探索特許金融分析師考試新內(nèi)容試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不屬于CFA協(xié)會提出的倫理和職業(yè)行為準則？

A.客戶利益優(yōu)先

B.保密性

C.個人利益優(yōu)先

D.遵守法律法規(guī)

2.以下哪項不是財務報表分析的基本步驟？

A.收集和分析財務數(shù)據(jù)

B.評估公司的財務狀況

C.制定財務計劃

D.進行市場分析

3.以下哪項不屬于固定收益證券？

A.國債

B.股票

C.企業(yè)債券

D.普通股

4.以下哪項不是衡量股票市場波動性的指標？

A.標準差

B.市盈率

C.股票波動率

D.股息率

5.以下哪項不是價值投資的核心原則？

A.關(guān)注公司的基本面

B.尋找被低估的股票

C.追求短期利潤

D.重視公司的成長性

6.以下哪項不是衍生品的基本特征？

A.交易雙方權(quán)利和義務的對等

B.與標的資產(chǎn)價格的相關(guān)性

C.交易雙方的風險敞口

D.交易雙方的資金流動性

7.以下哪項不是債券信用評級的目的？

A.評估債券發(fā)行人的信用風險

B.為投資者提供投資決策依據(jù)

C.提高債券市場的流動性

D.評估債券發(fā)行人的盈利能力

8.以下哪項不是風險管理的基本原則？

A.全面性

B.實時性

C.可控性

D.有效性

9.以下哪項不是量化投資的方法？

A.風險模型

B.價值模型

C.技術(shù)分析

D.市場分析

10.以下哪項不是投資組合管理的目標？

A.最大化投資回報

B.最小化投資風險

C.優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)

D.實現(xiàn)投資目標

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協(xié)會的道德準則要求會員在任何情況下都必須披露所有潛在的利益沖突。（×）

2.財務報表分析中，流動比率越高，說明企業(yè)的短期償債能力越強。（√）

3.持續(xù)增長的公司通常具有較高的市盈率。（√）

4.衍生品交易通常具有較高的杠桿率，因此風險也相應增加。（√）

5.信用評級機構(gòu)對債券的評級結(jié)果僅反映了債券發(fā)行人的信用風險。（×）

6.價值投資策略通常在市場低迷時期表現(xiàn)較好。（√）

7.量化投資模型可以完全消除市場風險。（×）

8.投資組合管理中，分散投資可以降低非系統(tǒng)性風險。（√）

9.風險管理的主要目的是為了最大化投資回報。（×）

10.在進行投資決策時，投資者應該優(yōu)先考慮短期收益。（×）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述CFA協(xié)會的三個層次倫理和職業(yè)行為準則的主要內(nèi)容。

2.解釋財務比率分析中，如何通過流動比率和速動比率來評估企業(yè)的短期償債能力。

3.描述價值投資策略中的“邊際安全邊際”概念，并說明其重要性。

4.說明風險管理中的“風險敞口”概念，并列舉幾種常見的風險敞口管理策略。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述量化投資在當前金融市場中的地位及其對傳統(tǒng)投資方法的影響。

2.討論在全球化背景下，跨國投資組合管理面臨的挑戰(zhàn)和應對策略。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不是CFA協(xié)會的三個層次倫理和職業(yè)行為準則？

A.遵守法律法規(guī)

B.客戶利益優(yōu)先

C.道德行為

D.個人利益優(yōu)先

2.財務報表分析中，以下哪項比率用于衡量企業(yè)的盈利能力？

A.流動比率

B.資產(chǎn)回報率

C.負債比率

D.股東權(quán)益比率

3.以下哪項不是價值投資中常用的估值指標？

A.市凈率

B.市盈率

C.企業(yè)價值/息稅折舊攤銷前利潤（EV/EBITDA）

D.股息率

4.以下哪項不是衍生品的一種？

A.期權(quán)

B.期貨

C.股票

D.遠期合約

5.信用評級機構(gòu)的評級通常分為幾個等級？

A.3級

B.4級

C.5級

D.6級

6.以下哪項不是風險管理中的VaR（價值在風險中）？

A.預期損失

B.最大損失

C.風險敞口

D.風險回報

7.以下哪項不是量化投資中的技術(shù)分析指標？

A.移動平均線

B.相對強弱指數(shù)（RSI）

C.股東權(quán)益

D.成交量

8.投資組合管理中，以下哪項不是分散風險的方法？

A.多樣化投資

B.投資地域分散

C.投資行業(yè)集中

D.投資期限分散

9.以下哪項不是衡量投資組合績效的指標？

A.夏普比率

B.特雷諾比率

C.收益率

D.風險調(diào)整后收益

10.以下哪項不是跨國投資組合管理中的挑戰(zhàn)？

A.貨幣風險

B.政治風險

C.法律風險

D.投資者偏好

試卷答案如下：

一、多項選擇題

1.C

2.D

3.B

4.B

5.C

6.D

7.D

8.B

9.C

10.D

二、判斷題

1.×

2.√

3.√

4.√

5.×

6.√

7.×

8.√

9.×

10.×

三、簡答題

1.CFA協(xié)會的三個層次倫理和職業(yè)行為準則主要包括：①基本原則，強調(diào)遵守法律法規(guī)、客戶利益優(yōu)先、誠實和公平交易；②專業(yè)行為準則，涉及保密、利益沖突、公平交易等；③職業(yè)發(fā)展準則，強調(diào)持續(xù)教育、專業(yè)能力提升等。

2.流動比率是指企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債的比率，用于衡量企業(yè)短期償債能力。通過比較流動比率和速動比率，可以更全面地評估企業(yè)的短期償債能力。流動比率較高表明企業(yè)擁有足夠的流動資產(chǎn)來償還短期債務，而速動比率則排除了存貨等可能不易變現(xiàn)的資產(chǎn)，更嚴格地衡量企業(yè)短期償債能力。

3.“邊際安全邊際”是指在價值投資中，投資者所購買的股票價格低于其內(nèi)在價值的幅度。這個幅度越大，說明股票的安全邊際越高。邊際安全邊際的重要性在于它能夠保護投資者在市場波動或企業(yè)基本面變化時免受損失。

4.風險敞口是指投資組合或資產(chǎn)面臨的風險總量。常見的風險敞口管理策略包括：分散投資以降低非系統(tǒng)性風險；使用衍生品如期權(quán)和期貨進行對沖；設定風險限額以控制風險敞口；定期進行風險評估和調(diào)整投資組合。

四、論述題

1.量化投資在當前金融市場中的地位日益重要，它利用數(shù)學模型和計算機算法來分析市場數(shù)據(jù)，尋找投資機會。量化投資對傳統(tǒng)投資方法的影響主要體現(xiàn)在：提高投資效率，降低成本；通過算法模型實現(xiàn)更精細的風險管理；對市場數(shù)據(jù)的分析更加深入和全面；對市場趨勢的預測能力更強。

2.在全球化背景下，跨國投資組合管理面臨的挑戰(zhàn)包括：貨幣風險，如匯率波動可能影