1、非洲深水區塊油氣勘探經濟評價探析作者：小小小摘要：基于預測非洲某深水區塊勘探投資、開發井投資和海上工程投資， 結合該區塊的地質研究，利用財稅計算模型和基礎參數，取原油價格40美元/ 桶，進行現金流及敏感性分析，測算結果表明，中石化在該區塊上的項目投資 具有較好的經濟效益。關鍵詞：投資；計算模型；基礎參數；現金流；敏感性分析非洲大西洋邊緣地帶長達1萬余千米，沿海岸分布有30多個盆地一西非海 岸盆地群。其中包括位于尼日利亞、赤道幾內亞、加蓬、剛果、安哥拉等國的 尼日爾三角洲、加蓬海岸、下剛果和寬扎等盆地，油氣最為豐富。由于本區為深水-超深水探區，乂處于勘探早期，預測該區塊的勘探風險， 著手做經濟評

2、價對指導其油氣勘探具有非常重要的意義。1海上汕氣勘探項目經濟評價油氣勘探項目是為了達到特定的目標而配置的有效工程資源組合，是落實 一次性投資活動的一種基本手段，也是獨立的、非重復性的一次經濟活動。具 體表現在它是以完成不同勘探階段的經濟評價，對于海域油氣勘探來說，在項 目的立項、勘探開發方案的制定、勘探工程高投入、高風險、高難度技術運作 以及評價決策項目實施環節均非陸上勘探項目可比。經濟評價作為一個獨立的 評價系統貫穿于整個評價系統全過程。在市場經濟條件下，油氣勘探階段的經 濟評價重要性尤顯突岀，它是勘探工程與地質評價工程系統在勘探投資效果和 經濟效益上的綜合反映，也是油氣勘探項目成功與否的評

3、價決策基礎。經濟評價一般采用概略評價法，有條件的可以采用常規經濟評價法。概略 評價法主要是根據勘探成果資料，說明采用的評價方法（類比、估算或模擬 等），根據評價指標綜合分析區探項目的經濟可行性。油氣勘探經濟評價成果的取得，取決于模擬開發方案設計，鉆完井工程概 念設計，海洋工程概念設計，選取有效的評價方法、各項評價指標和參數，并 由統一的程序軟件來實現。2 jdz深水區塊經濟評價參數及模型（1）項目財稅計算模型見圖k%1 jdz區塊股權分配情況：sinopec （s1pec） -43. 33%；其他-56.67%1 礦區使用費：費率按日產量滑動，計算方法見表1。%1 利潤油分成：合同者與jda的

4、利潤油分成比例是按r系數滑動的，具體 計算方法見表2。%1 稅收：所得稅按石油利潤稅的50%交納。%1 項目前期費用（簽字費、生產定金）：合同簽字費中，中石化支付簽字 費和轉讓費共計5550萬美元；生產定金根據累產油量定，累產油每增加1億 桶，生產定金增加500萬美元。(2) 經濟評價計算期。木次經濟評價起始年為2006年，勘探按2008年、2009年和2010年三年 計算，建設期從2009年到2014年共6年，生產期從2012年到2025年共14 年，實際經濟評價期為20年。(3) 投資估算。jdz深水區塊總投資包括勘探投資、開發井投資和海上工程投資。投資總 額43.88x108美元，由勘探

5、評價井投資8. 31x108美元、生產開發井投資 18. 7x108美元和海上工程投資16. 87x 108美元構成。根據開發方案要求，估算油出的基本投資。按照常規，本項目的不可預見 費包含在各了項中，一般選擇20%,其余選取值如表3。投資估算由his公司提 供的que$ter軟件計算所得，所用的數據庫為2006年底版木。(4)操作費估算。、本次經濟評價采用新建fps0的工程方案。(5) 資金籌措。此次經濟評價未考慮貸款。(6) 原油銷售價格。此次經濟評價原油價格取35美元/桶、40美元/桶、45美元/桶，評價期內 保持不變。3 jdz深水區塊經濟評價結果3.1 jdz深水區塊項目整體經濟評價

6、(1) 現金流。在原油價格35美元/桶情況下，項目內部收益率也能達到16.79%,說明 jdz深水區塊的盈利能力與抗風險能力較強。(2) 敏感性分析。通過對原油價格、原油產量、操作費、總投資等幾個因索分別在原值上下 變化10%后引起經濟效益指標內部收益率、凈現值和投資冋收期的變化幅度人 小可看出：最敏感的因素是原油價格、其次是原油產量和總投資。原油價格增 加、原油產量增大會使凈現值、內部收益率顯著增大，投資回收期減小，反z 亦然；操作費、總投資降低則引起凈現值、內部收益率明顯增大，投資回收期 減小，操作費、總投資增大則會使凈現值、內部收益率明顯變小，投資冋收期 增大。3.2 jdz深水區塊中石

7、化經濟評價(1) 現金流分析。在原油價格45美元/桶情況下，中石化方的內部收益率達到14.77%,評價 結果表明作為深水勘探開發項口，在油價處于低價位時本項口有一定的風險， 高油價風險降低。(2) 敏感性分析。對jdz深水區塊的原油價格、操作成本和總投資進行了中石化內部收益 率、凈現值(折現率15%)的敏感性分析，結果可以看出，油價是最敏感的因素，英次是項目的投資和操作費。4結論針對jdz深水區塊預測的原汕產量、原汕價格（40美元/桶）、操作成木 和總投資進行了項目整體及中石化方內部收益率、凈現值（折現率15%）和投 資冋收期的皺感性分析，具有經濟效益的最關鍵的影響因素是油價，其次是原 油產量

8、和項口的投資。原油價格較低情況下，jdz深水區塊的盈利能力與抗風險能力較強。對屮 右化方進行項目經濟評價，結果顯示，油價處于低價位時本項目冇一定的風 險，高油價風險降低。參考文獻1 vitor abreu, et ac. lateral accretion packages （laps） : an important reservoir element in deep water sinuous chei rm els： marine and petroleum geology, 2003, 20： 631-64&2 mike mayalla, ed jonesb, mick casey. turbidite c