試題說明

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每題均顯示答案和解析

基金從業資格考試證券投資基金基礎知識練習題及答案9（500題）

基金從業資格考試證券投資基金基礎知識練習題及答案9

L［單選題］黃金投資在本質上可以看成是（）。

A）大宗商品投資

B）私募股權

C）不動產投資

D）貨幣金融資產

答案:A

解析：黃金投資在本質上可以認為是大宗商品投資，但同時黃金投資又體現出貨幣金融產品的特性。

黃金具備價值儲存功能，同時大多數情況下與貨幣相掛鉤，一般具有風險厭惡特征。

2.［單選題］關于ETF申購/贖回的過戶費，下列說法錯誤的是（）。

A）在上海市場，ETF申購/贖回時，過戶費按照相應組合證券過戶面額的0.5%。向投資者收取

B）在深圳市場向債券ETF收取過戶費

C）在上海市場，在各ETF成立后3年內按正常標準減半征收，且僅對涉及滬市成分股票的ETF收取過戶

費

D）在深圳市場，ETF申購/贖回的過戶費按證券過戶面值的0.25%。向投資者收取

答案：B

解析：本題考查過戶費。在深圳市場不向債券ETF收取過戶費

3.［單選題］（2016年）如果兩只基金的時間加權收益率相等，下列表述正確的是（）o

A）早分紅的基金比晚分紅的基金收益率高

B）兩只基金的表現同樣好

C）分紅次數多的基金收益率高

D）分紅額高的基金收益率高

答案:B

解析：時間加權收益率將收益率計算區間分為子區間，每個子區間以現金流發生的時間劃分，每個區

間的收益率以幾何平均的方式相連接。這樣基金的申購、贖回與分紅等資金進出不影響收益率的計

算。因此，時間加權收益率相等的兩只基金表現同樣好。

4.［單選題］下列關于AIFMD指令中注冊監管的說法，不正確的是（）。

A）引入了“歐盟護照”的概念

B）只要在一個歐盟成員國的監管機構進行注冊，就可獲得在全歐盟運營的權利

C）資產管理規模未達到5億歐元的私募股權投資基金管理人可以豁免注冊

D）總部設在歐盟以外的私募股權投資基金，必須向歐洲證券和市場管理局提出申請以取得運營護照

答案:c

解析:C項，資產管理規模未達到1億歐元或資產管理規模達到5億歐元但不使用財務杠桿且投資5年內

無贖回權的私募股權投資基金管理人可以豁免注冊。這部分豁免的私募股權投資基金管理人雖然不

需要“歐盟護照”，但也需要在其母國注冊，并提供所管理的私募基金的投資策略、主要的風險敞

口及風險集中度等信息。

5.［單選題］關于投資政策說明書的制定，以下說法正確的有（）。I.應考慮投資者的需求、財務

狀況、投資限制和偏好等因素H.應根據投資者需求變化進行更新調整III.制定投資政策說明書

,有助于投資者確定切合實際的投資目標W.有助于投資管理人更有效地執行滿足投資者需求的投

資策略

A）I、IV

B）I、II、IH、IV

0II.III

D）I、III、IV

答案:B

解析:投資者在投資期限、收益要求、風險容忍度、流動性要求等方面存在差異，因而產生了多樣化

的投資需求。投資管理人應基于投資者的需求、財務狀況、投資限制和偏好等為投資者制定投資政

策說明書。制定投資政策說明書的作用體現在多個方面。首先，能夠幫助投資者制定切合實際的投

資目標；其次，能夠幫助投資者將其需求真實、準確、完整地傳遞給投資管理人，有助于投資管理

人更加有效地執行滿足投資者需求的投資策略，避免雙方之間的誤解；最后，有助于合理評估投資

管理人的投資業績。由于投資政策說明書中涉及的投資者需求會不斷變化，因此，投資政策說明書

在制定之后也不能一成不變。需要定期或不定期地進行重新審核與更新。

6.［單選題］投資者將選擇并持有有效的投資組合，即那些在給定的風險水平下使得期望收益最大化

的投資組合，或那些在給定的期望收益率上使得風險最小化的投資組合，這種說法（）。

A）錯誤

B）正確

C）部分正確

D）部分錯誤

答案:B

解析：題干為馬可維茨投資組合分析模型的要點之一，說法正確。

7.［單選題］下列說法有誤的是（）。

A）股權投資基金管理人在基金運作中具有核心作用

B）股權投資基金管理人有權獲得業績報酬，業績報酬按投資收益的一定比例計付

C）除基金合同另有約定外，股權投資基金應當由基金托管機構托管

D）股權投資基金只能由基金管理人自行募集

答案:D

解析:D選項錯誤，股權投資基金可以由基金管理人自行募集，也可委托基金銷售機構募集。

8.［單選題］（）稱為通貨膨脹風險。

A）利率風險

B）政策風險

C）購買力風險

D）經濟周期性波動風險

答案:C

解析:購買力風險指的是作為基金利潤主要分配形式的現金，可能由于通貨膨脹等因素的影響而導致

購買力下降，降低基金實際收益，使投資者收益率降低的風險，又稱為通貨膨脹風險。知識點：掌

握市場風險、信用風險和流動性風險的概念及其管理方法；

9.［單選題］標準?普爾和惠譽的最高信用等級是（）。

A)AAAA級

B)AAA級

C)AAa級

D)Aaa級

答案:B

解析：最高的信用等級（如標準?普爾和惠譽的AAA級，穆迪的Aaa級）知識點：掌握投資債券的風險

10.［單選題］根據股票收益互換協議約定，交易雙方在未來特定時間以（）為基礎確定與股價掛鉤

的浮動收益和固定收益。

A）實際本金

B）名義本金

C）名義收益

D）實際收益

答案:B

解析:根據協議約定，交易雙方在未來特定時間以名義本金為基礎確定與股價掛鉤的浮動收益和固定

收益，以此計算各自支付義務，通過軋差計算確定承擔實際支付義務的主體并進行結算。知識點

：了解影響各類互換合約定價的因子以及各類收益互換合約的應用方式；

11.［單選題］（）是QDII基金的會計核算和資產估值的責任主體，（）負有復核責任。

A）基金管理公司；中國證監會

B）基金托管人;基金投資者

C）基金管理公司；托管人

D）基金管理公司；基金管理人

答案:C

解析:基金管理公司是QDH基金的會計核算和資產估值的責任主體，托管人負有復核責任。

12.［單選題］為約束私募股權投資基金高管人員可能進行的風險行為，AIFMD規定（）的績效薪酬要

延緩至少3?5年支付。

A)30%

B)40%

C)50%

D)60%

答案:B

解析：為約束私募股權投資基金高管人員可能進行的風險行為，AIFMD規定40%的績效薪酬要延緩至少

3?5年支付。

13.［單選題］對于發行人來說，發行存托憑證可以（）o

A）縮小市場容量

B）增強籌資能力

C）增加競爭優勢

D）規避國際投資的風險

答案:B

解析:本題考查存托憑證。對發行人來說，發行存托憑證可以擴大市場容量，增強籌資能力；對于投

資者來說，購買存托憑證可以規避跨國投資的風險。

14.［單選題］下列關于現金流量表的說法，錯誤的是（）。

A）現金流量表所表達的是在特定會計期間內，企業的現金的增減變動等情形

B）現金流量表是以權責發生制為基礎編制的

C）現金流量表是根據收付實現制為基礎編制的

D）現金流量表也叫財務狀況變動表

答案：B

解析：現金流量表不是以權責發生制為基礎編制的，而是根據收付實現制（即實際現金流量和現金流

出）為基礎編制的。

15.［單選題］下列關于顯性成本的說法錯誤的是（）。

A）顯性成本一般無法準確計量也不能事先確定

B）當股票市場低迷時，可以降低印花稅率或者單邊征收以刺激交易

C）投資者通過證券經紀公司在交易所進行交易，完成交易后須向經紀人支付傭金

D）相關部門可以通過調節印花稅率和征收方向等來調節交易費用，進而調控市場活躍度

答案:A

解析:本題考查顯性成本。選項A錯誤，顯性成本是不包含在交易價格以內的費用支出，一般可以準

確計量，也可以事先確定，又稱為直接成本或價外成本

16.［單選題］（2018年）某3年期國債每年支付一次利息，每百元面值的持有者在3年中收到的現金分別

為3.6元、3.6元和103.6元，同期的銀行活期存款利率為0.36%,該國債是（）。

A）浮動利率債券

B）活期利率債券

C）固定利率債券

D）零息債券

答案:C

解析：固定利率債券是由政府和企業發行的主要債券種類，有固定的到期日，并在償還期內有固定的

票面利率和不變的面值。

17.［單選題］下列關于壓力測試的說法中，錯誤的是（）。

A）壓力測試的關鍵是選擇壓力對象

B）測試單個重要風險因素發生變化時的壓力情景對投資組合影響的方法也叫敏感性分析

C）監管機構要求基金公司自身持有一定的風險準備金以應對壓力情景

D）要求設計多個市場變量同時變化的場景的做法之一是采用歷史極端情景

答案:A

解析：壓力測試的關鍵是選擇壓力情景。知識點：了解壓力測試的方法和應用；

18.［單選題］根據資本資產定價模型，市場價格偏高的證券將會（）。

A）位于證券市場線上方

B）位于資本市場線上

C）位于證券市場線下方

D）位于證券市場線上

答案:C

解析：證券市場線表示最優資產組合的風險與預期收益率的關系；市場價格偏高的證券的預期收益率

偏低，所以位于證券市場線的下方。

19.［單選題］（）采用估值技術確定公允價值，在估值技術難以可靠計量公允價值的情況下按成本

計量。

A）首次發行未上市的股票

B）送股發行未上市股票

C）轉增股發行未上市股票

D）配股發行未上市股票

答案:A

解析：首次發行未上市的股票、債券和權證，采用估值技術確定公允價值，在估值技術難以可靠計量

公允價值的情況下按成本計量。送股、轉增股、配股和公開增發新股等發行未上市股票，按交易所

上市的同一股票的市價估值。

20.［單選題］（2018年）下列期權交易中風險最大的是（）。

A）買入看漲期權

B）買入看跌期權

C）賣出看跌期權

D）賣出看漲期權

答案:D

解析：看漲期權買方的虧損是有限的，其最大虧損額為期權價格，而盈利可能是無限大的。相反，看

漲期權賣方的盈利是有限的，其最大盈利為期權價格，而虧損可能是無限大的。看跌期權的賣方的

盈利和買方的虧損是有限的。

21.［單選題］評價基金業績需要考慮的因素包括綜合考慮風險和收益、基金管理規模和（）。

A）時間區間

B）操作策略

C）基金經理的工作年限

D）市場行情

答案:A

解析：為了有效地進行基金業績評價，以下因素須加以考慮：基金管理規模；時間區間；綜合考慮風

險和收益?！究键c】基金業績評價應考慮的因素

22.［單選題］投資于具有發展潛力的股票，但是較為保守的基金投資風格是（）。

A）增值型

B）積極成長型

C）指數型

D）穩健成長型

答案:D

解析:A項，增值型基金投資著眼于資本快速增長，由此帶來資本增值，風險高、收益也高；B項，積

極成長型基金的目標是獲取最大資本利得，投資標的以具有高度發展潛力但目前股利不多或并無股

利分派之新興產業或剛設立公司的普通股為主；c項，指數型基金完全復制某一指數的組合。

23.［單選題］目前，我國對基金管理人從事基金管理活動取得的收入，（）增值稅，（）企業所得

稅。

A）征收；不征收

B）不征收；征收

C）征收；征收

D）不征收；不征收

答案:C

解析：基金管理人、基金托管人從事基金管理活動取得的收入，依照稅法的規定征收增值稅和企業所

得稅。

24.［單選題］（2018年）天、地、人、和四家公司2015年部分財務數據如下表:

單位：萬元天公司地公司人公司和公司

爭資產收益率（第）24%24%24%24%

消■利詞率（%）|4%隴映8%

總費盧周轉率（次）3421

2123

如果四家公司的權益乘數都增加0.2,則凈資產收益率增加最多的是（）o

A）人

B）天

C）地

D）和

答案:C

解析：凈資產收益率=銷售利潤率X總資產周轉率X權益乘數，權益乘數增加0.2,天公司凈資產收

益率增加=4%X3X0.2=2.4%,地公司凈資產收益率增加=6%X4X0.2=4.8%,人公司凈資

產收益率增加=6%X2X0.2=2.4%,和公司凈資產收益率增加=8%X1XO.2=1.6%。

25.［單選題］（2016年）UCITS基金持有人以（）進行申購和贖回。

A）基金單位凈值

B）基金累計份額凈值

C）基金所有者權益

D）基金資產總值

答案:A

解析:UCITS基金是指那些從公眾募集資金，以風險分散為原則。只投資于可轉讓證券的基金。持有

人以基金單位凈值進行申購和贖回。基金形式可以是共同基金、契約式單位信托基金或公司型基金

26.［單選題］（）在名義收益率的基礎上扣除了通貨膨脹率的影響。

A）實際收益率

B）資本收益率

C）未來收益率

D）投資收益率

答案:A

解析：實際收益率=名義收益率-通貨膨脹率。

27.［單選題］下列關于保險公司的說法錯誤的是（）。

A）保險公司通過銷售保單募集大量保費

B）財險公司通常將保費投資于低風險資產

C）壽險公司通常將保費投資于低風險資產

D）保險公司可分為財險公司與壽險公司

答案:C

解析:保險公司可區分為財險公司與壽險公司，其中，財險公司針對因火災、盜竊等意外事件導致的

損失提供保險賠償服務，財險公司吸納的保費投資期限較短，并且賠償額度具有很大的風險，因此

財險公司通常將保費投資于低風險資產；壽險公司開展人壽保險、人身意外險、健康險等險種業務

,通過人壽保險業務吸納的保費具有較長的投資期，通常可以投資于風險較高的資產。

28.［單選題］全局最小方差組合是所有資產組合中風險（）的一個組合。

A）最小

B）最大

C）無風險

D）無法確定

答案:A

解析：本題考查最小方差前沿與有效前沿。全局最小方差組合是所有資產組合中風險最小的一個組合

,因為它在最左邊，這一點就是上半部分與下半部分的分界點

29.［單選題］下列關于個人投資者投資基金的稅收中，說法錯誤的是（）。

A）個人投資者買賣基金份額獲得的差價收入，在對個人買賣股票的差價收入未恢復征收個所得稅以

前，暫不征收個人得稅

B）投資者從基金分配中獲得的國債利息、買賣股票的差價收入，在國債利息收入、個人買賣股票差

價收入未恢復征收所得稅以前，暫不征收所得稅

C）個人投資者從封閉式基金分配中獲得的企業債券差價收入，按現行稅法規定，應對個人投資者征

收個人所得稅，稅款由封閉式基金在分配時依法代扣代繳

D）個人投資者申購和贖回基金份額取得的差價收入，在對個人買賣股票的差價收入未恢復證收個人

所得稅以前，可以征收個所得稅

答案:D

解析:個人投資者申購和贖回基金份額取得的差價收入，在對個人買賣股票的差價收入未恢復征收個

人所得稅以前，暫不征收個人所得稅。

30.［單選題］下列關于投資交易流程中的風險管理說法錯誤的是（）

A）基金管理公司根據相關法律法規建立一套完整的合規風險控制體系管理制度

B）風險管理是投資流程中的最后一環

C）基金管理公司通常會成立風險管理委員會

D）風險管理的任務也不僅是風控和合規部門的職責，也是投資、市場、運營等各部門的工作的一部

分

答案:B

解析：風險管理并不是投資流程中的最后一環，而是貫穿于投資組合從設計到開始投資再到日常運作

的全過程。風險管理的任務也不僅是風控和合規部門的職責，也是投資、市場、運營等各部門的工

作的一部分；基金管理公司通常會成立風險管理委員會，以及風控和監察部門，根據相關法律法規

建立一套完整的合規風險控制體系管理制度，并在基金合同和招募說明書中予以明確規定，以保障

基金投資者的合法權益。【考點】投資交易流程

31.［單選題］證券交易所設（），負責曰常事務。

A）總經理

B）董事長

C）會長

D）理事長

答案:A

解析:證券交易所設總經理，負責日常事務。

32.［單選題］基金管理費是指（）。

A）基金管理人管理基金資產而向基金收取的費用

B）基金托管人為基金提供托管服務而向基金收取的費用

C）用于支付銷售機構傭金以及基金管理人的基金營銷廣告費、促銷活動費、持有人服務費等方面的

費用

D）基金動作過程中各項費用總和

答案:A

解析：基金管理費是指基金管理人管理基金資產而向基金收取的費用?；鹜泄苜M是指基金托管人為

基金提供托管服務而向基金收取的費用?；痄N售服務費是指從基金資產中扣除的用于支付銷售機

構傭金以及基金管理人的基金營銷廣告費、促銷活動費、持有人服務費等方面的費用。

33.［單選題］我國基金的會計核算由（）進行。

A）基金管理公司

B）基金托管人

0中介機構

D)基金管理公司和基金托管人

答案:D

解析：對于國內證券投資基金的會計核算，基金管理人與基金托管人按照有關規定，分別獨立進行賬

簿設置、賬套管理、賬務處理及基金凈值計算。

34.［單選題］做市商為了維護證券的流動性必須具備一定的實力，充足的可交易資金和證券是必不可

少的，因此做市商必須隨時滿足買賣雙方的交易數量，這樣才能給市場提供流動性。當接到投資者

賣出某種證券的報價時，做市商以自有資金買入；當接到投資者購買某種證券的報價時，做市商用其

自有證券賣出。上述說法()。

A)錯誤

B)部分錯誤

C)正確

D)部分正確

答案:C

解析:考查做市商知識點。

35.［單選題］某金融產品，下一年度如果經濟上行年化收益率為10%,經濟平穩年化收益率為

8%,經濟下行年化收益率為3%。其中，經濟上行的概率是10%,經濟平穩的概率是50%,經濟下

行的概率是40%。那么下一年度該金融產品的期望收益率為()。

A)5.8%

B)6.2%

06.6%

D)7.2%

答案：B

解析：E(r)=10%*10%+50%*8%+40%*3%=6.2%

36.［單選題］(2017年)投資者持有某只公司債券，信用評級為AA+,剩余期限為2年，票面利率為

4%,每年付息一次，每張面值100元。在一年后投資者可以按面值將債券回售給發行人。一年以后

,該債券對應的收益率曲線為水平收益曲線.不同期限的到期收益率均為3%,則該債券的市場價格

和投資者最有利的選擇分別是Oo

A)100.97元；不選擇回售

B)99.03元；選擇回售

099.03元；不選擇回售

D)100.97元；選擇回售

答案:A

解析：

則債券價格P=(100X4%+100)/(1+3%)=100.97(元)。因為債券的票面利率高于此時的市場

利率，則投資者不選擇回售可以獲得更高的到期收益。

37.［單選題］基金頭寸一般是指()。

A)基金持有的股票資產余額

固定利率債券是一種按照票面金題計算利息,票面上附有（也可不附有）作為

定期支付利息憑證的期票的債券。投資者不僅可以在債券期滿時收回本金（面值）.

而且可以定期獲得固定的利息收入。所以，投資者未來的現金流包括了兩部分——

本金和利息。固定利率債券內在價值公式如下：

1+r(1+r)2(1+r)"(1+r),

式中：/表示固定利率債券的內在價值；C表示每期支付的利息；M表示面值；r

表示市場利率；〃表示債券到期時間。

B）基金持有的債券資產余額

C）基金持有的現金類賬戶的資金余額

D）基金的資產凈值

答案:C

解析:基金頭寸是指基金在進行交易后的所有現金類賬戶的資金余額。

38.［單選題］下列費用中應列入基金費用的是（）。

A）基金托管人因未履行和未完全履行義務導致的費用支出或基金財產的損失

B）基金管理人處理與基金運作無關的事項發生的費用

C）基金合同生效前的發生的驗資費、會計師和律師費

D）基金份額持有人大會費用

答案:D

解析：本題考查不列入基金費用的項目。下列費用不列入基金費用：（1）基金管理人和基金托管人因

未履行或未完全履行義務導致的費用支出或基金財產的損失；（2）基金管理人和基金托管人處理與基

金運作無關的事項發生的費用；（3）基金合同生效前的相關費用，包括但不限于驗資費、會計師和律

師費、信息披露費用

39.［單選題］對基金管理人從事基金管理活動取得的收入,依照稅法的規定征收（）。

A）所得稅

B）消費稅

C）增值稅

D）關稅

答案:A

解析：對基金管理人從事基金管理活動取得的收入，依照稅法的規定征收所得稅。

40.［單選題］通?？梢杂茫ǎ┑拇笮『饬恳恢还善被鹈媾R的市場風險的大小。

A）下行風險標準差

B）貝塔系數（3）

C）跟蹤誤差

D）方差

答案：B

解析：通?？梢杂秘愃禂担˙）的大小衡量一只股票基金面臨的市場風險的大小。

41.［單選題］在股份公司解散或破產清算時，普通股股東在（）等都得到賠償后，有權對公司的剩

余財產請求分配。I稅務機構II信貸機構HI債券持有人與其他債權人IV職工

A）I、II、III

B）I、HI、IV

C）I、IkIV

D）I、II、III、IV

答案：D

解析:在股份公司解散或破產清算時，普通股股東在其他索賠人（如稅務機構、信貸機構、債券持有

人與其他債權人、職工等）都得到賠償后，有權對公司的剩余財產請求分配。知識點：理解普通股

和優先股的區別：

42.［單選題］關于基金財務會計報告分析的表述錯誤的是（）。

A）對于貨幣市場基金及債券型基金來說，費用情況分析比較重要

B）基金份額變動分析是開放式基金特有的內容

C）通過分析股票型基金的財務會計報告，可以披露股票在各行業的分布情況，進而分析基金的重點

投資方向

D）與普通企業財務會計報告分析的內容基本相同

答案:D

解析：本題考查基金財務會計報告分析的主要內容。選項D錯誤，基金作為一種進行證券投資的資產

組合，與普通企業的財務會計報告的分析有很大的不同。不同類型的基金其分析的方法和內容也不

一樣

43.［單選題］下列（）類大宗商品通常被認為是個人資產投資和保值的工具之一。

A）農產品

B）能源

C）基礎原材料

D）貴金屬

答案:D

解析：貴金屬類大宗商品被認為是個人資產投資和保值的工具之一。

44.［單選題］關于估值頻率的說法，下列各項錯誤的是（）。

A）我國開放式基金與每個交易日估值，并于次日公告基金份額凈值

B）封閉式基金每日披露一次基金份額凈值

C）海外基金多數是每個交易日估值

D）封閉式基金每個交易日要進行估值

考點：基金資產估值的概念

答案:B

解析:封閉式基金每周披露一次基金份額凈值。故本題選B選項。

45.［單選題］關于政府監管，下列行為錯誤的是（）。

A）趙某是某證監會人員，例行檢查時發現朋友所在的基金公司存在違法行為，依舊秉公執法，不偏

不倚

B）某地證監會根據不同類別股權投資基金的不同風險特點，制定了采取不同的監管要求和方式

C）某地證監會為防止發生市場失靈，對基金機構內部的經營管理進行調整

D）某地證監會在制定監管規范以及實施監管行為時，非常注重基金機構的風險防控和償付能力

答案:C

解析：

A選項正確，考查的是依法監管，是指監管機構的設置及其監管職權的取得，必須有法律依據；監管

職權的行使，必須依據法律程序，既不能超越法律的授權濫用權力，也不能怠于行使法定的職責；對

違法行為的制裁，必須依據法律的明確規定，秉公執法，不偏不倚。

B選項正確，考查的是分類監管，是指根據不同類別股權投資基金的不同風險特點，采取不同的監管

要求和方式。

C選項錯誤，考查的是適度監管，對股權投資基金而言，政府監管不應直接干預基金機構內部的經營

管理，監管范圍應嚴格限定在基金市場失靈的領域。

D選項正確，考查的是審慎監管原則，是指股權投資基金監管機構在制定監管規范以及實施監管行為

時，注重基金機構的風險防控和償付能力，以確?；疬\行穩健和基金財產安全，切實保護投資者

的合法權益。

46.［單選題］下列系統中，在銀行間債券市場中辦理債券結算的是（）。

A）中債綜合業務平合

B）中國外匯交易中心本幣交易平合

C）中國現代化支付系統

D）交易所大宗交易平合

答案:C

解析：

47.［單選題］以下屬于公司權益類證券的是（）。

A）可轉換債券

B）優先股股票

C）商業本票

D）公司存款

答案:B

解析:優先股股票屬于公司權益類證券。

48.［單選題］下列不屬于QFII在A股市場主要采取投資模式是（）。

A）客戶資金管理模式

B）基金模式

0自營模式

D）基金投資模式

答案:D

解析：目前QFH在A股市場主要采取三種投資模式：自營模式、基金模式和客戶資金管理模式。

49.［單選題］對銀行間市場未上市，且第三方估值機構未提供估值價格的債券，在發行利率與二級市

場利率不存在明顯差異、未上市期間市場利率沒有發生大的變動的情況下，按（）估值。

A）凈價

B）合同價

C）成本

D）市場價值

答案:C

解析:對銀行間市場未上市，且第三方估值機構未提供估值價格的債券，在發行利率與二級市場利率

不存在明顯差異、未上市期間市場利率沒有發生大的變動的情況下，按成本估值。

50.［單選題］從投資角度來看，投資基金國際化的意義不包括（）。

A）自由地選擇投資地域和投資標的

B）較大幅度地減少非系統性風險

C）資產規模的擴大，能使基金管理公司以較少的單位成本獲取較大的規模效益

D）把握不同區域的投資機會，最大化基金投資者利益

答案:B

解析:從投資角度來看，本國基金投資于國際證券市場，目的是能夠自由地選擇投資地域和投資標的

,把握不同區域的投資機會，最大化基金投資者利益；同時資產規模的擴大，能使基金管理公司以

較少的單位成本獲取較大的規模效益。B項屬于從風險分散角度來看投資基金國際化的意義。

51.［單選題］下列不屬于根據利息支付方式不同，貨幣互換分類形式的是（）。

A）固定對固定

B）固定對浮動

C）浮動對固定

D）浮動對浮動

答案:C

解析:根據利息支付方式不同，貨幣互換可分為三種形式：①固定對固定，即將一種貨幣的本金和固

定利息與另一種貨幣的等價本金和固定利息進行交換；②固定對浮動，即將一種貨幣的本金和固定

利息與另一種貨幣的等價本金和浮動利息進行交換；③浮動對浮動。即將一種貨幣的本金和浮動利

息與另一種貨幣的等價本金和浮動利息進行交換。

52.［單選題］根據證監會下發的《關于貨幣市場基金投資等相關問題的通知》，當日贖回的基金份額

從（）起不享有基金的分配權益。

A）當日

B）次日

C）下一工作日

D）兩個工作日后

答案:C

解析：本題考查基金利潤分配?！蛾P于貨幣市場基金投資等相關問題的通知》規定，當日贖回的基金

份額自下一個工作日起不享有基金的分配權益

53.［單選題］（2016年）下列不屬于短期政府債券的特點的是。。

A）利息免稅

B）流動性強

C）收益率較高

D）違約風險小

答案:C

解析:短期政府債券主要有三個特點：①違約風險小，由國家信用和財政收入作保證，在經濟衰退階

段尤其受投資者喜愛；②流動性強，交易成本和價格風險極低，十分容易變現；③利息免稅，根據

我國相關法律規定，國庫券的利息收益免征所得稅。

54.［單選題］上海證券交易所證券交易的收盤價為當日該證券最后一筆交易前（）分鐘所有交易的

成交量加權平均價（含最后一筆交易）。

A）1

B）2

03

D）5

答案:A

解析：上海證券交易所證券交易的收盤價為當日該證券最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權

平均價（含最后一筆交易）。當日無成交的，以前收盤價為當日收盤價。

55.［單選題］

關于基金收益率［（I*/?.）（1?/?,）（14RB）???（1-1］x100%=

第,萬…唐小乜?福產”有一?下列說法懦誤的

NAV,-0,-D..JNAV,.t-D.,,I

是（）。

A）R1表示第一次分紅前的收益率

B）R2表示第一次分紅后到第二次分紅前的收益率

ONAV0表示期初份額凈值

D）NAV0表示各期份額分紅

答案：D

解析:基金收益率公式中：R1表示第一次分紅前的收益率；R2表示第一次分紅后到第二次分紅前的收

益率，Rn以此類推；NAV0表示期初份額凈值；NAV1,NAVn-l0分別表示各期除息日前一日的份

額凈值；NAVn表示期末份額凈值；DI,D2,Dn分別表示各期份額分紅。故D項說法錯誤。

56.［單選題］關于債券利率風險，以下描述正確的是（）。

A）當市場利率上升時，債券價格不變

B）債券價格與市場利率變動方向一致

C）債券價格與市場利率變動呈反向變動

D）當市場利率上升時，債券價格上升

答案:C

解析:債券的價格與利率呈反向變動關系：利率上升時，債券價格下降；而當利率下降時，債券價格

上升。這種風險對固定利率債券和零息債券來說特別重要。

57.［單選題］關于風險敞口，下列說法錯誤的是（）?

A）風險敞口是對風險因子的暴露程度

B）風險敞口只能通過唯一維度來進行測量

C）在某些多因子模型中，可以用偏離均值多少個標準差來衡量對該因子的風險敞口

D）有些風險敞口無法直接測量，但可以計算出風險因子的變化對組合價值的影響程度，這就是風險

敏感度指標

答案:B

解析：本題考查風險敞口。選項B錯誤，可以通過多個維度測量風險敞口

58.［單選題］價格朝買入合約不利方向變動時，初始保證金除去用于彌補虧損外，剩下的余額須達到

的最低水平稱為（）。

A）交易保證金

B）初始保證金

C）維持保證金

D）結算準備金

答案:C

解析：國際上各期貨交易所保證金分為初始保證金和維持保證金。初始保證金是初次合約成交時應交

納的保證金，相當于我國的交易保證金或保證金；維持保證金是在價格朝買入合約不利方向變動時

,初始保證金除去用于彌補虧損外，剩下的余額須達到的最低水平。

59.［單選題］一般情況下，相比于普通股，優先股具有（）風險和（）收益的特征。

A）較高；浮動

B）較低;固定

C）較低；浮動

D）較高；固定

答案:B

解析:優先股在分配股利和清算時剩余財產的索取權優先于普通股，因而風險較低。此外，固定的股

息收益也降低了優先股的風險。然而，優先股的收益也因此被限定為固定的股息收益，當公司盈利

多時，相比普通股而言，優先股獲利更少。

60.［單選題］商品的（）始終是最關鍵也是交易者最關心的因素。

A）交易數量

B）交易額

C）交易價格

D）交易成本

答案:C

解析:在任何市場中，商品的交易價格始終是最關鍵也是交易者最關心的因素。經濟學中需求和供給

達到均衡時決定了價格，而在證券市場中，價格的形成也遵循這樣的規律，但實現形式卻并不單一

61.［單選題］下列關于跟蹤誤差的說法中，錯誤的是（）。

A）計算跟蹤誤差的第一步是計算投資組合相對于基準組合的跟蹤偏離度

B）一個投資組合可以總收益波動率很大，但是其跟蹤誤差卻很小

C）基準組合的選擇與投資管理者的投資理念有關，只有適合該投資組合類型和風格的基準組合才能

準確地考察投資管理者的業績

D）由于跟蹤偏離度在理論上應該為零，所以跟蹤誤差理論上也為零

答案:A

解析：計算跟蹤誤差的第一步是選擇基準組合，然后計算投資組合相對于基準組合的跟蹤偏離度，最

后計算跟蹤偏離度的標準差，即跟蹤誤差。知識點：掌握跟蹤誤差的概念與產生的原因；

62.［單選題］基金代銷機構對基金管理人進行審慎調查的內容不包括基金管理人的（）。

A）經營管理能力

B）誠信狀況

C）人員數量

D）內部控制情況

答案:C

解析：

63.［單選題］（2018年）下列關于有限合伙制的說法中，正確的是（）o

A）有限合伙人是主要出資人，因此也是有限合伙的管理人

B）有限合伙人以其出資額為限承擔連帶責任

C）有限合伙人的收入來源是基金管理費和利潤分紅

D）普通合伙人承擔有限責任

答案:B

解析:在有限合伙制當中，普通合伙人主要代表整個私募股權投資基金對外行使各種權利，對私募股

權投資基金承擔無限連帶責任，收入來源是基金管理費和盈利分紅。有限合伙人則負責出資，并以

其出資額為限，承擔連帶責任。

64.［單選題］根據基金銷售機構對個人投資者的財富水平區分，下列哪類個人投資者財富水平最高（

）o

A）私募基金

B）富裕投資者

C）高凈值投資者

D）零售投資者

答案:C

解析：基金銷售機構常常根據財富水平對個人投資者加以區分，如將個人投資者劃分為零售投資者、

富裕投資者、高凈值投資者和超高凈值投資者。

65.［單選題］（2016年）陳小姐將1萬元用于投資某項目，該項目的預期收益率為10%,項目投資期限

為3年，每年支付一次利息，假設該投資人將每年獲得的利息繼續投資，則該投資人三年投資期滿將

獲得的本利和為（）元。

A）13310

B）13000

013210

D）13500

答案:A

解析:根據復利終值的計算公式，該投資人三年投資期滿將獲得的本利和為

：FV=PVX（1+i）n=10000X（1+10%）3=13310（元）。

66.［單選題］一般情況下，下列證券中有表決權的是（）。

A）優先股

B）普通股

C）可轉債

D）公司債

答案:B

解析：普通股股東享有股東的基本權利，包括收益權和表決權。其中，表決權是指普通股股東享有決

定公司一切重大事務的決策權。股東的表決權是通過股東大會來行使的，通常是每一股份的股東享

有一份表決權，即所謂的“一股一票”。

67.［單選題］其他情況不變時，當基金的分散程度提高時，基金的特雷諾指數通常將（）。

A）不會變大

B）不會變小

C）肯定不變

D）無法確定

答案:A

解析：其他情況不變時，當基金的分散程度提高時，基金的特雷諾指數通常將不會變大。

68.［單選題］小型資本股票回報率和大型資本股票回報率相比（）。

A）更低

B）一樣

C）更高

D）二者回報率沒有關系

答案:C

解析：

69.［單選題］下列情況中，不得回購本公司股票的是（）。

A）公司減少注冊資本

B）進行投資

C）將股份獎勵給本公司職工

D）與持有本公司股份的其他公司合并

答案:B

解析：《公司法》規定，公司除減少注冊資本、與持有本公司股份的其他公司合并、將股份獎勵給本

公司職工外，不得回購本公司股票。

70.［單選題］（2018年）關于基金業績歸因，下列表述錯誤的是。。

A）基金業績歸因的Brinson方法主要歸因于資產配置、行業選擇、證券選擇以及交叉效應

B）評價基金業績表現，一般需要跟蹤它的長期表現

C）股票基金只能用Brinson方法進行業績歸因

D）基金業績歸因中，通常會從多個時間維度進行分析

答案:C

解析：股票基金業績的歸因除了可以使用相對收益歸因中最常見的Brinson方法外，還可以使用絕對

收益歸因方法。

71.［單選題］（）是識別和預測行業動態變化的重要且有效的途徑。

A）行業生命周期

B）市場價格

C）景氣度調查

D）動態分析

答案:C

解析：景氣度調查是識別和預測行業動態變化的重要且有效的途徑。

72.［單選題］特雷諾比率（Tp）來源于CAPM理論，表示的是單位（）下的超額收益率。

A）系統風險

B）利率風險

0非系統風險

D）流動性風險

答案:A

解析：特雷諾比率（Tp）來源于CAPM理論，表示的是單位系統風險下的超額收益率。故選A。

73.［單選題］（）是指期權合約所規定的，期權買方在行使權利時所實際執行的價格。

A）市場價格

B）協議價格

C）理論價格

D）供求價格

答案：B

解析：執行價格，又稱協議價格，是指期權合約所規定的，期權買方在行使校利時所實際執行的價格

74.［單選題］下列不屬于信用風險管理的主要措施的是（）。

A）建立針對債券發行人的內部信用評級制度

B）建立交易對手信用評級制度

C）建立嚴格的信用風險監控體系

D）加強對場外交易的監控

答案:D

解析:D選項不屬于信用風險管理的主要措施，D項是市場風險管理的主要措施之一；信用風險管理的

主要措施包括：①建立針對債券發行人的內部信用評級制度，結合外部信用評級，進行發行人信用

風險管理；②建立交易對手信用評級制度，根據交易對手的資質、交易記錄、信用記錄和交收違約

記錄等因素對交易對手進行信用評級，并定期更新；③建立嚴格的信用風險監控體系，對信用風險

及時發現、匯報和處理?；鸸究蓪ζ涔芾淼乃型顿Y組合與同一交易對手的交易集中度進行限

制和監控。

75.［單選題］公司債券的發行主體是（）。

A）有限責任公司

B）股份公司

C）集體所有制公司

D）混合所有制公司

答案：B

解析：公司債券的發行主體是股份公司。

76.［單選題］（2017年）基金銷售服務費不得用于（）支出。

A）支付基金管理人的促銷活動費

B）支付銷售機構傭金

C）支付基金的信息披露費

D）支付基金管理人的基金營銷廣告費

答案:C

解析：基金銷售服務費是指從基金資產中扣除的用于支付銷售機構傭金以及基金管理人的基金營銷廣

告費、促銷活動費、持有人服務費等方面的費用。

77.［單選題］下列對執行交易指令描述正確的是（）。I、在自主權限內，基金經理通過交易系統向

資源部下達交易指令II、交易總監審核投資指令（價格、數量）的合法合規性，并將指令分派給交

易員。IIL交易員接收到指令后有權根據自身對市場的判斷選擇合適時機完成交易。

A）I.II

B）II.III

C）I.III

D）I.II.III

答案:B

解析:在自主權限內，基金經理通過交易系統向交易室下達交易指令。

78.［單選題］2014年3月4日,“*ST超日”公告稱“11超日債”本期利息將無法于原定付息日2014年

3月7日按期全額支付，僅能夠按期支付共計400萬元人民幣，付息比例僅為4.5%,并正式宣告違約

,成為國內首例違約債券。對于債券投資，該事例屬于（）。

A）通脹風險

B）信用風險

C）利率風險

D）流動性風險

答案:B

解析:債券信用風險主要是指發行債券的借款人可能因發生財務危機等因素，不能按期支付契約約定

的債券利息或償還本金，而使投資者蒙受損失。

79.［單選題］（2016年）公司外部資金的來源不包括（）。

A）發行普通股

B）發行公司債券

C）公司留存收益

D）發行優先股

答案:C

解析：公司可以通過發行權益證券或債權證券來籌集外部資本，支持公司運營。AD兩項屬于權益證券

;B項屬于債權證券；C項屬于公司內部資金。

80.［單選題］下列選項中，屬于短期政府債券特點的是（）。

A）違約風險小

B）流動性弱

C）利息交稅

D）發行過少

答案:A

解析:短期政府債券主要有三個特點：（1）違約風險小，由國家信用和財政收入為保證，在經濟衰

退階段尤其受投資者喜愛。（2）流動性強，交易成本和價格風險極低，十分容易變現。（3）利息

免稅。

81.［單選題］無風險資產的風險為（），收益率為無風險收益率。

A）-l

B）0

C）0.5

D）1

答案:B

解析:選項B正確：無風險資產的風險（標準差）為0,收益率為無風險收益率。

82.［單選題］（2016年）私募基金的投資產品面向不超過（）人的特定投資者發行。

A）200

B）500

O100

D）300

答案:A

解析:私募基金的投資產品面向不超過200人的特定投資者發行。私募基金的投資者通常是機構投資

者或投資經驗和技巧較為豐富的個人投資者，且投資者數量較少，因而私募基金所受的法律約束較

少，投資渠道、投資策略都會更為多樣化。

83.［單選題］下列關于基金投資交易過程的風險控制的說法錯誤的是（）。

A）基金投資交易過程中存在合規性風險

B）基金投資交易中存在投資組合風險

C）基金經理不需要對投資組合的交易情況進行監控

D）基金公司要防范利益沖突和道德風險，完善公司的內部控制

答案:C

解析:基金經理以及風險管理部門、交易管理部等部門均會對投資組合的交易情況進行監控。因此

,選項C錯誤。

84.［單選題］以下不屬于銀行間債券市場的主要中介服務機構的是（）。

A）全國銀行間同業拆借中心

B）中央結算公司

C）銀行間市場清算所股份有限公司

D）交易所

答案：D

解析:銀行間債券市場的中介服務機構主要是全國銀行間同業拆借中心、中央國債登記結算有限責任

公司（簡稱中央結算公司）和銀行間市場清算所股份有限公司（簡稱上海清算所）。

85.［單選題］假設某投資者在2013年12月31日，買入1股A公司股票，價格為100元，2014年12月31日

,A公司發放3元分紅，同時其股價為105元，那么總持有區間收益率為（）。

A）5%

B）3%

02%

0）8%

答案:D

解析：資產回報率=（105T00）/100X100%=5%,收入回報率=3/100X100%=3%,總持有區間的收益率

=資產回報率+收入回報率=5%+3%=8%o

86.［單選題］目前，我國貨幣市場基金管理費率通常不高于（）。

A）0.33%

B）0.67%

01%

D）1.50%

答案:A

解析:本題考查基金費用的計提標準及計提方式。目前我國股票基金大部分按照1.5%的比例計提基金

管理費，債券基金的管理費率一般低于1%,貨幣市場基金的管理費率不高于0.33虬

87.［單選題］做市商可以分為（）o

I.特定做市商

II.多元做市商

III.一般做市商

IV.指定做市商

A）I、IV

B）IkIII

C）II.IV

D）I、II

答案：D

解析：本題考查報價驅動市場。做市商可以分為兩種：特定做市商、多元做市商

88.［單選題］（2018年）對某上市公司股票價格的估值，如估值日該股票停牌，最近交易日證券市場未

發生重大漲跌，且該上市公司也未發生重大事件，則基金管理人應（）。

A）參考同行業其他上市公司股票的現行市價估值

B）采取該股票的最近交易市價估值

C）按該股票的成本價估值

D）采取普遍認同的估值技術確定該股票的公允價值

答案:B

解析:基金資產估值的基本原則包括以下幾項：（1）對存在活躍市場且能夠獲取相同資產或負債報

價的投資品種，在估值日有報價的，除會計準則規定的例外情況外，應將該報價不加調整地應用于

該資產或負債的公允價值計量。估值日無報價且最近交易后未發生影響公允價值計量的重大事件的

,應采用最近交易日的報價確定公允價值有充足證據表明估值日或最近交易日的報價不能真實反映

公允價值的，應對報價進行調整，確定公允價值。（2）對不存在活躍市場的投資品種.應采用在當

前情況下適用并且有足夠可利用數據和其他信息支持的估值技術確定公允價值。采用估值技術確定

公允價值時，應優先使用可觀察輸入值，只有在無法取得相關資產或負債可觀察輸入值或取得不切

實可行的情況下，才可以使用不可觀察輸入值。（3）如經濟環境發生重大變化或證券發行人發生影

響證券價格的重大事件，使潛在估值調整對前一估值日的基金資產凈值的影響在0.75%以上的，應

對估值進行調整并確定公允價值.

89.［單選題］假設某公司在未來無限時期支付的每股股利為5元，必要收益率為10虬則該股票的內在

價值為（）元。

A）50

B）45

C）0.5

D）40

答案:A

解析：本題考查零增長股利模型內在價值的計算，公式為：V=D0/k,其中V表示內在價值，D0表示每

股股利，k表示必要收益率，可得股票的內在價值V=5/10%=50元。

90.［單選題］債券久期是指（）。

A）債券的到期時間

B）債券的剩余到期時間

C）一只債券貼現現金流的加權平均到期時間

D）債券利息

答案:C

解析：久期是指一只債券貼現現金流的加權平均到期時間。

91.［單選題］預期損失是（）損失分布的期望。

A）信用風險

B）操作風險

C）經營風險

D）財務風險

答案:A

解析：選項A正確：預期損失是信用風險損失分布的期望。

92.［單選題］按（）分類，債券可分為固定利率債券、浮動利率債券、累進利率債券、免稅債券等

O

A）發行主體

B）償還期限

C）債券持有人收益方式

D）計息與付息方式

答案:C

解析:按債券持有人收益方式分類，債券可分為固定利率債券、浮動利率債券、累進利率債券、免稅

債券等。

93.［單選題］QDII基金份額凈值應當至少（）計算并披露一次，如基金投資衍生品，應當在（）計

算并披露。

A）每月；每周

B）每周;每周

C）每周；每個工作日

D）每日；每個小時

答案:C

解析:QDH基金份額凈值應當至少每周計算并披露一次，如基金投資衍生品，應當在每個工作日計算

并披露。

94.［單選題］下列關于回購協議的表述中，錯誤的是（）。

A）回購協議是指資金需求方在出售證券的同時與證券的購買方約定在一定期限后按約定價格購回所

賣證券的交易行為

B）我國金融市場上的回購協議以國債回購協議為主

C）國債回購作為一種短期融資工具，在各國市場中最長期限均不超過半年

D）證券的出售方為資金借入方，即正回購方

答案:C

解析：

95.［單選題］按照《合格境內機構投資者境外證券投資管理試行辦法》（2007年）的規定，以下關于證

券公司申請QDH資格應滿足的條件的說法不正確的是（）0

A）凈資本不低于8億元人民幣

B）凈資本與凈資產比例不低于70%

C）經營集合資產管理計劃業務2年以上

D）在最近一個季度末資產管理規模不少于20億元人民幣或等值外匯資產

答案:C

解析：本題考查QDII的定義及其設立標準。證券公司申請QDII資格應滿足的條件：各項風險控制指標

符合規定標準，凈資本不低于8億元人民幣，凈資本與凈資產比例不低于70譏經營集合資產管理計

劃業務1年以上，在最近一個季度末資產管理規模不少于20億元人民幣或等值外匯資產

96.［單選題］世界上第一只公認的證券投資基金是（）。

A）海外及殖民地政府信托

B）蘇格蘭美國投資信托

C）馬薩諸塞投資信托基金

D）英國投資信托

答案:A

解析：

97.［單選題］關于機構法人投資基金的稅收，正確的說法是0。

A）對金融機構買賣基金的差價收入不征收營業稅

B）對非金融機構買賣基金的差價收入征收營業稅

C）對企業投資者買賣基金份額暫免征收印花稅

D）對企業投資者買賣基金份額獲得的差價收入，不征收企業所得稅

答案:C

解析：對金融機構買賣基金的差價收入征收營業稅;對非金融機構買賣基金的差價收入不征收營業稅

;對企業投資者買賣基金份額獲得的差價收入，應并入企業的應納稅所得額，征收企業所得稅。

98.［單選題］關于利率風險，以下表述正確的是（）。

A）利率風險不具備隱蔽性

B）利率風險屬于信用風險

C）利率變動與央行貨幣政策、通貨膨脹預期無關

D）利率風險是指因利率變化而產生的基金價值的不確定性

答案：D

解析:上冊P333,利率風險具備隱蔽性;利率變動主要受央行貨幣政策、通貨膨脹預期、經濟周期的

影響，所以AC錯誤；利率風險不屬于信用風險，B錯誤;利率風險是指因利率變化而產生的基金價值的

不確定性，D正確。

99.［單選題］（）是指債券持有者在持有期間收到的利息收人、到期時收到的本息、出售時得到的

資本收益等，用于再投資所能實現的報酬，可能會低于當初購買該債券時的收益率。

A）利率風險

B）再投資風險

C）匯率風險

D）購買力風險

答案：B

解析：再投資風險是指債券持有者在持有期間收到的利息收人、到期時收到的本息、出售時得到的資

本收益等，用于再投資所能實現的報酬，可能會低于當初購買該債券時的收益率。

100.［單選題］某種附息國債面額為100元，票面利率為10%,市場利率為8虬期限2年，每年付息1次

,則該國債的內在價值為（）元。

A）99.3

B）100

099.8

D）103.57

答案:A

解析：各選項分析如下：A：資產負債率=負債資產/資產總額=200/500X100%=40%；B：負債權益比=負

債/所有者權益=200/（500-200）=2/3；C：利息倍數=息稅前利潤/利息=（100+30+20）/20=7.5；D：長期

資本負債率=非流動負債/（非流動負債+所有者權益）=（200-160）/（200-160+300）100%=11.76虬

101.［單選題］根據我國的實踐，在基金投資決策中，負責制定投資組合具體方案的是基金管理公司

的（）。

A）投資部

B）交易部

C）投資決策委員會

D）研究部

答案:A

解析:不同的基金公司的投資管理部門設置有所差別，但基本包括以下幾個部分，即投資決策委員會

、投資部、研究部、交易部。其中，投資部負責根據投資決策委員會制定的投資原則和計劃制定投

資組合的具體方案，向交易部下達投資指令。

102.［單選題］稅收政策屬于（）。

A）財政政策

B）利率政策

C）貨幣政策

D）外匯政策

答案:A

解析:本題考查宏觀經濟分析。財政政策是指政府的支出和稅收行為，通常采用的宏觀財政政策包括

擴大或縮減財政支出、減稅或增稅等。

103.［單選題］目前，我國托管資產的場內資產結算主要采用兩種模式，包括（）和（）。

A）托管人結算模式；券商結算模式

B）共同對手方計算模式；逐筆清算模式

C）貨銀對付模式；交差交收模式

D）凈額交收模式；全額交收模式

答案:A

解析:托管資產的場內資金清算主要采用兩種模式，包括托管人結算模式和券商結算模式。

104.［單選題］一旦保證金賬戶中的余額低于維持保證金水平，交易所應通知客戶追加一筆資金，即

追加保證金。追加后的保證金水平應達到（）標準。

A）最低保證金

B）初始保證金

C）維持保證金

D）結算保證金

答案:B

解析：一旦保證金賬戶中的余額低于維持保證金水平，交易所應通知客戶追加一筆資金，即追加保證

金。追加后的保證金水平應達到初始保證金標準。若客戶不及時存入追加保證金，則經紀人將予以

強行平倉。

105.［單選題］對于一些重大事務的決定，如公司合并、分立、解散等需要（）投票表決通過。

A）獨立董事

B）股東

C）監事

D）執行董事

答案:B

解析:本題考查股票的類型。表決權是普通股股東享有決定公司一切重大事務的決策權。股東的表決

權是通過股東大會行使的，通常是每一股份的股東享有一份表決權，即所謂的“一股一票”

106.［單選題］下列屬于基金會計核算中基金費用核算范圍內的是（）。

A）紅利再投資核算

B）基金申購核算

C）基金持有債券的利息核算

D）托管費核算

答案:D

解析：基金會計核算中基金費用核算包括：計提基金管理費、托管費、預提費用、推銷費用、交易費

用等。

107.［單選題］一個公司的總資本是1000萬元，其中有300萬元的債權資本和700萬元的權益資本，下

列關于該公司說法錯誤的是（）。

A）該公司的資產負債率是30%

B）該公司為杠桿公司

C）資本結構包含30%的債務和70%的權益

D）該公司的資產負債率是43%

答案:D

解析:D選項錯誤，資產負債率=負債/總資產=300/1000=30%,所以D選項錯誤。有負債的公司被稱為

杠桿公司，一個擁有100%權益資本的公司被稱為無杠桿公司。該公司擁有300萬元債權資本，所以為

杠桿公司；該公司資本為1000萬元，其中300萬元債權資本和700萬元權益資本，權益資本與總資本

比例=權益資本/總資本=700/1000=70%,債權資本與總資本比例=債權資本/總資本

=300/1000=30%,所以資本結構包含30%的債務和70%的權益。

108.［單選題］下列有關看漲期權盈虧分布的表述，不正確的是（）。

A）看漲期權買方的盈利是有限的

B）看漲期權賣方的虧損可能是無限大的

C）看漲期權買方的虧損是有限的，其最大虧損額為期權價格

D）看漲期權賣方的盈利是有限的，其最大盈利為期權價格

答案:A

解析：看漲期權買方的虧損是有限的，其最大虧損額為期權價格，而盈利可能是無限大的；相反，看

漲期權賣方的盈利是有限的，其最大盈利為期權價格，而虧損可能是無限大的。期權的買方以較小

的期權價格作為代價換取大幅盈利的可能性，而期權賣方則為賺取期權費而承擔了大幅虧損的風險

109.［單選題］于股票、債券、基金的區別，以下表述正確的是（）。

A）股票、債券、基金都是直接投資工具

B）股票、債券、基金都是間接投資工具

C）基金所募集的資金主要投向有價和無價證券等金融工具或產品

D）股票和債券是直接投資工具，基金是一種間接投資工具

答案:D

解析：

110.［單選題］（2017年）下列關于企業現金流量結構的說法中，正確的是（）o

A）企業現金流量結構可以反映企業的不同發展階段

B）新興的、快速成長的企業，其經營活動產生的凈現金流量必定為正、融資活動產生的凈現金流量

必定為負

C）在企業的起步、成長、成熟和衰退等不同周期階段，企業現金流量模式相同

D）企業的利潤好就會有充足的現金流

答案:A

解析：新興的、快速成長的企業，由于需要不斷進行資本投資，其經營活動現金流量可能為負，而籌

資活動產生的現金流量可能為正。在企業的起步、成長、成熟和衰退等不同周期階段，企業現金流

量模式不同，企業的現金流量也存在較大的差異性。企業的利潤好并不一定有充足的現金流。

111.［單選題］（）是指基金投資行為受到宏觀政治、經濟、社會等環境因素對證券價格所造成的影

響而面對的風險。

A）商業風險

B）操作風險

C）市場風險

D）投資風險

答案:C

解析：市場風險是指基金投資行為受到宏觀政治、經濟、社會等環境因素對證券價格所造成的影響而

面對的風險。

112.［單選題］（2018年）下列有關交易指令在基金公司內部執行情況的表述中，錯誤的是（）o

A）在自主權限內，基金經理通過交易系統向交易室下達交易指令

B）基金經理自行審核投資指令（價格、數量）的合法合規性，違規指令將被攔截，其他指令被分配

給交易員

C）交易員在執行交易的過程中必須嚴格按照公平公正的原則執行交易

D）交易員接收到指令后有權根據自身對市場的判斷選擇合適時機完成交易

答案:B

解析:交易系統或相關負責人員審核投資指令（價格、數量）的合法合規性，違規指令將被攔截，反

饋給基金經理。其他指令被分發給交易員。

113.［單選題］我國提供基金評價業務的公司不包括（）。

A）晨星公司

B）海通證券

C）招商證券

D）招商銀行

答案:D

解析：我國提供基金評價業務的公司主要有晨星公司、銀河證券、海通證券、招商證券、上海證券等

114.［單選題］結算成員在銀行間債券市場參與債券的交易結算時，應把握的幾個重要日期中不包括（

）0

A）交易流通起始日

B）結算日

C）過戶日起始日

D）交易流通截止日

答案:C

解析：結算成員在銀行間債券市場參與債券的交易結算時，有幾個應該把握的重要日期，即交易流通

起始日、結算日、交易流通終止日和截止過戶日。

115.［單選題］基金業績評價應考慮包括（）。I.基金管理規模II.時間區間III.綜合考慮風險和

收益

A）IkIII

B）I、III

01,II

D）I、II、III

答案:D

解析：為了有效地進行基金業績評價，以下因素須加以考慮：（1）基金管理規模。（2）時間區間。

（3）綜合考慮風險和收益。

116.［單選題］（）是指在期權有效期內標的資產價格波動為期權持有者帶來收益的可能性所隱含的

價值。

A）外在價值

B）時間價值

0內在價值

D）期權價值

答案:B

解析：此題考的是期權的時間價值的定義，答案是B選項，時間價值是指在期權有效期內標的資產價

格波動為期權持有者帶來收益的可能性所隱含的價值。

117.［單選題］目前，我國托管資產的場內資產清算主要采用兩種模式，包括（）和（）。（）

A）共同對手方結算模式；逐筆清算模式

B）托管人結算模式；券商結算模式

C）凈額交收模式；全額交收模式

D）貨銀對付模式；軋差交收模式

答案:B

解析：目前，我國托管資產的場內資金清算主要采用兩種模式：①托管人結算模式，指托管資產場內

交易形成的交收資金由托管人作為結算參與人與中國結算公司進行凈額交收，然后由托管人負責與

托管資產組合進行二級清算；②券商結算模式，也稱第三方存管模式，是指托管資產場內交易形成

的交收資金由證券公司（即經紀人）作為結算參與人與中國結算公司進行交收，然后由證券公司負

責與其客戶進行二級清算，客戶的交易資金完全獨立保管于存管銀行，而不存放在證券公司。

118.［單選題］（2018年）旨在下單時以盡可能接近市場按成交量加權的均價進行，以盡量降低該交易

對市場的沖擊的交易算法是（）O

A）時間加權平均價格算法

B）執行偏差算法

C）成交量加權平均價格算法

D）跟量算法

答案:C

解析：成交量加權平均價格算法，是最基本的交易算法之一，旨在下單時以盡可能接近市場按成交量

加權