1、1.2.3.4.5.6.7.8.9.10.11.12.13.14.15.16.17.18.第9章信用風險什么是信用風險？其形成原因主要是什么？不同貸款的信用風險有哪些不同的特點？銀行對于信用風險在貸款定價時要考慮哪些共同的基本因素?貸款收益率有哪幾類？不同的收益率分別考慮了哪些因素？如何計算貸款的合約承諾收益率與預期收益率？信用風險的度量模型主要有哪些？專家系統在評價信用風險時要考慮的信用要素有哪些？Z評分模型的基本思想是什么？如何運用期限結構模型來評價貸款的信用風險？ 違約風險的期權模型的基本思想是什么？如何利用資產組合理論分析信用風險分散化？金融機構如何運用資產組合管理者模型構建資產組合?

2、假定銀行發放一筆1年期100萬元貸款。設定基準利率為 5%,銀行向該客戶收取信 用風險溢價2% 貸款服務費為貸款金額的 0.5%，另外，企業要在銀行保持 1%的補 償余額。求該筆貸款的合約名義利率與合約承諾收益（如果法定準備金率為5%）。銀行貸款金額為10萬元，期限為1年期。設定基準利率為 10%，銀行向該客戶收取 信用風險溢價3% 貸款服務費為120元，另外，企業要在銀行保持 5%的補償余額。 如果法定準備金率為10%求該筆貸款的合約承諾收益。接14題，如果銀行估計客戶違約的可能性是 算該筆貸款的預期收益率。接14題，如果銀行估計客戶違約的可能性是 請計算該筆貸款的預期收益率。接14題，如果

3、銀行估計客戶違約的可能性是 算該筆貸款的預期收益率。一家銀行通過對企業的財務數據進行分析： 萬元；總負債=150萬元其中：流動負債=10%企業違約時無法收回資金，請計10%銀行估計企業違約時還能收回20%10%企業違約時收回率為 80%請計總資產=250萬元，其中：流動資產=12550萬元；留存收益=12.5萬元，銷售收入=37.5萬元，息稅前收益=20萬元，股權市值125萬，請運用Z評分模型對企業的 信用風險作出評價。19. 一家銀行發放一筆一年期貸款，合約承諾收益率為12.5%，觀察市場上一年期零息國債的無風險收益率為 9%假設借款人違約時銀行會一無所獲，請估算貸款違約的概 率及銀行獲得的

4、風險溢價。20. 金融機構某個資產組合包括兩種貸款，其相關數據如表9.2，兩貸款的相關系數為-20%計算該組合的收益與風險。表9.2資產組合數據貸款構成比例利差手續費率EDFLGD140%4%1%30%10%260%5%0.5%10%5%練習題答案9.13 :由題中可知：貸款的名義利率r為：r=BR +m= 5%+2%=7%服務費率為：f = 0.5%,補償余額比例b = 1%法定準備金率rr=5%，銀行的合約承諾收益率為:f BR m 0.5% 7%1-|b 1-rr 一1 -1% (1-5%)9.14 :由題中可知：貸款的名義利率r為：r=BR +m= 10%+3%=13%服務費率為：f

5、= 120/100000 = 0.12%,補償余額比例 b = 5%法定準備金率rr=10% ,銀行的合約承諾收益率為：= 13.74%f BR m =0.12% 13%1_|b1-rr 1-5% (1-10%)9.15 :由9.14題，銀行的合約承諾收益率為k=13.74%。企業違約的可能性是 10%則全額回收的概率為 p=90%如果銀行估計企業違約時都無法收回資金，該貸款的預期收益率為：E( r)= p(1 k)-1=90% (113.74%)-仁 2.37%。9.16如果企業違約時銀行貸款回收率丫= 20%則該貸款的預期收益率為：E( r) p(1 k) (1 p) (1 k) 一1=

6、90% (113.74%) 10% 20% (113.74%)-1-4.64%9.17如果企業違約時銀行貸款回收率丫= 80%則該貸款的預期收益率為：E( r) p(1 k) (1 p) (1 k) -1-90% (113.74%) 10% 80% (113.74%) -1二 11.47%9.18 根據該企業的有關財務數據，可計算出：X =(流動資產-流動負債)/總資產=(125 50) /250=0.3 ;X2 =留存收益/總資產=12.5/250=0.05 ;X3 =息稅前收益/總資產=20/250=0.08 ;X4 =股權市值/總負債=125/150=0.83 ;X =銷售收入/總資產=

7、37.5/250 = 0.15。將有關數據代入Z模型，可得：乙=1.2X 計 1.4X2+3.3X 3+0.6X4+1.0X5=1.2 X 0.3+ 1.4 X 0.05 +3.3 X 0.08+0.6 X 0.83+1.0 X 0.15=1.34。9.19由題意，合約承諾收益率為k=12.5%，零息國債的無風險收益率i = 9%，則:銀行貸款的風險溢價 = k i =12.5% 9%= 3.5%。風險貸款全部收回的概率：p = (1+ i)/(1+ k)= (1+ 9%(1+ 12.5%) = 96.89%從而，貸款的違約概率為 1 p = 3.11%。也就是說，借款人 3.11%的違約概率

8、使銀行貸款獲得了3.5%的風險溢價。9.20根據有關數據，貸款 1的預期收益與風險為：R =(4% 1%) -10% 30% =2% ；G30% (1-30%) 10% =4.58%。貸款2的預期收益與風險為：j(5% 0.5%)-10% 5% = 5%；610%(1【10%) 5% =1.5%。因此，該組合的收益為：Rp =5.5% 80%4.9% 20% =5.38%。該組合的風險為：二p = ；40%2 4.58%2 60%2 1.5%22 40% 4.58% 60% 1.5% (-20%) =1.87%出師表兩漢：諸葛亮先帝創業未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此誠危急存亡之秋也。

9、然侍衛之臣不懈于內，忠志之士忘身于外者，蓋追先帝之殊遇，欲報之于陛下也。誠宜開張圣聽，以光先帝遺德，恢弘志士之氣，不宜妄自菲薄，引喻失義，以塞忠諫之路也。宮中府中，俱為一體；陟罰臧否，不宜異同。若有作奸犯科及為忠善者，宜付有司論其刑賞，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使內外異法也。侍中、侍郎郭攸之、費祎、董允等，此皆良實，志慮忠純，是以先帝簡拔以遺陛下： 愚以為宮中之事，事無大小，悉以咨之，然后施行，必能裨補闕漏，有所廣益。將軍向寵，性行淑均，曉暢軍事，試用于昔日，先帝稱之曰能”，是以眾議舉寵為督：愚以為營中之事，悉以咨之，必能使行陣和睦，優劣得所。親賢臣，遠小人，此先漢所以興隆也；親小人，遠賢臣，此后漢所以傾頹也。先帝 在時，每與臣論此事，未嘗不嘆息痛恨于桓、靈也。侍中、尚書、長史、參軍，此悉貞 良死節之臣，愿陛下親之、信之，則漢室之隆，可計日而待也。臣本布衣，躬耕于南陽，茍全性命于亂世，不求聞達于諸侯。先帝不以臣卑鄙，猥 自枉屈，三顧臣于草廬之中，咨臣以當世之事，由是感激，遂許先帝以驅馳。后值傾覆, 受任于敗軍之際，奉命于危難之間，爾來二十有一年矣。先帝知臣謹慎，故臨崩寄臣以大事也。受命以來，夙夜憂嘆，恐托付不效，以傷先 帝之明；故五月渡瀘，深入不毛。今南方已定，兵甲已足，當獎率三軍，北定中原，庶 竭駑鈍，攘除