考易網 讓考試更容易 2010 年注冊稅務師財務與會計串講班講義 上篇 財 務 第一章 財務管理概論 一、財務管理概述 （一）掌握財務管理的內容和方法 （二）熟悉財務管理的目標 （三）了解財務管理的特點 二、財務管理的環境 （一）掌握金融市場環境 （二）熟悉經濟環境 （三）了解法律環境 三、財務管理的價值觀念 （一）掌握資金時間價值及其計算 普通年金終值 說明：其中 稱為年金終值系數，記為 普通年金現值 說明： P A A 稱為年金現值系數，記為 預付年金終值與現值的計算 （ 1）預付年金終值 預付年金的終值是指把預付年金每個等額 A都換算成第 n期期末的數值，再來求和。具體而言，先將其看成普通年金，套用普通年金終值 的計算公式，計算出在最后一個 A位置上，即第（ n 1）期期末的數值，再將其往后調整一年，得出要求的第 n期期末的終值。即： F A （ FVAi， n） （ 1 i） 普通年金終值 （ 1 i） 預付年金現值 先將其看成普通年金，套用普通年金現值的計算公式，計算出第一個 A前一期位置上，即第 0期期初的數值，再將其往后調整一期，得出要求的 0時點（第 1期期初）的數值。 即： P A （ PVAi， n） （ 1 i）普通年金現值系數 （ 1 i） 償債基金的計算 償債基金是為了償還若干年后到期的債券，每年必須積 累固定數額的資金。 從計算的角度來看，就是在普通年金終值中解出 A，這個 A就是償債基金。計算公式如下： 年均投資回收額的計算 年均投資回收額是為了收回現在的投資，在今后一段時間內每年收回相等數額的資金。 年均投資回收額的計算相當于已知年金現值計算年金的問題。 計 算公式： A P/PVAr,n 考易網 讓考試更容易 遞延年金 遞延年金不是從第一期就開始發生年金，而是在幾期以后每期末發生相等數額的款項，遞延年金終值的計算和普通年金終值的計算一樣，遞延年金現值的計算受到遞延期的影響。 遞延年金現值計算的兩種方法： 方法 1： P A （ PVAr,m n PVAr,m） 方法 2： P APVA r,nPV r,m （二）熟悉投資風險價值及其計算 （三）了解特殊的年金及其計算 第二章 財務分析 一、財務分析概述 （一）掌握財務分析的基本方法 （二）熟悉財 務分析的內容和基本步驟 （三）了解財務分析的意義 二、財務分析中常用的財務比率 （一）掌握各項財務比率及其計算 流動比率 流動比率 指標計算 流動比率流動資產 /流動負債 指標評價 一般來說，流動比率越高，說明資產的流動性越強，短期償債能力越強；流動比率越低，說明資產的流動性越差，短期償債能力越弱。 過高的流動比率，可能是存貨超儲積壓、存在大量應收賬款的結果；也可能反映企業擁有過分充裕的現金，說明企業資金利用不充分，有可能降低企業的獲利能力。 另外，企業所處行業經營性質不同，對資產的流動性 要求也不同；企業經營和財務管理方式也會影響流動比率。 速動比率 速動比率 指標計算 速動比率速動資產 /流動負債 速動資產是企業在短期內可變現的資產，等于流動資產減去存貨后的金額，包括貨幣資金、交易性金融資產和應收款項等。 指標評價 一般來說，速動比率越高，說明資產的流動性越強，短期償債能力越強；速動比率越低，說明資產的流動性越差，短期償債能力越弱。 各企業的速動比率應該根據行業特征和其他因素加以評價，同時還應注意對應收賬款變現能力這一因素的分析。 現金比率 現金比率 指標計算 現金比率現金 /流動負債 這里所說的現金，是指現金及現金等價物。 指標評價 一般來說，現金比率越高，說明資產的流動性越強，短期償債能力越強，但同時表明企業持有大量不能產生收益的現金，可能會降低企業的獲利能力；現金比率越低，說明資產的流動性越差，短期償債能力越弱。 資產負債率 資產負債率 指標計算 資產負債率負債總額 /資產總額 100% 指標評價 該指標用來衡量企業利用債權人提供資金進行經營活動的能力，反映債權人發放貸款的安全程度。 考易網 讓考試更容易 一般來說，負債比率越高，說明企業利用債權人提供資金進行經營活動的能力越強 ，而債權人發放貸款的安全程度越低，企業償還長期債務的能力越弱；反之則相反。 在企業資產凈利潤率高于負債資本成本率的條件下，企業負債經營會因代價較小使所有者的收益增加。 產權比率 產權比率 指標計算 產權比率負債總額 /所有者權益總額 100% 指標評價 該指標表明由債權人提供的資金和由投資者提供的資金來源的相對關系，反映企業基本財務結構是否穩定。 一般來說，產權比率越高，說明企業償還長期債務的能力越弱；產權比率越低，說明企業償還長期債務的能力越強。 已獲利息倍數 已獲利息倍數 指標計算 已獲利息倍數 息稅前利潤 /利息費用 公式中的利息費用是支付給債權人的全部利息，包括財務費用中的利息和計入固定資產等的利息。已獲利息倍數反映企業用經營所得支付債務利息的能力。 指標評價 一般來說，已獲利息倍數至少應等于 1。該項指標越大，說明支付債務利息的能力越強；這項指標越小，說明支付債務利息的能力越弱。 應收賬款周轉率 應收賬款周轉率 應收賬款周轉次數 指標計算 應收賬款周轉次數銷售收入凈額 /應收賬款平均余額 其中，銷售收入凈額銷售收入銷售退回、折讓、折扣 應收賬款平均余額（期初應收賬款期末應收賬 款） /2 指標評價 應收賬款周轉次數越多，說明應收賬款的變現能力越強，企業應收賬款的管理水平越高；應收賬款周轉次數越少，說明應收賬款的變現能力越弱，企業應收賬款的管理水平越低。 應收賬款周轉天數 指標計算 應收賬款周轉天數 360/應收賬款周轉次數應收賬款平均余額 360/ 銷售收入凈額 存貨周轉率 存貨周轉率 存貨周轉次數 指標計算 存貨周轉次數銷貨成本 /平均存貨 其中，平均存貨（期初存貨期末存貨） /2 指標評價 存貨周轉次數越多，說明存貨周轉快，企業實現的利潤會相應增加，企業的存 貨管理水平越高；存貨周轉次數越少，說明企業占用在存貨上的資金越多，存貨管理水平越低。 存貨周轉天數 指標計算 存貨周轉天數 360/存貨周轉次數平均存貨 360/ 銷貨成本 指標評價 存貨周轉天數越少，存貨周轉次數越多，說明存貨周轉快，企業實現的利潤會相應增加，企業的存貨管理水平越高；存貨周轉天數越多，存貨周轉次數越少，說明企業占用在存貨上的資金越多，存貨管理水平越低。 （二）熟悉各項財務比率的分析原理 三、企業財務狀況的綜合分析 （一）掌握我國企業效績評價的指標體系及其評價方法 （二） 熟悉杜邦分析法的基本原理 第三章 財務預測和財務預算 一、資金需要量預測 （一）了解企業資金需要量預測的意義和目的 （二）熟悉企業資金需要量預測的方法 二、利潤預測 （一）熟悉利潤預測的常用指標 考易網 讓考試更容易 （二）掌握運用本量利分析法進行利潤預測的原理和方法 邊際貢獻 邊際貢獻又稱邊際利潤或貢獻毛益，它是銷售收入減去變動成本后的金額。邊際貢獻抵償固定成本以后的剩余部分就是利潤總額。 1.基本指標 邊際貢獻銷售收入變動成本 （銷售價格單位變動成本） 銷售數量 單位邊際貢獻 銷售數量 固定成本利潤 單位邊際貢獻銷售價格單位變動成本 2.相關指標 邊際貢獻率邊際貢獻總額 /銷售收入 100% 或單位邊際貢獻 /銷售價格 100% 變動成本率變動成本 /銷售收入 100% 單位變動成本 /銷售價格 100% 邊際貢獻率變動成本率 1 盈虧臨界點銷售量（額） 盈虧臨界點也稱為保本點、損益平衡點，它是指企業處于不虧不賺、即利潤總額為零的狀態。 表示盈虧臨界點的方法有兩種： 一是用實物數量來表示，即盈虧臨界點銷售量（或保本點的銷售量、保本量）； 二是用貨幣金額來表示，即盈虧臨界點銷售額（或保本點的銷售額、保本額）。 盈虧臨界點銷售量的計算公式： 盈虧臨界點銷售量固定成本總額 /（單位產品銷售價格單位變動成本） 固定成本總額 /單位邊際貢獻 對于產銷多種產品的企業，可以采用盈虧臨界點銷售額來計算臨界值，計算公式為： 盈虧臨界點銷售額 運用本量利分析法預測目標利潤的公式如下： 利潤預測值（銷售收入預測值盈虧臨界點銷售收入）（銷售收入預測值盈虧臨界點銷售收入） 變動成本率 （銷售收入預測值盈虧臨界點銷售收入） （ 1變動成本率） （銷售收入預測值盈虧臨界點銷售收入） 邊際貢獻率 還可以這樣計算利潤預測值： 利潤預測值銷售收入預測值變動成本 固定成本 （單價單位變動成本） 預計銷售量固定成本 單位邊際貢獻 預計銷售量固定成本 邊際貢獻總額固定成本 銷售收入預測值 邊際貢獻率固定成本 銷售收入預測值 （ 1變動成本率）固定成本 三、財務預算 （一）了解全面預算的內容和作用 （二）熟悉企業財務預算編制的基本原理和方法 第四章 籌資管理 一、企業籌集資金的原因與要求 考易網 讓考試更容易 （一）了解企業籌集自己的原因與要求 （二）熟悉企業籌資的渠道和方式 二、所有者權益資金的籌資 （一）了解企業所有者權 益資金的特點和內容 （二）熟悉籌集所有者權益資金的方法 （三）掌握籌集所有者權益資金各種方式的優缺點 三、債務資金的籌集 （一）了解企業債務資金的特點與內容 （二）熟悉籌集債務資金的方式 （三）掌握籌集債務資金各種方式的優缺點 四、資金成本 （一）熟悉資金成本的概念和意義 （二）掌握不同籌資方式的資金成本及其計算 （三）掌握綜合資金成本的計算 五、資金結構 （一）了解資金結構的概念 （二）熟悉影響資金結構的因素 （三）掌握資金結構的選擇方法及其運用 每股收益無差別 點法 該方法是通過計算各備選籌資方案的每股收益無差別點并進行比較來選擇最佳資金結構融資方案的方法。每股收益無差別點是指每股收益不受融資方式影響的銷售水平。 對每股收益無差別點有兩種解釋：即每股收益不受融資方式影響的銷售額，或每股收益不受融資方式影響的息稅前利潤。 每股收益無差別點的息稅前利潤或銷售額的計算公式為： 式中： EBIT 息稅前利潤 I 每年支付的利息 T 所得稅稅率 PD 優先股股利 N 普通股股數 S 銷售收入總額 VC 變動成本總額 固定成本總額 每股收益無差別點息稅前利潤滿足： 每股收益無差別點的銷售額滿足： 考易網 讓考試更容易 在每股收益無差別點下，當實際 EBIT（或 S）等于每股收益無差別點 EBIT（或 S）時，負債籌資方案和普通股籌資方案都可選。 當實際 EBIT（或 S）大于每股收益無差別點 EBIT（或 S）時，負債籌資方案的 EPS 高于普通股籌資方案的 EPS，選擇負債籌資方案； 當實際 EBIT（或 S）小于每股收益無差別點 EBIT（或 S）時，負債籌資方案的 EPS 低于普通股籌資方案的 EPS，選擇普通股籌資方案； 第五章 投資管理 一、投資的意義和分類 （一）了解投資的意義 （二）熟悉投資的分類 二、流動資產投資管理 （一）了解流動資產的定義與特點以及管理要求 （二）熟悉企業的現金、應收賬款和存貨等流動資產管理 三、有價證券投資管理 （一）了解有價證券投資的內容 （二）熟悉股票投資和債券投資的有優缺點 （三）掌握股票和債券的估價模型 股票的估價模型（掌握） 1.基本模型 （ 1）永遠持有的普通股票 式中： P普通股票的價值； di第 i 年應支付的股利； k投資 者要求的報酬率。 （ 2）只持有 n期，第 n 期末以 Pn的價格出售 式中： P普通股票的價值； di第 i 年應支付的股利； Pn在第 n期末將股票出售的價格； k投資者要求的報酬率。 2.零增長模型 式中： P普通股票的價值； d0上一期剛支付的固定股利； k投資者要求的報酬率。 3.固定增長模型 考易網 讓考試更容易 式中： P普通股票的價值； d0上一期剛支付的股利； d1下一期預計支付的股利； g股利的增長速度； k投資者要求的報酬率。 債券估價模型（掌握） 1.一年付息一次的債券估價模型 特點：每年底債券持有人都會得到當年的利息，在債券到期日收到債券的本金。 P IPVA k,n APV k,n 其中： P債券價值； k使用的貼現率； A票面值； n債券距到期日的時間。 到期一次還 本付息的債券估價模型 特點：在未到期日之前不支付利息，當債券到期時，一次支付全部的本金和利息，一般情況下，這種債券的利息是按單利計息。 其中： P債券價值； i票面利率； k市場利率； A票面值； n債券距到期日的時間。 四 、固定資產投資管理 （一）熟悉固定資產投資的特點 （二）掌握固定資產投資的決策方法及其運用 項目投資的現金流量 1. 投 資 項目 現 流 量的構成 原始投資 開始投資時發生的現金流量，主要為現金流出量。一般包括：固定資產投資、流動資產投資、其他投資費用以及原有固定資產的變現收入。 固定資產使用中的現金流量 主要的現金流入量：營業收入。 主要的現金流出量：發生的成本費用。 注意：雖然折舊在會計核算中作為費用，但是，這部分資金并沒有流出企業，所以不能作為現金流出量。 固定資產清理的現金流 量 包括收回固定資產的殘值、收回原墊付的流動資金等。 2. 投 資 項目 的 現 金凈流量 項目投資后每年的現金凈流量 各年現金流入量各年現金流出量 銷售收入付現成本所得稅 凈利潤固定資產的折舊額 付現成本是指不包括折舊的成本。 考易網 讓考試更容易 凈現值法 定 義 凈現值是指投資項目現金流入量減去現金流出量的凈額的現值。 計算方法 凈現值 It第 t年的現金流入量； Ot第 t年的現金流出量； Nt第 t年的現金凈流量； n項目預計使用年限； r貼現率。 評價標準 凈現值為正數的方案是可取的，否則是不可取的。 多個方案中，應選擇凈現值最大的方案投資。 【提示】凈現值可以理解為：項目投資后各年現金凈流量的現值合計減去投資現值。 第六章 股利分配 一、利潤分配的內容和程序 （一）了解利潤分配的內容 （二）熟悉利潤分配的程序 二、鼓勵分配的政策 （一）了解鼓勵分配對企業價值影響的不同觀點 （二）掌握不同的鼓勵分配政策 三、鼓勵分配的形式 下篇 會 計 第七章 財務會計概論 一、財務會計核算的目的和基本前提 （一）了解財務會計核算的基本前提 （二）熟悉財務會計的目的 二、財務會計要素：確認、計量和報告 （一）掌握財務會計要素的定義和特點 （二）掌握財務會計要素確認的基本條件 （三）掌握財務會計計量屬性 （四）掌握我國企業財務會計報告體系以及編報要求 三、財務會計信息質量要求 （一）熟悉財務會計信息質量要求的內涵 （二）掌握財務會計信息質量要求的具體內容 四、企業財務會計核算規范 （一）了解企業財務會計核算規范的基本體系 （二）熟悉各層次企業財務會計核算規范的關系以及具體內容 第八章 流動資產（一） 一、貨幣資金的核算 考易網 讓考試更容易 （一）了解吸納進的使用范圍及收支的賬務處理 （二）熟悉銀行結算的各種具體方式 （三）掌握銀行存款業務的賬務處理 （四）了解其他貨幣資金的內容及賬務處理 二、應收款項的核算 （一）熟悉應收票據的種類及賬務處理 （ 二）掌握應收票據貼現的有關計算及賬務處理 （三）掌握應收賬款的計價及賬務處理 （四）了解預付賬款、應收股利、應收利息和其他應收款的內容及賬務處理 （五）掌握應收款項減值及其賬務處理 三、交易性金融資產的核算 （一）熟悉交易性金融資產的概念和特征 （二）掌握交易性金融資產的確認與計量以及增減變動的賬務處理 四、外幣交易的核算 （一）了解外幣與外匯的概念 （二）熟悉企業外幣交易的主要內容 （三）掌握外幣交易的賬務處理 第九章 流動資產（二） 一、存貨的確認和計量 （一 ）熟悉存貨的概念、種類及確認條件 （二）掌握存貨的初始計量 （三）掌握存貨的后續計量。包括先進先出法、加權平均法、移動平均法、個別計價法、毛利率法、零售價法、計劃成本法。 （四）掌握存貨的期末計量、運用及其賬務處理 庫存商品的可變現凈值確認 1.可變現凈值預計售價預計銷售費用預計銷售稅金 可變現凈值中預計售價的確認 （ 1）有合同約定的存貨，以商品的合同價格為預計售價。 （ 2）沒有合同約定的存貨，按一般銷售價格為計量基礎。 材料的可變現凈值的確認 1.用于生產的材料可變現凈值 終端完工品的預計售價終端品的預計銷售稅金終端品的預計銷售費用預計追加成本 （ 1）理論上，對于用于生產而持有的材料，其終端產品如果未貶值，則該材料不認定貶值，應維持原賬面價值不變。 （ 2）如果終端產品發生貶值而且貶值是由于材料貶值造成的，則以可變現凈值確認存貨的期末計價。 2.用于銷售的材料可變現凈值材料的預計售價材料的預計銷售稅金材料的預計銷售費用 二、原材料的核算 （一）熟悉原材料及其核算內容 （二）掌握按實際成本計價的原材料的核算 （三）掌握按計劃成本計價的原材料的 核算 計劃成本法的會計核算程序 考易網 讓考試更容易 注：在結轉節約差異時，實務中往往在貸方以紅字結轉，按照新準則，也可以在借方結轉按照藍字結轉。 1.材料成本差異率的計算 （ 1）本月材料成本差異率（月初差異本月新增差異） （月初計劃成本本月新增計劃成本） 在計算本月材料成本差 異率時，有兩個因素不能考慮：一是單先貨后期末未入庫的存貨；二是貨先單后期末暫估入賬的存貨 （ 2）上月材料成本差異率月初差異 月初計劃成本 2.超支用正號，節約用負號。 材料成本差異的測算經常以期末存貨的實際成本或材料成本差異的期末余額為測試點。 三、其他存貨的核算 （一）掌握委托加工物資的內容及其核算 （二）了解包裝物和低值易耗品的內容及其核算 （三）掌握庫存商品的核算 （四）掌握發出商品的核算 四、存貨清查的核算 （一）了解存貨數量的確定方法 （二）掌握存貨清查的賬務 處理 第十章 非流動資產（一） 一、固定資產的核算 （一）固定資產概述 1.了解固定資產的概念 2.熟悉固定資產的確認 3.掌握固定資產的計價標準和入賬價值的確定 （二）固定資產取得的核算 1.熟悉固定資產的取得固定資產的賬務處理 2.掌握不同來源方式取得固定資產的賬務處理 （三）固定資產折舊的核算 1.了解固定資產折舊的性質 2.熟悉影響固定資產折舊的因素 3.掌握固定資產計提折舊的范圍 4.掌握固定資產折舊的方法。包括平均年限法、工作量法、 雙倍余額遞減法和年數總和法 5.掌握固定資產折舊的賬務處理 考易網 讓考試更容易 （四）固定資產后續支出、處置的核算 1.熟悉固定資產后續支出的含義及其主要內容 2.掌握各種固定資產后續支出的賬務處理 后續支出的處理原則 與固定資產有關的更新改造等后續支出，符合固定資產確認條件的，應當計入固定資產成本，同時 將被替換部分的賬面價值扣除 ；與固定資產有關的修理費用等后續支出，不符合固定資產確認條件的，應當計入當期損益。 費用化的后續支出 與固定資產有關的修理費用等后續支出，不符合固定資產確認條件的，應當根據不同 情況分別在發生時計入當期 管理費用或銷售費用 。 一般情況下，固定資產投入使用之后，由于固定資產磨損、各組成部分耐用程度不同，可能導致固定資產的局部損壞，為了維護固定資產的正常運轉和使用，充分發揮其使用效能，企業將對固定資產進行必要的維護。固定資產的日常修理費用等支出只是確保固定資產的正常工作狀況，一般不產生未來的經濟利益。因此，通常不符合固定資產的確認條件，在發生時應直接計入當期損益。企業生產車間（部門）和行政管理部門等發生的固定資產修理費用等后續支出計入 “ 管理費用 ” ；企業設置專設銷售機構的，其發生的與專 設銷售機構相關的固定資產修理費用等后續支出，計入 “ 銷售費用 ” 。對于處于修理、更新改造過程而停止使用的固定資產，如果其修理、更新改造支出不滿足固定資產的確認條件，在發生時也應直接計入當期損益。 固定資產裝修費用的處理原則 1.裝修費用較小，應計入當期損益； 2.裝修費用較大，如果滿足固定資產的確認條件，裝修費用應當計入固定資產賬面價值，并在 “ 固定資產 ” 科目下單設 “ 固定資產裝修 ” 明細科目進行核算，在兩次裝修間隔期間與固定資產尚可使用年限兩者中較短的期間內，采用合理的方法單獨計提折舊。如果在下次裝修時 ，與該項固定資產相關的 “ 固定資產裝修 ” 明細科目仍有賬面價值，應將該賬面價值一次全部計入當期營業外支出。 3.融資租入固定資產發生的固定資產后續支出，比照上述原則處理。發生的固定資產裝修費用等，滿足固定資產確認條件的，應在兩次裝修間隔期間、剩余租賃期與固定資產尚可使用年限三者中較短的期間內，采用合理的方法單獨計提折舊。 4.經營租入固定資產發生的改良支出，應通過 “ 長期待攤費用 ” 科目核算，并在剩余租賃期與租賃資產尚可使用年限兩者中較短的期間內，采用合理的方法進行攤銷。 3.掌握固定資產的處置的內容 和賬務處理 二、無形資產的核算 （一）了解無形資產的概念、內容、特征和分類 （二）熟悉無形資產的確認和計量一般規定 （三）掌握無形資產以得、攤銷、處置和報廢的賬務處理 （四）掌握無形資產減值的判斷標準以及賬務處理 三、固定資產、無形資產減值的核算 （一）了解固定資產、無形資產等資產發生減值的判斷 （二）熟悉資產可收回金額的計量 （三）掌握資產減值損失的賬務處理 第十一章 非流動資產（二） 一、持有至到期投資的核算 （一）熟悉持有至到期投資的概念和特征 （二）掌握持有至到期投資的確認和計量以及增減變動的財務處理 考易網 讓考試更容易 持有至到期投資的初始計量 （一）會計處理原則 以公允價值入賬，交易費用計入初始入賬金額，構成成本組成部分。企業取得金融資產支付的價款中包含的已到付息期但尚未領取的利息，應當單獨確認為應收項目，不構成金融資產的初始入賬金額。 （二）一般會計分錄 借：持有至到期投資 成本（面值） 應計利息（債券買入時所含的未到期利息） 利息調整（公允價值交易費用債券購入時所含的所有利息債券面值）（ 溢價記借，折價記貸） 應收利息（債券買入時所含的已到付息期但尚未領取的利息） 貸：銀行存款 持有至到期投資的后續計量 （一）會計處理原則 以債券的期初攤余成本乘以實際利率測算各期利息收益 （二）一般賬務處理 借：應收利息或持有至到期投資 應計利息（票面利息） 持有至到期投資 利息調整（折價前提下，一般倒擠在借方） 貸：投資收益（期初債券的實際價值 實際利率） 持有至到期投資 利息調整（溢價前提下，一般倒擠在貸方） 到期時 借：銀行存款 貸：持有至到期投資 成本 （ 應計利息） 未到期前出售持有至到期投資時 借：銀行存款 持有至到期投資減值準備 貸：持有至到期投資 成本 利息調整（或借記） 應計利息 投資收益（或借記） 持有至到期投資的轉換 企業因持有至到期投資部分出售或重分類的金融較大時，且不屬于企業會計準則所允許的例外情況，使該投資的剩余部分不再適合劃分為持有至到期投資的，企業應當將該投資的剩余部分重分類為可供出 售金融資產，并以公允價值進行后續計量。 重分類日，該投資剩余部分的賬面價值與其公允價值之間的差額計入所有者權益，在該可供出售金融資產發生減值或終止確認時轉出計入當期損益。 將持有至到期投資重分類為可供出售金融資產的會計分錄如下： 借：可供出售金融資產（按重分類日的公允價值入賬） 持有至到期投資減值準備 貸：持有至到期投資 成本 利息調整（或借記） 應計利息 資本公積 其他資本公積（或借記） 二、可供出售金 融資產的核算 （一）熟悉可供出金融資產的概念和特征 （二）掌握可供出售金融資產的確認和計量以及增減變動的賬務處理 考易網 讓考試更容易 可供出售金融資產的一般會計分錄 （一）取得可供出售金融資產時 如果是股權投資則分錄如下： 借：可供出售金融資產 成本（公允價值 +交易費用） 應收股利 貸：銀行存款 如果是債券投資則此分錄調整如下： 借：可供出售金融資產 成本（面值） 應計利息 利息調整（溢價時） 應收利息 貸：銀行存款 可供出售金融資產 利息調整（折價時） 可供出售債券的利息計提 同持有至到期投資的核算，只需替換總賬科目為 “ 可供出售金融資產 ” 。 借：應收利息（或可供出售金融資產 應計利息） 貸：投資收益 可供出售金融資產 利息調整（或借方） 資產負債表日，按公允價值調整可供出售金融資產的價值： 升值時： 借：可供出售金融資產 公允價值變動 貸：資本公積 其他資本公積 貶值時： 反之即可。 如果此金融資產符合減值確認條件，則提取減值準備時 借 ：資產減值損失 貸：資本公積其他資本公積（當初公允價值凈貶值額） 可供出售金融資產公允價值變動 反沖時： 借：可供出售金融資產公允價值變動 貸：資產減值損失 如果該可供出售金融資產為股票等 權益工具投資 的（不含在活躍市場上沒有報價、公允價值不能可靠計量的權益工具投資）： 借：可供出售金融資產公允價值變動 貸：資本公積其他資本公積 三、長期股權投資的核算 （一）掌握長期股權投資取得的方式以及賬務處理 （二）掌握長期股權投資核算的成本法 成本法下收到現金股利的會計處理 1.投資當年收到股利時 投資當年的分紅額是被投資方上年的盈余，而此盈余投資方并未參與創造，因此應作為投資成本的返還。 宣告時： 借：應收股利 貸：長期股權投資 某公司 發放時： 考易網 讓考試更容易 借：銀行存款 貸：應收股利 2.投資以后年度收股利時 應區分哪些現金股利是來自于投資方應享有的盈余，哪些不是。然后將來自于應享有的盈余部分確認為企業的投資收益，其余部分視為投資返還，沖減投資成本。 （三）掌握長期股權投資核算的權益法 （一） 初始投資成本與應享有被投資方可辨認凈資產公允價值份額的差額處理 1.處理原則 長期股權投資的初始投資成本大于投資時應享有被投資單位可辨認凈資產公允價值份額的，不調整長期股權投資的初始投資成本；長期股權投資的初始投資成本小于投資時應享有被投資單位可辨認凈資產公允價值份額的，其差額應當計入當期損益，同時調整長期股權投資的成本。 2.賬務處理 （ 1）當初始投資成本大于在被投資方所擁有的可辨認凈資產公允價值份額時 只需作 “ 初始投資成本確認 ” 一筆分錄即可。 一般分錄如下： 借：長期股權投資 投資成本 貸：銀行存款 被投資方發生盈虧時投資方的會計處理 1.被投資方實現盈余時投資方的會計處理 當被投資方實現盈余時，首先將此盈余口徑調整為公允口徑，再根據公允口徑的凈利潤持股比例得出投資收益，具體分錄如下： 借：長期股權投資損益調整（被投資方實現的公允凈利潤 投資方的持股比例） 貸：投資收益 如果公允口徑無法獲取或公允口徑與賬面口徑相差無幾時，也可以依據被投資方的賬面口徑測算投資方的盈余歸屬，但需在會計報表附注中說明。 被投資方發生虧損時投資方的會計處理 （ 1）被投資方發生虧損時投資方的會計處理原則 投資企業確認被投資單位發生的凈虧損，應當以長期股權投資的賬面價值以及其他實質上構成對被投資單位凈投資的長期權益減記至零為限，投資企業負有承擔額外損失義務的除外。因此，在確認應分擔被投資單位發生的虧損時，應當按照以下順序進行處理： A.沖減長期股權投資的賬面價值。 B.如果長期股權投資的賬面價值不足以沖減的，應當以其他實質上構成對被投資單位凈投資的長期權益賬面價值為限繼續確認投資損失，沖減長期權益的賬面價值。 C.在進行上述處理后，按照投資合同或 協議約定企業仍承擔額外義務的，應按預計承擔的義務確認預計負債，計入當期投資損失。 被投資單位以后期間實現盈利的，扣除未確認的虧損分擔額后，應按與上述順序相反的順序處理，減記已確認預計負債的賬面余額、恢復其他長期權益以及長期股權投資的賬面價值，同時確認投資收益。 投資企業在確認應享有被投資單位凈損益的份額時，均應當以取得投資時被投資單位各項可辨認資產等的公允價值為基礎，對被投資單位的凈利潤進行調整后確認。 （ 2）被投資方虧損時一般會計分錄 借：投資收益 貸：長期股權投資 損益調整（以 長期股權投資的賬面價值為沖抵上限） 長期應收款（如果投資方擁有被投資方的長期債權時，超額虧損應視為此債權的減值，沖抵長期應收款） 預計負債（如果投資方對被投資方的虧損承擔連帶責任的，需將超額虧損列入預計負債，如考易網 讓考試更容易 果投資方無連帶責任，則應將超額虧損列入備查簿。） 將來被投資方實現盈余時，先沖備查簿中的虧損額，再作如下分錄： 借：預計負債（先沖原來列入的預計負債） 長期應收款（再恢復原來沖減的長期應收款） 長期股權投資 損益調整（最后再恢復長期股權投資） 貸：投資收益 被投資方分紅時 1.被投資方分派現金股利時 直接根據總的分紅額乘以持股比例認定投資方享有的現金股利額，作如下會計處理： 宣告時： 借：應收股利 貸：長期股權投資 發放時： 借：銀行存款 貸：應收股利 2.被投資方分派股票股利時 由于股票股利僅是將被投資方的未分配利潤轉化為股本和資本公積，其本質是對現有所有者權益結構進行再調整，該業務既不會增加企業的資產，也不會增加企業的負債，更不會增加業主權益。因此，作為投資方，無論成本法還是權益法，均不能 將其認定為投資收益，只需在備查簿中登記由此而增加的股份額即可。 投資企業對于被投資單位除凈損益以外所有者權益的其他變動，在持股比例不變的情況下，企業按照持股比例計算應享有或承擔的部分，調整長期股權投資的賬面價值。同時增加或減少資本公積（其他資本公積）。 一般分錄如下： 借：長期股權投資其他權益變動 貸：資本公積 或反之。 （四）熟悉長期股權投資核算中有關法與權益法轉換的相關處理 （五）熟悉長期股權投資處置和減值的賬務處理 四、投資性房地產的核算 （一）了解投資性房地產的范 圍 （二）熟悉投資性房地產的確認和計量 （三）掌握投資性房地產業務的賬務處理 采用成本模式進行后續計量的投資性房地產 在成本模式下，應當按照固定資產或無形資產的有關規定，對投資性房地產進行后續計量，計提折舊或攤銷；存在減值跡象的，還應當按照資產減值的有關規定進行處理。 1.折舊或攤銷時 借：其他業務成本 貸：投資性房地產累計折舊（攤銷） 2.取得的租金收入 借：銀行存款 貸：其他業務收入 3.投資性房地產提取減值時 借：資產減值損失 貸：投資性房地 產減值準備 采用公允價值模式進行后續計量的會計處理 原則 考易網 讓考試更容易 企業采用公允價值模式進行后續計量的，不對投資性房地產計提折舊或進行攤銷，應當以資產負債表日投資性房地產的公允價值為基礎調整其賬面價值，公允價值與原賬面價值之間的差額計入當期損益（公允價值變動損益）。投資性房地產取得的租金收入，確認為其他業務收入。 一般分錄 A.期末公允價值大于賬面價值時 借：投資性房地產 公允價值變動 貸：公允價值變動損益 B.期末公允價值小于賬面價值時 借：公允價值變動損益 貸：投 資性房地產 公允價值變動 C.收取租金時 借：銀行存款 貸：其他業務收入 另外，采用此模式形成的初始入賬成本應列入 “ 投資性房地產 成本 ” 。 投資性房地產后續計量模式的變更 企業對投資性房地產的計量模式一經確定，不得隨意變更。以成本模式轉為公允價值模式的，應當作為會計政策變更處理，將計量模式變更時公允價值與賬面價值的差額，調整期初留存收益（未分配利潤）。已采用公允價值模式計量的投資性房地產，不得從公允價值模式轉為成本模式。 借：投資性房地產 投資性房地產累計折舊（攤銷） 投資性房地產減值準備 （利潤分配 未分配利潤 盈余公積） 貸：投資性房地產 利潤分配 未分配利潤 盈余公積 五、長期待攤費用的核算 （一）了解長期待攤費用的含義和內容 （二）掌握長期待攤費用的賬務處理 第十二章 流動負債 一、應付賬款和應付票據的核算 （一）掌握應付賬款確認和計量的一般規定 （二）掌握應付賬款的財務處理 （三）熟悉應付票據的概念 （四）掌握應付票據財務處理 二、應交稅費的核算 （一）掌 握應交增值稅的賬務處理 （二）掌握應交消費稅的賬務處理 （三）掌握應交營業稅、資源稅、土地增值稅的賬務處理 三、其他流動負債的核算 （一）掌握短期借款、預收賬款、代銷商品款的賬務處理 （二）掌握應付職工薪酬的賬務處理 以現金結算的股份支付 流程： 考易網 讓考試更容易 1.對職工以現金結算的股份支付，應當按照企業承擔的以股份或其他權益工具為基礎計算確定的負債的 公允價值 計量。除授予后立即可行權的以現金結算的股份支付外， 授予日 一般不進行會計處理。 2.按照資產負債表日企業承擔的以股份或其他權益工具為基礎計算確定的負債的 公允價值重新計量 ，將當期取得的服務計入相關資產成本或費用，同時確認應付職工薪酬。 3.在可行權日之后，企業不再調整等待期內確認的成本費用，應付職工薪酬的公允價值變動計入當期損益（ 公允價值變動損益 ）。 （三）熟悉交易性金融負債、應付利息和其他應付款的賬務 處理 第十三章 非流動負債 一、借款費用 （一）了解借款費用的定義和內容 （二）熟悉借款費用確認和計量的一般規定 （三）掌握借款費用資本化金額的具體計算 借款利息資本化金額的確定 1.專門借款利息費用資本化的計算過程 （ 1）計算原理 利息資本化額 =發生在資本化期間的專門借款所有利息費用 -閑置專門借款派生的利息收益或投資收益 （ 1）累計支出加權平均數 （累計支出額超過專門借款的部分 每筆資產支出實際占用的天數 /會計期間涵蓋的天數） （ 2）一般借款加權資本化率的計 算 資本化率的確定原則為：企業為購建或生產符合資本化條件的資產只占用了一筆一般借款，如為銀行借款則其資本化率為該項借款的利率，如為公司債方式還需測定一下其實際利率；如果企業為購建或生產符合資本化條件的資產占用了一筆以上的一般借款，資本化率為這些借款的加權平均利率。加權平均利率的計算公式如下： 加權平均利率 =一般借款當期實際發生的利息之和 /一般借款本金加權平均數 100% 一般借款本金加權平均數 = （每筆一般借款本金 每筆一般借款實際占用的天數 /會計期間涵蓋的天數） 認定當期資本化額 每一 會計期間一般借款利息的資本化金額 =至當期末止購建固定資產累計支出加權平均數 一般借款加權資本化率 混合占用時 原則上，先計算專門借款利息資本化，再計算一般借款利息資本化。 （四）掌握借款費用的賬務處理 二、應付債券的核算 （一）了解應付債券的定義和種類 （二）掌握應付債券發行、利息費用和償還的賬務處理 （三）熟悉應付可轉換公司債券的賬務處理 會計處理原則 企業發行的可轉換公司債券，應當在初始確認時將其包含的 負債成份和權益成份進行分拆 ，將負債成份確認為應付債券，將權益成份確認為資 本公積。在進行分拆時，應當先對負債成份的未來現金流量進行折現確定負債成份的初始確認金額，再按發行價格總額扣除負債成份初始確認金額后的金額確定權益成份的初始確認金額。 發行可轉換公司債券發生的交易費用，應當在負債成份和權益成份之間按照各自的相對公允價值進行分攤。 考易網 讓考試更容易 對于可轉換公司債券的負債成份，在轉換為股份前，其會計處理與一般公司債券相同； （二）一般會計分錄 1.發行時 借：銀行存款 應付債券 可轉換公司債券（利息調整）（倒擠認定，或貸記） 貸：應付債券 可轉換公司債券 （面值） 資本公積 其他資本公積（按權益成分的公允價值）（該債券的發行價未來現金流量按普通債券市場利率的折現） 2.轉股前的會計處理同普通債券； 3.轉股時： 借：應付債券 可轉換公司債券（面值） 可轉換公司債券（利息調整）（折價記貸方溢價記借方） 資本公積 其他資本公積（發行時的權益成分公允價值） 貸：股本 資本公積 股本溢價 庫存現金（不足一股支付的現金部分） 企業發行附有贖回選擇權的可轉換公司債券，其在贖 回日可能支付的利息補償金，即債券約定贖回期屆滿日應當支付的利息減去應付債券票面利息的差額，應當在債券發行日至債券約定贖回屆滿日期間計提應付利息，計提的應付利息，分別計入相關資產成本或財務費用。 三、其他長期負債的核算 （一）掌握長期借款的賬務處理 （二）掌握具有融資性質的延期付款購買資產、應付融資租賃款的賬務處理 未確認融資費用在實際利率法下的分攤 利率選擇 會計分錄 如果當初的融資租賃資產的入賬價值用的是折現值則 折現率 即為分攤利率 如果當初融資租賃資產的入賬價值用的是租賃資產的公允價值而不是最 低租賃付款額的折現值，則 需重新計算未確認融資費用的分攤利率 ，該利率應使得最低租賃付款額的折現值恰好等于租賃資產的原公允價值。 借：財務費用 貸：未確認融資費用 融資租入固定資產的折舊處理 租賃資產的折舊處理 折舊政策 折舊期間 會計分錄 視同自有固定資產來處理其折舊，需注意的是，應提折舊額的計算： 如果能合理推斷出租賃資產歸承租人所有 如果無法合理推斷出租賃資產歸承租人所有 等同于自有固定資產 如果承租人或與其有關的第三方對租賃資產余值提供了擔保 如果不存在承租人或與其有關的第三方對租賃資產余值的擔保 按尚可使用期限來計提折舊 按租期與尚可使用期孰低原則來認定折舊期間 應提折舊額固定資產的入賬價值擔保余值預計清理費用 應提折舊額固定資產的入賬價值預計殘值預計清理費用 【要點提示】重點掌握租入固定資產應提足折舊額的推算和折舊期的確認標準。 租賃期屆滿時 承租人返還租賃資產 承租人優惠續租租賃資產 承租人留購租賃資產 存 在 承租 人 擔借：長期應付款 累計折舊 行使優惠續租 視同該項租賃一直就存在一借：長期應付款 應付融資租賃款 考易網 讓考試更容易 保余值 貸：固定資產 融資租入固定資產 權 樣作出相應的會計處理 貸：銀行存款 同時： 借：固定資產 自有固定資產 貸：固定資產 融資租入固定資產 不 存 在承 租 人擔 保 余值 借：累計折舊 營業外支出（如果尚存凈殘值時） 貸：固定資產 融資租入固定資產 未續租 返還資產時的處理同（ 1） （三）了解專項應付款的核算內容及賬務處理 四、預計負債的核算 （一）了解或有事項的概念和特征 （二）熟悉預計負債的確認和計量的一般規定 （三）掌握預計負債的賬務處理 五、債務重組的核算 （ 一）熟悉債務重組的概念和方式 （二）掌握不同債務重組方式下債務人和債權人各自的賬務處理 混合重組 1.債務人的會計處理原則 債務重組以現金清償債務、非現金資產清償債務、債務轉為資本、修改其他債務條件等方式的組合進行的，債務人應當依次以支付的現金、轉讓的非現金資產公允價值、債權人享有股份的公允價值沖減重組債務的賬面價值，再按照修改其他債務條件的債務重組會計處理規定進行處理。 2.債權人的會計處理原則 債務重組采用以現金清償債務、非現金資產清償債務、債務轉為資本、修改其他債務條件等方式的 組合進行的，債權人應當依次以收到的現金、接受的非現金資產公允價值、債權人享有股份的公允價值沖減重組債權的賬面余額，再按照修改其他債務條件的債務重組會計處理規定進行處理。 【要點提示】混合方式下的債務重組的測試重點是會計處理順序及最終債務重組損益額的計算。 第十四章 所有者權益 一、投入資本的核算 （一）了解現代企業的組織形式 （二）熟悉投資者投入資本的形式及計價 （三）掌握有限責任公司實收資本、股份有限公司股本的賬務處理 （四）熟悉企業增資和減資的賬務處理 （五）熟悉庫存及其賬務 處理 二、資本公積的核算 （一）熟悉資本公積及其內容、來源和用途 （二）掌握各種資本公積的形成和運用的賬務處理 三、留存收益的核算 （一）了解留存收益的內容 （二）熟悉盈余公積及其組成內容、來源和用途 （三）掌握盈余公積形成和運用的賬務處理 （四）熟悉未分配利潤及其賬務處理 第十五章 收入、成本費用和利潤 一、收入的確認與計量 （一）了解收入的定義及其內容 （二）掌握銷售商品收入的確認與計量 考易網 讓考試更容易 分期收款銷售 （ 1）會計處理原則 如果延期收取的貨款具有融資 性質，企業應當按照應收的合同或協議價款的公允價值確定收入金額。應收的合同或協議價款的公允價值，通常應當按照其未來現金流量折現或商品現銷價格計算確定。 應收的合同或協議價款與其公允價值之間的差額，應當在合同或協議期間內，按照應收款項的攤余成本和實際利率計算確定的金額進行攤銷，沖減財務費用。 附有銷貨退回條件的商品銷售 （ 1）會計處理原則 在能預計退貨概率的情況下，對不會退貨的部分在商品發出時確認收入，而可能退貨部分則需等待退貨期滿時方可認定收入。 在無法預計退貨概率的情況下，應等到退貨期滿 時或顧客正式接受商品時再確認收入。 （三）熟悉提供勞務收入的確認與計量 完工百分比法的計算 當年確認的收入 =勞務總收入 本年末止勞務的完成程度 以前年度已確認的收入 當年確認的成本勞務總成本 本年末止勞務的完成程度 以前年度已確認的成本 一般賬務處理 （ 1）發生勞務成本時 借：勞務成本 貸：應付職工薪酬 （ 2）預收勞務款時 借：銀行存款 貸：預收賬款 （ 3）確認收入和成本時 借：預收賬款 貸：主營業務收入 借：主營業務成本 貸：勞 務成本 特殊勞務收入的確認 【要點提示】關鍵要掌握這些特殊收入的確認時間 1.安裝費，如果安裝費與商品銷售分開的，則應在年度終了時根據安裝的完工程度確認收入；如果安裝費是銷售商品收入的一部分，則應與所銷售的商品同時確認收入。 2.宣傳媒介的收費，應在廣告公諸于眾時確認收入，而廣告制作傭金的收入則是按完工程度確認收入。 3.為特定客戶開發軟件的收費，應在資產負債表日按完工百分比法確認收入。 4.包括在商品售價內可區分的服務費收入 在售后一定期間的服務費，企業應在商品銷售實現時，按售價扣 除該項服務費后的余額確認銷售商品收入，服務費遞延至提供勞務的期間確認為收入。 5.藝術表演、招待宴會和其他特殊活動的收費，在相關活動發生時確認為收入。 6.申請入會費和會員費收入 7.特許權費收入 提供后續服務的應在提供服務時分期確認收入，提供設備和有形資產的應在資產所有權轉移時確認收入。 8.定期收費，應在合同約定收款日確認收入。 （四）熟悉讓渡資產使用權收入的確認與計量 （五）掌握建造合同收入的確認與計量 （六）熟悉租賃收入的確認與計量 二、收入的核算 考易網 讓考試更容易 （一）掌握主營 業務收入和主營業務成本的核算 （二）熟悉其他業務收入和其他業務支出的核算 三、產品成本核算的一般程序及基本方法 （一）了解成本的概念及核算內容 （二）熟悉產品成本核算的一般程序 （三）掌握生花妙筆費用在完工產品和在產品之間的歸集和分配 （四）熟悉產品成本計算的基本方法 四、期間費用的核算 （一）掌握管理費用的核算 （二）掌握營業費用的核算 （三）掌握賬務費用的核算 五、利潤的核算 （一）了解利潤總額的計算公式 （二）掌握資產減值損失、公允價值變動損益、投資收益 、營業外收入、營業外支出的核算內容 （三）掌握利潤的核算 六、所得稅費用的核算 （一）掌握資產、負債的計稅基礎 （二）熟悉暫時性差異的類型 （三）掌握遞延所得稅資產和遞延所得稅負債的確認和計算 當資產的賬面價值小于計稅基礎時，會產生可抵扣暫時性差異； 新增可抵扣暫時性差異會追加應稅所得，轉回可抵扣暫時性差異時會沖減應稅所得； 可抵扣暫時性差異匹配 “ 遞延所得稅資產 ” 科目，新增可抵扣暫時性差異時列入借方，轉回可抵扣暫時性差異時列入貸方。 “ 遞延所得稅資產 ” 的登賬額當期可抵扣暫時性差異的變動 額 所得稅稅率。 “ 遞延所得稅資產 ” 的余額該時點可抵扣暫時性差異 所得稅稅率； 當資產的賬面價值大于計稅基礎時，會產生應納稅暫時性差異； 新增應納稅暫時性差異會調減應稅所得，轉回應納稅暫時性差異時會追加應稅所得； 應納稅暫時性差異匹配 “ 遞延所得稅負債 ” 科目，新增應納稅暫時性差異時列入貸方，轉回應納稅暫時性差異時列入借方。 “ 遞延所得稅負債 ” 的登賬額當期應納稅暫時性差異的變動額 所得稅率。 “ 遞延所得稅負債 ” 的余額該時點應納稅暫時性差異 所得稅稅率。 當負債的賬面價值大于計稅基礎時，會產 生可抵扣暫時性差異； 根據規律 1可推導出如下規律：當負債的賬面價值小于計稅基礎時，會產生應納稅暫時性差異。 （四）掌握所得稅費用核算 （五）熟悉遞延所得稅的特殊處理 七、利潤分配的核算 （一）熟悉利潤分配的內容 （二）掌握利潤分配的賬務處理 第十六章 會計調整 一、會計政策變更 （一）熟悉會計政策變更的概念 （二）掌握會計政策變更會計處理的追溯調整法和未來適用法 二、會計估計 （一）熟悉會計估計變更的概念 （二）掌握會計估計變更的會計處理 考易網 讓考試更容易 三、前期差錯更正 （一）熟悉前期差錯的概念 （二）掌握前期差錯更正的賬務處理 四、資產負債表日后事項 （一）熟悉資產負債表日后事項的概念及其類型 （二）掌握資產負債表日后事項的會計處理 第十七章 財務報告 一、資產負債表 （一）熟悉資產負債表的格式和內容 （二）掌握資產負債表的編制方法 二、利潤表 （一）熟悉利潤表的格式和內容 （二）掌握利潤表的編制方法 三、現金流量表 （一）了解現金流量表的作用 （二）熟悉現金和現金流量的概念 （三）熟悉現金流量表的基本格式 （四）掌握 現金流量表的編制方法 四、所有者權益變動表 （一）熟悉所有者權益變動表的格式和內容 （二）掌握所有者權益變動表的編制方法 五、財務報表附注 （一）了解財務報表附注的重要性 （二）熟悉財務報表附注應披露的主要內容 第一章 財務管理目標 【主要考點】 1.利潤最大化理財目標的優缺點； 2.與利潤最大化相比，股東財富最大化的主要優缺點； 3.企業價值最大化目標可理解為企業所有者權益的市場價值，其優缺點； 4.相關者利益最 大化是企業財務管理最理想目標，具體內容（ 3 頁），主要優點。 5.所有者與經營者、所有者與債權人利益沖突的協調； 6.企業財務管理體制的模式； 7.M 型結構是由哪三個層次組成的； 8.集權與分權相結合型財務管理體制的核心內容及具體內容。 9.財務管理環境（技術環境、經濟環境、金融環境、法律環境） 第二章 預算管理 【主要考點】 1.預算的特征 2.全面預算體系（業務預算、專門決策預算、財務預算具體內容） 3.固定預算與彈性預算編制方法（優 缺點）、彈性成本預算的編制方法 4.增量預算與零基預算編制方法 5.預算的編制程序 6.目標利潤預算方法（量本利分析法、比例預算法、上加法） 7.銷售預算兩大核心內容 考易網 讓考試更容易 8.生產預算的要點 9.材料采購預算的要點 10.單位生產成本預算編制的基礎、要點。 11.專門決策預算的要點 12.現金預算編制的依據，組成內容。 13.編制預計利潤表的依據 14.預計資產負債表編制的基礎、依據。 15.預算的執行、調整、分析與考核。 【主要公式的應用及說明】 1目標利潤預算方法 （ 1）本量利分析法 目標利潤 =預計產品 產銷量（單位產品售價單位產品變動成本）固定成本費用 （ 2）比例預算法 銷售收入利潤率法：目標利潤 =預計銷售收入測算的銷售利潤率 成本利潤率法：目標利潤 =預計營業成本費用核定的成本費用利潤率 投資資本回報率法：目標利潤 =預計投資資本平均總額核定的投資資本回報率 利潤增長百分比法：目標利潤 =上期利潤總額（ 1+利潤增長百分比） （ 3）上加法 企業留存收益 =盈余公積金未分配利潤 1本 年 新 增 留 存 收 益凈 利 潤股 利 分 配 比 率或 ： 本 年 新 增 留 存 收 益 + 股 利 分 配 額凈 利 潤目 標 利 潤 =1- 所 得 稅 稅 率 2某種產品預計生產量預 計銷售量預計期末存貨量 預計期初存貨量 3現金預算的編制： 現金收入現金支出 =現金余缺 現金收入現金支出現金籌措（現金不足時） =期末現金余額 現金收入現金支出現金投放（現金多余時） =期末現金余額 【典型例題 1】 東方公司 2008 年度設定的每季末預算現金余額的額定范圍為 50 60 萬元，其中，年末余額已預定為 60 萬元。假定當前銀行約定的單筆短期借款必須為 5 萬元的倍數，年利息率為 6%，借款發生在相關季度的期初，每季末計算并支付借款利息，還款發生在相關季度的期末。 2008 年該公司無其他融資計劃。 ABC 公司編制的 2008年度現金預算的部分數據如下表所示： 2008年度 ABC公司現金預算 金額單位：萬元 項目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 全年 期初現金余額 50 * （ C） * （ F） 經營現金收入 * * * * 5570 可運用現金合計 * * * * （ G） 經營現金支出 * * * * （ H） 資本性現金支出 * * * * 1055 現金支出合計 * * * * （ I） 現金余缺 55 -145 -40 152 （ J） 資金籌措及運用 0 197 （ D） * （ K） 加：短期借款 0 （ A） 0 -200 0 減：支付短期借款利息 0 （ B） 3 3 * 購買有價證券 0 0 -100 （ E） * 考易網 讓考試更容易 期末現金余額 55 52 * 60 （ L） 說明：表中 “*” 表示省略的數據。 要求：計算上表中用字母 “A L” 表示的項目數值。 【 答案 及解析 】 C 52； F 50； L 60； G 50 5570 5620 D 0 3（ 100） 97 152（ 200） 3 E 60，解得： E -111 第四季度資金籌措與運用 60 152 92 K 197 97 92 202 J 202 60，解得： J 142 5620 I 142，解得： I 5762 H 1055 5762，解得： H 4707 根據題意可知： B A6%3/12 ，且 A-B 197 所以： A-A6%3/12 197 解得： A 200（萬元） 因此： B 2006%3/12 3 第三章 籌資管理 【主要考點】 1.企業籌資按取得資金的權益特性、按是否以金融結構為媒介、按資金的來源范圍、按所 籌集資金的使用期限不同類 2.企業資本金制度（資本金的本質特征、籌集、出資方式、繳納的期限、評估、管理原則） 3.吸收直接投資的種類、特點 4.普通股東的權利 5.戰略投資者的概念與要求 6.發行普通股籌資特點 7.留存收益的性質及籌資特點 8.股權籌資的優缺點 9.長期借款的保護性條款、籌資特點 10債券的償還、發行債券籌資特點 11.租賃的基本特征、融資租賃的基本形式、租金的構成、租金的計算、籌資特點 12.債務籌資的優缺點 13.可轉換債券的基本要素、籌資特點 14.認股權證的基本性質、種類、籌資特 點 15.資金需要量預測：因素分析法、銷售百分比法、資金習性預測 16.資本成本的含義、影響因素、個別資本成本的計算、平均資本成本的計算 17.經營杠桿、財務杠桿、總杠桿含義及計量 18.影響資本結構的因素 19.資本結構優化的方法（每股收益分析法、平均資本成本法、公司價值分析法） 【主要公式的應用及說明】 1.租金的計算（按等額年金法） 租金 =（設備原價殘值現值） /(P/A,年利率手續費率等， n) 2.資金需要量的預測： 因素分析法 資金需要量 =（基期資金平均占用額不合理資金占用額）（ 1 預測期銷售增減率）（ 1 預測期資金周轉速度變動率） 銷售百分比法 銷售額比率法預測對外界資金需求量： 考易網 讓考試更容易 外界資金需求量 A/S1 S B/S1 S S2 P E非變動資產 3 個別資本成本 （ 1）一般模式（沒有考慮時間價值） 在財務管理中，資金成本一般用相對數表示，資金成本的計算公式為： 每 年 資 本 占 用 費 用 年 資 本 占 用 費資 本 成 本 率籌 資 總 額 籌 資 費 用 籌 資 總 額 （ 1- 籌 資 費 用 率 ）年 資 本 占 用 費籌 資 凈 額 （ 2）折現模式 (考慮時間價值 ) 根據：籌資凈額現值 -未來資 本清償額現金流量的現值 =0 得：資本成本率 =所采用的貼現率 5長期借款資金成本率 一般模式： (1 ) (1 )100%(1 ) 1iT f b 年 利 息 率 所 得 稅 稅 率銀 行 借 款 資 本 成 本 率 （ K ） 銀 行 借 款 籌 資 費 率 折現模式： 1(1 )1)(1 ) (1 )n ttnt bbIT MMfKK （ 式中： M為債務面值 6債券的資金成本率 (1 ) (1 )1 0 0 % 1 0 0 %(1 ) (1 )ITLf b 年 利 息 所 得 稅 稅 率債 券 資 本 成 本 率 （ K ） 債 券 籌 資 總 額 債 券 籌 資 費 率 折現模式：0 ( 1 ) ( 1 ) ( / , ) ( / )bbP f I T P A K n M P F K n ， ， ， 式中：0P 為 債 券 發 行 價 格 ， M 為 債 券 面 值 7.融資租賃資本成本（只能用折現模式計算） ( / ) ( / )bbL R P F K n A P A K nLR b， ， ， ，式 中 ： 為 租 賃 資 產 原 值 ， 為 租 賃 資 產 到 期 殘 值 ， n 為 租 賃 年 限 ， K 為 融 資 租 賃 成 本 8普通股票的資金成本率的計算： 股利增長模型法 100%(1 ) 第 一 年 預 期 股 利普 通 股 資 本 成 本 率 股 利 固 定 增 長 率普 通 股 籌 資 總 額 普 通 股 籌 資 費 率 0 100(1 )(1 ) (1 )SDg DK g gP f P f 式中： 01SK D D fg 0為 普 通 股 資 本 成 本 ， 和 分 別 為 剛 發 放 和 預 計 發 放 的 股 利 ， 為 籌 資費 用 率 ， 為 股 利 固 定 增 長 率 ， P 為 股 票 目 前 市 場 價 格資本資產定價模型 ()s S f m fK R R R R 考易網 讓考試更容易 式中： Kc為普通股籌資成本； Rf為無風險報酬率； Rm為市場報酬率；為某公司股票收益率相對于市場投資組合收益率的變動幅度（股票貝塔系數）。 9.留存收益資金成本率 普通股股利逐年固定 增長 股利年增長率普通股籌資金額 第一年預期股利留存收益籌資成本 %1 0 0 10. ）該種資金的成本比重（某種資金占總資金的加權平均資金成本 或 KW WjKj 式中： KW、 Wj和 Kj分別代表加權平均資金成本、第 j 種資金占總資金比重（也叫權數）和第 j 種資金的成本。 11 息稅前利潤（ EBIT） =銷售額（ S） -變動性經營成本（ V） -固定性經營成本（ F） =邊際貢獻 (M)-固定性經營成本 (F) 12普通股股東的每股利潤（每股收益） N DTIE B ITEPS )1()( 13經營杠桿的計量 理論計算公式為： /() /E B I T E B I TDOL QQ 息 稅 前 利 潤 變 動 率經 營 杠 桿 系 數 產 銷 量 變 動 率 簡化公式為： 0000() MDOL E B I TMMF基 期 邊 際 貢 獻經 營 杠 桿 系 數基 期 息 稅 前 利 潤基 期 邊 際 貢 獻基 期 邊 際 貢 獻 基 期 固 定 成 本 14財務杠桿的計量：理論計算公式： E B ITE B IT E P SE P SD F L /)( 息稅前利潤變動率普通股每股利潤變動率財務杠桿系數 簡化公式為： 00() E B I TD F L E B I T I 基 期 息 稅 前 利 潤財 務 杠 桿 系 數 基 期 息 稅 前 利 潤 基 期 利 息 15總 杠桿的計量： 理論計算公式 ： ()D C L 普 通 股 每 股 利 潤 變 動 率總 杠 桿 系 數 產 銷 量 變 動 率 /E P S E P SD C L QQ 或 或： 總 杠桿系數經營杠桿系數財務杠桿系數 =DOL DFL 總 杠桿系數可直接按簡化公式計算： 若企業沒有融資租賃，亦未發行優先股，其總 杠桿系數的計算公式為： 00ME B I T I基 期 邊 際 貢 獻總 杠 桿 系 數 基 期 息 稅 前 利 潤 基 期 利 息 16每股收益無差別法決策最佳資本結構：計算每股收益最大 方案為最優方案 。 每股收益無差別點的息稅前利潤的計算公式： 考易網 讓考試更容易 121 2 21 ( ) ( 1 )E B I T I T E B I T I TNNI I N 1（ ） （ ）式 中 ： 、 為 兩 種 籌 資 方 式 下 的 年 利 息 ， N 、 為 兩 種 籌 資 方 式 下 的 流通 在 外 的 普 通 股 數 ， T 為 所 得 稅 稅 率解 得 ： EBIT 進行每股收益分析時， 當預計息稅前利潤或業務量大于每股無差別點的時，財務杠桿效應較大的籌資方式較好；反之，當預計的息稅前利潤或（業務量）小于每股收益無差別點時，財務杠桿效應較小的籌資方式較好。 17.平均資金 成本 比較 法 ：平均 資金成 本最低。（平均資本成本率的計算見公式 12） 18.公司價值分析法 ： 公司價 值最大 資金結構為最優資本結構 。 具體 計算方法： （ 1）公司市場總價值 V等于股票市場的總價值 S加上債券市場價值 B，即 V=S+B。 （ 2）債券市場價值假定等于面值，股票的市場價值可用下式計算：SKTIEBITS )1)( 權益資本成本可以用資本資產定價模型計算： )( FmFSS RRRRK （ 3）公司資本成本應用加權平均資本成本： VSKTVBKK SbW )1( 計算加權平均資金成本的權數應用市場價值權數。 【典型例題 2】 甲公司相關資料如下： 資料一：甲公司 2007年度產品銷售量為 10000萬件，產品單價為 100元，單位變動成本為 40 元，固定成本總額為 100000萬元，所得稅率為 40 。 2007年度利息費用 50000萬元，留存收益 162000萬元。 2007年 12月 31 日資產負債表（簡表）如下表所示： 甲公司資產負債表（簡表） 2007年 12月 31日 單位：萬元 現金 230 000 應付賬款 30 000 應收賬款 300 000 應付費用 100 000 存貨 400 000 長期債券 500 000（年利率 10%） 固定資產 300 000 股本（面值 10元） 200 000 資本公積 200 000 留存收益 200 000 資產合計 1230 000 負債和所有者權益合計 公司的流動資產以及流動負債隨銷售額同比率增減。 資料二：甲公司 2008 年度相關預測數據為：銷售量增長到 12000 萬件，產品單價、單位變動成本、固定成本總額、銷售凈利率、股利支付率都保持 2007 年水平不變。由于原有生產能力已經飽和，需要新增一臺價值 154400萬元的生產設備。 資料三：如果 甲公司 2008年需要從外部籌集資金，有兩個方案可供選擇（不考慮籌資費用）： 方案 1：以每股發行價 20元發行新股。股利固定增長率為 1。 方案 2：按面值發行債券，債券利率為 12 . 要求： （ 1）根據資料一，計算甲企業的下列指標： 2007 年的邊際貢獻； 考易網 讓考試更容易 2007 年的息稅前利潤； 2007 年的銷售凈利率； 2007 年的股利支付率； 2007 年每股股利。 2008 年的經營杠桿系數（利用簡化公式計算，保留兩位小數）。 （ 2）計算甲企業 2008年下列指標或數據： 息稅前利潤增長率； 需要籌集的外部資 金。 （ 3）根據資料三，及前兩問的計算結果，為甲企業完成下列計算： 計算方案 1中需要增發的普通股股數； 計算每股收益無差別點的息稅前利潤； 利用每股收益無差別點法作出最優籌資方案決策，并說明理由。 【 答案 及解析 】 （ 1） 2007 年銷售收入 10000100 1000000（萬元） 邊際貢獻 1000000 1000040 600000（萬元） 2007 年的息稅前利潤 600000 100000 500000（萬元） 2007 年的凈利潤（ 500000 50000） （ 1 40） 270000（萬元） 銷售凈利率（ 270000/1000000） 100 27 2007 年的留存收益率（ 162000/270000） 100 60 股利支付率 1 60 40 2007 年股數 200000/10 20000（萬股） 發放的股利 27000040 108000（萬元） 每股股利 108000/20000 5.4（元） 2008 年經營杠桿系數 2007年邊際貢獻 /2007年息稅前利潤 600000/500000 1.2 （ 2） 產銷量增長率 （ 12000 10000） /10000 100 20 息稅前利潤增長率 20 1.2 24 增加的流動資產（ 230000 300000 400000） 20 186000（萬元） 增加的流動負債（ 30000 100000） 20 26000（萬元） 需要籌集的外部資金 186000 26000 1200010027 60 154400 120000（萬元） （ 3） 增發的普通股股數 120000/20 6000（萬股） 令每股收益無差別點的息稅前利潤為 EBIT 方案 1的普通股數 20000 6000 26000（萬股），利息為 50000萬元 方案 2的普通股數為 20000萬股，利息費用為 50000 12000012 64400（萬元） （ EBIT 50000） （ 1 40） /26000（ EBIT 64400） （ 1 40） /20000 算出 EBIT 112400（萬元） 2008 年的息稅前利潤 500000 （ 1 24） 620000（萬元） 由于實際的息稅前利潤 620000萬元大于每股收益無差別點 112400萬元，所以應該采取發行債券的方法，即采取方案 2。 【典型例題 3】赤誠公司 1999 年至 2003 年各年產品銷售收入分別為 2000 萬元、 2400 萬元、 2600 萬元、2800 萬元和 3000 萬元；各年年末現金余額分別 110 萬元、 130 萬元、 140 萬元、 150 萬元和 160 萬元。在年度銷售收入不高于 5000 萬元的前提下，存貨、應收賬款、流動負債、固定資產等資金項目與銷售收入的關系如下表所示： 資金需要量預測表 資金項目 年度不變資金（ a）（萬元） 每元銷售收入所需變動資金（ b） 現金 應收賬款 60 0.14 考易網 讓考試更容易 存貨 100 0.22 應付賬款 60 0.10 其它應付賬款 20 0.01 固定資產凈額 510 0.00 已知該公司 2003 年資金來源于自有資金（其中，普通股 1000 萬股，共 1000 萬元）和流動負債。2003 年銷售凈利潤率為 10%，公司擬按每股 0.2 元的固定股利進行利潤分配。公司 2004 年銷售收入將在 2003 年基礎上增長 40%。 2004 年所需對外籌資部分可通過面值發行 10 年期、票面利率為 10%、到期一次還本付息的公司債券予以解決，債券籌資費率為 2%，公司所得稅稅率為 33%。 要求：（ 1）計算 2003 年凈利潤及應向投資者分配的利潤。 （ 2）采用高低點法計算“現金”項目的不變資金和變動資金。 （ 3）按 Y=a+bx 的方程建立資金預測模型。 （ 4）預測該公司 2004 年資金需要總量及需新增資金量。 （ 5）計算債券發行總額和債券資金成本（一般模式）。 （ 6）計算填列該公司 2004 年預計資產負債表中字母表示的項目。 資產 年末數 年初數 負債及所有者權益 年末數 年初數 現金 A 160 應付賬款 480 360 應收賬款凈額 648 480 其它應付款 62 50 存貨 1024 760 應付債券 D 0 固定資產凈值 510 510 股本 1000 1000 留存收益 C 500 資產 B 1910 負債及所有者權益 B 1910 【答案及解析】（ 1） 2003 年凈利潤為 3000 10%=300（萬元） 向投資者分配的利潤 =1000 0.2=200（萬元） （ 2）現金項目變動資金 b=（ 160 110） /（ 3000 2000） =0.05（元） 現金項目不變動資金 =110 2000 0.05=10（萬元） （ 3） a=10 60 100 60 20 510=600（萬元） b=0.05 0.14 0.22 0.10 0.01=0.3（元） y=600 0.3x （ 4） 2004 年資金需要總量 =600 0.3 3000（ 1 40%） =1860（萬元） 2004 年新增資金量 =0.3 3000 40%=360（萬元） （ 5）債券發行總額 =360（ 300 200） =260（萬元） 債券資金成本 =10%（ 1 33%） /（ 1 2%） =6.84% （ 6） A=160 0.05 3000 40%=220（萬元 ） B=220 648 1024 510=2402 （萬元） C=2402（ 480 62 1000 260） =600（萬元） D=260（萬元） 【典型例題 4】 某公司年息稅前利潤為 500萬元，資金全部由普通股資本組成，股票賬面價值 2000萬元，所得稅率為 40%。該公司認為目前的資本結構不合理，準備用發行股票購回部分股票的辦法予以調整。經咨詢調查，目前的債務利率和權益資本的成本情況如下表所示。 債券的 市場價值 稅后債務 成本 股票貝 它系數 無風險 報酬率 平均股票 必要報酬率 權益資本成本 0 200 400 6% 6% 1.2 1.25 1.30 10% 10% 10% 14% 14% 14% 14.8% 15% 15.2% 考易網 讓考試更容易 600 800 10000 7.2% 8.4% 9.6% 1.40 1.55 2.10 10% 10% 10% 14% 14% 14% 15.6% 16.2% 18.4% 要求： （ 1） 分別計算各種資本結構時的公司的市場價值，從而確定最佳資本結構。 （ 2） 分別計算各種資本結構時的加權平均資本成本，從而確定最佳資本結構。 【答案及解析】 債 券的市場價值（萬元） 股票的市場價值（萬元） 公司的市場價值（萬元） 0 200 400 600 800 10000 2027 1920 1816 1646 1437 1109 2027 2120 2216 2246 2237 2109 因為在債務為 600 萬元時，公司的市場價值最大，所以，債務為 600 萬元的資本結構為最佳資本結構。 債券的市場價值（萬元） 稅后債務資本成本 權益資本成本 加權平均成本 0 200 400 600 800 10000 6% 6% 7.2% 8.4% 9.6% 14.8% 15% 15.2% 15.6% 16.2% 18.4% 14.8% 14.15% 13.54% 13.36% 13.41% 14.23% 因為在債務為 600 萬元時，公司的加權平均成本最低，所以，債務為 600 萬元的資本結構為最佳資本結構。 【典型例題 5】 某上市公司計劃建造一項固定資產，壽命期為 5 年，需要籌集資金 500 萬元，公司所得稅稅率為 25%。資金籌集的相關資料如下： 資料一：增發普通股籌集資金 220萬元。每股發行價格為 6.2元，發行費用 0.2元，剛剛分派的股利為每股 0.8元，預定以后每年股利增長 4%。 資料二：向銀行借款籌集資金 80 萬元。手續費率為 1%，年利率為 5%，每年付息一次，到期一次還本。 資料三：發行債券籌集資金 200 萬元。債券面值 1000 元，期限 5 年，票面利率為 6%，每年計息一次，溢價 20%發行，發行費率為 5%。 要求（寫出計算結果和結論即可，不用列示過程）： （ 1）計算普通股籌資成本； （ 2）計算長期借款籌資成本； （ 3）計算債券籌資成本； （ 4）計算籌集資金的加權平均資金成本（精確到 1%）； （ 5）如果項目原始投資為 500 萬元，建設期為 1 年，原始投資在年初和年末分兩次等額投入，壽命期內每 年的經營凈現金流量均為 150 萬元，項目終結點回收 10 萬元，計算該項目的凈現值，并說明是否值得投資。 【 答案 及解析 】 （ 1）普通股籌資成本 0.8 （ 1 4%） /（ 6.2 0.2） 100% 4% 17.87% （ 2）長期借款籌資成本 5% （ 1-25%） /（ 1-1%） 100% 3.79% （ 3）債券籌資成本 10006% （ 1-25%） /1000 （ 1 20%） （ 1-5%） 100% 3.95% （ 4）加權平均資金成本 17.87%220/500 3.79%80/500 3.95%200 /500 10% （ 5） NCF0 NCF1 250（萬元） 考易網 讓考試更容易 NCF2 5 150（萬元） NCF6 150 10 160（萬元） 凈現值 250 250 （ P/F， 10%， 1） 150 （ P/A， 10%， 4） （ P/F， 10%， 1） 160 （ P/F， 10%， 6） 250 227.275 432.263 90.32 45.308（萬元） 由于凈現值大于 0，所以，值得投資。 第四章 投資管理 【主要考點】 1.投資的分類 2.項目 投資的主要特點 3.投資決策的影響因素（項目計算期、原始投資） 4.投入類財務可行性要素的內容 5.形成固定資產費用的估算（建筑工程費設備購置費安裝工程費其他費用） 6.流動資金投資的估算 7.經營成本的估算、營業稅金及附加的估算、調整所得稅估算 8.產出類可行性要素的估算 9.投資項目凈現金流量的測算（理論計算公式、特征、形式、確定方法） 10.靜態投資回收期指標含義、計算、優缺點 11.折現率的確定 12.凈現值的含義、計算、優缺點 13.內部收益率指標的含義、計算、優缺點 14.動態指標之間的關 系 15.運用相關指標評價投資項目的財務可行性 16.項目投資決策的主要方法（凈現值法、凈現值率法、差額投資內部收益率法、年等額凈回收額法、計算期統一法） 17.固定資產更新決策 18.購買或經營租賃固定資產的決策 【主要計算公式運用及說明】 1項目計算期（ n）建設期（ s） 運營期 （ p） 2原始投資建設投資流動資金投資。 3固定資產原值 =固定資產投資建設期資本化利息預備費 4項目總投資原始投資建設期資本化利息 5.形成固定資產費用的估算建筑工程費的估算 國產設備：設備購置費用 =設備 購買成本（ 1+運雜費率） 進口設備：設備購置費用 =以人民幣標價的進口設備到岸價進口從屬費國內運雜費 固定資產費用 =（ 1）（ 2）（ 3）（ 4）（ 5） 6.建設投資 =形成固定資產的費用形成無形資產費用形成其他資產費用（生產準備費開辦費）預備費 7某年流動資金需用額該年流動資產需用額該年流動負債需用額 某年流動資金投資額（墊支數）本年流動資金需用額截止上年末的流動資金投資額 或：本年流動資金需用額上年流動資金需用額 采用分項詳細估算法： 流動資產主要包括：存貨、應收賬款、預付賬款、 現金等內容 其中：存貨包括外購原材料、外購燃料動力、其他材料、在產品、產成品。 考易網 讓考試更容易 流動負債主要包括：應付賬款、預收賬款等。 8某年經營成本該年外購原材料、燃料和動力費該年工資及福利費該年修理費該年其他費用 （稱加法） 其中：其他費用是指從制造費用、管理費用和銷售費用中扣除了折舊費、攤銷費、修理費、工資及福利費以后的剩余部分。 或：某年經營成本 =該年不包括財務費用的總成本費用該年折舊額該年無形資產和其他資產的攤銷額 （稱減法） 某年不包括財務費用的總成本費用 =該年固定成本（含費用）單位變動成本（含費 用）該年預計產銷量 上述成本中既不包括固定性的財務費用，也不包括變動性的財務費用 9.營業稅金及附加 =應交營業稅金應交消費稅城市維護建設稅教育費附加 其中：城市維護建設稅 =（應交營業稅金應交消費稅 +應交增值稅）城市維護建設稅稅率 教育費附加 =（應交營業稅金應交消費稅 +應交增值稅）教育費附加率 10調整所得稅 =息稅前利潤適用所得稅率 11息稅前利潤 =營業收入不包括財務費用的總成本費用營業稅金及附加 12 理論計算公式 為： 某年凈現金流量該年現金流入量該年現金流出量 所得稅后凈現金 流量所得稅前凈現金流量調整所得稅。 13.凈現金流量的簡化法 （ 1）建設期某年凈現金流量該年 原始 投資額 （ 2）運營期某年所得稅前凈現金流量該年息稅前利潤該年折舊額該年攤銷額該年回收額該年維持運營投資該年流動資金投資 運營期某年所得稅后凈現金流量 =該年所得稅前凈現金流量（該年息稅前利潤利息）所得稅稅率 注意：當投資的資金來源是銀行借款和公司債券 時，可按上述公式計算所得 稅 后的凈現金流量。 運營期某年所得稅后凈現金流量該年息稅前利潤（ 1所得稅稅率）該年折舊該年攤銷該年回收額 該年維持運營投資該年自由現金流量 14靜態投資回收期（ 1）公式法（特殊方法） 不包括建設期的回收期（ PP） 建 設 期 發 生 的 原 始 投 資 合 計 運 營 期 內 前 若 干 年 各 年 相 等 的 凈 現 金 流 量 包括建設期的回收期（ PP）不包括建設期的回收期（ PP）建設期 （ 2）列表法 （一般條件下的計算 ） 包括建設期的回收期（ PP） 1MMMM 第 年 末 尚 未 回 收 的 金 額 第 （ ） 年 凈 現 金 流 量其 中 ： 為 最 后 一 項 為 負 值 的 累 計 凈 現 金 流 量 對 應 的 年 數 包括建設期投資回收期滿足條件：00PP ttNCF 15.凈現值指標的計算 （ 1）一般方法（有兩種形式：公式法和列表法） ),/(0 nt cttiFPNCFN P V 或凈現值投產后各年凈現金流量現值之和原始投資現值之和。 （ 2）特殊方法：采用普通年金和遞延年金的形式（略） 考易網 讓考試更容易 （ 3）插入函數法（略） 16.100%N P V R 項 目 的 凈 現 值凈 現 值 率 （ ） 原 始 投 資 的 現 值 合 計 17.內部收益率指標 0( / , , ) 0n ttN C F P F I R R t I R R內 部 收 益 率 指 標 滿 足 條 件 ： ， 求 。內部收益率 (1)特殊方法：(滿足充分且必要條件 ) ( / , , ) IP A IR R n NCF （ 2）一般方法（逐次測試逼近法）（ 3）插入函數法 18.凈現值、凈現值率、獲利指數和內部收益率指標 之間 存在同方向變動關系。 即： 當凈現值 0時，凈現值率 0，內部收益率基準收益率； 當凈現值 0時，凈現值率 0，內部收益率基準收益率； 當凈現值 0時，凈現值率 0，內部收益率基準收益率。 19.項目投資決策方法 （ 1）凈現值法（適用于原始投資相同且項目計算期相等的多方案的決策）凈現值最大方案為最優方案。 （ 2）凈現值率法（適用于原始投資相同且項目計算期相等多方案的決策）凈現值率最大方案為最優方案。 （ 3）差額投資內部收益率法（適用于原始投資不同且項目計算期相等多方案的決策） 即可。，求解 IR RtIR RFPN C Fnt t0),/(0 如果 IRR基準收益率或設定的折現率，原始投資額大的方案較優；反之，則投資額少的方案為優。 （ 4）年等額凈回收額法（ 適用于原始投資不同特別是項目計算期不同多方案的決策）NA 凈 現 值年 等 額 凈 回 收 額 法 ： 年 等 額 凈 回 收 額 （ ） 年 金 現 值 系 數=凈現值資本回收系數 （ 5）計算期統一法 方案重復法（計算期最小公倍數法）是將各方案計算期的 最小公倍數 作為比較方案的計算期，進而調整有關指標，并據此進行決策的方法。主要適用于項目計算期相差比較懸殊的多方案的比較決策。 最短計算期法（最短壽命期法）是將所有方案的 凈現值均還原為等額年回收額的基礎上，再按照最短的計算期來計算出相應凈現值，進而根據 調整后的凈現值進行決策的方法 。主要適用于項目計算期不相等的多方案比較決策。 20.更新改造項目決策 （ 1）建設期某年凈現金流量（該年新固定資產投資舊固定資產變價凈收入） （ 2）運營期第一年所得稅后凈現金流量該年因更新改造增加的息稅前利潤（ 1所得稅稅率）該年因更新改造增加的折舊因舊固定資產提前報廢發生凈損失而抵減的所得稅額 （ 3）運營期其他各年所得稅后凈現金流量該年因更新改造增加的息稅前利潤（ 1所得稅稅率） 該年因更新改造增加的折舊該年回收新固定資產凈殘值超過假定繼續使用的舊固定資產凈殘值之差額 運用差額投資內部收益率法： 判斷標準：在利用差額投資內部收益率法時，更新改造項目差額內部收益率指標大于或等于基準折現率或設定的折現率時，應當進行更新；反之，就不應當更新。 21.固定資產購買或經營租賃的決策 （ 1）差額投資內部收益率法 當差額投資內部收益率基準收益率時，選擇購買固定資產，反之選擇經營租賃。 （ 2）折現總費用比較法 計算兩個方案的折現總費用，選擇折現總費用最低的方案為最優 方案。 考易網 讓考試更容易 【典型例題 6】 某企業由于業務需要，急需一臺不需要安裝的進口設備，由于該設備應用在國家鼓勵的環保能源產業方面，設備投產后，企業每年可以獲得 5萬元的補貼收入（需要計入應納稅所得額），另外，經營收入也會增加 50 萬元，增加經營成本 30 萬元。該設備離岸價為 10 萬美元（ 1 美元 =6.35 人民幣），國際運輸費率為 7%，國際運輸保險費率為 3%，關稅稅率為 10%，增值稅稅率為 17%，國內運雜費為 9.91萬元，此類設備的折舊年限為 10 年，凈殘值為 10萬元。國內租賃公司提供此類設備的經營租賃業務，若企業租賃該設備，每年年末 需要支付給租賃公司 13 萬元，連續租賃 10 年，假定基準折現率為 10%，適用的企業所得稅率為 25%.要求：（ 1）計算進口設備的購置費；（ 2）按差額投資內部收益率法作出購買或經營租賃固定資產的決策；（ 3）按折現總費用比較法作出購買或經營租賃固定資產的決策。 【答案及解析】 進口設備的國際運輸費 =10 7%=0.7（萬美元）進口設備的國際運輸保險費 =（ 10 0.7） 3%=0.32（萬美元） 以人民幣標價的進口設備到岸價 =（ 10 0.7 0.32） 6.35=70（萬元） 進口關稅 =70 10%=7（萬元）進口設備 購置費 =70 7 9.91=86.91（萬元） （ 2）購買設備投資 =86.91（萬元） 每年折舊額 =（ 86.91 10） 10=7.691（萬元） 每年增加的稅前利潤 =50 5（ 30 7.691） =17.309（萬元）增加的凈利潤 =17.309（ 1-25%） =12.98（萬元） 自購方案稅后凈現金流量為： （萬元）萬元）萬元）671.3010671.20(671.20691.798.12(91.8610910N C FN C FN C F 租入設備每年增加的稅前利潤 =50+5-（ 30+13） =12（萬元） 租入設備每年增加的凈利潤 =12（ 1-25%） =9（萬元） 租入方案稅后凈現金流量為 ： 萬元）萬元）(9(01010 NCFNCF 購買和租入設備差額凈現金流量為： %36.7(95.8204.1091.724632.0671.212469.6671.11)10%,8,/(671.21)9%,8,/(671.11%8(06.8782.1104.765083.0671.215152.6671.11)10%,7,/(671.21)9%,7,/(671.11%7)10,/(671.21)9,/671.1191.86(671.219671.30671.119671.2091.8610910I R RFPAPI R RFPAPI R RI R RFPI R RAPN C FN C FN C F內插法：萬元）設萬元）設（萬元）（萬元） 由于差額投資內部收益率小于基準折現率 10%，所以應該采取租賃方案。 （ 3）購買設備投資額現值 =86.91（萬元）每期增加的折舊額 =7.691（萬元），每期增加的折舊抵稅 =7.691 25%=1.923（萬元） 由于折舊引起的費用增加現值 =（ 7.691 1.923）（ P/A,10%,10） =35.44(萬元 ) 考易網 讓考試更容易 購買設備回收固定資產余值的現值 =10 (P/F,10%,10)=3.855(萬元 ) 購買設備總費用現值 =86.91 35.44 3.855=118.495（萬元） 租賃方案每年租賃費 =13（萬元） 每年租金抵減的所得稅 =13 25%=3.25（萬元） 租入設備的折現總費用合計 =（ 13 3.25） (P/A,10%,10)=59.91(萬元 ) 由于租賃方案的折現總費用 59.91萬元小于購買設備總費用現值 118.495萬元，所以應該采用租賃方案。 【典型例題 7】為提高生產效率，某企業擬對一套尚可使用 5 年的設備進行更新改造。新舊設備的替換將在當年內完成（即更新設備的建設期為 0） ，不涉及增加流動資金投資，采用直線法計提設備折舊。適用的企業所得稅稅率為 33%。 相關資料如下： 資料一：已知舊設備的原始價值為 299000元，截止當前的累計折舊為 190000元，對外轉讓可獲變價收入 110000 元，預計發生清理費用 1000 元（用現金支付）。如果繼續使用該舊設備，到第五年末的預計凈殘值為 9000元（與稅法規定相同）。 資料二：該更新改造項目有甲、乙兩個方案可供選擇。 甲方案的資料如下： 購置一套價值 550000 元的 A 設備替換舊設備，該設備預計到第五年末回收的凈殘值為 50000 元（與稅 法規定相同）。使用 A設備可使企業第一年增加經營收入 110000元，增加經營成本 19000元，增加營業稅金及附加 1000 元；在第 2 4 年內每年增加息稅前利潤 100000 元；第五年增加經營凈現金流量 114000元；使用 A設備比使用舊設備每年增加折舊 80000元。 經計算得到該方案的以下數據：按照 14%折現率計算的差量凈現值為 14940.44 元，按 16%計算的差量凈現值為 7839.03元。 乙方案的資料如下： 購置一套 B設備替換舊設備，各年相應的更新改造增量凈現金流量分別為 NCF0 758160（元）， NCF1 5 200000（元）。 資料三：已知當前企業投資的風險報酬率為 4%，無風險報酬率為 8%，不考慮利息費用。 有關的資金時間價值系數如下： 項目 （ F/A， i， 5） （ P/A， i， 5） （ F/P， i， 5） （ P/F， i， 5） 10% 6.1051 3.7908 1.6105 0.6209 12% 6.3529 3.6048 1.7623 0.5674 14% 6.6101 3.4331 1.9254 0.5194 16% 6.8771 3.2773 2.1003 0.4761 要求： （ 1）根據資料一計算與舊設備有關的下列指標： 當前舊設備折余價值； 當前舊設備變價凈收入。 （ 2）根據資料二中甲方案的有關資料和其他數據計算與甲方案有關的指標： 更新設備比繼續使用舊設備增加的投資額； 運營期第一年不含財務費用的總成本費用變動額； 運營期第一年息稅前利潤的變動額； 運營期第一年因更新改造而增加的息前稅后利潤； 運營期第 2 4年每年因更新改造而增加的息前稅后利潤； 第五年回收新固定資產凈殘值超過假定繼續使用舊固定資產凈殘值之差額； 按簡化公式計算的甲方案的增量凈現金流量（ NCFt） 甲方案的差額內部收益率（ IRR 甲 ）。 （ 3）根據資料二中乙方案的有關資料計算乙方案的有關指標： 更新設備比繼續使用舊設備增加的投資額； B 設備的投資； 考易網 讓考試更容易 乙方案的差額內部收益率（ IRR 乙 ）。 （ 4）根據資料三計算企業要求的投資報酬率。 （ 5）以企業期望的投資報酬率為決策標準，按差額內部收益率法對甲乙兩方案作出評價，并為企業作出是否更新改造設備的最終決策，同時說明理由。 【答案及解析】 （ 1）當前舊設備折余價值 299000 190000 109000（元） 當前舊設備變價凈收入 110000 1000 109000（元） （ 2）更新設備比繼續使用舊設備增加的投資額 550000 109000 441000（元） 運營期第一年不含財務費用的總成本費用變動額 19000 1000 80000 100000（元） 運營期第一年息稅前利潤的變動額 110000 100000 10000（元） 運營期第一年因更新改造而增加的息前稅后利潤 10000（ 1 33%） 6700（元） 運營期第 2 4年每年因更新改造而增加的息前稅后利潤 100000（ 1 33%） 67000（元） 第五年回收新固定資產凈殘值超過假定繼續使用舊固定資產凈殘值之差 50000 9000 41000（元） NCF0 441000（元） NCF1 6700 80000 86700（元） NCF2 4 67000 80000 147000（元） NCF5 114000 41000 155000（元） IRR 甲 14% 14940.44/14940.44（ 7839.03） （ 16% 14%） 15.31% （ 3）更新 設備比繼續使用舊設備增加的投資額 758160（元） B設備的投資 758160 109000 867160（元） 乙方案的差額內部收益率： 200000（ P/A， IRR 乙 ， 5） 758160 （ P/A， IRR 乙 ， 5） 3.7908 查表 IRR 乙 10% （ 4）企業要求的投資報酬率 8% 4% 12% （ 5） IRR 甲 15.31% 12% 甲方案經濟上是可行的。 IRR 乙 10% 12% 乙方案經濟上不可行。 企業應選擇甲 方案作為更新改造方案，原因是甲方案的內部收益率大于企業要求的投資報酬率。 【典型例題 8】某公司有一投資項目，擬定兩個互斥備選方案。有關資料如下： 甲方案原始投資為 150 萬元，其中，固定資產投資 100 萬元，流動資金投資 50 萬元，全部資金與建設起點一次投入。該項目經營期 5年，到期殘值收入 5萬元，按直線法計提折舊。預計投產后年營業收入 90 萬元，年總成本 60 萬元。 乙方案原始投資額為 210 萬元，其中，固定資產投資 120 萬元，無形資產投資 25 萬元，流動資金投資 65 萬元，建設投資于建設期起點一次投入，流動資金投資于投產 開始時投入。該項目建設期 2年，經營期 5年，到期殘值收入 8 萬元，無形資產自投產年份分 5年攤銷完畢。該項目投資后，預計年營業收入 170 萬元，年經營成本 80 萬元。該企業按直線法折舊，全部流動資金于終點一次收回，所得稅稅率 33% ， 設 定 折 現 率 10% 。 (p/A,10%,4)=3.1699 (P/F,10%,5)=0.6209 (p/A,10%,6)=4.3553 (P/A,10%,2)=1.7355 (P/F,10%,7)=0.5132 (P/F,10%,2)=0.8264 要求： （ 1）計算乙方 案的項目計算期，說明資金投入方式。 （ 2）計算甲、乙方案經營期的現金凈流量。 （ 3）計算甲、乙方案的凈現值。 （ 4）采用年等額凈回收額法確定該企業應選擇哪一種投資方案。 【答案及解析】（ 1）乙方案的項目計算期 n=2 5=7（年），資金分次投入方式 甲方案年折舊額 =（ 100 5） 5=19（萬元） 考易網 讓考試更容易 NCF1 4=（ 90 60）（ 1 33%） 19=39.1(萬元 ) NCF5=39.1 50 5=94.10(萬元 ) 乙方案年折舊額 =（ 120 8） /5=22.4(萬元 ) 年攤銷額 =5（萬元 ） NCF3 6=(170 1O7.4)（ 1 33%） 27.4=69.342(萬元 ) NCF7=69.342 65 8=142.342(萬元 ) （ 2）甲方案凈現值 =39.1 (p/A,10%,4) 94.1(P/F,10%,5) 150=32.3698(萬元 ) 乙 方 案 凈 現 值 =69.342(p/A,10%,6) (P/A,10%,2) 142.342(P/F,10%,7) 145 65(P/F,10%,2)=56.003(萬元 ) （ 3）甲方案年等額回收額 =32.3698 (p/A,10%,5)=8.54(萬元 ) 乙方案年等額回收額 =56.003 (p/A,10%,7)=7.12(萬元 ) 因為甲方案等額凈回收額大于乙方案，所以選擇甲方案。 【典型例題 9】 某企業擬進行一項固定資產投資，分別有甲、乙二個方案可供選擇，折現率為 10。 （ 1）甲方案的現金流量表（部分）如下： 現金流量表（部分） 價值單位：萬元 0 1 2 3 4 5 6 凈現金流量 累計凈現金流量 -1000 -2000 -1900 -900 900 1900 2900 （ 2）乙方案的項目計算期為 10年，建設期為 2年，不包括建設期的靜態投資回收期為 4.5年，原始投資現值合計為 3000萬元，獲利指數為 1.4。 要求： （ 1）填寫下表： 現金流量表（部分） 價值單位：萬元 0 1 2 3 4 5 6 凈現金流量 凈現金流量現值 （ 2）計算甲方案下列指標： 靜態投資回收期； 凈現值； 原始投資現值； 凈現值率； （ 3）評價甲方案的 財務可行性。 （ 4）按年等額凈回收額法選出最優方案。 已知：（ P/A， 10， 10） 6.1446，（ P/A， 10， 6） 4.3553，（ P/F， 10， 1） 0.9091 （ P/F， 10， 4） 0.6830，（ P/F， 10， 2） 0.8264，（ P/F， 10， 3） 0.7513 （ P/F， 10， 5） 0.6209，（ P/F， 10， 6） 0.5645 【 答案 及解析 】 （ 1） 現金流量表（部分） 價值單位：萬元 0 1 2 3 4 5 6 凈現金流量 1000 1000 100 1000 1800 1000 1000 凈現金流量現值 1000 909.1 82.64 751.3 1229.4 620.9 564.5 （ 2） 靜態投資回收期： 包括建設期的投資回收期 3 |-900|/1800 3.5（年） 不包括建設期的投資回收期 3.5-1 2.5（年） 凈現值 1000 909.1+82.64 751.3 1229.4 620.9 564.5 1339.64（萬元） 原始投資現值 1000 909.1 1909.1（萬元） 凈現值率 1339.64/1909.1100 70.17 （ 3） 該項目的凈現值 1339.64 萬元大于 0 包括建設期的投資回收期 3.5年 項目計算期的一半（ 6/2年） 考易網 讓考試更容易 該項目基本具備財務可行性。 （ 4）甲方案的年等額凈回收額 1339.64/4.3553 307.59（萬元） 乙方案的凈現值 3000 （ 1.4 1） 1200（萬元） 乙方案的年等額凈回收額 1200/6.1446 195.29（元） 由此可知，甲方案最優。 第五章 營運資本管理 【主 要考點】 1.流動資產與流動負債的特點、營運資金的特點； 2.流動資產投資戰略與流動資產融資戰略； 3.持有現金的動機 4.目標現金余額的確定（成本模型和隨機模型） 5.現金收支管理（現金周轉期） 6.5C 評價系統 7.信用期間與折扣條件的決策（稅前利潤最大化） 8.應收賬款的監控 9.應收賬款的保理 10.存貨的持有成本（取得成本儲存成本缺貨成本） 11.經濟訂貨模型（公式法） 12.保險儲備（再訂貨點） 13.短期借款（周轉信貸協定、補償性余額、貼現法付息） 14.短期融資劵籌資的特點 15.放棄折 扣的信用條件成本率（影響因素、決策） 【主要計算公式應用及說明】 1.成本模型：最佳現金持有量 =min（管理成本機會成本短缺成本） 其中：機會成本 =平均現金持有量有價證券利息率 2.隨機模型： 12 33()4bRLi H=3R-2L 影響最優現金回歸線的因素：證券轉換為現金或現金轉換為證券的成本（ b） ,公司每日現金流變動的標準差，以日為基礎計算的現金機會成本（ i） ,最低控制線（ L） 3應收賬款的機會成本（占用資金應計利息）： 機會成本（應收賬款占用資金的“應計利息”） 應收賬款占用資金 資金成本率 其中：資金成本率為等風險投資的最低報酬率（或有價證券的利息率） 應收賬款占用資金應收賬款平均余額 變動成本率 變動成本率 =變動成本 /銷售收入 100%=單位產品變動成本 /單位產品售價 100% 應收賬款平均余額平均每日賒銷額（或銷售額） 平均收賬天數（或信用期） 4壞賬成本 =年賒銷額壞賬損失率，管理成本一般是已知數 5存貨占用資金應計利息 =存貨成本資金成本率 6.應付賬款資金利息額 =應付賬款額資金成本率（節約） 折扣成本 =銷售額現金折扣率享受現金折扣的顧客比例 應收賬款的信用期間決策相關成本 =機會成本管理成本壞賬成本存貨占用資金應計利息應付賬款資金成本折扣成本 應收賬款的折扣條件決策相關成本 =機會成本管理成本壞賬成本現金折扣成本 信用期間與折扣條件的決策：稅前利潤最大方案為最優方案（ 采用差額分析法和總額法 ） 7持有存貨的的成本： 考易網 讓考試更容易 12 2a C S C SDQT C T C T C T C F K D U F K T CQ 經濟訂貨批量基本模型 存貨相關總成本 =相關 訂貨成本 相關存儲成本 相關總成本cKQKQDTC 2 相關總成本最小時的進貨批量就是經濟進貨 批量。此時，變動性進貨費用 DKQ 和變動性儲存成本2 CQ K相等。 將經濟進貨批量代入相關總成本公式得出最小相關總成本。 經濟進貨批量 2CKDE O Q K 最小相關總成本 （ TC*） 2CK D K 8存在保險儲備量條件下再訂貨點： =預計交貨期內的需求保險儲備 9. 360 1001 折 扣 百 分 比放 棄 現 金 折 扣 的 信 用 成 本 率 折 扣 百 分 比 信 用 期 折 扣 期 【典型例題 10】 A公司是一個商業企業。由于目前的信用條件過于 嚴厲，不利于擴大銷售，該公司正在研究修改現行的信用條件。現有甲、乙兩個放寬信用條件的備選方案，有關數據如下： 項目 甲方案（ n/90） 乙方案（ 2/30， n/90） 年賒銷額（萬元 /年） 1200 1280 收賬費用（萬元 /年） 25 30 固定成本 35 40 所有賬戶的壞賬損失率 3% 4% 已知 A 公司的變動成本率為 60%，資金成本率為 10%。壞賬損失率是指預計年度壞賬損失和賒銷額的百分比。考慮到有一部分客戶會拖延付款，因此預計在甲方案中應收賬款平均收賬天數為 120天；在乙方案中，估計有 40%的客戶會享受現金折扣，平均收賬天數為 72天。 要求： （ 1）計算乙方案的下列指標： 應收賬款 占用資金應計利息 ； 現金折扣。 （ 2）計算甲、乙方案的信用成本后收益，并確定 A公司應選擇哪個方案？（一年按 360天計算） 【 答案 及解析 】 （ 1） 應收賬款 占用資金應計利息 1280/3607260%10% 15.36（萬元） 現金折扣 128040%2% 10.24（萬元） （ 2） 單位：萬元 項目 甲方案（ n/90） 乙方案（ 2/30， n/90） 年賒銷額 1200 1280 減：固定成本 35 40 變動成本 120060% 720 128060% 768 信用成本前收益 445 472 減：應收賬款 應計利息 1200/36012060%10% 24 15.36 壞賬損失 12003% 36 12804% 51.2 考易網 讓考試更容易 收賬費用 25 30 現金折扣 10.24 信用成本合計 85 106.80 信用成本后收益 360 365.2 結論：由于乙方案的信用成本后收益大，所以 A 公司應選擇乙方 【典型例題 11】 某公司本年度需耗用乙材料 36000千克，該材料采購成本為 100元千克，年儲存成本為10 元千克，平均每次進貨費用為 800元，單位缺貨成本為 8元，保險儲備量為 200 千克， 正常交貨期存貨的需求量 900千克 。 要求計算乙材料本年度的下列指標： （ 1）經濟進貨批量； （ 2）再訂貨點； （ 3） 年進貨次數 （ 4） 保險儲備量的儲存成本 【 答案 及解析 】 （ 2）再訂貨點交貨期內的需求保險儲備 1007 200 900（千克） （ 3） 年進貨次數 =36000/3600=10(次數 ) （ 4） 保險儲備量的儲存成本 =200 10=2000（元） 第六章 收益與分配管理 【主要考點】 1.收益分配內容 2.收益與分配管理的內容 3.銷售預測分析（定性分析法與定量分析法） 4.影響產品價格的因素 5.產品定價方法（完全成本加成定價法、變動成本定價法） 6.需求價格彈性系數定價法 7.成本性態分析（固定成本特征、變動成本特征、混合成本的分解） 8.標準成本的種類及確定 9.成本差異的計算及分析（會計算） 10作業成本管理（增值作 業與非增值作業、增值成本與非增值成本） 11.成本中心特點（可控成本）、考核指標； 12利潤中心考核指標 13.投資中心考核指標（會計算、會評價） 14.股利理論 15.股利政策（剩余股利政策、固定或穩定增長股利政策、固定股利支付率政策、低正常股利與額外股利政策）； 16.利潤分配制約因素 17.股利支付形式 18.股票回購與股票分割 【主要公式應用及說明】 1.趨勢預測法（銷售量） （ 1）算術平均法 iXYn （ 2）加權平均法 1niiiY W X 考易網 讓考試更容易 （ 3）移動加權平均法 ( 1 ) ( 2 ) 11.n m n m n nnX X X XYm 修正移動平均法 111()n n n nY Y Y Y （ 4）指數平滑法 1 (1 )n n nY a X a Y 2.完全成本加成定價法： 成本利潤率定價： 100%11預 測 利 潤 總 額成 本 利 潤 率預 測 成 本 總 額單 位 產 品 成 本 （ 成 本 利 潤 率 ）單 位 產 品 價 格適 用 稅 率 銷售利潤率定價： 100%預 測 利 潤 總 額銷 售 利 潤 率預 測 銷 售 總 額單 位 成 本單 位 產 品 價 格 =1- 銷 售 利 潤 率 - 適 用 稅 率 3.以市場需求為基礎的定價方法 需求價格彈性系數 00/QQEPP需 求 變 動 量 / 基 期 需 求 量價 格 變 動 量 / 基 期 單 位 產 品 價 格 4. 建立 總成本習性模型為：總成本（ y）固定成本總額（ a）變動成本總額（ bx） =固定成本總額（單位變動成本業務量） y=a bx 5. 單位產品的標準成本 =直接材料標準成本直接人工標準成本制造費用標準成本= （ 用 量 標 準 價 格 標 準 ） 6變動成本差異（直接材料、直接人工、變動制造費用）計算的通用公式： 總差異：實際產量的實際成本實際產量下標準成本 =用量差異價格差異 用量差異： 用量差異標準價格（實際用量標準用量） 價格差異 ：價格差異（實際價格標準價格）實際用量 7固定制造費用成本差異計算 總差異 =實際產量的實際成本實際產量下標準成本 （ 1）兩差異法 兩差異法是將總差異分解為耗費差異和能量差異兩部分。 耗費差異實際產量下實際固定制造費用預算產量下的標準固定制造費用 實際固定制造費用預算產量標準工時標準分配率 能量差異預算產量下的標準固定制造費用實際產量下的標準固定制造費用 （預算產量下的標準工時實際產量下的標準工時）標準分配率 式中：標準分配率固定制造費用預算總額預算產量標準總工時 （ 2）三差異法 三差異法將固定制造費用成本總差異分解為耗費差異、能力差異（又稱產量差異）和效率差異三種。 8利潤中心的考核指標： 利潤中心邊際貢獻總額該利潤中心銷售收入總額 該利潤中心可控成本（變動成本）總額 利潤中心負責人可控邊際貢獻該利潤中心邊際貢獻總額 該利潤中心負責人可控固定成本 部門邊際貢獻該利潤中心負責人可控邊際貢獻 該利潤中心負責人不可控固定成本 9投資中心的考核指標： 考易網 讓考試更容易 (1) %100平均營業資產 營業利潤投資報酬率 平均營業資產 =（期初營業資產期末營業資產） /2 （ 2）剩余 收益 =經營利 潤 （經營資產最低投資報酬率） 【典型例題 12】 已知某集團公司下設兩個投資中心，適用的所得稅稅率為 25%，有關資料如下： 指 標 A 投資中心 B投資中心 稅前利潤（萬元） 200 180 利息費用（萬元） 20 15 總資產平均占用額（萬元） 1200 800 規定的總資產最低投資報酬率 10% 要求： （ 1）計算各投資中心的投資 收益 率； （ 2）計算各投資中心的剩余收益； （ 3）評價各投資中心的業績。 【 答案 及解析 】 （ 1） A投資中心的投資利潤率（ 200 20） /12001 00% 18.33% B投資中心的投資利潤率（ 180 15） /800100% 24.38% （ 2） A投資中心的剩余收益（ 200 20） 120010% 100（萬元） B投資中心的剩余收益（ 180 15） 80010% 115（萬元） （ 3） B投資中心的業績好于 A投資中心 【典型例題 13】 202頁【例 6-14、 15、 16、 17】 第七章 稅務管理 【主要考點】 1.稅務管理目標 2.稅收籌劃含義 3.稅務管理原則 4.債務籌資的稅務籌劃（利息抵減所得稅，杠桿利益） 5.研發的稅務管理 6.采購、生產（固定資產折舊抵減所得稅）、銷售的稅務管理； 7.企業所得稅的稅務管理（虧損彌補、業務招待費、公益性捐贈支出） 8.稅務風險管理 【主要公式應用及說明】 1.所得稅 （ 1）直接計稅法： 應納稅所得額 =收入總額不征稅收入免稅收入各項扣除以前年度虧損 （ 2）間接計稅法 應納稅所得額 =會計利潤總額（）納稅調整項目金額 應納稅所得額 =應納稅所得額適用稅率 2.增值稅 （ 1）一般納稅人 當期應納稅額 =當期銷項稅額當 期進項稅 =當期銷售額適用稅率當期進項稅額 其中：銷項稅額 =銷售額適用稅率 進項稅額 =買價稅率（ 13%）（購進農產品）進項稅額 =運輸費用金額扣除率（ 7%） 銷售額 =含稅銷售額（ 1+稅率） （ 2）小規模納稅人 應納稅額 =銷售額征收率 銷售額 =含稅銷售額（ 1+征收率） 考易網 讓考試更容易 【典型例題 14】 239 頁【例 7-12】 第八章 財務分析與評價 【主要考點】 1.財務分析的方法（比較分析法、比率分析法、因素分析法） 2.上市公司特殊財務分 析指標（每股收益、每股股利、每股凈資產、市盈率 、市凈率） 3.杜邦分析法（凈資產收益率、總資產凈利率、銷售凈利率、總資產周轉率、資產負債率、權益乘數計算及分析） 4.沃爾比重評分法； 5.綜合績效評價的內容。 【重要計算公式及運用】 1.上市公司特殊財務分析指標 （ 1）加權平均數當期發行在外普通股的 期凈利潤歸屬于普通股股東的當基本每股收益 . 稀釋每股收益是在考慮在普通股稀釋性（可轉換公司債券、認股權證和股份期權）影響的基礎上，對基本每股收益的分子、分母進行調整后再計算的每股收益 （ 2） 普 通 股 現 金 股 利 總 額每 股 股 利流 通 股 股 數 （ 3）普通股每股收益 普通股每股市價市盈率 1市 場 平 均 市 盈 率市 場 利 率 （ 4） 股 東 權 益 總 額每 股 凈 資 產 發 行 在 外 的 普 通 股 股 數 （ 5） 每 股 市 價市 凈 率 每 股 凈 資 產 2.杜邦分析法 凈 利 潤凈 資 產 收 益 率所 有 者 權 益 平 均 數凈 利 潤 總 資 產 平 均 余 額總 資 產 平 均 余 額 所 有 者 權 益 平 均 數凈 利 潤 營 業 收 入權 益 乘 數營 業 收 入 總 資 產 平 均 余 額營 業 凈 利 率 總 資 產 周 轉 率 權 益 乘 數 權益乘數 =資產 /權益 =1/（ 1-資產負債率） 【典型例題 15】 某公司 2007 年的有關資料如下： （ 1）營業收入 5000 萬元，營業成本 3000 萬元，營業稅金及附加 100 萬元，銷售費用 240 萬元，管理費用 160萬元，財務 費用（利息費用） 90萬元，投資收益 100萬元，營業外收入 30萬元，營業外支出 20 萬元。所得稅稅率為 25； （ 2）年初的負債總額 400萬元， 年初所有者權益 500萬元，年末所有者權益 1100萬元， 年末總資產 2750萬元 （ 3）年初發行在外的普通股股數為 200萬股， 9月 1日增發 60萬股（籌集資金 300 萬元），年末普通股股數為 260萬股； （ 4） 2007年末的每股市價為 20 元。 （ 5） 2006年的營業凈利率為 10，總資產周轉率為 2.5 次，股東權益比率為 3，平均每股凈資產為 10元。 要求： （ 1）計算 2007年的 息稅前利潤、營業利潤、利潤總額和凈利潤； （ 2）計算 2007年加權平均發行在外的普通股股數； 考易網 讓考試更容易 （ 3）計算 2007年 總資產周轉次數、 凈資產收益 率、基本每股收益、 銷售 凈利率、權益乘數 、平均每股凈資產 、 年年末的市盈率 、市凈率 （ 4）運用差額分析法依次分析 2007年營業凈利率、總資產周轉率、股東權益比率變動對凈資產收益率變動的影響。 【 答案 及解析 】 （ 1） 2007 年的息稅前利潤 5000 3000 100 240 160 100 30 20 1610（萬元） 2007年的營業利潤 5000 3000 100 240 160 90 100 1510（萬元） 2007年的利潤總額 1610 90 1520（萬元） 2007年的凈利潤 1520 （ 1 25） 1140（萬元） （ 2） 2007年加權平均發行在外的普通股股數 200 604/12 220（萬股） 2007年平均總資產（ 900 2750） /2 1825（萬元） 2007年的總資產周轉次數 5000/1825 2.74（次） 2007年的平均股東權益（ 500 1100） /2 800（萬元） 2007年的凈資產收益率 1140/800100 142.5 2007年的基本每股收益 1140/220 5.18（元） 2007年的 銷售 凈利率 1140/5000100 22.8 2007年的權益乘數 1825/800 2.28 2007年的平均每股凈資產平均股東權益 /普通股平均股數 800/220 3.64（元） 2007年年末的市盈率 20/5.18 3.86 市凈率 =20/3.64= （ 3） 2006年凈資產收益率 10 2.53 75 營業凈利率提高的影響（ 22.8 10） 2.53 96 總資產周轉率提高的影響 22.8 （ 2.74 2.5） 3 16.42 股東權益比率下降的影響 22.8 2.74 （ 2.28 3） 44.98 北京安通學校 2010 年中級會計職稱財務管理全真模擬試卷 一、單項選擇題 （下列每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。本類題共 25 分，每小題 1分。多選、錯選、不選均不得分） 1. 下列關于企業價值最大化目標的說法正確的是（ ）。 A.該目標 克服了企業在追求利潤上的短期行為 B.該目標沒有考慮投資風險與報酬的關系 C.該目標沒有考慮資金的時間價值 D.該目標認為企業價值是指企業的賬面價值 2. 現代企業財務管理的理想目標是（ ）。 A.股東財富最大化 B.利潤最大化 C.企業價值最大化 D.相關者利益最大化 3.某公司 2009 年實際投資資本平均總額為 2500 萬元，為擴大產品銷售規模，計劃年初追加 500 萬元營運資本，企業預期投資資本回報率為 20%，則該公司 2009 年的目標利潤為（ ）萬元。 A.600 B.1000 C.700 D.800 4. 在全面預算中，屬于總預算內容的是（ ）。 A.產品成本預算 B.生產預算 C.現金預算 D.單位產品成本預算 5.從預算指標覆蓋的時間長短看，一般情況下不屬于短期預算的是（ ）。 A.業務預算 B.財務預算 C.專門決策預算 D.預計利潤表 6.能夠使預算期間與會計期間對應，有利于對預算執行情況進行分析和評價的預算的編制方法是（ ）。 A.固定預算編制方法 B.滾動預算編制方法 C.定期預算編制方法 D.零基預算編制方法 7. 相對于發 行股票而言，吸收直接投資的特點是（ ）。 A.有利于產權交易 B.限制條款多 C.容易進行信息溝通 D.資金成本較低 8.下列各項中，屬于通過直接籌資方式籌集債務資金的是（ ）。 考易網 讓考試更容易 A.發行普通股票 B.發行公司債券 C.融資租賃 D.銀行借款 9. 在個別資金成本的計算中，不必考慮籌資費用影響因素的是（ ）。 A.長期借款成本 B.債券成本 C.留存收益成本 D.普通股成本 10.C 公司 2009 年 1 月 1 日從租賃公司租入 一臺設備，價值 200 萬元，租期 5 年，租賃期滿時預計殘值 30萬元，歸租賃公司所有。假設租賃折現率為 8%，租賃手續費 2%，租金于每年年末支付一次，則每年支付的租金為（ ）元。（ P/F,8%,5） =0.6806 (P/A,8%,5)=3.9927 A.478464 B.449776 C.421567 D.366668 11. 下列各項因素不影響企業邊際貢獻的是（ ）。 A.固定經營成本 B.銷售單價 C.單位變動成本 D.產銷量 12. 如果其他因素不 變，一旦折現率提高，則下列指標中其數值將會變小的是（ ）。 A.凈現值 B.總投資收益率 C.內部收益率 D.靜態投資回收期 13.在項目投資財務可行性評價指標的計算中，不需要考慮的因素是（ ）。 A.項目計算期 B.投資風險 C.投資規模 D.預計營業收入水平 14.某投資項目的有關資料如下，固定資產投資 200 萬元；無形資產投資 50 萬元；開辦費投資 20 萬元；流動資金投資 60 萬元（建設期末投入）；建設期 1 年，建設期資本化利息 10 萬元。下列選 項的說法不正確的是（ ）。 A.建設投資 330 萬元 B.原始投資 330 萬元 C.固定資產原值 210 萬元 D.項目總投資 340 萬元 15. 某項目投資的原始投資額為 100 萬元，建設期資本化利息為 5 萬元，運營期年均稅前利潤為 8 萬元，年均利息費用為 2萬元，則該項目的總投資收益率為（ ）。 A.9.52 B.10 C.15 D.5 16. 關于營運資金的說法不正確的是（ ）。 A.營運資金通常是指流動資產減去流動負債后的差額 B.營運資金的數 量具有波動性 C.流動負債具有償還期短，成本 高 特點 D.營運資金的周轉具有短期性 17.收支兩條線資金的管理模式構建規范不包括（ ）。 A資金的流程方面 B資金的效益方面 C資金的流量方面 D資金的流向方面 18.下列各項各項中，不屬于應收賬款監控的方法（ ）。 A.應收賬款周轉天數 B.賬齡分析表 C.應收賬款賬戶余額的模式 D.應收賬款保理 19. 不屬于存貨的儲存變動成本的是（ ）。 A.存貨資金的應計利息 B.替代材料緊急購入的額外成本 C.存貨的破損和變質損失 D.存貨的保險費用 20.下列各項中，不屬于收益及分配管理內容的是（ ）。 A.收入管理 B.成本費用管理 C.利潤分配管理 D.現金流量管理 21. 本月生產甲產品 1000 件，實際耗用 A 材料 2000 公斤，其實際價格為每公斤 20 元。該產品 A 材料的用量標準為 2.5公斤 /件，標準價格為每公斤 18 元，其直接材料用量差異為（ ）元。 A. 9000 B. 10000 C. 90000 D. 10000 22. 按照剩余股利政策，假定某公司目標資金結構為權益資金與借入資金之比為 5： 3，該公司下一年度計劃投資 600 萬元，今年年末實現的凈利潤為 1200 萬元，股利分配時，應從稅后凈利中保留（ ）萬元用于投資需要，再將剩余利潤發放股利。 A.600 B.250 C.375 D.360 23企業依據所涉及的稅務環境，在遵守稅法、尊重稅法的前提下，以規避涉稅風險，控制或減輕稅負，從而有利于實現企業財務目標的謀劃、對策與安排，稱為（ ）。 A.稅務管理 B.稅務咨詢 C.稅收籌劃 D.稅收管理 24.某企業流動資產占總資產的比重為 20%，則該比率屬于（ ）。 考易網 讓考試更容易 A.效率比率 B.相關比率 C.構成比率 D.動態比率 25.下列各項中，不屬于影響市盈率指標的因素是（ ）。 A.上市公司盈利能力的成長性 B.投資者所獲報酬率的穩定性 C.利率水平的變動 D.每股凈資產 二、多項選擇題 （下列每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的 正確答案。本類題共 20 分，每小題 2分。多選、錯選、不選均不得分） 1.下列各項中，屬于利潤最大化理財目標缺點的是（ ）。 A.沒有考慮利潤實現時間和資金時間價值 B.沒有考慮風險問題 C.利潤最大化目標過于理論化，不易操作 D.沒有反映創造的利潤與投入資本之間的關系 2. 下列屬于集權與分權相結合型管理體制的具體內容 ( ) A. 集中制度制定權 B. 分散業務定價權 C. 集中收益分配權 D. 分散費用開支審批權 3. 下列有關 預算管理說法正確的是（ ）。 A.總預算包括專門決策預算、日常業務預算與財務預算三大類內容 B.數量化和可執行性是預算最主要的特征 C.預算可以實現企業內部各個部門之間的協調 D.單位產品成本預算屬于業務預算 4.下列各項中，屬于影響資本成本的因素的是（ ）。 A.總體經濟環境 B.資本市場條件 C.企業經營狀況與融資狀況 D.通貨膨脹 5.相對于債務融資方式而言，采用股權籌資的缺點是（ ）。 A.資金成本負擔較重 B.容易分散企業的控制權 C.有利于降低財務風險 D.信息溝通與披露成本較大 6.下列各項中，屬于 投資項目投入類財務可行性要素的內容（）。 A建設投資 B. 營業稅金及附加 C. 墊支的流動資金投資 D. 經營成本 7.在進行項目投資財務可行性評價中，項目終結點的回收額包括的內容（ ）。 A.固定資產余值 B.回收的流動資金投資 C.殘值抵稅額 D.無形資產殘值收入 8.下列有關營 運資金表述正確的有（ ）。 A. 數量具有波動性 B.周轉具有短期性 C. 保持足夠的短期償債能力是營運資金管理原則之一 D.營運資金只能來源于商業信用 9. 下列各項影響產品價格的因素（ ） A.價值因素 B.競爭因素 C.政策法規因素 D.市場供求因素 10. 下列各項中，與凈資產收益率密切相關的有（）。 A.銷售凈利率 B.總資產周轉率 C.總資產增長率 D.權益乘數 三、判斷題 （本類題共 10 分，每小題 1 分。判斷結果錯誤的扣 0.5 分，不判斷不得分也不扣分。本類題最低得分為零分） 1.在分權財務管理體制下，可能導致資金管理分散、資金成本增大、費用失控、利潤分配無序。（ ）。 2.財務管理的技術環境，是指財務管理得以實現的技術手段和技術條件，它決定者財務管理的效率。（ ）。 3. 企業編制預算，一般應按照“上下結合、分級編制、逐級匯總”的程序進行 4.在項目投資中，終結點一次回收的流動資金必然等于各年墊支的流動資金投資額的合計數（ ）。 5.股權資本由于一般不用還本，形成了企業 的永久性資本，因而財務風險小，但付出的資本成本相對較低。（ ） 6. 最佳的保險儲備應該是使缺貨損失和保險儲備的持有成本之和達到最低。（ ） 7. 所有非增值作業發生的成本都是非增值成本，增值作業發生的成本都是增值成本。（ ） 考易網 讓考試更容易 8.如果公司管理是保守的，它將選擇一個低水平的流動資產與銷售收入比率。（ ）。 9.稅收籌劃的就是企業在納稅行為發生后的安排和謀劃。（ ）。 10. 權益乘數的高低取決于企業的資金結構；資產負債率越高，權益乘數越高，財務風險越大。（ ） 四、計算分析題（ 本類題共 4 題，每小題 5 分，共 20 分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結果有計量單位的，應予標明，標明的計量單位應與題中所給計量單位相同；計算結果出現小數的，除特殊要求外，均保留小數點后兩位小數。凡要求