商業計劃書 概述 項目定位 業務定位 互聯網金融解決方案提供商 云信團隊具有多年的金融建模與算法經驗 對于P2P平臺而言其核心競爭力主要為設計結構化產品及流動性風險的控制公司2013年初成立 主要業務包括 1 資產交易平臺搭建 涵蓋支付對接 交易市場 大數據征信 IT系統運維等各個環節 主要通過軟件開發 SaaS 咨詢 運營支撐等服務 為銀行 P2P機構及企業提供互聯網金融解決方案 2 互聯網金融資產證券化 主要包括合規化的交易結構 降低違規經營風險 優化資產形態 降低融資成本提高利差 量化流動性風險并提供精細運營工具 服務案例 目前服務過的客戶包括微眾銀行 鳳凰金融 東方資產 新華保險 東吳證券 萬達期貨 民生財富 瀚華金控 網易小貸 新希望集團 九鼎投資 中國民生投資等眾多一線金融 類金融機構 運營數據 2014年服務過的客戶為30家 客單價約30萬 50萬 2015年預計新開拓60家客戶 主要客戶為券商 銀行第三方理財及擁有P2P業務的企業 2014年收入近1000萬 2015年預計合同總額3000萬 并實現盈利 核心團隊 陳忞 CEO 本科清華大學 碩士中科院軟件工程中心 曾任摩根斯坦利國際資本 MSCI 中國區任副總裁 多年金融領域軟件開發經驗 技術 研究 市場 咨詢及風控負責人皆來自于清華大學校友 穆迪 宜信 Oracle等機構 現團隊規模近50人 融資方案 本輪融資1000萬美金或等值人民幣 用于開發人員擴招 建立銷售體系 研發新產品等 市場 近幾年來 P2P等互聯網金融業態發展迅速 考慮到中國互聯網用戶基數和目前有限的傳統金融服務 未來3 5年內互聯網金融仍有非常大的擴張空間 而服務于新金融的Fintech領域卻有很大的提升空間 2010 2014年P2P運營機構數量 數據來源 中國P2P網貸行業2014年度運營簡報 Fintech行業市場空間巨大 1 市場機會 2 互聯網金融行業洗牌加速 機構規模及投資總量上升 大量銀行 非銀機構 上市公司等參與到互聯網金融業務中月成交過億 注冊用戶數十萬的平臺大量涌現人員及推廣成本大幅提高 草根平臺機會消失 金融產品創新加速 資產交易平臺新型資管平臺 活期 不定期等理財方式受到追捧復雜資產進入互聯網金融產品序列通過流動性管理提高總體收益 大流量 多種資產交易 資產證券化 流動性管理 市場機會 3 市場監管不斷加強 行業加速洗牌 然后又更大利潤空間的機構會生存下來 產品設計這塊 刺激優化產品結構業務 銀監會出臺互聯網金融指導報告 互聯網金融正式金融監管時代 金融產品業務升級 合規性管理及流動性風險管理 云信在平臺IT安全性 合規性管理及流動性風險管理上的業務優勢將逐漸提升 金融產品設計需求不斷擴大 基礎業務 咨詢業務平臺搭建業務運營維護業務 升級業務 金融產品設計合規性管理流動性風險管理 主要業務 4 基礎業務 5 B A 云信 咨詢業務 平臺搭建業務 目前服務過的客戶包括鳳凰網 微眾銀行 東方資產 瀚華金控 九鼎投資資產管理公司 中國民生投資股份有限公司等 業務規模穩步增長 提供發展所需的現金流 升級業務 6 合規性管理 金融產品設計 流動性風險管理 算法優勢 解決剛需 對B端原有信貸資產以及租賃資產產品進行再設計 優化原有資本結構 減少利差 獲得利潤 為鳳凰金融優化產品使利差從1 擴大至2 5 對企業資金的每日進入進出 未來現金流的預估 應對資產增長或支付到期債務的能力等進行管理 通過算法為微眾 民生等大機構提供合規性管理服務 如禁止設資金池 資產期限錯配 平臺資金與客戶資金分離等合規性要求 云信可精準了解機構流動性需求 針對不同機構需求進行匹配 打造B2B資產交易平臺 價值創造 7 資產證券化 征信業務 任意銷售固定收益類資產 債權 的平臺都可直接受益 固定收益產品業務收入 風險計提 資產收益 資金成本 資產證券化 合規 期限錯配 金額錯配 高技術壁壘Fintech 資產證券化市場容量 征信市場容量 業務機遇 8 銀行資產出表 資產出表 商業銀行的長期需求傳統資產證券化方式 形成表內資產 機構打包 評級 增信 渠道發行 完成出表 回籠資金主要問題 高度監管 中間成本高 耗時長 資產類型及質量受限互聯網金融環境下的新方式 借道P2P形式 實現資產的直接售賣出表無中介機構 通過互聯網平臺實時完成業務 大大提高效率不形成表內資產 業務靈活度高 以最小的監管成本達到出表效果互聯網銀行 中小型銀行具有很高的參與意愿必須適應互聯網理財特點 對資產的發行管理流程要求極高 需要高效 量化的業務支撐平臺 目標市場容量 9 P2P 銀行 非銀金融機構 市場容量 2000 3000家P2P平臺典型客戶 鳳凰金融 月成交量8億人民幣 市場容量 未來400 600家民營銀行 高客單價典型客戶 微眾銀行 某民營銀行 單筆合同金額數百萬級 市場容量 8000 12000家 信托 資管 上市公司典型客戶 東方資產 新華保險 東吳證券 新希望集團 所有銷售固定收益類產品的平臺 10 000 家 規模參考 僅匯付天下一家支付公司就給700家平臺做資金托管業務 驗證存量 而做資金托管的機構在業內仍為少數 上萬家相關金融機構 百億市值獨角獸 10 云信可成長為年收入10億以上的互聯網金融公司 平臺搭建 資管服務 B2B資產交易平臺 年收入3億元人民幣25 來自互聯網金融交易平臺搭建 75 來自交易平臺維護數百家中小型銀行 數千家非銀行金融機構服務 多種量化分析驅動的系統產品升級收費 年收入4億元人民幣資管平臺SaaS服務 幫助客戶實現資產證券化的各項工作30 之收入來自于新資管平臺構建 客單價在200W以上 70 之收入來自于存量客戶維護 客單價在80W 120W 主要為數百家中小型銀行 數千家非銀行金融機構服務 年收入3億元人民幣1 3來自客戶內部交易 1500家資管客戶 按照平均每家每年發生資產交易業務2000W 雙向收取0 3 手續費 2 3來自于外部資產分銷至資管平臺 包括供應鏈等資產來源 預估年交易額400億分銷給1500家資管平臺 0 5 服務費 國外對標 11 1998年自J P Morgan中獨立出來 最早提出Value At Risk VaR 方法論 通過RiskMetrics以及CreditMetrics兩大模型 為全球2000余家金融機構提供市場風險以及信用風險的量化分析服務VaR方法被巴塞爾委員會列為推薦的風險評估方法并體現在巴塞爾協議中 為主流銀行監管機構所認可通過為主流金融機構服務 不斷擴展新的業務方向 包括更多種類的風險分析服務以及投資組合決策分析等2008年在紐交所上市 市值10億美元 2010年被MSCI收購 作價近16億美元 數據預測 12 預期營收 萬元人民幣 客戶數量 團隊規模 2015E收入2500萬 2016E收入6000萬 2017E收入1 5億 目前已實現合同金額2000萬主要來自交易平臺搭建業務 交易平臺搭建收入3500萬 30家新增客戶 其余來自持續維護的客戶 50 80 復購 資管SaaS服務收入2500萬 80家新增客戶 以小型銀行 P2P 理財機構為主 交易平臺搭建收入5000萬 30家新增客戶 其余貢獻來自持續維護的客戶 增量主要來自服務民營銀行等更大型的金融機構帶來的客單價提升資管平臺SaaS服務收入1億 200家新增客戶 持續付費客戶約50家 其中以中小型銀行 非銀行金融機構等為主 數據估算依據 云信的互聯網金融資管平臺在全資管類公司有廣泛應用場景 包括不限于P2P 銀行 信托 財富管理公司 所有線上 線下 銷售固定收益類產品機構均能從云信受益 如按照目標市場100W收取服務費 市場總規模在數百億以上 已實現盈虧平衡 團隊 13 陳忞CEO清華大學計算機科學與技術系學士中科院軟件工程中心碩士曾任摩根斯坦利國際資本 MSCI 中國區任副總裁 為MSCIChina最早的成員 負責大規模金融數據處理及風險管理系統軟件的研究與開發RiskMetricsGroup高管9年開發經驗 擅長大規模數據處理和分布式系統設計7年以上技術團隊管理經驗 對金融領域的軟件開發體系建設具有相當的實踐經驗多年P2P領域投資經驗 朱家波架構師原宜信系統架構師 主導火鳳凰系統開發超過10年軟件開發和產品設計經驗在穆迪 Moody s 負責銀行信用風險產品解決方案設計與開發熟悉基于PD和LGD的雙重信用風險分析方案 信貸系統風險定價方案等 曾負責宜信的新一代程序化債權交易系統設計 火鳳凰 解除了宜信的資金池風險 擅長風險與交易系統分