1、美元全球霸權美元全球霸權對經濟和對外貿易的影響對經濟和對外貿易的影響金融金融2 2班班 趙祎瑋趙祎瑋美元霸權的定義美元霸權的定義 美元霸權是指美元在執行世界貨幣職能的過程中，給美國帶來了諸多經濟利益，但同時可能給其他國家經濟造成各種負面影響。美元核心地位的建立美元核心地位的建立 要談美國是如何建立起世界貨幣地位的，要從布雷頓森林體系說起。布雷頓森林體系并不僅僅是一個國際金融解決方案，它更是羅斯福政府地緣政治戰略的一部分，其中的一個核心內容就是要借助一個新的國際金融體系徹底讓英國被壓制，使之無法再成為美國在經濟和政治上的對手。 據英國金融時報2008年文章The Bretton Woods se

2、quel will flop，當時的英格蘭銀行高管說，布雷頓森林體系對英國的打擊僅次于二戰。 美國之所以要這樣做，是因為英美是當時世界上經濟實力和貿易額最大的兩個國家。英國的殖民帝國體系可以形成一個專屬于英國的市場，綜合的經濟實力不可小覷。美國只有壓制了英國，才能得到世界的主導權。世界各國的外匯儲備構成(1929 年16 個主要國家) 布雷頓森林體系的要義在于美元與黃金掛鉤（35美元換1盎司黃金），其他貨幣與美元保持固定的匯率（一般匯率改變不得超過1%，超過10%需要經過國幣貨幣基金組織許可）。 那么，如何保證匯率保持在指定范圍呢？貨幣這個東西在某種程度上和商品類似，需求多了，價格就會漲，供給

3、多了，價格就會跌。如果其他貨幣對美元漲起來了，發鈔國就需要用本國貨幣買入美元。如果跌下去了，發鈔國就需要賣出美元換回本國貨幣。所以，“其他貨幣與美元保持固定的匯率”背后的意義就在于，各國都必須持有大量的美元作為儲備，從而才能控制本國貨幣與美元的匯率。在此之前，美元的這個功能是由黃金來完成的。 既然每個國家都需要持有、使用大量的美元，那么國家之間進行貿易結算當然是用美元最簡單。美元成為國際貿易的主力，也就是水到渠成的事情了。 所以，布雷頓森林體系，確立了美元在國際金融領域的核心地位，使之成為了世界貨幣。 主要內容參考書籍：主要內容參考書籍：The Battle of Bretton WoodsT

4、he Battle of Bretton Woods 布雷頓森林體系布雷頓森林體系的瓦解的瓦解 布雷頓森林體系存在著自己無法克服的缺陷。其致命的一點是：它以一國貨幣（美元）作為主要儲備資產，具有內在的不穩定性。因為只有靠美國的長期貿易逆差，才能使美元流散到世界各地，使其他國家獲得美元供應。但這樣一來，必然會影響人們對美元的信心，引起美元危機。而美國如果保持國際收支平衡，就會斷絕國際儲備的供應，引起國際清償能力的不足。這是一個不可克服的矛盾，這一內在矛盾稱為“特里芬難題(Triffin Dilemma)”牙買加體系的建立牙買加體系的建立 布雷頓森林體系瓦解以后，國際金融秩序又復動蕩，國際社會及各

5、方人士也紛紛探析能否建立一種新的國際金融體系，提出了許多改革主張，但均未能取得實質性進展。直至1976年1月，經過激烈爭論，國際貨幣基金組織（簡稱IMF）理事會“國際貨幣制度臨時委員會”在牙買加首都金斯敦達成了“牙買加協議”，同年4月，IMF理事會通過了IMF協定第二修正案，從而形成了新的國際貨幣體系。美元霸權的現狀美元霸權的現狀 牙買加體系形成后,歐元、日元等其它國際貨幣并沒有嚴重削弱美元的霸權地位,美元仍然是全球經濟運行的主要交易貨幣,也是其他國家外匯儲備的重要組成部分。目前,由于全球經濟體系中沒有形成對美元的制約機制,美元的穩定性只能靠美國政府的財政政策和貨幣政策的信用來維持。在美元霸權

6、下,就會形成一種奇特的現象,美元處于國際通貨地位,可以通過發行大量美元來購買其他國家的商品和勞務,或者對外進行投資。美元既可以在美國之外做“體外循環”,還可以通過其他國家購賣美國債券等方式回到美國。 美元霸權給美國帶來的好處美元霸權給美國帶來的好處 一、對美國而言，其經濟利益主要如下： 從宏觀層面看：從宏觀層面看： 1、獲得鑄幣稅收入-通貨膨脹稅 2、美國可以較容易地應對國際收支失衡 3、居民生活水平顯著提高 從微觀層面看：從微觀層面看： 1、美國企業對外支付沒有匯率變動風險 2、美國金融機構盈利空間大居民生活水平顯著提高居民生活水平顯著提高經常項目收支（Current Account Bal

7、ance）一般指的是商品和服務貿易的進出口情況?？梢钥吹矫绹洺Ｙ~戶在1970年代以前可能由于美元與黃金掛鉤，基本還是維持在出入相抵的水平上。但是從1970年代中開始，就有較大的波動，到80年代起，出現持續、大規模經常項目赤字。自1990年代起更是愈演愈烈。經常性項目赤字，意味著美國的進口大大高于出口。國際市場上的美元每時每刻都在通貨膨脹，都在貶值。美元的購買力就可以跌掉幾個百分點，有的年份甚至跌掉10%以上。這種通貨膨脹，使得美國在將外國的美元兌現時，不必支付原來從外國獲取的那么多的商品和服務。舉個簡單的例子。一個人去當鋪，當掉了自己的一箱衣服，拿到了一筆錢。等到拿著當票和等量的錢去當鋪贖衣

8、服的時候，只能贖回來一部分了。要贖回全部，就要加錢。這一進一出，當鋪就賺了不少。因此，美國可以比一般國家進口更多的東西，進口貨物相對而言更便宜，生活水平就更高。美國的恩格爾系數美國的恩格爾系數恩格爾系數，是反映食品消費占收入的百分比 金融危機前金融危機前 金融危機后金融危機后對新興市場經濟體對新興市場經濟體的負面影響的負面影響 首先，美國貨幣政策（美元利率）的調整會影響他國的經濟發展-1994年的墨西哥金融危機 其次，美元匯率的變化可能引發與加深新興市場經濟體的危機-1997年的亞洲金融危機 再次，美國貨幣政策的變化會影響美國股市，并間接影響其他國家的股市乃至經濟 美元霸權對發展中國家的不利影

9、響顯而易見，它搶走了發展中國家的出口果實，使發展中國家國內經濟發展嚴重缺乏資本，因為所有剩余美元必須再投資到美國國債上，以防止相應發展中國家自己的貨幣崩潰。更嚴重的是，美元儲備必須投資于以美元標價的資產，從而為美國經濟制造出資本賬戶盈余。因此，美元霸權阻止了發展中國家在國內消費其從對美貿易順差中掙得的美元，并迫使它們為美國的資本賬戶盈余融資，從而把真正的財富輸送到美國，進一步發展美國經濟。強大的國家強大的國家, ,擁有強大的貨幣擁有強大的貨幣 隨著外匯及金融市場的解除管制和市場經濟逐步被全世界所接受，美元逐漸統治了世界經濟，美國金融霸權由此也通過美元霸權擴張到全球的各個角落。運作至今，美元霸權的影響已從它直接作用的全球金融、貿易領域擴展到經濟、政治、軍事、安全等各領域。結論結論 （一）美元霸權的生存影響與生存基礎在長期具有內在矛盾，即美元霸權的“生存沖突”，生存沖突決定了