份有限公司投資而形成的股份。上海

股票入門基礎知識——股票名詞、股的a股用美元交易,深圳的地用港幣

票常用術語匯總、證券名詞解釋、股交易。

墓術語大全、股票名詞解釋標準券

A股標準券是指在債券回購交易中,由交

正式名稱是人民幣普通股票,是由我易所根據債券回購融資方證券賬戶的

國境內的公司發行，供境內機構、組國債存量,按照不同的券種，根據各

織或個人（不含臺、港、澳投資者）自的折合比率計算的，用于回購抵押

以人民幣認購和交易的普通股股票。的標準化國債券（綜合債券）o標準

券是一種假設的回購綜合債券，它是

B股

由各種債券根據一定的折算率折合相

正式名稱是人民幣特種股票，是指以

加而成。

人民幣標明面值,以外幣認購和買賣,

標準券折算率

在上海證券交易所或深圳證券交易所

標準券的折算率是指國債現券折算成

上市流通的股票,它是境外投資者和

國債回購業務標準券的比率。公布這

國內投資者以美元或港幣向我國的股

一折算比率的意義在于：便于將不同變動收益證券是指因客觀條件的變化

國債現券折合成標準券,方便國債回其收益也隨之變化的證券。考'試大'

購業務的開展,同時也促進了國債市如普通股,其股利收益事先不確定，

場的完善和發展。而隨公司稅后利潤的多少來確定,浮

備兌憑證動利率債券也屬此類證券。

備兌憑證屬于廣義的認股權證,其持不動產抵押公司債

有者可按某一特定價格購買某種股票不動產抵押公司債是以公司的不動產

或幾種股票組合,投資者為獲得這一（如房屋、土地等）作抵押而發行的

權利，須付出一定的代價（備兌憑證債券,是抵押證券的一種

發行價），在到期日可根據股位情況

選擇行使或不行使權利。備兌憑證由不記名股票

有關股票對應的上市公司以外的第三不記名股票也稱無記名股票,是指在

者發行，通常由資信良好的金融機構股票票面和股份公司股東名冊上均不

發行。記載股東姓名的股票。它與記名股票

變動收益證券的差別主要在于股票記載方式上。

部分償還保薦制度最引人注目的規定就是明確

部分償還是指從債券發行日起，經過了保薦機構和保薦代表人責任并建立

一定寬限期限后，按發行額的一定比責任追究機制,建立保薦機構和保薦

例，陸續償還，到債券期滿時全部還代表人的注冊登記管理制度，明確保

清。屬于期中償還的一種情況。薦期限，確立保薦責任，引進持續信

保薦人制度用監管和“冷淡對待”的監管措施。

新股發行的“保薦人制度”指由保薦

成交量

人（券商）負責發行人的上市推薦和

指當天成交的股票數量。一般情況下,

輔導，核實公司發行文件與上市文件

成交量大且價格上漲的股票,趨勢向

中所載資料是否真實、準確、完整，

好。成交量持續低迷時,一般出現在

協助發行人建立嚴格的信息披露制

熊市或股票整理階段,此時市場交投

度，并承擔風險防范責任。保薦機構

不活躍。成交量是判斷股票價格走勢

及其保薦代表人履行保薦職責，但也

的重要依據，為分析主力行為提供了

不能減輕或者免除發行人及其高管人

重要的依據。投資者對成交量異常波

員、中介機構及其簽名人員的責任。

動的股票應當密切關注。

成交價為停止股東過戶期。我國證券交易所

成交價是股票的成交價格,可分為集是在權益登記日的次一交易日進行除

合競價成交價格和連續競價成交價格息處理。除息一般會造成股價下跌,

兩種。集合競價是指在規定時間內接投資者應謹慎判斷。

受的買賣申報一次性集中撮合的競價除權

方式，連續競價是指對買賣申報逐筆股份公司在向投資者發放股利時，除

連續撮合的競價方式，集合競價期間去交易中股票配股或送股的權利稱為

未成交的買賣申報，自動進入連續競除權。與除息一樣,除權時也以規定

位。日的在冊股東名單為準,并公告在此

除息日以后一段時期為停止股東過戶期。

指股份公司向投資者以現金股利形式我國證券交易所是在權益登記日的次

發放紅利。除息前,股份公司需要事一交易日進行除權處理。除權會造成

先召開股東會議確定方案、核對股東股價的下跌,投資者不能輕易就此做

名冊，除息時以規定某日在冊股東名出股價處于低位的判斷,而應根據股

單為準，并公告在此日以后一段時期位的走勢，做出正確的判斷。

場外交易市場以得到事先規定的利息外，還可以在

場外交易市場是證券交易所以外的證一定程度上參與公司盈利分紅的債

券交易市場的總稱。其早期主要形式基

是店頭市場（又稱柜臺市場），現在還長期國債

包括第三市場、第四市場等。長期國債是指償還期限在10年或10

傳真委托、函電委托年以上的國債。一般被用作政府投資

傳真委托、函電委托是指委托人填寫的資金來源，在資本市場上有著重要

委托內容后，將委托書以傳真或函電地位。

方式表達委托意向，提出委托要求。成長型基金

財務風險成長型基金是指追求基金資產長期增

財務風險是指公司財務結構不合理、值而投資于信用度較高、有長期成長

融資不當而導致投資者預期收益下降前景的公司股票或長期盈余的基金。

的風險。抽簽償還

參與公司債抽簽償還是指在期滿前償還一部分債

參與公司債是指其債券持有者除了可券時，通過抽簽方式決定應償還債券

的號碼。它可以分為一次性抽簽和分不得濫用權利。證券監督管理機關和

次抽簽兩種。證券爭議處理機關在履行職責時，如

初級市場果沒有法律依據或法律規定不明，應

初級市場即證券發行市場。當依據誠實信用原則解釋法律和處理

次級市場問題。

次級市場即證券流通市場。從事證券相關業務的會計師事務所

存托憑證從事證券相關業務的會計師事務所是

存托憑證(DR：DepositaryReceipt)指對公開發行和交易股票的公司、證

是指在一國證券市場流通的代表外國券經營機構和證券交易場所進行報表

公司有價證券的可轉讓憑證。存托憑審計、凈資產驗證及其他相關的咨詢

證一般代表外國公司股基，有時也代服務的專門機構。會計師事務所從事

表債券。證券、期貨相關業務,必須取得證券、

誠實信用原則期貨相關業務許可證。

誠實信用原則是指要求證券發行與交從事證券相關業務的律師事務所

易活動的當事人應當誠實履行義務，從事證券相關業務的律師事務所是指

接受證券發行人或證券承贊商委托對場，是對主板市場的有效補給，在資

證券發行、上市和交易等證券業務活本市場中占據著重要的位置。在創業

動出具法律意見書等文件的專門機板市場上市的公司大多從事高科技業

構。務，具有較高的成長性，但往往成立

從事證券相關業務的資產評估機構時間較短、規模較小，業績也不突出。

從事證券相關業務的資產評估機構是創業板市場有助于有潛力的中小企業

指對股票公開發行、上市交易的公司獲得融資機會。在中國發展創業板市

資產進行評估和開展與證券業務有關場是為了給中小企業提供更方便的融

的資產評估業務的專門機構。資產評資渠道，為風險資本營造一個正常的

估機構從事證券、期貨相關業務,必退出機制。同時，這也是我國調整產

須取得證券、期貨相關業務許可證。業結構、推進經濟改革的重要壬段。

創業板道瓊斯股價指數

創業板又稱二板市場,是指主板之外道瓊斯股價指數是世界上歷史最為悠

的專為暫時無法上市的中小企業和新久的股價指數,它的全稱為道瓊斯股

興公司提供融資途徑的證券交易市票價格平均數。它是在1884年由道瓊

斯公司的創始人查爾斯.道編制的。價x（1.跌幅比例），計算結果按照四

計算公式為：股票價格平均數二入選股舍五入原則取至價格最小變動單位。

票的價格之和/入選股票的數量。現在屬于下列情形之一的，首個交易日無

的道―瓊斯股價指數實際上是一組股價格跌幅限制：

價平均數，道瓊斯股價綜合平均數是（-）首次公開發行上市的股票和封

以65家公司股票為樣本股編制而成的閉式基金:

股價綜合平均數。（-）增發上市的股票;

跌停板（三）暫停上市后恢復上市的股墓；

證券交易當天價格的最低限度稱為跌（四）交易所認定的其他情形。

停板,跌停板時的價格稱跌停板價。代理席位

考'試大'我國滬深證券交易所對腹票、代理席位是指證券經營機構專門接受

基金交易實行價格跌幅限制，跌幅比投資者委托，為投資者代理證券買賣

例為10%,其中ST股票和*ST股票的席位。

價格跌幅比例為5%o股票、基金跌幅當面委托

價格的計算公式為：跌幅價格二前收盤當面委托是指委托人親自或由其代理

人到證券營業部交易柜臺，根據委托的雙音頻電話，按照該系統發出的指

程序和必須的證件，采用書面方式表示，借助電話機上的數字和符號鍵輸

達委托意向，由本人填寫委托單并簽入委托指令，以完成證券買賣的一種

章的形式。委托形式。

當日有效單利債券

當日有效是指從委托之時起至當日證單利債券是指在計算利息時,不論期

券交易所營業終了之時止的時間內有限長短，僅按本金計息，所生利息不

效。再加入本金計算下期利息的債券。

電話委托到期償還

電話委托是指委托人通過電話方式表到期償還是指按發行債券時規定的還

明委托意向，提出委托要求。本時間，在債券到期時一次全部償還

電話自動委托本金的償債方式。其壬續簡便，計算

電話自動委托是指把計算機系統和普方法簡單。

通電話網絡聯結起來，構成一個電話店頭交易市場

自動委托交易系統，投資者通過普通店頭交易市場即柜臺交易市場。

定時償還有重要地位。

定時償還是指債券寬限期過后，分次多頭套期保值

在規定的日期，按一定的償還率償還多頭套期保值是指交易者先在期貨市

本金。一般的做法是在每次利息支付場買進期貨,以便在將來現貨市場買

日，連同付息一并向投資者償還一部進時不致于因價格上漲而給自己造成

分本金，到債券期滿時全部還清。經濟損失的一種期貨交易方式。

董事會第三方存管

董事會是由公司股東大會選舉產生第三方存管是指證券公司客戶證券交

的，對內管理公司事務，對外代表公易結算資金交由銀行存管,由存管銀

司的權力執行機關。董事會聘任公司行按照法律、法規的要求，負責客戶

的總經理及副總經理。資金的存取與資金交收，證券交易操

短期國債作保持不變。該業務遵循“券商管證

短期國債指償還期限為1年或1年以券，銀行管資金”的原則，將投資者的

內的國債,它具有周轉期短及流動性證券賬戶與證券保證金賬戶嚴格進行

強的特點，考\試\大'在貨幣市場上占分離管理。第三方存管模式下，證券

公司不再向客戶提供交易結算資金存二級市場

取服務，只負責客戶證券交易、股份指證券流通市場，是已發行的證券通

管理和清算交收等。存管銀行負責管過買賣交易實現流通轉讓的市場。

理客戶交易結算資金管理賬戶和客戶

反轉

交易結算資金匯總賬戶,向客戶提供

指股價由多頭行情轉為空頭行情,或

交易結算資金存取服務,并為證券公

由空頭行情轉為多頭行情。從大勢來

司完成與登記結復公司和場外交收主

講，就是由牛市轉變為熊市,或是由

體之間的法人資金交收提供結算支

熊市轉變為牛市。從個股來講，從下

持。

跌趨勢轉向上升趨勢,投資者應積極

代理買賣證券業務

參與，股票的形態看好:從上升趨勢

代理買賣證券業務又稱證券經紀業

轉為下跌趨勢,投資者應盡快出局或

務。是指證券經營機構接受投資者（客

遠離該股票。

戶）委托代投資者（客戶）買賣有價

反彈

證券的行為，是證券經營機構主要業

指下跌趨勢中股價因跌幅過猛而暫時

務之一。

的上漲調整現象。股票的反彈幅度要

比下跌幅度小，通常是反彈到前一次證券產生影響的風險，它通常由某一

下跌幅度的三分之一左右時又恢復原特殊的因素引起，與整個證券市場的

來的下跌趨勢。反彈并不會改變股票價格不存在系統的全面聯系，而只對

的下跌趨勢,手中持籌者應趁反彈出個別或少數證券的收益產生影響。

局，未持籌者宜觀望，不應介入。激分紅派息

進型的投資者可在反彈前低吸,反彈分紅派息是指上市公司向其股東派發

中高拋。紅利和股息的過程式，也是股東實現

法人結算自己權益的過程。

法人結算是指由證券經營機構以法人風險

名義集中在證券登記結算機構開立資風險在理論上是指人們因對未來行為

金清算交收賬戶,其所屬證券營業部的決策及客觀條件的不確定性而可能

的證券交易的清算交收均通過此賬戶引起的后果與預定目標發生多種偏離

辦理。的綜合。這種偏離可以是正的，也可

非系統性風險能是負的。但在實踐中，人們講的風

非系統性風險是指對某個行業或個別險往往強調的是負偏離，指的是由于

未來的不確定性而發生損失的可能法人股

性。法人股是指企業法人或具有法人資格

非交易過戶的事業單位和社會團體，以其依法可

非交易逵巴是指符合法律規定和程序經營的資產向股份有限公司投資所形

的因繼承、贈與、財產分割或法院判成的股份。

決等原因而發生的股票、基金、無紙非上市證券

化國債等記名證券的股權（或債權）非上市證券也稱非掛牌證券、場外證

變更，受讓人需憑法院、公證處等機券，是指未申請上市或不符合在證券

關出具的文書到登記結算機構或其代交易所掛牌交易條件的證券。非上市

理機構申辦非交易過戶,并根據受讓證券不允許在證交所內交易，但可以

總數按當天收盤價,收取規定標準的在場外交易市場交易。

印花稅。投資風險

發起設立投資風險是指投資者預期收益的直

發起設立是指由發起人認購股份公司離，或者說是證券投資收益的不確定

應發行的全部股份而設立公司。性。

封閉式基金最悠久、影響最大的股票價格指數,

封閉式基金是指基金發行人在設立基由香港恒生銀行于1969年11月24日

金時，限定了基金單位的發行總額,開始發布。恒生股票價格指數以從香

籌足總額后，基金即宣告成立,并進港聯交所上市公司中挑選出來的33種

行封閉，在一定時期內不再接受新的有代表性且經濟實力雄厚的大公司股

投資。基金單位的流通采取在證交所票作為成份股，分為四大類：4種金融

上市的辦法，投資者日后買賣基金單業股票、6種公用事業股墓、9種房地

位都須通過證券經紀商，在二級市場產業股票和14種其他工商業（包括航

上競價交易。空和酒店）股票。

復利債券換手率

復利債券是指在計算利息時,按一定換手率是指在一定時間內市場中股票

期限將所生利息加入本金再計算利轉至買賣的頻率，是反映股票流通性

息，逐期滾算的債券。的指標之一。計算公式為:換手率=（某

恒生指數一段時間內的成交量/流通股

數）x100%。

香港恒生指數是香港股票市場上歷史

回檔控股的香港上市公司在境外發行股份

指股價在上升趨勢中因漲幅過猛而暫的俗稱。紅籌股的注冊地

時的回落調整現象。股票的回檔幅度和上市地都在香港。

較上漲幅度小，通常回跌到前一次上黑馬股

漲幅度的三分之一左右時又恢復原來是指價格可能脫離過去的價位而在短

上漲趨勢。回檔只是短時間的調整,期內大幅上漲的股票。黑馬股是可遇

并未改變股票的上漲趨勢,如果壬中而不可求得，如果被大家都看好的股

持有籌碼，應持籌待漲，如無籌碼，票就很難成為黑馬了,投資者不用刻

可趁回擋時介入。意的搜尋黑馬,只要是好股票,就可

橫盤以賺得到錢。

指股市上經常會出現股價徘徊緩滯的H股

局面，在一定時期內既不漲上去，也又稱境外上市外資股，是境內上市公

不跌下來。司在境外發行上市的股份，自1993年

紅籌股在香港發行青島啤酒H股以來,我國

紅籌股是香港媒介對境外注冊、中資先后有200余家企業在海外上市，包

括中國銀行、建設銀行、工商銀行、交易雙方參與回購交易委托“買賣”的

中石化、中石油、中國遠洋、中國電最低數量規定。

信、平安保險等金融機構和大型國有合謀

企業。合謀指行為人意圖影響市場行情而與

回購收益率他人同謀，由一方作出交易委托，另

回購收益率是指在債券回購交易中對一方按對方委托的內容，在同一時間、

于以券融資方面而言代表其固定的融地點，以同等數量和價格反向委托，

資成本，對于以資融券方面而言是其并達成交易的行為。

固定的收益。核準制

回購標準品種核準制即所謂的實質管理原則，以歐

回購標準品種是指不分券種、只分回洲各國的公司法為代表。/考?試?大/依

購期限、統一按面值計算持券量的標照證券發行核準制的要求，證券的發

準化債券回購交易品種。行不僅要以真實狀況的充分公開為條

回購交易單位件，而且必須符合證券管理機構制定

回購交易單位是指證券交易所對回購的若干適于發行的實質條件。符合條

件的發行公司，經證券管理機關批準貨幣期權

后方可取得發行資格，在證券市場上貨幣期權又叫外幣期權、外匯期權,

發行證券。這一制度的目的在于禁止是指買方在支付了期權費后即取得在

質量差的證券公開發行。合約有效期內或到期時以約定的匯率

會員制交易所購買或出售一定數額某種處匯資產的

會員制證券交易所是指由會員自愿組權利。貨幣期權合約主要以美元、日

成的、不以營利為目的的社會法人團元、英鎊、瑞士法郎、加拿大元等為

體，我國滬深證券交易所都是會員制標的物。

證券交易所。滬深300指數

貨幣基金滬深300指數簡稱:滬深300：指數代

貨幣基金是以貨幣市場金融產品為投碼:滬市000300、深市399300。

資對象的一種基金,其投資工具期限滬深300指數以2004年12月31日為

在一年以內，包括銀行短期存款、國基日，基日點位1000點o滬深300指數

庫券、公司債券、銀行承兌票據及商是由上海和深圳證券市場中選取300

業票據等。只A股作為樣本,其中滬市有179只,

深市121只。樣本選擇標準為規模大、開盤價

流動性好的股票。證券的玨盤價為當日該證券的第一筆

滬深300指數樣本覆蓋了滬深市場六成交價。證券的開盤價通過集合競價

成左右的市值，具有良好的市場代表方式產生。

性。可轉換公司債

IP0可轉換公司債是指發行人依照法定程

序發行、在一定期限內依據約定的條

IP0就是件可以轉換成股份的公司債券。可轉

initialpublicofferings（首次公換公司債兼有債權和股權的雙重性

開發行股票）O首次公開招股是指一質。

家企業第一次將它的股份向公眾出會計師事務所

售。通常，股份公司根據出具的招股會計師事務所是依法設立并承辦注冊

書或登記聲明中約定的條款通過承銷會計師業務的機構。注冊會計師是依

商進行銷售。一般來說，一旦首次公法取得注冊會計師證書并接受委托從

開上市完成后，這家公司就可以申請事審計和會計咨詢、會計服務業務的

到證券交易所或報價系統掛牌交易。

執業人員。一定數量金融資產的權利。

開放式基金可轉換證券的理論價值

開放式基金是指基金發行人在設立基可轉換證券的理論價值又稱可轉換證

金時，基金規模不固定,可視投資者券的投資價值，這一價值相當于將未

的需求追加發行，投資者也可根據市來不定期一系列債息收入加上面值按

場狀況和各自的投資需求隨時向基金一定市場利率折成的現值。

管理人或其代理銷售機構申購或贖可轉換證券的轉換價值

回。可轉換證券的轉換價值是指可轉換證

看跌期權券實際轉換時按轉換成普通股的市場

看跌期權又稱賣出期權,指期權的買價格計算的理論價值。轉換價值等于

方具有在約定期限內按協議賣出一定每股普通股的市價乘以轉換率。

數量金融資產的權利。空頭套期保值

看漲期權空頭套期保值是指交易者先在期貨市

看漲期權又稱買入期權,指期權的買場賣出期貨，當現貨價格下跌時以期

方具有在約定期限內按協議價格買入貨市場的盈利來彌補現貨市場的損

失，從而達到保值的一種期貨交易方列情形之一的，由證券交易所決定終

式。止其股票上市交易:（1）公司股本總

額、股權分布等發生變化不再具備上

暫停上市

市條件，在證券交易所規定的期限內

我國《證券法》規定：上市公司有下

仍不能達到上市條件；（2）公司不按

列情形之一的，由證券交易所決定暫

照規定公開其財務狀況，或者對財務

停其股票上市交易:（1）公司股本總

會計報告作虛假記載，且拒絕糾正；

額、股權分布等發生變化不再具備上

（3）公司最近三年連續虧損，在其后

市條件；（2）公司不按照規定公開其

一個年度內未能恢復盈利；（4）公司

財務狀況，或者對財務會計報告作虛

解散或者被宣告破產；（5）證券交易

假記載，可能誤導投資者；（3）公司

所上市規則規定的其他情形。

有重大違法行為；（4）公司最近三年

阻力線

連續虧損；（5）證券交易所上市規則

股價在上升途中到達某一價位時,由

規定的其他情形。

于此價位上方多為套牢盤,當股價一

終止上市

到達該價位,就不斷有賣盤出現,致

我國《證券法》規定：上市公司有下

使股價無法上漲,此價位線就叫阻力交易（1）有助于防止投資者股票被盜

線。如果股價一旦突破阻力線,則該賣；（2）自動領取紅利，由證券交易

阻力線法反而會轉變成為股價的支撐系統直接將現金紅利資金記入投資者

線。的賬戶內；（3）可按月按季度收到證

支撐線券經營機構提供的對帳服務。

股價一路走低到達某一價位時,由于做市商制度

此時的價位被多方所接受,買盤不斷所謂的做市商制度，就是依靠公開、

出現，致使股價無法跌破這一價位,有序、競爭性的報價驅動機制，實行

此價位線就叫支撐線。但如果股價一雙向叫價。它通過低買高拋的形式，

旦跌破支撐線,此線將轉變為日后股來穩定股票價格。從而保持股市的穩

價上升的阻力線。定、有序，不至于出現盲目的追漲差

指定交易跌。同時，做市商可以通過在市場上

所謂指定交易,是指投資者與某一證人為地買進賣出股票,活躍人氣，帶

券經營機構簽訂協議后，指定該機構動其他投資者實現價值發現。更重要

為自己買賣證券的唯一交易點。指定的是，做市商還可以行使權利,獲得

交易對象的信息以監控市場的異動。價格漲幅限制：

有的放矢，通過高拋低吸的方法，穩（-）首次公開發行上市的股票和封

定股價,避免出現個別股票大起大落閉式基金;

的現象（-）增發上市的股票;

漲停板（三）暫停上市后恢復上市的股票;

證券市場中交易當天價格的最高限度（四）交易所認定的其他情形。

稱為漲停板,漲停板時的價格叫漲停一般說，開市即封漲停的股票,勢頭

板價。我國滬深證券交易所對股票、較猛，只要當天漲停板不被打開,第

基金交易實行價格漲幅限制，漲幅比二日仍然有上沖動力。

例為10%,其中例股票和*ST股票價

格漲幅比例為5虬股票、基金漲幅價

格的計算公式為：漲幅價格二前收盤價

證券

X（1+漲幅比例），計算結果按照四證券從法律意義上是指各類記載并代

舍五入原則取至價格最小變動單位。

表一定權利的法律憑證的統稱，用以

屬于下列情形之一的，首個交易日無

證明持券人有權依其所持證券記載的

內容而取得應有的權益。證券從一般使持有證券具有風險。

意義上是指用以證明或設定權利所做證券的流動性

成的書面憑證，它表明持有人或第三證券的流動性又稱變現性，是指證券

者有權取得該證券擁有的特定權益或持有人可按自己的需要靈活地轉讓證

證明其曾經發生過的行為。證券主要券以換取現金。流動性以變通的方式

有股票、債券、基金、權證、銀行定滿足了投資者對資金的隨機需求。流

期存單等。動性與償還期成反比，與發行人的信

證券的風險性用能力成正比。

證券的風險性是指證券持有者面臨著證券的期限性

預期投資收益不能實現，甚至使本金證券的期限性一般針對債券而言。債

也受到損失的可能。這是由證券的期券多有明確的還本付息期限，有長有

限性和未來經濟狀況的不確定性所短，以滿足不同的籌資者和投資者對

致。在現有的社會生產條件下，投資融資期限以及與此相關的收益率高低

者難以確定他所持有的證券將來能否的需求。在到期前，投資者不能向籌

取得收益和能獲得多少收益，從而就資者要求兌現，但可以轉讓收回投資。

證券的收益性動，有效合理地配置社會資源，支持

證券的收益性是指持有證券本身可以和推動經濟發展，因而是資本市場的

獲得一定數額的收益，這是投資者轉核心和基礎，是金融市場中重要的組

讓資金使用權的回報。證券代表對一成部分。

定數額的某種特定資產的所有權或債證券發行市場

權，而資產在社會經濟運行中不斷運證券發行市場是指發行人向投資者出

動，不斷增值，最終形成高于原始投售證券的市場，又稱一級市場、初級

入價值的價值。投資者持有這種證券市場。證券發行市場通常無固定場所,

也就同時擁有取得這部分資產增值收是一個無形的市場。

益的權利，因而證券本身具有收益性。證券發行市場是發行人發行新證券，

證券市場吸收閑散資金的場所。在發行過程中,

證券市場是股票、債券、投資基金券證券發行市場作為一個抽象的市場，

等各種有價證券發行和買賣的場所。其買賣成交活動并不局限于一個固定

證券市場通過證券信用的方式融通資的場所。

金，通過證券的買賣活動引導資金流證券流通市場

證券流通市場又稱二級市場或次級市理證券發行;(2)代理證券買賣;(3)自營

場，是已發行的證券通過買賣交易實證券買賣;(4)兼并與收購業務;(5)基金

現流通轉讓的場所。證券流通市場一管理;(6)研究及咨詢服務;(7)其他服

般由兩個子市場構成，一是證券交易務。

所市場，其交易有固定的場所和固定證券公司

的交易時間，是最重要的集中的證券證券公司在我國是指依照公司法規

流通市場；二是場外交易市場,是證定，經國務院證券監督管理機構審查

券經營機構開設的證券交易柜臺，不批準的從事證券經營業務的有限責任

在證券交易所上市的證券可申請在場公司或者股份有限公司。中國證券業

外進行交易。協會網站建立“證券公司信息公示專

證券經營機構欄”，向社會公示證券公司的法人基本

證券經營機構，又稱證券商，是由證券情況、營業性分支機構、高管人員和

主管機關批準設立的在證券市場上經產品等信息。投資者可登錄中國證券

營證券業務的金融機構。證券經營機業協會網站()進行查

構的具體業務有以下幾個方面:(1)代詢。

證券承銷商經紀商在交易中的地位極為重要。

證券承銷商是依照規定有權包銷或代證券投資基金

銷有價證券的證券經營機構，是證券證券投資基金是指一種利益共享、風

一級市場上發行人與投資者之間的媒險共擔的集合投資方式,即通過發行基

介。其作用是受發行人的委托，尋找金單位,集中投資者的資金,由基金托

潛在的投資公眾，并通過廣泛的公關管人托管,由基金管理人管理和運用資

活動，將潛在的投資人引導成為真正金,從事股票、債券等金融工具投資。

的投資者，從而使證券發行人募集到證券投資基金，通過專家理財的方

所需要的資金。式，可以為中小投資者帶來較好的投

證券經紀商資回報。

證券經紀商是指以接受客戶委托，代證券服務機構

客戶買賣證券并以此收取傭金的證券證券服務機構是指依法設立的，從事

經營機構。由于證券交易所通常都規證券服務業務的法人機構。證券服務

定一般的投資者不得進入交易所參加機構主要包括證券登記結算公司、證

交易，必須由經紀商代理交易，因此,券投資咨詢公司、信用評級機構、會

計師事務所、資產評估機構、律師事構名單、注冊地址、辦公地址、法人

務所、證券信息公司等。證券服務業代表、總經理、投訴電話，以及取得

務包括：證券投資咨詢；證券發行及證券投資咨詢執業資格人員名單、執

交易的咨詢、策劃、財務顧問、法律業資格證書號碼等信息。投資者可登

顧問及其他配套服務；證券資信評估錄中國證券業協會網站

服務；證券集中保管；證券清算交割()進行查詢。

服務；證券登記過戶服務:證券融資;資產評估機構

經證券管理部門認定的其他業務。從事證券業務的資產評估機構是指對

證券投資咨詢公司股票公開發行、上市交易的公司資產

證券投資咨詢公司又稱證券投資顧問進行評估和開展與證券業務有關的資

公司，是指對證券投資者和客戶的投融產評估業務的專門機構。

資、證券交易活動和資本營運提供咨證券交易所

詢服務的專業機構。中國證券業協會證券交易所是提供證券集中競價交易

網站建立“證券投資咨詢公司信息公場所的不以營利為目的的法人。其負

示專欄”，向社會公示證券投資咨詢機有提供交易場所與設施；制定交易規

則；并監管在該交易所上市的證券以證券承銷

及會員交易行為的合規性、合法性，證券承銷是證券經營機構代理證券發

確保市場公平；公布行情等。行人發行證券的行為。它是證券經營

證券登記結算機構機構最基礎的業務活動之一。

證券登記結算機構是指為證券的發行證券發行人

和交易活動辦理證券登記、存管、結證券發行人是指為籌措資金而發行債

篁業務的中介服務機構。券和股票的政府及其機構、金融機構、

證券信息公司公司和企業。證券發行人是證券發行

證券信息公司是指依法設立的對證券的主體，如果沒有證券發行人，證券

信息進行收集、加工、整理、存儲、發行及其后的證券交易就無從展開，

分析、傳遞以及信息產品、信息技術證券市場也就不可能存在。

的開發，為客戶提供各類證券信息服務證券上市

的專業性中介機構。目前，國內主要有證券上市是指有價證券在證券交易所

兩家此類公司，即上海證券信息公司,內掛牌買賣。

深圳證券信息公司。證券交易

證券交易是指已發行證券的流通轉讓份的重要憑證，具有證明股東身份的

活動。它與證券發行有著密切的聯系,法律效力，同時也是投資者進行證券

兩者相互促進、相互制約。交易主要交易的先決條件。

的品種有股票、債券、基金和其他金證券存管

融衍生工具。證券存管是財產保管制度的一種形

證券交易原則式，是指作為法定登記機構的證券登

證券交易原則是反映證券交易宗旨的記結篁機構及其代理機構接受投資者

一般法則，它貫穿于證券交易全過程。委托向其提供記名證券的交易過戶、

我國證券交易遵循的是公開、公平、非交易過戶等股權變更、分紅派息以

公正原則。及股基賬戶查詢掛失等各項服務，使

證券賬戶股東權益和股權變更得以最終確定的

證券賬戶是指證券登記結算機構為投一項制度。

資者設立的，用于準確記載投資者所證券清算

持的證券種類、名稱、數量及相應權證券清篁是指在每一營業日中每個結

益和變動情況的賬冊，是認定股東身算參與人成交的證券數量與價款分別

予以軋抵，對證券和資金的應收或應歸還借貸的資金，并按約定支付一定

付凈額進行計算的處理過程。的利息；而資金的貸出方（融券方、

證券交收資金供應方）則暫時放棄相應資金的

證券交收是指結算參與人根據清算的使用權，從而獲得融資方的證券抵押

結果在事先約定的時間內履行合約的權，并于回購期滿時歸還對方抵押的

行為，買方需交付一定款項獲得所購證券，收回融出資金并獲得一定利息。

證券，賣方需交付一定證券獲得相應證券市場的配置功能

價款。這一錢貨兩清的過程稱為交收。證券市場的配置功能是指通過證券價

證券回購交易格的影響，引導資金的流動，實現資

證券回購交易是指證券買賣雙方在成源合理配置的功能。在證券市場上，

交同時就約定于未來某一時間以某一投資者為了謀求投資的保值與增值，

價格雙方再行反向成交。其實質內容經過對證券發行人經營、財務和財政

是：證券的持有方（融資者、資金需狀況的分析后，他們就會把資金投向

求方）以持有的證券作抵押，獲得一經濟效益高的證券，從而社會資金就

定期限內的資金使用權，期滿后則需流向高效產業部門。如此，從整個社

會來說，社會資源的配置得到了優化。購外國證券，而且委托本國證券公司

證券市場的信息在國外證券市場買賣證券。證券投資

證券市場的信息是指證券管理部門、國際化已成為證券市場發展的一個主

證券交易所、上市公司及其他機構按要趨勢。

照法定程序發布的有關證券的發行、證券市場監管

交易及其相關活動的信息；證券經營證券市場監管是指證券管理機關運用

機構、證券咨詢機構等依法向公眾提法律的、經濟的以及必要的行政壬段,

供預測證券市場走勢等可能影響證券對證券的募集、發行、交易等行為以

市場價格的分析報告、評論等。及證券投資中介機構的行為進行監督

證券市場國際化與管理。

證券市場國際化指世界各國主要的證證券市場中介

券交易所相繼成為國際性證券交易證券市場中介是連接證券投資者與籌

所，越來越多的股份公司到國外證券資者的橋梁，是證券市場運行的核心。

市場發行股票;越來越多的個人或法在證券市場起中介作用的實體是證券

人投資者，不僅在國內證券市場上認經營機構和證券服務機構，通常把兩

者合稱為證券中介機構。證券市場功發行的完成，同時也活躍了證券市場

能的發揮，很大程度上取決于證券中的交易。

介機構的活動。通過它們的經營服務證券市場自律

活動，溝通了證券需求者與證券供應證券市場自律是指證券市場參與者組

者之間的聯系，不僅保證了多種證券成自律組織，在國家有關證券市場的

的發行和交易，還起到維持證券市場法律、法規和政策的指導下，依據證

秩序的作用。券行業的自律規范和職業道德，實行

證券市場主體自我管理、自我約束的行為。

證券市場主體是指證券發行人和證券證券投資者

投資者。證券發行人是指為籌措資金證券投資者是證券市場的資金供給

而發行債券和股票的政府及其機構、者，主要有機構投資者和個人投資者。

金融機構、公司和企業。證券發行人眾多的證券投資者保證了證券發行和

可分為債券發行人和股票發行人。證交易的連續性，也活躍了證券市場的

券投資者是證券市場的資金供給者，交易。機構投資者主要是證券公司、

眾多的證券投資者的存在保證了證券共同基金等金融機構和企業、事業單

位、社會團體等。中國證券監督管理委員會簡稱中國證

證券行業協會監會，是國務院直屬機構，是全國證

證券行業協會是證券業的自律性組券期貨市場的主管部門,按照國務院

織，屬社會法人團體，其權力機構為授權履行行政管理職能，依照法律、

全體會員組成的會員大會。按照我國法規對全國證券、期貨業進行集中統

《證券法》規定，證券公司應當加入一監管，維護證券市場秩序，保障其

證券業協會。證券業協會的職責為：合法運行。

協助證券監管機構組織會員執行有關中國證券業協會

法律，維護會員的合法權益，為會員中國證券業協會是依法注冊的具有獨

提供信息服務，制定規則，組織培訓立法人地位的、由經營證券業務的金

和開展業務交流，調解糾紛，就證券融機構自愿組成的行業性自律組織。

業的發展開展研究，監督檢查會員行中國證券業協會采取會員制的組織形

為以及證券監督管理機構賦予的其他式，凡依法設立并經批準可以從事證

職責。券業務經營和中介服務的金融機構，

中國證券監督管理委員會承認協會章程，遵守協會的各項規則,

均可申請加入協會，成為協會會員。人名冊。中央登記結算機構有責任確

中央存管保持有人名冊的合法性、真實性與完

中央存管是指中央登記結篁機構以電整性。

子化賬面系統管理所有進入該系統的中央結算

證券，包括統一管理投資者證券賬戶，中央結算是指中央登記結算機構在凈

實行證券托管制度及進行與投資者所額清算基礎上,作為成交交易的對主

存入證券相關的權益分派等等。我國完成相關款項和證券的收付，并保證

的中央中央登記結算機構是中國證券會員層面交收完成。

登記結算公司,其下屬上海、深圳兩指定交易

個分公司。指定交易是指投資者與某一證券經營

中央登記機構簽定協議后，指定該機構為自己

中央登記是指中央登記結算機構作為買賣證券的唯一交易點。

交易所及發行人認定的市場唯一的證轉托管

券登記機構,向發行人提供發行登記轉托管是指在托管券商制度下，投資

服務，為發行人提供有效的證券持有者也可將其托管股份從一個證券經營

機構處轉移到另一個證券經營機構處法規出臺，引起證券市場的波動,從

托管。而給投資者帶來的風險。

整數委托政治風險

整數委托是指委托買賣證券的數量為政治風險指由于證券所屬國家的政治

一個交易單位或交易單位的整倍數。事件如領導人的變動、大政方針的轉

賬戶掛失轉戶變、法令規章的更改等給投資者帶來

賬戶掛失轉戶是指由于實行無紙化流的損失。

通，證券賬戶一旦遺失，即可按規定債券

辦理掛失壬續。在約定的轉戶日，登