期貨資產管理根底知識培訓082法律法規名詞解釋3全國人大證監會中期協、中基協基金法期貨公司監視管理方法期貨公司資產管理業務試點方法私募投資基金監視管理暫行方法期貨公司資產管理業務管理規則〔試行)期貨公司資產管理合同指引期貨公司資產管理業務投資者適當性評估程序證券期貨經營機構落實資產管理業務“八條底線〞制止行為細則公司資產管理業務的法律監管體系證券公司相關條例基金公司相關條例4中華人民共和國證券投資基金法第一章總則第二章基金管理人第三章基金托管人第四章基金的運作方式和組織第十章非公開募集基金第十一章基金效勞機構第十二章基金行業協會第十三章監視管理第十四章法律責任基金財產、債權債務的獨立性基金托管人與管理人不得為同一機構，不得互相出資或持有股份封閉式、開放式基金；基金份額持有人的權利義務基金的銷售、銷售支付、份額登記、估值、投資參謀、評價、信息技術系統效勞等基金效勞業務的機構職責基金業協會的權利義務國務院的權利義務5中華人民共和國證券投資基金法1.通過非公開募集方式設立的基金的收益分配和風險承擔由基金合同約定。5.基金財產的債務由基金財產本身承擔，基金份額持有人以其出資為限對基金財產的債務承擔責任。但基金合同依照本法另有約定的，從其約定。（劣后資金穿倉風險）基金管理人、基金托管人因基金財產的管理、運用或者其他情形而取得的財產和收益，歸入基金財產。（利息）2.除基金合同另有約定外，非公開募集基金應當由基金托管人托管。3.管理人及產品均需向基金業協會備案登記。4.非公開募集基金，不得向合格投資者之外的單位和個人募集資金，不得通過報刊、電臺、電視臺、互聯網等公眾傳播媒體或者講座、報告會、分析會等方式向不特定對象宣傳推介。6私募投資基金監視管理暫行方法1.證券公司、基金管理公司、期貨公司及其子公司從事私募基金業務適用本方法，其他法律法規和中國證監會有關規定對上述機構從事私募基金業務另有規定的，適用其規定。2.基金業協會對私募基金業開展自律管理。3.明確合格投資者的定義；投資于單只不低于100萬元。4.對投資者的風險識別才能和風險承擔才能進展評估。7期貨公司資產管理業務試點方法1.從事“一對一〞業務優先適用試點方法。4.期貨公司董事、監事、高級管理人員、從業人員及其配偶不得參與“一對一〞方案。公司股東、實際控制人及其關聯人以及公司董事、監事、高級管理人員、從業人員的父母、子女參與“一對一〞方案需向中國證監會派出機構備案，并在公司網站披露。2.委托資產與自有資金獨立。3.首風對資產管理業務進展監視檢查，并在季度報告、年度報告中表達。5.規定了期貨資管的投資范圍。〔同期貨公司資產管理業務管理規則〔試行一致〕8期貨公司資產管理業務管理規則〔試行〕1.期貨公司資產管理業務交由中期協進展自律管理。2.公司不得聘用第三方個人作為投資參謀。4.明確期貨公司或子公司的自有資金和董事、監事、高級管理人員、從業人員及其配偶可參與“一對多〞但份額合計不得超過該方案的50%。期貨公司或子公司的關聯方自有資金參與方案的，超過50%需要進展監控；認購劣后級的，需要報備中期協。5.“一對一〞、“一對多〞產品均需通過中基協進展備案登記；產品無論是否投資期貨，均需向保證金監控中心報備。6.規定了期貨資管的投資范圍。〔同期貨公司資產管理業務試點方法一致〕3.期貨公司或子公司應當將資產管理方案財產交由具有基金托管業務資格或私募基金綜合托管業務資格的機構進展托管。資管子公司風險子公司9證券公司股票債券期貨（兜底：證券期貨交易所交易的投資品種）證券投資基金證券公司專項資產管理計劃商業銀行理財計劃集合資金信托計劃（兜底：金融監管部門批準或備案發行的金融產品）央行票據短期融資券中期票據利率遠期利率互換（兜底：銀行間市場交易的投資品種）中國證監會認可的其他投資品種基金公司股票債券期貨現金銀行存款（兜底：及其他金融衍生品）證券投資基金央行票據非金融企業債務融資工具資產支持證券中國證監會認可的其他投資品種期貨公司股票債券期貨期權（兜底：及其他金融衍生品）證券投資基金集合資產管理計劃央行票據短期融資券資產支持證券中國證監會認可的其他投資品種投資范圍〔法律〕10投資范圍〔實際操作〕投資范圍基金子公司基金專戶券商資管期貨資管私募基金現金、銀行存款√√√√√股票√√√√√債券√√√√√證券投資基金√√√√√央行票據√√√√√非金融企業債務融資工具√√√√（短期融資券）√集合資產管理計劃√×√√√資產支持證券√√√√√期貨、期權及其他金融衍生品√√√√√ST類股票√√√√√低評級債券√×√√√銀行理財產品√√√√√非標準化的產品√×××（√）√未上市股權√×定向×√新三板√√√√√新三板掛牌前√×××√pre-ipo√×定向×√未通過證券交易所轉讓的股權、債權及其他財產權利√×××√委托貸款√×××√投資不動產√×××√投向與券商集合相似11期貨資管方案券商定向資管方案基金私募基金券商集合資管方案信托方案證監會系統可互投保險自有資金銀行理財投資非證監會系統方案投向可互投有條件可互投，但比較慎重有條件投資，但比較慎重12期貨公司資產管理業務投資者適當性評估程序1.簽署資產合法性及投資者適當性承諾書，要求投資者書面承諾符合私募投資基金監視管理暫行方法合格投資者相關標準，不再需要客戶提供證明材料。2.投資者填寫期貨公司資產管理業務投資者調查問卷，確定投資者的風險承受才能，并承諾風險自負。3.明確期貨公司或子公司的自有資金和董事、監事、高級管理人員、從業人員及其配偶不得參與“一對一〞，可參與“一對多〞但份額合計不得超過該方案的50%。13證券期貨經營機構落實資產管理業務“八條底線〞制止行為細則不得存在非公平交易、利益輸送、利用非公開信息交易等損害投資者利益的行為，包括但不限于以下情形：〔一〕交易價格嚴重偏離市場公允價格，損害投資者利益；〔二〕以利益輸送為目的，與特定對象進展不正當交易，或在不同的資產管理賬戶之間轉移收益或虧損；〔通過交易對手實現不同方案之間進展交易的情形〕〔三〕以獲取傭金或者其他不當利益為目的，使用客戶資產進展不必要的交易；〔不必要的頻繁交易〕〔四〕泄露因職務便利獲取的未公開信息、利用該信息從事或者明示、暗示別人從事相關的交易活動；〔五〕利用管理的客戶資產為第三方謀取不正當利益；〔投資參謀〕〔六〕違犯風險收益相匹配原則，利用分級資產管理方案向特定一個或多個劣后級投資者輸送利益；〔假分級、產品的風險與收益分配不匹配〕〔七〕占用、挪用客戶委托資產。〔FOF產品的風險〕①14證券期貨經營機構落實資產管理業務“八條底線〞制止行為細則不得在銷售資產管理方案時存在向投資者違規承諾本金不受損失或者承諾最低收益等行為，包括但不限于以下情形：〔一〕資產管理合同及銷售材料中存在包含保本保收益內涵的表述，如零風險、收益有保障、本金無憂等；〔二〕與投資者簽訂回購協議、抽屜協議或承諾函等文件，直接或間接承諾保本保收益；〔三〕銷售人員向投資者口頭承諾保本保收益。〔應注意提示預期收益率不等于保本保收益〕②15證券期貨經營機構落實資產管理業務“八條底線〞制止行為細則不得存在不適當宣傳、銷售資產管理方案以及誤導欺詐投資者等行為，包括但不限于以下情形：〔一〕向非合格投資者宣傳推介資產管理方案；〔資產規模或收入程度與認購額雙重標準〕〔二〕資產管理方案投資者人數累計超過200人；〔三〕通過報刊、電臺、電視、互聯網等公眾傳播媒體或者講座、報告會、分析會和布告、傳單、手機短信、微信、博客和電子郵件等方式，向不特定對象宣傳詳細產品；〔涵蓋了微信微博類社交媒體宣傳方式，同時強調是詳細產品。試點方法第十四條強調的是不得公開宣傳資產管理業務。〔四〕向投資者宣傳的資產管理方案投向與資產管理合同約定投向不相符；〔宣傳資料的把關〕〔五〕銷售資產管理方案時，存在未充分披露資產管理方案交易構造、當事各方權利義務條款、收益分配內容、投資參謀合作信息〔如有〕、關聯交易情況〔如有〕等行為；〔六〕假借其他金融機構名義吸引投資者購置資產管理方案；〔銀行托管人〕〔七〕資產管理方案完成備案手續前參與股票公開或非公開發行；〔八〕資產管理方案未有明確的投資標的，即向投資者宣傳預期收益率，分級資產管理方案除外。〔不適當宣傳、銷售資產管理方案以及誤導投資者行為的情形未窮盡，還包含未充分提醒風險、預期收益評估不客觀等情形。〕③16證券期貨經營機構落實資產管理業務“八條底線〞制止行為細則不得利用資產管理方案進展商業賄賂，包括但不限于以下情形：〔一〕以資產管理方案資產向個人或不具備相關專業才能或未提供本質效勞的機構支付費用；〔二〕以輸送利益為目的，將資產管理方案份額銷售給特定投資者，其承擔的風險和收益不對等；〔三〕以資產管理方案資產向相關效勞機構支付不合理的費用。〔如財務參謀費或其他效勞費用，向中介方、關聯方或實際出資方支付報酬，易發生利用資產管理方案進展商業賄賂的行為。〕④17證券期貨經營機構落實資產管理業務“八條底線〞制止行為細則不得開展資金池業務，資產管理方案投資非標資產時不得存在以下情形：〔一〕不同資產管理方案進展混淆運作，資金與資產無法明確對應；〔二〕資產管理方案未單獨建賬、獨立核算，多個資管方案合并編制一張資產負債表或估值表；〔三〕資產管理方案在開放申購、贖回或滾動發行時未進展合理估值，脫離對應資產的實際收益率進展別離定價。〔期限錯配，短募長投〕銀監會八號文非標定義，“非標準化債權資產是指未在銀行間市場及證券交易所市場交易的債權性資產，包括但不限于信貸資產、信托貸款、委托債權、承兌匯票、信譽證、應收賬款、各類受(收)益權、帶回購條款的股權性融資等〞。⑤18證券期貨經營機構落實資產管理業務“八條底線〞制止行為細則分級資產管理方案的杠桿倍數不得超過10倍。本條所稱分級資產管理方案是指存在某一級份額為其他級份額提供一定的風險補償或收益分配保障，在收益分配中獲得高于其按份額比例計算的剩余收益的資產管理方案。不參與收益分配或不獲得高于按份額比例計算的剩余收益的，不屬于本條標準的分級資產管理方案。杠桿倍數=〔優先級份額+劣后級份額〕/劣后級份額“嵌套型〞資管產品杠桿穿透后的潛在風險⑥19證券期貨經營機構落實資產管理業務“八條底線〞制止行為細則資產管理方案不得投資于高污染、高能耗等國家制止投資的行業。

〔一〕投資標的屬于國家制止投資行業；〔二〕通過穿透核查，資產管理方案最終投向為國家制止投資行業。⑦證券期貨經營機構不得對資產管理業務人員及相關管理團隊施行當期鼓勵，包括但不限于以下情形：〔一〕工程獎金發放機制與工程實際完成進度不匹配；〔二〕工程完畢前已發放獎金比例超過工程獎金總額的80%。⑧20法律法規名詞解釋21方案&方案資產管理人托管人投資參謀合格投資者投資存管運作提出投資建議外包效勞提供商提供效勞獨立個體特殊法人外聘投顧內部投顧1、凈資產不低于1000萬元的單位；2、金融資產不低于300萬元或者近三年個人年均收入不低于50萬元的個人；3、社保、養老、慈善基金等公益基金；4、依法設立并備案的投資方案；5、投資于所管理私募基金的管理人及其從業人員；6、中國證監會規定的其他投資者。1、募集資金，辦理份額出售和登記；2、備案；3、分別管理、分別記賬，進展投資；4、確定基金收益分配方案，向基金份額持有人分配收益；5、編制各項報表、報告；6、計算并公告基金資產凈值、基金份額申購、贖回價格；7、信息披露；8、保存記錄、賬冊、報表和其他相關資料；9、國務院證券監視管理機構規定的其他職責。1、保管基金財產；2、設置賬戶，確保基金財產的完好與獨立；3、保存記錄、賬冊、報表和其他相關資料；4、根據管理人的投資指令，辦理清算、交割事宜；5、信息披露；6、對基金財務會計報告、中期和年度報告出具意見；7、復核、審查管理人計算的基金資產凈值、份額申購、贖回價格；8、按照規定監視基金管理人的投資運作；9、國務院證券監視管理機構規定的其他職責。**具有基金托管業務資格或私募基金綜合托管業務資格的機構22外包效勞基金銷售銷售支付——為基金銷售機構提供支付結算效勞的機構。份額登記——從事基金份額登記過戶、存管、結算等活動，其根本職責包括：建立并管理投資人的基金賬戶、負責基金份額的登記及資金結算、建立并保管基金份額持有人名冊、基金認〔申〕購及贖回等交易確認、代理發放紅利以及法律法規或外包協議規定的其他職責。估值核算——從事基金估值、會計核算及相關信息披露