1、模擬試卷一一、單項選擇題（每小題1分，共15分）1、財務管理最為主要的外部環境因素是（ ）。a、經濟因素 b、體制環境 c、金融環境 d、法律環境2、（ ）是財務預測和財務決策的具體化，是財務控制和財務分析的依據。a、財務預算 b、財務管理 c、財務關系 d、財務活動3、資金的時間價值相當于沒有風險和沒有通貨膨脹下的（ ）。a、單利下的利息率 b、復利下的利息率 c、企業利潤率 d、社會平均資金利潤率4、企業的財務風險主要來自（ ）。a、市場銷售帶來的風險 b、投資決策帶來的風險 c、借款籌資增加的風險 d、生產成本因素產生的風險5、不可以作為銀行借款抵押品的是（ ）。a、存貨 b、應付賬款

2、c、應收賬款 d、應收票據6、一般情況下，下列各種籌資方式中，資本成本最低的是（ ）。a、長期債券 b、內部積累 c、普通股 d、優先股7、在考慮所得稅因素后，下列計算經營期的現金凈流量的公式中，錯誤的是（ ）。a、年現金凈流量=營業收入-付現成本-所得稅b、年現金凈流量=稅后利潤+折舊c、年現金凈流量=稅后收入-稅后付現成本+折舊*所得稅稅率d、年現金凈流量=營業收入*（1-所得稅稅率）-付現成本*（1-所得稅稅率）+折舊*（1-所得稅稅率）8、各種持有現金的動機中，屬于應付未來現金流入和流出隨機波動的動機是（ ）。a、交易動機 b、預防動機 c、投機動機 d、長期投資動機9、基本經濟進貨批

3、量模式所依據的假設中不包括（ ）。a、存貨的耗用或銷售均衡 b、存貨價格穩 c、允許缺貨 d、存貨市場供應充足10、在其他因素不變的情況下，縮短應收賬款周轉天數，則有利于（ ）。a、提高流動比率 b、企業資金占用增加 c、縮短現金周轉期 d、企業擴大銷售規模11、公司為了稀釋流通在外的本公司股票價格，對股東支付股利的形式采用（ ）。a、現金股利 b、財產股利 c、負債股利 d、股票股利12、現行法律法規對公司股利分配方面的限制有（ ）。a、資本保全 b、控制權考慮 c、避稅考慮 d、保持資產流動性13、下列指標中，指標值越高，說明企業獲利能力越強的是（ ）。a、資產負債率 b、成本利潤率 c、

4、存貨周轉率 d、流動比率14、下列不屬于償債能力比率的是（ ）。a、流動比率 b、利息保障倍數 c、現金比率 d、市盈率15、下列說法中正確的是（ ）。a、每股股利和每股收益正相關 b、每股股利和每股收益是同一概念c、每股收益大，每股股利不一定多，還要看公司的股利政策和現金流量 d、每股收益大，則每股股利也大得分閱卷人二、判斷題（每小題1分，共15分，不需改正）1、金融資產的流動性和收益性成反比；收益性與風險性成正比。2、只要商品經濟存在，財務活動就必然在企業的生產經營過程中存在。3、貨幣的時間價值是由于時間的推移而造成的，所以，所有的貨幣都會有時間價值。4、長期持有而且股利穩定的股票，預期收

5、益的現值相當于延期年金現值。5、在不考慮通貨膨脹的情況下，投資的總收益率等于無風險收益率與風險收益率之積。6、企業的投資收益率低于資金利息率時，企業使用借入資金，會使自有資金收益率降低。7、與長期負債融資相比，流動負債融資的期限短、成本低，其償債風險也相對比較低。8、只有增量現金流量才是與投資項目相關的現金流量。9、在進行長期投資決策時，如果某一備選方案的凈現值比較小，那么該方案內含報酬 率也相對比較低。10、收賬費用與壞賬損失呈反向變化關系，收賬費用發生越多，壞賬損失就越小，因此，企業應不斷加大收賬費用，以便將壞賬損失降到最低。11、銀行集中法能加速現金回收，但只有當集中收賬收益凈額為正時，

6、企業采用此法才有利。12、固定股利支付率政策，能使股利與公司盈余緊密結合，以體現多盈多分，少盈少分的原則。13、股東為防止控制權稀釋，往往希望公司提高股利支付率。14、盡管流動比率可以反映企業的短期償債能力，但存在有的企業流動比率較高，卻沒有能力支付到期的應付賬款的情況。15、杜邦分析體系的核心是總資產報酬率。三、簡答題（每小題10分,共20分）1、何為債券？簡述債券籌資方式的優點和缺點。（10分）2、簡述流動比率和速動比率指標的含義，并分別寫出它們的計算公式。（10分）四、計算分析題（本題50分）1、某企業向銀行借入一筆款項，銀行貸款的年利率為10%，每年復利一次。銀行規定前10年不用還本付

7、息，但從第11年第20年每年年末償還本息5000元。 要求：用兩種方法計算這筆借款的現值。（10分）2、（1）三通公司發行期限為5年、利率為12%的債券一批，發行總價格（按面值發行）為250萬元，發行費率3.25%；該公司所得稅稅率規定為33%。要求：試測算三通公司該債券資金成本率。（2）十全公司擬發行優先股150萬元，預定年股利率12.5%，預計籌資費用5萬元。要求：試測算十全公司該優先股的資金成本率。3、某企業全年需要a材料3600噸，每次訂貨成本為500元，每噸材料年儲存成本為20元。要求：（1）計算出最佳經濟批量；（2）計算相關最低總成本；（3）計算每年最佳訂貨次數。（每小題計算結果按

8、四舍五入原則取整數。) 4、某公司決定進行一項投資，投資期為3年。每年年初投資2000萬元，第四年初開始投產，投產時需墊支500萬元營運資金，項目壽命期為5年，5年中會使企業每年增加營業收入3600萬元，每年增加付現成本1200萬元，假設該企業的所得稅率為30%，資本成本率為10%，固定資產無殘值。要求：計算該項目的凈現值。（10分）5、某公司1999年稅后凈利潤為80萬元，企業為了進一步擴大再生產決定下一年度投資120萬元，以前若干年度公司股東權益與公司負債之比始終為3：2（目標資本結構）。 要求：計算當企業采用剩余股利政策時，1999年是否可以向股東分配股利；若不可以，請說明理由；若可以，

9、請計算出可分配股利的金額是多少。（10分）模擬試卷二一、單項選擇題（每小題1分，共15分）1、企業財務管理的對象是（ ）。a、資金的數量增減變動 b、資金運動及其體現的財務關系 c、資金的循環與周轉 d、資金投入、退出與周轉2、企業與債權人的財務關系在性質上是一種（ ）。a、經營權與所有權關系 b、委托代理關系 c、債權債務關系 d、投資與被投資關系3、永續年金具有下列特點（ ）。a、沒有終值 b、每期期初支付 c、沒有現值 d、每期不等額支付4、預付年金現值系數和普通年金現值系數相比（ ）。a、期數加1，系數減1 b、期數減1，系數加1 c、期數加1，系數加1 d、期數減1，系數減15、下列

10、各項中屬于優先股的優先權的是（ ）。a、優先分配股權 b、優先轉讓權 c、優先經營決策權 d、優先分配股利權6、在計算資金成本時，與所得稅有關的資金來源是下列情況中的（ ）。a、優先股 b、銀行借款 c、普通股 d、留存收益7、某投資方案年銷售收入300萬元，年付現成本為200萬元，折舊為75萬元。所得稅稅率為40%，則該方案年現金凈流量為（ ）萬元。a、135 b、139 c、90 d、548、在用動態指標對投資項目進行評價時，如果其他因素不變，只有貼現率提高，則下列指標計算結果不會發生改變的是（ ）。a、內含報酬率 b、凈現值 c、現值指數 d、動態投資回收期9、下列各項中，（ ）同現金持

11、有量成正比例關系。a、管理費用 b、機會成本 c、固定性轉換成本 d、現金的短缺成本10、對信用期限的敘述，正確的是（ ）。a、信用期限越長，企業壞賬風險越小 b、延長信用期限，不利于銷售收入的擴大c、信用期限越長，應收賬款的機會成本越低 d、信用期限越長，表明客戶享受的信用條件越優越11、極易造成股利的支付與企業盈余相脫節的股利政策是（ ）。a、剩余股利政策 b、固定股利支付率政策 c、固定股利政策 d、正常股利加額外股利政策12、以下各項中不屬于利潤分配的項目是（ ）。a、所得稅 b、盈余公積金 c、公益金 d、股利13、杜邦財務分析體系的核心指標是（ ）。a、主營業務凈利率 b、總資產周

12、轉率 c、凈資產收益率 d、總資產收益率14、影響速動比率可信性的最主要的因素是（ ）。a、應收賬款的變現能力 b、存貨的變現能力 c、產品的變現能力 d、短期證券的變現能力15、在復利終值和計息期確定的條件下，折現率越高，則復利現值（ ）。a、越大 b、不變 c越小 d、不一定二、判斷題（每小題1分，共15分，不需改正）1、企業財務是一種客觀存在的自然現象，它必然存在于企業生產經營的過程中。 2、有始有終的一次性資金運動稱為資金周轉，多次重復的運動稱為資金循環。 3、在兩個方案對比時，標準差戟大，說明風險越大。4、優先股股利可視為永續年金。 5、股票和債券都是企業向社會籌資的方式，它們籌集的

13、都是企業的借入資金。6、發行優先股籌資有固定的股利，因此，其資金成本較低。7、由于現值指數是用相對數來表示，所以，現值指數法優于凈現值法。8、若現金持有量超過總成本線最低點時，表明機會成本上升的代價大于短缺成本下降的好處。9、通過編制賬齡分析表，并加以分析可以了解各顧客的欠款金額、欠款期限和償還欠款的可能時間。10、企業的法定盈余公積金是按當年利潤總額的10%計提的。11、剩余股利政策是股利相關論在實踐中的具體運用。12、企業采用股票股利進行股利分配，會減少企業的股東權益。13、如果已獲利息倍數低于1，則企業一定無法支付到期利息。14、從出租人角度來看，杠桿租賃與售后租賃或直接租賃并無區別。1

14、5、資產負債率和產權比率指標的基本作用相同。這兩個指標越大，說明企業的長期償債能力越強。三、簡答題（每小題10分,共20分）1、何為吸收直接投資的籌資方式？這種籌資方式有何優缺點？（10分） 2、簡述股份有限公司的利潤分配順序？（10分）四、計算題（本題50分）1、某企業在第一年年初向銀行借入100萬元，銀行規定從第一年到第十年每年年末等額償還13.8萬元。當利率為6%時，年金現值系數為7.360；當利率為8%時，年金現值系數為6.710。 要求：計算這筆借款的利息率。（10分）2、不同經濟情況下麥林電腦公司和天然氣公司的報酬率及概率分布見下表：經濟情況發生利率各種情況下的預期報酬率（%）麥林

15、電腦公司天然氣公司繁榮正常衰退0.30.40.310015-70201510要求：比較兩公司風險的大小。（10分）3、某企業年銷售凈額為280萬元，息稅前利潤為80萬元，固定成本為32萬元，變動成本率為60%；資本總額為200萬元，企業資金結構為債務資金占40%。債務利率12%。 要求：試分別計算該企業的經營杠桿系數、財務杠桿系數和總杠桿系數。（10分）4、某企業現在有a、b兩個互斥投資項目供選擇，其中a項目初始投資20 000元，5年內預計每年現金凈流量6 000元；b項目初始投資50 000元，5年內預計每年現金凈流量14 800元。若這兩個項目的資金成本均為12%。要求：分別計算這兩個項

16、目的凈現值、內含報酬率并決定投資于哪個項目。（10分）5、海虹股份有限公司1999年的稅后凈利潤為1500萬元，確定的目標資本結構為：負債資本為60%，股東權益資本40%。如果2000年該公司有較好的投資項目，需要投資800萬元，該公司采用剩余股利政策。 要求：計算應當如何融資和分配股利。（10分）模擬試卷三一、單項選擇題（每小題1分，共15分）1、由企業資金運動所體現的企業同各方面的經濟關系稱為（ ）。a、財務管理 b、財務活動 c、財務監督 d、財務關系2、以企業價值最大化作為財務管理目標存在的問題有（ ）。a、沒有考慮資金的時間價值 b、沒有考慮資金的風險價值 c、企業的價值難以評定 d

17、、容易引起企業的短期行為3、在實務中，人們習慣用（ ）數字表示貨幣時間價值。a、平均數 b、相對數 c、絕對數 d、指數4、在利息率和現值相同的情況下，若計息期為一期，則復利終值和單利終值（ ）。a、前者大于后者 b、相等 c、無法確定 d、不相等5、普通年金又被稱為（ ）。a、即付年金 b、遞延年金 c、后付年金 d、永續年金6、調整企業的資本結構并不能（ ）。a、降低資本成本 b、降低經營風險 c、降低財務風險 d、增強融資彈性7、每股利潤變動率相對于銷售額變動率的倍數，即為（ ）。a、綜合杠桿系數 b、經營杠桿系數 c、財務杠桿系數 d、邊際資本成本8、不屬于普通股籌資特點的是（ ）。a

18、、能增強企業的信譽 b、資本成本較高 c、籌資數量有限 d、沒有固定的利息負擔9、當貼現率等于內含報酬率時，下列結論成立的是（ ）。a、凈現值等于1 b、凈現值等于0 c、凈現值大于0 d、凈現值小于010、對現金折扣的表述，正確的是（ ）。a、又叫商業折扣 b、折扣率越低，企業付出的代價越高c、目的是為了加快賬款的回收 d、為了增加利潤，應當取消現金折扣11、若要保持目標資本結構，應采用的股利政策是（ ）。a、剩余股利政策 b、固定股利支付率政策 c、固定股利政策 d、正常股利加額外股利政策12、制定股利政策時，應考慮的股東因素是（ ）。a、資本保全 b、籌資成本 c、通貨膨脹 d、股權稀釋

19、13、下列各項目中，不屬于稅后利潤分配項目的是（ ）。a、法定公積金 b、法定公益金 c、資本公積金 d、股利支出14、企業大量增加速動資產可能導致的結果是（ ）。a、減少經營風險 b、增加資金的機會成本 c、增加財務風險 d、提高流動資產的收益率15、下列各因素中，不影響速動比率的因素有（ ）。a、應收賬款 b、存貨 c、銀行存款 d、應付票據得分閱卷人二、判斷題（每小題1分，共15分，不需改正）1、企業與稅務機關之間的財務關系體現為投資與受資的關系。2、企業在追求自己目標的時候，會使社會受益，因此企業目標與社會目標是一致的。3、財務預測是企業財務決策的前提與基礎，因此，財務預測是財務管理的

20、中心環節。4、風險與報酬的基本關系是風險越大則其報酬率就越低。5、時間越長，時間價值越大，相同數值的金額的現值也越大。6、資金成本包括籌資費用和用資費用兩部分，其中籌資費用是資金成本的主要內容。7、如果企業的債務資金為0，則企業財務杠桿系數必然等于1。8、沉沒成本是已被指定用途的資金，在投資決策時應予特別考慮。9、企業的信用標準嚴格，給予客戶的信用期限很短，使得應收賬款周轉率很高，將有利于增加企業的利潤。10、現金的機會成本是指點企業因保留一定現金余額而增加的管理費用及失去的再投資收益。11、固定股利支付率政策，能使股利與公司盈余緊密結合，以體現多盈多分、少盈少分的原則。12、企業應當在提取盈

21、余公積金和公益金之后才能向投資者分配利潤。13、用公積金增加注冊資本后，法定盈余公積金不能高于企業注冊資本的25%。14、在總資產利潤率不變的情況下，資產負債率越高凈資產收益率越低。15、每股收益越高，意味著股東可以從公司分得越高的股利。三、簡答題（每小題10分,共20分）1、何為普通股票？采用普通股股票籌資方式的優、缺點是什么？ （10分）2、什么是現金流量？其構成內容及其各項構成內容的含義是什么？（10分）四、計算分析題（本題50分）1、時代公司需用一臺設備，買價1600元，可用10年。如果租用，則每年年初需付租金200元。除此以外，買與租的其他情況相同。假設利率為6%。 要求：用數據來說

22、明購買與租用何者為優。（10分）2、（1）某企業今年年初有一投資項目，需要資金4000萬元，通過以下方式來籌集：發行債券600萬元，資金成本為12%；長期借款800萬元，資金成本為11%；普通股為1700萬元，資金成本為16%；保留盈余900萬元，資金成本為15.5%。試計算其加權平均資金成本。（2）海鴻股份有限公司普通股現行市價每股20元，現增發新股80000股，預計籌資費用率6%，第一年每股發放股利2元，股利增長率5%。 要求：試測算本次增發普通股的資金成本率。（10分）3、某企業預計信用期為30天，銷量可達（賒銷）200000件，可能發生的收賬費用為6000元、壞賬損失為10000元；如

23、果信用期為60天，銷量（賒銷）增至240000件，可能發生的收賬費用為8000元、壞賬損失為18000元。產品單價為5元，單位變動成本為4元，固定成本總額為100000元。假設資金成本為15%。 要求：試確定該企業的信用期。（10分）4、a公司2000年資本總額為1000萬元，其中普通股600萬股（24萬股），債務400萬元。債務利率為10%，假設公司所得稅稅率40%。該公司2001年預定將資本總額增至1200萬元，需追加資本200萬元。現有兩個追加籌資方案可供選擇：（1） 發行債券，年利率12%；（2） 增發普通股8萬股。預計2001年息稅前利潤為200萬元。要求：（1）測算2001年兩個追

24、加籌資方案下無差別點的息稅前利潤和無差別點的普通股每股稅后利潤；（2） 簡要作出籌資決策的評價。（10分）5、某公司1998年擬投資2 000萬元引進一條生產線以擴大生產能力，該公司目標資本結構為股權資本占60%，債權資本占40%。該公司1997年度的稅后利潤為1 000萬元，繼續執行固定股利政策，該年度應分配的股利為300萬元。 要求：計算1998年度該公司為引進生產線需要從外部籌集股權資本的數額。（10分）模擬試卷四一、選擇題：（每題1分，共10分）1、復利指的是（ ）a 計算利息時按利息率的兩倍計算 b 計息次數增加一倍 c 利息要定期加入本金計算利息 d 貼現率2、體現“多盈多分”、“

25、少盈少分”的股利政策是（ ）a 剩余股利政策 b 固定股利政策 c 固定股利支付率政策 d 低正常股利加額外股利政策3、即付年金終值系數與普通年金終值系數相比是（ ）a 期數加1，系數加1 b期數加1，系數減1 c 期數減1，系數加1 d期數減1，系數減14、某周轉信貸額為1000萬元，承諾費率為0.5，借款企業年度內使用了600萬元（使用期為一年），借款年利率為6，則該企業當年應向銀行支付利息和承諾費共計（ ）萬元。a、41 b、38 c、62 d、395、某投資方案預計新增年銷售收入 300萬元，預計新增年銷售成本210元，其中折舊85萬元，所得稅40，則該方案年營業現金流量為( )。 a

26、、90萬元 b、139萬元 c、175萬元 d、54萬元6、某投資方案貼現率為18%時，凈現值為-3.17，貼現率為16%時，凈現值為6.12，則該方案的內部報酬率為（ ）a 14.68% b 16.68% c 17.32% d 18.32%7、以下關于經營風險的論述正確的是（ ）a 只與企業的內部因素有關，與外部因素無關 b 是因借款而帶來的風險c 通過企業經營者的努力，可以完全避免 d 是生產經營上的不確定性帶來的風險8、某投資者的投資組合中包含有兩種證券a和b，其中40%的資金投入a，期望收益率為12%；60%的資金投入b，期望收益率為10%，則投資組合的期望收益率為（ ）a 10% b

27、 22% c 11% d 10.8%9、根據公司法的規定，累計發行債券總額不得超過公司凈資產的（ ）a 60% b 50% c 40% d 30%10、與經營杠桿系數同方向變化的是（ ）a 產品價格 b 單位變動成本 c 銷售量 d 企業的利息費用二、改錯（每題2分，共10分）1、負債期越長，未來不穩定性因素越大，因此，企業長期負債的利率比流動負債要小。2、某企業計劃購入原材料，供應商給出的條件為“1/20，n/50”，若銀行短期借款利率為10%，則企業放棄折扣的成本為5%，所以企業不應在折扣期限內支付貨款。3、一旦企業與銀行簽訂周轉信貸協議，則在協定的有效期內，銀行必須滿足企業任何時候任何用

28、途的借款要求。4、投資決策中使用的現金流量，指的是各種貨幣資金。5、公司的股利分配方案由股東大會決定，債權人不得干涉。三、簡答題（4小題，共30分）1、 什么是理財環境？影響公司財務管理目標實現的理財環境有哪些？（本題6分）2、 什么是剩余股利政策？簡述剩余股利政策的特點。（本題6分）3、 什么是償債能力？簡述衡量企業償債能力的財務指標主要有哪些。（本題8分）4、簡述激進型營運資金的籌資政策特點，并以圖示說明。（本題10分）四、計算題（4小題，共50分）1、某投資項目有關資料如下：項目原始投資650萬元，其中：固定資產投資500萬元，流動資金投資100萬元，其余為無形資產投資。全部投資的來源均

29、為自有資金。該項目建設期為2年，經營期10年。除流動資金投資在項目完工時（第2年末）投入外，其余投資均于建設起點一次投入。固定資產的壽命為10年，按直線法提折舊，期滿有40萬元的凈殘值；無形資產從投產年份起分10年攤銷完；流動資金于終結點一次收回。預計項目投產后，每年發生的相關營業收入和付現成本分別為380和129萬元，所得稅率40%。要求：（1）計算各年的ncf；（2）計算該項目折現率為10%時的npv；（3）計算該項目獲利指數。（本題15分）2、某公司目前擁有資本850萬元，其結構為：債務資本100萬元，年負擔利息9萬元，發行在外普通股股數10萬股，普通股權益成本750萬元；公司所得稅率4

30、0%，現準備追加籌資150萬元，有兩種籌資選擇：方案一：全部增發普通股3萬股；方案二：全部增加債務，增資后公司負擔的債務利息共計27萬元；要求：（1）當息稅前利潤預計為160萬元時，采用ebit-eps分析法對上述兩方案進行決策；（2）計算每股利潤無差別點時的每股利潤；（3）根據（1）的決策結果計算該方案下息稅前利潤為160萬元時的每股利潤 （本題12分） 模擬試卷五一、單項選擇題：（每題1分，共10分）1.企業同其所有者之間的財務關系反映的是（ ）a 經營權與所有權關系 b 債權債務關系 c 投資與受資關系 d 債務債權關系2.將100元錢存入銀行，利息率為10%，計算5年后的終值應用（ ）

31、來計算。a 復利終值系數 b 復利現值系數 c 年金終值系數 d 年金現值系數3.計算即付年金現值時，應用下列公式中的（ ）a a·（p/a，i，n） b a·（p/a，i，n）（1+i） c a·（p/f，i，n） d a·（p/f，i，n）（1+i）4.下列屬于可分散風險的是（ ）a、國家財政政策變化 b、某公司工人罷工 c、世界能源狀況變化 d、宏觀經濟狀況變化5.某債券面值為1000元，票面年利率為12%，期限6年，每年付息一次，若市場利率為12%，則此債券發行時的價格為( )。a、高于1000元 b、等于1000元 c、低于1000元 d、不確

32、定6.按股東權利義務的差別，股票可分為（ ）a 記名和無記名股票 b 國家股、法人股、個人股和外資股 c 普通股和優先股 d 舊股和新股7.可以作為比較各種籌資方式優劣尺度的成本是（ ）a 個別資本成本 b 邊際資本成本 c 綜合資本成本 d 資本總成本8.某投資項目的原始投資為200萬元，建設期為1年，投產后16年每年現金凈流量為40萬元，第710年每年現金凈流量為30萬元，則該項目包括建設期的投資回收期為（ ）年。a 5 b 6 c 7 d 89.以下與現金持有量成正比例關系的是現金的（ ）a 置存成本 b 交易成本 c 管理成本 d 短缺成本10.某一股利政策的特征是，采用這種股利政策會

33、使公司的股利支付極不穩定，股票價格上下波動，這種股利政策是指（ ）。a 剩余股利政策 b 固定股利或穩定增長股利政策 c 固定股利支付率政策 d 低正常股利加額外股利政策二、改錯（將下列表述中錯誤處劃線標出并改正，每題2分，共10分）1.如果經營杠桿系數為2，總杠桿系數為1.5，息稅前利潤變動率為20%，則普通股每股收益變動率為35%。2.某企業規定的信用條件為“3/10，1/20，n/30”，若一客戶從該企業購入原價為1000元的原材料，并于第18天付款，則該客戶實際支付的貨款為970元。3.在估算投資項目終結點的現金凈流量時，回收額通常是指業務收入的回收額。4.在資金總額不變的情況下，如果

34、流動負債的水準保持不變，則流動資產的增加會使流動比率上升，從而增加企業的財務風險。5.制定股利政策時，應考慮的股東因素主要的資本保全、避稅、穩定收入及規避風險等。三、簡答題（4小題，共30分）1.財務管理環節有哪些？如何理解財務管理環節的核心是財務決策？（本題6分）2. 簡述租賃的種類并指出兩者間的區別。（本題8分）3.簡述財務分析的主要方法。（本題8分）4. 簡述影響客戶資信程度的因素和取得客戶資信情況的相關資料的渠道。（本題8分）四、計算題（4小題，共50分）1.不同經濟情況下a公司與b公司的報酬率及概率分布見表。市場狀況發生概率各種情況下的預期報酬率（%）ab繁榮0.310020正常0.

35、41515衰退0.3-7010要求：（1）計算兩公司的期望報酬率；（2）計算兩公司的標準離差；（3）比較兩公司風險的大小。（本題10分）2. 某公司擬購置一處房產，房主提出兩種付款方案：（1）從現在起，每年初支付20萬元，連續支付10次，共200萬元；（2）從第5年起，每年支付24萬元，連續支付10次，共240萬元。假設公司的資金成本率為10%，你認為公司應選擇哪個方案？（本題5分） 3. 某公司全年需要甲材料720，000千克，每次的采購費用為800元，每千克的材料保管費為0.08元。要求計算：1， 2，為多少千克？為多少次？為多少天？3，為多少元？其中儲存成本、進貨費用為多少元？（5分）要

36、求：（1）每次采購材料6，000千克，則儲存成本、進貨費用及存貨總成本為多少元？（2）計算經濟批量。（3）計算全年進貨次數。（4）計算進貨間隔時間。（5）計算經濟批量下最低的存貨成本（本題10分） 模擬試卷六一、單項選擇題：（每題1分，共10分）1.以企業價值最大化作為財務管理目標存在的問題有（ ）a 沒有考慮資金的時間價值 b 沒有考慮資金的風險價值 c 企業的價值難以確定 d 容易引起企業短期行為2.普通年金終值系數的倒數稱為（ ）。a 償債基金 b償債基金系數 c 年回收基金 d 年回收基金系數3.資金籌集費是企業為籌集資金付出的代價，下列屬于資金籌集費的有（ ）a 發行廣告費 b 股票

37、、債券印刷費 c 債券利息 d 股票股利4.當某獨立投資方案的凈現值大于0時，則內部收益率（ ）a、一定大于0 b、一定小于0 c、小于設定的折現率 d、大于設定的折現率5.某投資項目的年營業收入為20萬元，年經營成本為10萬元，年折舊為2萬元，所得稅率為33%，則該方案的年經營現金流量為 ( )元。a、50000 b、67000 c、73600 d、870006.（ ）代表沒有風險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率，它是企業資金利潤率的最低限度，是評價投資方案的基本標準。a 資金成本 b 邊際資金成本 c 投資風險價值 d 資金時間價值7.下列表述中不屬于營運資金特點的是（ ）a 籌集

38、營運資金的方式較少 b 一般具有較強的變現能力 c 實物形態經常變化 d 周轉時間較短8下列經濟業務不會影響流動比率的是（ ）。a 賒購原材料 b 用現金購買短期債券 c 用存貨進行對外投資 d 向銀行借款9.下列關于現金折扣的表述不正確的是（ ）a 現金折扣不可能擴大銷售 b 現金折扣是在客戶提前付款給予的優惠 c 如折扣政策是“2/10”表示10天內付款可享受2%的折扣 d 企業在決定折扣政策時，要對折扣所帶來的收益和成本進行權衡10.下列項目中不能用于股利分配的是（ ）。a 盈余公積 b 稅后凈利 c 資本公積 d 上年度未分配利潤二、改錯（將下列表述中錯誤處劃線標出并改正，每題2分，共

39、10分）1.風險和報酬的基本關系是風險越大則其報酬率就越低。2.在資本結構一定，債務利息保持不變的條件下，隨著息稅前利潤的增長，稅后利潤會以更快的速度增加，從而獲得營業杠桿利益。3.固定資產折舊和殘值收入均不屬于終結現金流量范疇。4.隨每次進貨批量的變動，訂貨成本與儲存成本呈反方向變化，訂貨成本的高低與每次訂貨批量成反比，儲存成本的高低與每次訂貨批量成正比。5.利息保障倍數公式中的利息費用，指的是財務費用的利息費用。三、簡答題（4小題，共30分）1.什么是財務關系？企業主要有哪些財務關系？（本題6分）2. 簡述資金成本的概念與作用。（本題8分）3.簡述財務分析的主要方法。（本題8分）4. 企業

40、股利政策類型有哪四種？簡述企業選擇股利政策類型需要考慮的因素。（本題8分）四、計算題（4小題，共50分）1.某投資項目建成后經營壽命為5年，有關現金流量資料如下：（公司資金成本為10%）0123456固定資產投資-10000-5000營業現金流量40004000400040004000現金流量合計-10000-500040004000400040004000要求：（1）計算方案的投資回收期；（2）計算該項目折現率為10%時的npv；（3）計算該項目獲利指數；（4）對方案可行與否作出決策（本題10分）2.某公司資本總額為2500萬元，負債比率為45%，其利率為14%。該公司銷售額為320萬元，固

41、定成本48萬元，變動成本占銷售收入的60%；要求計算：（1）經營杠桿系數；（2）財務杠桿系數；（3）總杠桿系數（本題8分） 3.假設某公司準備開發集成電路生產線，根據市場預測，預計可能獲得的年報酬率及概率資料如下：市場狀況 概率 預計的報酬（萬元） 繁榮 30% 600 中等 50% 300 衰退 20% 0 已知電器行業的風險報酬系數為8%，無風險報酬率為6%；要求計算該方案的（1）期望報酬；（2）標準差；（3）標準離差率；（4）風險報酬率（本題10分）模擬試卷七一、單項選擇題：（每題1分，共10分）1、財務關系是企業在組織財務活動過程中與各有關方面所發生的（ ）。a、經濟往來關系 b、經濟

42、協作關系 c、經濟責任關系 d、經濟利益關系2、作為財務管理的目標，每股收益最大化目標與利潤最大化目標相比，其優點是（ ）。a、能夠避免企業的短期行為 b、考慮了資金的時間價值c、反映了創造利潤與投入資本之間的關系 d、考慮了風險價值因素3、貨幣時間價值是（ ）。a、貨幣經過投資后所增加的價值 b、沒有通貨膨脹情況下的社會平均資金利潤率c、沒有通貨膨脹和風險條件下的社會平均資金利潤率 d、沒有通貨膨脹情況下的利率4、一般說來，流動比率應保持在（ ）以上時，資產的流動性較好。a、100% b、200% c、50% d、300%5、債券成本一般要低于普通股成本，這主要是因為（ ）。a、債券的風險較

43、低，且債券的利息具有抵稅作用 b、債券的利息固定 c、債券的發行量較小 d、全新的籌資費用少6、相對于股票籌資而言，銀行借款的缺點是（ ）。a、財務風險大 b、籌資成本高 c、籌資限制少 d、籌資速度慢7、企業從銀行借入短期借款，不會導致實際利率高于名義利率的利息支付方式是（ ）。a、貼現法 b、分期會款法 c、加息法 d、收款法8、某投資項目的年營業收入為200000元，年經營成本為100000元，年折舊額為20000元，所得稅稅率為33%，則該方案的年經營現金流量為（ ）元。a、50000 b、67000 c、73600 d、870009、現金作為一種資產，它的（ ）。a、流動性強，盈利性

44、差 b、流動性強，盈利性也強 c、流動性差，盈利性強 d、流動性差，盈利性也差10、公司的經營杠桿是衡量公司的（ ）。a、經營風險 b、財務風險 c、匯率風險 d、應收賬款風險二、多項選擇題：（每題2分，共20分）1、產生財務風險是由于企業存在（ ）。a、財務費用 b、優先股股利 c、普通股股利 d、債務利息 e、股票股利2、公司是影響股利政策實施的因素之一，具體包括（ ）。a、變現能力 b、舉債能力 c、盈利能力 d、投資機會 e、資本成本3、確定最佳現金持有量的常見模式有（ ）。a、成本分析模式 b、存貨模式 c、現金周轉模式 d、隨機模式 e、概率模式4、下列項目中，屬于現金流入項目的有

45、（ ）。a、營業收入 b、回收墊支的流動資金 c、建設投資 d、固定資產殘值變現收入 e、經營成本節約額5、債券發行價格的高低，取決于（ ）。a、債券面值 b、債券票面利率 c、發行時的市場利率 d、債券期限 e、發行費用6、在個別資本成本計算中，須考慮所得稅因素的是（ ）。a、債券成本 b、普通股成本 c、銀行借款成本 d、優先股成本 e、留存收益成本7、下列資產中，通常作為速動資產的有（ ）。a、存貨 b、現金 c、無形資產 d、應收票據 e、短期投資8、在財務管理中，衡量風險大小的指標有（ ）。a、期望值 b、標準離差 c、標準離差率 d、概率分布 e、概率9、按收付款的方式年金可分為（

46、 ）。a、普通年金 b、預付年金 c、遞延年金 d、永續年金 e、復利年金10、公司的財務活動包括（ ）。a、籌資活動 b、投資活動 c、清產核資活動 d、股利分配活動 e、財務清查活動三、判斷題（每題1分，共10分）1、 現代企業制度下，企業的財務機構和會計機構職能基本相同，沒有必要分開設置。2、 對于多個投資方案而言，無論各個方案的期望值是否相同，標準離差率最大的方案一定是風險最大的方案。3、 發行普通股籌資沒有固定的利息負擔，因此，其資本成本較低。4、 在債券面值和票面利率一定的情況下，市場利率越高，則債券的發行價格越高。5、 放棄現金折扣的機會成本與折扣率成同方向變化。6、 現金凈流量

47、是現金流入量與現金流出量的差額，其數值一定大于零。7、 如果企業放寬信用標準，則會增加銷售量，減少企業的壞賬損失和應收賬款的機會成本。8、一般說來，當某種存貨數量比重達到70%左右時，可將其劃分為a類存貨，進行重點管理和控制。9、只有當應收賬款所增加的盈利超過所增加的成本時，才應該放寬信用條件。10、在無差別點，公司可采用任何一種籌資方式，其eps均相同。四、簡答題（每題5分，共20分）1、簡述企業財務關系的內容。2、對普通股籌資的利弊進行評價。3、影響股利政策的因素有哪些？4、企業持有現金的動機是什么？持有現金會引起哪些成本？五、計算題（共40分）1、某企業準備投產新產品，預計單位變動成本為

48、30元/件，固定成本總額為17萬元，變動成本率為60%，銷售量為1萬件。要求： （1）該產品的單位售價是多少？ （2）該產品的邊際貢獻、單位邊際貢獻是多少？ （3）該產品的邊際貢獻率、利潤是多少？（5分）2、某公司目前擁有資金500萬元，其中普通股25萬股，每股價格10元，每股股利2元；債券150萬元，年利率為8%；優先股100萬元，年股利率為15%，目前的稅后凈利潤為67萬元，所得稅稅率為33%。該公司準備新開發一投資項目，項目所需投資為500萬元，預計項目投產后可使企業的年息稅前利潤增加50萬元，投資所需資金有下列兩種方案可供選擇：（1）發行債券500萬元，年利率10%；（2）發行普通股股票500萬元，每股發行價格20元。要求：作ebiteps分析并進行決策。（10分）3、某企業擬建一項固定資產，需投資55萬元，按直線法計提折舊，使用壽命10年，期末有5萬元凈殘值。該項工程建設期為1年，投資額分別于年初投入30萬元，年末投入25萬元。預計項目投產后每年可增加營業收入15萬元，總成本10萬元，假定貼現率為10%，所得稅率為30%。要求：計算該投資項目的凈現值。 （10分） （pf，10%，1）=0.9091 (pf,10%,11)=0.3505 (p/a,10%,9)=5.7590 (p/a,10%,1