期貨從業人員資格考前沖刺試卷帶答案2024一、單項選擇題（共20題，每題1分，共20分）1.以下不屬于期貨市場基本功能的是（）。A.價格發現B.投機獲利C.規避風險D.資產配置答案：B。期貨市場的基本功能包括價格發現、規避風險和資產配置。投機獲利只是期貨市場參與者的一種行為目的，并非市場本身的基本功能。2.期貨合約是由（）統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量標的物的標準化合約。A.期貨交易所B.中國證監會C.期貨業協會D.期貨經紀公司答案：A。期貨合約是由期貨交易所統一制定的標準化合約，規定了在未來特定時間和地點交割一定數量和質量標的物的條款。3.目前我國期貨市場上市交易的品種中，屬于金融期貨的是（）。A.白糖期貨B.滬深300股指期貨C.豆油期貨D.黃金期貨答案：B。滬深300股指期貨屬于金融期貨，白糖期貨、豆油期貨、黃金期貨都屬于商品期貨。4.期貨交易中，保證金比例越低，杠桿效應（）。A.越小B.越大C.不變D.不確定答案：B。保證金比例越低，意味著投資者用較少的資金就能控制較大價值的合約，杠桿效應越大，風險和收益的波動也越大。5.下列關于期貨交易的雙向交易和對沖機制的說法，錯誤的是（）。A.既可以買入建倉，也可以賣出建倉B.交易者大多通過對沖了結來結束交易C.使投資者獲得了雙倍獲利機會D.消除了投資者的交易風險答案：D。期貨交易的雙向交易和對沖機制使投資者可以買入或賣出建倉，并且大多通過對沖了結交易，提供了更多的獲利機會，但并不能消除交易風險，反而由于杠桿作用可能放大風險。6.期貨市場的套期保值功能是將市場價格風險轉移給了（）。A.套期保值者B.生產經營者C.期貨交易所D.投機者和套利者答案：D。套期保值者通過期貨市場將價格風險轉移出去，而投機者和套利者愿意承擔風險以獲取利潤，從而成為風險的承接方。7.當市場處于反向市場時，多頭投機者應（）。A.賣出近月合約B.賣出遠月合約C.買入近月合約D.買入遠月合約答案：D。反向市場中，遠月合約價格低于近月合約價格。多頭投機者預期價格上漲，應買入價格相對較低的遠月合約。8.某投資者以3000元/噸的價格買入10手大豆期貨合約，交易保證金比例為10%，則該投資者的持倉保證金為（）元。（每手大豆期貨合約為10噸）A.3000B.30000C.300000D.300答案：B。持倉保證金=合約價格×交易單位×持倉手數×保證金比例=3000×10×10×10%=30000元。9.以下關于期貨交易所的描述，錯誤的是（）。A.提供交易的場所、設施和服務B.設計合約、安排合約上市C.參與期貨價格的形成D.制定并實施期貨市場制度與交易規則答案：C。期貨交易所主要提供交易場所、設施和服務，設計合約、安排上市，制定并實施市場制度和交易規則，但不參與期貨價格的形成，期貨價格是由市場供求關系決定的。10.期貨公司的職能不包括（）。A.對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風險B.為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢C.直接參與期貨交易D.充當客戶的交易顧問答案：C。期貨公司主要職能包括對客戶賬戶管理、控制風險，為客戶提供市場信息和交易咨詢，充當交易顧問等，但不直接參與期貨交易。11.下列關于結算擔保金制度的說法，錯誤的是（）。A.實行會員分級結算制度的期貨交易所應當建立結算擔保金制度B.結算擔保金包括基礎結算擔保金和變動結算擔保金C.結算擔保金由結算會員以自有資金向期貨交易所繳納D.結算擔保金屬于期貨交易所所有，用于應對結算會員違約風險答案：D。結算擔保金屬于結算會員所有，用于應對結算會員違約風險，并非屬于期貨交易所所有。12.期貨合約的標準化帶來的優點不包括（）。A.降低了交易成本B.提高了交易效率C.增加了交易的不確定性D.使交易更具有流動性答案：C。期貨合約標準化降低了交易成本，提高了交易效率，使交易更具流動性，減少了交易的不確定性。13.當看漲期權的執行價格低于當時的標的物價格時，該期權為（）。A.實值期權B.虛值期權C.平值期權D.以上都不對答案：A。對于看漲期權，當執行價格低于標的物價格時，期權持有者執行期權可以獲利，該期權為實值期權。14.某投資者買入一份看跌期權，若期權費為C，執行價格為X，則當標的資產價格為（）時，該投資者不賠不賺。A.X+CB.XCC.CXD.C答案：B。看跌期權的損益平衡點為執行價格減去期權費，即當標的資產價格為XC時，投資者不賠不賺。15.下列關于期權時間價值的說法，正確的是（）。A.期權時間價值是指期權內涵價值加上權利金B.期權時間價值一定大于零C.期權時間價值隨著到期日臨近而減小D.虛值期權的時間價值為零答案：C。期權時間價值是指權利金減去內涵價值。期權時間價值不一定大于零，虛值期權和深度實值期權在接近到期時時間價值可能趨近于零。期權時間價值隨著到期日臨近而減小。16.以下關于套期保值的說法，正確的是（）。A.套期保值的目的是為了獲取額外收益B.套期保值可以完全消除價格風險C.套期保值的原理是基于期貨與現貨價格變動趨勢相同D.套期保值只能在期貨市場進行答案：C。套期保值的目的是規避價格風險，而不是獲取額外收益。套期保值不能完全消除價格風險，只能降低風險。套期保值的原理是期貨與現貨價格變動趨勢相同，通過在期貨和現貨市場進行相反操作來對沖風險。套期保值可以在期貨市場和現貨市場同時進行。17.基差的計算公式為（）。A.基差=期貨價格現貨價格B.基差=現貨價格期貨價格C.基差=遠期價格近期價格D.基差=近期價格遠期價格答案：B。基差是指某一特定地點某種商品或資產的現貨價格與同種的某一特定期貨合約價格間的價差，即基差=現貨價格期貨價格。18.某企業利用大豆期貨進行賣出套期保值，當基差從100元/噸變為200元/噸時，該企業的套期保值效果是（）。A.不完全套期保值，且有凈虧損B.不完全套期保值，且有凈盈利C.完全套期保值，不盈不虧D.無法判斷答案：A。賣出套期保值時，基差走弱，即基差變小，套期保值者不能完全對沖風險，會有凈虧損。本題中基差從100元/噸變為200元/噸，基差走弱，所以該企業不完全套期保值且有凈虧損。19.下列關于跨期套利的說法，錯誤的是（）。A.跨期套利是指在同一市場（交易所）同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利B.根據套利者對不同合約月份中近月合約與遠月合約買賣方向的不同，跨期套利可分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利C.牛市套利的操作是買入近月合約，賣出遠月合約D.熊市套利的操作是買入近月合約，賣出遠月合約答案：D。熊市套利的操作是賣出近月合約，買入遠月合約，而不是買入近月合約，賣出遠月合約。20.期貨市場技術分析中，通常用（）來表示開盤價。A.實體的上端B.實體的下端C.當開盤價高于收盤價時，實體的上端表示開盤價；當開盤價低于收盤價時，實體的下端表示開盤價D.以上都不對答案：C。在K線圖中，當開盤價高于收盤價時，實體為陰線，實體的上端表示開盤價；當開盤價低于收盤價時，實體為陽線，實體的下端表示開盤價。二、多項選擇題（共15題，每題2分，共30分）1.期貨市場在宏觀經濟中的作用主要包括（）。A.提供分散、轉移價格風險的工具，有助于穩定國民經濟B.為政府制定宏觀經濟政策提供參考依據C.促進本國經濟的國際化D.有助于市場經濟體系的建立與完善答案：ABCD。期貨市場在宏觀經濟中的作用包括提供風險分散和轉移工具、為政府政策提供參考、促進經濟國際化以及有助于市場經濟體系的完善。2.期貨合約的主要條款包括（）。A.合約名稱B.交易單位C.報價單位D.交割日期答案：ABCD。期貨合約的主要條款包括合約名稱、交易單位、報價單位、交割日期等，還包括最小變動價位、每日價格最大波動限制等。3.下列屬于商品期貨的有（）。A.農產品期貨B.金屬期貨C.能源化工期貨D.外匯期貨答案：ABC。外匯期貨屬于金融期貨，農產品期貨、金屬期貨、能源化工期貨都屬于商品期貨。4.期貨交易的基本特征包括（）。A.合約標準化B.交易集中化C.雙向交易和對沖機制D.杠桿機制答案：ABCD。期貨交易的基本特征有合約標準化、交易集中化、雙向交易和對沖機制、杠桿機制、每日無負債結算制度等。5.期貨市場的風險具有（）的特征。A.風險存在的客觀性B.風險因素的放大性C.風險與機會的共生性D.風險的可防范性答案：ABCD。期貨市場風險具有客觀性、放大性、與機會共生性以及可防范性等特征。6.期貨交易所的組織形式一般分為（）。A.公司制B.會員制C.合伙制D.合作制答案：AB。期貨交易所的組織形式一般分為公司制和會員制。7.期貨公司的風險管理制度包括（）。A.保證金制度B.每日無負債結算制度C.風險準備金制度D.持倉限額制度答案：ABC。保證金制度、每日無負債結算制度、風險準備金制度是期貨公司重要的風險管理制度。持倉限額制度是期貨交易所的風險控制制度。8.期權的基本要素包括（）。A.期權的價格B.標的資產C.執行價格D.到期日答案：ABCD。期權的基本要素包括期權價格（權利金）、標的資產、執行價格、到期日、期權類型等。9.按照期權買方行權時間的不同，期權可分為（）。A.美式期權B.歐式期權C.看漲期權D.看跌期權答案：AB。按照期權買方行權時間的不同，期權可分為美式期權和歐式期權；按照期權買方的權利性質，期權可分為看漲期權和看跌期權。10.套期保值的操作原則包括（）。A.種類相同或相關原則B.數量相等或相當原則C.交易方向相反原則D.月份相同或相近原則答案：ABCD。套期保值的操作原則有種類相同或相關原則、數量相等或相當原則、交易方向相反原則、月份相同或相近原則。11.基差的影響因素包括（）。A.時間差價B.品質差價C.地區差價D.市場供求關系答案：ABC。基差的影響因素主要有時間差價、品質差價、地區差價等。市場供求關系會影響期貨和現貨價格，但不是直接影響基差的因素。12.下列關于套利的說法，正確的有（）。A.套利者關注的是價差的變化B.套利是利用期貨市場和現貨市場之間的不合理價差進行的C.套利交易有助于期貨市場的價格發現功能的發揮D.套利交易可以降低市場的流動性答案：AC。套利者主要關注價差的變化，通過低買高賣獲取差價利潤。套利交易有助于期貨市場價格發現功能的發揮，同時會增加市場的流動性。套利不僅可以利用期貨市場和現貨市場之間的不合理價差，還可以利用期貨市場不同合約之間的價差。13.期貨市場技術分析方法主要包括（）。A.圖形分析B.指標分析C.波浪理論D.江恩理論答案：ABCD。期貨市場技術分析方法包括圖形分析（如K線圖、趨勢線等）、指標分析（如移動平均線、相對強弱指標等）、波浪理論和江恩理論等。14.下列關于移動平均線的說法，正確的有（）。A.移動平均線能發出買入和賣出信號B.移動平均線可以觀察價格總的走勢C.移動平均線的參數越大，對價格波動的反應越靈敏D.移動平均線具有追蹤趨勢的特性答案：ABD。移動平均線可以根據其交叉等情況發出買入和賣出信號，能幫助投資者觀察價格總的走勢，具有追蹤趨勢的特性。移動平均線的參數越大，對價格波動的反應越遲鈍。15.期貨市場的投資者可分為（）。A.套期保值者B.投機者C.套利者D.做市商答案：ABC。期貨市場的投資者主要包括套期保值者、投機者和套利者。做市商是一種特殊的交易商，為市場提供流動性，但不屬于投資者分類范疇。三、判斷題（共10題，每題1分，共10分）1.期貨市場可以完全消除價格風險。（）答案：錯誤。期貨市場只能降低價格風險，不能完全消除價格風險，因為存在基差風險等因素。2.期貨合約的交易雙方都要繳納保證金。（）答案：正確。期貨交易實行保證金制度，交易雙方都需要繳納一定比例的保證金以保證合約的履行。3.金融期貨的標的物是金融工具或金融產品。（）答案：正確。金融期貨是以金融工具或金融產品為標的物的期貨合約，如股指期貨、利率期貨等。4.期貨交易所是期貨市場的核心，它為期貨交易提供了交易的場所、設施和服務。（）答案：正確。期貨交易所是期貨市場的核心，承擔著提供交易場所、設施和服務，設計合約、安排上市，制定并實施交易規則等重要職責。5.期貨公司是客戶與期貨交易所之間的橋梁和紐帶。（）答案：正確。期貨公司接受客戶委托，代理客戶進行期貨交易，是客戶與期貨交易所之間的橋梁和紐帶。6.期權的買方在支付權利金后，就獲得了在未來一定時間內以約定價格買入或賣出一定數量標的資產的權利，但不承擔必須買入或賣出的義務。（）答案：正確。期權買方支付權利金后，擁有了選擇權，可以根據市場情況決定是否行使權利，而不承擔必須買入或賣出的義務。7.套期保值的目的是為了獲取投機利潤。（）答案：錯誤。套期保值的目的是規避價格風險，而不是獲取投機利潤。8.基差走弱，賣出套期保值者將虧損。（）答案：正確。賣出套期保值時，基差走弱會導致套期保值者不能完全對沖風險，從而產生虧損。9.跨期套利是指在不同市場同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約。（）答案：錯誤。跨期套利是在同一市場（交易所）同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約。10.技術分析認為市場行為包容消化一切信息。（）答案：正確。技術分析的三大假設之一就是市場行為包容消化一切信息，認為所有影響價格的因素最終都會反映在市場價格和成交量等行為上。四、綜合題（共5題，每題6分，共30分）1.某投資者在5月份以300點的權利金賣出一張執行價格為13000點的7月份恒指看漲期權，同時又以200點的權利金賣出一張執行價格為13000點的7月份恒指看跌期權。當恒指為多少時，該投資者可以獲得最大盈利？最大盈利是多少？解：本題為賣出跨式期權組合。賣出跨式期權組合是指同時賣出相同執行價格、相同到期日的看漲期權和看跌期權。當市場價格等于執行價格時，兩個期權都不會被行權，投資者獲得最大盈利。最大盈利=賣出看漲期權權利金+賣出看跌期權權利金=300+200=500（點）所以，當恒指為13000點時，該投資者可以獲得最大盈利，最大盈利是500點。2.某大豆種植者在5月份開始種植大豆，預計11月份收獲。為了防止大豆價格下跌帶來的損失，該種植者決定進行套期保值。已知5月份大豆期貨價格為3500元/噸，11月份大豆現貨價格為3200元/噸，11月份大豆期貨價格為3300元/噸。該種植者在5月份賣出10手（每手10噸）大豆期貨合約，在11月份進行平倉。請計算該種植者的套期保值效果。解：（1）計算基差變化5月份基差=現貨價格期貨價格（5月無現貨價格，用預計收獲時的現貨價格與期貨價格計算基差變化）=32003500=300（元/噸）11月份基差=32003300=100（元/噸）基差走強=100(300)=200（元/噸）（2）計算期貨市場盈虧期貨市場盈利=（賣出價格買入價格）×交易單位×手數=(35003300)×10×10=20000（元）（3）計算現貨市場盈虧現貨市場虧損=（預期價格實際價格）×交易數量=(35003200)×10×10=30000（元）（4）計算套期保值凈盈虧套期保值凈盈虧=期貨市場盈利現貨市場虧損=2000030000=10000（元）雖然整體有虧損，但通過套期保值減少了虧損幅度。如果不進行套期保值，虧損為30000元，進行套期保值后虧損10000元。3.假設某投資者持有100萬股A股票，當前股票價格為20元/股。該投資者擔心未來3個月內股票價格下跌，決定利用滬深300股指期貨進行套期保值。已知滬深300股指期貨合約乘數為300元/點，當前滬深300股指期貨價格為4000點。該投資者應如何進行套期保值操作？需要賣出多少手股指期貨合約？（假設β系數為1）解：（1）確定套期保值方向由于投資者擔心股票價格下跌，應進行賣出套期保值操作。（2）計算需要賣出的股指期貨合約數量根據公式：合約數量=β×股