2025年特許金融分析師考試規劃建議試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不屬于CFA協會的三個核心價值觀？

A.專業主義

B.道德與職業行為

C.教育與培訓

D.全球化

2.以下哪種資產屬于固定收益證券？

A.債券

B.股票

C.商品

D.期權

3.在資本資產定價模型（CAPM）中，預期收益率與風險的關系是什么？

A.預期收益率與風險呈正比

B.預期收益率與風險呈反比

C.預期收益率與風險無關

D.無法確定

4.以下哪項不屬于財務報表分析中的比率分析？

A.流動比率

B.負債比率

C.營業利潤率

D.股東權益比率

5.以下哪種投資策略適用于追求資本增值的投資者？

A.價值投資

B.成長投資

C.分散投資

D.長期投資

6.以下哪項不屬于風險管理的基本原則？

A.風險識別

B.風險評估

C.風險監控

D.風險規避

7.以下哪種金融工具屬于衍生品？

A.股票

B.債券

C.期貨

D.期權

8.以下哪項不屬于財務報表分析中的現金流量分析？

A.經營活動現金流量

B.投資活動現金流量

C.稅收政策

D.現金儲備

9.以下哪種投資策略適用于追求穩定收益的投資者？

A.價值投資

B.成長投資

C.收益投資

D.長期投資

10.以下哪種金融工具屬于債務工具？

A.股票

B.債券

C.商品

D.期權

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協會要求所有會員必須遵守全球職業道德標準。（）

2.主動型投資策略旨在通過選擇具有高增長潛力的股票來超越市場平均水平。（）

3.投資組合的多元化可以降低非系統性風險。（）

4.市場效率假說認為所有信息都已經被充分反映在市場價格中。（）

5.期權的時間價值是指期權價格中反映的時間因素部分。（）

6.財務杠桿是指公司使用借款來增加其股東權益。（）

7.在CAPM模型中，β系數代表投資組合相對于市場的波動性。（）

8.企業的財務報表分析不包括對現金流量表的分析。（）

9.股東權益回報率（ROE）是衡量公司盈利能力的指標之一。（）

10.風險中性定價是指不考慮風險因素，僅根據無風險利率和市場預期來定價金融衍生品。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述CFA協會的三個核心價值觀及其在金融分析師工作中的體現。

2.解釋什么是Beta系數，并說明它如何用于評估個別股票或投資組合的風險。

3.簡述財務報表分析中如何通過比率分析來評估公司的償債能力。

4.描述風險管理中的“風險敞口”概念，并舉例說明。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當前金融市場環境下，如何結合定量分析和定性分析來制定有效的投資策略。

2.分析在全球化背景下，金融分析師在跨國公司財務報表分析中可能面臨的主要挑戰，并提出相應的應對措施。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.在CFA考試中，哪一部分是評估考生職業道德和職業行為的知識？

A.道德與職業行為部分

B.財務報表分析部分

C.投資組合管理部分

D.經濟部分

2.以下哪項是衡量股票價格變動與其收益變動關系的指標？

A.收益率

B.股息收益率

C.價格收益比（P/E）

D.股息支付率

3.以下哪項不是資本資產定價模型（CAPM）的組成部分？

A.無風險收益率

B.預期市場收益率

C.個別股票收益率

D.個別股票的β系數

4.以下哪項是衡量公司流動性的指標？

A.營業利潤率

B.流動比率

C.資產回報率

D.股東權益比率

5.以下哪項不是影響股票價值的因素？

A.公司的盈利能力

B.市場利率

C.股票的市場價格

D.公司的管理層

6.以下哪項不是衍生品的特征？

A.可以基于其他金融工具

B.具有杠桿效應

C.可以降低風險

D.通常用于投資目的

7.以下哪項不是財務報表分析中的現金流量表部分？

A.經營活動現金流量

B.投資活動現金流量

C.稅收政策

D.融資活動現金流量

8.以下哪項不是衡量公司盈利能力的比率？

A.營業利潤率

B.股東權益回報率（ROE）

C.流動比率

D.資產回報率（ROA）

9.以下哪項不是風險管理中的風險類型？

A.信用風險

B.市場風險

C.操作風險

D.通貨膨脹風險

10.以下哪項不是衡量公司財務健康狀況的指標？

A.負債比率

B.資產負債表

C.利息保障倍數

D.營業利潤率

試卷答案如下

一、多項選擇題

1.C

2.A

3.A

4.C

5.B

6.D

7.C

8.A

9.C

10.B

二、判斷題

1.√

2.√

3.√

4.√

5.√

6.√

7.√

8.×

9.√

10.√

三、簡答題

1.CFA協會的三個核心價值觀是專業主義、道德與職業行為、教育與培訓。這些價值觀在金融分析師工作中的體現包括：遵守職業道德標準，保持專業知識和技能的更新，以及致力于提升整個行業的專業水平。

2.Beta系數是衡量個別股票或投資組合相對于整個市場波動性的指標。它用于評估投資組合的風險，與市場風險成正比。

3.通過比率分析，可以評估公司的償債能力，如流動比率（衡量短期償債能力）和負債比率（衡量長期償債能力）。

4.風險敞口是指投資組合面臨的風險總額。例如，如果投資組合中大部分資產是股票，那么它面臨的主要風險敞口是市場風險。

四、論述題

1.結合定量分析和定性分析制定投資策略時，首先通過定量分析確定投資組合的基本面，如公司的財務狀況和行業趨勢。然后，通過定性分析評估公司的管理團隊和市場環境等因素。最后，綜合兩者結果，制定符合市場環境和公