1、泓域咨詢 /河南關于成立紙包裝產品公司組建方案河南關于成立紙包裝產品公司組建方案xx有限公司報告說明xx有限公司主要由xx有限責任公司和xx投資管理公司共同出資成立。其中：xx有限責任公司出資139.00萬元，占xx有限公司10%股份；xx投資管理公司出資1251萬元，占xx有限公司90%股份。根據謹慎財務估算，項目總投資23832.17萬元，其中：建設投資18533.92萬元，占項目總投資的77.77%；建設期利息215.96萬元，占項目總投資的0.91%；流動資金5082.29萬元，占項目總投資的21.33%。項目正常運營每年營業收入43200.00萬元，綜合總成本費用35946.62萬元

2、，凈利潤5290.31萬元，財務內部收益率14.44%，財務凈現值4845.60萬元，全部投資回收期6.52年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資回收期合理。瓦楞紙作為紙包裝領域的重要產品之一，占有重要的市場地位及份額。根據研究和市場網站的瓦楞紙板包裝市場規模、發展趨勢及預測報告和史密瑟斯派諾公司的全球瓦楞紙板包裝的未來（到2025年）顯示，2019年瓦楞紙板包裝市場價值為2626.10億美元，預計到2025年將達到3399.50億美元，復合年均增長率為4.41%。全世界的紙板消費量將以較慢速度增長，并在2025年達到1.932億噸。本期項目是基于公開的產業信息、市場分析、

3、技術方案等信息，并依托行業分析模型而進行的模板化設計，其數據參數符合行業基本情況。本報告僅作為投資參考或作為學習參考模板用途。目錄第一章 擬組建公司基本信息8一、 公司名稱8二、 注冊資本8三、 注冊地址8四、 主要經營范圍8五、 主要股東8公司合并資產負債表主要數據9公司合并利潤表主要數據10公司合并資產負債表主要數據11公司合并利潤表主要數據11六、 項目概況11第二章 公司成立方案15一、 公司經營宗旨15二、 公司的目標、主要職責15三、 公司組建方式16四、 公司管理體制16五、 部門職責及權限17六、 核心人員介紹21七、 財務會計制度22第三章 市場分析26一、 我國紙包裝印刷行

4、業發展狀況26二、 行業產業鏈情況28三、 全球紙包裝印刷行業發展狀況31第四章 項目建設背景及必要性分析34一、 市場規模34二、 行業壁壘35三、 行業發展前景和趨勢38第五章 法人治理結構43一、 股東權利及義務43二、 董事46三、 高級管理人員50四、 監事53第六章 發展規劃56一、 公司發展規劃56二、 保障措施57第七章 項目選址59一、 項目選址原則59二、 建設區基本情況59三、 創新驅動發展63四、 社會經濟發展目標67五、 產業發展方向69六、 項目選址綜合評價73第八章 項目風險分析74一、 項目風險分析74二、 公司競爭劣勢79第九章 項目環保分析80一、 編制依據

5、80二、 建設期大氣環境影響分析80三、 建設期水環境影響分析83四、 建設期固體廢棄物環境影響分析83五、 建設期聲環境影響分析83六、 營運期環境影響84七、 環境管理分析85八、 結論87九、 建議87第十章 經濟效益及財務分析88一、 經濟評價財務測算88營業收入、稅金及附加和增值稅估算表88綜合總成本費用估算表89固定資產折舊費估算表90無形資產和其他資產攤銷估算表91利潤及利潤分配表92二、 項目盈利能力分析93項目投資現金流量表95三、 償債能力分析96借款還本付息計劃表97第十一章 項目投資計劃99一、 投資估算的編制說明99二、 建設投資估算99建設投資估算表101三、 建設

6、期利息101建設期利息估算表101四、 流動資金102流動資金估算表103五、 項目總投資104總投資及構成一覽表104六、 資金籌措與投資計劃105項目投資計劃與資金籌措一覽表105第十二章 項目規劃進度107一、 項目進度安排107項目實施進度計劃一覽表107二、 項目實施保障措施108第十三章 總結分析109第十四章 補充表格111主要經濟指標一覽表111建設投資估算表112建設期利息估算表113固定資產投資估算表114流動資金估算表114總投資及構成一覽表115項目投資計劃與資金籌措一覽表116營業收入、稅金及附加和增值稅估算表117綜合總成本費用估算表118固定資產折舊費估算表119

7、無形資產和其他資產攤銷估算表119利潤及利潤分配表120項目投資現金流量表121借款還本付息計劃表122建筑工程投資一覽表123項目實施進度計劃一覽表124主要設備購置一覽表125能耗分析一覽表125第一章 擬組建公司基本信息一、 公司名稱xx有限公司（以工商登記信息為準）二、 注冊資本1390萬元三、 注冊地址河南xxx四、 主要經營范圍經營范圍：從事紙包裝產品相關業務（企業依法自主選擇經營項目，開展經營活動；依法須經批準的項目，經相關部門批準后依批準的內容開展經營活動；不得從事本市產業政策禁止和限制類項目的經營活動。）五、 主要股東xx有限公司主要由xx有限責任公司和xx投資管理公司發起成

8、立。（一）xx有限責任公司基本情況1、公司簡介公司注重發揮員工民主管理、民主參與、民主監督的作用，建立了工會組織，并通過明確職工代表大會各項職權、組織制度、工作制度，進一步規范廠務公開的內容、程序、形式，企業民主管理水平進一步提升。圍繞公司戰略和高質量發展，以提高全員思想政治素質、業務素質和履職能力為核心，堅持戰略導向、問題導向和需求導向，持續深化教育培訓改革，精準實施培訓，努力實現員工成長與公司發展的良性互動。公司將依法合規作為新形勢下實現高質量發展的基本保障，堅持合規是底線、合規高于經濟利益的理念，確立了合規管理的戰略定位，進一步明確了全面合規管理責任。公司不斷強化重大決策、重大事項的合規

9、論證審查，加強合規風險防控，確保依法管理、合規經營。嚴格貫徹落實國家法律法規和政府監管要求，重點領域合規管理不斷強化，各部門分工負責、齊抓共管、協同聯動的大合規管理格局逐步建立，廣大員工合規意識普遍增強，合規文化氛圍更加濃厚。2、主要財務數據公司合并資產負債表主要數據項目2020年12月2019年12月2018年12月資產總額8637.936910.346478.45負債總額5153.554122.843865.16股東權益合計3484.382787.502613.28公司合并利潤表主要數據項目2020年度2019年度2018年度營業收入19816.6415853.3114862.48營業利潤

10、4063.053250.443047.29利潤總額3562.622850.102671.97凈利潤2671.972084.141923.82歸屬于母公司所有者的凈利潤2671.972084.141923.82（二）xx投資管理公司基本情況1、公司簡介本公司秉承“顧客至上，銳意進取”的經營理念，堅持“客戶第一”的原則為廣大客戶提供優質的服務。公司堅持“責任+愛心”的服務理念，將誠信經營、誠信服務作為企業立世之本，在服務社會、方便大眾中贏得信譽、贏得市場。“滿足社會和業主的需要，是我們不懈的追求”的企業觀念，面對經濟發展步入快車道的良好機遇，正以高昂的熱情投身于建設宏偉大業。公司依據公司法等法律法

11、規、規范性文件及公司章程的有關規定，制定并由股東大會審議通過了董事會議事規則，董事會議事規則對董事會的職權、召集、提案、出席、議事、表決、決議及會議記錄等進行了規范。 2、主要財務數據公司合并資產負債表主要數據項目2020年12月2019年12月2018年12月資產總額8637.936910.346478.45負債總額5153.554122.843865.16股東權益合計3484.382787.502613.28公司合并利潤表主要數據項目2020年度2019年度2018年度營業收入19816.6415853.3114862.48營業利潤4063.053250.443047.29利潤總額3562

12、.622850.102671.97凈利潤2671.972084.141923.82歸屬于母公司所有者的凈利潤2671.972084.141923.82六、 項目概況（一）投資路徑xx有限公司主要從事關于成立紙包裝產品公司的投資建設與運營管理。（二）項目提出的理由在包裝紙板行業中，產能前三的玖龍紙業、理文造紙及山鷹紙業總生產量約2607萬噸，占全國包裝紙板生產量5820萬噸的45%，比2018年的43%提高了2個百分點，行業集中度保持上升趨勢。其中，玖龍紙業在全國多地設有工廠，產能在全國范圍內布局十分廣泛，牢牢占據包裝用紙行業的龍頭地位。經過2010年以來的環保政策去產能之后，2018年包裝用紙

13、行業的CR4為30.23%，CR8為38.92%，遠高于紙包裝行業CR5的4.4%水平，導致包裝企業在原材料議價方面處于劣勢地位。總的來看，“十三五”時期，我省發展仍處于大有可為的重要戰略機遇期沒有改變，經濟發展總體向好的基本面沒有改變，正處于動力轉換、結構優化的關鍵階段。必須準確把握我省發展所處的歷史方位，既要緊緊抓住和用好戰略機遇期，堅定信心、乘勢而上，推動經濟總量、發展質量再上一個大臺階，又要充分認識新常態也是非常期，把握新常態趨勢性特征，堅定信心、改革創新、頑強奮斗，妥善應對轉型困難和風險挑戰，努力開創中原崛起河南振興富民強省新局面。（三）項目選址項目選址位于xxx，占地面積約46.0

14、0畝。項目擬定建設區域地理位置優越，交通便利，規劃電力、給排水、通訊等公用設施條件完備，非常適宜本期項目建設。（四）生產規模項目建成后，形成年產xx萬件紙包裝產品的生產能力。（五）建設規模項目建筑面積59719.57，其中：生產工程40464.75，倉儲工程11155.93，行政辦公及生活服務設施5139.16，公共工程2959.73。（六）項目投資根據謹慎財務估算，項目總投資23832.17萬元，其中：建設投資18533.92萬元，占項目總投資的77.77%；建設期利息215.96萬元，占項目總投資的0.91%；流動資金5082.29萬元，占項目總投資的21.33%。（七）經濟效益（正常經營

15、年份）1、營業收入（SP）：43200.00萬元。2、綜合總成本費用（TC）：35946.62萬元。3、凈利潤（NP）：5290.31萬元。4、全部投資回收期（Pt）：6.52年。5、財務內部收益率：14.44%。6、財務凈現值：4845.60萬元。（八）項目進度規劃項目建設期限規劃12個月。（九）項目綜合評價綜上所述，本項目能夠充分利用現有設施，屬于投資合理、見效快、回報高項目；擬建項目交通條件好；供電供水條件好，因而其建設條件有明顯優勢。項目符合國家產業發展的戰略思想，有利于行業結構調整。第二章 公司成立方案一、 公司經營宗旨以市場需求為導向；以科研創新求發展；以質量服務樹品牌；致力于產業

16、技術進步和行業發展，創建國際知名企業。二、 公司的目標、主要職責（一）目標近期目標：深化企業改革，加快結構調整，優化資源配置，加強企業管理，建立現代企業制度；精干主業，分離輔業，增強企業市場競爭力，加快發展；提高企業經濟效益，完善管理制度及運營網絡。遠期目標：探索模式創新、制度創新、管理創新的產業發展新思路。堅持發展自主品牌，提升企業核心競爭力。此外，面向國際、國內兩個市場，優化資源配置，實施多元化戰略，向產業集團化發展，力爭利用3-5年的時間把公司建設成具有先進管理水平和較強市場競爭實力的大型企業集團。（二）主要職責1、執行國家法律、法規和產業政策，在國家宏觀調控和行業監管下，以市場需求為導

17、向，依法自主經營。2、根據國家和地方產業政策、紙包裝產品行業發展規劃和市場需求，制定并組織實施公司的發展戰略、中長期發展規劃、年度計劃和重大經營決策。3、深化企業改革，加快結構調整，轉換企業經營機制，建立現代企業制度，強化內部管理，促進企業可持續發展。4、指導和加強企業思想政治工作和精神文明建設，統一管理公司的名稱、商標、商譽等無形資產，搞好公司企業文化建設。5、在保證股東企業合法權益和自身發展需要的前提下，公司可依照公司法等有關規定，集中資產收益，用于再投入和結構調整。三、 公司組建方式xx有限公司主要由xx有限責任公司和xx投資管理公司共同出資成立。其中：xx有限責任公司出資139.00萬

18、元，占xx有限公司10%股份；xx投資管理公司出資1251萬元，占xx有限公司90%股份。四、 公司管理體制xx有限公司實行董事會領導下的總經理負責制，各部門按其規定的職能范圍，履行各自的管理服務職能，而且直接對總經理負責；公司建立完善的營銷、供應、生產和品質管理體系，確立各部門相應的經濟責任目標，加強產品質量和定額目標管理，確保公司生產經營正常、有效、穩定、安全、持續運行，有力促進企業的高效、健康、快速發展。總經理的主要職責如下：1、全面領導企業的日常工作；對企業的產品質量負責；向本公司職工傳達滿足顧客和法律法規要求的重要性；2、制定并正式批準頒布本公司的質量方針和質量目標，采取有效措施，保

19、證各級人員理解質量方針并堅持貫徹執行；3、負責策劃、建立本公司的質量管理體系，批準發布本公司的質量手冊；4、明確所有與質量有關的職能部門和人員的職責權限和相互關系；5、確保質量管理體系運行所必要的資源配備；6、任命管理者代表，并為其有效開展工作提供支持；7、定期組織并主持對質量管理體系的管理評審，以確保其持續的適宜性、充分性和有效性。五、 部門職責及權限（一）綜合管理部1、協助管理者代表組織建立文件化質量體系，并使其有效運行和持續改進。2、協助管理者代表，組織內部質量管理體系審核。3、負責本公司文件（包括記錄）的管理和控制。4、負責本公司員工培訓的管理，制訂并實施員工培訓計劃。5、參與識別并確

20、定為實現產品符合性所需的工作環境，并對工作環境中與產品符合性有關的條件加以管理。（二）財務部1、參與制定本公司財務制度及相應的實施細則。2、參與本公司的工程項目可信性研究和項目評估中的財務分析工作。3、負責董事會及總經理所需的財務數據資料的整理編報。4、負責對財務工作有關的外部及政府部門，如稅務局、財政局、銀行、會計事務所等聯絡、溝通工作。5、負責資金管理、調度。編制月、季、年度財務情況說明分析，向公司領導報告公司經營情況。6、負責銷售統計、復核工作，每月負責編制銷售應收款報表，并督促銷售部及時催交樓款。負責銷售樓款的收款工作，并及時送交銀行。7、負責每月轉賬憑證的編制，匯總所有的記賬憑證。8

21、、負責公司總長及所有明細分類賬的記賬、結賬、核對，每月5日前完成會計報表的編制，并及時清理應收、應付款項。9、協助出納做好樓款的收款工作，并配合銷售部門做好銷售分析工作。10、負責公司全年的會計報表、帳薄裝訂及會計資料保管工作。11、負責銀行財務管理，負責支票等有關結算憑證的購買、領用及保管，辦理銀行收付業務。12、負責先進管理，審核收付原始憑證。13、負責編制銀行收付憑證、現金收付憑證，登記銀行存款及現金日記賬，月末與銀行對賬單和對銀行存款余額，并編制余額調節表。14、負責公司員工工資的發放工作，現金收付工作。（三）投資發展部1、調查、搜集、整理有關市場信息，并提出投資建議。2、擬定公司年度

22、投資計劃及中長期投資計劃。3、負責投資項目的儲備、篩選、投資項目的可行性研究工作。4、負責經董事會批準的投資項目的籌建工作。5、按照國家產業政策，負責公司產業結構、投資結構的調整。6、及時完成領導交辦的其他事項。（四）銷售部1、協助總經理制定和分解年度銷售目標和銷售成本控制指標，并負責具體落實。2、依據公司年度銷售指標，明確營銷策略，制定營銷計劃和拓展銷售網絡，并對任務進行分解，策劃組織實施銷售工作，確保實現預期目標。3、負責收集市場信息，分析市場動向、銷售動態、市場競爭發展狀況等，并定期將信息報送商務發展部。4、負責按產品銷售合同規定收款和催收，并將相關收款情況報送商務發展部。5、定期不定期

23、走訪客戶，整理和歸納客戶資料，掌握客戶情況，進行有效的客戶管理。6、制定并組織填寫各類銷售統計報表，并將相關數據及時報送商務發展部總經理。7、負責市場物資信息的收集和調查預測，建立起牢固可靠的物資供應網絡，不斷開辟和優化物資供應渠道。8、負責收集產品供應商信息，并對供應商進行質量、技術和供就能力進行評估，根據公司需求計劃，編制與之相配套的采購計劃，并進行采購談判和產品采購，保證產品供應及時，確保產品價格合理、質量符合要求。9、建立發運流程，設計最佳運輸路線、運輸工具，選擇合格的運輸商，嚴格按公司下達的發運成本預算進行有效管理，定期分析費用開支，查找超支、節支原因并實施控制。10、負責對部門員工

24、進行業務素質、產品知識培訓和考核等工作，不斷培養、挖掘、引進銷售人才，建設高素質的銷售隊伍。六、 核心人員介紹1、杜xx，中國國籍，無永久境外居留權，1958年出生，本科學歷，高級經濟師職稱。1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事長；2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司董事長；2016年11月至今任xxx有限公司董事、經理；2019年3月至今任公司董事。2、唐xx，中國國籍，無永久境外居留權，1971年出生，本科學歷，中級會計師職稱。2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限責任公司財務經理。2017年3月至今

25、任公司董事、副總經理、財務總監。3、向xx，中國國籍，無永久境外居留權，1961年出生，本科學歷，高級工程師。2002年11月至今任xxx總經理。2017年8月至今任公司獨立董事。4、雷xx，中國國籍，無永久境外居留權，1959年出生，大專學歷，高級工程師職稱。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司兼任技術顧問；2004年8月至2011年3月任xxx有限責任公司總工程師。2018年3月至今任公司董事、副總經理、總工程師。5、賀xx，中國國籍，無永久境外居留權，1970年出生，碩士研究生學歷。2012年4月至今任xxx有限公司監事。2018年8月至今任公司獨立董事。6、蔡xx，中國國

26、籍，1976年出生，本科學歷。2003年5月至2011年9月任xxx有限責任公司執行董事、總經理；2003年11月至2011年3月任xxx有限責任公司執行董事、總經理；2004年4月至2011年9月任xxx有限責任公司執行董事、總經理。2018年3月起至今任公司董事長、總經理。7、陳xx，中國國籍，1977年出生，本科學歷。2018年9月至今歷任公司辦公室主任，2017年8月至今任公司監事。8、田xx，1957年出生，大專學歷。1994年5月至2002年6月就職于xxx有限公司；2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司董事。2018年3月至今任公司董事。七、 財務會計制度1、公司依照

27、法律、行政法規和國家有關部門的規定，制定公司的財務會計制度。2、公司除法定的會計賬簿外，將不另立會計賬簿。公司的資產，不以任何個人名義開立賬戶存儲。3、公司分配當年稅后利潤時，應當提取利潤的10%列入公司法定公積金。公司法定公積金累計額為公司注冊資本的50%以上的，可以不再提取。公司的法定公積金不足以彌補以前年度虧損的，在依照前款規定提取法定公積金之前，應當先用當年利潤彌補虧損。公司從稅后利潤中提取法定公積金后，經股東大會決議，還可以從稅后利潤中提取任意公積金。公司彌補虧損和提取公積金后所余稅后利潤，按照股東持有的股份比例分配，但本章程規定不按持股比例分配的除外。存在股東違規占用公司資金情況的

28、，公司應當扣減該股東所分配的現金紅利，以償還其占用的資金。股東大會違反前款規定，在公司彌補虧損和提取法定公積金之前向股東分配利潤的，股東必須將違反規定分配的利潤退還公司。公司持有的本公司股份不參與分配利潤。4、公司的公積金用于彌補公司的虧損、擴大公司生產經營或者轉為增加公司資本。但是，資本公積金將不用于彌補公司的虧損。法定公積金轉為資本時，所留存的該項公積金將不少于轉增前公司注冊資本的25%。5、公司股東大會對利潤分配方案作出決議后，公司董事會須在股東大會召開后2個月內完成股利（或股份）的派發事項。如股東存在違規占用公司資金情形的，公司在利潤分配時，應當先從該股東應分配的現金紅利中扣減其占用的

29、資金。6、公司利潤分配政策為：（1）利潤分配的原則公司實施積極的利潤分配政策，重視對投資者的合理投資回報，并保持連續性和穩定性。（2）利潤分配的形式公司采取現金分配形式。在符合條件的前提下，公司應優先采取現金方式分配股利。公司一般情況下進行年度利潤分配，但在有條件的情況下，公司董事會可以根據公司的資金需求狀況提議公司進行中期現金分配。（3）現金分紅的具體條件和比例在當年盈利的條件下，如無重大投資計劃或重大現金支出等事項發生，公司每年以現金方式分配的利潤應不低于當年實現的可分配利潤的10%，且連續三年以現金方式累計分配的利潤不少于該三年實現的年均可分配利潤的30%。公司董事會在制定以現金形式分配

30、股利的方案時，應當綜合考慮公司所處行業特點、發展階段、自身經營模式、盈利水平等因素在當年實現的可供分配利潤的20%-80%的范圍內確定現金分紅在本次利潤分配中所占比例。獨立董事應針對已制定的現金分紅方案發表明確意見。7、公司利潤分配決策機制與程序為：公司當年盈利且符合實施現金分紅條件但公司董事會未做出現金利潤分配方案的，應在當年的定期報告中披露未進行現金分紅的原因以及未用于現金分紅的資金留存公司的用途，獨立董事應該對此發表明確意見。第三章 市場分析一、 我國紙包裝印刷行業發展狀況根據中國包裝聯合會發布的中國紙和紙板容器行業年度運行報告（2019年度）顯示，2019年，我國紙和紙板容器行業規模以

31、上企業2,452家，比去年增加61家，累計完成營業收入2,897.17億元，同比增長-3.15%，增速比去年同期降低了9.5個百分點。全國紙和紙板容器制造行業累計完成利潤總額138.91億元，同比增長-4.95%，增速比去年同期降低了6.53個百分點。2013-2014年，規模以上企業數量驟減300多家，2014-2019年規模以上企業數量基本保持穩定。隨著企業發展壯大，行業規模擴大，市場需求擴大，政策引導等多方面原因，預計2020年底規模以上企業數量將會提升。營收方面：2016年以前，紙和紙板容器制造業規模以上企業主營業務收入總體呈上升趨勢，除2015年略有下降。2016年以后，總體呈下降趨

32、勢。結合歷年來的政策變化可以得知：2015年為國家環保政策元年，修訂后的中華人民共和國環境保護法公布，自2015年1月1日起施行，這也可以在一定程度上解釋2015年的營收下降。自2016年開始，“十三五”環境影響評價改革實施方案等多項環保法案被通過并實施，符合2016年開始的營收下降趨勢。另外，由于受到疫情影響，2020H1的主營業務收入低于去年同期的1428.63億元水平，預計全年營收在2019年的基礎上繼續下降。利潤方面：2013-2016年，紙和紙板容器制造業利潤水平維持在190億元以上，其中2014年達到200億元，為近些年峰值。2016-2019年，利潤水平逐年下降。2020年上半年

33、受疫情影響較大，完成利潤53.34億元，低于去年同期63.72億元水平，同比下降16.29%。在行業細分領域方面，紙和紙板容器制造一直是包裝行業主營業務收入占比最高的細分行業。另外，塑料薄膜制造和塑料包裝箱及容器制造營收常年占比超40%。隨著國家新“限塑令”的公布和實施，以及國家環保要求的提高，預計塑料包裝箱及容器和塑料薄膜制造將在快遞物流、外賣等領域受到一定程度的限制，有利于紙和紙板容器細分行業規模擴張。在地區分布方面，長三角、珠三角及環渤海區域仍為包裝產業重點區域。2019年全年，全國箱紙板行業完成累計產量1,301.56萬噸，同比增長6.62%。其中，前五位分別是安徽省、福建省、廣東省、

34、河北省、浙江省；全國紙制品行業完成累計產量7,219.16萬噸，同比增長1.96%。其中，前五位分別是廣東省、浙江省、福建省、湖北省、江蘇省；全國瓦楞紙箱行業完成累計產量，3,421.02萬噸，同比增長-2.22%。其中，前五位分別是廣東省、河南省、浙江省、福建省、江蘇省。總體而言，我國紙包裝行業集中度較低，自動化、信息化、智能化程度不足、頂尖設備少，2019年國內前五大包裝企業合興包裝、裕同科技、勁嘉股份、美盈森和東風股份的市占率分別為1.72%、1.53%、0.62%、0.53%、0.49%，行業CR5僅為4.9%。相比之下，美國紙包行業CR5為78%，澳大利亞紙包裝行業CR2達到90%，

35、國內龍頭企業市場份額提升空間大。紙包裝市場按照利潤率和規模體量呈現金字塔狀：金字塔最底層的是工業包裝及低端商業包裝，規模體量最大，原材料以箱板、瓦楞為主，結構簡單個性化程度低，多用于低客單價的日用品、快消品、快遞包裝以及部分高客單價但體積較大的商品(如家電)，凈利潤水平約在2%5%。中高端商業包裝主要以白卡紙、白板紙等材料為主，印刷精美、結構復雜、設計附加值高，主要用于高客單價、小體積的商品，如消費電子、高端白酒、精品煙盒、高端禮品，其中消費電子包裝凈利率多在5%15%，煙酒包裝凈利潤率可達20%30%。二、 行業產業鏈情況1、上游企業概況及影響（1）包裝用紙行業根據中國造紙協會調查資料，20

36、19年全國規模以上紙及紙板生產企業約2700家，生產量前30名企業總生產量約7336.69萬噸，占2019年全國總生產量10765萬噸的68.15%，比2018年的65%提高了3個百分點。近10年造紙企業行業集中度CR4從2009年的17.78%提高到2019年的28.88%；CR8從2009年的25.13%提高到2019年的41.15%，呈大幅上升趨勢。在包裝紙板行業中，產能前三的玖龍紙業、理文造紙及山鷹紙業總生產量約2607萬噸，占全國包裝紙板生產量5820萬噸的45%，比2018年的43%提高了2個百分點，行業集中度保持上升趨勢。其中，玖龍紙業在全國多地設有工廠，產能在全國范圍內布局十分

37、廣泛，牢牢占據包裝用紙行業的龍頭地位。經過2010年以來的環保政策去產能之后，2018年包裝用紙行業的CR4為30.23%，CR8為38.92%，遠高于紙包裝行業CR5的4.4%水平，導致包裝企業在原材料議價方面處于劣勢地位。根據數據顯示，2020年包裝用紙價格正處于上漲階段，并且將保持持續上漲態勢，短期內，紙包裝行業成本將會因此升高，預計毛利率將會下降。從長期來看，紙包裝行業市場規模的擴大和物業范圍的拓展，以及單位產品的價格上升，預計長期毛利率將維持穩定或上升。（2）油墨行業油墨是用于印刷的重要材料，它通過印刷或噴繪將圖案、文字表現在承印物上。油墨中包括主要成分和輔助成分，它們均勻地混合并經

38、反復軋制而成一種黏性膠狀流體。由連結料（樹脂）、顏料、填料、助劑和溶劑等組成。用于書刊、包裝裝潢、建筑裝飾及電子線路板材等各種印刷。油墨產品按照印刷方式、承印材料、干燥方式、環保等不同標準可以形成不同分類。根據中國日用化工協會油墨分會發布的數據顯示，2017年，全國油墨大類產品產量約為74.2萬噸，較2016年上升了3.8%；工業總產值約為171億元，較2016年增長了1.8%；產品銷售收入約為178.8億元，較2016年增長了1.6%；國內市場油墨消耗量約為73.2萬噸，較2016年上升4.6%；利潤總額約為8億元，較2016年下降16.7%。截至2015年，我國年銷售額500萬元以上的油墨

39、企業達400多家，2019年，我國包裝行業規模以上企業數量達7916家。包裝企業數量較多，在油墨企業的選擇上選擇余地較少，同時，由于油墨在印刷中的地位不可替代，因此議價能力較弱。2、下游企業概況及影響對于整體消費品市場，根據科爾尼公司219年發布的報告顯示，消費品是紙質包裝最重要的下游行業，其中尤以食品飲料行業最為突出，約50%的紙質包裝都用于此處，未來三年，食品飲料行業預計仍將以超過6%的速度平穩增長。根據中國酒業協會發布的2019中國酒業經濟運行報告，白酒產量785.9萬千升，同比下降9.8%，完成營收5617.8億元，同比增長8.2%，實現利潤總額1404.1億元，同比增長14.5%。2

40、019年白酒產業集中度進一步加大，消費升級和產區效應凸顯，次高端品牌收入增速保持15%以上，凈利潤增速基本在20%以上，利潤占行業比例近80%，市場份額逐漸漸向頭部企業靠攏。隨著產業營銷模式變革，白酒消費品屬性越來越強，名優高端產品價格持續上漲，白酒市場將進一步擴大。充足的利潤空間讓白酒企業在成本上漲方面給出足夠空間。對于白酒市場，根據國家統計局數據和中國酒業協會發布的報告，2019年1-12月，全國實現下游企業的需求增加、規模擴張和利潤增加給紙包裝行業帶來了更多的訂單量，也對企業的生產經營提出了更高的要求。由于物流運輸半徑的限制，用戶的高粘性等行業特征，紙包裝行業在對下游企業具有一定的議價能

41、力，尤其是在白酒方面，預計將產生更高的單位利潤和更大的營收規模。三、 全球紙包裝印刷行業發展狀況根據史密瑟斯派諾公司發布的全球包裝未來（到2024年）報告預測，到2024年，受到技術和業務擴張影響，全球包裝市場產值將呈現穩定增長的趨勢，預計產值將從2019年的9170億美元增長至2020年的10500億美元，復合年均增長率為2.8%。與前幾年相比有著顯著提升，其中2014年為8607.14億美元，2018年為8912.12億美元，復合年均增長率為0.9%。瓦楞紙作為紙包裝領域的重要產品之一，占有重要的市場地位及份額。根據研究和市場網站的瓦楞紙板包裝市場規模、發展趨勢及預測報告和史密瑟斯派諾公司

42、的全球瓦楞紙板包裝的未來（到2025年）顯示，2019年瓦楞紙板包裝市場價值為2626.10億美元，預計到2025年將達到3399.50億美元，復合年均增長率為4.41%。全世界的紙板消費量將以較慢速度增長，并在2025年達到1.932億噸。亞洲仍是全球包裝消費的最大市場，占2018年亞洲市場包裝消費量的40.6%，北美是第二大市場，占比22.6%；歐洲地區則位于亞洲和北美之后，位居第三。世界眾多發達國家和地區，如美國、澳洲、日本等，在包裝行業上起步較早，有著先發優勢，取得了較為深厚的技術和經驗積累；由于經歷了充分的發展，這部分發達國家的企業在經歷了從低技術、低生產效率到高科技、先進生產技術的

43、轉變，從產品代工商到服務提供商的轉變，從手工化、低自動化到信息化、智能化的轉變，導致一些仍有需求但是效益偏低的部分正在向亞洲一些發展中國家轉移，如中國和印度。也正是由于經歷了充分的發展，發達國家市場的行業復合年增長率較低，給發展中國家帶來了機遇。新冠肺炎疫情的全球大流行對2020年的包裝消費量會產生不利影響，尤其是對于那些受疫情影響較重的地區。不同類型的消費品會因為其剛需程度大小而受到不同程度的影響，糧食飲料等剛需程度較高的消費品受影響程度相較于其它剛需程度較低的消費品來說，下降的幅度會較低。包裝行業作為下游消費品的配套行業，也會受到相應的沖擊。第四章 項目建設背景及必要性分析一、 市場規模1

44、、酒類紙包裝白酒在中我國有著悠久的發展歷史，是中華文化的重要組成部分之一。從2003年至今，我國白酒行業先經歷了2003-2012年的高速發展階段，又被稱為“酒業的黃金時代”；而后由于限制三公消費政策的出臺，我國白酒市場經歷了為期三年的調整階段，在這個階段中，我國白酒消費結構從政務、商務為主轉變為商務、個人消費為主；2016年以后，白酒的消費品屬性增強，白酒行業進入結構性增長階段，次高端以上行業集中度提升明顯，中低端酒市場處于完全競爭。2、紙塑紙漿模塑主要由再生紙漿制成，主要最終產品有碗、盤子、杯子、托盤及蓋子等等，原材料分為木材和非木材，與塑料模塑相比，紙漿模塑具有原材料來源廣泛、環保綠色等

45、特點。根據GrandViewResearch和Cision的研究報告，2018年全球紙漿模塑市場規模預計為40.2億美元，并預計在預測期內以4.9%的復合年增長率增長。預計到2025年，全球紙漿模塑市場規模將達到56.3億美元。由于電子，醫療保健和食品服務行業的快速發展，預計從2019-2025年，亞太地區紙漿模塑市場的復合年增長率將達到6.2%。2018年，在食品服務行業中，有50.8%的紙漿模塑被用于新鮮水果、雞蛋和加工食品產品。另外，一方面由于我國是世界最大的外賣消費國，2019年我國外賣行業交易金額達6035億元，外賣用戶規模近4.16億人，2017年外賣盒消費量超過100億個，并且將

46、具有高速增長潛力，另一方面由于我國新“限塑令”等一系列環保政策的實施，可能會在一定程度上抑制塑料包裝的生產和使用，這對于紙漿模塑行業來說，是一個快速開拓市場，擴大市場規模的絕佳時機。二、 行業壁壘1、技術壁壘印刷技術、紙箱生產技術和工藝是決定紙制品包裝，尤其是瓦楞紙包裝產品質量的最重要因素。隨著客戶對于高質量產品的需求轉變和提升，在高質量產品線上的投入和新技術的研發投入上必不可少。并且高質量產品線的流暢運轉和新技術工藝的投入使用都需要在實際的生產經營活動中進行相當長的一段時間的實踐。另一方面，隨著國家環保政策的深入實施，業內現存公司需要時刻保持在綠色生產、綠色包裝、環保節能等方面持續投入。因此

47、，已經進入本行業的公司通過多年來的積累，已經在生產經營的各個環節上有了深刻的技術積累和經驗。對于新進入行業的公司來說，缺乏必要的技術積累，難以在短期內建立起完整的生產線，容易出現排污不達標、產品質量不穩定、缺乏相應高端技術等等。未來紙制品包裝會向著對工藝水平、研發能力都有著更高要求的方向發展，現存企業尚且需要及時更新產品技術才能充分滿足用戶需求，保持穩定的市場份額，新進企業就會在技術等上面臨著更加難以逾越的障礙。2、客戶資源壁壘包裝行業企業的下游企業為各個類型的廠商，雖然包裝企業和下游客戶之間存在一定程度的相互依存關系，但是包裝企業更多時候是根據下游企業所需進行相關生產，因此包裝行業具有相對較

48、低的議價權和合作地位。在和下游企業成功建立合作關系，成為其穩定供應商之前，因為產品包裝一定程度上代表著產品品質，還能夠起到推廣營銷的作用，所以在選擇包裝企業時，下游公司會十分謹慎，因而包裝企業需要滿足下游企業一系列嚴格的審查程序和選擇標準，包括但不限于規模、產能、研發能力、技術水平、設計能力、產品品質控制、安全管理能力等等。一旦和下游企業建立了良好的合作關系，往往就會形成長期穩定的持續合作關系，也就形成了客戶資源壁壘。由于各個因為下游企業的產品不盡相同，往往是非標產品，產品與產品之間的差異很大，因此這些企業很少會隨意更換供應商，以確保產品包裝能夠在長期的一段時間內保持品質、產量上的穩定。3、資

49、金投入和規模化經營壁壘包裝行業屬于資金密集型行業，需要大量的資金投入。首先，需要在固定資產方面投入大量的資金。在成立初期，需要新建廠房、新建或租賃產品倉庫、采購標準化生產設備和儀器，其中，高端產品線所需的儀器依賴進口，且售價十分高昂；在穩定運營期間，需要對廠房及設備進行維護和更新換代，投入大量資金用于產品研發、優化生產流程和提升管理效率，采購各類原材料（紙張、油墨等）；在開拓發展階段，需要投入資金進行市場調研，新建廠房，擴大生產規模，努力形成規模效應。4、人才壁壘我國的包裝行業正處于大規模擴張時期，生產規模和技術水平都在迅速提高，同時為響應中國制造2025及“十三五”規劃等，包裝行業正在積極進

50、行數字化、信息化改革。按照生產流程來看，下游企業對產品品質要求的提高，使得包裝企業需要更多的富有經驗的研發、設計人員，不論是紙箱質量研發、色彩質量提升、印刷技術優化，還是產品平面設計，品牌形象設計、企業文化理解方面，都提出了更高的要求；越來越多數字化生產設備的應用，在設備操作上，給車間負責生產的技術人員提出了更高的要求；在生產經營的流程上，為了滿足日益增長的訂單需求和提高生產經營效率，企業需要更多的供應鏈管理、生產車間管理人才。在以上這些方面，行業現存公司通過多年的積累，已經擁有了相當一批具備行業所需能力的高素質人才。這些人才是公司的核心資源之一，而對于新進企業來說，很難在短時間擁有這樣一批符

51、合條件的人才，也就是說，這給新進企業帶來了在人才方面的障礙。5、產品與服務、品質與信譽壁壘隨著經濟水平的不斷提高，人們的審美要求也在提高，下游企業客戶和市場對于包裝的認識也在隨之提升，包裝對產品的宣傳推廣營銷的重要性在不斷提高。在這種背景下，客戶對于產品的品質就會提出更高的要求。而一般企業在研發能力、產品設計水平、生產能力上難以形成匹配，因此很難滿足需求。那些在行業中有著深厚積累，從單一的生產型企業轉型到集咨詢、設計、生產、售后為一體的服務型包裝企業能夠很好的滿足客戶不斷更新、不斷提高的要求。三、 行業發展前景和趨勢1、行業集中度提高雖然我國紙包裝行業經歷了一段快速發展時期，但是目前我國紙包裝

52、企業前五名合計市場份額不足5%，相比之下，美國前五大紙包裝企業合計市場份額達到78%，澳大利亞前二紙包裝企業合計市場份額達到90%。這一比較結果顯示出我國紙包裝行業的行業集中度偏低，具有很大提升空間。縱觀發達紙包裝市場國家的發展歷史，都經歷了從行業集中度較低到較高的發展過程。美國最大的造紙龍頭企業國際紙業（InternationalPaper），在1898年由17家生產紙漿和造紙作坊合并而成，經過野蠻的擴張、兼并和業務多元化發展，成為現在國際紙和紙制品制造業的巨頭。近些年來，國內紙包裝行業也開始出現行業集中度提高的趨勢和苗頭，國內行業龍頭動作頻頻。2016年，中國紙包裝巨頭合興包裝一舉拿下了美

53、國國際紙業在中國和東南亞地區的包裝業務；2018年，合興包裝超7億元全面收購合眾創亞；2018年，吉宏股份以1075萬元的價格收購寧波梅山保稅港區宏恪投資管理合伙企業持有安徽維致環保紙品有限公司33%的股權，進一步提高公司在環保紙容器產品開發上的優勢。預計國內紙包裝行業龍頭企業會學習國際紙包裝行業巨頭的經驗，通過兼并、收購方式，拓展多元化業務范圍，鞏固自身市場地位，提高自身市場占比，行業集中度將得到提高。2、行業存在廣闊的發展空間和增長空間據統計，我國人均紙包裝消費量僅為12美元，其中瓦楞紙板消費僅為40平方米/年，遠低于美國的106.9平方米/年和日本的107.7平方米/年，存在超過一倍的增

54、長空間。隨著經濟的持續發展，人們消費水平和環保意識的提高，人們對于食品飲料、3C電子、日化家化等行業的消費需求和對綠色包裝的要求會推動紙包裝人均消費和消費量的增長。另外，外賣行業的蓬勃發展和電子商務的發展也給行業提供了堅實的支撐。3、產品工藝、品類朝著高檔化、多樣化方向發展從需求方面來看，隨著全球限塑步伐的邁進，越來越多的下游企業會增加對于紙包裝的需求，需求類型的增多會給紙包裝提出更高的要求，比如近年來的鞋盒收藏熱、國潮熱、跨界聯名、趣味包裝、mini風等等，就在產品規格、印刷質量、產品設計、文化融入等方面提出了更高的要求；另一方面，隨著下游企業對包裝耗材要求的提高，包裝物流成本控制的要求和終

55、端消費者對包裝便利性和個性化的要求提出，紙包裝產品越來越注重低克重、高強度、輕量化、人性化、微定制。從技術方面來看，新型包裝原材料、新型印刷技術、3D打印技術、云印刷、互聯網包裝、RFID、噴墨印刷等技術都會逐漸加入到紙類包裝印刷行業中來。4、企業生產布局和角色轉變美國國際紙業（IP）、美國WestRock公司、日本王子紙業（Oji）、澳洲紙箱巨頭Visy、國內煙標巨頭裕同科技等，除了在本國國內多地設立了生產工廠之外，都還積極拓展海外業務。其中，國際紙業業務遍布全球，在北美、歐洲、拉美、亞洲等世界多地設有工廠，Visy公司在歐洲和亞洲均設有貿易辦事處，2017年裕同科技印度子公司首次正式出貨。

56、市場需求的增加和生產規模的擴大會使得具有良好經濟條件的公司進行不同程度的擴張，區域性紙包裝公司會拓展生產線，增設國內不同地區生產工廠；行業龍頭除了保持國內工廠布局速度，鞏固國內行業地位之外，還會積極拓展海外業務，謀求新的業務增長點。5、生產工藝、流程趨向信息化、智能化、融合化以5G、人工智能、工業互聯、新能源等所引領的新一輪科技和產業變革，將給以信息技術為基礎的印刷業帶來充足的發展動能。我國將進一步發展印刷包裝行業信息化、數字化、智能化建設，設立數字化車間和智能工廠，利用全流程自動化生產、工業機器人等提高國內企業在應對國際分工調整和全球產業鏈復雜化的能力，提高生產經營效率，優化生產管理流程，促進產業鏈整合，縮小與美日歐發達國家和地區之間的差異。另外，“融合化”將是我國印刷業的重點關注方向。2020年10月12日至16日，2020年印刷業創新大會在上海召開，“融合化”為此次會議的主題，我國印刷業將從從新產品、新技術、新模式和新業態四個方面，探索融合化發展新路徑。6、回收體系、綠色包裝環境污染問題日益嚴重，國家出臺了多個環境保護政策，消費者也開始重視自身消費行為對于環境所造成的影響。2019年“雙十一”，天貓和菜鳥網絡推出了“回箱計劃”，號召5000萬