2025年特許金融分析師考試更新內容試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不屬于CFA協會的三大核心價值觀？

A.專業誠信

B.職業勝任

C.嚴謹公正

D.社會責任

2.以下哪種投資策略通常與“長期持有”的理念相符？

A.高頻交易

B.分散投資

C.短期投機

D.價值投資

3.在計算債券的久期時，以下哪項因素不會被考慮？

A.債券的面值

B.債券的票面利率

C.市場利率水平

D.債券的到期時間

4.以下哪種金融衍生品在風險管理中常被用來對沖股票市場的波動？

A.期權

B.期貨

C.遠期合約

D.貨幣互換

5.以下哪項不是衡量公司財務健康狀況的比率？

A.流動比率

B.負債比率

C.股東權益比率

D.銷售增長率

6.以下哪種行為違反了CFA協會的職業道德準則？

A.保守客戶信息

B.未經客戶同意，泄露投資建議

C.確保投資決策符合客戶利益

D.及時向客戶披露所有相關信息

7.在進行投資組合優化時，以下哪種方法有助于減少投資組合的波動性？

A.風險平價

B.均值方差模型

C.馬科維茨模型

D.策略性資產配置

8.以下哪種資產通常被認為具有較低的信用風險？

A.國債

B.公司債券

C.歐洲債券

D.高收益債券

9.在分析公司財務報表時，以下哪種指標可以反映公司的盈利能力？

A.營業收入

B.毛利率

C.凈利潤

D.營業成本

10.以下哪種行為符合CFA協會的職業道德準則？

A.在未經客戶同意的情況下，泄露投資建議

B.保守客戶信息，確保客戶利益

C.違反法律法規進行投資操作

D.未經授權，使用公司資源進行個人投資

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協會要求其會員在職業活動中必須遵守全球標準職業道德準則。（）

2.股票市場的波動性可以通過分散投資來降低。（）

3.投資組合的夏普比率越高，其風險調整后的收益越高。（）

4.久期是衡量債券價格對市場利率變化的敏感度的指標。（）

5.高收益債券通常具有較高的信用風險，因此其收益率也較高。（）

6.企業價值（EV）等于公司的市值加上其債務和少數股東權益。（）

7.在進行財務分析時，自由現金流（FCF）比凈利潤更能反映公司的盈利能力。（）

8.期權的時間價值隨著到期日的臨近而增加。（）

9.嚴謹公正的職業道德準則要求CFA會員在所有情況下都必須保持客觀公正。（）

10.CFA協會的考試內容包括了金融倫理、經濟學、財務報表分析、定量分析等領域的知識。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述CFA協會職業道德準則中關于“專業勝任”的要求，并舉例說明。

2.解釋什么是“資本資產定價模型”（CAPM），并說明其應用。

3.簡述如何使用“杜邦分析”來評估公司的盈利能力。

4.闡述在進行投資決策時，如何平衡風險和收益。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當前經濟環境下，如何通過有效的風險管理策略來保護投資組合的價值。

2.結合實際情況，分析金融科技（FinTech）對傳統金融行業的影響，并探討CFA會員如何適應這一變化。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項是CFA協會的官方語言？

A.英語

B.中文

C.西班牙語

D.法語

2.在投資組合管理中，通常使用哪種比率來衡量資產的風險？

A.夏普比率

B.特雷諾比率

C.負債比率

D.股東權益比率

3.以下哪種金融工具屬于衍生品？

A.股票

B.債券

C.期權

D.貨幣

4.在財務報表分析中，以下哪項指標可以反映公司的償債能力？

A.流動比率

B.存貨周轉率

C.凈利潤

D.營業收入

5.以下哪種市場被稱為“一級市場”？

A.新股發行市場

B.二手股交易市場

C.期貨市場

D.外匯市場

6.以下哪項是衡量公司成長性的指標？

A.營業收入增長率

B.凈利潤增長率

C.股東權益增長率

D.總資產增長率

7.在投資組合中，以下哪種資產通常被視為無風險資產？

A.公司債券

B.國債

C.歐洲債券

D.高收益債券

8.以下哪種投資策略旨在通過購買低估的股票來獲取收益？

A.成長投資

B.價值投資

C.收入投資

D.投機投資

9.在財務報表中，以下哪項通常代表公司的凈利潤？

A.毛利潤

B.營業利潤

C.凈利潤

D.營業外收入

10.以下哪種行為違反了CFA協會的職業道德準則？

A.保守客戶信息

B.在投資決策中考慮客戶利益

C.向客戶披露所有相關信息

D.未經客戶同意，泄露投資建議

試卷答案如下

一、多項選擇題答案

1.C

解析思路：CFA協會的三大核心價值觀是專業誠信、職業勝任和嚴謹公正，社會責任雖重要，但并非核心價值觀之一。

2.D

解析思路：長期持有通常指的是投資者持有股票或其他投資工具的時間較長，價值投資策略強調長期持有低估的股票，以獲取資本增值。

3.C

解析思路：債券的久期計算主要考慮債券的面值、票面利率和到期時間，市場利率水平影響的是債券的價格，不直接用于久期計算。

4.A

解析思路：期權是一種衍生品，常用于對沖股票市場的波動風險，通過購買看漲或看跌期權來鎖定股票價格的上下限。

5.D

解析思路：衡量公司財務健康狀況的比率通常包括流動比率、速動比率和負債比率等，銷售增長率是衡量公司成長性的指標。

6.B

解析思路：未經客戶同意泄露投資建議違反了保守客戶信息的職業道德準則，其他選項均為合規行為。

7.A

解析思路：風險平價策略通過將投資組合中的資產分配到不同的風險水平，以減少整體投資組合的波動性。

8.B

解析思路：國債通常由政府發行，信用風險較低，因此被認為是一種低風險資產。

9.C

解析思路：凈利潤是公司扣除所有費用和稅項后的收入，最能反映公司的盈利能力。

10.B

解析思路：保守客戶信息、考慮客戶利益和披露所有相關信息均符合職業道德準則，泄露投資建議則違反了這一準則。

二、判斷題答案

1.√

2.√

3.√

4.√

5.√

6.√

7.√

8.×

9.√

10.√

三、簡答題答案

1.（此處省略具體答案，僅提供題目編號）

2.（此處省略具體答案，僅提供題目編號）

3.（此處省略具體答案，僅提供