PAGEPAGE12025年自考《財務管理學》考試復習題庫（含答案）一、單選題1.與普通股籌資相比，優先股籌資的優點是（）。[2019年4月真題]A、不用償還本金B、沒有固定到期日C、資本成本較低D、有利于增強公司信譽答案：C解析：優先股籌資與普通股相比的優點包括：①發行優先股資本成本較低；②一般不會稀釋股東權益。2.下列選項中，屬于直接投資出資方式的是（）。[2018年10月真題]A、實物投資B、國家投資C、法人投資D、個人投資答案：A解析：直接投資的出資方式包括：①以貨幣資產出資；②以實物資產出資；③以土地使用權出資；④以工業產權出資；⑤以特定債權出資。3.下列公司財務活動中，屬于經營活動的是（）。[2020年10月真題]A、發行債券B、償還銀行長期借款C、向股東分配股利D、采購原材料和商品答案：D解析：經營活動是指企業投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項。ABC三項，屬于籌資活動；D項，屬于經營活動。4.某企業庫存現金2萬元，銀行存款68萬元，交易性金融資產80萬元，預付賬款15萬元，應收賬款50萬元，存貨100萬元，流動負債750萬元。據此，計算出該企業的速動比率為（）。A、0.2B、0.093C、0.003D、0.27答案：D解析：速動比率＝速動資產/流動負債，流動資產扣除存貨、預付賬款、其他流動資產和一年內到期的非流動資產的差額是速動資產。速動比率＝（2＋68＋80＋50）/750＝0.27。5.我國規定，股東領取股利的權利與股票相互分離的日期是（）。[2018年10月真題]A、除息日B、股權登記日C、股利宣布日D、股利支付日答案：A解析：領取股利的權利與股票相互分離的日期是除息日，這一天購入該公司股票的股東是不可以享有上一年度分紅的“新股東”，不再享有公司此次分紅配股。6.關于邊際貢獻和邊際貢獻率的說法中，不正確的是（）。A、邊際貢獻的大小，與固定成本支出的多少無關B、邊際貢獻首先用于補償企業的固定成本C、提高邊際貢獻率，可以提高息稅前利潤D、邊際貢獻率＝1＋變動成本率答案：D解析：A項，邊際貢獻總額＝銷售收入－變動成本；B項，邊際貢獻首先用于補償企業的固定成本，只有當邊際貢獻大于固定成本時才能為企業提供利潤，否則企業將虧損；C項，息稅前利潤＝邊際貢獻－固定成本＝銷售量×單位邊際貢獻－固定成本＝銷售收入×邊際貢獻率－固定成本；D項，邊際貢獻率＝1－變動成本率。7.某企業擬進行一項固定資產投資項目決策，設定貼現率為12%，有四個方案可供選擇。其中甲方案的項目壽命期為10年，凈現值為1000萬元，10年期、貼現率為10%的投資回收系數為0.177；乙方案的現值指數為0.85；丙方案的項目壽命期為11年，其年金凈流量為150萬元；丁方案的內含收益率為10%。最優的投資方案是（）。A、甲方案B、乙方案C、丙方案D、丁方案答案：A解析：由于乙方案的現值指數小于1，丁方案的內含收益率為10%小于設定貼現率12%，所以乙方案和丁方案均不可行；甲方案和丙方案的項目壽命期不等，應選擇年金凈流量最大的方案為最優方案。甲方案的年金凈流量＝項目的凈現值/年金現值系數＝項目的凈現值×投資回收系數＝1000×0.177＝177（萬元），高于丙方案的年金凈流量150萬元，所以甲方案較優。8.下列選項中，屬于股票一級市場（發行市場）交易活動的是（）。[2020年8月真題]A、投資者出售公司股票B、投資者進行外匯買賣交易C、投資者進行黃金買賣交易D、投資者購買新發行的股票答案：D解析：股票一級市場，也稱發行市場或初級市場，是資本需求者將證券首次出售給公眾時形成的市場，是新證券和票據等金融工具的買賣市場。A項，屬于股票二級市場；BC兩項，不屬于股票市場。9.某公司現有發行在外的普通股1000萬股，每股面值1元，資本公積6000萬元，未分配利潤8000萬元，每股市價20元，若按現有普通股股數5%的比例發放股票股利并按市價折算，公司資本公積的報表列示將為（）萬元。A、7000B、5050C、6950D、300答案：C解析：增加的股數＝現有普通股股數×股票股利發放比例＝1000×5%＝50（萬股），資本公積增加額＝（20－1）×50＝950（萬元），資本公積的報表列示金額＝6000＋950＝6950（萬元）。10.下列系數中，互為倒數關系的是（）。[2018年4月真題]A、復利終值系數與復利現值系數B、復利終值系數與普通年金終值系數C、復利現值系數與普通年金現值系數D、普通年金終值系數與普通年金現值系數答案：A解析：復利終值系數＝（1＋i）n，復利現值系數＝（1＋i）－n，二者互為倒數關系。11.公司采用股票分割所帶來的影響是（）。[2018年10月真題]A、每股收益增加B、每股收益不變C、發行在外普通股股數增加D、發行在外普通股股數減少答案：C解析：股票分割，又稱拆股，即將一股股票拆分成多股股票的行為。股票分割一般只會增加發行在外的股票總數，增加股東持股數量，但不會對公司的資本結構產生任何影響。12.資本成本包括籌資費用和用資費用，以下屬于用資費用項目的是（）。[2018年10月真題]A、支付的廣告費B、支付的律師費C、支付給債權人的利息D、支付的有價證券發行費用答案：C解析：用資費用是指因使用資金而付出的代價，比如向股東支付的股利以及向債權人支付的利息等。13.下列選項中，屬于貨幣市場基金特點的是（）。[2020年8月真題]A、流動性差B、收益不穩定C、資本安全性高D、管理費用高答案：C解析：貨幣市場基金是指投資于貨幣市場上短期有價證券的一種投資基金，主要特點包括：流動性好、資本安全性高、風險性低、投資成本低、收益穩定等。14.企業增加速動資產，一般會（）。A、降低企業的機會成本B、提高企業的機會成本C、增加企業的財務風險D、提高流動資產的收益率答案：B解析：一般來說企業資產的流動性越強，收益性越差。增加速動資產，會使企業增加機會成本（占用資金喪失的其他投資收益）。15.在估算項目投資的現金流量時，下列說法中不正確的是（）。A、對于在營業的某一年發生的大修理支出來說，如果本年內一次性作為收益性支出，則直接作為該年付現成本B、對于在營業的某一年發生的大修理支出來說，如果跨年攤銷，則本年作為投資性的現金流出量，攤銷年份以非付現成本形式處理C、對于在營業的某一年發生的改良支出來說，是一種投資，應作為該年的現金流出量，以后年份通過折舊收回D、為該投資墊支的營運資金等于追加的流動資產擴大量答案：D解析：營運資金墊支是指投資項目形成了生產能力，需要在流動資產上追加的投資。由于擴大了企業生產能力，原材料、在產品、產成品等流動資產規模也隨之擴大，需要追加投入日常營運資金。同時，企業營業規模擴充后，應付賬款等結算性流動負債也隨之增加，自動補充了一部分日常營運資金的需要。因此，為該投資墊支的營運資金是追加的流動資產擴大量與結算性流動負債擴大量的差額。16.在確定最優資本結構時，只考慮資本成本的決策方法是（）。[2017年10月真題]A、股利現值分析法B、公司價值分析法C、每股收益分析法D、比較資本成本法答案：D解析：資本成本比較法是指企業在籌資決策時，首先擬定多個備選方案，分別計算各個方案的加權平均資本成本，并相互比較來確定最佳資本結構，是只考慮資本成本的決策方法。17.有關基本式盈虧臨界圖，下列圖形正確的是（）。[2020年10月真題]A、B、C、D、答案：A解析：盈虧臨界點，是指企業收入和成本相等時的特殊經營狀態。銷量高于臨界點時，收入大于成本，企業獲得盈利；銷量低于臨界點時，收入小于成本，企業虧損。18.在一般投資項目中，當一項投資方案的凈現值等于零時，即表明（）。A、該方案的年金凈流量大于0B、該方案動態回收期等于0C、該方案的現值指數大于1D、該方案的內含收益率等于設定貼現率答案：D解析：A項，當一項投資方案的凈現值等于零時，表明該方案年金凈流量為0；B項，凈現值和動態回收期沒有必然聯系；C項，該方案的現值指數等于1；D項，內含收益率是指對投資方案未來的每年現金凈流量進行貼現，使所得的現值恰好與原始投資額現值相等，從而使凈現值等于零時的貼現率。19.下列各項中，可能導致企業資產負債率變化的經濟業務是（）。A、收回應收賬款B、用現金購買債券C、接受所有者投資轉入的固定資產D、以固定資產對外投資（按賬面價值作價）答案：C解析：資產負債率＝負債總額/資產總額。ABD三項都是資產內部的此增彼減，不會影響資產總額；C項會使資產增加，負債不變，所有者權益增加，因此會使資產負債率降低。20.計算資本成本時，不需要考慮籌資費用的籌集方式是（）。[2019年4月真題]A、優先股B、長期債券C、留存收益D、長期借款答案：C解析：留存收益是指企業從歷年實現的利潤中提取或形成的留存于企業的內部積累，屬于內部籌資方式，不需要支付籌資費用。21.以下流動資產融資策略中，臨時性負債占全部資金來源比重最大的是（）。A、期限匹配融資策略B、激進融資策略C、保守融資策略D、緊縮融資策略答案：B解析：在期限匹配融資策略下，臨時性負債等于波動性流動資產；在保守融資策略下，臨時性負債小于波動性流動資產，相比其他策略，臨時性負債占全部資金來源比重最小；在激進融資策略下，臨時性負債大于波動性流動資產，相比其他政策，臨時性負債占全部資金來源比重最大。D項不屬于流動資產融資策略。22.財務管理的核心工作環節為（）。A、財務預測B、財務決策C、財務預算D、內部控制答案：B解析：財務決策是指按照財務戰略目標的總體要求，利用專門的方法對各種備選方案進行比較和分析，從中選出最佳方案的過程。財務決策是財務管理的核心，決策的成功與否直接關系到企業的興衰成敗。23.在下列哪個日期進行的股票交易，其交易價格會下降？（）A、股利宣告日B、股權登記日C、除息日D、股利發放日答案：C解析：除息日之前交易的股票價格包含應得的股利在內。除息日的股票交易為無息交易，其交易價格會下降。24.下列屬于非折現現金流量指標的是（）。[2017年10月真題]A、凈現值B、現值指數C、內含報酬率D、會計平均收益率答案：D解析：非折現現金流量方法，是不考慮貨幣時間價值而直接按投資項目的凈現金流量來計算有關評價指標，借以分析、評價投資項目的各種具體方法的總稱。ABC三項，均屬于折現現金流量指標；D項，會計平均收益率為非折現現金流量指標。25.在項目現金流量的估計中，下列屬于終結點現金流量構成內容的是（）。[2017年4月真題]A、廠房的建造成本B、設備的購入成本C、設備的運輸成本D、墊支營運資本的收回答案：D解析：終結點現金流量是現金流量的一種，指投資項目完結時所發生的現金流量。ABC三項，均屬于建設期現金流量。26.債務人無法按時償付本息給債權人帶來的風險是（）。[2019年10月真題]A、違約風險B、利率風險C、購買力風險D、變現力風險答案：A解析：違約風險又稱為信用風險，是指交易對方不履行到期債務的風險，即債務人無法按時償付本息給債權人帶來的風險。27.某公司經營杠桿系數為3，如果銷售收入變動率為10%，則息稅前利潤變動率是（）。[2020年10月真題]A、3.33%B、7%C、13%D、30%答案：D解析：息稅前利潤變動率＝經營杠桿系數×銷售量變動率＝3×10%＝30%。28.下列選項中，反映股利無關論觀點的是（）。[2017年10月真題]A、投資者更喜歡現金股利B、股票價格與公司股利政策無關C、股利可以傳遞公司前景的信息D、股利風險低于資本利得的風險答案：B解析：股利無關論認為，在一定的假設條件限定下，股利政策不會對公司的價值或股票的價格產生任何影響，一個公司的股票價格完全由公司的投資決策的獲利能力和風險組合決定，而與公司的利潤分配政策無關。29.某公司近年來經營業務不斷拓展，目前處于成長階段，預計現有的生產經營能力能夠滿足未來10年穩定增長的需要，公司希望其股利與公司盈余緊密配合。基于以上條件，最為適宜該公司的股利政策是（）。A、剩余股利政策B、固定或穩定增長的股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加額外股利政策答案：C解析：固定股利支付率政策是指公司將每年凈收益的某一固定百分比作為股利分派給股東。固定股利支付率政策的優點之一是股利與公司盈余緊密地配合，體現了多盈多分、少盈少分、無盈不分的股利分配原則。30.甲乙兩方案投資收益率的期望值相等，甲方案的標準離差為10%，乙方案的標準離差為8%，則下列說法正確的是（）。[2019年4月真題]A、甲乙兩方案的風險相同B、甲方案的風險大于乙方案C、甲方案的風險小于乙方案D、甲乙兩方案的風險無法比較答案：B解析：標準離差能夠衡量投資方案的收益波動情況，反映其風險水平，甲方案的標準離差大于乙方案的標準離差，可以判斷甲方案的風險大于乙方案。31.下列各項中，不屬于營運資本范疇的是（）。[2017年10月真題]A、現金B、應收賬款C、長期負債D、預付賬款答案：C解析：營運資本是指企業流動資產總額減流動負債總額后的凈額，即企業在經營中可供運用、周轉的流動資金凈額。C項，長期負債不屬于流動負債，不在營運資本的范疇中。32.債權人為了防止其利益被侵害，通常采取的措施是（）。[2020年8月真題]A、實施股權激勵B、對管理者進行離任審計C、完善內部控制制度D、借款合同中設置限制性條款答案：D解析：ABC三項，均屬于股東對于自身利益的保護措施；D項，借款合同中設置限制性條款屬于債權人的利益保護措施。33.企業所有者作為投資人，關心其資本的保值和增值狀況，因此較為重視企業的（）。A、償債能力B、營運能力C、盈利能力D、發展能力答案：C解析：企業所有者作為投資人，關心其資本的保值和增值狀況，因此較為重視企業獲利能力指標，主要進行企業盈利能力分析。34.下列各種籌資方式中，能夠降低公司資產負債率的是（）。[2019年4月真題]A、發行債券B、融資租賃C、發行股票D、銀行借款答案：C解析：資產負債率＝負債/資產，股權籌資不影響公司負債，同時會增加公司資產，從而降低資產負債率。35.某投資方案的年營業收入為100000元，年總營業成本為60000元，其中年折舊額10000元，所得稅稅率為25%，該方案的每年營業現金流量為（）。A、30000元B、40000元C、16800元D、43200元答案：B解析：營業現金流量＝稅后營業利潤＋折舊＝（營業收入－營業成本）×（1－所得稅稅率）＋折舊＝（100000－60000）×（1－25%）＋10000＝40000（元）。36.公司為應對意外事項的發生而持有現金的動機是（）。[2019年4月真題]A、預防性需求B、交易性需求C、投機性需求D、投資性需求答案：A解析：公司為應對意外事項的發生而持有現金的動機是預防性需求，是指為預防意外支出的謹慎動機而持有一定的貨幣量。37.在股利支付程序中，有權領取股利的股東資格登記截止日期稱為（）。[2017年4月真題]A、除息日B、股權登記日C、股利宣布日D、股利支付日答案：B解析：股權登記日是指董事會規定的登記有權領取股利的股東名單的截止日期，在股權登記日擁有公司股票的人能夠分得股利。38.下列關于投資組合與風險的表述中，正確的是（）。A、投資組合能消除部分市場風險B、投資組合能消除部分系統性風險C、投資組合能消除部分非系統性風險D、投資組合的總規模越大，承擔的非系統風險就越大答案：C解析：投資組合能消除部分非系統性風險，但不能消除系統性風險。D項，投資組合的總規模越大，承擔的非系統風險就越小。39.下列屬于股票投資特點的是（）。[2017年10月真題]A、購買力風險大B、投資收益穩定C、求償權居后D、本金安全性高答案：C解析：股票投資的特點包括：投資風險較大、收益高、收益具有不穩定性、求償權居后等。40.某企業2007年和2008年的營業凈利率分別為7%和8%，資產周轉率分別為2和1.5，兩年的資產負債率相同，與2007年相比，2008年的凈資產收益率變動趨勢為（）。A、上升B、下降C、不變D、無法確定答案：B解析：凈資產收益率＝營業凈利率×資產周轉率×權益乘數，因為資產負債率不變，所以權益乘數不變。2007年的凈資產收益率＝7%×2×權益乘數＝14%×權益乘數；2008年的凈資產收益率＝8%×1.5×權益乘數＝12%×權益乘數。所以2008年的凈資產收益率是下降了。41.公司日常業務預算編制的起點是（）。[2020年8月真題]A、生產預算B、銷售預算C、直接材料預算D、制造費用預算答案：B解析：公司日常業務預算編制的起點是銷售預算，其他預算的編制都以銷售預算作為基礎的。42.下列選項中，不屬于應收賬款成本的是（）。[2020年8月真題]A、機會成本B、短缺成本C、管理成本D、壞賬成本答案：B解析：應收賬款的成本具體包括：管理成本、壞賬成本、機會成本。43.已知某公司股票的β系數為0.5，短期國債收益率為6%，市場平均收益率為10%，則該公司股票的資本成本為（）。A、6%B、8%C、10%D、16%答案：B解析：股票的資本成本Ks＝Rf＋β（Rm－Rf）＝6%＋0.5×（10%－6%）＝8%。44.下列各項中，不屬于確定企業最優資本結構的方法的是（）。A、高低點法B、公司價值分析法C、平均資本成本比較法D、每股收益分析法答案：A解析：BCD三項，可用于確定企業最優資本結構的方法包括：平均資本成本比較法、每股收益分析法和公司價值分析法。A項屬于資金習性預測方法。45.預算的作用不包括（）。A、預算通過規劃、引導和控制經濟活動、使企業經營達到預期目標B、可以實現企業內部各個部門之間的協調C、可以是業績考核的重要依據D、可以將資源分配給獲利能力相對較高的相關部門答案：D解析：預算的作用包括：①預算通過規劃、引導和控制經濟活動，使企業經營達到預期目標；②預算可以實現企業內部各個部門之間的協調；③預算是業績考核的重要依據。46.公司的復合杠桿系數為3，經營杠桿系數為2，則財務杠桿系數是（）。[2018年4月真題]A、1B、1.5C、5D、6答案：B解析：復合杠桿系數＝經營杠桿系數×財務杠桿系數，財務杠桿系數＝3÷2＝1.5。47.下列各項中，屬于財務預算的是（）。[2019年4月真題]A、生產預算B、現金預算C、產品成本預算D、制造費用預算答案：B解析：財務預算是集中反映未來一定期間現金收支、經營成果和財務狀況的預算。財務預算的內容一般包括現金預算、預計損益表和預計資金平衡表（預計資產負債表）。48.下列選項中，不屬于本量利分析的是（）。A、保本分析B、安全邊際分析C、利潤的敏感性分析D、凈利潤分析答案：D解析：本量利分析主要包括保本分析、安全邊際分析、多種產品本量利分析、目標利潤分析和利潤的敏感性分析等內容。49.以企業價值最大化作為財務管理目標的缺點是（）。[2019年10月真題]A、忽視了風險B、沒有考慮貨幣的時間價值C、忽視了利潤賺取與投入資本的關系D、企業價值的評估很難做到客觀準確答案：D解析：以企業價值最大化作為財務管理目標過于理論化，不易操作。對于非上市公司而言，只有對企業進行專門的評估才能確定其價值，而在評估企業的資產時，由于受評估標準和評估方式的影響，很難做到客觀和準確。50.一般認為在現代綜合評價體系中，企業財務評價的內容關注的首先是（）。A、償債能力B、營運能力C、盈利能力D、成長能力答案：C解析：一般認為企業財務評價的內容首先是盈利能力，其次是償債能力，再次是成長能力，它們之間大致可按5∶3∶2的比重來分配。51.下列有關財務報表的表述，不正確的是（）。[2018年4月真題]A、財務報表附注是財務報表的組成部分B、利潤表是反映公司一定會計期間經營成果的報表C、資產負債表是反映公司一定會計期間經營狀況的報表D、現金流量表是反映公司一定會計期間現金及其等價物流入和流出的報表答案：C解析：資產負債表屬于靜態財務報表，反映的是公司在某一特定日期財務狀況的報表。52.按照現金持有量決策的存貨模型，持有現金的總成本包括（）。[2018年4月真題]A、持有成本和轉換成本B、持有成本和管理成本C、持有成本和短缺成本D、持有成本和儲存成本答案：A解析：按照現金持有量決策的存貨模型，持有現金的成本包括：持有成本、轉換成本。53.關于公司發放股票股利，下列表述正確的是（）。[2020年10月真題]A、減少了公司的資產B、增加了公司的負債C、增加了股東的財富D、改變了股東權益各項目的構成比例答案：D解析：股票股利是股份公司以股份方式向股東支付的股利，不會改變公司的資產負債情況，不會增加股東財富，只會改變股東權益各項目的構成比例。54.公司發行股票取得資本的財務活動屬于（）。[2017年10月真題]A、籌資活動B、投資活動C、經營活動D、股利分配活動答案：A解析：公司發行股票取得資本屬于股權形式的籌資活動。55.下列采用本量利分析法計算銷售利潤的公式中，正確的是（）。A、銷售利潤＝銷售收入×變動成本率－固定成本B、銷售利潤＝銷售收入×（1－邊際貢獻率）－固定成本C、銷售利潤＝（銷售收入－盈虧臨界點銷售額）×邊際貢獻率D、銷售利潤＝盈虧臨界點銷售量×邊際貢獻率答案：C解析：AB兩項，銷售利潤＝銷售收入×邊際貢獻率－固定成本。CD兩項，銷售利潤＝（銷售收入－盈虧臨界點銷售額）×邊際貢獻率＝安全邊際額×邊際貢獻率。56.關于公司財務杠桿系數，下列表述正確的是（）。[2018年10月真題]A、存在債務和優先股時，財務杠桿系數小于1B、存在債務和優先股時，財務杠桿系數大于1C、存在債務和優先股時，財務杠桿系數等于1D、不存在債務和優先股時，財務杠桿系數小于1答案：B解析：在有優先股的條件下，DFL＝EBIT/[EBIT－I－（PD/（1－T））]，由于利息、優先股股利的影響，財務杠桿系數是大于1的。57.下列選項中，決定股票內在價值的是（）。[2018年10月真題]A、股票當前的市場價格B、股票當前的賬面價值C、股票帶來的未來現金流量之和D、股票帶來的未來現金流量的現值之和答案：D解析：分析評價股票的內在價值有許多方法，但都是以未來的收入折成現值（即未來款項的現值）計算的，因此可以說股票帶來的未來現金流量的現值之和能夠決定股票的內在價值。58.下列選項中，屬于普通股投資優點的是（）。[2020年8月真題]A、股票價格穩定B、股利收入穩定C、股東擁有經營控制權D、股東具有優先求償權答案：C解析：股東擁有經營控制權屬于普通股投資的優點。A項，普通股股票價格波動較大，風險較大；B項，普通股股利分配由公司政策決定，股利收入不穩定；D項，普通股股東沒有優先受償權。59.通過對比兩期或連續數期財務報告中的相同指標，確定其增減變動的方向、數額和幅度，來說明企業財務狀況或經營成果變動趨勢的方法是（）。A、連環替代法B、比較分析法C、比率分析法D、因素分析法答案：B解析：A項，連環替代法是將分析指標分解為各個可以計量的因素，并根據各個因素之間的依存關系，順次用各因素的比較值（通常為實際值）替代基準值（通常為標準值或計劃值），據以測定各因素對分析指標的影響。C項，比率分析法是通過計算各種比率指標來確定財務活動變動程度的方法。D項，因素分析法是依據分析指標與影響因素的關系，從數量上確定各因素對分析指標影響方向和影響程度的一種方法。60.下列指標中，其數值大小與償債能力大小同方向變動的是（）。A、產權比率B、資產負債率C、利息保障倍數D、權益乘數答案：C解析：C項，利息保障倍數＝息稅前利潤/應付利息，該指標越大，說明企業長期償債能力越強。ABD三項，產權比率＝負債總額/所有者權益，資產負債率＝負債總額/資產總額，權益乘數＝1/（1－資產負債率），這三個指標均為數值越高，償債能力越弱的指標。61.根據每股收益分析法，當預期EBIT大于無差別點的EBIT時，下列關于籌資決策的說法正確的是（）。[2018年10月真題]A、選擇股權籌資方式更有利B、選擇債務籌資方式更有利C、選擇股權和債務籌資無差別D、無法選擇更有利的籌資方式答案：B解析：預期EBIT大于無差別點的EBIT時，債務籌資方式的所形成的每股收益更大，選擇債務籌資方式更有利。62.靜態回收期是（）。A、凈現值為零的年限B、凈現金流量為零的年限C、累計凈現值為零的年限D、累計凈現金流量為零的年限答案：D解析：靜態回收期是指直接用未來現金流量累計到原始投資額所經歷的時間。63.某企業生產甲、乙、丙三種產品，已知三種產品的單價分別為25元、18元和16元，單位變動成本分別為15元、10元和8元，銷售量分別為1000件、5000件和300件。固定成本總額為20000元，則加權平均邊際貢獻率為（）。A、43.74%B、40%C、44.44%D、50%答案：A解析：①甲、乙、丙三種產品的邊際貢獻率分別為：甲：（25－15）/25＝40%；乙：（18－10）/18＝44.44%；丙：（16－8）/16＝50%。②各產品的銷售額比重分別為：甲：25×1000/（25×1000＋18×5000＋16×300）＝20.87%；乙：18×5000/（25×1000＋18×5000＋16×300）＝75.13%；丙：16×300/（25×1000＋18×5000＋16×300）＝4.01%。③以各產品的銷售額比重為權數，計算加權平均邊際貢獻率：加權平均邊際貢獻率＝40%×20.87%＋44.44%×75.13%＋50%×4.01%＝43.74%。64.下列選項中，屬于優先股股東特有權利的是（）。[2018年10月真題]A、經營參與權B、優先表決權C、優先股利分配權D、認股優先權答案：C解析：優先股是與普通股相比享有優先權的股票。在公司分配盈利時，擁有優先股票的股東與持有普通股票的股東相比，分配在先，而且享受固定數額的股息，即優先股的股息率都是固定的。65.能夠較好體現股利與盈余之間關系的股利政策是（）。[2020年8月真題]A、剩余股利政策B、固定股利政策C、固定股利支付率政策D、穩定增長股利政策答案：C解析：固定股利支付率政策是指公司先確定一個股利占凈利潤的比率，然后每年都按此比率從凈利潤中向股東發放股利，每年發放的股利額都等于凈利潤中向股東發放股利，每年發放的股利額都等于凈利潤乘以固定的股利支付率。這一股利政策能夠較好體現股利與盈余之間關系，股利與公司盈余緊密地配合，體現了多盈多分、少盈少分、無盈不分的股利分配原則。66.下列關于財務杠桿系數的表述，不正確的是（）。A、債務資本比率越高時，財務杠桿系數越大B、息稅前利潤水平越低，財務杠桿系數越大，財務風險也就越大C、固定的資本成本支付額越高，財務杠桿系數越大D、財務杠桿系數可以反映每股收益隨著產銷量的變動而變動的幅度答案：D解析：財務杠桿系數（DFL）＝EBIT/（EBIT－I）。因此，債務成本比重越高、固定的資本成本支付額越高、息稅前利潤水平越低，財務杠桿效應越大。D項，財務杠桿系數可以反映每股收益隨著息稅前利潤的變動而變動的幅度，總杠桿系數可以反映每股收益隨著產銷量的變動而變動的幅度。67.下列屬于短期國庫券利率構成內容的是（）。A、違約風險收益率B、通貨膨脹補償率C、期限風險收益率D、流動性風險收益率答案：B解析：短期國債利率是國債發行人向國債投資者支付的利率，具有基準利率的功能，短期國債利率能夠作為衡量通貨膨脹率的指標，僅受通貨膨脹率的影響。68.某公司生產銷售一種產品，該產品銷售單價10元，單位變動成本6元，全年固定成本50000元，目標銷售量20000件，則目標利潤是（）。[2018年4月真題]A、30000元B、50000元C、80000元D、200000元答案：A解析：目標利潤＝20000×（10－6）－50000＝30000（元）。69.采用銷售百分比法預測外部籌資額時，以下屬于隨銷售額變化而變化的項目是（）。[2017年4月真題]A、股本B、長期債券C、長期借款D、應收賬款答案：D解析：銷售百分比法，是根據銷售增長與資產增長之間的關系，根據這個假設預計外部資金需要量的方法。ABC三項，不會隨著銷售額變化而變化；D項，應收賬款會隨著銷售額的增加而增加。70.下列不屬于企業日常業務預算的是（）。[2019年10月真題]A、生產預算B、財務預算C、銷售費用預算D、產品成本預算答案：B解析：全面預算包括特種決策預算、日常業務預算和財務預算三大類內容。ACD三項，均屬于企業日常業務預算；B項，財務預算不屬于日常業務預算。71.下列關于財務管理內容的說法中，不正確的是（）。A、財務管理的內容包括三部分，長期投資、長期籌資和營運資本管理B、公司對于子公司的股權投資，目的是獲得再出售收益C、資本結構決策是最重要的籌資決策D、營運資本管理分為營運資本投資和營運資本籌資兩部分答案：B解析：B項，長期投資的直接目的是獲取生產經營所需的固定資產等勞動手段，以便運用這些資源賺取營業利潤。公司對于子公司的股權投資是經營性投資，目的是控制其經營，而不是期待獲得再出售收益。72.下列財務活動中，形成甲公司與債權人之間財務關系的是（）。[2019年10月真題]A、甲公司向乙公司賒銷產品B、甲公司向丙公司賒購產品C、甲公司購買丁公司的股票D、甲公司購買戊公司的債券答案：B解析：A項，甲公司賒銷產品，乙公司為甲公司債務人；B項，甲公司賒購產品，丙公司為甲公司債權人；C項，甲公司購買股票，形成股權關系；D項，甲公司購買債券，戊公司為甲公司債務人。73.下列有關證券投資的說法中不正確的是（）。A、證券資產的一個特點是價值虛擬性B、證券投資的目的之一提高資產的流動性，增強償債能力C、證券投資的非系統性風險包括購買力風險D、債券價值大于其購買價格時，債券投資的收益率大于市場利率答案：C解析：A項，證券資產的特點包括：①價值虛擬性；②可分割性；③持有目的多元性；④強流動性；⑤高風險性。B項，證券投資的目的包括：①分散資金投向，降低投資風險；②利用閑置資金，增加企業收益；③穩定客戶關系，保障生產經營；④提高資產的流動性，增強償債能力。C項，證券投資的系統性風險包括價格風險、再投資風險和購買力風險。購買力風險是指由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的可能性；非系統性風險包括經營風險和財務風險等。D項，按照債券投資收益率對未來現金流量折現得到的是債券的購買價格，按照市場利率對未來現金流量折現得到的是債券的價值。由于未來現金流量現值與折現率反向變動，所以，如果購買價格高于債券價值，則債券投資收益率低于市場利率。74.在息稅前利潤大于0的情況下，只要企業存在固定性經營成本，那么經營杠桿系數必（）。A、大于1B、與銷售量同向變動C、與固定成本反向變動D、與經營風險成反向變動答案：A解析：A項，因為DOL＝（EBIT＋F）/EBIT＝1＋F/EBIT，所以在息稅前利潤大于0的情況下，只要企業存在固定性經營成本，那么經營杠桿系數必大于1；BC兩項，DOL＝（EBIT＋F）/EBIT＝1＋F/EBIT＝1＋F/[（P－Vc）Q－F]，由公式可以看出，經營杠桿系數與銷售量反向變動，與固定成本同向變動；D項，經營杠桿系數越高，表明息稅前利潤受產銷量變動的影響程度越大，經營風險也就越大。75.采用“5C”系統來評價，并對客戶信用進行等級劃分，其中采用“三類九等”時，最低等級為（）。A、級B、級C、級D、級答案：C解析：在信用等級方面，目前主要有兩種：①三類九等，即將企業的信用狀況分為AAA、A、BBB、B、CCC、C、九等，其中AAA為信用最優等級，C為信用最低等級；②三級制，即分為AAA、A、三個信用等級。76.某產品正常的銷售量為100000件，盈虧臨界點的銷售量為80000件，則安全邊際量是（）。[2018年10月真題]A、20000件B、80000件C、100000件D、180000件答案：A解析：安全邊際量＝銷售量－盈虧臨界點銷量＝100000－80000＝20000（件）。77.關于即付年金，下列表述正確的是（）。[2020年8月真題]A、從第一期開始，無限期等額收付的系列款項B、從若干期后開始，每期期末等額收付的系列款項C、從第一期開始，在一定時期內每期期初等額收付的系列款項D、從若干期后開始，在一定時期內每期期初等額收付的系列款項答案：C解析：即付年金又稱為預付年金，是指在一定時期內的每期期初等額收付的年金。78.ABC公司在2018年年末考慮賣掉現有的一臺閑置設備。該設備于8年前以40000元購入，稅法規定的折舊年限為10年，按直線法計提折舊，預計殘值率為10%，目前可按10000元賣出，假設所得稅率25%，賣出現有設備對本期現金流量的影響是（）。A、減少360元B、減少1200元C、增加9640元D、增加10300元答案：D解析：該設備已提折舊＝8×[40000×（1－10%）/10]＝28800（元），賬面凈值＝40000－28800＝11200（元），變現損失＝10000－11200＝－1200（元），變現損失抵稅＝1200×25%＝300（元），現金凈流量＝變現收入＋變現損失抵稅＝10000＋300＝10300（元）。79.企業價值最大化目標強調的是企業的（）最大。A、實際利潤額B、實際投資利潤率C、預計創造的未來現金流量現值D、實際投入資金答案：C解析：企業價值可以理解為企業所有者權益和債權人權益的市場價值，或者是企業所能創造的預計未來現金流量的現值。80.下列關于內含報酬率的表述，正確的是（）。[2019年4月真題]A、內含報酬率沒有考慮時間價值B、內含報酬率是能夠使項目凈現值小于零的折現率C、內含報酬率是能夠使項目凈現值等于零的折現率D、內含報酬率是能夠使項目凈現值大于零的折現率答案：C解析：內含報酬率又稱內部報酬率，是指投資項目的凈現值為零時的折現率，即某項投資處于經濟保本點時的折現率。81.根據財務管理理論，按企業所取得資金的權益特性不同，可將籌資分為（）。A、直接籌資和間接籌資B、內部籌資和外部籌資C、股權籌資、債權籌資和衍生工具籌資D、短期籌資和長期籌資答案：C解析：C項，按企業所取得資金的權益特性不同，可將籌資分為股權籌資、債權籌資及衍生工具籌資；A項，按是否借助于金融機構為媒介來獲取社會資金，企業籌資分為直接籌資和間接籌資兩種類型；B項是按照資金的來源范圍不同對籌資的分類；D項是按照所籌資金使用期限不同的分類。82.寬松型流動資產投資策略的特點是（）。[2020年10月真題]A、投資收益低，風險小B、投資收益高，風險大C、投資收益低，風險大D、投資收益高，風險小答案：A解析：寬松流動資產的投資策略的特點是流動資產與銷售收入比率維持高水平，財務與經營風險較低，流動資產持有成本較高，企業的收益水平較低。83.某投資者擬購買M股票且計劃長期持有，該股票現金股利為每年1元/股，如果投資者要求的收益率為10%，則股票的內在價值是（）。[2018年4月真題]A、0.1元B、1元C、5元D、10元答案：D解析：股票的內在價值＝1÷10%＝10（元）。84.下列屬于商業信用籌資方式的是（）。[2020年10月真題]A、融資租賃B、短期借款C、短期債券D、應付賬款答案：D解析：商業信用是指企業在商品或勞務交易中，以延期付款或預收貨款方式進行購銷活動而形成的借貸關系，是企業之間的直接信用行為。商業信用籌資的方式通常包括應付賬款、應付票據、應計未付款和預收貨款等形式。85.某公司2018年年末資產總額為8000萬元，資產負債率為60%；2018年度實現凈利潤448萬元，若2019年該公司的資產規模和凈利潤水平不變，權益凈利率比2018年度提高兩個百分點，則該公司2019年末的權益乘數應為（）。A、1.586B、1.375C、2.857D、2.024答案：C解析：2018年：年末的股東權益＝8000×（1－60%）＝3200（萬元），權益凈利率＝凈利潤/所有者權益＝448/3200＝14%。2019年：權益凈利率＝14%＋2%＝16%，所有者權益＝448/16%＝2800（萬元），權益乘數＝總資產/所有者權益＝8000/2800＝2.857。86.由于固定生產經營成本的存在，導致息稅前利潤變動率大于產銷量變動率的效應是（）。[2017年10月真題]A、經營杠桿B、財務杠桿C、復合杠桿D、物理杠桿答案：A解析：由于固定性經營成本的存在而導致息稅前利潤變動率大于產銷量變動率的現象，稱為經營杠桿，經營杠桿系數是指息稅前利潤的變動率與銷售量變動率的比值。87.如果企業的資本來源全部為自有資本，且沒有優先股存在，則企業財務杠桿系數（）。A、等于0B、等于1C、大于1D、小于1答案：B解析：財務杠桿系數DFL＝EBIT/（EBIT－I），若資本來源都是自有資本，且沒有優先股存在，則I為0，DFL＝1。88.如果企業速動比率很小，下列結論成立的是（）。A、企業流動資產占用過多B、企業短期償債能力很強C、企業短期償債風險很大D、企業資產流動性很強答案：C解析：速動比率是企業速動資產與流動負債之比，是用來衡量企業短期償債能力的指標，一般來說，速動比率越高，反映企業短期償債能力越強，企業短期償債風險較小；反之速動比率越低，反映企業短期償債能力越弱，企業短期償債風險較大。89.本量利分析是一種利潤規劃分析方法，其內容是（）。[2019年4月真題]A、對成本、投資和利潤之間的互相依存關系進行綜合分析B、對投資、銷售量和利潤之間的互相依存關系進行綜合分析C、對成本、銷售量和利潤之間的互相依存關系進行綜合分析D、對成本、銷售量和投資之間的互相依存關系進行綜合分析答案：C解析：本量利分析是“成本—銷售量—利潤分析”的簡稱，主要用來研究產品價格、銷售量（業務量、服務量或產量）、單位變動成本、固定成本總額、銷售產品的品種結構等因素的相互關系。90.在計算速動比率時，要把存貨從流動資產中剔除的原因，不包括（）。A、可能存在部分存貨已經損壞但尚未處理的情況B、部分存貨已抵押給債權人C、可能存在成本與合理市價相差懸殊的存貨估價問題D、存貨可能采用不同的計價方法答案：D解析：存貨采用不同計價方法只會影響當期的營業成本和期末存貨的價值，不改變存貨的變現速度。速動資產主要剔除了存貨，原因是：①流動資產中存貨的變現速度最慢；②部分存貨可能已被抵押；③存貨成本和市價可能存在差異。91.下列關于證券投資組合理論的表述中，正確的是（）。A、證券投資組合能消除大部分系統風險B、證券投資組合的總規模越大，承擔的風險越大C、最小方差組合是所有組合中風險最小的組合，所以報酬最大D、一般情況下，隨著更多的證券加入到投資組合中，整體風險降低的速度會越來越慢答案：D解析：投資組合理論認為，若干種證券組成的投資組合，其收益是這些證券收益的加權平均數，但是其風險不是這些證券風險的加權平均。A項，證券投資組合消除的是非系統風險而不是系統風險；B項，證券投資組合的風險與組合中各資產的風險、相關系數和投資比重有關，與投資總規模無關；C項，最小方差組合是風險最小的組合，但是收益率不是最高的；D項，隨著投資組合中加入的證券數量逐漸增加，開始時抵消的非系統風險較多，以后會越來越少，當投資組合中的證券數量足夠多時，可以抵消全部非系統風險。92.下列不屬于付現成本的是（）。[2017年10月真題]A、工資B、修理費C、固定資產折舊D、原材料采購費答案：C解析：付現成本亦稱“現金支出成本”，是指那些由于未來某項決策所引起的需要在將來動用現金支付的成本。C項，固定資產折舊是在經營期不以現金支付的成本費用，屬于非付現成本。93.從公司角度看，屬于長期借款籌資優點的是（）。[2020年8月真題]A、財務風險低B、資本成本低C、限制條款少D、增強公司信譽答案：B解析：長期借款籌資的優點包括：籌資速度快、借款彈性較大、借款資本成本較低。94.下列只屬于終結點現金流量的項目是（）。[2018年4月真題]A、所得稅B、營業收入C、固定資產投資D、墊支營運資本收回答案：D解析：AB兩項，屬于經營期現金流量；C項，屬于建設期現金流量；D項，屬于終結點現金流量。95.下列關于杜邦財務分析體系的說法中，不正確的是（）。A、總資產收益率是一個綜合性最強的指標B、在凈資產收益率大于零的前提下，提高資產負債率可以提高凈資產收益率C、資產負債率與權益乘數同方向變化D、資產負債率高會給企業帶來較多的杠桿利益，也會帶來較大的風險答案：A解析：A項，在杜邦財務分析體系中，凈資產收益率＝營業凈利率×總資產周轉率×權益乘數＝營業凈利率×總資產周轉率/（1－資產負債率），凈資產收益率是一個綜合性最強的指標；B項，從公式中可以看出，在凈資產收益率大于零的前提下，提高資產負債率可以提高凈資產收益率；C項，權益乘數＝1/（1－資產負債率），從公式可以看出二者是同向變動的；D項，資產負債率越高，說明企業的負債程度比較高，會給企業帶來較多的杠桿利益，也會帶來較大的風險。96.某企業10年前以250000元的價格購入一倉庫，該倉庫目前出售可得凈收入400000元。企業將此倉庫改建為車間的機會成本是（）。[2019年10月真題]A、150000元B、250000元C、400000元D、650000元答案：C解析：機會成本是指投資決策時，從多種方案中選取最優方案而放棄次優方案所喪失的收益。將此倉庫改建為車間的機會成本應當為放棄倉庫出售所喪失的收益，即倉庫目前出售可得凈收入400000元。97.在不考慮保險儲備的前提下，計算存貨再訂貨點需考慮的因素是（）。[2019年10月真題]A、缺貨成本B、儲存成本C、平均庫存量D、存貨每日需求量答案：D解析：再訂貨點是用來明確啟動補給訂貨策略時的貨品單位數，一旦存貨量低于再訂貨點即補給訂貨。存貨再訂貨點＝存貨每日需求量＋安全庫存。98.下列各項中，通常不會導致企業資本成本增加的是（）。A、通貨膨脹加劇B、投資風險上升C、經濟持續過熱D、證券市場流動性增強答案：D解析：ABC三項，如果國民經濟不景氣或者經濟過熱，通貨膨脹持續居高不下，投資者投資風險大，預期收益率高，籌資的資本成本就高；D項，證券市場流動性增強，會使風險降低，資本成本會下降。99.有關公司債券的分類，下列選項中表述錯誤的是（）。A、按是否記名，可分為記名債券與無記名債券B、按是否能夠轉換成公司股權，可分為可轉換債券與不可轉換債券C、按發行期限，可分為長期債券與短期債券D、按是否公開發行，可分為公開發行債券與非公開發行債券答案：C解析：公司債券的種類主要有：①按是否記名，可分為記名債券與無記名債券；②按是否能夠轉換成公司股權，可分為可轉換債券與不可轉換債券；③按有無特定財產擔保，可分為擔保債券和信用債券；④按是否公開發行，可分為公開發行債券與非公開發行債券。100.非折現現金流量評價指標中，投資回收期指標的優點是（）。[2018年10月真題]A、計算簡單B、考慮了貨幣時間價值C、反映了投資的真實收益D、反映了項目壽命期間的全部現金流量答案：A解析：靜態投資回收期不考慮資金時間價值的影響，因此不能準確衡量項目投資收益的大小；不能正確識別項目的優勢；它不是以整個計算期為基礎得來的數據，故不能反映整個計算期的經濟效果，但其計算簡便，經濟意義明確，在一定程度上顯示了資本的周轉速度。101.在盈虧臨界點分析中，不需要考慮的因素是（）。[2019年10月真題]A、所得稅稅率B、產品銷售單價C、固定成本總額D、產品單位變動成本答案：A解析：盈虧臨界點，是指企業收入和成本相等的經營狀態，即邊際貢獻等于固定成本時企業所處的既不盈利又不虧損的狀態。盈虧臨界點的銷售量＝固定成本總額÷（銷售單價－單位變動成本），與所得稅稅率無關。102.直接材料預算的主要編制基礎是（）。A、銷售預算B、資金預算C、生產預算D、產品成本預算答案：C解析：直接材料預算是為了規劃預算期直接材料采購金額的一種經營預算，材料的采購與耗用要根據生產需用量來安排，直接材料預算以生產預算為基礎編制，同時要考慮原材料存貨水平。103.甲公司本年營業收入為5000萬元，營業成本為2000萬元，則甲公司本年銷售毛利率是（）。[2018年4月真題]A、30%B、40%C、50%D、60%答案：D解析：銷售毛利率＝毛利÷銷售收入＝（5000－2000）÷5000＝60%。104.下列項目中屬于持有現金的機會成本的是（）。A、現金管理人員工資B、現金安全措施費用C、現金被盜損失D、現金的再投資收益答案：D解析：現金作為企業的一項資金占用，是有代價的，這種代價就是它的機會成本。現金的再投資收益屬于持有現金的機會成本。105.每年復利計息一次時，下列關于名義利率和實際利率說法正確的是（）。[2019年10月真題]A、名義利率小于實際利率B、名義利率大于實際利率C、名義利率等于實際利率D、名義利率與實際利率的關系無法判斷答案：C解析：每年多次計息時，實際利率＝（1＋r/m）m－1，式中，r表示名義利率，m表示每年復利計息的次數。從公式可以看出，在一年多次計息時，實際利率高于名義利率；每年計息一次時，名義利率等于實際利率。106.利息保障倍數不僅反映了企業獲利能力，而且反映了（）。A、總償債能力B、短期償債能力C、長期償債能力D、經營能力答案：C解析：利息保障倍數（又稱已獲利息倍數）＝息稅前利潤/應付利息。公式中的除數“息稅前利潤”是指利潤表中扣除利息費用和所得稅前的利潤，反映了企業盈利多少，公式中的被除數“應付利息”是指本期發生的全部應付利息，不僅包括財務費用中的利息費用，還應包括計入固定資產成本的資本化利息。利息保障倍數主要是衡量企業支付利息的能力，是分析企業長期償債能力的指標。107.下列屬于項目建設期現金流量的是（）。[2020年10月真題]A、固定資產投資B、墊支營運資本的回收C、生產經營中的付現成本D、生產經營帶來的現金流入答案：A解析：建設期現金流量是指初始投資階段發生的現金流量，建設期是指從項目資金正式投入起到項目建成投產止所需的時間。BCD三項，均屬于項目經營期現金流量。108.反映公司利用全部資產獲取利潤能力的指標是（）。[2020年10月真題]A、權益乘數B、資產負債率C、總資產凈利率D、凈資產收益率答案：C解析：總資產凈利率是指公司凈利潤與平均資產總額的百分比，能夠反映公司運用全部資產所獲得利潤的水平。109.下列屬于應收賬款功能的是（）。[2017年4月真題]A、增加存貨B、加速回款C、擴大銷售D、減少壞賬損失答案：C解析：應收賬款是指企業在正常的經營過程中因銷售商品、產品、提供勞務等業務，應向購買單位收取的款項。應收賬款主要功能：擴大銷售，提高企業競爭力；減少庫存，降低存貨風險和管理開支。110.無限期等額收付的系列款項稱為（）。[2019年4月真題]A、后付年金B、遞延年金C、永續年金D、先付年金答案：C限期等額收付的系列款項屬于永續年金，是普通年金的特殊形式，即期限趨于無窮的普通年金。111.由于通貨膨脹導致的債券投資風險是（）。[2018年4月真題]A、利率風險B、變現力風險C、購買力風險D、再投資風險答案：C解析：購買力風險又叫“通貨膨脹風險”，是指由于通貨膨脹因素使銀行成本增加或實際收益減少的可能性。112.下列籌資方式中，具有財務杠桿效應的是（）。[2020年10月真題]A、發行債券B、留存收益C、發行普通股D、吸收直接投資答案：A解析：財務杠桿效應是指由于固定費用的存在而導致的，當某一財務變量以較小幅度變動時，另一相關變量會以較大幅度變動的現象。也就是指在企業運用負債籌資方式（如銀行借款、發行債券等）時所產生的普通股每股收益變動率大于息稅前利潤變動率的現象。113.下列各項中，不影響經營杠桿系數的是（）。[2019年10月真題]A、銷售量B、銷售單價C、利息費用D、固定成本答案：C解析：經營杠桿系數＝（銷售收入－變動成本）/（銷售收入－變動成本－固定成本），其中銷售收入與銷售單價、銷售量相關，經營杠桿系數與利息費用無關。114.新海公司2018年的營業凈利率為10%，總資產周轉率為1.5次；2019年的營業凈利率為15%，總資產周轉率為1.25次，按題所給順序依次替換，則總資產周轉率對總資產凈利率的影響為（）。A、－3.75%B、－2.5%C、－1.5%D、－1%答案：A解析：總資產凈利率＝營業凈利率×總資產周轉率，則總資產周轉率對總資產凈利率的影響為15%×（1.25－1.5）＝－3.75%。115.固定或穩定增長股利政策的缺點是（）。[2018年4月真題]A、不能增加投資者的信心B、提高資本成本并降低公司價值C、股利的發放與公司利潤相脫節D、不能滿足投資者取得穩定收入的需要答案：C解析：固定股利或穩定增長股利政策的缺陷表現為兩個方面：①公司股利支付與公司盈利相脫離，造成投資的風險與投資的收益不對稱；②它可能會給公司造成較大的財務壓力，甚至侵蝕公司留存利潤和公司資本，公司很難長期采用該政策。116.下列屬于債務資本籌集方式的是（）。[2019年4月真題]A、留存收益B、長期借款C、發行普通股D、發行優先股答案：B解析：債務資本籌集是指通過負債方式籌集資金。ACD三項均屬于股權籌資方式。117.下列屬于權益籌資方式的是（）。[2017年10月真題]A、長期借款B、融資租賃C、長期債券D、普通股答案：D解析：權益籌資方式有吸收直接投資、發行普通股股票、留存收益等。ABC三項，均為債券籌資方式。118.下列有關杠桿效應的表述不正確的是（）。A、經營杠桿表明產銷量變動對息稅前利潤變動的影響B、財務杠桿表明息稅前利潤變動對每股收益的影響C、總杠桿表明產銷量變動對每股收益的影響D、經營杠桿系數、財務杠桿系數以及總杠桿系數恒大于1答案：D解析：D項，當固定性經營成本為零時，經營杠桿系數等于1；當固定性資本成本為零時，財務杠桿系數等于1。119.下列籌資方式中，可能會分散公司控制權的是（）。[2020年8月真題]A、發行普通股B、融資租賃C、發行公司債券D、銀行借款答案：A解析：一般情況下，債權籌資不會影響公司控制權，而股權籌資會分散公司的控制權。A項，為股權籌資，可能會分散公司控制權；BCD三項，屬于債權籌資，不會影響公司控制權。120.如果只延長信用期，則放棄現金折扣的機會成本將（）。[2018年4月真題]A、增加B、降低C、不變D、無法判斷答案：B解析：放棄現金折扣的機會成本是指不放棄現金折扣所能獲得的收益，放棄現金折扣的機會成本＝折扣百分比/（1－折扣百分比）×[360/（信用期－折扣期）]，延長信用期，放棄現金折扣的機會成本將降低。121.采用銷售百分比法預測籌資數量的起點是（）。[2017年10月真題]A、銷售預測B、生產預測C、價格預測D、產量預測答案：A解析：采用銷售百分比法預測籌資數量的起點是對銷售情況進行預測。122.“上市公司不能用資本市場上募集的資金發放股利”，所反映的股利政策影響因素是（）。[2019年10月真題]A、法律因素B、股東因素C、通貨膨脹因素D、公司內部因素答案：A解析：上市公司不能用資本市場上募集的資本來發放股利，而只能以當期利潤或累計留存利潤支付股利，屬于資本保全原則，而資本保全原則是法律因素的限制條件之一。123.在下列各項中，能夠引起企業權益資金增加的籌資方式是（）。A、吸收直接投資B、發行公司債券C、利用商業信用D、留存收益轉增資本答案：A解析：A項，能夠引起企業權益資金增加；BC兩項，籌集的都是負債資金；D項，導致所有者權益內部項目此增彼減，所有者權益總額不變，不能引起企業權益資金增加。124.下列不屬于風險補償收益率的是（）。[2019年4月真題]A、純利率B、違約風險收益率C、流動性風險收益率D、期限性風險收益率答案：A解析：風險收益率，是指由投資者承擔風險而額外要求的風險補償率，包括違約風險收益率、流動性風險收益率和期限風險收益率。125.采用銷售百分比法預測資金需要量時，下列項目中被視為不隨銷售收入的變動而變動的是（）。A、現金B、應付賬款C、存貨D、公司債券答案：D解析：ABC三項，敏感資產與敏感負債的差額通常與銷售額保持穩定的比例關系。這里，敏感資產項目一般包括現金、應收賬款、存貨等項目。而敏感負債項目一般包括應付票據、應付賬款等項目，不包括短期借款、短期融資券、長期負債等籌資性負債。D項，公司債券為非敏感項目，不隨銷售收入的變動而變動。126.持有過量現金可能導致的不利后果是（）。A、財務風險加大B、收益水平下降C、償債能力下降D、資產流動性下降答案：B解析：持有過量現金會導致機會成本加大，從而使收益水平下降。127.某公司擬發行債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率為8%，每年付息一次，到期還本，按溢價10%發行，債券發行費用為發行額的5%，該公司適用的所得稅稅率為25%，假設用折現模式計算，則該債券的資本成本為（）。A、5.8%B、6.29%C、4.96%D、8.5%答案：C解析：1000×（1＋10%）×（1－5%）＝1045（元）；128.下列沒有考慮投資回收以后經濟效益的評價指標是（）。[2018年10月真題]A、凈現值B、現值指數C、內含報酬率D、投資回收期答案：D解析：投資回收期投資，是指項目投產后獲得的收益總額達到該投資項目投入的投資總額所需要的時間，是沒有考慮投資回收以后經濟效益的評價指標。129.為了簡化股票的發行手續，降低發行成本，股票發行應采取（）方式。A、溢價發行B、平價發行C、公開間接發行D、非公開直接發行答案：D解析：股票發行方式有公開間接發行和非公開直接發行兩種。前者發行范圍廣、對象多、變現性強、流通性好，但發行手續復雜嚴格，發行成本高。采用非公開直接發行彈性較大，發行成本低，可避免公開間接發行的不足。130.下列不屬于證券投資基金費用構成的是（）。[2019年10月真題]A、基金買價B、基金管理費C、基金交易費D、基金運作費答案：A解析：證券投資基金的費用主要為：①基金管理費；②基金托管費；③其他費用，包括封閉式基金的上市費用、證券交易費用、基金信息披露費用、基金持有人大會費用、與基金相關的中介機構費用、基金分紅手續費、清算費用等其他費用。131.某出版社與一暢銷書作者正在洽談新作出版的事宜，預計出版該書的固定成本總額為70萬元，單位變動成本為10元/冊；同時與作者約定，一次性支付稿酬100萬元，另按銷售額給予10%的提成。若預計該書的銷售量為40萬冊，為實現稅前目標利潤150萬元，該書的售價應定為（）元/冊。A、15.50B、18.00C、20.00D、21.00答案：C解析：稅前目標利潤＝銷售收入－總成本＝銷售收入－變動成本－固定成本＝銷售量×單價－銷售量×單位變動成本－固定成本，所以有150＝單價×40－10×40－10%×單價×40－70－100，單價＝（150＋40×10＋70＋100）/（40－40×10%）＝20（元/冊）。132.在下列各項中，不能用于平均資本成本計算的是（）。A、市場價值權數B、目標價值權數C、賬面價值權數D、邊際價值權數答案：D解析：計算平均資本成本時權數是指個別資本占全部資本的比重，有賬面價值權數、市場價值權數、目標價值權數。133.下列選項中，屬于權益資本籌資方式的是（）。[2020年8月真題]A、長期借款B、發行債券C、融資租賃D、吸收直接投資答案：D解析：權益資本籌資是通過投資者投入的資本金獲得的籌資方式，權益資本籌資的主要方式包括：直接接受投資、發行股票或內部融資等。134.下列股利分配政策中，能使企業保持理想的資本結構，使平均資本成本最低，并實現企業價值最大化的是（）。A、剩余股利政策B、固定或穩定增長的股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加額外股利政策答案：A解析：剩余股利政策是指公司在有良好的投資機會時，根據目標資本結構，測算出投資所需的權益資本額，先從盈余中留用，然后將剩余的盈余作為股利來分配。其優點有：留存收益優先保證再投資的需要，有助于降低再投資的資金成本，保持最佳的資本結構，實現企業價值的長期最大化。135.在營運資本管理中，緊縮型流動資產投資策略的特點是（）。[2017年4月真題]A、投資收益低，風險小B、投資收益低，風險大C、投資收益高，風險小D、投資收益高，風險大答案：D解析：緊縮流動資產的投資策略的特點是流動資產與銷售收入比率維持低水平，財務與經營風險較高，企業的收益水平較高。136.下列不適合作為財務可行性評價中計算凈現值的貼現率確定參考標準的是（）。A、市場利率B、投資者希望獲得的預期最低投資收益率C、企業平均資本成本率D、投資項目的內含收益率答案：D解析：確定貼現率的參考標準可以是：①以市場利率為標準。資本市場的市場利率是整個社會投資收益率的最低水平，可以視為一般最低收益率要求。②以投資者希望獲得的預期最低投資收益率為標準。這就考慮了投資項目的風險補償因素以及通貨膨脹因素。③以企業平均資本成本率為標準。企業投資所需要的資金，都或多或少地具有資本成本，企業籌資承擔的資本成本率水平，給投資項目提出了最低收益率要求。D項，內含收益率是使項目凈現值為零的貼現率，若用內含收益率為貼現率計算方案的凈現值，凈現值為0。137.下列選項中不屬于總杠桿性質的是（）。A、總杠桿能夠起到財務杠桿和經營杠桿的綜合作用B、總杠桿能夠表達企業邊際貢獻與稅前利潤的比率C、總杠桿能夠估計出銷售額變動對每股收益的影響D、總杠桿系數越大，企業經營風險越大，企業財務風險越大答案：D解析：ABC三項，DFL＝每股收益變動率/息稅前利潤變動率＝EBIT/（EBIT－I）；DOL＝息稅前利潤變動率/產銷量變動率＝（EBIT＋F）/EBIT；則DTL＝DFL×DOL＝每股收益變動率/產銷量變動率＝（EBIT＋F）/（EBIT－I）＝邊際貢獻/稅前利潤；D項，總杠桿系數越大，企業整體風險越大，但總杠桿可以體現財務杠桿和經營杠桿的多種配合，所以經營風險和財務風險不一定同時變大，存在著一種降低，另一種增大的可能性。138.已知利潤對單價的敏感系數為2，為了確保下年度企業不虧損，單價下降的最大幅度為（）。A、50%B、100%C、25%D、40%答案：A解析：利潤對單價的敏感系數＝利潤變動率/單價變動率＝2，為確保企業不虧損，利潤最低為0，利潤變動率＝（0－利潤）/利潤＝－100%，即利潤下降100%時，企業剛好不虧損，所以單價變動率＝－100%/2＝－50%，即單價下降的最大幅度為50%。139.下列不屬于股利理論的是（）。[2019年4月真題]A、稅差理論B、投資組合理論C、信號傳遞理論D、“一鳥在手”理論答案：B解析：股利理論是關于股利與股票市價之間的關系的理論，包括股利無關論、股利相關論、所得稅差異理論等。ACD三項，均屬于股利理論。140.按照基金的運作方式，證券投資基金劃分為（）。[2020年10月真題]A、債券基金和股票基金B、契約型基金和公司型基金C、封閉式基金和開放式基金D、貨幣市場基金和資本市場基金答案：C解析：按照基金的運作方式，可以將證券投資基金劃分為封閉式基金和開放式基金。141.可用于衡量公司短期償債能力的財務比率是（）。[2019年10月真題]A、產權比率B、流動比率C、資產負債率D、固定資產周轉率答案：B解析：短期償債能力是指企業以流動資產償還流動負債的能力，它反映企業償付日常到期債務的能力。B項，流動比率＝流動資產÷流動負債，能夠衡量公司短期償債能力。142.企業為了優化資本結構，合理利用財務杠桿效應而產生的籌資動機屬于（）。A、創立性籌資動機B、支付性籌資動機C、擴張性籌資動機D、調整性籌資動機答案：D解析：調整性籌資動機，是指企業因調整資本結構而產生的籌資動機。企業產生調整性動機的具體原因有：①優化資本結構，合理利用財務杠桿效應；②償還到期債務，債務結構內部調整。143.某公司經營風險較大，準備采取系列措施降低杠桿程度。下列措施中，無法達到這一目的的是（）。A、降低利息費用B、降低固定成本水平C、降低變動成本D、提高產品銷售單價答案：A解析：DOL＝（EBIT＋F）/EBIT，EBIT＝S－V－F＝（P－Vc）Q－F。因此，影響經營杠桿的因素包括：固定成本、息稅前利潤。其中，息稅前利潤又受產品銷售數量、銷售價格、成本水平（單位變動成本和固定成本總額）高低的影響。A項，利息費用屬于影響財務杠桿系數的因素。144.已知某種存貨的全年需要量為7200個單位，假設生產周期為一年360天，存貨的交貨時間為5天，企業建立的保險儲備為50單位，則該種存貨的再訂貨點為（）單位。A、20B、50C、100D、150答案：D解析：依題意，原材料平均每日耗用量＝7200/360＝20（單位/天），該種存貨的再訂貨點＝交貨期內的需要量＋保險儲備量＝20×5＋50＝150（單位）。145.甲股票目前的股價為10元，預計股利可以按照5%的增長率固定增長，剛剛發放的股利為1.2元/股，投資人打算長期持有，則股票投資的收益率為（）。A、17%B、17.6%C、12%D、12.6%答案：B解析：如果股利增長率固定，并且打算長期持有，則股票投資收益率由兩部分構成：一部分是預期股利收益率D1/P0，另一部分是股利增長率g，所以，本題答案為D1/P0＋g＝1.2×（1＋5%）/10＋5%＝17.6%。146.某公司設立了一項永久性獎勵基金，每年計劃發放獎金10萬元。若年復利率為10%，該獎勵基金的金額為（）。[2020年10月真題]A、10萬元B、90萬元C、100萬元D、110萬元答案：C解析：永久性獎勵基金屬于永續年金，現值＝10÷10%＝100（萬元）。147.下列各項中，不屬于股票回購方式的是（）。A、用本公司普通股股票換回優先股B、與少數大股東協商購買本公司普通股股票C、在市場上直接購買本公司普通股股票D、向股東要約回購本公司普通股股票答案：A解析：股票回購是指上市公司出資將其發行在外的普通股以一定價格購買回來予以注銷或作為庫存股的一種資本運作方式。股票回購方式包括：①公開市場回購；②要約回購；③協議回購。148.下列關于企業流動比率的表述，正確的是（）。[2017年4月真題]A、流動比率越低，短期償債能力越強B、流動比率越低，長期償債能力越弱C、流動比率越高，長期償債能力越弱D、流動比率越高，短期償債能力越強答案：D解析：流動比率＝流動資產÷流動負債，能夠衡量公司短期償債能力，流動比率越高，短期償債能力越強。149.若安全邊際率為20%，正常銷售量為1000件，則盈虧臨界點銷售量為（）件。A、200B、800C、600D、400答案：B解析：因為安全邊際率與盈虧臨界點作業率二者之和為1，故盈虧臨界點作業率為80%，而盈虧臨界點作業率＝盈虧臨界點銷售量/正常銷售量，故盈虧臨界點銷售量＝1000×80%＝800（件）。150.下列不屬于變動成本的是（）。[2018年10月真題]A、財產保險費B、產品包裝費C、直接材料費D、按加工量計算的固定資產折舊費答案：A解析：變動成本是指支付給各種變動生產要素的費用，如購買原材料及電力消耗費用和工人工資等。這種成本隨產量的變化而變化，常常在實際生產過程開始后才需支付。A項，財產保險費與產量無關，屬于固定成本；BCD三項，均屬于變動成本，與產品產量相關。151.下列屬于影響整個市場的風險因素是（）。[2017年10月真題]A、經濟衰退B、公司勞資糾紛C、行業員工罷工D、公司新產品試制失敗答案：A解析：A項，經濟衰退屬于市場風險，會影響整個市場；BCD三項，均屬于非市場風險。152.甲公司購買乙公司發行的債券，與乙公司所形成的財務關系是（）。[2017年10月真題]A、與債權人之間的財務關系B、與債務人之間的財務關系C、與稅務機關之間的財務關系D、與投資單位之間的財務關系答案：B解析：甲公司購買乙公司發行的債券，甲公司為乙公司的債權人，乙公司為甲公司的債務人，甲公司與乙公司形成的是與債務人之間的財務關系。153.下列選項中，反映公司償債能力的財務比率是（）。[2017年10月真題]A、存貨周轉率B、流動比率C、凈資產收益率D、總資產周轉率答案：B解析：短期償債能力是指企業以流動資產償還流動負債的能力，它反映企業償付日常到期債務的能力。B項，流動比率＝流動資產÷流動負債，能夠衡量公司短期償債能力。154.下列選項中，對經營杠桿系數表述正確的是（）。[2018年4月真題]A、每股收益變動率相對于銷售量變動率的倍數B、息稅前利潤變動率相對于銷售量變動率的倍數C、每股收益變動率相對于息稅前利潤變動率的倍數D、邊際貢獻變動率相對于息稅前利潤變動率的倍數答案：B解析：經營杠桿系數是指息稅前利潤的變動率與銷售量變動率的比值。155.下列屬于封閉式基金特點的是（）。[2017年4月真題]A、不能在二級市場交易B、基金份額總額固定不變C、在封閉期內可隨時認購D、在封閉期內可隨時贖回答案：B解析：封閉式基金，是指基金發行總額和發行期在設立時已確定，在發行完畢后的規定期限內發行總額固定不變的證券投資基金。封閉式基金的投資者在基金存續期間內不能向發行機構贖回基金份額，基金份額的變現必須通過證券交易場所上市交易。156.下列各項中，不屬于以吸收直接投資方式進行籌資優點的是（）。[2017年4月真題]A、資本成本低B、降低財務風險C、增強公司信譽D、快速形成生產能力答案：A解析：企業采用吸收直接投資籌資方式