特許金融分析師考試準(zhǔn)備心得交流試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪些是金融分析師在工作中常用的工具？

A.Excel

B.數(shù)據(jù)庫(kù)管理軟件

C.統(tǒng)計(jì)軟件

D.交易系統(tǒng)

E.宏觀經(jīng)濟(jì)分析報(bào)告

2.金融分析師在分析股票市場(chǎng)時(shí)，以下哪種分析方法不是常用的？

A.基本面分析

B.技術(shù)分析

C.財(cái)務(wù)報(bào)表分析

D.心理分析

E.宏觀經(jīng)濟(jì)分析

3.以下哪項(xiàng)不屬于金融衍生品？

A.期權(quán)

B.期貨

C.股票

D.互換

E.外匯

4.以下哪種投資策略適用于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者？

A.加權(quán)平均法

B.增長(zhǎng)投資策略

C.定額投資策略

D.風(fēng)險(xiǎn)分散投資策略

E.股票市場(chǎng)投資策略

5.以下哪種情況可能會(huì)導(dǎo)致股票市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)？

A.經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布

B.公司業(yè)績(jī)發(fā)布

C.行業(yè)政策調(diào)整

D.宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化

E.以上都是

6.金融分析師在分析債券市場(chǎng)時(shí)，以下哪種指標(biāo)不是常用的？

A.收益率

B.信用評(píng)級(jí)

C.期限結(jié)構(gòu)

D.市場(chǎng)供求關(guān)系

E.流動(dòng)性

7.以下哪種投資組合管理方法旨在通過(guò)投資不同風(fēng)險(xiǎn)和收益的資產(chǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散？

A.投資組合理論

B.市場(chǎng)投資組合

C.資產(chǎn)配置

D.股票市場(chǎng)投資策略

E.股票指數(shù)投資

8.金融分析師在進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)，以下哪種比率不是常用的？

A.流動(dòng)比率

B.速動(dòng)比率

C.資產(chǎn)負(fù)債率

D.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

E.現(xiàn)金流量比率

9.以下哪種金融工具可以用來(lái)對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)？

A.期權(quán)

B.期貨

C.互換

D.外匯遠(yuǎn)期合約

E.以上都是

10.金融分析師在進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)分析時(shí)，以下哪種指標(biāo)不是常用的？

A.GDP增長(zhǎng)率

B.通貨膨脹率

C.失業(yè)率

D.利率

E.企業(yè)盈利增長(zhǎng)率

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.金融分析師的主要職責(zé)是為客戶提供投資建議和風(fēng)險(xiǎn)管理。（）

2.市場(chǎng)有效性假說(shuō)認(rèn)為，股票市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)反映了所有可用信息，因此無(wú)法通過(guò)技術(shù)分析獲得超額收益。（）

3.在進(jìn)行基本面分析時(shí)，市盈率（P/E）是衡量公司股票估值的一個(gè)重要指標(biāo)。（）

4.信用衍生品是用于轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)的金融工具，例如信用違約互換（CDS）。（）

5.股票市場(chǎng)的波動(dòng)性可以通過(guò)波動(dòng)率指數(shù)（VIX）來(lái)衡量。（）

6.投資組合的預(yù)期收益率與投資組合中各資產(chǎn)的預(yù)期收益率成正比。（）

7.財(cái)務(wù)報(bào)表中的現(xiàn)金流量表只反映公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。（）

8.互換合約是一種雙方同意交換一系列現(xiàn)金流的金融合約。（）

9.通貨膨脹率上升通常會(huì)導(dǎo)致固定收益?zhèn)膬r(jià)格下降。（）

10.在進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)分析時(shí)，GDP平減指數(shù)可以用來(lái)調(diào)整GDP的實(shí)際增長(zhǎng)率。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)比率分析在基本面分析中的作用。

2.解釋何為市場(chǎng)中性策略，并舉例說(shuō)明。

3.簡(jiǎn)要說(shuō)明在分析債券時(shí)，為什么期限結(jié)構(gòu)和收益率曲線是重要的指標(biāo)。

4.描述在構(gòu)建投資組合時(shí)，如何運(yùn)用資產(chǎn)配置策略來(lái)管理風(fēng)險(xiǎn)和收益。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前全球金融市場(chǎng)環(huán)境下，金融分析師如何應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)。

2.結(jié)合實(shí)際案例，分析金融分析師在投資決策過(guò)程中如何運(yùn)用宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析和公司分析等方法來(lái)評(píng)估投資機(jī)會(huì)。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.金融分析師在進(jìn)行股票估值時(shí)，以下哪種方法不依賴于市場(chǎng)數(shù)據(jù)？

A.股息貼現(xiàn)模型

B.市盈率法

C.價(jià)格對(duì)自由現(xiàn)金流比率

D.市凈率法

2.以下哪種金融工具屬于衍生品？

A.國(guó)債

B.股票

C.期權(quán)

D.普通債券

3.金融分析師在分析公司的盈利能力時(shí)，以下哪種比率不是常用的？

A.凈利潤(rùn)率

B.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

C.毛利率

D.資產(chǎn)回報(bào)率

4.以下哪種投資策略旨在通過(guò)購(gòu)買(mǎi)低估值股票并持有至其價(jià)值重估來(lái)獲得收益？

A.加權(quán)平均法

B.增長(zhǎng)投資策略

C.定額投資策略

D.價(jià)值投資策略

5.金融分析師在評(píng)估公司財(cái)務(wù)狀況時(shí)，以下哪種指標(biāo)不是反映短期償債能力的？

A.流動(dòng)比率

B.速動(dòng)比率

C.負(fù)債比率

D.資產(chǎn)負(fù)債率

6.以下哪種金融工具可以用來(lái)對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)？

A.期權(quán)

B.期貨

C.互換

D.外匯遠(yuǎn)期合約

7.金融分析師在分析宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)時(shí)，以下哪種指標(biāo)不是衡量通貨膨脹的？

A.消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)

B.生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)

C.GDP平減指數(shù)

D.實(shí)際GDP增長(zhǎng)率

8.以下哪種投資組合管理方法旨在通過(guò)投資不同風(fēng)險(xiǎn)和收益的資產(chǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散？

A.投資組合理論

B.市場(chǎng)投資組合

C.資產(chǎn)配置

D.股票市場(chǎng)投資策略

9.金融分析師在進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)，以下哪種比率不是反映公司償債能力的？

A.流動(dòng)比率

B.速動(dòng)比率

C.資產(chǎn)負(fù)債率

D.凈資產(chǎn)收益率

10.以下哪種金融工具可以用來(lái)對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)？

A.期權(quán)

B.期貨

C.互換

D.以上都是

試卷答案如下：

一、多項(xiàng)選擇題答案及解析思路：

1.ABCD。金融分析師在工作中需要使用Excel進(jìn)行數(shù)據(jù)處理，數(shù)據(jù)庫(kù)管理軟件存儲(chǔ)和管理數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)軟件進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，交易系統(tǒng)進(jìn)行交易操作，宏觀經(jīng)濟(jì)分析報(bào)告用于了解宏觀經(jīng)濟(jì)情況。

2.D。心理分析不是金融分析師常用的分析方法，更多關(guān)注的是市場(chǎng)行為和價(jià)格走勢(shì)。

3.C。股票是基礎(chǔ)金融工具，不屬于衍生品。

4.D。風(fēng)險(xiǎn)分散投資策略通過(guò)投資不同風(fēng)險(xiǎn)和收益的資產(chǎn)來(lái)降低整體投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。

5.E。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布、公司業(yè)績(jī)發(fā)布、行業(yè)政策調(diào)整、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化都可能導(dǎo)致股票市場(chǎng)波動(dòng)。

6.D。流動(dòng)性不是債券市場(chǎng)分析中常用的指標(biāo)，而是指資產(chǎn)能夠迅速轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金而不影響價(jià)格的能力。

7.A。投資組合理論旨在通過(guò)投資不同風(fēng)險(xiǎn)和收益的資產(chǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散。

8.D。現(xiàn)金流量表反映公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。

9.E。互換合約是一種雙方同意交換一系列現(xiàn)金流的金融合約，可以用來(lái)對(duì)沖各種風(fēng)險(xiǎn)。

10.E。在宏觀經(jīng)濟(jì)分析中，GDP平減指數(shù)用來(lái)調(diào)整GDP的名義增長(zhǎng)率，以反映實(shí)際增長(zhǎng)率。

二、判斷題答案及解析思路：

1.正確。金融分析師的職責(zé)包括提供投資建議、風(fēng)險(xiǎn)管理、市場(chǎng)研究等。

2.正確。市場(chǎng)有效性假說(shuō)認(rèn)為市場(chǎng)信息已經(jīng)充分反映在價(jià)格中，技術(shù)分析難以獲得超額收益。

3.正確。市盈率是衡量股票估值的重要指標(biāo)，反映了投資者愿意為每單位盈利支付的價(jià)格。

4.正確。信用衍生品如CDS用于轉(zhuǎn)移和保險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)。

5.正確。VIX是衡量市場(chǎng)波動(dòng)性的指標(biāo)，用于反映投資者對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的預(yù)期。

6.錯(cuò)誤。投資組合的預(yù)期收益率與各資產(chǎn)預(yù)期收益率成線性關(guān)系，但并非正比。

7.錯(cuò)誤。現(xiàn)金流量表反映公司所有活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，而不僅僅是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

8.正確。互換合約允許雙方交換一系列現(xiàn)金流，用于對(duì)沖特定風(fēng)險(xiǎn)。

9.正確。通貨膨脹率上升通常會(huì)導(dǎo)致固定收益?zhèn)膶?shí)際收益率下降。

10.正確。GDP平減指數(shù)調(diào)整GDP以反映實(shí)際增長(zhǎng)率，排除價(jià)格變動(dòng)的影響。

三、簡(jiǎn)答題答案及解析思路：

1.財(cái)務(wù)比率分析在基本面分析中的作用包括：評(píng)估公司的財(cái)務(wù)健康狀況、盈利能力、償債能力、運(yùn)營(yíng)效率等；比較不同公司或同一公司在不同時(shí)間點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況；識(shí)別潛在的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)。

2.市場(chǎng)中性策略是指投資者同時(shí)買(mǎi)入和賣空具有相同市場(chǎng)價(jià)值的股票或資產(chǎn)，以消除市場(chǎng)波動(dòng)的影響，從而實(shí)現(xiàn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)或低風(fēng)險(xiǎn)的投資策略。例如，通過(guò)賣空高估值股票并買(mǎi)入低估值股票，以利用市場(chǎng)效率差異獲取收益。

3.期限結(jié)構(gòu)和收益率曲線是分析債券市場(chǎng)的重要指標(biāo)，因?yàn)樗鼈兎从沉耸袌?chǎng)對(duì)未來(lái)利率走勢(shì)的預(yù)期。期限結(jié)構(gòu)顯示了不同期限債券的收益率，而收益率曲線則顯示了不同期限債券收益率的相對(duì)關(guān)系，有助于判斷市場(chǎng)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)狀況的預(yù)期。

4.在構(gòu)建投資組合時(shí)，資產(chǎn)配置策略通過(guò)在不同資產(chǎn)類別（如股票、債券、現(xiàn)金等）之間分配資金，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和收益的最優(yōu)化。這包括確定資產(chǎn)配置的目標(biāo)、評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)承受能力、選擇合適的資產(chǎn)類別和具體投資工具，以及定期調(diào)整投資組合以適應(yīng)市場(chǎng)變化。

四、論述題答案及解析思路：

1.在當(dāng)前全球金融市場(chǎng)環(huán)境下，金融分析師應(yīng)通過(guò)以下方式應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)：深入分析宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)因素；采用多元化的投資策略以分散風(fēng)險(xiǎn)；密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和新聞事件；利用定量和定性分析相結(jié)合的方法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估；保持與投資者的溝通，及時(shí)調(diào)整投資策略。

2.金融分析師在投資決策過(guò)程中