核心能力2025年特許金融分析師考試試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不屬于金融市場的功能？

A.價格發現

B.資金轉移

C.信用創造

D.政策傳導

2.以下哪種金融工具屬于衍生品？

A.國債

B.股票

C.期權

D.普通存款

3.以下哪項不是衡量投資組合風險的指標？

A.標準差

B.夏普比率

C.股息收益率

D.市盈率

4.以下哪種投資策略屬于主動管理？

A.被動投資

B.成長投資

C.價值投資

D.分散投資

5.以下哪項不是影響債券價格的因素？

A.利率

B.發行期限

C.信用評級

D.市場流動性

6.以下哪種投資策略屬于固定收益投資？

A.股票投資

B.債券投資

C.期貨投資

D.外匯投資

7.以下哪項不是衡量投資組合收益的指標？

A.收益率

B.收益波動性

C.收益穩定性

D.收益增長率

8.以下哪種金融工具屬于金融資產？

A.房地產

B.獨立發電站

C.股票

D.專利

9.以下哪種投資策略屬于風險厭惡型？

A.成長投資

B.價值投資

C.分散投資

D.風險投資

10.以下哪項不是金融分析師的職責？

A.收集和分析市場數據

B.編制財務報表

C.提供投資建議

D.監督公司治理

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.金融分析師的主要工作是為個人客戶提供投資建議。（）

2.市場有效假說認為所有投資者都無法從市場獲得超額收益。（）

3.期權的時間價值是指期權合約剩余時間對期權價值的影響。（）

4.股票的市盈率越高，代表公司的盈利能力越好。（）

5.投資組合的β系數等于單個資產β系數與該資產在投資組合中占比的乘積。（）

6.持有大量現金的投資者通常具有較低的股票投資風險。（）

7.債券的收益率曲線通常是向上傾斜的，表示長期債券收益率高于短期債券。（）

8.價值投資策略的核心是尋找市場價格低于其內在價值的股票。（）

9.在債券投資中，信用風險通常與利率風險無關。（）

10.投資者可以通過購買多種類型的金融產品來實現投資組合的多元化。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述資本資產定價模型（CAPM）的基本原理及其在投資分析中的應用。

2.解釋什么是流動性風險，并舉例說明流動性風險對投資者可能產生的影響。

3.描述價值投資策略的核心原則，并舉例說明如何在實際投資中應用這一策略。

4.討論市場有效假說對投資者行為和投資策略的影響。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當前全球經濟環境下，新興市場與成熟市場之間的投資機會與風險，并分析投資者應如何平衡兩者之間的投資比例。

2.闡述金融分析師在上市公司財務報表分析中的作用，包括如何識別潛在的風險點和提出改進建議。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不是金融市場的三大功能？

A.價格發現

B.資金轉移

C.信息傳遞

D.政策傳導

2.以下哪項不屬于金融分析師的職責？

A.進行市場調研

B.編制財務報表

C.提供投資建議

D.監測市場動態

3.以下哪項不是衡量股票流動性的指標？

A.交易量

B.價格波動性

C.交易速度

D.交易成本

4.以下哪種金融工具通常具有最高的信用風險？

A.國債

B.企業債券

C.存款

D.股票

5.以下哪項不是影響股票市盈率的因素？

A.公司盈利能力

B.市場情緒

C.行業地位

D.經濟周期

6.以下哪種投資策略通常與高波動性相關？

A.成長投資

B.價值投資

C.分散投資

D.被動投資

7.以下哪項不是衡量債券收益率的指標？

A.到期收益率

B.收益率

C.利率

D.信用利差

8.以下哪種金融工具屬于衍生品？

A.股票

B.債券

C.期權

D.普通存款

9.以下哪項不是衡量投資組合風險的指標？

A.標準差

B.夏普比率

C.股息收益率

D.市盈率

10.以下哪種投資策略通常與長期投資相關？

A.股票投資

B.債券投資

C.期貨投資

D.外匯投資

試卷答案如下

一、多項選擇題

1.C.信用創造

2.C.期權

3.C.股息收益率

4.B.成長投資

5.D.市場流動性

6.B.債券投資

7.B.收益波動性

8.C.股票

9.D.風險投資

10.B.編制財務報表

二、判斷題

1.×

2.√

3.√

4.×

5.√

6.√

7.√

8.√

9.×

10.√

三、簡答題

1.資本資產定價模型（CAPM）的基本原理是任何資產的預期收益率都等于無風險收益率加上該資產風險溢價，風險溢價與資產的β系數成正比。在投資分析中，CAPM用于估計資產的預期收益率，并作為投資決策的參考。

2.流動性風險是指資產無法以公允價格迅速買賣的風險。例如，在市場流動性較差時，投資者可能需要以低于市場價格的價格賣出資產，或者無法及時買入所需的資產。

3.價值投資策略的核心原則是尋找市場價格低于其內在價值的股票。這通常涉及對公司的基本面分析，包括財務狀況、行業地位、管理團隊等，以確定其內在價值。

4.市場有效假說認為所有投資者都無法從市場獲得超額收益。這影響了投資者的行為和投資策略，使得許多投資者轉向被動投資，如指數基金，以避免主動管理的費用和風險。

四、論述題

1.新興市場通常提供較高的增長潛力，但伴隨著更高的政治和經濟風險。成熟市場則通常提供更穩定的回報，但增