深圳證券交易所綠色債券深圳證券交易所實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)，既是我國的一項(xiàng)重大發(fā)展戰(zhàn)加快經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型。2024年8月，中共中央、國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的意見》，要求堅(jiān)持全面轉(zhuǎn)型、協(xié)同轉(zhuǎn)型、創(chuàng)新轉(zhuǎn)型、安全轉(zhuǎn)型。當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)正步入加速推進(jìn)綠色化、低碳化的高質(zhì)量發(fā)展新階段。做好綠色金融文章，對推進(jìn)新發(fā)展理念落實(shí)，推動(dòng)構(gòu)建人類命運(yùn)共同體而言意義重大。深交所深入貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院重大決策部署，將“建設(shè)可持續(xù)交易所標(biāo)桿”定為長期戰(zhàn)略目標(biāo)，持續(xù)提升債券市場服務(wù)綠色低碳發(fā)展的能力，助推美麗中國建設(shè)。為了更好地凝聚共識、匯聚力量，深交所對近年來深市綠色債券發(fā)展情況和典型案例進(jìn)行了梳理總結(jié)，推出綠色債券白皮書，引導(dǎo)幫助企業(yè)用好用足債券市場工具推動(dòng)自身綠色低碳發(fā)展，助力加快經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型，厚植高質(zhì)量發(fā)展的綠色底色。本白皮書在編制過程中得到了中國國際金融股份有限公司、中信建投證券股份有限公司、民生證券股份有限公司、聯(lián)合赤道環(huán)境評價(jià)股份有限公司、中證鵬元綠融（深圳）科技有限公司等單位的大力支持，在此表示衷心感謝。本白皮書中案例主要根據(jù)公開信息整理，由于原始資料可能存在誤差或者信息滯后，本所無法對案例的準(zhǔn)確性和完整性做出保證，相關(guān)案例僅供使用者參考。本白皮書不是對既有法律法規(guī)和本所業(yè)務(wù)規(guī)則的進(jìn)一步解釋或者新增要求，不代表本所對債券的投資價(jià)值作出評價(jià)，也不表明對債券的投資風(fēng)險(xiǎn)作出判斷。未經(jīng)本所書面許可，嚴(yán)禁以任何形式復(fù)制、改編或者商業(yè)使用本白皮書。敬請各位使用者注意。 1 1 1 1 2 2 3 4 4 5 5 5 一、綠色債券相關(guān)政策文件（一）2015—2016年：建設(shè)藍(lán)圖與發(fā)展框架初步成型2015年9月，國務(wù)院發(fā)布《生態(tài)文明體制改革總體方案》，開創(chuàng)性地提出“建立綠色金融體系”的戰(zhàn)略目標(biāo)，明確研究銀行和企業(yè)發(fā)行綠色債券，正式拉開綠色債券發(fā)展的序幕。2016年8月，中國人民銀行、中國證監(jiān)會(huì)等七部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，細(xì)化通過綠色債券等金融工具和相關(guān)政策支持經(jīng)濟(jì)向綠色化轉(zhuǎn)型的制度安排。（二）2017—2020年：信息披露等配套制度持續(xù)完善2017—2020年，綠色債券配套制度進(jìn)一步細(xì)化和完善，透于支持綠色債券發(fā)展的指導(dǎo)意見》，明確綠色公司債券募集資金投向、信息披露等要求；10月，中國人民銀行、中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《綠色債券評估認(rèn)證行為指引（暫行）》，規(guī)范綠色債券評估認(rèn)證行為。2019年2月，國家發(fā)改委等七部門聯(lián)合發(fā)布《綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2019年版）》，明確綠色項(xiàng)目認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。（三）2021年至今：產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)逐步統(tǒng)一與市場深化進(jìn)入2021年，綠色金融政策的制定與實(shí)施迎來新的高潮，于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系的指導(dǎo)意見》，要求統(tǒng)一綠色債券標(biāo)準(zhǔn)，建立綠色債券評級標(biāo)準(zhǔn)；10月，國務(wù)院印發(fā)《2030年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案》《關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見》，明確碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)實(shí)現(xiàn)路徑，要求擴(kuò)大綠色債券規(guī)模。2024年8月，中共中央、國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的意見》，鼓勵(lì)地方政府通過多種方式降低綠色債券融資成本。部委層面，2021年4月，中國人民銀行、國家發(fā)改委和中國證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2021年版）》，統(tǒng)一綠色項(xiàng)目界定標(biāo)準(zhǔn)。2022年7月，中國人民銀行、中國證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)綠色債券標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)發(fā)布《中國綠色債券原則》，統(tǒng)一綠色債券認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。2023年12月，中國證監(jiān)會(huì)、國務(wù)院國資委發(fā)布《關(guān)于支持中央企業(yè)發(fā)行綠色債券的通知》，從完善融資支持機(jī)制、發(fā)揮綠色投資引領(lǐng)作用等方面，明確支持中央企業(yè)發(fā)行綠色債券的相關(guān)安排。2024年3月，國家發(fā)改委、中國證監(jiān)會(huì)等十部門印發(fā)《綠色低碳轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2024年版）》，優(yōu)化綠色低碳轉(zhuǎn)型重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)；中國人民銀行、中國證監(jiān)會(huì)等七部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導(dǎo)意見》，要求完善綠色債券評估認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)，制定綠色債券碳核算方法等。2024年10月，中國人民銀行、中國證監(jiān)會(huì)等四部門發(fā)布《關(guān)于發(fā)揮綠色金融作用服務(wù)美麗中國建設(shè)的意見》，強(qiáng)調(diào)要大力發(fā)展綠色債券，強(qiáng)化綠色融資支持。二、深交所支持綠色債券發(fā)展實(shí)踐（一）健全綠色債券規(guī)則體系，構(gòu)建綠色金融良性發(fā)展生態(tài)深交所于2016年開始發(fā)展綠色債券，并通過通知、問題解答等方式明確綠色債券發(fā)行要求。2020年，發(fā)布綠色公司債券指引，以指引方式規(guī)范綠色債券募集資金用途、綠色項(xiàng)目認(rèn)定范圍、信息披露等要求。2021年，在雙碳政策的指導(dǎo)下對綠色公司債券指引進(jìn)行修訂，明確碳中和債券、藍(lán)色債券等綠色債券子品種相關(guān)要求。2022年，根據(jù)《中國綠色債券原則》適應(yīng)性修訂綠色公司債券指引，調(diào)整綠色債券募集資金用途，實(shí)現(xiàn)綠色債指引，明確綠色ABS標(biāo)識使用和信息披露要求。2023年，對綠色公司債券等創(chuàng)新品種指引進(jìn)行整合，形成專項(xiàng)品種公司債券指引，細(xì)化綠色債券募投項(xiàng)目包含綠色建筑情形下的信息披露要求。2024年，修訂專項(xiàng)品種公司債券指引和特定品種ABS指引，優(yōu)化綠色債券募集資金使用要求，進(jìn)一步完善綠色制度體系。（二）推進(jìn)綠色債券擴(kuò)容提質(zhì)，打造高效生態(tài)綠色產(chǎn)業(yè)集群自綠色債券推出以來，深交所穩(wěn)步擴(kuò)大綠色債券產(chǎn)品規(guī)模、積極拓寬產(chǎn)品序列，有序引導(dǎo)資源向綠色交通、清潔能源、環(huán)境治理等綠色領(lǐng)域聚集，促進(jìn)綠色低碳產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展。截至2024同時(shí)，陸續(xù)推出募集資金主要用于碳中和項(xiàng)目的綠色碳中和債券、用于支持海洋保護(hù)和海洋資源可持續(xù)利用相關(guān)項(xiàng)目的藍(lán)色債券，滿足市場主體多元化投融資需求。此外，發(fā)行全市場首單清潔能源基礎(chǔ)設(shè)施REITs——鵬華清潔能源REIT、首單國有企業(yè)陸上風(fēng)電資產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施REITs——工銀蒙能清潔能源REIT，為綠色低碳可持續(xù)發(fā)展提供金融支撐。（三）鼓勵(lì)綠色債券產(chǎn)品投資，持續(xù)發(fā)揮綠色金融牽引作用深綠色信用債、碳中和債等綠色債券指數(shù)，為綠色低碳領(lǐng)域中長期資金配置提供多樣化標(biāo)的。優(yōu)化綠色債券交易機(jī)制，一方面，引導(dǎo)做市商為綠色債券提供做市服務(wù)，提升綠色債券流動(dòng)性；另一方面，便利綠色債券質(zhì)押式回購安排，允許投資者將持有的中高等級綠色債券質(zhì)押，以中央對手方擔(dān)保交收方式為投資者提供融資服務(wù)。此外，鼓勵(lì)各類金融機(jī)構(gòu)、證券投資基金和其他投資性產(chǎn)品、社會(huì)保障基金、企業(yè)年金、社會(huì)公益基金、企事業(yè)單位等機(jī)構(gòu)投資者投資綠色債券，并在表彰工作中優(yōu)先考慮綠色債券等專項(xiàng)品種的投資者，助力綠色高質(zhì)量發(fā)展。（四）優(yōu)化綠色債券市場服務(wù)，精準(zhǔn)加強(qiáng)綠色領(lǐng)域金融支持深交所于2016年建立綠色債券申報(bào)受理和項(xiàng)目審核“綠色通道”，并不斷調(diào)整優(yōu)化綠色債券融資支持機(jī)制，持續(xù)提升綠色債券融資效率，加強(qiáng)對綠色低碳領(lǐng)域的精準(zhǔn)支持。同時(shí)，推出可持續(xù)金融服務(wù)專區(qū)，集中提供綠色債券等可持續(xù)金融產(chǎn)品相關(guān)制便利市場主體“一站式”查詢使用，進(jìn)一步提升可持續(xù)金融服務(wù)效率。此外，通過線上固收微課堂和線下培訓(xùn)相結(jié)合方式開展綠色債券專題培訓(xùn)，舉辦多場綠色債券座談會(huì)，持續(xù)加強(qiáng)投融資對推動(dòng)綠色債券市場優(yōu)化發(fā)展。（五）深化綠色債券跨境合作，推動(dòng)綠色金融市場雙向開放作為聯(lián)合國可持續(xù)交易所倡議成員和世界交易所聯(lián)合會(huì)可持續(xù)工作組成員，深交所持續(xù)加強(qiáng)與境內(nèi)外機(jī)構(gòu)在綠色債券等可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域的交流合作。參加?xùn)|盟+3債券市場論壇（ABMF）等國際活動(dòng)，深化綠色債券境內(nèi)外務(wù)實(shí)合作；于世界交易所聯(lián)合會(huì)官方刊物Focus發(fā)表《為可持續(xù)發(fā)展匯聚耐心資本——深交所債券市場實(shí)踐》等文章，介紹境內(nèi)債券市場服務(wù)可持續(xù)發(fā)展優(yōu)秀實(shí)踐，講好中國可持續(xù)發(fā)展故事；啟動(dòng)綠色債券信息通，于盧森堡交易所同步展示部分深市綠色債券信息，推動(dòng)“中財(cái)——國證綠色債券指數(shù)”同步在盧森堡交易所揭示行情，便利國際投資者獲取人民幣綠色資產(chǎn)信息，助力加快中國綠色金融國際化進(jìn)程。三、深交所綠色債券發(fā)行情況分析（一）綠色公司債券發(fā)行情況分析截至2024年末，深市累計(jì)發(fā)行綠色公司債券（含企業(yè)債券，下同）138只，規(guī)模合計(jì)1098.07億元。其中，公開發(fā)行綠色公司債券101只，規(guī)模合計(jì)859.30億元，占比78.26%；非公開發(fā)行綠色公司債券37只，規(guī)模合計(jì)238.77億元，占比21.74%。具體情況如下：1.募集資金投向以基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級和清潔能源產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域深市綠色公司債券募集資金主要投向綠色建筑、城鄉(xiāng)公共客運(yùn)和貨運(yùn)等基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級領(lǐng)域，以及電力設(shè)施節(jié)能、可再生能源設(shè)施建設(shè)與運(yùn)營等清潔能源產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，相應(yīng)債券規(guī)模分別為313.76億元和297.35億元，占比分別為29%和27%。募集資金投向分布具體如下：圖3-1：深市綠色公司債券募集資金投向領(lǐng)域分布2.發(fā)行期限以中長期為主深市綠色公司債券發(fā)行期限最短為1年，最長為27年，3年期及以上的中長期限綠色公司債券127只，規(guī)模合計(jì)1042.85億元，占比95%。其中，3年期和5年期綠色公司債券較為集中，規(guī)模分別為487.69億元和405.66億元發(fā)行期限分布如下：單位：億元圖3-2：深市綠色公司債券發(fā)行期限分布3.發(fā)行人主體評級以AAA級為主深市綠色公司債券發(fā)行人主體評級普遍較高，超八成主體評級為AA+級及以上，其中AAA級發(fā)行人債券規(guī)模占比64%。主體評級分布具體如下：圖3-3：深市綠色公司債券主體評級分布4.發(fā)行人行業(yè)分布較廣，其中電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)占比深市綠色公司債券發(fā)行人分布于電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，鐵路運(yùn)輸業(yè)，貨幣金融服務(wù)，綜合等24個(gè)行業(yè)。其中，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)占比最高，涉及綠色公司債券27只，規(guī)模合計(jì)214.35億元，發(fā)行人主要為太陽能、風(fēng)能等清潔能源電力的供應(yīng)商。發(fā)行人行業(yè)分布具體如下：單位：億元圖3-4：深市綠色公司債券發(fā)行人行業(yè)分布5.發(fā)行人區(qū)域覆蓋大部分省級行政區(qū)近年來，各地相繼發(fā)布貼息、融資補(bǔ)貼等財(cái)政支持政策，多措并舉支持綠色債券發(fā)行。例如，深圳市人民政府于2018年印發(fā)《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的實(shí)施意見》，對成功發(fā)行綠色債券的深圳市企業(yè)，按照發(fā)行規(guī)模的2%，給予單個(gè)項(xiàng)目單個(gè)企業(yè)最高50萬元的補(bǔ)貼；廣州開發(fā)區(qū)金融工作局于2022年印發(fā)《廣州市黃埔區(qū)廣州開發(fā)區(qū)促進(jìn)綠色金融發(fā)展政策措施實(shí)施細(xì)則》，明確對綠色債券貼息比例為每年累計(jì)實(shí)際付息額的10%。相應(yīng)支持政策提升了企業(yè)發(fā)行綠色債券的積極性，取得了良好效果。截至規(guī)模最大的三個(gè)區(qū)域分別為廣東省、北京市和湖南省，發(fā)行規(guī)模分別為414.50億元、113.90億元和106.54億元。發(fā)行人區(qū)域分布具體如下：單位：億元圖3-5：深市綠色公司債券發(fā)行人區(qū)域分布6.發(fā)行成本具有一定比較優(yōu)勢目前，我國綠色金融支持政策不斷推出，在綠色債券承銷端以及投資端均有相應(yīng)的評價(jià)激勵(lì)機(jī)制，對于降低綠色債券發(fā)行端成本具有重要意義。以2022年以來深市綠色公司債券為樣本券，對比發(fā)行人在境內(nèi)債券市場相近時(shí)間發(fā)行的同發(fā)行方式、同發(fā)行期限的普通品種公司債券，綠色公募公司債券平均信用利差較一般公司債券平均低13BP，綠色私募公司債券平均信用利差較一般公司債券平均低21BP，顯示出一定的綠色成本節(jié)約效應(yīng)。發(fā)行成本對比具體如下：表3-1：深市綠色公司債券樣本券與可比券信用利差對比發(fā)行方式樣本券可比券債券簡稱發(fā)行日信用利差（BP）債券簡稱發(fā)行日信用利公募24長軌G12024-04-01524長軌012024-04-2523吉電GCKV012023-11-29523吉林電力MTN001(可持續(xù)掛鉤)2023-09-262023-12-1124國宏投資MTN001(科創(chuàng)票據(jù))2024-01-1622福投G12022-09-26022閩投MTN0062022-08-08922鹽港G12022-11-10-1522鹽港022022-11-10-522招租G32022-08-1822通商租賃MTN0012022-04-14平均信用利差平均信用利差私募24信陽G12024-02-0123信陽052023-12-0423衢城G12023-12-21-123衢城012023-08-22323荊開G22023-03-0927323荊開012023-06-12288平均信用利差平均信用利差注：信用利差計(jì)算方式為票面利率與發(fā)行當(dāng)日同期限同評級中債估值收益率的利差，下同。（二）綠色資產(chǎn)支持證券發(fā)行情況分析截至2024年末，深市累計(jì)發(fā)行綠色ABS產(chǎn)品237只，規(guī)模合計(jì)785.67億元，具體情況如下：1.基礎(chǔ)資產(chǎn)類型以不動(dòng)產(chǎn)類為主不動(dòng)產(chǎn)持有型、未來經(jīng)營收入類、融資租賃債權(quán)、應(yīng)收賬款債權(quán)等。其中，不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款、不動(dòng)產(chǎn)持有型等不動(dòng)產(chǎn)類綠色ABS規(guī)模合計(jì)359.69億元，占比46%；融資租賃、應(yīng)收賬款等債權(quán)類綠色ABS規(guī)模合計(jì)258.94億元，占比33%；未來經(jīng)營收入類綠色ABS規(guī)模合計(jì)167.04億元，占比21%。基礎(chǔ)資產(chǎn)類型分布具體如下：圖3-6：深市綠色ABS基礎(chǔ)資產(chǎn)類型分布2.基礎(chǔ)資產(chǎn)所屬綠色領(lǐng)域以基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級為主深市綠色ABS基礎(chǔ)資產(chǎn)主要涉及基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級、清潔能源產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域。其中，基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級領(lǐng)域綠色ABS規(guī)模最大，為405.28億元，占比51%。基礎(chǔ)資產(chǎn)所屬綠色領(lǐng)域具體分布如下：圖3-7：深市綠色ABS基礎(chǔ)資產(chǎn)所屬綠色領(lǐng)域分布3.發(fā)行期限多在15年以上深市發(fā)行期限在15年以上的綠色ABS的規(guī)模合計(jì)371.49億元，占比47%，主要為CMBS和不動(dòng)產(chǎn)持有型ABS。發(fā)行期限為交票款、供水收費(fèi)、供電收費(fèi)等未來經(jīng)營收入類ABS。發(fā)行期限為5年以下的綠色ABS的規(guī)模合計(jì)322.27億元，占比41%，主要為融資租賃債權(quán)、應(yīng)收賬款債權(quán)ABS。發(fā)行期單位：億元圖3-8：深市綠色ABS發(fā)行期限分布情況4.原始權(quán)益人所屬行業(yè)主要集中于貨幣金融服務(wù)、房地產(chǎn)和商務(wù)服務(wù)業(yè)深市綠色ABS原始權(quán)益人分布于16個(gè)行業(yè)，其中貨幣金融服務(wù)、房地產(chǎn)和商務(wù)服務(wù)業(yè)較為集中，規(guī)模分別為187.61億元、122.80億元和114.65億元，占比分別為24%、16%和15%。貨幣金融服務(wù)業(yè)原始權(quán)益人主要為融資租賃、商業(yè)保理企業(yè)，所涉產(chǎn)品主要為債權(quán)類ABS；商務(wù)服務(wù)業(yè)原始權(quán)益人主要為商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)和運(yùn)營企業(yè)，所涉產(chǎn)品主要為CMBS。原始權(quán)益人行業(yè)分布具體如下：單位：億元圖3-9：深市綠色ABS原始權(quán)益人行業(yè)分布5.原始權(quán)益人所處地區(qū)以北京市和廣東省為主從原始權(quán)益人所屬地區(qū)來看，北京市為深市綠色ABS發(fā)行規(guī)模最大的省級行政區(qū)，發(fā)行規(guī)模合計(jì)338.73億元，基礎(chǔ)資產(chǎn)類型實(shí)現(xiàn)債權(quán)類、未來經(jīng)營收入類、不動(dòng)產(chǎn)類全覆蓋。廣東省綠色ABS發(fā)行規(guī)模次之，發(fā)行規(guī)模合計(jì)316.98億元，以融資租賃債權(quán)ABS為主。原始權(quán)益人區(qū)域分布具體如下：單位：億元圖3-10：深市綠色ABS原始權(quán)益人區(qū)域分布6.發(fā)行成本具有一定比較優(yōu)勢以2022年以來深市綠色ABS為樣本券，對比該發(fā)行主體在境內(nèi)市場相近日期發(fā)行的相近期限的一般ABS，綠色ABS平均信用利差較一般ABS約低20BP，顯示出一定綠色溢價(jià)效應(yīng)。發(fā)行成本對比具體如下：表3-2：深市綠色ABS樣本券與可比券信用利差對比樣本券可比券債券簡發(fā)行日分層期限信用利債券簡發(fā)行日分層期限信用利G23國泰3A12023-12-19優(yōu)先A檔45泰2A12023-09-26優(yōu)先A檔63徐租34A12023-10-13優(yōu)先A檔徐租35A12023-09-26優(yōu)先A檔鯤鵬2023-09優(yōu)先4鯤鵬2023-11優(yōu)先樣本券可比券債券簡發(fā)行日分層期限信用利債券簡發(fā)行日分層期限信用利-12A檔-30A檔23惠民2023-03-29優(yōu)先A檔4002022-12-16優(yōu)先A檔410誠至金2023-03-28優(yōu)先A檔40誠至金2023-08-29優(yōu)先A檔桂融6優(yōu)2022-11-30優(yōu)先A檔82桂融5優(yōu)2022-08-30優(yōu)先A檔平均信用利差平均信用利差四、深交所綠色債券典型案例（一）綠色債券產(chǎn)品序列不斷豐富，滿足多元化融資需求自綠色債券推出以來，深交所持續(xù)拓寬產(chǎn)品序列，于2021年推出募集資金主要用于碳中和項(xiàng)目的綠色碳中和債券，于2022年推出募集資金主要用于海洋保護(hù)和海洋資源可持續(xù)利用相關(guān)項(xiàng)目的藍(lán)色債券，為綠色金融改革創(chuàng)新升級注入新動(dòng)力。案例一：中建國際投資集團(tuán)有限公司發(fā)行綠色債券投向可持續(xù)建筑，推進(jìn)超低能耗建筑發(fā)展1.基本情況中建國際于深交所公開發(fā)行綠色公司債券“23中建國投G1”，基本情況如下：要素基本情況證券全稱中建國際投資集團(tuán)有限公司2023年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行綠色公司債券（第一期）證券簡稱23中建國投G1發(fā)行規(guī)模發(fā)行期限票面利率2.88%起息日證券評級主體評級AAA，債項(xiàng)評級AAA募集資金用途償還龍華樟坑徑地塊項(xiàng)目的金融機(jī)構(gòu)借款綠色項(xiàng)目認(rèn)定募投項(xiàng)目屬于《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2021年版）》中“基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級-可持續(xù)建筑-建筑節(jié)能與綠色建筑-裝配式建筑”2.特色亮點(diǎn)本期債券是全國首單裝配式建筑認(rèn)證最高等級綠色公司債券，市場反響熱烈，機(jī)構(gòu)認(rèn)購活躍，全場投資倍數(shù)高達(dá)3.7倍，票面利率較發(fā)行人存續(xù)期債券平均水平低8BP。募投項(xiàng)目龍華樟坑徑地塊項(xiàng)目為5棟28層的人才保障房，總建筑面積為17.39萬平方米，共提供2740套房屋。該項(xiàng)目于2022年通過深圳市裝配式建筑項(xiàng)目專家評審，技術(shù)總評分94.3，是國內(nèi)首個(gè)模塊化保障住房項(xiàng)目、首個(gè)混凝土MIC模塊化高層建筑和首個(gè)BIM（建筑信息模型技術(shù)）全生命周期數(shù)字化交付的MIC項(xiàng)目，具備科技建造、綠色低碳等特點(diǎn)。3.實(shí)質(zhì)性成效和示范意義本期債券募集資金全部投向可持續(xù)建筑，具有一定環(huán)境效益、經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。環(huán)境效益方面，募投項(xiàng)目通過綠色建造技術(shù)的應(yīng)用，單位面積建筑廢棄物產(chǎn)生量控制在150噸/萬平方米以內(nèi)，相比傳統(tǒng)建造模式減少75%以上。經(jīng)濟(jì)效益方面，募投項(xiàng)目采用行業(yè)領(lǐng)先的MIC建造技術(shù)，在施工周期、人工成本、建材成本、能源成本等方面大幅領(lǐng)先同類型建筑項(xiàng)目，相對傳統(tǒng)建造模式工期減少60%以上，材料損耗減少約25%。社會(huì)效益方面，募投項(xiàng)目為人才保障房，是深圳實(shí)施人才強(qiáng)市戰(zhàn)略的重要抓手之一，旨在持續(xù)提供優(yōu)質(zhì)保障性租賃住房項(xiàng)目，為新市民、青年人提供“高品質(zhì)、有溫度、可負(fù)擔(dān)”的安居之所。本期綠色公司債券的發(fā)行，體現(xiàn)出投資者對裝配式建筑業(yè)務(wù)、科技賦能綠色發(fā)展的高度認(rèn)可，有利于推動(dòng)綠色低碳、超低能耗建筑規(guī)模化發(fā)展。同時(shí)，本期債券的發(fā)行也為智能建筑、綠色建材、外墻綠化、地?zé)崮芾谩⑻柲芾谩⒐夥惑w化建設(shè)、廢棄建材循環(huán)利用等其他建筑制造領(lǐng)域及上下游行業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)通過綠色債券融資，助力建筑產(chǎn)業(yè)鏈及供應(yīng)鏈綠色低碳轉(zhuǎn)型提供了有益借鑒。案例二：龍?jiān)措娏瘓F(tuán)股份有限公司發(fā)行市場首單碳中和綠色ABS，助力“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)1.基本情況龍?jiān)措娏瘓F(tuán)股份有限公司（以下簡稱“龍?jiān)措娏Α保┏闪⒂?993年，主要從事新能源發(fā)電等業(yè)務(wù)。2021年3月，龍?jiān)措娏τ谏罱凰l(fā)行碳中和綠色ABS項(xiàng)目“龍?jiān)囱a(bǔ)助2021-2”，基本情況如下：表4-2：“龍?jiān)囱a(bǔ)助2021-2”基本情況要素基本情況項(xiàng)目全稱龍?jiān)措娏稍偕茉措妰r(jià)附加補(bǔ)助2期綠色資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃（專項(xiàng)用于碳中和）項(xiàng)目簡稱龍?jiān)囱a(bǔ)助2021-2證券簡稱G龍?jiān)?A發(fā)行規(guī)模10.3億元發(fā)行期限2.15年預(yù)期收益率4%起息日證券評級AAA基礎(chǔ)資產(chǎn)可再生能源電價(jià)附加補(bǔ)助資金應(yīng)收賬款綠色項(xiàng)目認(rèn)定主營業(yè)務(wù)屬于《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2015年版）》中“清潔能源-風(fēng)力發(fā)電-設(shè)施建設(shè)運(yùn)營”和“清潔能源-太陽能光伏發(fā)電--設(shè)施建設(shè)運(yùn)營”2.特色亮點(diǎn)本期產(chǎn)品系市場首單碳中和綠色ABS項(xiàng)目，龍?jiān)措娏νㄟ^本期產(chǎn)品的發(fā)行獲取新的資金來源，并循環(huán)投入到新能源領(lǐng)域，進(jìn)一步促進(jìn)了低碳節(jié)能生態(tài)體系建設(shè)。同時(shí)，本期產(chǎn)品也創(chuàng)新了應(yīng)收賬款回款模式。可再生能源電價(jià)附加補(bǔ)助資金應(yīng)收賬款具有回款周期長、回款時(shí)間不確定的特點(diǎn)。通過發(fā)行碳中和綠色ABS，實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款“出表”訴求，提高了應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和資金使用效率，切實(shí)貫徹國務(wù)院國資委“壓兩金、減負(fù)債、去杠桿”的工作總要求。3.實(shí)質(zhì)性成效和示范意義本期產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)涉及新疆龍?jiān)葱履茉从邢薰尽⒏＝堅(jiān)葱履茉从邢薰尽⒁链糊堅(jiān)葱蹃嗭L(fēng)力發(fā)電有限公司、河北龍?jiān)达L(fēng)力發(fā)電有限公司等12家發(fā)電企業(yè)旗下29個(gè)風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目，分布于新疆、福建、黑龍江和河北4個(gè)地區(qū)。以風(fēng)力發(fā)電、光伏發(fā)電為主的新能源發(fā)電項(xiàng)目替代傳統(tǒng)燃煤鍋爐發(fā)電供熱，減少了發(fā)電供熱能耗，具有一定節(jié)能效益、溫室氣體減排效益、大氣污染物減排效益。同時(shí)，基礎(chǔ)資產(chǎn)涉及的風(fēng)力發(fā)電等新能源發(fā)電項(xiàng)目的建設(shè)運(yùn)營可增強(qiáng)區(qū)域電網(wǎng)的供電穩(wěn)定性，工程建設(shè)帶來的風(fēng)機(jī)群景觀也有利于當(dāng)?shù)芈糜螛I(yè)發(fā)展，帶來一定的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。本期產(chǎn)品的發(fā)行對同類基礎(chǔ)資產(chǎn)項(xiàng)目起到了積極示范作用。規(guī)模合計(jì)2070.52億元。其中，4家新能源企業(yè)以可再生能源電價(jià)附加補(bǔ)助資金應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)行碳中和綠色ABS項(xiàng)目5單，規(guī)模合計(jì)34.48億元。案例三：中廣核風(fēng)電有限公司發(fā)行深市首批藍(lán)色債券，服務(wù)海洋強(qiáng)國戰(zhàn)略1.基本情況中廣核風(fēng)電有限公司（以下簡稱“廣核風(fēng)電”）成立于2010年，主要從事風(fēng)力發(fā)電、光伏發(fā)電等業(yè)務(wù)。2022年3月，廣核風(fēng)電于深交所公開發(fā)行藍(lán)色公司債券（系指專項(xiàng)服務(wù)海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展的綠色公司債券）“22風(fēng)電G1”和“22風(fēng)電G2”，基本情況表4-3：“22風(fēng)電G1”和“22風(fēng)電G2”基本情況要素基本情況證券全稱中廣核風(fēng)電有限公司2022年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行綠色公司債券（藍(lán)色債要素基本情況券第一期）證券簡稱品種一22風(fēng)電G1，品種二22風(fēng)電G2發(fā)行規(guī)模品種一15億元，品種二5億元發(fā)行期限品種一3年期，品種二10年期票面利率品種一2.95%，品種二3.79%起息日證券評級主體評級AAA，債項(xiàng)評級AAA募集資金用途償還中廣核惠州港口海上風(fēng)電項(xiàng)目貸款、中廣核汕尾后湖海上風(fēng)電項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營、補(bǔ)充流動(dòng)資金綠色項(xiàng)目認(rèn)定募投項(xiàng)目屬于《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2021年版）》中“清潔能源產(chǎn)業(yè)-清潔能源-可再生能源設(shè)施建設(shè)與運(yùn)營-風(fēng)力發(fā)電設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營”2.特色亮點(diǎn)“十四五”規(guī)劃明確提出，推進(jìn)海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展，加快建設(shè)海洋強(qiáng)國。本期債券是全國首批、發(fā)行規(guī)模最大的藍(lán)色公司債券，其中品種二為發(fā)行期限最長的藍(lán)色公司債券。募集資金主要用于支持海洋保護(hù)和海洋資源可持續(xù)利用相關(guān)項(xiàng)目的藍(lán)色債券的發(fā)行，進(jìn)一步拓展了綠色債券市場的深度和廣度，有助于推動(dòng)海洋經(jīng)濟(jì)向質(zhì)量效益型轉(zhuǎn)變、海洋開發(fā)方式向循環(huán)利用型轉(zhuǎn)變。本期債券吸引了銀行、保險(xiǎn)、資管、基金等各類主流投資機(jī)構(gòu)參與認(rèn)購。其中，品種一認(rèn)購倍數(shù)為3.99倍，品種二認(rèn)購倍數(shù)為4.79倍。經(jīng)測算，本期藍(lán)色公司債券品種一票面利率較廣核風(fēng)電于2021年8月發(fā)行的同期限一般公司債券降低12BP，按發(fā)行規(guī)模15億元計(jì)算，每年可節(jié)省利息費(fèi)用180萬元。3.實(shí)質(zhì)性成效和示范意義本期藍(lán)色債券發(fā)行為粵東地區(qū)海上風(fēng)電項(xiàng)目規(guī)模化建設(shè)及運(yùn)營提供了中長期限的低成本資金支持，不僅有利于廣東省能源安全穩(wěn)定供應(yīng)和環(huán)境保護(hù)，而且有利于促進(jìn)風(fēng)電裝備及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的形成和發(fā)展。中廣核惠州港口海上風(fēng)電一、二期項(xiàng)目裝機(jī)總?cè)萘?00萬千瓦，每年可提供清潔電能約30億千瓦時(shí)，可等效節(jié)省標(biāo)準(zhǔn)煤近100萬噸，減少二氧化碳排放量約235萬噸；中廣核汕尾后湖海上風(fēng)電項(xiàng)目年上網(wǎng)電量可達(dá)14.89億千瓦時(shí)，每年可等效節(jié)省標(biāo)準(zhǔn)煤約42.58萬噸，減少二氧化碳排放約86.05萬噸，煙塵28.85噸，二氧化硫713.30噸，二氧化氮198.67噸，《關(guān)于加快經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的意見》提出，系統(tǒng)謀劃海洋開發(fā)利用，推進(jìn)陸海協(xié)同可持續(xù)發(fā)展。海上風(fēng)電是我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，是實(shí)現(xiàn)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的重要抓手，也是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的新增長點(diǎn)。作為重資產(chǎn)行業(yè)，海上風(fēng)電項(xiàng)目資金需求量大。本期藍(lán)色債券的低成本發(fā)行，是以“藍(lán)色金融”對接“海洋經(jīng)濟(jì)”的典型案例，有助于帶動(dòng)更多資金資源流向海洋經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，更好服務(wù)海洋強(qiáng)國戰(zhàn)略。截至2024年末，交易所市場共發(fā)行藍(lán)色公司債券12只，規(guī)模合計(jì)81億元。（二）條款包容性適應(yīng)性顯著增強(qiáng)，投資吸引力持續(xù)加大靈活的條款設(shè)計(jì)是綠色債券發(fā)行成功的重要因素之一。深交所持續(xù)支持企業(yè)結(jié)合可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)、自身經(jīng)營狀況、綠色項(xiàng)目運(yùn)行周期、投資者經(jīng)濟(jì)和環(huán)境利益訴求等因素，創(chuàng)新設(shè)計(jì)綠色債券條款，有效匹配投融資雙方需求，著力提升發(fā)行承銷、投資交易兩端的吸引力。案例四：中國天楹股份有限公司發(fā)行附設(shè)信用保護(hù)合約增信的綠色債券，降低民企綠色項(xiàng)目融資成本1.企業(yè)基本情況中國天楹股份有限公司（以下簡稱“中國天楹”）成立于1984年，主要從事環(huán)保設(shè)備生產(chǎn)和銷售、城市環(huán)境服務(wù)、垃圾處理等業(yè)務(wù)。2023年7月，中國天楹于深交所非公開發(fā)行綠色公司債券“23天楹GK”，基本情況如下：表4-4：“23天楹GK”基本情況要素基本情況證券全稱中國天楹股份有限公司2023年面向?qū)I(yè)投資者非公開發(fā)行綠色科技創(chuàng)新公司債券（藍(lán)色債券）證券簡稱23天楹GK發(fā)行規(guī)模發(fā)行期限票面利率6%起息日2023年7月31日證券評級無募集資金用途全部用于如東100MWh重力儲能項(xiàng)目建設(shè)綠色項(xiàng)目認(rèn)定募投項(xiàng)目屬于《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2021年版）》中“清潔能源產(chǎn)業(yè)-清潔能源-清潔能源高效運(yùn)行-高效儲能設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營”2.特色亮點(diǎn)本期債券系全國首單民營企業(yè)藍(lán)色科技創(chuàng)新公司債券，創(chuàng)新采用“央地合作增信”模式，由中央金融企業(yè)聯(lián)合證券公司、地方擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供全額增信支持，降低了民營企業(yè)綠色項(xiàng)目融資成本。具體增信機(jī)制設(shè)計(jì)方面，在南通眾和融資擔(dān)保集團(tuán)有限公司為本期債券提供保證擔(dān)保的基礎(chǔ)上，中國證券金融股份有限公司、東吳證券股份有限公司分別為本期債券創(chuàng)設(shè)0.5億元信用保護(hù)合約。信用保護(hù)工具的設(shè)置，豐富了投資者信用風(fēng)險(xiǎn)管理方式，吸引了信托產(chǎn)品、資管產(chǎn)品等投資者認(rèn)購。3.實(shí)質(zhì)性成效和示范效應(yīng)本期債券募集資金全部用于建設(shè)國內(nèi)首個(gè)重力儲能項(xiàng)目“南通市如東縣100MWh重力儲能”，以重力勢能形式儲存海上風(fēng)電、光伏發(fā)電等清潔資源，進(jìn)一步提高如東及南通地區(qū)能源利用效率，助力海洋資源保護(hù)和可持續(xù)利用。募投項(xiàng)目在不使用多余能耗和不增加碳排放的情況下，每天可供應(yīng)100MWh電力，相較燃煤發(fā)電，預(yù)計(jì)每年可減排二氧化碳4萬余噸。本期債券“央地合作增信”模式的設(shè)置，有效拓寬民營企業(yè)融資渠道，為債券市場增信手段的多樣化提供了樣板，是交易所債券市場服務(wù)民營經(jīng)濟(jì)的又一創(chuàng)新舉措，為助力民營經(jīng)濟(jì)綠色低碳發(fā)展提供了有益借鑒。案例五：廣西能源集團(tuán)有限公司發(fā)行含環(huán)境績效目標(biāo)掛鉤條款的綠色債券，推動(dòng)能源低碳轉(zhuǎn)型1.基本情況廣西能源集團(tuán)有限公司（以下簡稱“廣西能源”）成立于2003年，主要從事石油化工貿(mào)易、火力發(fā)電、水力發(fā)電等業(yè)務(wù)。2023年8月，廣西能源于深交所公開發(fā)行綠色公司債券“23廣能K2”，基本情況如下：表4-5：“23廣能K2”基本情況要素基本情況證券全稱廣西能源集團(tuán)有限公司2023年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行綠色科技創(chuàng)新公司債券（第一期低碳轉(zhuǎn)型掛鉤）證券簡稱23廣能K2發(fā)行規(guī)模3億元發(fā)行期限3年票面利率4.30%起息日2023年9月1日證券評級主體評級AA+，債項(xiàng)評級AA+募集資金用途通過置換前期出資和新增出資的方式，用于廣西防城港核電項(xiàng)目二期、三期工程建設(shè)綠色項(xiàng)目認(rèn)定募投項(xiàng)目屬于《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2021年版）》中“清潔能源產(chǎn)業(yè)-清潔能源-可再生能源設(shè)施建設(shè)與運(yùn)營-核電站建設(shè)和運(yùn)營”2.特色亮點(diǎn)本期債券設(shè)置環(huán)境績效目標(biāo)掛鉤條款，履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任的同時(shí)，也吸引了更多投資者參與認(rèn)購，全場倍數(shù)1.4倍。發(fā)行人結(jié)合2030—2060年我國能源電力行業(yè)發(fā)展規(guī)劃和《廣西能源發(fā)展“十四五”規(guī)劃》，選定“廣西能源新增陸上風(fēng)電控股裝機(jī)容機(jī)容量不低于60萬千瓦”。本期債券票面利率與低碳轉(zhuǎn)型目標(biāo)掛鉤，存續(xù)期內(nèi)前2年的票面利率固定不變；如發(fā)行人未完成低碳轉(zhuǎn)型目標(biāo)，則觸發(fā)存續(xù)期第三年的債券利率調(diào)整，即2025年付息日至2026年付息日之間的票面利率在原利率基礎(chǔ)上增加3.實(shí)質(zhì)性成效和示范意義根據(jù)中國電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)在《中國電力行業(yè)年度發(fā)展報(bào)告2023》中公布的火力發(fā)電標(biāo)準(zhǔn)煤耗及單位火電發(fā)電量污染物排放量計(jì)算，與同等火力發(fā)電量相比，本期債券掛鉤目標(biāo)完成后，每年可節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤40.07萬噸，減排二氧化硫110.61噸，減排煙塵22.65噸。本期債券募集資金最終用于廣西防城港核電二期、三期項(xiàng)目建設(shè)，募投項(xiàng)目每年可減排二氧化碳840.62萬噸，節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤498.08萬噸，具有較好的碳減排效益。募投項(xiàng)目建設(shè)采用的技術(shù)方案“華龍一號”，是我國自主創(chuàng)新的第三代百萬千瓦級壓水堆核電技術(shù)，具有技術(shù)成熟性和完全自主的知識產(chǎn)權(quán)。本期債券的發(fā)行，將進(jìn)一步促進(jìn)自主創(chuàng)新的第三代核電技術(shù)產(chǎn)業(yè)化、規(guī)模化應(yīng)用，有助于更好服務(wù)國家“一帶一路”、西部大開發(fā)以及北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)戰(zhàn)略實(shí)施。新能源項(xiàng)目新建和改擴(kuò)建對時(shí)間和資金要求較高。本期債券募集資金部分用于置換前期出資，有助于緩解發(fā)行人自有資金壓力，為后續(xù)清潔能源項(xiàng)目投資拓寬資金來源渠道，提升資金使用效率，形成可持續(xù)投資能力。本期債券的發(fā)行為能源行業(yè)綠色低碳發(fā)展提供了可復(fù)制、可推廣的經(jīng)驗(yàn)，能源企業(yè)可以通過發(fā)行綠色公司債券置換前期綠色項(xiàng)目投入，打通存量與新增綠色項(xiàng)目投資循環(huán)。案例六：廣州環(huán)保投資集團(tuán)有限公司發(fā)行可續(xù)期綠色債券，提升綠色項(xiàng)目融資靈活性1.基本情況廣州環(huán)保投資集團(tuán)有限公司（以下簡稱“廣州環(huán)保”）成立于2008年，主要從事垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目運(yùn)營、環(huán)衛(wèi)一體化運(yùn)營、水處理等業(yè)務(wù)。2022年3月，廣州環(huán)保于深交所公開發(fā)行綠色公司債券“22穗環(huán)G1”，基本情況如下：表4-6：“22穗環(huán)G1”基本情況要素基本情況證券全稱廣州環(huán)保投資集團(tuán)有限公司2022年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行綠色可續(xù)期公司債券（第一期）證券簡稱22穗環(huán)G1發(fā)行規(guī)模8億元發(fā)行期限3+N年票面利率3.35%起息日2022年3月29日證券評級主體評級AAA，債項(xiàng)評級AAA募集資金用途置換綠色項(xiàng)目貸款、補(bǔ)充流動(dòng)資金、償還有息債務(wù)綠色項(xiàng)目認(rèn)定募投項(xiàng)目屬于《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2021年版）》中“基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級-污染防治-城鎮(zhèn)環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施-生活垃圾處理設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營”等2.特色亮點(diǎn)本期債券附設(shè)續(xù)期選擇權(quán)、贖回選擇權(quán)、利率調(diào)整機(jī)制、遞延支付利息權(quán)等。在約定的基礎(chǔ)期限期末及每一個(gè)周期末，廣州環(huán)保有權(quán)行使續(xù)期選擇權(quán)，將債券期限延長1個(gè)周期，或選擇不行使續(xù)期選擇權(quán)，全額兌付債券。每個(gè)付息日，廣州環(huán)保可以自行選擇將當(dāng)期利息以及已經(jīng)遞延的所有利息及其孳息推遲至下一個(gè)付息日支付，且不受到任何遞延支付利息次數(shù)的限制，相關(guān)利息遞延不屬于發(fā)行人未能按照約定足額支付利息的行為。前述約定提升了本期債券靈活性，為公司提供了穩(wěn)定的長期資本來源。同時(shí)，根據(jù)會(huì)計(jì)師出具的專項(xiàng)意見，本期債券符合計(jì)入權(quán)益的相關(guān)條件，從而有助于降低企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率。3.實(shí)質(zhì)性成效和示范意義本期債券募集資金主要用于置換廣州市第三、第五、第六資源熱力電廠，以及興豐應(yīng)急填埋三區(qū)項(xiàng)目貸款，有助于支持公司綠色項(xiàng)目的持續(xù)發(fā)展。底層項(xiàng)目投產(chǎn)后，公司的垃圾處理能力從2020年的1.4萬噸/年提升至2023年3.2萬噸/年，有效提升城市生活垃圾處理水平和效率，對項(xiàng)目所在區(qū)域生活垃圾的減量化、無害化處理和資源化利用起到關(guān)鍵性作用。垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目回收周期長，項(xiàng)目投資過程和運(yùn)營前期對資金占用量大，給企業(yè)的日常經(jīng)營及新項(xiàng)目開拓造成一定財(cái)務(wù)壓力。可續(xù)期綠色公司債券期限靈活，可以為綠色項(xiàng)目建設(shè)提供長期資金支持。發(fā)行人可以根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際進(jìn)展和現(xiàn)金流情況決定是否行使續(xù)期選擇權(quán)，從而更好地匹配資金流入與流出的時(shí)間。同時(shí)，符合條件的可續(xù)期綠色公司債券可以計(jì)入權(quán)益，降低企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率，優(yōu)化公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。總體而言，可續(xù)期綠色公司債券可以較好契合投資金額大、建設(shè)周期長、投資回收期長，但現(xiàn)金流相對穩(wěn)定的環(huán)保項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營資金需求，本期債券的發(fā)行為同業(yè)企業(yè)融資提供了參考。（三）支持各行各業(yè)主體有效融資，成為投融方重要品種深交所充分發(fā)揮市場組織功能，激發(fā)市場主體經(jīng)營活力，加強(qiáng)投融資對接，著力提升綠色債券服務(wù)效能，推動(dòng)不同行業(yè)主體利用綠色債券市場實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。案例七：深圳市地鐵集團(tuán)有限公司于深市累計(jì)發(fā)行綠色公司債券超百億元，助力先行示范區(qū)綠色交通發(fā)展1.基本情況深圳市地鐵集團(tuán)有限公司（以下簡稱“深圳地鐵”）成立于年底，深圳地鐵于深市累計(jì)發(fā)行綠色公司債券110億元，基本情況如下：表4-7：深圳地鐵綠色公司債券基本情況證券簡稱發(fā)行規(guī)模（億元）發(fā)行期限票面利率起息日主體評級募集資金用途綠色項(xiàng)目認(rèn)定22深鐵G510.003.002.85AAA補(bǔ)充綠色項(xiàng)目流動(dòng)資金募投項(xiàng)目均為城市軌道交通色債券支持項(xiàng)目目錄（2021礎(chǔ)設(shè)施綠色升級-綠色交通-城鄉(xiāng)公共客運(yùn)和貨運(yùn)-城鄉(xiāng)公共交通系統(tǒng)22深鐵G310.003.002.97AAA補(bǔ)充綠色項(xiàng)目流動(dòng)資金22SZMC0110.003.002.70AAA補(bǔ)充綠色項(xiàng)目營運(yùn)資金21深G1210.0010.003.70AAA綠色項(xiàng)目建設(shè)21深G1115.005.003.35AAA綠色項(xiàng)目建設(shè)21深鐵G110.003.003.50AAA綠色項(xiàng)目建設(shè)20深鐵G420.005.004.08AAA綠色項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營及償還相關(guān)債務(wù)20深鐵G310.002.54AAA補(bǔ)充綠色項(xiàng)目運(yùn)營資金20深鐵G215.003.002.90AAA綠色項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營，證券簡稱發(fā)行規(guī)模（億元）發(fā)行期限票面利率起息日主體評級募集資金用途綠色項(xiàng)目認(rèn)定償還有息債務(wù)建設(shè)和運(yùn)營”2.特色亮點(diǎn)深圳地鐵系深市綠色公司債券發(fā)行規(guī)模最大的發(fā)行人，陸續(xù)發(fā)行市場首批碳中和債券、首單先行示范區(qū)綠色公司債券等細(xì)分創(chuàng)新品種，得到綠色投資者的廣泛認(rèn)可，投資者范圍涵蓋銀行、理財(cái)、券商、資管計(jì)劃、基金、信托、期貨、保險(xiǎn)等。以深圳市地鐵集團(tuán)有限公司2020年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行先行示范區(qū)綠色短期公司債券（第三期）為例，該債券期限3年，票面利率2.90%，創(chuàng)發(fā)行時(shí)2017年以來同期限、同類型債券品種市場最低利率水平，大幅節(jié)省了企業(yè)利息支出。此外，相較于自身發(fā)行的一般公司債券，深圳地鐵發(fā)行的綠色公司債券信用利差更低，也顯示出發(fā)行綠色債券在吸引多元化綠色投資者、降低綠色項(xiàng)目融資成本方面具有一定優(yōu)勢。具體對比如下：表4-8：深圳地鐵綠色、一般公司債券信用利差比較發(fā)行案例情形一情形二情形三債券簡稱22深圳地鐵MTN00122深鐵G521深鐵21深鐵G120深鐵0120深鐵G2發(fā)行方式公募公募公募公募公募公募債券品種普通綠色普通綠色普通綠色發(fā)行日期2022年62022年62021年32021年22020年22020年3債券期限（年）333333票面利率（%）2.922.853.643.503.052.90同日同期限同評級中債估值收益率（%）2.952.913.643.703.072.93發(fā)行案例情形一情形二情形三債券簡稱22深圳地鐵MTN00122深鐵G521深鐵21深鐵G120深鐵0120深鐵G2信用利差（BP）-3-60-20-2-33.實(shí)質(zhì)性成效和示范意義通過發(fā)行綠色債券，深圳地鐵吸引了廣泛的綠色投資者共同參與城市綠色生態(tài)的建設(shè)與發(fā)展，既滿足了投資者日益增長的綠色投資需求，又引導(dǎo)了金融市場資源參與具有重要環(huán)境及社會(huì)意義的綠色項(xiàng)目建設(shè)，實(shí)現(xiàn)了投資方、融資方、社會(huì)公眾三方的互利共贏。具體如下：環(huán)境效益方面，根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)出具的評估認(rèn)證報(bào)告，相較于乘坐公共汽車和小汽車，上述債券募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)每年可減排二氧化碳的情況為初期不少于239.70萬噸、近期不少于394.00萬噸、遠(yuǎn)期不少于505.40萬噸，具備較為明顯的碳減排效益。其中，募投項(xiàng)目之一地鐵14號線項(xiàng)目預(yù)計(jì)每年可減排二氧化碳5.25萬噸、節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤2.51萬噸、減排氮氧化物161.02噸。此外，軌道交通項(xiàng)目的建成能夠有效減輕機(jī)動(dòng)車尾氣排放以及噪聲對環(huán)境的污染，助力清潔交通的實(shí)現(xiàn)，對國家調(diào)整能源結(jié)構(gòu)、緩解環(huán)境污染等方面均有積極推動(dòng)作用。社會(huì)效益方面，城市軌道交通具有快捷、安全準(zhǔn)時(shí)、大容量的特點(diǎn)，可分擔(dān)載客量相對較少的出租車、公交車等的乘客量，從而緩解城市交通擁擠問題。軌道交通線路運(yùn)營后，可顯著提高沿線區(qū)域的可達(dá)性，推動(dòng)城市由單中心向多中心城市空間結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)城市布局優(yōu)化和可持續(xù)發(fā)展。作為深圳市交通運(yùn)輸綠色轉(zhuǎn)型的重要力量，深圳地鐵全面剖析綠色融資需求，用好用活金融創(chuàng)新政策，探索發(fā)行了多類細(xì)分品種綠色公司債券并取得了良好效果，吸引了更多市場主體參與綠色金融工作，共同推進(jìn)可持續(xù)發(fā)展進(jìn)程。案例八：廣州越秀融資租賃有限公司于深市累計(jì)發(fā)行綠色ABS超百億元，打通租賃行業(yè)綠色項(xiàng)目投融環(huán)節(jié)1.基本情況廣州越秀融資租賃有限公司（以下簡稱“越秀租賃”）成立于2012年，主要從事融資租賃等業(yè)務(wù)。截至2024年底，越秀租賃于深市累計(jì)發(fā)行綠色ABS產(chǎn)品130.95億元，基本情況如下：表4-9：越秀租賃綠色資產(chǎn)支持證券基本情況項(xiàng)目簡稱證券簡稱發(fā)行規(guī)模（億元）發(fā)行期限預(yù)期收益率（%）起息日證券評級越秀鯤鵬2024-21鯤鵬21A12.530.932.09AAA越秀鯤鵬2024-21鯤鵬21A24.782.672.29AAA越秀鯤鵬2024-21鯤鵬21次0.394.93--越秀鯤鵬2024-22鯤鵬22A12.500.952.10AAA越秀鯤鵬2024-22鯤鵬22A24.362.952.25AAA越秀鯤鵬2024-22鯤鵬22次0.375.70--越秀鯤鵬2024-20鯤鵬20A13.000.992.19AAA越秀鯤鵬2024-20鯤鵬20A24.402.742.30AAA越秀鯤鵬2024-20鯤鵬20次0.404.99--越秀鯤鵬2024-19鯤鵬19A13.800.922.07AAA越秀鯤鵬2024-19鯤鵬19A25.222.022.19AAA越秀鯤鵬2024-190.485.67--越秀鯤鵬2024-18鯤鵬18A13.500.892.08AAA項(xiàng)目簡稱證券簡稱發(fā)行規(guī)模（億元）發(fā)行期限預(yù)期收益率（%）起息日證券評級越秀鯤鵬2024-18鯤鵬18A26.502.882.20AAA越秀鯤鵬2024-18鯤鵬18A33.892.50AAA越秀鯤鵬2024-180.605.14--越秀鯤鵬2024-17鯤鵬17A14.700.952.03AAA越秀鯤鵬2024-17鯤鵬17A24.182.942.08AAA越秀鯤鵬2024-170.474.94--越秀鯤鵬2024-16鯤鵬16A13.812.38AAA越秀鯤鵬2024-16鯤鵬16A24.912.782.60AAA越秀鯤鵬2024-160.517.78--越秀鯤鵬2023-12鯤鵬12A14.202.68AAA越秀鯤鵬2023-12鯤鵬12A25.482.873.50AAA越秀鯤鵬2023-120.524.39--越秀鯤鵬2023-11鯤鵬11A14.140.912.60AAA越秀鯤鵬2023-11鯤鵬11A25.102.663.40AAA越秀鯤鵬2023-110.493.66--越秀鯤鵬2023-10鯤鵬10A14.502.70AAA越秀鯤鵬2023-10鯤鵬10A24.942.763.50AAA越秀鯤鵬2023-100.503.52--越秀鯤鵬2023-7鯤鵬07A14.460.613.00AAA越秀鯤鵬2023-7鯤鵬07A25.002.613.60AAA越秀鯤鵬2023-7鯤鵬07次0.503.86--越秀鯤鵬2022-6鯤鵬06A12.950.782.10AAA越秀鯤鵬2022-6鯤鵬06A27.102.782.90AAA越秀鯤鵬2022-6鯤鵬06次0.754.04--鯤鵬四期2022-4鯤鵬04A13.000.752.40AAA鯤鵬四期2022-4鯤鵬04A25.602.753.03AAA鯤鵬四期2022-4鯤鵬04A30.903.253.28AAA鯤鵬四期2022-4鯤鵬04次0.514.75--越秀鯤鵬2022-3鯤鵬03A12.700.892.80AAA越秀鯤鵬2022-3鯤鵬03A23.822.893.40AAA越秀鯤鵬2022-3鯤鵬03A30.603.643.50AAA越秀鯤鵬2022-3鯤鵬03次0.385.89--基礎(chǔ)資產(chǎn)方面，越秀租賃綠色ABS產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)對應(yīng)項(xiàng)目包括污水處理類、供水類、苗木花卉培育類、公共交通類、生態(tài)保護(hù)類等綠色融資租賃項(xiàng)目。募集資金方面，越秀租賃轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)所得資金主要用于可再生能源發(fā)電等項(xiàng)目投放，底層項(xiàng)目屬于《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2021年版）》中“清潔能源產(chǎn)業(yè)-清潔能源-可再生能源設(shè)施建設(shè)與運(yùn)營-太陽能利用設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營”等。2.特色亮點(diǎn)越秀租賃ABS產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)以綠色融資租賃項(xiàng)目所產(chǎn)生的收入作為收益支持，轉(zhuǎn)讓基礎(chǔ)資產(chǎn)所得資金亦用于綠色項(xiàng)目的投放，打通綠色投放、綠色融資等環(huán)節(jié)，是融資租賃公司推進(jìn)綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新、踐行綠色金融的生動(dòng)實(shí)踐。相較發(fā)行期限更短的一般ABS產(chǎn)品，越秀租賃1年期左右綠色ABS（鯤鵬12A11.03年）的信用利差更低，體現(xiàn)出市場對綠色ABS的認(rèn)可。具體對比如下：表4-10：越秀租賃綠色、一般ABS信用利差比較發(fā)行案例產(chǎn)品類型一般ABS綠色ABS發(fā)行日期債券期限（年）0.912.655.902.874.39發(fā)行規(guī)模（億元）4.576.230.574.25.480.52債項(xiàng)評級AAAAAA-AAAAAA-票面利率（%）2.973.20-2.683.50-同日同評級相近期限(1年/3年)中債估值收益率（%）2.762.93-2.642.91-信用利差（BP）-4-3.實(shí)質(zhì)性成效和示范意義以越秀鯤鵬2024-17為例，根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)出具的評估認(rèn)證報(bào)告，募集資金擬投項(xiàng)目預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)年減排二氧化碳量422.97萬噸，年減排二氧化硫量508.92噸，年減排氮氧化物量815.50噸，年減排煙塵量104.24噸。募投項(xiàng)目的建設(shè)可以帶動(dòng)設(shè)備制同時(shí)，募投項(xiàng)目的運(yùn)營可以緩解當(dāng)?shù)啬茉炊倘本置妫纳颇茉垂?yīng)結(jié)構(gòu)，減輕煤炭開采和運(yùn)輸壓力。越秀租賃通過持續(xù)發(fā)行綠色ABS實(shí)現(xiàn)了租賃業(yè)務(wù)與新能源板塊的聯(lián)動(dòng)，提高了新能源領(lǐng)域項(xiàng)目產(chǎn)能，為持續(xù)供給優(yōu)質(zhì)基礎(chǔ)資產(chǎn)創(chuàng)造了有力條件。越秀租賃綠色ABS成功發(fā)行的經(jīng)驗(yàn)，可以為融資租賃行業(yè)主體利用債券市場盤活資產(chǎn)、降低成本提供有益案例九：浙江吉利控股集團(tuán)有限公司發(fā)行市場首單換電基礎(chǔ)設(shè)施綠色ABS，推動(dòng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展1.基本情況浙江吉利控股集團(tuán)有限公司（以下簡稱“吉利控股”）成立于2003年，主要從事汽車整車系列產(chǎn)品制造。2024年4月，吉利控股于深交所發(fā)行綠色ABS項(xiàng)目“吉利易互2024-1”，基本情況如下：表4-11：“吉利易互2024-1”基本情況要素基本情況項(xiàng)目全稱吉利-易易互聯(lián)1期綠色資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃項(xiàng)目簡稱吉利易互2024-1證券簡稱優(yōu)先級：G易易1A1、G易易1A2、G易易1A3；次級：G易易1次發(fā)行規(guī)模優(yōu)先級：1.27億元、1.14億元、0.59億元；次級：0.20億元發(fā)行期限優(yōu)先級：0.67年、1.67年、2.17年；次級：2.17年預(yù)期收益率優(yōu)先級：2.35%、2.40%、2.90%起息日證券評級優(yōu)先級：AAA基礎(chǔ)資產(chǎn)換電服務(wù)費(fèi)支付請求權(quán)對應(yīng)的信托受益權(quán)綠色項(xiàng)目認(rèn)定基礎(chǔ)資產(chǎn)對應(yīng)項(xiàng)目符合《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2021年版）》中“基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級-綠色交通-清潔能源汽車配套設(shè)施-充電、換電、加氫和加氣設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營”2.特色亮點(diǎn)本期產(chǎn)品系市場首單換電基礎(chǔ)設(shè)施ABS，底層資產(chǎn)涉及位于重慶市的41臺純電動(dòng)新能源汽車換電站，以基于換電站收費(fèi)收益權(quán)形成的收入作為產(chǎn)品收益支持，為新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈引入了金融活水。項(xiàng)目通過特定換電站資產(chǎn)抵押擔(dān)保、保證金制度等方式進(jìn)行信用增級，有效提升了資產(chǎn)支持證券的信用等級。同時(shí)，項(xiàng)目還引入了靈活的資產(chǎn)置換機(jī)制與動(dòng)態(tài)調(diào)整策略，以應(yīng)對市場變化與潛在風(fēng)險(xiǎn)，有利于項(xiàng)目的穩(wěn)健運(yùn)行。綠色產(chǎn)品疊加穩(wěn)健的現(xiàn)金流預(yù)期，吸引了銀行、公募基金、信托、資管等多元化投資者的廣泛關(guān)注。本期產(chǎn)品全場認(rèn)購倍數(shù)4.19倍，優(yōu)先級加權(quán)平均利率2.48%，較普通債券存在約8BP的利率優(yōu)勢，降低了發(fā)行人的綜合融資成本。3.實(shí)質(zhì)性成效與示范意義環(huán)境效益方面，本期產(chǎn)品底層資產(chǎn)換電站所支持的新能源車輛型號為楓葉60S、楓葉80V、曹操60，平均設(shè)計(jì)電耗為12.58千瓦時(shí)/百公里，41個(gè)換電站年換電量為95729.23兆瓦時(shí)。相較于傳統(tǒng)燃油小汽車，每年行駛相同里程可實(shí)現(xiàn)減排二氧化碳14.16萬噸，節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤9.74萬噸。經(jīng)濟(jì)效益方面，本期產(chǎn)品涉及的換電產(chǎn)業(yè)鏈主要由上游換電站、中游整車制造商及運(yùn)營商和下游終端用戶組成。發(fā)展電池更換模式可以充分發(fā)揮“車電分離”的價(jià)值，盤活電池資源，打通從用戶端到電池運(yùn)營端的價(jià)值鏈。同時(shí)，純電動(dòng)新能源汽車換電模式通過削峰填谷，也有助于降低用電成本，提高電網(wǎng)的綜合利用效率。本期產(chǎn)品的成功發(fā)行為新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)發(fā)行綠色ABS產(chǎn)品提供了新的思路與寶貴經(jīng)驗(yàn)，拓寬了行業(yè)融資渠道，發(fā)揮了引領(lǐng)示范作用。未來，新能源汽車行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)可以充分利用債券市場融資工具，優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展，促進(jìn)低碳交通工具的普及與應(yīng)用。（四）推動(dòng)重大發(fā)展戰(zhàn)略聯(lián)動(dòng)融合，更好支撐新發(fā)展格局《關(guān)于加快經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的意見》提出，要堅(jiān)持全面轉(zhuǎn)型、協(xié)同轉(zhuǎn)型、創(chuàng)新轉(zhuǎn)型、安全轉(zhuǎn)型，推進(jìn)城鄉(xiāng)建設(shè)發(fā)展綠色轉(zhuǎn)型，發(fā)揮科技創(chuàng)新支撐作用，切實(shí)保障糧食能源安全。深交所積極支持企業(yè)發(fā)行綠色債券用于推動(dòng)農(nóng)業(yè)農(nóng)村綠色發(fā)展、新型能源體系建設(shè)，引導(dǎo)科技創(chuàng)新賦能綠色發(fā)展，推動(dòng)綠色發(fā)展戰(zhàn)略與鄉(xiāng)村振興、科技創(chuàng)新等其他重大發(fā)展戰(zhàn)略銜接，更好融入和支撐新發(fā)展格局。案例十：蘭考縣興蘭農(nóng)村投資發(fā)展有限公司發(fā)行綠色鄉(xiāng)村振興債券，提升綠色農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)力1.基本情況成立于2016年，主要從事土地復(fù)墾指標(biāo)交易，牛、驢養(yǎng)殖、農(nóng)產(chǎn)品銷售等業(yè)務(wù)。2022年4月，蘭考農(nóng)投于深交所非公開發(fā)行綠色公司債券“22興蘭GV”，基本情況如下：表4-12：“22興蘭GV”基本情況要素基本情況證券全稱蘭考縣興蘭農(nóng)村投資發(fā)展有限公司2022年面向?qū)I(yè)投資者非公開發(fā)行綠色鄉(xiāng)村振興公司債券證券簡稱22興蘭GV發(fā)行規(guī)模2億元發(fā)行期限3+2年票面利率6.3%起息日2022年4月28日證券評級主體評級AA，債項(xiàng)評級AAA募集資金用途全部用于蘭考縣21萬畝高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田項(xiàng)目建設(shè)綠色項(xiàng)目認(rèn)定募投項(xiàng)目屬于《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2021年版）》中“生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)-綠色農(nóng)業(yè)-農(nóng)業(yè)資源保護(hù)-農(nóng)作物種植保護(hù)地、保護(hù)區(qū)建設(shè)和運(yùn)營”2.特色亮點(diǎn)發(fā)行人注冊地河南省蘭考縣于2017年2月脫貧摘帽，本期債券系河南省在深交所發(fā)行的首單綠色鄉(xiāng)村振興公司債券。本期債券募投項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容包括灌溉與排水工程、農(nóng)田輸配電工程、田間道路工程、農(nóng)田防護(hù)與生態(tài)保持工程、土壤改良工程等，環(huán)境效益明顯，是推動(dòng)農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展和生態(tài)振興深度融合的生動(dòng)案例，吸引了較多的投資者參與認(rèn)購，全場認(rèn)購倍數(shù)1.98倍。3.實(shí)質(zhì)性成效和示范引領(lǐng)效應(yīng)環(huán)境效益方面，募投項(xiàng)目高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田的建設(shè)大幅減少化肥農(nóng)藥的使用，并通過排水溝渠的設(shè)置，將農(nóng)業(yè)灌溉用水進(jìn)行截流后統(tǒng)一處理，有助于減輕農(nóng)業(yè)面源污染。此外，高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田通過改善基礎(chǔ)設(shè)施條件增加農(nóng)田草地有機(jī)質(zhì)，可提升農(nóng)田對溫室氣體吸收和固定二氧化碳能力，減少二氧化碳排放。社會(huì)效益方面，募投項(xiàng)目的建設(shè)增加了項(xiàng)目范圍內(nèi)的有效種植面積，提高了農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量，以及所在地區(qū)村民生活水平和衛(wèi)生面貌。同時(shí)，高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田項(xiàng)目建設(shè)也有助于夯實(shí)國家糧食安全基礎(chǔ)，推動(dòng)鄉(xiāng)村特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進(jìn)產(chǎn)村融合，改善蘭考縣基礎(chǔ)設(shè)施條件，提升公共服務(wù)本期綠色鄉(xiāng)村振興債券的發(fā)行，是落實(shí)《中共中央國務(wù)院關(guān)于全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興加快農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化的意見》的具體舉措，對于發(fā)展綠色農(nóng)業(yè)、承擔(dān)農(nóng)業(yè)農(nóng)村領(lǐng)域項(xiàng)目建設(shè)任務(wù)的農(nóng)業(yè)類投資主體具有借鑒價(jià)值。案例十一：中國燃?xì)饪毓捎邢薰景l(fā)行市場首單綠色能源保供ABS，協(xié)同推進(jìn)能源安全和綠色轉(zhuǎn)型1.基本情況中燃投資有限公司（以下簡稱“中燃投資”）成立于2005年，主要從事天然氣銷售、安裝等業(yè)務(wù)。2023年4月，以中燃投資為核心企業(yè)的綠色ABS項(xiàng)目“中燃投資2023-1”在深交所發(fā)行，基本情況如下：表4-13：“中燃投資2023-1”基本情況要素基本情況項(xiàng)目全稱中信建投-中燃-一方2023年第1期供應(yīng)鏈綠色資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃（能源保供）項(xiàng)目簡稱中燃投資2023-1證券簡稱優(yōu)先級：中燃投資1A；次級：中燃投資1次發(fā)行規(guī)模優(yōu)先級：3.96億元；次級：0.01億元發(fā)行期限優(yōu)先級：0.88年；次級：0.88年預(yù)期收益率優(yōu)先級：3%起息日證券評級優(yōu)先級：AAA基礎(chǔ)資產(chǎn)農(nóng)村氣代煤改造工程、天然氣供應(yīng)等領(lǐng)域應(yīng)收賬款債權(quán)綠色項(xiàng)目認(rèn)定基礎(chǔ)資產(chǎn)對應(yīng)項(xiàng)目符合《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2021年版）》中“清潔能源產(chǎn)業(yè)-清潔能源-清潔能源高效運(yùn)行-天然氣輸送儲運(yùn)調(diào)峰設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營”2.特色亮點(diǎn)本期產(chǎn)品以清潔能源領(lǐng)域應(yīng)收賬款債權(quán)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，募集資金最終用于支付天然氣基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)運(yùn)營及LNG供氣形成的相關(guān)應(yīng)付款，做實(shí)做細(xì)天然氣保供穩(wěn)價(jià)工作，保障民生用氣需求。本期產(chǎn)品系市場首單綠色+能源保供雙標(biāo)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，是供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域貫徹落實(shí)綠色發(fā)展戰(zhàn)略和“四個(gè)革命、一個(gè)合作”能源安全新戰(zhàn)略的生動(dòng)實(shí)踐。銀行自營、銀行理財(cái)、證券公司等市場投資者對本期產(chǎn)品認(rèn)購踴躍，全場認(rèn)購倍數(shù)達(dá)2.63倍。3.實(shí)質(zhì)性成效和示范意義本期產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)屬于《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2019年本）》中鼓勵(lì)類項(xiàng)目“原油、天然氣、液化天然氣、成品油的儲運(yùn)和管道輸送設(shè)施、網(wǎng)絡(luò)和液化天然氣加注設(shè)施建設(shè)”所形成的應(yīng)收賬款，所對應(yīng)的項(xiàng)目可有效促進(jìn)對煤炭、石油等高污染能源中燃投資及時(shí)補(bǔ)充了流動(dòng)資金，為公司持續(xù)推動(dòng)燃?xì)饣A(chǔ)設(shè)施建設(shè)和有效完成能源保供任務(wù)拓寬了資金來源，有助于公司加快綠色低碳綜合能源服務(wù)企業(yè)轉(zhuǎn)型步伐，助推能源綠色轉(zhuǎn)型。本期綠色供應(yīng)鏈ABS的發(fā)行，有效盤活了中燃投資存量資產(chǎn)，并通過搭建全生態(tài)周期的供應(yīng)鏈管理及融資體系，推動(dòng)公司可持續(xù)發(fā)展，為能源供應(yīng)領(lǐng)域企業(yè)提供了示范案例。未來，能源供應(yīng)企業(yè)可以充分借鑒相關(guān)綠色ABS融資經(jīng)驗(yàn)，在保障國家能源供應(yīng)和安全的前提下，推動(dòng)我國能源結(jié)構(gòu)向清潔低碳轉(zhuǎn)型，助力國家案例十二：廈門金圓投資集團(tuán)有限公司發(fā)行綠色科技創(chuàng)新債券，賦能綠色低碳科技自立自強(qiáng)1.基本情況廈門金圓投資集團(tuán)有限公司（以下簡稱“廈門金圓”）成立于2011年，主要從事貿(mào)易、金融服務(wù)等業(yè)務(wù)。2023年4月，廈門金圓于深交所公開發(fā)行綠色公司債券“23圓融K1”，基本情況如下：要素基本情況證券全稱廈門金圓投資集團(tuán)有限公司2023年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行綠色科技創(chuàng)新公司債券（第一期）要素基本情況證券簡稱23圓融K1發(fā)行規(guī)模7億元發(fā)行期限票面利率3.17%起息日2023年4月21日證券評級主體評級AA，債項(xiàng)評級AAA募集資金用途全部用于置換中創(chuàng)新航動(dòng)力電池及儲能電池廈門基地第三期項(xiàng)目股權(quán)投資綠色項(xiàng)目認(rèn)定募投項(xiàng)目屬于《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2021年版）》中“節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)-綠色交通-新能源汽車和綠色船舶制造-新能源汽車關(guān)鍵零部件制造和產(chǎn)業(yè)化”2.特色亮點(diǎn)本期債券是福建省首單綠色科技創(chuàng)新債券，采用“科技+綠色+金融”模式，為綠色科技創(chuàng)新項(xiàng)目的開發(fā)建設(shè)提供金融支持。項(xiàng)目產(chǎn)品屬于《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)品和服務(wù)指導(dǎo)目錄（2016版）》“新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)-高端儲能-鋰離子電池單體”，具有電壓高、能量密度大、充放電迅速、壽命長等特點(diǎn)，是一種高性能的可充電綠色電池，符合國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向和新能保險(xiǎn)、基金公司等各類投資者的踴躍認(rèn)購，全場認(rèn)購倍數(shù)3倍，票面利率3.17%，創(chuàng)2023年福建省同期限同評級公司債券最低利率。3.實(shí)質(zhì)性成效和示范意義本期債券募集資金的投入加速了動(dòng)力鋰電池的研發(fā)進(jìn)程，提高了產(chǎn)品的能量密度和安全性能，在降低生產(chǎn)成本的同時(shí)，也有助于緩解國家石油進(jìn)口壓力，減輕汽車尾氣給環(huán)境帶來的污染問題。同時(shí)，綠色科技創(chuàng)新項(xiàng)目的建設(shè)也帶動(dòng)了當(dāng)?shù)匦履茉串a(chǎn)業(yè)上對區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化、行業(yè)技術(shù)進(jìn)步具有重要的促進(jìn)作用。本期債券是綠色金融、科技金融實(shí)踐的創(chuàng)新探索，為地方產(chǎn)業(yè)投資平臺、政府引導(dǎo)基金管理機(jī)構(gòu)等推動(dòng)“科技+金融”雙擎驅(qū)動(dòng)、深度融合，賦能區(qū)域綠色低碳經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供了新思（五）債券市場雙向開放步伐加快，國際影響力穩(wěn)步提升深交所積極開展國際路演、境外投資者關(guān)系管理等活動(dòng)，支持境外主體發(fā)行綠色熊貓債券，鼓勵(lì)境外機(jī)構(gòu)投資境內(nèi)綠色債券，深化中歐綠色金融標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)用，助力中國綠色債券市場邁上規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化、國際化高質(zhì)量發(fā)展的新階段。案例十三：山高新能源集團(tuán)有限公司發(fā)行綠色熊貓債券，助力清潔發(fā)電產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展1.基本情況山高新能源集團(tuán)有限公司（曾用名“北控清潔能源集團(tuán)有限公司”，以下簡稱“山高新能源”）成立于2012年，主要從事光伏發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電、清潔供暖等業(yè)務(wù)。2020年4月，山高新能源于深交所公開發(fā)行綠色公司債券“20北控PG”，基本情況表4-15：“20北控PG”基本情況要素基本情況證券全稱北控清潔能源集團(tuán)有限公司2020年面向合格投資者公開發(fā)行綠色公司債券（第一期）證券簡稱20北控PG發(fā)行規(guī)模9億元發(fā)行期限2+1年票面利率5.5%起息日2020年4月29日證券評級主體評級AA+，債項(xiàng)評級AA+募集資金用途通過向子公司增資，繳納太陽能光伏發(fā)電項(xiàng)目公司注冊資本；償還借款綠色項(xiàng)目認(rèn)定主營業(yè)務(wù)屬于《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2015年版）》中“清潔能源-太陽能光伏發(fā)電-設(shè)施建設(shè)運(yùn)營”等2.特色亮點(diǎn)本期綠色熊貓公司債券的成功發(fā)行是山高新能源以集團(tuán)本部信用在境內(nèi)進(jìn)行債務(wù)融資的重大突破，進(jìn)一步拓寬了境外發(fā)行主體融資渠道，滿足境外企業(yè)綠色融資需求，豐富金融創(chuàng)新服務(wù)綠色新經(jīng)濟(jì)手段。本期債券得到了證券公司、信托、公募基金、私募等多種類型投資機(jī)構(gòu)的積極認(rèn)購，降低了發(fā)行人的融資成本。此外，熊貓公司債券募集資金用于境內(nèi)項(xiàng)目公司實(shí)繳注冊資本和償還境內(nèi)綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域存量債務(wù)，通過資金來源和資金運(yùn)用貨幣的匹配，也有助于節(jié)約公司資金出入境的時(shí)間成本，降低匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。3.實(shí)質(zhì)性成效和示范意義本期債券募集資金最終投向的太陽能光伏發(fā)電項(xiàng)目，目前均已正常運(yùn)營。以2021年度數(shù)據(jù)為例，相關(guān)項(xiàng)目當(dāng)年總發(fā)電量約為9.89億千瓦時(shí)，按可減少煤炭發(fā)電煤耗進(jìn)行計(jì)算，每年可節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤約29.98萬噸，折合原煤約41.51萬噸。相應(yīng)每年可減少多種大氣污染物的排放，其中每年減少氮氧化物（以NO2計(jì)）排放量約3.76噸，每年減少一氧化碳排放量約94.56噸，每年減少二氧化硫排放量約13.22噸，每年減少碳?xì)浠衔锱欧帕考s39.2噸，每年減少二氧化碳排放量約69.19萬噸，并可減少大量煙塵的排放。本期綠色熊貓公司債券的發(fā)行是我國資本市場雙向開放的實(shí)踐，可為在境內(nèi)開展投資和經(jīng)營的境外企業(yè)在融資渠道拓寬、降低匯率風(fēng)險(xiǎn)等方面起到一定示范作用，也可提升境外投資者跨境投資效率。境內(nèi)開展投資和經(jīng)營的境外企業(yè)可充分借鑒本期債券發(fā)行經(jīng)驗(yàn)，積極利用境內(nèi)債券市場工具，推進(jìn)綠色低碳高質(zhì)量案例十四：中節(jié)能太陽能股份有限公司發(fā)行符合中歐共同分類目錄的綠色債券，推動(dòng)綠色資本跨境流動(dòng)1.基本情況中節(jié)能太陽能股份有限公司（以下簡稱“中節(jié)能太陽能”）成立于1993年，主要從事太陽能發(fā)電、太陽能產(chǎn)品制造等業(yè)務(wù)。太陽GK01”“23太陽GK02”，基本情況如下：表4-16：“23太陽GK01”“23太陽GK02”基本情況要素基本情況要素基本情況證券全稱中節(jié)能太陽能股份有限公司2023年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行綠色科技創(chuàng)新公司債券(專項(xiàng)用于碳中和)(第一期)證券簡稱品種一23太陽GK01，品種二23太陽GK02發(fā)行規(guī)模品種一2億元，品種二8億元發(fā)行期限品種一1+1年，品種二3+2年票面利率品種一2.5%，品種二3.13%起息日2023年5月22日證券評級主體評級AA+，債項(xiàng)評級AA+募集資金用途償還光伏發(fā)電項(xiàng)目對應(yīng)的有息債務(wù)，補(bǔ)充綠色產(chǎn)業(yè)流動(dòng)資金綠色項(xiàng)目認(rèn)定募投項(xiàng)目屬于《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2021年版）》中“清潔能源產(chǎn)業(yè)-清潔能源-可再生能源設(shè)施建設(shè)與運(yùn)營-太陽能利用設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營”2.特色亮點(diǎn)本期債券在《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2021年版）》綠色認(rèn)證的基礎(chǔ)上，引入了中歐《可持續(xù)金融共同分類目錄》進(jìn)行綠色雙認(rèn)證，增強(qiáng)了國際間可持續(xù)金融活動(dòng)的可比性。募投項(xiàng)目包括肅州區(qū)25兆瓦并網(wǎng)光伏發(fā)電等8個(gè)項(xiàng)目，符合《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2021年版）》中“清潔能源產(chǎn)業(yè)-清潔能源-可再持續(xù)金融共同分類目錄》中“電、燃?xì)狻⒄魵夂涂照{(diào)的供應(yīng)-電力的生產(chǎn)、輸送和分配-太陽能光伏發(fā)電”相關(guān)條件。本期產(chǎn)品獲得了銀行、基金、券商資管等各類投資人的積極認(rèn)購，全場認(rèn)購倍數(shù)2倍，雙品種均創(chuàng)2023年至發(fā)行時(shí)點(diǎn)期間同等評級同期限公司債券最低利率。3.實(shí)質(zhì)性成效和示范意義本期債券募集資金支持的光伏發(fā)電類項(xiàng)目，在運(yùn)營階段將太陽能轉(zhuǎn)化為電能，減少化石能源消耗，且不直接產(chǎn)生大氣污染物排放。根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)出具的評估認(rèn)證報(bào)告，募投項(xiàng)目運(yùn)營后，預(yù)計(jì)每年可節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤30.09萬噸，減少二氧化碳排放78.43萬因地制宜促進(jìn)區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提高土地綜合利用率，實(shí)現(xiàn)清潔能源、農(nóng)業(yè)種植、生態(tài)旅游收益等綜合效益，為區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長做出積極貢獻(xiàn)。《可持續(xù)金融共同分類目錄》融合了中歐目錄的特點(diǎn)和優(yōu)勢，提升了全球可持續(xù)金融分類標(biāo)準(zhǔn)的可比性、兼容性和一致性，對推動(dòng)中歐綠色投融資合作、引導(dǎo)跨境氣候投融資活動(dòng)具有重要意義。本期債券對《可持續(xù)金融共同分類目錄》的具體應(yīng)用，帶動(dòng)了更多企業(yè)加入《可持續(xù)金融共同分類目錄》推廣工作，有助于提升我國綠色債券市場的國際吸引力與影響力。五、未來展望和下一步工作處理好短期與長期、局部與整體的關(guān)系，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和生態(tài)持續(xù)協(xié)調(diào)發(fā)展，是人類的永恒主題，也是一個(gè)世界性難題。當(dāng)前全球既面臨經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力、地緣政治沖突、氣候變化加劇等一系列重大挑戰(zhàn)，也迎來新一輪科技革命與產(chǎn)業(yè)變革的歷史契機(jī)。如何形成切實(shí)可行的實(shí)施路徑，將ESG要素更有效地融入到新的科技和經(jīng)濟(jì)力量中，為可持續(xù)發(fā)展提供更強(qiáng)勁、更長效的動(dòng)力，亟需我們凝聚共識，不懈探索。下一步，深交所將全面貫徹落實(shí)黨的二十大和二十屆三中全會(huì)精神，完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念，持續(xù)加強(qiáng)債券市場建設(shè)，與市場各方一道，共同推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型，為全球氣候治理貢獻(xiàn)“中國綠”。一是豐富做強(qiáng)可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域債券和REITs產(chǎn)品。進(jìn)一步擴(kuò)大綠色債券規(guī)模，積極發(fā)展碳中和債券、藍(lán)色債券，加大可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域固定收益產(chǎn)品創(chuàng)新力度，推出一批具有代表性的創(chuàng)新品種。大力支持地方政府發(fā)行專項(xiàng)債券用于低碳可持續(xù)項(xiàng)目，積極滿足規(guī)模以上能源生產(chǎn)消費(fèi)企業(yè)改造升級等低碳轉(zhuǎn)型領(lǐng)域融資需求。有序推動(dòng)低碳園區(qū)、清潔能源、低碳交通、生態(tài)環(huán)保等可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施REITs項(xiàng)目發(fā)行和擴(kuò)募，形成具有深市特色的可持續(xù)發(fā)展REITs體系。二是進(jìn)一步完善綠色債券市場投融資支持機(jī)制。進(jìn)一步健全符合條件的企業(yè)發(fā)行綠色債券的融資支持機(jī)制，推動(dòng)建立針對性更強(qiáng)、服務(wù)更優(yōu)的申報(bào)受理和上市審核“綠色通道”，優(yōu)化信息披露安排，提升綠色債券發(fā)行便利度。持續(xù)豐富綠色債券指數(shù)，加快轉(zhuǎn)型債券指數(shù)研究，探索綠色債券ETF，更好滿足投資者多元化資產(chǎn)配置需求。為綠色債券投資者提供更方便快捷的交易方式，鼓勵(lì)做市商為綠色債券提供更多高質(zhì)量報(bào)價(jià)，營造良好投融資環(huán)境。三是持續(xù)提升債券市場服務(wù)可持續(xù)發(fā)展的質(zhì)效。豐富可持續(xù)金融服務(wù)專區(qū)內(nèi)容和功能，提高可持續(xù)金融服務(wù)全面性、精準(zhǔn)性和便利性。圍繞重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)區(qū)域開展綠色債券系列培訓(xùn)交流，促進(jìn)市場主體提升綠色金融能力。持續(xù)加強(qiáng)可持續(xù)發(fā)展投資理念和方法的宣傳教育，普及可持續(xù)金融知識，培育具備可持續(xù)發(fā)展理念的債券投資者。做深做實(shí)可持續(xù)金融領(lǐng)域國際合作，積極推動(dòng)發(fā)債企業(yè)、市場機(jī)構(gòu)用好兩個(gè)市場、兩種資源實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。附件：深交所基礎(chǔ)設(shè)施REITs市場綠色實(shí)踐深交所基礎(chǔ)設(shè)施REITs市場綠色實(shí)踐一、深交所基礎(chǔ)設(shè)施REITs領(lǐng)域綠色實(shí)踐情況2021年，中國首批基礎(chǔ)設(shè)施REITs成功上市，底層項(xiàng)目涵蓋生物質(zhì)能、污水處理、綠色建筑等綠色資市場發(fā)展奠定了實(shí)踐基礎(chǔ)。基礎(chǔ)設(shè)施REITs推出以來，深交所持續(xù)引導(dǎo)企業(yè)依托生態(tài)環(huán)保、清潔能源等資產(chǎn)發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs，不斷加大對基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級領(lǐng)域的金融支持。部分典型案例如（一）中航首鋼綠能REIT推動(dòng)生態(tài)環(huán)保類項(xiàng)目從重資產(chǎn)向輕資產(chǎn)運(yùn)營轉(zhuǎn)變1.基本情況首鋼環(huán)境產(chǎn)業(yè)有限公司（以下簡稱“首鋼環(huán)境”）成立于2014年，主要從事生活垃圾綜合處理、建筑垃圾資源化利用、城市固廢資源化處置、環(huán)境工程及服務(wù)等業(yè)務(wù)。2021年6月，