無形資產概念 資產評估準則 無形資產 特定主體所擁有或者控制的 不具有實物形態 能持續發揮作用且能帶來經濟利益的資源 包括 專利權 專有技術 商標權 著作權 土地使用權 特許權 商譽等 美國評估公司認定的無形資產范圍P102 無形資產的分類 按存在期限有期限無形資產 法律或合同所規定資產的有效期 如專利權 版權 特許權 商標權等 無期限無形資產 有效期沒有規定 如商譽 非專利技術 按性質和內容構成知識型無形資產 智力 權利型無形資產 法律行為 關系型無形資產 結合型無形資產 綜合 按能否獨立存在可辨認的無形資產和不可辨認的無形資產 無形資產特點 非實體性本身隱形存在 通過某一法定的憑證如資料 表格 文件 圖標 軟盤 目錄 合同等有形的形式來表現 價值形成的積累性資產主體長期的研究開發或生產經營活動的積累而逐漸形成 開發成本界定的復雜性如對專利技術的開發對商譽 客戶關系的間接影響價值的不確定性相對于機器設備等實物資產而言 無形資產價值的確定受市場變化 技術進步等外在不確定性因素影響更大 無形資產價值的實現需借助有形資產 無形資產的價值評估 無形資產價值評估的前提無形資產的使用能產生超額利潤相對于使用無形資產前所產生的追加利潤 影響無形資產價值的因素 開發成本成本確定是否容易計量 創造發明成本 法律保護成本 發行推廣成本等研發過程中所耗費的勞動是否具有橫向可比性 機會成本無形資產轉讓 投資 出售后所失去的市場以及損失收益的大小 產生超額收益的能力能否僅從成本角度考慮無形資產價值 技術成熟度發展 成熟 衰退技術越成熟 評估值越高 剩余經濟使用年限剩余使用年限越長 價值相對越高取決于評估基準日的先進程度 無形損耗的程度 剩余法律保護器的長短等因素 如某項發明專利 保護期20年 但由于無形損耗較大 擁有該項專利實際能獲超額收益的期限為10年 評估應當考慮的期限 無形資產權利的內容根據轉讓權利的內容考慮價值 如 所有權價值一般高于使用權價值 同是使用權轉讓 許可程度不同 也會影響評估值 無形資產的市場供需狀況市場需求情況 市場需求越大 評估值越高 適用程度 適用范圍越廣 使用程度越高 評估值越高 無形資產轉讓價格的支付方式 總付 按價格現值一次或分期付清 無視買方使用情況 條件 資產整體性 可一次性全部轉移 買方資金充足 轉讓后收益穩定賣方 收益保障 風險小 失去分享額外收益機會買方 避免匯率變動支付風險 失去賣方分享超額收益機會 無法獲得賣方技術協助 資金預先支付提成支付 以受讓方的銷售額或利潤額為基礎提成支付利潤的可超控性 無法排除買方的原因導致利潤或銷售額的變動 混合支付先支付一部分 入門費或最低收費額 再按約定辦法提成剩余部分 無形資產的評估方法 市場法 成本法 收益法 收益法 根據收益法基本公式 n無形資產評估值 Ri 1 T 1 r ii 1n k1 Ri 1 T 1 r ii 1 Ri新增年利潤 k為銷售收入或利潤分成率 Ri銷售收入或銷售利潤 一 銷售收入或利潤分成率的確定 銷售收入分成率與銷售利潤分成率關系 銷售收入 銷售收入分成率 1 所得稅率 銷售利潤 銷售利潤分成率 1 所得稅率 因而 銷售收入分成率 銷售利潤分成率 銷售利潤率銷售利潤分成率 銷售收入分成率 銷售利潤率 1 利潤分成率確定的邊際分析法利潤分成率 各年度追加利潤現值之和各年度利潤總額現值之和2 利潤分成率確定的約當投資分成法p108無形資產約當投資額 無形資產重置成本凈值 1 轉讓方適用成本利潤率 購買方約當投資額 購買方投入的總資產的重置成本凈值 1 受讓方適用成本利潤率 無形資產利潤分成率 無形資產約當投資額 購買方資產約當投資額 無形資產約當投資額 3 利潤分成率確定的市場比較法 二 折現率的確定無形資產評估的折現率一般高于有形資產評估的折現率 三 收益期限的確定在法律壽命 合同壽命 技術壽命和經濟壽命中 選擇最短的壽命作為收益期限 二 無形資產評估的成本法 成本包括研制或取得 持有期間的全部物化勞動和活勞動的費用支出 特點 區別于有形資產 不完整性 科研費用從當期生產經營費用中列支 賬簿上反映的無形資產成本就不完整 大量帳外無形資產的前期成本的存在 如大量前期費用 培訓 基礎開發或相關試驗等 弱對應性 成果出現有較大的隨機性和偶然性 價值并不與其開發費用和時間產生某種既定關系 虛擬性 無形資產的內涵遠遠超出它的外在形式的含義 因此成本只具有象征意義 三 無形資產的市場法評估 國際評估準則 2005指出 當已被估無形資產以往的交易記錄作為評估的參照物依據時 則可能需要根據時間的推移 經濟 行業和無形資產的環境變化進行調整 無形資產的非標準性和唯一性限制了市場法在無形資產評估中的運用 在實踐中較難以應用 第三節專利權和非專利技術的評估 一 專利權的評估 一 專利權的概念專利權 PatentRight 簡稱 專利 是發明創造人或其權利受讓人對特定的發明創造在一定期限內依法享有的獨占實施權 是知識產權的一種 包括發明 實用新型和外觀設計 我國于1984年公布專利法 1985年公布該法的實施細則 對有關事項作了具體規定 特點 排他性 地域性和時間性 發明20年 實用新型和外觀設計10年 專利權的評估方法 收益法R P2 C2 xQ2 P1 C1 xQ1 1 T R專利使用后產生的追加利潤 P2 C2 Q2分別是專利技術使用后的單位產品售價 單位產品成本和產品銷售量 或采用利潤分成法或銷售收入分成法P112R P2 C2 xQ2xfr 1 T P2xQ2xfi 1 T fr利潤分成率 fi銷售收入分成率成本法p113 例 北京某科技發展公司5年前自行開發了一項大功率電熱轉換體及處理技術 并獲得發明專利證書 專利保護期為20年 現在 該公司準備將該專利資產出售給京郊某鄉鎮企業 現需要對該項專利資產進行評估 評估分析和計算過程如下 1 評估對象和評估目的 由于出售該項專利 因此 轉讓的是專利技術的所有權 2 專利資產確認 該項專利已申請專利 該技術所具備的基本功能可以從專利說明書以及有關專家鑒定書得到 此外 該項技術已在本級某科技發展公司使用了5年 產品已進入市場 并受消費者歡迎 市場潛力大 因此 該項專利技術的有效功能較好 3 評估方法選擇 該項專利技術具有較強的獲利能力 而且 同類技術在市場上被授權使用情況較多 分成率容易獲得 從而為測算收益額提供了保證 因此 決定采用收益法進行評估 4 判斷確定評估參數 根據對該類專利技術的更新周期以及市場上產品更新周期的分析 確定該專利技術的剩余使用期限為4年 根據對該類技術的交易實例的分析 以及該技術對產品生產的貢獻分析 采用銷售收入的分成率為3 假定該收入免稅 根據過去經營績效以及對未來市場需求的分析 評估人員對未來4年的銷售收入進行預測 結果如表 預期銷售收入測算結果 根據當期的市場投資收益率 確定該專利資產評估中采用的折現率為10 5 計算評估值 得出結論見表 評估值計算表 因此 該專利資產轉讓價的評估值為73 69萬元 非專利技術的評估 概念及特點它是指不為外界所知 在生產經營活動中已采用了的 不享有法律保護的 可以帶來經濟效益的各種技術和訣竅 非專利技術一般包括工業專有技術 商業貿易專有技術 管理專有技術等 實用性 新穎性 保密性 價值性等特點評估方法收益法成本法 例 某企業現有不同類型的設計工藝圖紙8萬張 需進行評估 以確定該設計工藝圖紙的價值 估算過程如下 第一步 分析鑒定圖紙的使用狀況 評估人員根據這些圖紙的尺寸和所給產品的種類 產品的周期進行分析整理 根據分析 將這些圖紙分成以下四種類型 1 活躍 當前行 6 2萬張 指現正在生產 可隨時訂貨的產品零件 部件 組合件的工程圖紙及其他工藝文件 2 半活躍 當前型 0 9萬張 指目前已不再成批生產但仍可訂貨的產品零部件 組合件的工程圖紙及其他工藝文件 3 活躍 陳舊型 0 7萬張 指計劃停止生產但目前仍可供銷售的產品的零部件 組合件的工程圖紙及其他工藝文件 4 停止生產而且不再銷售的產品的零部件 組合件的工程圖紙及其他工藝文件 計0 2萬張 根據分析確定 繼續有效使用的圖紙計7 1萬張 第二步 估算圖紙的重置完全成本 根據圖紙設計 制作耗費及其現行價格分析確定 這批圖紙每張的重置成本為120元 由此可以計算出這批圖紙的重置完全成本 圖紙的重置完全成本 71000 120 8520000 元 第四節商標權的評估 商標權的概念商品和服務的標記 是商品生產者或經營者為了把自己的商品或服務區別于他人的同類商品或服務 在商品上或服務中使用的一種特殊標記 一般用文字 圖形或者它們的組合來表示 商標主管機關依法授予商標所有人對其注冊商標受國家法律保護的專有權 影響商標資產價值的因素 經濟價值不由耗費所決定 如設計 制作 申請 保護以及廣告等 經濟價值體現為能獲得超額收益 所代表企業的商品質量 性能 服務等效應因素的綜合性 重復性的顯示 甚至是效用價格比的標志 是對企業生產經營的素質 尤其是技術狀況 管理狀況營銷技能的綜合反映 商標權的評估方法 商標權轉讓價格的評估某企業有一種已經使用10年的注冊商標 根據歷史資料 該企業每年生產100萬件 該商標目前在市場上有良好趨勢 產品基本上供不應求 根據預測估計 如果在生產能力足夠的情況下 這種商標產品每年生產150萬件 每件可獲超額利潤0 5元 預計該商標能夠繼續獲取超額利潤的時間是10年 前5年保持目前超額利潤水平 后5年每年可獲取的超額利潤為32萬元 評估這項商標資產的價值 計算其預測期內前5年中每年的超額利潤 150 x0 5 75 萬元 根據預測 確定其折現率為10 確定該項商標資產價值 75x 1 10 1 1 10 2 1 10 3 1 10 4 1 10 5 32x 1 10 6 1 10 7 1 10 8 1 10 9 1 10 10 75x3 7907 32x2 3536 284 3 75 3167 359 6167 萬元 商標權許可使用費的評估 甲自行車廠將紅鳥牌自行車的注冊商標使用權通過許可使用合同允許乙廠使用 使用時間為5年 雙方約定由乙廠每年按使用該商標新增利潤的27 支付給甲廠 作為商標使用費 試評估該商標使用權價值 根據評估人員預測 每輛車可新增凈利潤5元 第1 5年生產的自行車分別是40萬輛 45萬輛 55萬輛 60萬輛和65萬輛 由此確定每年新增凈利潤為 第一年 40 x5 200 萬元 第二年 45x5 225 萬元 第三年 55x5 275 萬元 第四年 60 x5 300 萬元 第五年 65x5 325 萬元 每年新增凈利潤折現值按27 的分成率計算確定商標使用權的評估值 880 66x27 237 78 萬元 第五節其他無形資產的評估 特許權的評估專營權 是指政府或企業所授予的在一定地區和時間范圍內經營或銷售某種特定商品的專有權利 政府特許的專營權 如生產許可證 進出口許可證 煙草專賣許可證等 企業特許其他企業使用其商標或在特定地區內經營銷售其產品的專營權 例 某煙草公司開業5年來 產量與利潤持續遞增 為爭取更好的效益 2008年底擬組建內聯企業 要求對其煙草專賣許可證的價值進行評估 根據該公司提供的資料 評估人員預計該公司2009年 2014年的利潤分別是2175萬元 2738萬元 3006萬元 3456萬元和3880萬元 煙草行業的基準收益率為12 設折現率為14 特許權提成率為48 并將2014年收益設為永續年金收益 本金化率為17 5 求煙草專賣權的價值為多少 評估值 近期收益現值 永續年金收益 本金化率近期收益現值 P a R 1 r 永續年金收益 近期中最后一年的收益額x特許權提成率評估值 0 48 2175 2738 0 8772 3006 0 7695 3456 0 6750 3880 0 5921 3880 0 5921 0 48 0 175 5334 42 6301 3 11835 72 萬元 著作權的評估 版權 是著作權人對作品所享有的權利 作品包括 文學 藝術和科學領域內具有獨特性 并以某種有形形式復制的智力創作成果 著作權許可使用 著作權人可將自己的權利交給他人使用 有效使用期限不超過10年 例 某電視劇制作公司準備出售其剛剛完成的一套30集電視連續劇的版權 該劇的制作時間為1年 從評估基準日前1年開始算起 經核算 其成本總值為800萬元 無風險利率為15 行業風險報酬率為10 據專家測算 該電視劇在未來5年內的收益額為每年300萬元 求獨家轉讓該電視連續劇版權在評估基準日的評估值為多少 考慮公式 評估值 重置成本 收益現值x收益分成率 1 重置成本 由于是新制作的電視劇 不考慮價值損失 只考慮其時間價值 所以 重置成本 800 1 15 10 1000 萬元 2 收益現值 P 年收益額 折現系數 PVA 25 5 300 2 6893 806 8 萬元 3 收益分成率 可以按照月當投資分析法來確定 無形資產利潤分成率 無形資產約當投資額受讓方資產約當投資額 資產約當投資額在本例中 可認為交易雙方的約當投資額近似相等 因為轉讓方的重置成本將由受讓方等量付出 因此利潤分成率約等于50 但是如果考慮到受讓方在宣傳該電視劇時還要投入廣告成本 可以將利潤分成率定為40 4 被估電視連續劇的版權在評估基準日的價值為 P 重置成本 收益現值x收益分成率 1000 806 8 40 1322 72 萬元 租賃權的評估 按照租賃合同期限內 出租人將財產使用權轉讓給承租人 承租人向出租方支付一定租金 合同到期后出租房收回財產 融資租賃和經營租賃租賃權評估的內容 例 某公司租賃了一套生產設備 年租金為10萬元 剩余租期為6年 假定在余下的6年中該設備年平均產值為1200萬元 銷售成本1000萬元 該生產設備在產值中的貢獻率為50 折現率為14 求該設備的評估價格 該設備每年創造的經濟收益 1200 1000 50 100 萬元