走向成功的特許金融分析師考試試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不屬于CFA協會的道德準則？

A.尊重客戶隱私

B.避免利益沖突

C.違法行為

D.保守機密

2.以下哪個不是CFA一級考試的內容？

A.投資工具

B.投資組合管理

C.經濟學

D.企業財務

3.以下哪項不是CFA二級考試的內容？

A.股票估值

B.債券估值

C.期權估值

D.投資組合管理

4.以下哪個不是CFA三級考試的內容？

A.股票估值

B.債券估值

C.期權估值

D.風險管理

5.以下哪個不是CFA協會的道德準則？

A.尊重客戶隱私

B.避免利益沖突

C.違法行為

D.市場操縱

6.以下哪個不是CFA一級考試的內容？

A.投資工具

B.投資組合管理

C.經濟學

D.風險管理

7.以下哪個不是CFA二級考試的內容？

A.股票估值

B.債券估值

C.期權估值

D.投資組合管理

8.以下哪個不是CFA三級考試的內容？

A.股票估值

B.債券估值

C.期權估值

D.風險管理

9.以下哪個不是CFA協會的道德準則？

A.尊重客戶隱私

B.避免利益沖突

C.違法行為

D.信息披露

10.以下哪個不是CFA一級考試的內容？

A.投資工具

B.投資組合管理

C.經濟學

D.會計學

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協會要求所有考生在考試前必須通過倫理道德考試。（）

2.在進行投資分析時，分析師應當僅考慮歷史數據，不考慮市場預期。（）

3.CFA一級考試的內容涵蓋了財務報表分析、市場工具和投資組合管理。（）

4.CFA二級考試側重于財務建模和估值技術。（）

5.CFA三級考試主要考察高級投資組合管理和風險管理。（）

6.分析師在進行投資建議時，必須遵守所有適用的法律和法規。（）

7.證券分析師應當披露所有可能影響其分析結果的相關利益沖突。（）

8.CFA協會允許考生在考試期間使用計算器。（）

9.投資組合的多樣化可以完全消除市場風險。（）

10.在進行投資決策時，分析師應當優先考慮風險調整后的收益。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述CFA協會的道德準則中關于“正直”的具體要求。

2.解釋什么是市場效率，并簡要說明有效市場假說對投資決策的影響。

3.描述CFA一級考試中涉及的三大投資工具，并說明它們各自的特點。

4.解釋何為資本資產定價模型（CAPM），并簡述其如何幫助分析師評估股票的預期收益率。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在投資組合管理中，如何平衡風險與收益的關系，并討論在不同市場環境下采取何種策略。

2.結合實際案例，分析信用風險對投資組合的影響，并提出相應的風險管理措施。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.CFA一級考試中，下列哪項不是會計知識的一部分？

A.資產負債表

B.利潤表

C.現金流量表

D.投資組合管理

2.以下哪項不是CFA二級考試中要求掌握的金融工具？

A.股票

B.債券

C.期權

D.期貨

3.CFA三級考試中，哪個領域不是重點考察內容？

A.風險管理

B.投資組合管理

C.量化分析

D.企業財務

4.以下哪項不是CFA協會的道德準則？

A.客戶利益優先

B.真實性

C.保守機密

D.個人利益最大化

5.以下哪個不是CFA一級考試的內容？

A.投資工具

B.投資組合管理

C.經濟學

D.倫理道德

6.以下哪個不是CFA二級考試的內容？

A.股票估值

B.債券估值

C.期權估值

D.投資組合策略

7.以下哪個不是CFA三級考試的內容？

A.股票估值

B.債券估值

C.期權估值

D.風險管理框架

8.CFA協會要求考生在考試中不得使用？

A.計算器

B.電子詞典

C.手機

D.筆記本電腦

9.以下哪個不是CFA一級考試的內容？

A.投資工具

B.投資組合管理

C.經濟學

D.會計學

10.以下哪個不是CFA二級考試的內容？

A.股票估值

B.債券估值

C.期權估值

D.投資組合構建

試卷答案如下：

一、多項選擇題

1.C

解析思路：CFA協會的道德準則包括正直、專業勝任能力、客戶利益優先、保密等，違法行為顯然違反了道德準則。

2.D

解析思路：CFA一級考試內容廣泛，包括倫理道德、財務報表分析、經濟學、市場工具等，企業財務是CFA二級考試的內容。

3.D

解析思路：CFA二級考試側重于資產估值和投資組合管理，不包括經濟學。

4.D

解析思路：CFA三級考試內容深入，包括投資組合管理、風險管理、財富規劃等，不包括企業財務。

5.D

解析思路：CFA協會的道德準則中包括尊重客戶隱私、避免利益沖突、保守機密，市場操縱違反了道德準則。

6.D

解析思路：CFA一級考試內容涵蓋投資工具、經濟學、財務報表分析等，風險管理是CFA二級和三級考試的內容。

7.D

解析思路：CFA二級考試側重于資產估值，包括股票、債券和衍生品，投資組合管理是CFA三級考試的內容。

8.D

解析思路：CFA三級考試涉及高級投資組合管理，包括風險管理、財富規劃等，不包括企業財務。

9.D

解析思路：CFA協會的道德準則中包括尊重客戶隱私、避免利益沖突、保守機密，信息披露是道德準則的一部分。

10.D

解析思路：CFA一級考試內容涵蓋投資工具、經濟學、財務報表分析等，會計學是CFA二級和三級考試的內容。

二、判斷題

1.×

解析思路：CFA協會要求考生在考試前必須通過倫理道德考試，但并非所有考生都必須在考試前通過。

2.×

解析思路：投資分析應考慮歷史數據和市場預期，以更全面地評估投資機會。

3.√

解析思路：CFA一級考試確實涵蓋了投資工具、經濟學、財務報表分析等內容。

4.√

解析思路：CFA二級考試確實側重于財務建模和估值技術。

5.√

解析思路：CFA三級考試確實主要考察高級投資組合管理和風險管理。

6.√

解析思路：分析師必須遵守法律和法規，確保投資建議的合規性。

7.√

解析思路：分析師應披露所有可能影響其分析結果的相關利益沖突，以維護客戶信任。

8.√

解析思路：CFA協會允許考生在考試期間使用計算器，但需符合特定規定。

9.×

解析思路：多樣化可以降低非系統性風險，但不能完全消除市場風險。

10.√

解析思路：在投資決策中，考慮風險調整后的收益是重要的評估標準。

三、簡答題

1.簡述CFA協會的道德準則中關于“正直”的具體要求。

解析思路：正直要求分析師在所有業務活動中保持誠實、公正和誠信，避免欺詐和誤導。

2.解釋什么是市場效率，并簡要說明有效市場假說對投資決策的影響。

解析思路：市場效率是指市場價格能夠及時、準確地反映所有可用信息。有效市場假說認為，在有效市場中，所有信息已被充分反映在價格中，因此無法通過分析歷史數據獲得超額收益。

3.描述CFA一級考試中涉及的三大投資工具，并說明它們各自的特點。

解析思路：CFA一級考試中涉及的三大投資工具包括股票、債券和衍生品。股票代表公司所有權，債券代表債權，衍生品包括期權、期貨等，用于對沖或投機。

4.解釋何為資本資產定價模型（CAPM），并簡述其如何幫助分析師評估股票的預期收益率。

解析思路：CAPM是一個用來評估股票預期收益率的模型，它表明股票的預期收益率與其系統性風險（β系數）成正比，并與無風險利率和整個市場的預期收益率有關。

四、論述題

1.論述在投資組合管理中，如何平衡風險與收益的關系，并討論在不同市場環境下采取何種策略。

解析思路：在投資組合管理中，通過資產配置、多樣化、