2020年基金從業資格考試《證券投資

基金基礎知識》全真模擬題庫

全真模擬試卷

基金從業資格考試《證券投資基金基礎知識》全真

模擬試卷及詳解（一）

單選題

i.證券投資組合的期望收益率等于組合中證券期望收益率的加權平均值，其中

對權數的表述正確的是（）。

A.所使用的權數是組合中各證券未來收益率的概率分布

B.所使用的權數之和可以不等于1

C.所使用的權數是組合中各證券的投資比例

D.所使用的權數是組合中各證券的期望收益率

【答案】：C

【解析】：

由n項資產A”…，A”構成資產組合A=WAH---FwA，其中w,是權數，為投

□

資于資產兒的資金所占總資金的比例，I_________I；若Ai的期望收益率為馬，

則資產組合A的期望收益率r為r=w1r1H---l-wnrno

2.資產負債表的下列科目中，不屬于所有者權益的是（）。

A.長期股權投資

B.資本公積

C.股本

D.未分配利潤

【答案】：A

【解析】：

資產負債表中，所有者權益包括以下四部分：①股本，即按照面值計算的股本

金；②資本公積，包括股票發行溢價、法定財產重估增值、接受捐贈資產、政

府專項撥款轉入等；③盈余公積，又分為法定盈余公積和任意盈余公積；④未

分配利潤，指企業留待以后年度分配的利潤或待分配利潤。A項屬于企業的資

產。

3.根據貨幣時間價值概念，下列不屬于貨幣終值影響因素的是()。

A.計息的方法

B.現值的大小

C.利率

D.市場價格

【答案】：D

【解析】：

第n期期末終值的計算公式為：①復利，FV=PVX(1+i)0；②單利，FV=

PVX(1+iXn)o從這個兩個公式中可以看出，終值與計息方法、現值的大小

和利率相關，而與市場價格無關。

4.下列關于即期利率與遠期利率的說法，不正確的是()。

A.遠期利率是隱含在給定的即期利率中的一個利率水平

B.遠期利率的起點在未來某一時刻

C.即期利率的起點在當前時刻

D.市場越不成熟，利率衍生品的定價越依賴于遠期利率

【答案】：D

【解析】：

D項，在成熟市場中，幾乎所有利率衍生品的定價都依賴于遠期利率。因為無

套利原則更適用于成熟市場，在無套利原則下，即期利率s和遠期利率f存在

a

如下關系：______________

5.在其他條件不變的情況下，下列哪種變化會使得公司的資產收益率和凈資產

收益率的變化方向不同？()

A.公司營業成本減少

B.公司投資收益增加

C.公司所有者權益增加

D.公司無息負債減少

【答案】：D

【解析】：

資產收益率計算的是每單位資產能帶來的利潤，其計算公式為：資產收益率=

凈利潤總額/總資產總額=凈利潤總額/(總負債總額+所有者權益總額)；凈

資產收益率也稱權益報酬率，強調每單位的所有者權益能夠帶來的利潤，其計

算公式為：凈資產收益率=凈利潤總額/所有者權益總額。因此，負債的變動會

使二者變化方向不同。

6.天、地、人、和四家公司2015年部分財務數據如下表:

□

如果四家公司的權益乘數都增加0.2,則凈資產收益率增加最多的是()。

地

A.

R和

C人

天

D.

【答案】：A

【解析】：

由于凈資產收益率=銷售利潤率X總資產周轉率X權益乘數，當四家公司的權

益乘數都增加0.2時，天公司凈資產收益率增加4%X3X(2+0.2)-24%=

2.4%；地公司凈資產收益率增加6%X4X(1+0.2)-24%=4.8%；人公司凈資

產收益率增加6%X2X(2+0.2)-24%=2.4%；和公司凈資產收益率增加

8%X1X(3+0.2)-24%=1.6%0

7.某類基金共有5只，這些基金在2016年的凈值增長率分別為10.3%,

11.5%,12.8%,10.7%,13.5%,則該類基金當年凈值增長率的上40%分位數是

()O

A.12.8%

B.10.7%

C.11.5%

D.10.3%

【答案】：A

【解析】：

通常，將樣本按照數值從小到大排列成X⑴，…，X(n),然后用樣本中第na

大的數作為上a分位數x?,用樣本中第na小的數作為下a分位數同。如

果na不是整數，就取na相鄰兩個整數位置的樣本值的平均數作為分位數。

本題中，該類基金當年凈值增長率的上4096分位數就是第5X40%=2大的數，

即12.8%0

8.企業某月的現金收支情況如下表所示，企業當月籌資活動產生的現金流量凈

額為()。

0

A.1000萬元

B.2800萬元

C.900萬元

D.800萬元

【答案】：D

【解析】：

籌資活動產生的現金流量=1000—200=800(萬元)。銷售商品收到的現金、

支付職工薪酬支付的現金屬于經營活動現金流量；取得投資收益收到的現金屬

于投資活動現金流量。

9.某人在A銀行和B銀行各存款10000元，期限均為2年。A銀行存款利率

5%,按單利計算。B銀行存款利率為4%,按復利計算。當此人2年后一次性提

取本息時，以下說法正確的是（）。

A.無論存款時間多長，存A銀行都比存B銀行收益高

B.A銀行存款比B銀行存款多出的利息少于200元

C.A銀行存款比B銀行存款多產生200元利息

D.A銀行存款比B銀行存款多出的利息高于200元

【答案】：B

【解析】：

根據單利計算公式，A銀行存款的利息=10000X5%X2=1000（元）；根據復

利的計算公式，B銀行存款的利息=10000X（1+4%）2-10000=816（元）。A

銀行存款的利息一B銀行存款的利息=1000—816=184（元）。

10.某面值為100元的10年期附息國債票面利率為4.5%,每年付息一次，第1

年末和第2年末的貼現因子分別為0.9和0.8,則這兩年的現金流現值之和為

（）元。

A.7.65

B.4.5

C.6.2

D.3.24

【答案】：A

【解析】：

貼現因子&（t=l,2,…，k），把未來現金流直接轉化為相對應的現值。因此

已知任意現金流（X。，X,,X2，…，xk）與相應的貼現因子，現值是：PV=x0+

diX1+d2x2H---FdkXk。根據計算公式可知，兩年的現金流現值之和=

100X4.5%X0.9+100X4.5%X0.8=7.65（元）。

11.不屬于利潤表構成的是（）。

A.長期待攤費用

B.營業收入

C.投資收益

D.銷售費用

【答案】：A

【解析】：

利潤表由三個主要部分構成：①營業收入；②與營業收入相關的生產性費用、

銷售費用和其他費用；③利潤。利潤表的起點是公司在特定會計期間的收入，

然后減去與收入相關的成本費用；利潤表的終點是本期的所有者盈余。利潤表

的基本結構是收入減去成本和費用等于利潤（或盈余）。

12.（）高，表明企業有較強的利用資產創造利潤的能力，企業在增加收入和

節約資金使用方面取得了良好的效果。

A.COE

B.ROA

C.ROE

D.ROS

【答案】：B

【解析】：

評價企業盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三種：銷售利潤率（ROS）、

資產收益率（ROA）、凈資產收益率（ROE）。其中，資產收益率是應用最為廣

泛的衡量企業盈利能力的指標之一。資產收益率高，表明企業有較強的利用資

產創造利潤的能力，企業在增加收入和節約資金使用等方面取得了良好的效

果。

13.以下說法錯誤的是（）。

A.上市公司股份回購，只能使用自有資金

B.上市公司增發新股，不可以面向少數特定機構或個人

C.上市公司配股，原股東可以放棄配股權

D.上市公司股票拆分對公司的資本結構和股東權益不會產生任何影響

【答案】：B

【解析】：

B項，上市公司增發新股既可以向不特定對象公開募集（簡稱增發），也可以

非公開發行股票（也稱為定向增發）。非公開發行股票是上市公司向特定對象

發行股票的增資方式。特定對象包括公司控股股東、實際控制人及其控制的企

業、戰略投資者等。

14.下列關于優先股與普通股說法錯誤的是（）。

A.都代表對公司的所有權

B.收益都不固定

C.正常經營情況下都不會償還給投資人

D.同屬于權益資本

【答案】：B

【解析】：

B項，普通股股東有分配盈余及剩余財產的權利。但分配多少股利取決于公司

的經營成果、再投資需求和管理者對支付股利的看法。優先股沒有到期期限，

無須歸還股本，每年有一筆固定的股息，是相當于永久年金（沒有到期期限）

的債券，但其股息一般比債券利息要高一些。

15.關于股票的永久性，下列說法錯誤的是（）。

A.股票的有效期與股份公司的存續期間相聯系，兩者是并存的關系

B.永久性是指股票所載有權利的有效性是始終不變的

C.股票持有者可以出售股票而轉讓其股東身份

D.對于股份公司來說，由于股東不能要求退股，所以通過發行股票募集到的

資金，在公司存續期間是一筆穩定的借貸資本

【答案】：D

【解析】：

永久性是指股票所載有權利的有效性是始終不變的。股票代表著股東的永久性

投資，當然股票持有者可以出售股票而轉讓其股東身份，而對于股份公司來

說，由于股東不能要求退股，所以通過發行股票募集到的資金，在公司存續期

間是一筆穩定的自有資本。

16.股票市場價格的最直接影響因素是（），其他因素都是通過作用于該因素

而影響股票價格。

A.供求關系

B.公司經營狀況

C.宏觀經濟因素

D.政治因素

【答案】：A

【解析】：

股票的市場價格由股票的價值決定，但同時受許多其他因素的影響。其中，供

求關系是最直接的影響因素，其他因素都是通過作用于供求關系而影響股票價

格的。

17.下列關于三級公募ADRs說法錯誤的是（）。

A完全符合美國會計準貝！J

B.交易地點為紐約證券交易所、納斯達克交易所和美國證券交易所

C.在美國沒有募集資金的能力

D.公司上市的費用高

【答案】：C

【解析】：

有擔保的ADRs的類型及特點如表2T所示。

表2-1有擔保的ADRs的類型

百"

18.以下關于市盈率和市凈率的表述不正確的是（）。

A.市盈率=每股價格/每股收益

B.市凈率=每股市價/每股凈資產

C.統計學證明每股凈資產數值普遍比每股收益穩定得多

D.對于資產包含大量現金的公司，市盈率是更為理想的比較估值指標

【答案】：D

【解析】：

相對于市盈率，市凈率在使用中有其特有的優點：①每股凈資產通常是一個累

積的正值，因此市凈率也適用于經營暫時陷入困難的以及有破產風險的公司；

②統計學證明每股凈資產數值普遍比每股收益穩定得多；③對于資產包含大量

現金的公司，市凈率是更為理想的比較估值指標。

19.某分析師希望采用經濟附加值（EVA）模型衡量甲、乙和丙三家公司的經營

績效，計算后得到以下數據。

因

根據EVA模型比

較三個公司經營績效，正確的選項是（）

A.丙＞乙＞甲

B.乙＞丙＞甲

C.甲＞乙＞丙

D.甲＞丙＞乙

【答案】：D

【解析】：

經濟附加值等于公司稅后凈營業利潤減去全部資本成本（股本成本與債務成

本）后的凈值。其計算公式為：EVA=（ROIC-WACC）X實際資本投入，式中：

ROIC表示資本收益率，即投資資本回報率，為息前稅后利潤除以實際投入；

WACC表示加權平均資本成本。如果計算出的EVA為正，說明企業在經營過程中

創造了財富；否則就是在毀滅財富。本題中，甲公司EVA=（9%-5%）X30=

1.2（億元），乙公司EVA=（12%-17%）X50=-2.5（億元），丙公司EVA=

(8%-6%)X55=l.1(億元)。

20.以下權證不是按行權時間分類的是（）。

A.備兌權證

B.歐式權證

C.美式權證

D.百慕大式權證

【答案】：A

【解析】：

按行權時間分類，權證可分為美式權證、歐式權證、百慕大式權證等。美式權

證可在權證失效日之前任何交易日行權，歐式權證僅可在失效日當日行權，百

慕大式權證可在失效日之前一段規定時間內行權。A項，按基礎資產的來源分

類，權證可分為認股權證和備兌權證。

21.（）同時考慮“稅盾效應”和“破產成本”，認為最佳資本結構存在且應

該是負債和所有者權益之間的一個均衡點。

A.代理理論

B.權衡理論

C.無稅MM理論

D.有稅MM理論

【答案】：B

【解析】：

B項，權衡理論認為，隨著企業債務增加而提高的經營風險和可能產生的破產

成本，會增加企業的額外成本，而最佳的資本結構應當是負債和所有者權益之

間的一個均衡點，這一均衡點D*就是最佳負債比率（如圖2T所示）。圖2T

中，K表示公司的負債水平，V表示公司價值，V。表示在“稅盾效應”下無破產

成本的企業價值，V”表示無負債時的公司價值，R表示存在“稅盾效應”但同

時存在破產成本的企業價值，F,、表示公司的破產成本，幾表示“稅盾效應”給

企業帶來的價值增值，D*表示公司的最佳負債水平。

0

____________________________________________________________I圖2-1

權衡理論中的公司最佳負債水平

22.關于房地產有限合伙，以下表述錯誤的是（）。

A.有限合伙人僅以出資份額為限對投資項目承擔有限責任

B.普通合伙人收取固定比例的管理費

C.有限合伙人可能面臨長達數年的負現金流

D.普通合伙人負責日常管理，重大經營決策需要經過有限合伙人審批

【答案】：D

【解析】：

D項，房地產普通合伙人和私募股權中的普通合伙人一樣，收取固定比例的管

理費，同時，做決策時不會受到太大的干擾。

23.關于反映私募股權基金收益狀況的J曲線，以下表述錯誤的是（）。

A.對私募股權基金管理者而言，J曲線意味著要盡量縮短該曲線，盡快達到

投資者所希望的收益回報

B.對投資者而言，J曲線意味著在長期投資項目中，如果過度注重短期收

益，就不利于實現長期收益目標

C.J曲線以投資金額為橫軸，收益率為縱軸

D.J曲線是衡量私募股權基金總成本和總潛在回報的工具

【答案】：C

【解析】：

C項，J曲線是以時間為橫軸、收益率為縱軸的一條曲線。

24.下列關于REITs產品的說法正確的是（）。

A.都是投資于國內REITs

B.目前在國內還有大量REITs產品

C.絕大多數都是投資于美國房地產市場

D.英國的REITs市場最為發達

【答案】：C

【解析】：

不動產投資基金（REITs）是一種以發行權益憑證的方式匯集投資者的資金，由

專門投資機構進行不動產投資經營管理，并將投資綜合收益按比例分配給投資

者的一種基金，不動產投資基金可以采用私募方式，也可以采用公募方式。

REITs產品都是投資于海外REITs,絕大多數都是投資于美國房地產市場，除美

國外，澳大利亞、日本、新加坡與我國香港的REITs市場發展較好。

25.成長權益戰略投資于（）的企業。

A.初創型

B.具備成型的商業模型

C.具有負現金流

D.面臨并購

【答案】：B

【解析】：

成長權益戰略投資于已經具備成型的商業模型、穩定的顧客群和正現金流的公

司。這些公司有機會通過增加新的生產設備或者采取兼并收購方式來擴大規

模，但自身的經營無法提供足夠的現金流來支持發展。成長權益投資者通過提

供資金，幫助對象企業發展業務和鞏固市場地位。

26.申請QDH資格的基金管理公司，應該財務穩健，資信良好，資產管理規

律、經營年限等符合中國證監會的規定，關于此項規定，以下表述正確的是

（）O

A.基金管理公司凈資產不少于8億元人民幣，經營證券投資基金管理業務1

年以上，最近一個季度末資產管理規模不少于20億元人民幣或等值外匯資產

B.基金管理公司凈資產不少于8億元人民幣，經營集合資產管理計劃業務1

年以上，最近一個季度末資產管理規模不少于20億元人民幣或等值外匯資產

C.基金管理公司凈資產不少于2億元人民幣，經營集合資產管理計劃業務2

年以上，最近一個季度末資產管理規模不少于200億元人民幣或等值外匯資產

D.基金管理公司凈資產不少于2億元人民幣，經營證券投資基金管理業務2

年以上，最近一個季度末資產管理規模不少于200億元人民幣或等值外匯資產

【答案】：D

【解析】：

申請QDH資格的機構投資者應當財務穩健，資信良好，資產管理規模、經營年

限等符合中國證監會的規定。對基金管理公司而言，凈資產不少于2億元人民

幣，經營證券投資基金管理業務達2年以上，在最近一個季度末資產管理規模

不少于200億元人民幣或等值外匯資產。

27.UCITS三號指令與UCITS一號指令相比最大的突破在于（）。

A.提出了基金投資于同一主體發行的證券，不得超過基金資產凈值的5%

B.提出了規范管理公司和簡要招募說明書的指令

C.擴大了UCITS基金可以投資的金融工具的范圍

D.為UCITS管理公司提供了“歐盟護照”

【答案】：D

【解析】：

A項是一號指令的內容；BC兩項均為三號指令修訂的內容，但不是最大突破；D

項，UCITS三號指令與UCITS一號指令相比最大的突破在于為UCITS管理公司

提供了“歐盟護照”，即在歐盟任何一個成員國都可設立UCITS管理公司，歐

盟各成員國不得為非本國的UCITS管理公司設置額外障礙。

28.以下選項不屬于債券投資管理中的所得免疫策略的是（）。

A.久期配比策略

B.空間配比策略

C.現金配比策略

D.水平配比策略

【答案】：B

【解析】：

所得免疫策略保證投資者有充足的資金可以滿足預期現金支付的需要，其可選

擇的方法包括：①現金配比策略，該策略限制性強，彈性很小，但可能會排斥

許多缺乏良好現金流量特性的債券；②久期配比策略，這種策略只要求負債的

久期和債券投資組合的久期相同即可，因而有更多的債券可供選擇，但為了滿

足負債的需要，債券管理者可能不得不在價格極低時拋出債券；③水平配比策

略，為現金配比策略與久期配比策略的結合。

29.甲公司發行了面值為1000元的5年期零息債券，現在的市場利率為5%,則

該債券的內在價值為（）。

A.680.58元

元

B.783.53

元

C.770.00

元

D.750.00

【答案】：B

【解析】：

零息債券是一種以低于面值的貼現方式發行，不支付利息，到期按債券面值償

還的債券。根據零息債券的內在價值的公式，可得：

_____________________________________L其中，v表示零息債券的內在價

值；M表示面值；r表示年化市場利率；t表示債券到期時間，單位是年。

30.按照發行主體分類，下列債券中不屬于金融債券的是（）。

A.地方政府自主發行的債券

B.商業銀行發行的次級債

C.證券公司發行的短期融資券

D.政策性銀行發行的債券

【答案】：A

【解析】：

金融債券是由銀行和其他金融機構經特別批準而發行的債券，包括政策性金融

債、商業銀行債券、特種金融債券、非銀行金融機構債券、證券公司債、證券

公司短期融資券等。A項屬于政府債券。

31.某債券的理論上的市場價格上漲了8猊其修正久期為2年，則其理論上的

市場利率變動為()。

A.-4%

B.4%

C.-16%

D.16%

【答案】：A

【解析】：

在給定收益率變化下，債券價格的百分比變化與修正久期變化方向相反。修正

久期越大，由給定收益率變化所引起的價格變化越大，其公式為：

a'a

_______________L由題可知：_________________________________L

32.()是公司債的主要形式。

A.優先次級債券

B.擔保債券

C.優先無保證債券

D.次級債券

【答案】：C

【解析】：

在無保證債券中，受償等級最高的是優先無保證債券，也是公司債的主要形

式。

33.中國債券市場自20世紀80年代逐步發展以來，先后經歷的三個發展階段依

次為（）。

A.柜臺市場、交易所市場、銀行間市場

B.銀行間市場、柜臺市場、交易所市場

C.交易所市場、柜臺市場、銀行間市場

D.柜臺市場、銀行間市場、交易所市場

【答案】：A

【解析】：

中國債券市場是從20世紀80年代開始逐步發展起來的，經歷了以柜臺市場為

主、以交易所市場為主和以銀行間市場為主三個發展階段。

34.（）是由中央銀行發行的用于調節商業銀行超額準備金的短期債務憑證。

A.銀行承兌匯票

B.商業票據

C.中央銀行票據

D.短期國債

【答案】：C

【解析】：

中央銀行票據是由中央銀行發行的用于調節商業銀行超額準備金的短期債務憑

證，簡稱央行票據或央票。中央銀行票據市場的參與主體只有中央人民銀行及

經過特許的商業銀行和金融機構。

35.關于債券收益率，以下敘述正確的是（）。

A.不同種類發行人發行的債券之間收益率的差異稱為基礎利差

B.債券發行人的信用程度越低，投資人所要求的收益率越低

C.不同種類發行人發行的債券之間收益率的差異稱為品質利差

D.如果國債與非國債在除品質外其他方面均相同，則兩者間的收益率差額被稱

為信用利差

【答案】：D

【解析】：

D項，信用利差是指除了信用評級不同外，其余條件全部相同（包括但不限于

期限、嵌入條款等）兩種債券收益率的差額。一般而言，投資者會要求更高的

收益來補償較高的違約風險，即違約風險越高，投資收益率也應該越高。

36.（）不是按計息方式分類的債券。

A.固定利率債券

B.浮動利率債券

C.零息債券

D.息票債券

【答案】：D

【解析】：

D項，按付息方式分類，債券可分為息票債券和貼現債券。

37.下列關于結構化債券的描述，不正確的是（）。

A.包括住房抵押貸款支持證券（MBS）和資產支持證券（ABS）

B.購買結構化債券的投資者通常定期獲得資金池里的一部分現金

C.MBS資金流來自住房抵押貸款人的定期還款

D.MBS貸款的種類包括汽車消費貸款、學生貸款、信用卡應收款等

【答案】：D

【解析】：

D項，MBS是以居民住房抵押貸款或商用住房抵押貸款組成的資金池為支持的;

ABS的發行和MBS類似，其貸款的種類是其他債務貸款，如汽車消費貸款、學

生貸款、信用卡應收款等。

38.某半年付息一次的債券票面額為1000元，票面利率10%,必要收益率為

12%,期限為5年，如果按復利計息、復利貼現，其內在價值為（）元。

A.926.40

B.927.90

C.993.47

D.998.52

【答案】：A

【解析】：

根據內在價值的公式，可得:

0

39.影響回購協議利率的因素不包括（）。

A.回購協議的定價

B.抵押證券的質量

C.回購期限的長短

D.交割的條件

【答案】：A

【解析】：

影響回購協議利率的因素包括：①抵押證券的質量；②回購期限的長短；③交

割的條件；④貨幣市場其他子市場的利率。

40.下列關于同業拆借的表述，不正確的是（）。

A.期限最短的是隔夜拆借，最長的接近一年

B.拆借的資金一般用于緩解金融機構長期流動性緊張

C.中央銀行可以通過提高存款準備金率來影響同業拆借利率

D.同業拆借活動起源于存款準備金制度

【答案】：B

【解析】：

同業拆借是指金融機構之間以貨幣借貸方式進行短期資金融通的行為。同業拆

借對金融市場具有重要意義，拆借的資金一般用于緩解金融機構短期流動性緊

張，彌補票據清算的差額等。

41.關于期貨交割，以下表述正確的是（）。

A.期貨交易賣方在交易前需備有足量的實物以備交割

B.期貨交易中絕大多數交易者都以實物交割的方式了結交易

C.股票指數期貨通常采用實物交割

D.交割是平倉方式的一種，另一種方式是對沖平倉

【答案】：D

【解析】：

A項，交割分為實物交割和現金結算兩種形式，如果合約在到期日沒有對沖，

則一般交割實物商品，有些金融期貨合約的標的資產不方便或不可能進行有形

交割，只能以現金結算；B項，期貨合約在交易所中交易，一般用現金進行結

算；C項，股票指數期貨的標的物是股票指數，交割股票指數中的每只股票是

不現實的，于是合約要求以現金結算，其金額等于合約到期當天的盈虧。

42.相比期貨，遠期合約的市場效率偏低，原因是（）。

A.遠期合約是一種非標準化的合約，沒有固定交易場所

B.遠期合約無法規避現貨價格波動風險

C.遠期合約的理論價格經常與實際價格不相等

D.遠期合約的標的資產通常為大宗商品和農產品以及外匯和利率等金融工具

【答案】：A

【解析】：

遠期合約是非標準化的合約，即它不在交易所交易，而是交易雙方通過談判后

簽署的。因為遠期合約沒有固定的、集中的交易場所，不利于市場信息的披

露，也就不能形成統一的市場價格，所以遠期合約市場的效率偏低。

43.下列關于衍生工具的說法，錯誤的是（）。

A.按產品形態可以分為獨立衍生工具、嵌入式衍生工具

B.按合約特點可以分為遠期合約、期貨合約、期權合約、互換合約、結構化

金融衍生工具

C.獨立衍生工具指期權合約、期貨合約或者互換合約

D.遠期合約、期貨合約、互換合約、結構化金融衍生工具常被稱為基礎性衍

生模塊

【答案】：D

【解析】：

衍生工具按其自身的合約特點可以分為遠期合約、期貨合約、期權合約、互換

合約和結構化金融衍生工具五種，遠期合約、期貨合約、期權合約、互換合約

是四種基本的衍生工具，也常被稱作“基礎性衍生模塊”。按照衍生工具的產

品形態分類，衍生工具可以分為獨立衍生工具和嵌入式衍生工具。其中獨立衍

生工具指本身即為獨立存在的金融合約，例如期權合約、期貨合約或者互換合

約等。

44.關于互換合約，以下表述正確的是（）。

A.利率互換通常伴隨本金的交換

B.利率互換是指兩種貨幣資金不同種類利率之間的交換合約

C.貨幣互換通常是指兩種貨幣資金的本金和利息交換

D.現實生活中較為常見的是貨幣互換合約和信用違約互換

【答案】：C

【解析】：

貨幣互換是指互換合約雙方同意在約定期限內按相同或不同的利息計算方式分

期向對方支付由不同幣種的等值本金額確定的利息，并在期初和期末交換本

金。A項，利率互換一般不伴隨本金的交換；B項，利率互換合約，是同種貨幣

資金的不同種類利率之間的交換合約；D項，在現實生活中較為常見的兩種合

約是利率互換合約和貨幣互換合約，此外還有股權互換、信用違約互換等互換

合約。

45.滬深300股指期貨合約的最低交易保證金是合約價值的（）。

A.5%

B.8%

C.10%

D.12%

【答案】：B

【解析】：

保證金制度，就是指在期貨交易中，任何交易者必須按其所買入或者賣出期貨

合約價值的一定比例交納資金的制度。滬深300指數期貨合約條款中規定最低

交易保證金為合約價值的8%o

46.關于信用違約互換（CDS）,下列說法錯誤的是（）。

A.導致2008年全球性金融危機的最重要衍生金融產品是信用違約互換

B.信用違約互換中一方當事人向另一方出售的是信譽

C.最基本的信用違約互換涉及兩個當事人

D.若參考工具發生規定的信用違約事件，則信用保護出售方必須向購買方支

付賠償

【答案】：B

【解析】：

B項，最基本的信用違約互換涉及兩個當事人，雙方約定以某一信用工具為參

考，一方向另一方出售信用保護，若信用工具發生違約事件，則信用保護出售

方必須向購買方支付賠償。

47.有關基金公司的投資管理部門的職能，以下表述錯誤的是（）。

A.交易部是基金投資運作的具體執行部門，負責投資組合交易指令的審核、

執行和反饋

B.投資決策委員會對公司各項重大投資活動進行管理，審訂公司投資管理制

度和業務流程

C.研究部是基金投資運作的基礎部門，向基金投資決策部門提供研究報告及

投資計劃建議

D.投資部為基金公司管理基金投資的最高決策機構

【答案】：D

【解析】：

D項，投資決策委員會是基金公司管理基金投資的最高決策機構，由各個基金

公司自行設立，是非常設的議事機構，對基金公司各項重大投資活動進行管

理，審訂公司投資管理制度和業務流程，并確定不同管理級別的操作權限。

48.交易員的職責，不包括（）。

A.向基金經理及時反饋市場信息

B.以對投資有利的價格進行證券交易

C.執行基金經理制定的交易指令

D.及時在市場異動中做出決策

【答案】：D

【解析】：

交易部是基金投資運作的具體執行部門，負責投資組合交易指令的審核、執行

與反饋。實際操作中，交易部的交易員充當著重要角色：①要以有利的價格進

行證券交易；②要向基金經理及時反饋市場信息。

49.機構投資者不可以采用的資產管理方式是（）。

A.內部管理

B.外部管理

C.混合管理

D.將機構資產存放于銀行活期賬戶

【答案】：D

【解析】：

機構投資者資產管理的方式有：①聘請專業投資人員對投資進行內部管理；②

將資金委托投資于一個或多個外部資產管理公司；③采用混合的模式，有能力

管理的一部分資產交由內部管理，而超出自身管理能力的一部分資產則交由外

部管理。

50.（）是進行投資組合管理的基礎。

A.制定投資政策說明書

B.選擇資產組合

C.進行資產配置

D.控制風險

【答案】：A

【解析】：

制定投資政策說明書是進行投資組合管理的基礎，投資政策說明書能夠有效地

指導投資策略的實施，有助于更好地實現投資組合管理。

51.QFH在中國境內的投資受到的限制不包括（）方面。

A.投資額度

B.投資地域

C.主體資格

D.資金流動

【答案】：B

【解析】：

在當前中國，合格境外機構投資者（QFII）是一類重要的機構投資者，QFH在

中國境內的投資受到包括主體資格、資金流動、投資范圍和投資額度等方面的

限制。

52.以下關于中證全債指數的說法，錯誤的是（）。

A.樣本包括銀行間市場和滬深交易所市場的國債、金融債和企業債券

B.當成分券出現異常價格或無價格的情況時，計算指數時剔除該成分券

C.中證指數公司每日計算并發布收盤指數

D.是中證指數公司編制并發布的第一支債券類指數

【答案】：B

【解析】：

中證全債指數是中證指數有限公司編制的綜合反映銀行間債券市場和滬深交易

所債券市場的跨市場債券指數，該指數的一個重要特點在于對異常價格和無價

情況使用了模型價，能更為真實地反映債券的實際價值和收益率特征。

53.美國學者法瑪在研究市場有效性時，把信息劃分為（）。

A.歷史信息、公開信息和內部信息

B.歷史信息、公開信息和風險信息

C.基本面信息、價格信息和風險信息

D.技術面信息、基本面信息和內部信息

【答案】：A

【解析】：

美國芝加哥大學的教授尤金?法瑪決定為市場有效性建立一套標準，法瑪依據時

間維度，把信息劃分為歷史信息、當前公開可得信息以及內部信息。

54.若投資經理預期央行將降息25個基點，最常見的做法是通過調整債券投資

組合的（）來應對利率風險。

I.信用結構

II.期限結構

III.行業類別

IV.組合久期

A.I、IV

B.IkIV

C.II、III

D.I>III

【答案】：B

【解析】：

債券投資組合構建需要考慮信用結構、期限結構、組合久期、流動性和杠桿率

等因素，其中，期限結構、組合久期的選擇與投資經理對市場利率變化的預期

相關。投資經理還需要根據投資者的資金需求，對組合流動性做出安排。

55.關于指數基金，以下說法錯誤的是（）。

A.相較于主動管理的基金，指數基金的管理成本較低

B.指數基金采取持有策略，不用經常更換持倉

C.投資指數基金，可分散單只證券的個別風險

D.指數基金的收益率與所跟蹤的指數表現一致

【答案】：D

【解析】：

D項，指數基金在不完全復制的情況下，出現一定的跟蹤誤差是在所難免的，

即便是完全復制，由于交易費用和流動性成本的影響，也不可能做到跟蹤誤差

為零。

56.通常，股票型指數基金與所跟蹤指數會存在一定的跟蹤誤差，這是由于

()O

I.指數成分股流動性不足，導致無法完全復制

II.由于有現金留存，導致投資組合不能全部投資于指數標的

III.運營基金、復制基準指數時存在成本費用

IV.基金進行證券交易時可能存在沖擊成本

A.I、III

B.II、HI、IV

C.[、I]

D.I、II、III、IV

【答案】：D

【解析】：

跟蹤誤差產生的原因包括：①復制誤差，指數基金無法完全復制標的指數配置

結構會帶來結構性偏離；②現金留存，由于有現金留存，投資組合不能全部投

資于指數標的，導致實際的投資倉位不到100%,與計算的指數產生偏離；③各

項費用，基金運行有管理費、托管費，交易證券產生傭金、印花稅等，這些都

是運營基金、復制基準指數的成本，費用越高，跟蹤誤差就會越大；④其他影

響，分紅因素和交易證券時的沖擊成本也會對跟蹤誤差產生影響。

57.如果一個投資組合的收益率為2%,其基準組合收益率為2.2%,則跟蹤偏離

度是()。

A.-10%

B.10%

C.0.2%

D.-0.2%

【答案】：D

【解析】：

根據計算公式，可得：跟蹤偏離度=證券組合的真實收益率一基準組合的收益

率=2%—2.2%=-0.2%0

58.資本市場線反映了有效投資組合的回報率與以()表示的風險之間的線性

關系。

A.方差

殘差

B.

協方

C.差

標準

差

D.

【答案】：D

【解析】：

資本市場線實際上指出了有效投資組合風險與預期收益率之間的關系，提供了

衡量有效投資組合風險的方法。它指出了以標準差來表示的有效投資組合的風

險，其與回報率之間是一種線性關系，因此以標準差來度量風險是更為合適

的。對于每一個有效投資組合而言，給定其風險的大小，便可根據資本市場線

知道其預期收益率的大小。

59.()不能改變基金貝塔值。

A.調整現金頭寸

B.改變投資風格

C.同比例增加各項投資

D.增加債券投資比例

【答案】：C

【解析】：

CAPM使用B系數來描述資產或資產組合的系統風險大小。B系數表示資產對

市場收益變動的敏感性。B系數衡量的是資產收益率和市場組合收益率之間的

線性關系。ABD三項均會影響資產收益率，從而改變基金貝塔值。

60.下列關于有效投資組合，說法錯誤的是（）。

A.在不同的有效投資組合之間不存在明確的優劣之分

B.有效投資組合即是分布于資本市場線上的點，代表了有效前沿

C.對于每一個有效投資組合而言，給定其風險的大小，便可根據資本市場線

知道其預期收益率的大小

D.有效前沿中，有效投資組合A相對于有效投資組合B如果在預期收益率方

面有優勢，那么在風險方面也有優勢

【答案】：D

【解析】：

D項，有效前沿中有無數預期收益率和風險各不相同的投資組合。有效投資組

合A相對于有效投資組合B如果在預期收益率方面有優勢，那么在風險方面就

一定有劣勢。

61.假設X股票的貝塔系數是Y股票的兩倍，下列表述正確的是（）。

A.X的期望報酬率為Y的兩倍

B.X的風險為Y的兩倍

C.X的實際收益率為Y的兩倍

D.X受市場變動的影響程度為Y的兩倍

【答案】：D

【解析】：

B系數表示資產對市場收益變動的敏感性。貝塔值越大的股票，在市場波動的

時候，其收益的波動也就越大。

62.根據特定的時間間隔，在每個時間點上平均下單的算法是（）。

A.成交量加權平均價格算法

B.時間加權平均價格算法

C.跟量算法

D.執行缺口算法

【答案】：B

【解析】：

時間加權平均價格算法是根據特定的時間間隔，在每個時間點上平均下單的算

法，旨在使市場影響最小化的同時提供一個平均執行價格。

63.某投資者信用賬戶中有現金40萬元保證金，該投資者選定證券A進行證券

賣出。證券A的最近成交價為每股8元，該投資者融券賣出10萬股。第二天,

該股票價格上升到每股10元，不考慮利息和費用，該投資者需要追加（）保

證金才能持續13096的擔保比例。

A.不需要追加

B.10萬元

C.5萬元

D.50萬元

【答案】：B

【解析】：

該投資者進行的是融券業務。維持擔保比例=（現金+信用證券賬戶內證券市

值總和）/（融資買入金額+融券賣出證券數量X當前市價+利息及費用總

和）。設投資者需要追加x萬元的保證金，列式（40+x+8X10）/（10X10）

=130%,可解得x=10（萬元），即該投資者需要追加10萬元的保證金才能持

續130%的擔保比例。

64.《上海證券交易所上市基金流動性服務業務指引》關于流動性服務商提供流

動性服務的規定正確的是（）。

A.買賣報價的最大價差不超過2%

B.上交所批準的流動性服務商可以為一只或多只ETF提供流動性服務

C.連續競價參與率不低于80%

D.集合競價參與率不低于60%

【答案】：B

【解析】：

流動性服務商提供流動性服務，應當遵守下列規定：①買賣報價的最大價差不

超過1%；②最小報價數量不低于10000份；③連續競價參與率不低于60%；④

集合競價參與率不低于80%o被上交所批準的流動性服務商可以為一只或多只

ETF提供流動性服務。

65.下列關于限價指令，說法正確的是（）。

A.目的在于將損失控制在投資者可接受的范圍內

B.希望以即時的市場價格進行證券交易

C.讓投資者暴露在價格變化的風險中

D.當證券價格達到目標價格時開始執行交易

【答案】：D

【解析】：

A項，止損指令與限價指令類似，也是當證券價格達到目標價格時開始執行交

易，但止損指令的目的在于將損失控制在投資者可接受的范圍內；B項，如果

投資者希望以即時的市場價格進行證券交易，就會下達市價指令；C項，市價

指令讓投資者暴露在價格變化的風險中。

66.以下關于下行標準差的局限性，說法正確的是（）。

A.只能基于交易數據計算

B.只能選用0作為目標收益率

C.若在考察期間表現一直超越目標，將得不到足夠的數據點計算下行標準差

D.無法刻畫基金收益率不達目標的風險

【答案】：C

【解析】：

下行標準差的局限性在于，其計算需要獲取足夠多的收益低于目標的數據。如

果投資組合在考察期間表現一直超越目標，該指標將得不到足夠的數據點進行

計算。

67.貨幣市場基金投資組合的平均剩余期限不得超過天，平均剩余存續期不

得超過一天。（）

A.100；180

B.100；180

C.120；240

D.100；240

【答案】：C

【解析】：

2016年2月1日起施行的《貨幣市場基金監督管理辦法》規定貨幣市場基金投

資組合的平均剩余期限不得超過120天，平均剩余存續期不得超過240天。

68.過去一年內，基金A的最大回撤為25%,基金B的最大回撤為9%,則以下表

述錯誤的是（）。

A.過去一年內基金A可實現的最大損失為25%

B.基金A與基金B的最大回撤不可比

C.基金A面臨的可能損失比基金B大

D.過去一年內基金B可實現的最大損失為9%

【答案】：B

【解析】：

最大回撤測量投資組合在指定區間內從最高點到最低點的回撤，計算結果是在

選定區間內任一歷史時點往后推，產品凈值走到最低點時的收益率回撤幅度的

最大值。最大回撤可以在任何歷史區間做測度，用于衡量投資管理人對下行風

險的控制能力。指定區間越長，這個指標就越不利，因此在不同的基金之間使

用該指標時，應盡量控制在同一個評估期間。本題中，基金A與基金B的評估

期間均為一年，因此它們的最大回撤具有可比性。

69.以下不屬于目前常用的風險價值模型技術的是（）。

A.歷史模擬法

B.蒙特卡洛法

C.回歸分析法

D.參數法

【答案】：c

【解析】：

最常用的VaR估算方法有參數法、歷史模擬法和蒙特卡洛模擬法，其中參數法

又稱為方差一協方差法。

70.某基金的年化收益率為35%,年化標準差為28%,在標準正態分布下，該基

金年度收益率在67%的可能下處于如下區間（）。

A.70%?35%

B.63%~7%

C.28%~28%

D.28%?35%

【答案】：B

【解析】：

根據標準正態分布表，1個標準差的偏離概率是67虬設年度凈值增長率落在區

間a?b。則有（a-35%）/28%=1,（b—35%）/28%=-1；可解得：a=63%,

b=7%o因此，收益率應為63%?7%。

71.下列哪類風險不是投資風險的主要風險？（）

A.操作風險

B.市場風險

C.流動性風險

D.信用風險

【答案】：A

【解析】：

投資風險的主要因素包括：①市場價格（市場風險）；②借款方還債的能力和

意愿（信用風險）；③在規定時間和價格范圍內買賣證券的難度（流動性風

險）。

72.下列不屬于常見的風險敏感度指標的是（）。

A.P系數

B.凸性

C.風險敞口

D.久期

【答案】：C

【解析】：

反映投資組合市場風險的指標有基于收益率及方差的風險指標，如波動率、回

撤、下行風險標準差等，描述收益的不確定性，即偏離期望收益的程度；也有

基于投資價值對風險因子敏感程度的指標，如B系數、久期、凸性等，這些指

標分別從市場、利率等不同角度反映了投資組合的風險暴露，統稱風險敏感性

度量指標。

73.如果某債券基金的久期是10年，那么，當市場利率下降現時，該債券基金

的資產凈值將（）。

A.增加1%

B.減少1%

C.增加10%

D.減少10%

【答案】：C

【解析】：

債券基金的久期是組合中所有債券的久期的加權平均值。債券基金久期越長，

凈值隨利率的波動幅度就越大，所承擔的利率風險就越高。通常用久期乘以利

率變化來衡量利率變動對債券基金凈值的影響。因此，當市場利率下降1%時，

該債券基金的資產凈值將增加10%o

74.假設某基金2015年1月5日的單位凈值為1.3910元，2015年12月31日

的單位凈值為1.8618元。期間該基金曾于2015年4月9日和8月12日每份額

分別派發紅利0.08元和0.10元。該基金2015年4月8日和8月11日（除息

日前一天）的單位凈值分別為L9035元和1.8460元，規定紅利以除息日前一

天的單位凈值為計算基準確定再投資份額，則2015年的時間加權收益率為

（）O

A.41.51%

B.38.53%

C.47.72%

D.33.85%

【答案】：C

【解析】：

假定紅利發放后立即對本基金進行再投資，且紅利以除息前一日的單位凈值為

計算基準立即進行再投資，分別計算每次分紅期間的分段收益率，考察期間的

時間加權收益率可由分段收益率連乘得到：

a

_______________________________________________________________________________?其

中，NAV。表示期初份額凈值；NAV”…，NAV-分別表示各期除息日前一日的份

額凈值；NAV”表示期末份額凈值；D”D2,…，D-分別表示各期份額分紅。本

題中，該基金的時間加權收益率為：

a

75.下列風險調整后的收益指標中，不以CAPM模型為基礎的是（）。

A.詹森比率

B.信息比率

C.特雷諾比率

D.夏普比率

【答案】：B

【解析】：

A項，詹森a是在CAPM上發展出的一個風險調整后收益指標，它衡量的是基

金組合收益中超過CAPM預測值的那一部分超額收益；C項，特雷諾比率（TP）

來源于CAPM理論，表示的是單位系統性風險下的超額收益率；D項，夏普比率

（Sp）是諾貝爾經濟學獎得主威廉?夏普于1966年根據資本資產定價模型

（CAPM）提出的經風險調整的業績測度指標。

76.計算夏普比率需要的基礎變量不包括（）。

A.無風險收益率

B.投資組合的系統風險

C.投資組合平均收益率

D.投資組合的收益率的標準差

【答案】：B

【解析】：

夏普比率是用某一時期內投資組合平均超額收益除以這個時期收益的標準差。

用公式可表示為：____________，其中，Sp表示夏普比率；回］表示基金的平

均收益率；扇L2J表示平均無風險收益率；表示基金收益率的標準差。夏普比

率是經總風險調整后的收益指標。夏普比率數值越大，表示單位總風險下超額

收益率越高。

77.下列關于持有區間收益率的說法，不正確的是（）。

A.持有區間所獲得的收益通常來源于資產回報和收入回報

B.持有區間收益率=（期末資產價格一期初資產價格+期間收入）/期初資產

價格XI00%

C.持有區間收益率的組成中，收入回報是指股票、債券、房地產等資產價格

的增加/減少

D.收入回報率=期間收入/期初資產價格X100%

【答案】：C

【解析】：

c項，持有區間所獲得的收益通常來源于兩部分：資產回報和收入回報。資產

回報是指股票、債券、房地產等資產價格的增加/減少；而收入回報包括分紅、

利息等。

78.影響期末基金單位資產凈值的因素不包括（）。

A.基金的分紅情況

B.基金的申購和贖回

C.基金的資產回報率

D.基金的收入回報率

【答案】：B

【解析】：

期末基金單位資產凈值=期末基金資產凈值/期末基金單位總份額。與資產凈值

不同，基金單位資產凈值不受基金份額申購贖回的影響。

79.T日，某投資者在A股市場進行了三筆交易，買入X股票1000股，每股10

元，賣出X股票400股，每股15元，買入Y股票300股，每股10元。假設不

考慮交易費用，在結算日該投資者應結算的證券和資金為（）。

A.三筆交易實行凈額結算，應付資金7000元，應收X股票600股，應收Y股

票300股

B.買入交易和賣出交易分別實行凈額結算，應付資金13000元，應收X股票

1000股，應收Y股票300股；應收資金6000元，應付X股票400股

C.三筆交易實行全額結算，應付資金10000元，應收X股票1000股，應收資

金6000元，應付X股票400股，應付資金3000元，應收Y股票300股

D.標的證券相同的交易實行凈額結算，應付資金4000元，應收X股票600

股；應付資金3000元，應收Y股票300股

【答案】：D

【解析】：

一般情況下，通過證券交易所達成的交易需采取凈額結算方式。凈額結算又稱

差額清算，指在一個清算期中，對每個結算參與人價款的清算只計其各筆應

收、應付款項相抵后的凈額，對證券的清算只計每一種證券應收、應付相抵后

的凈額。本題中，對于X股票來說，應付資金=1000X10—400X15=4000

（元），應收股票為1000—400=600（股）；對于Y股票來說，應付資金=

300X10=3000（元），應收股票為300股。

80.某日，A銀行以X債券為履約擔保，從B銀行處融入一筆資金，約定交易期

內，若X債券發生利息支付，利息歸B銀行所有。請問，A銀行與B銀行交易

的債券業務類型是（）。

A.債券質押式回購業務

B.債券現券業務

C.債券買斷式回購業務

D.債券借貸業務

【答案】：C

【解析】：

買斷式回購期間，資金融出方不僅可獲得回購期間融出資金的利息收入，亦可

獲得回購期間債券的所有權和使用權，回購期間回購債券如發生利息支付，則

所支付利息歸債券持有人所有。

81.銀行間債券市場的債券結算指令處理方式不包括（）。

A.凈額結算實時處理交收

B.凈額結算批量處理交收

C.全額結算批量處理交收

D.全額結算實時處理交收

【答案】：A

【解析】：

根據債券交易和結算的相互關系，債券結算可分為全額結算和凈額結算兩種類

型。根據結算指令的處理方式，債券結算可分為實時處理交收和批量處理交

收。批量處理交收可以以全額結算或凈額結算方式進行交收，而實時處理交收

只能以全額結算方式進行交收。

82.以下條件不屬于托管人委托境外資產托管人資格的是（）。

A.最近3年沒有受到監管機構的重大處罰

B.托管資產規模不少于1000億美元或等值貨幣

C.最近一個會計年度實收資本不少于10億美元或等值貨幣

D.境外托管機構的高級管理人員有5年以上從業經驗

【答案】：D

【解析】：

托管人可以委托符合下列條件的境外資產托管人負責境外資產托管業務：①在

中國大陸以外的國家或地區設立，受當地政府、金融或證券監管機構的監管；

②最近一個會計年度實收資本不少于10億美元或等值貨幣或托管資產規模不少

于1000億美元或等值貨幣；③有足夠的熟悉境外托管業務的專職人員；④具備

安全保管資產的條件；⑤具備安全、高效的清算、交割能力；⑥最近3年沒有

受到監管機構的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監管機構的立案

調查。

83.關于回轉交易，下列說法錯誤的是（）。

A.回轉交易是指買入的證券，經確認轉交后，在交收完成前賣出的交易

B.在我國證券交易所的交易品種中，權證實行T+0回轉交易

C.目前，我國證券交易所的所有交易品種都不可以進行回轉交易

D.目前，在我國證券交易所的交易品種中，債券競價交易和B股都可以進行

回轉交易

【答案】：C

【解析】：

A項，證券的回轉交易是指投資者買入的證券，經確認成交后，在交收完成前

全部或部分賣出。BCD三項，根據我國現行有關交易制度規定，債券競價交易

和權證交易實行當日回轉交易，即投資者可以在交易日的任何營業時間內反向

賣出已買入但未完成交收的債券和權證；B股實行次交易日起回轉交易。深圳

證券交易所對專項資產管理計劃收益權份額協議交易也實行當日回轉交易。

84.2010年6月29日，投資人劉先生出售的股票金額為50萬元，按照我國證

券交易的納稅要求，應當繳納的印花稅為（）元。

A.0

B.200

C.500

D.1000

【答案】：C

【解析】：

從2008年9月19日起，證券交易印花稅只對出讓方按1%。征收，對受讓方不

再征收，所以劉先生應當繳納的印花稅為500000Xl%°=500（元）。

85.在固定收益平臺進行的固定收益證券現券交易實行凈價申報，申報價格變動

單位為—，申報數量單位為—o()

A.0.01兀；1手

B.0.01元；10手

C.0.001兀；1手

D.0.001兀；10手

【答案】：C

【解析】：

在固定收益平臺進行的固定收益證券現券交易實行凈價申報，申報價格變動單

位為0.001元，申報數量單位為1手(1手為1000元面值)。交易價格實行漲

跌幅限制，漲跌幅比例為10虬漲跌幅價格計算公式為：漲跌幅價格=前一交

易日參考價格X(1±10%)0

86.()主要為市場的發行人、投資人等各類參與主體提供國債、金融債券、

企業債券和其他固定收益證券的發行、登記、托管、交易結算、信息發布等服

務。

A.中央結算公司

B.上海清算所

C.全國銀行間同業拆借中心

D.中國人民銀行

【答案】：A

【解析】：

B項，上海清算所主要是為銀行間市場提供以中央對手凈額清算為主的直接和

間接的本、外幣清算服務；C項，全國銀行間同業拆借中心主要為市場的投資

者提供報價平臺，為其交易提供電子成交登記服務，對通過交易系統開展的債

券交易活動進行監測；D項，中國人民銀行履行監督管理銀行間債券市場職

能。

87.買斷式回購的資金融出方()獲得回購期間債券的所有權和使用權。

A.可以

B.不可以

C.經融資方同意后才可以

D.經交易所同意后才可以

【答案】：A

【解析】：

與質押式回購不同，買斷式回購期間資金融出方不僅可獲得回購期間融出資金

的利息收入，亦可獲得回購期間債券的所有權和使用權。

88.()是全球第一個股票電子交易市場。

A.納斯達克證券交易所

B.紐約證券交易所

C.倫敦證券交易所

D.法蘭克福證券交易所

【答案】：A

【解析】：

納斯達克證券交易所是一個完全采用電子交易、為新興產業提供競爭舞臺、自

我監管、面向全球的證券