2025年特許金融分析師考試動態跟蹤試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不屬于金融分析師在分析公司財務報表時常用的比率？

A.流動比率

B.負債比率

C.凈資產收益率

D.價格-收益比率

2.以下哪項不是影響債券收益率的主要因素？

A.債券期限

B.債券信用評級

C.市場利率水平

D.通貨膨脹率

3.以下哪種投資策略旨在通過分散投資來降低風險？

A.資產配置

B.投資組合平衡

C.指數基金投資

D.集中投資

4.以下哪項不是衡量市場風險的方法？

A.標準差

B.市場波動率

C.貝塔系數

D.財務杠桿

5.以下哪項不是影響股票市盈率（P/E）的主要因素？

A.公司盈利能力

B.市場情緒

C.經濟增長率

D.貨幣政策

6.以下哪項不是衍生品市場的主要參與者？

A.金融機構

B.企業

C.個人投資者

D.政府機構

7.以下哪項不是衡量股票流動性的指標？

A.換手率

B.成交量

C.市值

D.價格波動率

8.以下哪項不是影響股票價格的主要宏觀經濟因素？

A.利率

B.宏觀經濟政策

C.通貨膨脹率

D.公司盈利能力

9.以下哪項不是投資組合管理中的風險調整收益指標？

A.夏普比率

B.特雷諾比率

C.投資組合收益率

D.風險調整后收益

10.以下哪項不是金融分析師在分析公司基本面時常用的財務指標？

A.營業收入增長率

B.負債比率

C.凈資產收益率

D.市值對盈利倍數

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.金融分析師在評估公司的償債能力時，流動比率通常比速動比率更具有參考價值。（）

2.通貨膨脹率上升通常會提高固定收益投資的吸引力。（）

3.投資組合的多樣化程度越高，其預期收益率也會相應增加。（）

4.市場預期利率上升時，長期債券的價格通常會比短期債券的價格下跌得更劇烈。（）

5.貝塔系數大于1的股票意味著其波動性高于市場平均水平。（）

6.企業的財務杠桿越高，其財務風險也就越大。（）

7.當市場出現恐慌性下跌時，市場寬度指標（breadth-thicknessindicator）通常會顯示出廣泛的下跌趨勢。（）

8.指數基金通常能夠提供與市場指數相同的收益率，但管理費用較低。（）

9.財務報表中的現金流量表反映了企業在一定時期內的現金收入和支出情況。（）

10.金融分析師在評估公司的盈利能力時，通常會關注其收入增長率和凈利潤率。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述財務比率分析在評估公司財務狀況中的作用。

2.解釋什么是資本資產定價模型（CAPM），并說明其如何用于估算個別股票的預期收益率。

3.描述如何通過技術分析來預測股票價格走勢，并列舉兩種常用的技術分析工具。

4.討論在投資組合管理中，如何平衡風險與收益。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當前全球經濟不確定性增加的背景下，如何通過多元化的投資策略來降低投資組合的風險。

2.討論在金融市場中，監管政策對于市場穩定和投資者保護的作用，并舉例說明具體的監管措施及其影響。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.在以下哪個市場，投資者可以通過購買或出售期權來對沖風險？

A.股票市場

B.外匯市場

C.衍生品市場

D.商品市場

2.以下哪個指標通常用來衡量股票市場的整體波動性？

A.標準差

B.平均值

C.中位數

D.眾數

3.以下哪種投資策略旨在通過購買低價股票并長期持有來獲得收益？

A.動態投資策略

B.價值投資策略

C.成長投資策略

D.指數投資策略

4.在以下哪個時期，美聯儲通常會提高利率以抑制通貨膨脹？

A.貨幣擴張期

B.貨幣緊縮期

C.貨幣穩定期

D.貨幣放松期

5.以下哪個不是衡量公司盈利能力的關鍵財務指標？

A.凈利潤率

B.毛利率

C.營業收入

D.凈資產

6.以下哪種類型的債券通常具有最低的風險？

A.高收益債券

B.投資級債券

C.高收益公司債券

D.可轉換債券

7.以下哪個不是衡量股票市場流動性的關鍵指標？

A.成交量

B.換手率

C.市值

D.價格波動率

8.在以下哪個情況下，投資者可能會選擇持有現金而不是投資？

A.預期市場將出現上漲

B.預期市場將出現下跌

C.預期市場將保持穩定

D.預期市場將出現劇烈波動

9.以下哪個不是衡量投資組合績效的指標？

A.夏普比率

B.特雷諾比率

C.投資組合收益率

D.股票市盈率

10.在以下哪個市場，投資者可以通過購買或出售期權來獲得杠桿效應？

A.股票市場

B.外匯市場

C.衍生品市場

D.商品市場

試卷答案如下：

一、多項選擇題

1.D

2.D

3.A

4.D

5.D

6.C

7.C

8.B

9.D

10.A

二、判斷題

1.×

2.×

3.×

4.√

5.√

6.√

7.√

8.√

9.√

10.√

三、簡答題

1.財務比率分析在評估公司財務狀況中的作用包括：通過比較不同財務比率，可以了解公司的償債能力、盈利能力、運營效率和增長潛力；幫助投資者識別公司的財務風險和潛在的投資機會。

2.資本資產定價模型（CAPM）是一個用于估算個別股票預期收益率的模型，它假設所有投資者都遵循均值-方差最優投資組合原則，并使用市場組合和無風險利率來估算風險資產的預期回報。模型公式為：E(Ri)=Rf+βi*(E(Rm)-Rf)，其中E(Ri)是資產的預期收益率，Rf是無風險利率，βi是資產的貝塔系數，E(Rm)是市場組合的預期收益率。

3.技術分析通過歷史價格和交易量數據來預測股票價格走勢。常用的技術分析工具包括：移動平均線（MA）和相對強弱指數（RSI）。移動平均線可以平滑價格數據，幫助識別趨勢；相對強弱指數用于衡量股票價格變動的速度和變化，以判斷超買或超賣狀態。

4.在投資組合管理中，平衡風險與收益通常涉及以下策略：通過資產配置分散投資，以降低非系統性風險；使用衍生品和期權等工具對沖市場風險；定期審查和調整投資組合，以適應市場變化和個人風險偏好。

四、論述題

1.在全球經濟不確定性增加的背景下，多元化的投資策略可以通過以下方式降低投資組合風險：分散投資于不同資產類別（如股票、債券、商品和現金），以減少特定市場或行業的波動對整體投資組合的影響；考慮地域分散，投資于不同國家的資產，以減少匯率波動的影響；關注不同行業的周期性，以平衡不同行業在經濟增長周期中的表現。

2.監管政策對于市場穩定和投資者保護的作用體現