.,“十二五”規劃綱要提出，要把戰略性新興產業培育發展成為先導性、支柱性產業。戰略性新興產業的發展離不開金融的支持。由于戰略性新興產業在不同發展,.,階段具有不同特點，在產業鏈的不同環節也各有其特點，分別適合于不同的融資模式，這就要求形成多元化的金融渠道，以支持戰略性新興產業發展。戰略性新,.,興產業在不同發展階段適合于不同的融資模式。根據產業發展周期理論，一項產業的發展可以分為初創期、發展期、成熟期、持續期以及衰退期。在產業初創期,.,，技術成熟度低，市場不確定性因素多，企業短期償債能力弱，融資主體希望通過出讓部分股權，以找到能與其共擔風險、共享未來收益的投資合伙人。由于銀,.,行貸款等債權融資需要企業還本付息，會增加企業經營負擔，同時也會加大銀行風險，因而在產業初創期債權融資往往不宜介入。相對而言，風險投資、私募股,.,權投資、創業板上市等風險偏好型的股權融資模式則更為適合。隨著新興產業的成長，進入產業發展期后，保守型產業基金、國際組織信貸、政策性貸款等在政,.,府的推動下開始介入。進入產業成熟期，技術風險和市場風險明顯下降，企業盈利能力不斷顯現，在這一階段投資方更加看重對企業所有權的控制，并開始注重,.,成本控制，此時商業銀行貸款、債券融資等低成本的債權融資模式更受歡迎。隨著產業持續期的到來，企業的規模和盈利能力逐漸達到證券市場主板公開上市的,.,要求，在初創期和發展期介入的風險投資則實現退出。目前，我國戰略性新興產業所處的發展階段不盡相同，雖然大部分行業還處于初創期，但像新一代信息技,.,術產業中的部分龍頭企業已經進入發展期并向成熟期邁進，而像光伏產業由于基礎較好已經進入成熟期或持續期。處于不同發展階段的戰略性新興產業，其融資,.,模式應該是各不相同的。戰略性新興產業的不同產業鏈環節適合于不同的融資模式。戰略性新興產業發展的重點環節主要包括技術研發和產業化。技術研發環節,.,屬于技術密集型領域，投資回收周期長，不確定性因素多，技術風險突出，不熟悉行業動態的一般投資者很難準確判斷研發項目的市場前景。同時，技術研發實,.,體的資產以知識產權等無形資產為主，很難向商業銀行提供有效的固定資產抵押等擔保方式，不符合商業銀行信貸準入門檻。因此，技術研發環節更適合于采用,.,風險偏好型的股權融資模式。產業化環節是技術研發取得實質性進展后的市場推廣階段，需要大規模的固定資產建設投資以及流動資金的周轉。雖然產業化環節,.,也面臨一些市場風險，但相對于技術研發環節，試錯成本基本可控。因此，處于產業化階段的企業更適合于采用商業銀行信貸等債權融資模式。當然，部分企業,.,由于股東實力雄厚、傳統產業基礎扎實、企業綜合效益較好，它們對戰略性新興產業項目的融資還款可以依靠企業的綜合收益，使融資風險得到極大緩釋，這類,.,企業更適合于低成本的債權融資模式。建立健全有利于戰略性新興產業發展的融資體系。金融支持戰略性新興產業需要具備戰略性眼光，根據戰略性新興產業不,.,同發展階段和產業鏈不同環節的特點，建立健全相應的融資體系。一是加大政府引導力度。比如，通過啟動貼息貸款、設立戰略性新興產業發展專項資金和產業,.,投資基金、對風險投資機構給予稅收補貼、完善金融機構考核體制等方式，充分放大政府財政資金和行政管理的杠桿效應，引導包括金融機構、民營資本、國外,.,資本在內的多渠道資金支持戰略性新興產業的發展。二是完善商業銀行金融服務體系。建立合理的項目評級授信體系，商業銀行在設計內部評級和授信體系時應,.,充分考慮戰略性新興產業項目的具體特點，不僅將企業歷史經營數據引入模型，更應當充分認識到企業和項目的成長性。信貸融資工具應重點應用于還款有保障,.,的融資項目，主要向依靠綜合收益還款的項目傾斜，向處于產業化后端或產業成熟期的項目傾斜。三是完善融資擔保體系。企業發明專利、商標權、版權等無形,.,資產是戰略性新興產業企業的重要財富。金融機構應當加強對無形資產的評估能力，大力發展知識產權質押融資擔保模式，完善融資擔保體系。鼓勵各類擔保機,.,構對戰略性新興產業融資提供擔保，通過再擔保