?投資學?習題及其參考答案

?投資學?習題

第1章投資概述

S薪?？

一、填空題

1、投資所形成的資本可分為和。

2.資木是具有保值或增值功能的。

3、按照資本存在形態不同，可將資本分為、、

、等四類。

4、根據投資所形成資產的形態不同，可以將投資分為、

、三類。

5、按證究問題的目的不同，可將投資分成不同的類別。按照投資主體不同，投

資可分為、、、四類。

6、從生產性投資的每一次循環來，一個投資運動周期要經歷、

、、等四個階段。

二、判斷題

1、資本可以有各種表現形態，但必須有價值。()

2、無形資本不具備實物形態，卻能帶來收益，在本質上屬于真實資本范疇。1)

3、證券投資是以實物設資為根底的，是實物投資活動的延伸。()

4、直接投資是實物投資。()

5、投機在證券交易中既有積極作用，又有消極作用。()

6、投資所有者主體、投資決策主體、投資實施主體、投資存量經營主體是可以

別離的。0

三、多項選擇題

1、投資主體包括()

A.投資所有者主體

B.投資決策主體

C.投資實施主體

D.投資存量經營主體

E.投資收益主體

2、以下屬于真實資本有0

A.機器設備

B.房地產

C.黃金

D.股票

E.定期存單

3、以下屬于直接投資的有()

A.企業設立新工廠

B.某公司收購另一家公司51%的股權

C.居民個人購置1000股某公司股票

D.發放長期貸款而不參與被貸款企業的經營活動

E.企業投資于政府債券

4、以下屬于非法投機活動是0

A.搶帽子

B.套利

C.買空賣空

D.操縱市場

E.內幕交易

四、名詞解釋

投資投資主體產業投資證券投資直接投資間接投資

五，簡答題

1、怎樣全面、科學的理解投資的內涵？

2、投資有哪些特點？

3、投資的運動過程是怎樣的？

4、投資學的研究對象是什么？

5、投資學的研究內容是什么？

6、試比擬主要西方投資流派理論的異同？

第2章市場經濟與投資決定

一、填空題

1、投資制度主要由、、等二大要素構成。

2、一般而言，投資制度分為和兩類。

3、投資主體可以按照多種標準進展分類，一種較為常用的分類方法是根據其進

展投資活動的目標，把投資主體劃分為和。

4、投資制度對投資主體的影響，主要是通過以下三個方面進展，即、

和。

二、判斷題

1、政府主導是集權型及資模式的主要特點。0

2、投資制度只有民間主導型和政府主導型兩種。0

3、市場經濟國家都是市場化的投資模式。（）

4、目前中國的投資決定模式已經由傳統的政府主導投資決定模式轉變為完全由

市場決定的投資模式。

三、名詞解釋

1、投資制度

2、民間主導型投資制度

3、政府主導型投資制度

四、問答題

1、一定的經濟主體如何才能成為真正的投資主體？

2、方案經濟和市場經濟下的投資決定有何不同？

3、結合新制度經濟學的有關知識，談談你對中國投融資制度改革的看法或建議。

第3章產業投資概述

一、名詞解釋

凈投資重置投資折舊可行性研究貨幣的時間價值現金流量

二、簡答題

1.較高的利潤除了能使廠商獲得較低本錢的資金從而增加投資之外，還能通過

什么途徑增加投資？

2.我國在1999年中出臺了一旨在刺激投資的政策：從2000年起停征固定資產

調節稅。

(1)此措施時長期投資(比方說4年或5年后)有什么影響？

(2)在當年和下一年有什么影響？

(3)如果這項政策是持久性的，你對以上的答案會有何不同？

三、多項選擇題

1、固定資產和流動資產的主要區別在于0

A.生產過程中所起的作用不同

B.資產的數量不同

C.存在形態不同

D.生產過程中連續的時間不同

E.價值轉入產品的方式不同

2、投資前期的主要任務有()

A.編制設計委托書

B.資金籌措

C.設計施工圖

D.可行性研究

E.工程招投標

四、計算題

1.某一投資工程的現金流如右表：

第1年第二年第三年

廠商應該從事這一工程嗎？

(1)如果利率是5%?-200100120

(2)如果利率是10%?

2.某公司有一臺設備，購于三年前,現在考慮是否需要更新。該公司的所得稅

率為40%,基準收益率為10%有關資料如下表。

工程舊設備新設備

原價6000050000

稅法規定殘值(10%)60005000

稅法規定使用年限

64

1年)

已用年限30

尚可使用年限44

每年操作本錢86005000

兩年后大修本錢28000

最終報廢殘值700010000

目前變現價值10000

第一年900018000

得年

舊

折第二年900013500

額第三年90009000

第四年90004500

第4章產業投資方向選擇

舟、一、名詞解釋

2、技術的經濟性是指（）。

A、技術的價格低廉

B、技術設備的維護費用低

C、技術方案能以最低的消耗獲得最大的經濟效益

D、使用技術的本錢低

二、多項選擇題

1、企業投資規模適當，將會給企業帶來的內部規模效益包括（）o

A、有利于采用大型先進設備和工藝

B,大批量生產方式有利于實現標準化.專業化和簡單化

C、有利于大批量采購和銷售，節省采購和推銷費用

D、有利于原材料的節約和充分利用

2、產量與規模之間的關系可以概括為（）o

A、規模收益遞增B、規模收益遞減

C、規模收益不變D、規模內部經濟

3、選擇制造技術的根本原那么包括（

A、技術設備價格低B、適用

C、經濟D、可靠

4、許可證貿易按其權益范圍可以劃分（）。

A、獨占性許可B、穿插許可

C、普通許可D、排他性許可

5、選擇制造技術的分析方法有（）。

A、生產工藝分析方法B、設備分析方法

C、經歷分析法D、線性規劃法

6、企業多角化經營通?？煞譃椋ǎ┑葞追N模式。

A、純粹型B、產品擴張型C、市場擴張型D、技術擴張型

三、判斷題

1、企業選擇制造技術越先進越好。（）

2、企業規模越大，規模經濟效應也越大。（）

3、后向一體化經營指原來經營下游產品的企業，進一步拓展上游產品的生產。

（）

4、多角化經營是企業獲得規模經濟效應的途徑之一。（）

四、名詞解釋

1、盈虧平衡點分析法

2、經歷分析法

五、問答題

1、決定企業投資規模的根本因素有哪些？

2、影響工藝選擇的主要因素有哪些？

3、制造技術選擇的設備分析方法主要分析哪些方面？

4、制造業企業選擇投資地點應考慮哪些主要因素？

第6章產業投資資金的籌措

與一、單項選擇題

1、企業正常的籌資組合策略是

A、短期占用資產由長期資金來融通

B、短期占用資產由短期資金來融通

C、長期占用資產由短期資金來融通

D、短期占用資產由長期資金來融通

2、營業凈利說認為()o

A、企業綜合資金本錢隨債務資金的增加而降低

B、企業綜合資金本錢隨債務資金的增加而上升

C、企業價值隨債務資金的增加而降低

D、企業不存在最正確資本構造

3、企業的綜合資金本戰是指()o

A-.邊際木錢

B、總本錢

C、個別本錢

D、加權平均本錢

4、企業融資的順序是()。

A、存留利潤一債務融資一股權融資

B、存留利潤一股權融資一債務融資

C、股權融資一債務融資一存留利潤

D、債務融資一存留利潤一股權融資

二、多項選擇題

1、企業投資所使用的外部資金主要包括

A、銀行短期貸款

B、發行債券獲得的資金

C、發行股票獲得的資金

D、企業資本公積金

2、企業的內部資金包括

A、累計折舊

B、資本金

C、未分配利潤

D、出售資產的收益

3、無形資產投資估算主要包括

A、土地投資估算

B、技術知識產權投資的估算

C、土地使用權投資估算

D、創辦費估算

4、優先股籌資的本錢包括

A、發行本錢

B、股利支出

C、在二級市場買賣本企業股票的損失

D、在二級市場買賣本企業股票支付的手續費

5、以下各種方法中，屬固定資產投資估算方法的是()。

A、單位生產能力投資系數法

B、生產能力指數法

C、周轉天數法

D、主要局部投資系數估算法

三、判斷題

1、主要局部投資比率估算法是流動資產投資估算方法。0

2、比率估算法是固定資產投資估算方法。()

3、現代資本構造理論次為，由于債務融資具有稅盾作用，因此企業負債越多越

好。0

4、財務風險是指由于利用財務杠桿，給企業帶來的破產的風險或普通股收益發

生大幅度變動的風險。()

5、企業用短期資金融通長期占用資產可以降低風險。0

四、名詞解釋

1,生產能力指數法

2、比率估算法

3、概算指標估算法

4、加權平均本錢

五、問答題

1、制約企業籌資決策的因素主要有哪些？

2、簡述資本構造理論中莫迪格萊尼-米勒模型的主要內容。

第7章產業投資效益分析

⑸V—、名詞解釋

貨幣的時間價值現金流量不可分性

二、簡答題

1.簡要分析凈現值成為投資收益評價根本方法的原因。

2.對于外生的系統性風險，投資者能夠采取的風險處理方法有哪些？

三、計算題

1.某一投資工程的現金流如右表：

第1年第二年第三年

廠商應該從事這一工程嗎？

(1)如果利率是5%?-200100120

(2)如果利率是10%?

2.某公司有一臺設備：購于三年前，現在考慮是否需要更新。該公司的所得稅

率為40%,基準收益率為10%,有關資料如下表。

工程舊設備新設備

原價6000050000

稅法規定殘值(10%)60005000

稅法規定使用年限

64

(年)

已用年限30

尚可使用年限44

每年操作本錢86005000

兩年后大修本錢28000

最終報廢殘值700010000

目前變現價值10000

每年第一年900018000

折舊第二年900013500

額第三年90009000

第四年90004500

用第8章產業投資的風險分析

自測題

一、名詞解釋

風險不確定性系統性風險非系統性風險內生風險外生風險

二、簡答題

1.對于外生的系統性風險，投資者能夠采取的風險處理方法有哪些？

2.敏感性分析有什么缺乏之處？

3.為什么風險躲避是沒資決策中關于投資者風險偏好的合理假定？

三、計算題

1.某一種疾病在爆發的概率為0.4。對于這種疾病有一種不太完善的檢測手段,

在這種根本疾病的病疝顯示之前來檢測人們的犯病情況，每人檢測本錢￥250。

那些得病的人有90%的概率檢測結果為陽性，而大得病的人呈陽性的概率為5%o

在病癥出現之前治療這種疾病的本錢為￥2000,如果沒有得這種病，會對人造成

￥200的副作用。病癥顯示出來之后的治療本錢為￥10000。有關部門正在考慮

處理這種疾病的方案：

S1.早期即不檢測也不治療(NT&NT)；

S2.早期不檢測都進展治療(NT&T)

S3.早期檢測并對結果呈陽性的人治療(T&T)

(1)找出期望本錢最低的方案。

(2)如果這種疾病爆發的概率上升，最優方案是否會發生變化？

第9章產業投資的社會評價

一、名詞解釋

消費者剩余外部效應影子價格社會貼現率

二、多項選擇題

1、本錢與效益工程的調整需要考慮的因素有0

A.轉移支付

B.內部效應與外部效應

C.直接效應與間接效應

D.不可比擬效應和不可捉摸效應

E.就業效應

2、社會貼現率確實定方法有0

A.消費增長率確定法

B.資本邊際生產率法

C.邊境價格法

D.比照市場利率法

3、在投資本錢與效益的度量中，影子價格的計算方法有U

A.經濟理論法

B.邊境價格法

C.資本邊際生產率法

D.線性規劃法

三、簡答題

1、簡述產業投資社會評價的主要內容？

2、簡述李一米法、準那么法與傳統的本錢效益分析方法的區別。

3、產業投資工程的就業、分配效應的評價主要有哪些指標？

$第10章證券投資概述

舟、一、單項選擇題

1、從狹義的角度來說，股票是一種（）

A.商品證券B.貨物證券

C.資本證券D.貨幣證券

2、對證券承銷商來說，風險最大的承銷方式是（）

A.代銷B.余額包銷

C.組成承銷團D.全額包銷

3、投資者買賣成交后當天可進展反向交易的交易方式是0

A.現貨交易B.信用交易

C.回轉交易D.期貨交易

4、中央銀行在證券市場市場買賣證券的目的是0

A.賺取利潤B.控制股份

C.分散風險D.宏觀調控

5、道?瓊斯工業股價平均數是采用0家公司的股票計算出來的。

A.15B.30

C.255D.500

6、在以下證券中，投資風險最低的是

A、國庫券B、金融債券

C、國際機構債券D、公司債券

7、一些大公司發行的業績較好的普通股票通常稱之為0

A.紅籌股B.藍籌股

C.大盤股D.B股

8、公司能在當前支付較高收益的股票稱之為0

A.收入股B.成長股

C.垃圾股D.防守股

9、中國某公司在美國發行的以歐元為面值貨幣的債券稱之為0

A.外國債券B.歐洲債券

C.武士債券D.揚基債券

二、多項選擇題

1、股票的特征是0

A.流動性B.風險性

C.收益性D.可歸還性

2、證券投資應遵循的原那么有（J

A.分散投資原那么B.效益與分險最正確結合原那么

C.責任自負原那么D.理智投資原那么

3、我國證券交易所證券競價成交的根本原那么是0

A、價格優先B、時間優先

C、委托優先D、數量優先

4、我國上市公司的股雙構造大致分為0

A、國家股B、法人股

C、社會公眾股D、外資股

5、我國當前股票的形式是（）

A.無記名股票B.有面額股票

C.無紙化交易D.記名股票

6、優先股股東的特點有0

A.優先分配股息B.優先分配剩余資產

C.股息水平固定D.有限的參與權

三、判斷題

1、股票從本質上來說是屬于虛擬資本的范疇，其本身并沒有價值。0

2.在國債發行的發行中，如果采用“荷蘭式〃規那么進展價格招標，那么所有

中標人都按中標價格中的最低價認購。

3、會員制證券交易所是以營利為目的的。（）

4、資本市場指的就是證券市場。0

5、所有的政府債券都可享受稅收優惠。0

6、在公司分紅方面，普通股股東和優先股股東的權利是一樣的。U

7、期貨交易的風險比股票現貨交易的風險更大。（）

四、名詞解釋

1、證券投資2、證券市場3、證券發行市場4、證券流通市場5、

股價指數

6、股票7、優先股8、累進利率債券9、貼現債券10、

剪息債券

11、風險12、系統性風險13、非系統性風險14、預期收益率15、

變異系數

16、貝塔系數

五、問答題

1、簡述有價證券的特征。

2、證券市場的根本功能是什么？

3、簡述股票與債券的區別。

4、證券投資面臨著哪些風險？

5、證券市場行情指數有些作用？

第11章證券投資根本分析

與1§一、單項選擇題

1、根據債券定價原理，如果一種附息債券的市場價格高于其面值，那么其到期

收益率（）其票面利率。

A.大于B.小于

C.等于D.不確定

2、某投資者5年后有一筆投資收入10萬元，投資的年利率為10%,用復利的方

法計算其投資現值，正確的選項是0

A.6.7萬元B.6.2萬元

C.6.3萬元D.6.5萬元

3、某上市公司擬在未來無限時期每年支付每股股利2元，相應的貼現率（必要

收益率）為10%,該公司股色18元，計算該公司的凈現值（）

A.-2元B.2元

C.18元D.20元

4、在貸款或融資活動中，貸款者和借款者并不能自由地在利率預期的根底上將

證券從一個歸還期局部替換成另一個歸還期局部，或者說市場是低效的。這是（）

的觀點。

A.市場分割理論B.市場預期理論

C.合理分析理論D.流動性偏好理論

5、以下哪一項不是財政政策的手段0

A.國家預算B.稅收

C.發行國債D.利率

6、當政府采取強有力的宏觀調控政策，緊縮銀根，那么0

A.公司通常受惠于政府調控，盈利上升

B.投資者對上市公司盈利預期上升，股價上揚

C.居民收入由于升息而提高，將促使股價上漲

D.公司的資金使用本錢增加，'業績下降

7、經濟周期的變動過程是（）

A.繁榮一一衰退一一蕭條一一復蘇

B.復蘇一一上升一一繁榮一一蕭條

C.上升一一繁榮一一下降一一蕭條

D.繁榮一一蕭條一一衰退一一復蘇

8、從股價波動與經濟周期的聯系中，我們得知（）

A.股價波動與經濟周期存在一定的關聯性

B.等群眾形成了一致的看法，確定了市場趨勢，再進入市場

C.把握經濟周期，隨時注意小幅波動，積小利為大利

D.景氣降臨時一馬領先上漲的股票往往在市場已經下跌時才開場下跌

9、在通貨膨脹條件下，固定收益證券的風險要比變動收益證券0

A.大得多B.小得多

C.差不多D.小

10、以下屬于選擇性貨幣政策工具的是0

A.法定存款準備金率B.再貼現政策

C.公開市場業務D.直接信用控制

11、按道-瓊斯分類法，大多數股票被分為（）

A.制造業、建筑業、金融業三類

B.制造業、運輸業、公用事業三類

C.工業、運輸業、公用事業三類

D.公用事業、運輸業、房地產'也三類

12、生產者眾多，各種生產資料可以完全流動的市場屬于（）

A.完全競爭B.不完全競爭

C.寡頭競爭D.完全壟斷

13、耐用品制造業屬于0

A.增長型行業B.周期型行業

C.防守型行業D.衰退型行業

14、政府實施管理的主要行業應該是（）

A.所有的行業B.大企業

C.關系到國計民生根底行業和國家開展的戰略性行'也

D.初創行業

15、反映公司合理運用資金的能力以及日常資金來源是否充分的報表是0

A.資產負債表B.損益表

C.利潤分配表D.現金流量表

16、反映公司在一定時期內經營成果的財務報表是0

A.資產負債表B.損益表

C.利潤表D.現金流量表

17、反映資產總額周轉速度的指標是（）

A.固定資產周轉率B.存貨周轉率

C.總資產周轉率D.股東權益周轉率

18、反映公司運用所有者資產效率的指標是（）

A.固定資產周轉率B,存貨周轉率

C.總資產周轉率D.股東權益周轉率

19、下面哪一項不是公司資本公積金的來源0

A.公司資產重估增值的局部B.股票溢價發行的溢價局部

C.承受捐贈D.公司投資于其他公司所得收益

20.以下哪項行為一定會導致公司總股本增加，同時每股凈資產減少0

A.現金分紅B.送股

C.配股D.增發新股

二、多項選擇題

1、影響股票投資價值的內部因素有（）

A.投資者對股票價格走勢的預期B.公司盈利水平

C.行業因素0.公司股份分割E.公司資產重組

2、以下說法正確的有（）

A.用現金流貼現模型計算股票內在價值時，當計算的內部收益率大于必要

收益率時，可以考慮購置這種股票

B.用現金流貼現模型計算股票內在價值時，當計算的內部收益率小于必要

收益率時，可以考慮購置這種股票

C.零增長模型假定對某種股票永遠支付固定的股利

D.零增長模型適用于確定優先股的價值

E,不變增長模型是零增長模型的一個特例

3、宏觀經濟政策有（）

A.法律手段B.行政手段C.財政政策D.貨幣政策E.收入政

策

4、在以下通貨膨脹對證券市場的影響中，哪些描述是正確的（）

A.溫和的、穩定的通貨膨脹對股票和債券的影響較小

B.如果通脹在可容忍的范圍內持續，而經濟處于擴張階段，那么股價也將

持續上升

C.在嚴重的通貨膨脹期間，人們囤積商品，從而使上市公司銷售旺盛，盈

利水平上升

D.當通貨膨脹長期存在時，政府通常要采取政策來抑制通貨膨脹

E.通貨膨脹使得各種商品價格具有更大的不確定性

5、政府促進展業開展的手段主要有0

A.補貼B.政府投資

C.優惠稅法D.限制外國競爭的關稅E.保護某一行業的附加法規

6、影響行業興衰的主要因素包括0

A.技術進步B.生命周期

C.政府政策D.產業組織創新E.社會習慣的變化

7、根據現金來源的不同，現金流量表主要分為以下哪幾個局部0

A.經營活動的現金流量B.投資活動的現金流量

C.研發活動的現金流量D.銷售活動的現金流量

E,籌資活動的現金流量

8、以下哪些行為會使上市公司的資產負債率提高0

A.配股B.增發新股

C.送紅股D.發行債券E.派息

9、上市公司發行債券后，下面哪些財務指標是上升的（）

A.負債總額B.總資產C.資產負債率

D.資本固定化比率E.固定資產凈值率

三、判斷題

1、從理論上說，股票、債券的內在價值一般與市場利率呈反向變化關系。（）

2、債券發行人的資信水平與發行票面利率之間一般呈反比關系。（）

3、任何一種附息債券都可以用一攬子的貼現債券1無息票債券）去替換。（）

4、在給定的市場利率下，短期債券的利率敏感性比長期債券的利率敏感性要大。

（）

5、對于既定的債券，由收益率下降導致的債券價格上升的幅度大于同等幅度的

收益率上升導致債券價格下降的幅度。

6、紅利貼現模型僅適合于投資人永久性持有股票這一假設前提，不適合于投資

者中途將股票變賣這一情形。0

7、零增長模型適合于任何股票的價值評估。0

8、通過股份分割后，公司的收益會增加。0

9、一些非經濟因素可以改變證券市場的中長期走勢。（）

10、本幣匯率下降必然導致股價下降。0

11、政府往往不能容忍任何程度的通貨膨脹存在，以保持經濟實實在在的增長。

0

12、高增長行業對經濟周期性波動提供了一種財富“套期保值〃的手段，因此，

投資者對其十分感興趣。0

四、名詞解釋

1、周期性行業2、股東權益報酬率（ROE）3、經濟附加值（EVA）

4、市場附加值（MVA）5、EBIT6、市盈率7、市凈率8、每股收益

五、問答題

1、影響股票價格的因素有哪些？

2、債券價值評估模型的假設前提是什么？

3、簡述通貨膨脹對證券價格的影響。

4、簡述產業生命周期各階段的特點與證券投資選擇策略。

六、計算題

1、面值為1000元的附息債券當前的市場交易價格為980元，距到期還有3年，

票面利率6%,每年付息一次，到期按面值還本。請用試算法（插入法）計算該

債券的到期收益率。

2、某股票2004年支付股息為每股0.70元，預測其股息年增長率為2%,當前

市場利率水平為6%,其股價為12元。試用股息增長理論測算該股票的理論價

格，并判斷該股是否具有投資價值。

3、假設某公司的負債比率為0.5,總資產周轉率為0.25,銷售利潤率10%,董

事會對于目前的股東權益報酬率極為不滿。財務經理分析后，認為增加銷售利潤

率至12%,并且在總資產周轉率不變的前提下，提高舉債比率將可以使股東權益

報酬率增加一倍。如此一來，該公司的負債比率應改變為多少？

4、某公司2004年的股東權益報酬率只有5%,楊經理針對盈利能力不佳的情況,

提出新的融資方案。新方案要求公司的負債比率提高至60%,并使公司每年的利

息支出增加至8000元。楊經理希望新的方案可以使銷售額增加至24萬元，EBIT

為2.6萬元，并使總資產周轉率維持于2。假設所得稅率為40%,那么新方案會

使公司2005年的股東雙益報酬率改變為多少？

第12章證券投資技術分析

㈤V—、單項選擇題

1、以下哪一項不是技術分析的假設0

A.市場行為涵蓋一切信息B.價格沿趨勢移動

C.歷史會重演D.價格隨機波動

2、光頭光腳的長陽線一般表示當日0

A.空方占優B.多方占優

C.多、空平衡D.無法判斷

3、波浪理論認為一個完整的周期分為0

A.上升5浪，調整3浪B.上升5浪，調整2浪

C.上升3浪，調整3浪D.上升4浪，調整2浪

4、下面不屬于波浪理論主要考慮因素的是（）

A.成交量B.時間C.比例D.形態

二、多項選擇題

1、技術分析流派的主要理論假設是0

A.市場行為包含一切信息

B.股票的價格圍繞價值波動

C.市場總是對的

D.價格沿趨勢移動

E.歷史會重演

2、以下關于根本分析流派和技術分析流派優缺點比擬的描述中，正確的選項是

0

A.根本分析能夠比擬全面的把握證券價格的根本走勢，技術分析考慮問題

的范圍相對較窄，對市場長遠的趨勢不能進展有益的判斷

B.根本分析應用較復雜，技術分析應用較簡單

C.根本分析預測的時間跨度較長，技術分析預測的時間跨度較短，只能給

出相對短期的結論。

D.根本分析離市場比擬遠，技術分析同市場比擬接近

E.根本分析和技術分析是相互獨立的兩個流派，不能混淆使用

3、根本分析主要適用于0

A.周期相比照擬長的證券價格預測

B.相對成熟的證券市場

C.預測準確度要求不高的領域

D.短期行情的預測

E.獲利周期較短的預測

4、一般來說，技術分圻認為買賣雙方對價格的認同程度通過成交量的大小來確

認，具體表現為（）

A.認同程度小，成交量大B.認同程度小，成交量小

C.價升量增，價跌量減D.價升量減，價跌量升

E.以上都不對

5、道氏理論認為價格的波動趨勢可以分為（）

A.超級趨勢B.重要趨勢

C.次要趨勢D.短暫趨勢E.細微趨勢

6、在畫以下哪些線時是先找到一點，然后以此為基點，畫出很多條射線0

A.趨勢線B.黃金分割線

C.甘氏線D.速度線E.扇形線

7、以下技術指標中只能用于分析綜合指數，而不能用于個股的有0

A.ADRB.ADLC.OBOSD.RSIE.PSY

8、移動平均線指標的特點有0

A.追蹤趨勢B.滯后性

C.領先性D.靈敏性E.助漲助跌性

二、判斷題

1、根本分析無效，而基于公開資料的技術分析依然有效的市場稱為弱式有效市

場。0

2、根本分析流派和學術分析流派都適合戰略規模的投資。（）

3、價和量是市場行為最根本的表現。

4、“價是虛的，只有量才是真實的?！笔钦f成交量是股價的先行指標。0

四、名詞解釋

1、趨勢2、支撐與阻力3、指標背離4、換手率5、

五、問答題

1、請解釋“歷史會重演”的具體含義。

2、簡述技術分析方法和根本分析方法的區別。

第13章證券投資組合分析

與1§一、單項選擇題

1、構建證券組合應遵循的根本原那么之一是投資者在構建證券組合時應考慮所

選證券是否易于迅速買賣。該原那么通常被稱為（）

A.流動性原那么B.本金平安性原那么

C.良好市場性原那么D.市場時機選擇原那么

2、反映證券組合期望收益水平與總風險水平之間均衡關系的方程式是（）

A.證券市場線方程B.證券特征線方程

C.資本市場線方程D.套利定價方程

3、不知足且厭惡風險的投資者的偏好無差異曲線具有的特征是（）

A.無差異曲線向左上方傾斜

B.收益增加的速度快于風險增加的速度

C.無差異曲線之間可能相交

D.無差異曲線位置與該曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度無關

4、以下說法正確的選項是（）

A.分散化投資使系統風險減少

B.分散化投資使因素風險減少

C.分散化投資使非系統風險減少

D.分散化投資既降低風險又提高收益

5、反映證券組合期望收益水平和多個因素風險水平之間均衡關系的模型是（）

A.多因素模型B.特征線模型

C.資本市場線模型D.套利定價模型

6、美國事件發生后引起的全球股市下跌的風險屬于0

A、系統性風險B、非系統性風險

C、信用風險D、流動性風險

二、多項選擇題

1、以下屬于系統性風險范疇的是0

A、市場風險B、利率風險

C、通脹風險D、政治風險E、流動性風險

2、一般地講，追求市場平均收益水平的投資者會選擇0

A.市場指數基金B.收入型證券組合

C.平衡型證券組合D.增長型證券組合E.市場指數型證券組合

3、馬柯威茨模型的理論假設是0

A.投資者以期望收益率來衡量未來實際收益率的總體水平，以收益率方差

來衡量

收益率的不確定性

B.不允許賣空

C.投資者是不知足的和風險厭惡的

D.允許賣空

E.所有投資者都具有一樣的有效邊界

4、資本資產定價模型的假設條件包括0

A.證券的收益率具有單因素模型所描述的生成過程

B.不允許賣空

C.投資者對證券的收益和風險及證券間的關聯性具有完全一樣的預期

D.投資者都依據組合的期望收益率和方差選擇證券組合

E.資本市場沒有摩擦

5、以下屬于非系統性風險范疇的是：（）

A、經營風險B、違約風險C、財務風險

D、通貨膨脹風險E、流動性風險

三、判斷題

1、構建證券組合的原因是降低風險，對資產進展增值保值。0

2、收入型組合要實現的目標是風險最小、收入穩定、股價增長較快。（J

3、每個投資者將擁有同一個風險證券組合的可行域。0

4、在資本資產定價模型的假設下，市場對證券或證券組合的總風險提供風險補

償。0

5、投資者構建證券組合時應考慮所得稅對投資收益的影響。（）

6、偏好無差異曲線位置上下的不同能夠反映不同投資者在風險偏好個性上的差

異。0

7、證券的貝塔系數反映證券的市場價格被誤定的程度。0

8、評價經營效果并非僅比擬一下收益率就行了，還要衡量證券組合所承當的風

險。（）

9、同一投資者的偏好無差異曲線不可能相交。0

10、收益率的標準差越大的證券其投資風險也越大。0

四、名詞解釋

1、投資組合2、有效組合3、有效邊界4、別離定律

5、市場組合6、套利

五、問答題

1、簡述Markowitz證券組合理論的根本思想。

2,CML和SML有何區別?

3、簡述套利組合必須同時滿足三個條件。

4、簡述APT與CAPM的區別與聯系。

5、中國股票市場投資者主要面臨的風險因素有哪些？采用分散化（組合）的策

略能否很好的躲避風險？

六、計算題

1、投資證券甲的可能收益率如下表，請計算該證券的預期收益率及風險大小。

經濟狀況可能的收益率%概率Pi

100.2

2100.1

3200.4

4300.2

5400.1

2、一投資者的資金總量是100萬元,投資于證券A,證券A的預期收益率為20%；

另外該投資者還要在證券B上做30萬元的賣空，即借30萬元的證券B售出，假

設證券B的收益率為10%,售后收入全部投資于證券A,試問該投資者這一資產

組合的預期收益如何？

第14章投資總量

型§一、名詞解釋

投資需求實現投資資本邊際效率潛在儲蓄實現儲蓄意愿儲蓄持久收入

二、填空題

1、經濟增長與投資增長的關系為：一方面，;另一方面，o

2、從較長期來看，投資是—,而經濟增長、生產開展那么是；從短期看,

投資是—，而經濟增長是o

3、凱恩斯認為，投資者是否投資取決于投資者龍和的比擬。

4、新古典投資需求模型認為，在企業利潤最大化的根底上，企業最優資本存量

的標準就是它取決于—、—和—三個變量。

5、資本存量調整的時滯由和組成。

6、在傳統社會主義體制下，所有企業或非盈利機構都想得到投資，存在著一種

強烈的—，但—是軟的，因而存在難以滿足的—。

7、將實物投資與金融友資結合在一起。

8、對于凈投資（新增加的投資）而言，投資供給的大小取決于.，而后者正是

我們所說的.

9、潛在儲蓄（供給）從長期看取決于一國的_____；從短期看還決定于_____。

10、意愿儲蓄在實物形態上表現為一定時期o

11、持久收入的的創立者弗里德曼（Friedman）將L攵入分為兩類：和。

12、弗里得曼認為：如果價格和利率不變，消費者的持久性收入的將是一

個常數k,—將全部被儲蓄起來，即—的邊際儲蓄傾向是1。

13、相對收入理論認為：一個人的消費效用函數和其他人的效用函數是—的，

人們的消費和儲蓄決策不僅決定于他的總資源（當前的和預期的），也決定于

的消費行為。

14、利率r對消費和儲蓄的影響具有—和—，到底是增加還是減少取決于

15、卡萊茨基指出：積累率（儲蓄率）的提高具有兩重性：一是決定—的提高;

二是導致—的下降.

三、簡答題

1、經濟增長與投資增長的相互關系

2、簡述凱恩斯投資需求決定模型的主要內容。

3、簡述凱恩斯絕對收入假說的主要內容。

4、如何理解需求約束、供給約束條件下投資需求與投資供給的平衡？

四、論述題

中國經濟當前面臨的是需求約束還是供給約束？如何在此條件下使投資需求與

投資供給二者到達平衡？

第15章投資周期

舟一、名詞解釋

投資波動投資乘數加速數

二、填空題

1、投資的周期波動一般要經歷：------------這樣一個連續性的過程和階段。

2、古典周期包括」和四個階段。判斷古典周期的主要標志是投資額的增減。

3、按投資波動變化所經歷的時間長短，投資周期可分為一和。

4、投資乘數取決于和，是的倒數，與成反方向變化，與成正方向變化。

5、資本主義周期是圍繞著這一正常狀態發生的，而社會主義的周期是圍繞著這

一正常狀態發生的。

三、簡答題

1.簡述投資周期性波動的階段性及原因。

2、簡述投資乘數原理及其經濟意義。

3、簡述投資乘數原理的假設條件。

4、簡述投資乘數與加速原理相互作用模型的內容及缺陷。

5、簡述科爾內的投資周期理論的主要內容。

四、論述題

試分析目前我國投資周期波動的根本特征及其主要原因。

第16章投資構造

舟、一、名詞解釋

投資構造投資需求構迨投資供給構造投資來源構造投資使用構造投資回流構造

投資主體構造投資流量構造投資存量構造產業政策

二、填空題

1、投資既是的生產與再生產，也是的生產與再生產。

投資構造既受的制約，又受的制約。

2、投資構造具有—的規定性和—的規定性，是二者的統一。

3、靜態地看，在一定時點上，投資供給構造一定，必須與供給構造

相適應；動態地看，可以帶動供給構造的變化。

4、從投資需求及供給各自的內部關聯看，可以進一步分為一

與供給及o

5、投資使用構造是由與共同決定的。

6、投資使用構造包括、、、、

和____________0

7、從價值形忝著，投資來源于儲蓄和；從物質形態看，投資來源

8、五投底’主體而造市，國家所有制欣康忍席次的不同，可分為、

和三種類型。

9、投資主體構造是否合理直接關系到能否,同時又保證投資總

體的協調，是中的關鍵性問題。

10、投資再生產構造主要是指__________和__________。

11、一般而言，隨著生產力的開展和人均國民收入水年的提高，投資首先由第一

產業向________轉移；當人均收入水平進一步提高時，投資便向________轉移。

12、整個工業化的過程可以歸納為三個階段：、和o

13、確定投資構造的方法主要有、和

14、投資構造的調整政策主要包括、、和

三、簡答題

1、如何理解投資構造的涵義？

2、試分析替代性投資需求與供給和互補性投資需求與供給的相互關系。

3、試分析投資流量構造與存量構造的相互關系。

4、簡述投資部門構造的演變規律。

5、簡述最優投資決定的標準和原那么

6、投資構造調整的政策工具及其運用

四、論述題

1、試論述投資構造的演變規律及其對我國經濟建立的啟示。

2、針對我國目前投資肉造的實際情況，可采取哪些具體的政策措施進展調節？

17章投資布局

用1§一、名詞解釋

投資布局生產力布局投資集聚投資布局規律投資空間擴張規律投資動機制約規

律投資區位指向規律

二、填空題

1、投資布局所要解決的問題，首先是，其次是0

2、投資布局的結果形成了o

3、在市場經濟條件下，誘導投資在地域空間上流動的是o

4、在投資的區域配置匕為了提高效率，必須發揮的作用；為了實

現公平，就需要發揮作用。

5、不同地區投資比例關系構成投資的不同。

6、地域分工以各區域在自然、經濟和社會方面的為根底，以

為前提。

7、投資在一個區域內的空間分布，必須首先滿足,其次是滿足

,最后是滿足。

8、投資區域配置的效率及其對經濟開展的影響，可以從兩個層面上展開分析：

一是考慮投資區域配置的的影響；二是考察的影響。.

9、投資布局的空間四層次模式中，第一層次是；第二層次是；

第三層次是;第四層次是o

三、多項選擇題

1、投資布局的根本規律主要包括：（）

A.投資空間擴張規律

B,投資動機制約規律

C、投資空間協調規律

D、投資地域分工規律

E、投資區位指向規律

2、投資區位指向主要有以下幾個根本類型：（）

A、運費最低指向

B、資本密集指向

C、勞動力指向

D、技術指向

3、最優投資布局的標準主要有：0

A、有利于經濟增長

B、有利于經濟構造轉換

C、有利于經濟效益的提高

D、有利于各地區的協調開展

4、投資布局的原那么主要有：（）

A、公平與效率相結合的原那么

B、地區間合理分工與地區內綜合開展相結合的原那么

C、集中與分散相結合的原那么

D、獨立自主與開放合作相結合的原那么

四、簡答題

1、投資布局與宏觀經濟增長的關系

2、投資布局與區域經濟開展的關系

3、試比擬投資構造與友資布局。

4、試分析投資集聚對工程效益的影響。

5、投資布局的根本規律及啟示

6、最優投資布局的制約條件

7、政府在投資布局調整中的主要任務及調整手段

五、論述題

分析我國投資布局存在的問題及對策。

第18章投資的宏觀管理

⑸V—、名詞解釋

投資布局生產力布局投資集聚投資布局規律投資空間擴張規律投資動機制約規

律投資區位指向規律

二、填空題

1、投資布局所要解決的問題，首先是，其次是。

2、投資布局的結果形成了o

3、在市場經濟條件下，誘導投資在地域空間上流動的是o

4、在投資的區域配置.匕為了提高效率，必須發揮的作用；為了實

現公平，就需要發揮作用。

5、不同地區投資比例關系構成投資的不同。

6、地域分工以各區域在自然、經濟和社會方面的為根底，以

為前提。

7、投資在一個區域內的空間分布，必須首先滿足,其次是滿足

，最后是滿足.

8、投資區域配置的效率及其對經濟開展的影響，可以從兩個層面上展開分析：

一是考慮投資區域配置的的影響；二是考察的影響。

9、投資布局的空間四層次模式中，第一層次是；第二層次是；

第三層次是;第四層次是o

三、多項選擇題

1、投資布局的根本規律主要包括：（）

A.A.投資空間擴張規律

B、投資動機制約規律

C、投資空間協調規律

D、投資地域分工規律

E、投資區位指向規律

2、投資區位指向主要有以下幾個根本類型：（）

A、運費最低指向

B、資本密集指向

C、勞動力指向

D、技術指向

3、最優投資布局的標準主要有：（）

A、有利于經濟增長

B、有利于經濟構造轉爽

C、有利于經濟效益的提高

D、有利于各地區的協調開展

4、投資布局的原那么主要有：U

A、公平與效率相結合的原那么

B、地區間合理分工與地區內綜合開展相結合的原那么

C、集中與分散相結合的原那么

D、獨立自主與開放合作相結合的原那么

四、簡答題

1、投資布局與宏觀經濟增長的關系

2、投資布局與區域經濟開展的關系

3、試比擬投資構造與友資布局。

4、試分析投資集聚對工程效益的影響。

5、投資布局的根本規律及啟示

6、最優投資布局的制約條件

7、政府在投資布局調整中的主要任務及調整手段

五、論述題

分析我國投資布局存在的問題及對策。

參考答案

第1章投資概述

一、填空題

1、真實資本、金融資本

2、持久性經濟要素

3、實物資本、無形資本、金融資本、人力資本

4.實物資木投資，金融資木投資，人力資木投資

5、個人投資、企業投資、政府投資、外國投資

6、試比擬主要西方投資流派理論的異同？

7、資金籌集、分配、運用、回收與增值

二、是非判斷題

1、，2、J3、J4、X5、J6、J

三、多項選擇題

1、ABCD2、ABCE3、AB4、DE

四、名詞解釋(略)

五、簡答題(略)

$第2章市場經濟與投資決定

一、填空題

1、投資主體的層次與苞造、投資運行方式、投資領域內各類經濟主體之間的

關系

2、民間主導型投資制度、政府主導型投資制度

3、政府投資主體、民間投資主體

4、所有權、決策構造、資源協調方式

二、是非判斷題

1、J2、X3、X4、X

三、名詞解釋(略)

四、問答題

1、答：投資主體是指從事投資活動的法人和自然人。投資主體是投資權利體、

投資責任體和投資利益體的內在統一。一定的經濟主體要成為真正的投資主體必

須具有三個特征：

(1)擁有投資權利，能相對獨立地作出投資決策，包括投資目標確實定、投資

方式的選擇等方面的自主決策。

(2)投資主體必須承當相應的投資風險和責任，包括承當的政治風險、經濟風

險、法律風險和社會道德風險。

(3)投資主體必須享有一定的投資收益，不能享受投資收益的法人或自然人不

是真正的投資主體。

2、答：方案經濟和市場經濟下投資決定的不同表現在四個方面：

(1)方案經濟下的投資決定。方案經濟下的投資制度是政府主導型的投資制度。

這種投資制度的典型是改革前的前蘇聯、東歐、和中國等國家。

①投資主體。政府是主要、甚至是唯一的投資主體。政府投資主體以中央政府為

主，包攬了各行各業的幾乎所有投資。企業不是投資主體，只是政府部門的附屬

和政府投資的實施者。家庭個人投資主體根本上被排斥，只能進展很少的人力資

本投資。②投資運行方式。投資決策的權限高度莫中在政府手中。中央政府根據

國民經濟開展方案，控制投資的總量與構造，以指令性方案的方式貫徹實施。地

方政府只有方案建議權、執行權、沒有決策權。作為投資決策核心的建立工程立

項決策權也高度集中在政府手中，無論是擴大再生產的工程，還是維持簡單再生

產的工程，都必須經過政府職能部門的層層行政性審查批準。投資資金來自于國

家收取的各企事業單位上繳的利稅，其使用根本上采取單一的財政撥款方式交給

建立單位使用。投資分配按部門歸口切塊，工程的投資渠道，原材料供給和產品

的分配，都以工程隸屬關系為轉移。③各類經濟主體間的關系。在這種投資制度

下，各類經濟主體之間是行政隸屬和產品劃撥關系，④投資的協調與控制。或府

主導投資制度下，政府直接以指令性方案和行政手段控制投資，政府對投資的管

理根本上是各個部門分兵把口式的大微觀系統公里，直接收工程、管企業。

(2)市場經濟下的投資決定。市場經濟下的投資制度是民間主導型的投資制度。

目前世界上大多數國家的投資制度都是民間主導型的。

①投資主體的層次與構造。市場經濟中，資本產權的分散及向民間傾斜，使得企

業和居民個人成為最主要的投資主體，企業投資占社會總投資的絕大多數；攻府

也是投資主體，但政府投資份額很少，政府作為投資主體只起附屬和輔助的作用，

彌補民間投資的缺乏。②投資運行方式。各投資主體的投資決策由各投資主體自

主作出。企業投資以利澗為導向，投資鼓勵來自于預付資本預期收益最大化的企

業目標。政府投資的目的是提供民間投資主體不愿涉足的公共產品。③各類經濟

主體間的關系。在民間主導型投資制度下，各經濟主體之間是平等的市場交換關

系。投資活動中資金、資本品及勞務的獲得都必須在市場中通過等價交換取得。

④投資的協調與控制。民間主導型投資制度對投資活動的調控，主要是以市場為

根底，通過市場機制的運行自發實現的，屬于自我調控模式。各投資主體根據市

場價格的變化，作出相應的投資決策，決定投資的規模和投資的對象。與此同時,

政府也對社會總投資的規模和構造加以調節。政府投資調控主要是通過市場機制

的傳導進展，通過經濟政策改變利率、價格等市場參數，進而影響民間投資主體

的投資決策。

3、答案應包含以下要點：

m新制度經濟學的有關原理(可以用諾斯的制度變遷與創新理論、科斯等產

權理論、威廉姆森的交易費用理論等中的一種或幾種)；

(2)中國投融資制度中存在的問題；

(3)對中國投融資制度改革的看法或建議。

屆第3章產業投資概述

一、名詞解釋(略)

二、簡答題(略)

三、多項選擇題

1、ACDE2、BD

四、計算題

三(4-200100120

1.HQ+，)'"，(1+，)3

當r=5%,NP\^3.887269>0,應該從事這一工程。

當片10%,八盧七-9.01578<0,不應該從事這一工程。

2.這兩個方案的現金流流量如下：

a.繼續使用舊設備

第。年：舊設備的價值，10000,現金流出

舊設備變現損失減稅：(10000-33000)*0.4=9200,現金流出

每年操作本錢(1—4)：8600*(1-0.4)=5160,現金流出

每年折舊抵稅(1—3)：9000*0.4=3600,現金流入

兩年后大修本錢:28000*(1-0.4)=16800,現金流出

殘值收入：7000,現金流入

殘值變現凈收入繳稅：(7000-6000)*0.4=400,現金流出

工程第。年第1年第2年第3年第4年

舊設備的(1000

價值0)

操作本錢(5160(5160)(5160(516

)0)

折舊抵稅360036003600

大修本錢(16800)

殘值收入7000

稅(9200(400

))

小計(1920(1560)(18360)(1560)1440

0)

現值(1920(1418.(15173.5(1172.983.5

0)18)5)05)4

NPV(35980.25)

b.新設備

第。年，設備價值，50000,現金流出

每年操作本錢(1—4)：5000*(1-0.4)=3000,現金流出

每年折舊抵稅：第一年18000*0.4=7200,現金流入

第二年13500*0.4=5400,現金流入

第三年9000*0.4=3600,現金流入

第四年4500*0.4=1800,現金流入

殘值收入：10000,現金流入

殘值變現凈收入繳稅：(10000-5000)*0.4=2000,現金流出

工程第0年第1年第2年第3年第4年

10設備的(5000

價值0)

操作本錢(3000(3000)(3000(300

))0)

折舊抵稅720054003600180

0

殘值收入10000

稅(200

0)

小計(5000(4200)(2400)(600)6800

0)

現值(5000(3818.(1983.47(450.74644.

0)18))9)49

NPV(-39103.07)

III設備的凈現金流出量低于新設備，因此繼續使用III設備較好。

屆第4章產業投資方向選擇

一、名詞解釋（略）

二、多項選擇題

1、ABC2、ABCDE3、ABDE4、ABCE5、CDE

三、簡答題（略）

第5章產業投資技術可行性分析

一、單項選擇題

1、C2、C

二、多項選擇題

1、ABCD2>ABC3、BCD4、ACD5、AB6、