2025年特許金融分析師常見誤區(qū)試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不屬于CFA協(xié)會的道德準(zhǔn)則？（）

A.客戶利益優(yōu)先

B.保密性

C.利益沖突

D.政治活動

2.以下哪項不是財務(wù)報表分析的三大報表？（）

A.資產(chǎn)負(fù)債表

B.利潤表

C.現(xiàn)金流量表

D.管理費用表

3.下列關(guān)于CAPM模型的說法，正確的是（）

A.CAPM模型是由夏普提出的

B.CAPM模型假設(shè)市場是有效的

C.CAPM模型可以用來計算資產(chǎn)的預(yù)期收益率

D.CAPM模型可以用來評估投資組合的風(fēng)險

4.以下哪項不是債券信用評級的目的？（）

A.評估債券發(fā)行人的信用風(fēng)險

B.為投資者提供投資決策依據(jù)

C.評估債券發(fā)行人的盈利能力

D.評估債券發(fā)行人的償債能力

5.以下關(guān)于衍生品市場的說法，正確的是（）

A.衍生品市場是現(xiàn)貨市場的補充

B.衍生品市場可以降低系統(tǒng)性風(fēng)險

C.衍生品市場可以提高市場的流動性

D.衍生品市場可以增加市場的風(fēng)險

6.以下哪項不是風(fēng)險控制的主要方法？（）

A.風(fēng)險評估

B.風(fēng)險規(guī)避

C.風(fēng)險轉(zhuǎn)移

D.風(fēng)險創(chuàng)造

7.以下關(guān)于投資組合管理的說法，正確的是（）

A.投資組合管理旨在最大化收益

B.投資組合管理旨在最小化風(fēng)險

C.投資組合管理旨在平衡收益與風(fēng)險

D.投資組合管理旨在提高投資者的心理滿意度

8.以下關(guān)于財務(wù)分析的指標(biāo)，不屬于償債能力指標(biāo)的是（）

A.流動比率

B.速動比率

C.利息保障倍數(shù)

D.凈資產(chǎn)收益率

9.以下關(guān)于股票市盈率的說法，正確的是（）

A.市盈率越高，股票越有投資價值

B.市盈率越低，股票越有投資價值

C.市盈率反映了股票的盈利能力

D.市盈率反映了股票的估值水平

10.以下關(guān)于投資組合業(yè)績評估的說法，正確的是（）

A.投資組合業(yè)績評估旨在評價投資經(jīng)理的業(yè)績

B.投資組合業(yè)績評估旨在評價投資策略的有效性

C.投資組合業(yè)績評估旨在評價投資者的投資決策

D.投資組合業(yè)績評估旨在評價投資組合的風(fēng)險水平

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.證券分析師的主要職責(zé)是為客戶提供投資建議。（）

2.價值投資策略的核心是尋找被市場低估的股票。（）

3.股票市盈率越低，代表公司業(yè)績越好。（）

4.通貨膨脹對債券投資的影響是負(fù)面的。（）

5.投資組合分散化可以完全消除非系統(tǒng)性風(fēng)險。（）

6.利率上升時，固定收益產(chǎn)品的價格會下降。（）

7.風(fēng)險中性策略在所有市場環(huán)境下都能實現(xiàn)無風(fēng)險收益。（）

8.指數(shù)基金的管理費用通常低于主動管理基金。（）

9.企業(yè)價值（EV）等于公司市值加上其負(fù)債。（）

10.金融衍生品的主要作用是轉(zhuǎn)移風(fēng)險。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述財務(wù)比率分析在投資分析中的作用。

2.解釋什么是資本資產(chǎn)定價模型（CAPM），并說明其假設(shè)條件。

3.描述如何在投資組合管理中應(yīng)用資產(chǎn)配置策略。

4.說明如何通過財務(wù)報表分析來評估公司的財務(wù)健康狀況。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前經(jīng)濟環(huán)境下，固定收益投資與權(quán)益投資的相對優(yōu)勢及其可能面臨的挑戰(zhàn)。

2.分析全球金融市場一體化對投資者投資策略的影響，并探討如何應(yīng)對這種變化帶來的風(fēng)險和機遇。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.在CFA考試中，以下哪個科目不是LevelI的考試科目？（）

A.道德和職業(yè)準(zhǔn)則

B.財務(wù)報表分析

C.股票市場

D.量化方法

2.以下哪個指標(biāo)用于衡量公司的盈利能力？（）

A.流動比率

B.償債比率

C.凈資產(chǎn)收益率

D.資產(chǎn)回報率

3.以下哪種投資策略旨在通過購買價格被低估的股票來獲得收益？（）

A.成長投資

B.價值投資

C.分散投資

D.收益投資

4.以下哪個比率用于衡量公司的償債能力？（）

A.利息保障倍數(shù)

B.凈資產(chǎn)收益率

C.凈利潤率

D.營業(yè)收入增長率

5.以下哪個指標(biāo)表示公司每股收益？（）

A.股息支付率

B.每股收益（EPS）

C.市盈率

D.股息收益率

6.以下哪種金融工具屬于衍生品？（）

A.債券

B.期權(quán)

C.股票

D.貨幣市場工具

7.以下哪個原則是CFA協(xié)會道德準(zhǔn)則的核心？（）

A.客戶利益優(yōu)先

B.誠信

C.專業(yè)勝任能力

D.公平交易

8.以下哪個指標(biāo)用于衡量公司的運營效率？（）

A.資產(chǎn)回報率

B.營業(yè)成本率

C.存貨周轉(zhuǎn)率

D.營業(yè)收入增長率

9.以下哪個比率用于衡量公司的償債風(fēng)險？（）

A.流動比率

B.速動比率

C.利息保障倍數(shù)

D.凈資產(chǎn)收益率

10.以下哪個策略旨在通過投資于不同行業(yè)或地區(qū)的資產(chǎn)來分散風(fēng)險？（）

A.價值投資

B.成長投資

C.多元化投資

D.主動投資

試卷答案如下：

一、多項選擇題答案：

1.D

2.D

3.B,C,D

4.C

5.A,B,C

6.D

7.C

8.D

9.B

10.A,B,C

二、判斷題答案：

1.×

2.√

3.×

4.√

5.×

6.√

7.×

8.√

9.×

10.√

三、簡答題答案：

1.財務(wù)比率分析在投資分析中的作用包括：評估公司的財務(wù)健康狀況、分析公司的盈利能力、償債能力和運營效率，以及為投資決策提供依據(jù)。

2.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）是由夏普提出的，假設(shè)市場是有效的，并可以用來計算資產(chǎn)的預(yù)期收益率。其假設(shè)條件包括投資者都是風(fēng)險厭惡的、市場是完全競爭的、沒有交易成本、沒有稅收和通貨膨脹等。

3.資產(chǎn)配置策略在投資組合管理中的應(yīng)用包括：根據(jù)投資者的風(fēng)險偏好和投資目標(biāo)，確定不同資產(chǎn)類別的投資比例；定期評估和調(diào)整資產(chǎn)配置，以適應(yīng)市場變化和投資者的需求變化。

4.通過財務(wù)報表分析評估公司的財務(wù)健康狀況，包括：分析資產(chǎn)負(fù)債表，評估公司的資產(chǎn)質(zhì)量、負(fù)債水平和償債能力；分析利潤表，評估公司的盈利能力和成本控制；分析現(xiàn)金流量表，評估公司的現(xiàn)金流入和流出情況。

四、論述題答案：

1.在當(dāng)前經(jīng)濟環(huán)境下，固定收益投資與權(quán)益投資的相對優(yōu)勢及其可能面臨的挑戰(zhàn)包括：固定收益投資可能因利率上升而面臨價格下跌的風(fēng)險，但提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流；權(quán)益投資可能因市場上漲而帶來