銀行專業資格XX公司信貸重難點解析行業分析 出guo銀行專業資格考試欄目為大家分享“銀行專業資格xx公司信貸重難點解析：行業分析”，大家要把握好復習的進度，好好備考，希望此文對大家有所幫助! 1.行業風險的概念 行業風險是指由于一些不確定因素的存在，導致對某行業生產、經營、投資或授信后偏離預期結果而造成損失的可能性。 2.行業風險的產生 (1)受經濟周期的影響 各種因素導致供給和需求發生變化，使得經濟增長處于非均衡狀態，形成累積性的經濟擴張或收縮，導致了經濟的繁榮與衰退。 (2)受產業發展周期的影響 產業本身有一個發展周期，是由行業自身的特點決定的。 (3)受產業組織結構的影響 產業組織結構的影響主要包括行業市場集中度、行業壁壘程度等。集中度風險反映的是一個行業內部企業與市場的相互關系，也就是行業內企業間競爭與壟斷的關系。 (4)受地區生產力布局的影響 是否靠近原料產地、是否接近市場，是判斷一個行業能否生存的重要依據。 (5)受國家政策的影響 (6)受產業鏈的位置影響 1.波特五力模型 波特五力分析模型認為行業中存在著決定競爭規模和程度的五種力量，這五種力量綜合起來影響著產業的吸引力。在該模型中涉及的五種力量包括：新進入者進入壁壘、替代品的威脅、買方的討價還價能力、供方的討價還價能力以及現有競爭者的競爭能力。這五種競爭力量綜合起來，決定了某行業中的企業獲取超出資本成本的平均投資收益率的能力。 (1)新進入者進入壁壘 新競爭者的加入必然會打破市場平衡，引發現有競爭者的競爭反應，也就不可避免地需要調入新的資源用于競爭，因此使收益降低。競爭性進入威脅的嚴重程度取決于兩方面的因素：進入新領域的障礙大小與預期現有企業對于進入者的反應情況。 (2)替代品的威脅 市場上可替代產品和服務的存在意味著企業產品和服務的價格將會受到限制。替代品價格越低、質量越好、用戶轉換成本越低，其所能產生的競爭壓力就越強。 (3)買方的討價還價能力 一般來說，滿足如下條件的購買者可能具有較強的討價還價能力： 購買者的總數較少，而每個購買者的購買量較大，占了賣方銷售量的很大比例; 賣方行業由大量相對來說規模較小的企業所組成; 購買者所購買的基本上是一種標準化產品，同時向多個賣主購買產品在經濟上也完全可行; 購買者有能力實現后向一體化，而賣主不可能實現前向一體化。 (4)供方的討價還價能力 一般來說，滿足如下條件的供方具有比較強的討價還價能力： 供方行業為一些具有比較穩固市場地位而不受市場劇烈競爭困擾的企業所控制，其產品的買主很多，以至于每一個買主都不可能成為供方的重要客戶; 供方各企業的產品各具有一定特色，以至于買主難以轉換或轉換成本太高，或者很難找到可與供方企業產品相競爭的替代品; 供方能夠方便地實行前向聯合或一體化，而買主難以進行后向聯合或一體化。 (5)現有競爭者的競爭能力 競爭會導致企業加大市場營銷和研發投入或降價，結果同樣會減少利潤。大部分行業中的企業，相互之間的利益都是緊密聯系在一起的，作為企業整體戰略一部分的各企業競爭戰略，其目標都在于使得自己的企業獲得相對于競爭對手的優勢，所現有企業之間的競爭常常表現在價格、廣告、產品介紹、售后服務等方面，其競爭強度與許多因素有關。 2.行業風險分析框架 (1)行業成熟度 一般來說，國際上比較通用的行業成熟度模型主要有三階段模型和四階段模型。 行業發展各階段的特點。 第一階段：啟動階段。 銷售：由于價格比較高，銷售量很小。 利潤：因為銷售量低而成本相對很高，利潤為負值。 現金流：低銷售，高投資和快速的資本成長需求造成現金流也為負值。 第二階段：成長階段。 銷售：產品價格下降的同時產品質量卻取得了明顯提高，銷售大幅增長。 利潤：由于銷售大幅提高、規模經濟的效應和生產效率的提升，利潤轉變成正值。 現金流：銷售快速增長，現金需求增加，所以這一階段的現金流仍然為負。 在成長階段的末期，行業中也許會出現一個短暫的“行業動蕩期”。這一時期，很多企業可能為了生存而發動“價格戰爭”，采取大幅度打折的策略，否則它們將面臨著被淘汰的地步。對于固定資產很高或者其他方面需要高投資的行業來說，出現“價格戰爭”的現象更為普遍。 第三階段：成熟階段。 處于成熟階段的行業增長較為穩定，根據宏觀經濟增長速度的不同，一般年增長率在5%10%之間。 銷售：產品價格繼續下跌，銷售額增長速度開始放緩。產品更多地傾向于特定的細分市場，產品推廣成為影響銷售的最主要因素。 利潤：由于銷售的持續上升加上成本控制，這一階段利潤達到最大化。 現金流：資產增長放緩，營業利潤創造連續而穩定的現金增值，現金流最終變為正值。 第四階段：衰退階段。 處于衰退階段的行業的共同點是銷售額在很長時間內都是處于下降階段。但是，衰退行業并不意味著這一行業是失敗的：盡管銷售額已經開始下降，但是仍然處于較高的水平，并且利