2025年特許金融分析師考試深入探究試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不屬于CFA協會的道德準則？

A.公平交易

B.保密

C.利益沖突

D.誠信

2.以下哪項是衡量股票市場整體表現的最佳指標？

A.滬深300指數

B.標普500指數

C.道瓊斯工業平均指數

D.納斯達克指數

3.以下哪種投資策略屬于價值投資？

A.成長投資

B.股息收入投資

C.價值投資

D.指數投資

4.以下哪項不屬于固定收益證券？

A.國債

B.企業債券

C.普通股

D.可轉換債券

5.以下哪種金融工具屬于衍生品？

A.股票

B.債券

C.期貨

D.期權

6.以下哪項不屬于財務報表的三大會計要素？

A.資產

B.負債

C.所有者權益

D.凈利潤

7.以下哪種投資策略屬于主動管理？

A.指數投資

B.被動投資

C.主動管理

D.風險管理

8.以下哪項不屬于投資組合管理中的風險？

A.市場風險

B.信用風險

C.流動性風險

D.操作風險

9.以下哪種投資策略屬于分散投資？

A.單一投資

B.組合投資

C.集中投資

D.風險投資

10.以下哪項不屬于投資決策過程中的步驟？

A.收集信息

B.分析信息

C.制定投資策略

D.監控投資組合

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協會的道德準則要求會員在所有情況下都要遵守最高的職業道德標準。（）

2.滬深300指數是衡量中國股市整體表現的最佳指標。（）

3.成長型股票通常具有較高的市盈率。（）

4.可轉換債券在特定條件下可以轉換為發行公司的普通股。（）

5.財務報表中的負債表示企業對其他實體所承擔的債務義務。（）

6.主動管理策略通常要求基金經理具有更高的研究能力和市場判斷力。（）

7.投資組合管理中的風險可以通過分散投資來降低。（）

8.投資決策過程中，分析信息是最為關鍵的一步。（）

9.投資組合的收益與風險是成正比的。（）

10.CFA考試中的LevelI和LevelII考試內容是完全相同的。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述CFA協會道德準則的主要內容。

2.解釋什么是資本資產定價模型（CAPM），并說明其在投資分析中的應用。

3.簡要說明價值投資和成長投資的主要區別。

4.描述投資組合管理中的風險控制策略。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當前全球經濟環境下，如何通過資產配置來降低投資組合的風險。

2.討論金融科技對傳統金融行業的影響，以及CFA專業人士如何適應這一變化。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不是CFA協會的三大支柱？

A.道德準則

B.專業標準

C.職業資格

D.終身學習

2.以下哪項不是衡量股票市場波動性的指標？

A.標準差

B.平均值

C.均值

D.波動率

3.以下哪種投資策略旨在追求資本的長期增值？

A.收益投資

B.成長投資

C.收入投資

D.穩健投資

4.以下哪種金融工具的收益與市場利率呈反向關系？

A.國債

B.企業債券

C.普通股

D.可轉換債券

5.以下哪項不是投資組合管理中的風險類型？

A.市場風險

B.信用風險

C.流動性風險

D.稅務風險

6.以下哪種投資策略旨在分散非系統性風險？

A.股票市場投資

B.債券市場投資

C.多樣化投資

D.指數投資

7.以下哪項不是財務報表分析的基本方法？

A.比率分析

B.比較分析

C.段落分析

D.案例分析

8.以下哪項不是投資決策過程中的關鍵因素？

A.投資目標

B.投資限制

C.投資時間

D.投資者偏好

9.以下哪項不是投資組合管理的目標之一？

A.實現投資收益最大化

B.保持投資組合的多樣性

C.降低投資風險

D.提高投資效率

10.以下哪項不是CFA考試LevelI的考試科目？

A.道德和職業標準

B.財務報表分析

C.市場和證券工具

D.量化方法

試卷答案如下

一、多項選擇題答案及解析思路

1.C.利益沖突

解析思路：CFA協會的道德準則涵蓋了公平交易、保密、利益沖突和誠信等多個方面，其中利益沖突不屬于道德準則的范疇。

2.B.標普500指數

解析思路：標普500指數是全球最廣泛使用的股票市場指數之一，代表了美國股市的整體表現。

3.C.價值投資

解析思路：價值投資是一種基于公司內在價值進行投資的方法，強調尋找被市場低估的股票。

4.C.普通股

解析思路：固定收益證券是指具有固定收益的金融工具，如國債和企業債券，而普通股屬于權益類證券。

5.C.期貨

解析思路：衍生品是一種基于其他資產（如股票、債券、商品等）的價格變動的金融工具，期貨是其中之一。

6.D.凈利潤

解析思路：財務報表的三大會計要素包括資產、負債和所有者權益，凈利潤屬于利潤表的內容。

7.C.主動管理

解析思路：主動管理策略要求基金經理積極選擇和調整投資組合，以追求超越市場平均水平的收益。

8.D.操作風險

解析思路：投資組合管理中的風險包括市場風險、信用風險、流動性風險等，操作風險通常指內部操作失誤帶來的風險。

9.B.組合投資

解析思路：分散投資通過將資金投資于多種資產來降低風險，組合投資是實現分散化的一種方式。

10.D.監控投資組合

解析思路：投資決策過程包括收集信息、分析信息、制定投資策略和監控投資組合等步驟。

二、判斷題答案及解析思路

1.√

解析思路：CFA協會的道德準則是會員必須遵守的基本原則，要求在所有情況下都要保持最高的職業道德標準。

2.√

解析思路：滬深300指數是中國內地最權威的股票市場指數之一，廣泛用于衡量中國股市的整體表現。

3.√

解析思路：成長型股票通常具有較高的增長潛力，因此其市盈率通常高于市場平均水平。

4.√

解析思路：可轉換債券賦予持有人在特定條件下將債券轉換為發行公司普通股的權利。

5.√

解析思路：負債是企業對債權人承擔的債務，是財務報表中的重要組成部分。

6.√

解析思路：主動管理策略要求基金經理積極研究和選擇投資標的，以超越市場表現。

7.√

解析思路：分散投資可以將投資組合的風險分散到不同的資產類別中，從而降低整體風險。

8.√

解析思路：分析信