穩(wěn)重應(yīng)試特許金融分析師考試試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.下列哪些是投資組合管理中的有效市場假說的假設(shè)條件？

A.信息充分

B.投資者理性

C.無摩擦市場

D.市場效率

2.以下哪項不屬于投資組合的多元化策略？

A.地域多元化

B.行業(yè)多元化

C.投資期限多元化

D.風(fēng)險偏好多元化

3.以下哪些是資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的組成部分？

A.無風(fēng)險利率

B.資本市場線

C.股票市場線

D.投資組合線

4.以下哪些是固定收益證券的信用風(fēng)險因素？

A.發(fā)行公司的財務(wù)狀況

B.市場利率波動

C.信用評級機(jī)構(gòu)的評級

D.通貨膨脹水平

5.以下哪些是衍生品的基本類型？

A.期貨合約

B.期權(quán)合約

C.遠(yuǎn)期合約

D.股票

6.以下哪些是投資分析中的技術(shù)分析工具？

A.移動平均線

B.相對強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）

C.成交量

D.市盈率

7.以下哪些是投資分析中的基本面分析工具？

A.杜邦分析

B.經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析

C.公司財務(wù)報表分析

D.市場情緒分析

8.以下哪些是風(fēng)險管理中的VaR（價值在風(fēng)險中）方法？

A.歷史模擬法

B.蒙特卡洛模擬法

C.市場風(fēng)險

D.信用風(fēng)險

9.以下哪些是投資組合管理中的風(fēng)險調(diào)整收益指標(biāo)？

A.夏普比率

B.特雷諾比率

C.詹森指數(shù)

D.股票收益

10.以下哪些是投資組合管理中的資產(chǎn)配置策略？

A.資產(chǎn)類別配置

B.地域配置

C.行業(yè)配置

D.投資期限配置

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.有效市場假說認(rèn)為所有投資者都是理性的，且能夠迅速對信息作出反應(yīng)。（）

2.投資組合的多元化可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險，但不能降低系統(tǒng)性風(fēng)險。（）

3.CAPM模型中的風(fēng)險調(diào)整收益指標(biāo)稱為夏普比率，它反映了單位風(fēng)險帶來的超額收益。（）

4.信用風(fēng)險主要與債券發(fā)行公司的財務(wù)狀況有關(guān)，與市場利率波動關(guān)系不大。（）

5.期貨合約和期權(quán)合約都屬于衍生品，但它們的本質(zhì)不同，期貨合約是一種零和游戲。（）

6.技術(shù)分析主要關(guān)注價格和成交量，而基本面分析主要關(guān)注公司的財務(wù)狀況和市場環(huán)境。（）

7.VaR方法在風(fēng)險管理中用于衡量在一定置信水平下，投資組合可能的最大損失。（）

8.投資組合的夏普比率越高，說明該投資組合的風(fēng)險調(diào)整收益越高。（）

9.資產(chǎn)配置策略是指根據(jù)投資者的風(fēng)險承受能力和投資目標(biāo)，對資產(chǎn)類別進(jìn)行分配。（）

10.在投資組合管理中，分散投資可以有效地降低投資組合的總體風(fēng)險。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述投資組合管理中分散投資的風(fēng)險管理原理。

2.解釋資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）中的β系數(shù)的含義及其在投資決策中的作用。

3.描述衍生品市場的基本功能及其對金融市場的影響。

4.簡要說明如何通過資產(chǎn)配置策略來管理投資組合的風(fēng)險和收益。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，如何運(yùn)用定量分析和定性分析相結(jié)合的方法來評估一只股票的投資價值。

2.討論在投資組合管理中，如何平衡風(fēng)險與收益，并舉例說明具體的投資策略。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.下列哪個選項不是金融分析師使用的主要分析工具？

A.宏觀經(jīng)濟(jì)分析

B.財務(wù)報表分析

C.技術(shù)分析

D.市場調(diào)研

2.金融分析師在進(jìn)行投資研究時，以下哪項不是需要考慮的因素？

A.企業(yè)的盈利能力

B.企業(yè)的負(fù)債水平

C.企業(yè)的市場份額

D.投資者的心理預(yù)期

3.以下哪項不是債券信用評級的主要標(biāo)準(zhǔn)？

A.發(fā)行公司的償債能力

B.信用評級機(jī)構(gòu)的評級

C.債券的利率水平

D.債券的期限

4.以下哪項不是期權(quán)的基本要素？

A.行權(quán)價格

B.行權(quán)日期

C.期權(quán)費(fèi)

D.市場價格

5.金融衍生品的價值通常依賴于以下哪個因素？

A.基礎(chǔ)資產(chǎn)的當(dāng)前價格

B.基礎(chǔ)資產(chǎn)的預(yù)期未來價格

C.市場利率

D.投資者的情緒

6.以下哪個指標(biāo)不是衡量股票投資風(fēng)險的重要指標(biāo)？

A.β系數(shù)

B.標(biāo)準(zhǔn)差

C.市盈率

D.收益率

7.金融分析師在進(jìn)行股票估值時，以下哪個方法不是常用的估值方法？

A.市盈率法

B.凈資產(chǎn)法

C.股利貼現(xiàn)模型

D.市凈率法

8.以下哪個不是投資組合管理中使用的風(fēng)險管理工具？

A.風(fēng)險敞口分析

B.VaR模型

C.期權(quán)

D.衍生品

9.以下哪個不是衡量投資組合績效的指標(biāo)？

A.夏普比率

B.特雷諾比率

C.投資回報率

D.平均波動率

10.以下哪個不是投資組合管理中資產(chǎn)配置的基本原則？

A.風(fēng)險分散

B.成本效益

C.資產(chǎn)相關(guān)性

D.市場時機(jī)

試卷答案如下：

一、多項選擇題答案：

1.ABCD

2.D

3.ABC

4.AC

5.ABC

6.ABC

7.ABC

8.ABC

9.ABC

10.ABCD

二、判斷題答案：

1.×

2.√

3.√

4.×

5.√

6.√

7.√

8.√

9.√

10.√

三、簡答題答案：

1.分散投資的風(fēng)險管理原理是通過將資金投資于多種不同類型、行業(yè)或地區(qū)的資產(chǎn)，以減少特定資產(chǎn)或行業(yè)風(fēng)險對整個投資組合的影響。這種方法利用了不同資產(chǎn)之間可能存在的負(fù)相關(guān)性，使得整體風(fēng)險得以降低。

2.β系數(shù)衡量的是某一股票或投資組合相對于整個市場波動性的相對大小。在CAPM模型中，β系數(shù)被用來計算資產(chǎn)的預(yù)期回報率。它反映了資產(chǎn)與市場整體的聯(lián)動性，β系數(shù)越高，說明資產(chǎn)價格對市場波動的敏感度越高。

3.衍生品市場的基本功能包括風(fēng)險管理、價格發(fā)現(xiàn)和投機(jī)。風(fēng)險管理通過衍生品對沖市場風(fēng)險，價格發(fā)現(xiàn)通過交易活動反映資產(chǎn)價值，投機(jī)則提供了市場流動性和價格波動性。

4.通過資產(chǎn)配置策略管理投資組合的風(fēng)險和收益，首先要確定投資者的風(fēng)險承受能力和投資目標(biāo)。然后，根據(jù)這些因素分配不同資產(chǎn)類別的權(quán)重，如股票、債券和現(xiàn)金。通過調(diào)整資產(chǎn)配置，可以在風(fēng)險和收益之間找到平衡點。

四、論述題答案：

1.在評估一只股票的投資價值時，定量分析涉及使用財務(wù)指標(biāo)和估值模型來評估公司的內(nèi)在價值。定性分析則涉及對公司的業(yè)務(wù)模式、管理團(tuán)隊、行業(yè)前景和市場地位進(jìn)行評估。兩者結(jié)合可以幫助投資者全面