)。參考文獻(xiàn)：1許登月，證券公司企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)展研究d.開封：河南大學(xué)，