第9章證券投資技術分析學習目標了解證券投資技術分析的主要理論。掌握證券投資技術分析的常用方法。證券投資技術分析證券投資技術分析概述123課程內容道氏理論證券投資技術分析K線分析4波浪理論畫線分析5形態分析6技術指標分析7證券投資技術分析概述01技術分析是通過市場行為數據（如價格、成交量）預測證券價格趨勢，不依賴基本面分析。技術分析認為股票價格具有規律性，據此可預測未來走勢。技術分析的概念02技術分析起源于18世紀日本米市，當時形成的K線圖是其雛形。技術分析的起源03圖表是進行技術分析的基本工具，分為實時走勢圖（或即時行情圖）和歷史行情走勢圖。實時走勢圖包括開盤后股票價格、成交量的實時變動等。歷史行情走勢圖有蠟燭圖、價位線、寶塔線等。技術分析的工具技術分析概述概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析證券投資技術分析概述技術分析假設前提概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析證券投資技術分析概述市場行為涵蓋一切信息證券價格的運動具有保持原來方向或者說沿著原來方向運行的慣性。價格以趨勢方式演變影響股票價格的內外因素，即相關的一切信息，均無一例外地反映在市場行為中。股票價格的變動會在相似的市場狀態下顯示出相似的發展趨勢與特征。歷史會重演01020304價格是技術分析的核心要素，反映了市場供求關系和投資者預期。通過分析價格走勢，投資者可以判斷市場趨勢和轉折點，例如價格突破阻力位可能預示著上漲趨勢的開始。價格成交量是衡量市場活躍度和買賣力量的重要指標，與價格走勢密切相關。在上漲趨勢中，成交量放大通常表示市場買盤強勁，價格有望繼續上漲；反之，在下跌趨勢中，成交量放大則可能預示著價格將進一步下跌。成交量不同時間周期的價格走勢具有不同的意義。短期價格波動可能受到市場情緒等因素的影響，而長期價格走勢更能反映市場趨勢，投資者需要根據投資目標選擇合適的時間周期進行分析。時間空間是指價格波動的幅度，反映了市場波動的強度和投資者的情緒變化。例如，價格在短時間內大幅波動，表明市場情緒較為激烈，投資者需要關注這種波動是否會導致趨勢的反轉。空間技術分析假設前提概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析證券投資技術分析概述結合基本面分析技術分析雖然不依賴基本面，但結合基本面分析可以更全面地評估投資機會。例如，一家基本面良好的公司，其股價在技術分析中顯示出買入信號時，投資價值可能更高。明確適用條件技術分析方法在不同的市場環境和趨勢階段可能有不同的效果，投資者需要明確其適用條件。例如，某些技術指標在牛市中可能更有效，而在熊市中則可能失效，投資者需要根據市場情況靈活運用。多方法綜合驗證單一的技術分析方法可能存在局限性，綜合運用多種方法可以提高分析的準確性。例如，結合趨勢線、成交量和K線形態等多種方法，可以更準確地判斷市場趨勢和轉折點。技術分析應注意的問題概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析證券投資技術分析概述道氏理論平均價格包容消化一切所有可能影響供求關系因素都必由平均市場價格來表現。道氏理論基本要點概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析道氏理論市場運行總是呈現出一定的趨勢只要相繼的價格波峰和波谷都對應地高過前一個波峰、波谷，那么市場就處于上升趨勢之中。道氏理論認為任何市場中，都必然同時存在著三種趨勢：主要（基本）趨勢是指持續數個月至數年、廣泛或全面性上升或下降的變動情況，總的升降幅度會超過20%。次級（次要）趨勢是指持續數個星期至數個月的基本趨勢中的調整，中期調整后市場將恢復原來的趨勢。短期（微小）趨勢（MinorTrend），是指持續數天至數個星期的波動，三個或三個以上短期趨勢組成一個次要趨勢。道氏理論基本要點道氏線是指數的橫向運動，在該區間內指數上下波動的范圍在平均值的±5%概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析道氏理論主要趨勢代表整體的基本趨勢，具體表現為多頭或空頭市場:主要的多頭市場是一種整體性的上漲走勢，平均的持續期間長于兩年，在此期間由于經濟情況好轉與投機活動轉盛，導致投資性與投機性的需求增加，因而推高股票價格。主要的空頭市場是一種長期向下的走勢，它來自各種不利的經濟因素，唯有股票價格充分反映可能出現的最糟情況后，這種趨勢才會結束。道氏理論基本要點概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析道氏理論交易量跟隨趨勢在牛市中，當價格上漲時交易量隨之增長，價格下跌時成交量萎縮；在熊市中，價格下跌時成交量增加，而在價格回升時成交量萎縮。對于趨勢的判定，主要還是依靠價格水平的變化，成交量僅能提供輔助信號。收盤價對于趨勢的確認至關重要在比較不同周期間的價位變化時，道氏理論采用的是收盤價。例如，某日上證指數的最高價為2796.02點、收盤價為2788.31點，次日的最高價2804.09點，高于而收盤價為2765.81點則指數并非是上升的而是下降的。兩種指數相互驗證市場趨勢中不是一種指數就可以單獨產生有效信號的。趨勢確認原理概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析道氏理論01信號太遲道氏理論通常需要經過多個步驟識別趨勢轉變，這導致趨勢的確認往往會滯后于價格的實際變化。02高位持有可能會被套牢基本趨勢確立后會一直持續，直到遇到外來因素破壞而改變。即便價格已經到非常高的程度，如果沒有下跌的信號，根據道氏理論應該繼續持有。03難以捕捉次要及短期趨勢道氏理論對于次級趨勢、短期趨勢的轉變往往缺乏明確的信號。04對于選股指導有限道氏理論的局限性道氏理論波浪理論基本原理波浪的基本形態上升周期的8浪結構1、3、5浪是上升浪(WavesUp)，稱為主浪，2、4浪分別是對1、3浪的調整，稱為調整浪。周期的調整階段（CorrectivePhase）的三個浪分別用字母a、b、c來表示。波浪理論概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析基本原理上升周期的8浪結構特點第1浪：通常是最短的一浪，差不多有一半處于市場的底部過程中。第2浪：通常回撤1浪的全部或大部分的上漲進程，在第1浪的底部上方止住。第3浪：俗稱主升浪，通常是最長的（至少絕不會是5浪中最短的）也是最猛烈的一浪。該階段，交易量非常重要，并常伴隨價格的跳空。第4浪：通常是一個復雜的形態，也是市場的調整鞏固階段，第4浪絕對不能跌破第1浪的頂部。三角形形態通常出現在第4浪。波浪理論概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析基本原理上升周期的8浪結構特點第5浪：通常比第3浪平和的多，交易量開始落后于價格的變化，各種擺動指標出現相互背離的信號。警示市場可能出現頂部過程。a浪：通常被誤解成尋常的回撤，交易量的增加，股價反而不能繼續上漲時，需要警惕。b浪：向上反彈，通常伴隨著較小的成交量，是舊有的多頭頭寸“僥幸逃生”的最后機會。（8）c浪：通常會跌過a浪的底部，形成所有傳統技術工具上的賣出信號。是跌勢最兇，跌幅最大、持續時間最長、從而最具殺傷力的子浪，波浪理論概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析基本原理波浪的層次波浪理論概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析推動浪的延長如果第5浪的運動未能突破第3浪終點的價格水平時，市場可能出現大的轉折，這種情形被稱作是失敗的第5浪，也稱衰竭形態。失敗的第五浪波浪的變異——推動浪的變異傾斜三角形斜三角形，又稱楔形常出現在第5浪，上升的傾斜三角形是看跌的，而下降的傾斜三角形是看漲的，傾斜三角形都具有5浪結構，其中每一浪都細分成3浪結構。波浪理論概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析波浪的變異——調整浪的變異浪a、b、c三浪以平臺型方式展開，如圖所示。與鋸齒形細分為“5-3-5”的波浪序列不同，平臺形是“3-3-5”的波浪序列的形態，通常平臺型在更大程度上屬于鞏固形態，而不是調整形態，因此在牛市中被理解為市場堅挺的表現。波浪理論概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析波浪理論的局限對一個完整的浪并無明確定義波浪理論家對現象的看法難以統一波浪理論概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析K線分析01K線分析K線基礎K線，又稱蠟燭圖。一根標準的K線由“實體”和“影線”構成。實體的兩端分別對應開盤價“O”和收盤價“C”；如果收盤價大于開盤價，稱該K線為“陽線”，實體用紅色或白色空心繪出；如果收盤價小于開盤價，稱為“陰線”，實體用綠色或黑色實心繪出。上影線的最高點對應最高價“H”，下影線的最低點對應最低價“L”。概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析01單根K線分析要點實體顏色：代表趨勢方向，陽線表示將繼續上漲，陰線表示將繼續下跌。實體大小：代表內在動力，實體越大，上漲或下跌的趨勢越明顯，反之上漲或下跌趨勢則越不明顯。影線長短：影線代表轉折信號，向一個方向的影線越長，越不利于股價朝這個方向變動，即上影線越長，越不利于股價上漲，下影線越長，越不利于股價下跌。K線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析01單根K線的基本形態光頭光腳陽線、光頭光腳陰線光頭光腳小陽線，經常出現在上漲初期、回調完畢或橫盤整理時，表示多方力量逐漸增強。光頭光腳大陽線，經常出現在股價向上突破或高位拉升階段，表明多方占據絕對優勢，空方難以組織有效的抵抗。光頭光腳小陰線，經常出現在下跌初期、反彈結束或橫盤整理時，表示空方逐漸占據優勢。光頭光腳大陰線，通常出現在下跌行情初期或最后的打壓階段，表明空方占據絕對優勢，多方抵抗力微弱。K線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析01單根K線的基本形態光頭陽線、光腳陽線、光頭陰線、光腳陰線光頭陽線和光腳陽線均表示強勢，后市看多，但是光腳陽線的上影線顯示在高價位區域壓力較大，需要謹慎。光頭陰線和光腳陰線均表示弱勢，后市看空，其中光腳陰線經常出現在階段性行情的頭部或股價加速下跌途中。K線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析01單根K線的基本形態長下影陽線、長上影陰線長下影陽線表明在多、空交戰中，多方的攻擊沉穩有力，股價先跌后漲，行情有進一步上漲的潛力，在低價位出現時是可信度較高的買入信號；長上影陰線顯示買方力量一度非常強大，將股價大幅拉升，但是在隨后多空力量抗衡中，空方占了上風，出現在高價位區的長上影陰線，如伴隨巨大成交量，往往可能是獲利盤在高位派發所致，后期行情看淡。K線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析01單根K線的基本形態“十”字星型、“T”字型、“倒T”字型、“一”字型“十”字星型經常出現于反轉行情中。“T”字型如果出現在低價位區時，說明下檔承接力較強，股價有反彈或反轉的可能。“倒T”字型如出現在高價位區時，說明上檔拋壓嚴重，行情疲軟，股價有反轉下跌的可能，如果出現在中價位區的上升途中，表明后市仍有上升空間。“一”字型經常出現在漲、跌停板的極端行情時，表明多方或空方占絕對優勢，第二天股價繼續上漲或下跌的概率極大。K線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析01主要K線組合——反轉形態錘子線、上吊線在長期的下降趨勢中，且第二天收出陽線，則為下降趨勢即將結束的信號，此時稱之為“錘子線”。如果出現在長期的上漲趨勢后、且第二天收出陰線，則表明之前的市場運動將要結束，此時稱之為“上吊線”。特點：中間位置的K線都具有長下影線實體小且處于全天價格接近頂端的位置。K線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析01證券投資技術分析主要K線組合——反轉形態啟明星、黃昏星持續下跌后的“大陰線+星線+大陽線”的組合，稱為啟明星形態。第三根K線明顯地向上推進到了第一根K線的實體價位區間內之內，顯示多方已經重新奪回了主導權，股價可能止跌回升。黃昏星形態由“大陽線+星線+大陰線”組成。

在理想的啟明星和黃昏星組合中，星線的實體與其前后兩個實體之間均有價格跳空。K線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析證券投資技術分析主要K線組合——反轉形態吞沒形態看漲吞沒形態是底部反轉信號，是指在下降趨勢之中，出現的一根大陽線將它前面的陰線吞沒的現象。

這種情形說明市場上買進的壓力已經戰勝了賣出壓力。看跌吞沒形態是看漲吞沒形態的對稱形態。K線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析證券投資技術分析主要K線組合——反轉形態曙光初現、烏云蓋頂曙光初現形態，亦稱刺透形態，是一種底部反轉信號，該組合中第二根K線具有長長的白色實體，其開盤價在前一根陰線的最低價之下，而收盤價卻向上超越了前一天的黑色實體的中點。烏云蓋頂形態是曙光初現形態的對稱形態。K線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析證券投資技術分析主要K線組合——反轉形態K線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析證券投資技術分析主要K線組合——持續形態窗口前一根K線的端點與后一根K線的端點之間存在的價格空白被稱作窗口或缺口。在上漲行情中，如果出現一個窗口，則意味著價格將進一步上升，且在之后的回調中，該窗口將形成其底部支撐。若窗口關閉（即缺口被回補），且關閉后市場拋壓依然存在，則之前的上升趨勢就不復成立。K線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析01證券投資技術分析主要K線組合——持續形態向上跳空/向下跳空并列陰陽線向上跳空并列陰陽線，在市場上升趨勢中，一根向上跳空的白色蠟燭之后，是另一根黑色蠟燭，該黑色蠟燭的開盤價位于前一根白色蠟燭的實體之內，收盤價位于前一根白色蠟燭的實體之下。（買點）如果市場回頭關閉了之前的窗口之后，拋壓依然明顯的話，那么其看漲意義就不再成立。向上跳空并列陰陽線與之相反。K線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析證券投資技術分析主要K線組合——持續形態上升三部曲/下降三部曲上升三部曲，又稱上升三法，是一個持續鞏固的信號，由三部分構成。一根帶量的大陽線之后，隨著交易量的萎縮，市場出現數根細小的陰線，表明市場進入暫時的休整階段，陰線的價格范圍不能突破第一根陽線的范圍。隨后又是一根大陽線拔起，股價創出新高，收盤價高于第一根K線的收盤價，表明市場重新回到上升趨勢中。K線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析證券投資技術分析主要K線組合——持續形態白色三兵形態/紅三兵形態由接連出現的三根陽線組成，其中每根陽線的開盤價都處于前一天的陽線實體之內，或處在其附近的位置上，它們的收盤價依次上升。白色三兵形態是一種穩定的市場攀升方式，應用時注意三根K線形態須相似。K線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析畫線分析01畫線分析支撐和阻力支撐和阻力應用的三個法則支撐和阻力的重要程度受證券在該區域換手的影響，該區域的交投越活躍，支撐與阻力便越重要。價格在某個支撐或阻力位置逗留的時間越長，該區域就越重要。支撐（或阻力）位置距離當前的時間越短，其影響力越大。概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析證券投資技術分析趨勢線通常兩個高點或低點就可以確定一條趨勢線，但是畫趨勢線所取兩點之間的距離太近時，其所發揮的支撐（或阻力）作用將會大為削弱，因此趨勢線的畫法應該選擇距離較為遠的兩個點才具有參考價值。價格的上升或者下降趨勢并非總是沿著某一固定斜率的趨勢線一直運行下去，可能會出現趨勢的加速或者減速。此時要根據趨勢的變化及時調整趨勢線，以便更好地追蹤趨勢的發展。畫線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析證券投資技術分析趨勢線趨勢線的作用趨勢線對行情具有支撐或阻力作用趨勢線能提示比較及時的買賣信號趨勢線有效突破的標準通常以連續兩天的收盤價超過趨勢線突破點3%的幅度為趨勢線被有效突破的標準。價格向上突破下降趨勢線而上漲時，通常交易量須大量增加，而且要有比較可靠的底部形態出現，才可稱為有效突破。向下跌破上升趨勢線時，交易量不論是否增減都可視為有效跌破。畫線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析證券投資技術分析通道有時價格趨勢在兩條平行線之間運動，這樣的模式稱為通道。兩條向上傾斜的平行線，構成一個上升的通道，其中下面的一條為基本的上升趨勢線，上面一條與趨勢線平行的直線被稱作“通道線”。當證券價格向上突破上升通道的通道線時，無論成交量是否增加，大多可視為買入信號。當證券價格向下跌破下降通道的下邊時，代表賣方力量強大，大多視為賣出信號。通道被突破后，證券價格通常將沿著突破方向達到與通道寬度相等的距離。畫線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析證券投資技術分析其他畫線分析方法扇形原理當所畫的三條趨勢線全部被突破時，則趨勢將反轉。扇形原理適合追蹤不斷減緩的上升或者下降趨勢。黃金分割線和比例線黃金分割線和比例線提供了支撐線和壓力線所在的幾個價位。畫線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析證券投資技術分析其他畫線分析方法速度壓力線速度線最為重要的功能是判斷一個趨勢是被暫時突破還是長久突破（轉勢）。在上升趨勢的調整之中，如果向下折返的程度突破了位于上方的2/3速度線，則價格將試探下方的1/3速度線。如果1/3速度線被突破，則預示上升行情的結束，趨勢將發生變化。畫線分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析形態分析01形態分析價格形態概述根據價格形態所起的作用不同，通常可以將其分為反轉形態和鞏固形態。概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析證券投資技術分析價格形態概述價格形態的突破（1）突破的幅度。通常認為大于3%的突破幅度才是有效突破。（2）突破的時間。（3）突破時的交易量。向上突破形態時，通常伴隨成交量的放大才能確認，而向下突破形態時，則無需交易量的配合。需要注意的是，向上突破時交易量的放大應該在一個合理的范圍內，過度放量往往是上沖動能即將衰竭的信號。形態分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析01證券投資技術分析常見的價格形態頭肩形頭肩形是所有價格形態中最可靠的形態，頭肩形的形成，往往意味著趨勢即將發生反轉。頭肩頂形態被有效突破的標準就是頸線被有效跌破。從頭部最高點向下測量到頸線的價格差距，就是頸線被跌破后，價格至少要下跌的幅度頭肩底是頭肩頂的對稱形態。一般左肩和頭部成交量較大，證券價格下跌到右肩底部時交易量明顯萎縮，隨后價格向上突破頸線時成交量會顯著增大。形態分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析證券投資技術分析常見的價格形態三角形三角形突破的最佳位置，在底邊至頂點E距離的1/2至3/4處，突破之后，可以過被突破邊的第一個反轉點（A點）做另一條邊的平行線，突破后的目標價位即為該平行線所確定的范圍。三角形的形成過程中，成交量通常是逐漸減少的，向上突破需有交易量的放大，向下突破不一定放量但跌破之后一般有成交量的放大。形態分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析01證券投資技術分析常見的價格形態矩形如果矩形的頂部和底部之間的距離足夠大（如8%~10%），則會吸引相當多的短線投機者，利用證券價格在兩個價位間的波動獲取短線利潤。矩形突破后的目標價位以矩形的高度作為形態突破后的最小運行距離。矩形形成過程中成交量的變化，及矩形的突破同三角形相似；不同的是，矩形形成過程的虛假運動較少，但是過早的突破和反撲現象發生更頻繁。形態分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析01證券投資技術分析常見的價格形態旗形旗形經常出現在證券價格急速上升或急速下跌的走勢之后，其形態走勢與其未來的價格走勢方向相反；旗形極少在行情的頂部（或底部）出現。構成旗形的階段，其成交量大多會逐漸減少，但在其突破上下邊界時，成交量卻大多突然增加。當價格向上突破旗形上邊界時，從之前的行情最初突破點的價位（A點）起，測量至旗形最高點（B點）之間的價格差距，再從旗形的突破點（C點）向上測量同樣的價格差距，即為未來的目標價位。形態分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析01證券投資技術分析其他形態雙重、三重頂部或底部形態雙重頂形態，又稱M頭，由兩個并列的頭部構成，其中右邊頭部成交量小于左邊頭部的成交量。雙重底形態，又稱W底，是M頭的對稱形態，其中第二個底部一般形狀較為圓滑，且從第二個底部開始的反彈成交量增加，當兩個底部間的頂部價位被超過時，成交量應該明顯放大。三重頂形態三次上漲過程中的交易量依次減少，第三次上漲通常在沒有顯著成交量的情況下逐漸衰竭。三重頂的確認是在價格有效跌破三個頂部間的兩個波谷中的價格較低者的水平。三重底形態第三個低點交易量應較少，但隨后上漲時交易量應有明顯增加，使價格明顯地高過兩個反彈頂端中的較高者，沒有完成的三重底失敗的可能性極大，所以一定要等到有效突破之后再買入。形態分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析01證券投資技術分析其他形態形態分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析01證券投資技術分析其他形態擴散形態當擴散形態頂部已經完成且從第三個峰的回撤將價格帶至低于第二個底部時，預示著市場將出現大幅下跌的行情。區別倒轉的三角形形態分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析證券投資技術分析其他形態楔形上升楔形是買方力量漸呈轉弱的技術分析圖形，而下降楔形表示證券價格已經逐步盤低，近期可望步入橫向整理的圖形。上升（下降）楔形中，70%是看跌（漲）的。楔形上邊被突破后，不論交易量如何變化，行情大部分只能呈現小幅上漲的橫向整理形態。楔形形態在形成過程中交易量逐漸縮小，且常在其形態要向上或向下的最后時刻以較大的交易量作為結束。形態分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析證券投資技術分析其他形態碟形底和圓弧頂碟形底形態是開口向上的弧線，當價格向底部下滑的過程中交易量逐漸萎縮，經過底部之后交易量逐漸放大，最后出現快速的放量上攻。圓弧頂形態與碟形底形態幾乎完全相反，但交易量的變化卻類似。形態分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析技術指標分析01證券投資技術分析技術指標的研判技術指標的背離技術指標的背離是指技術指標線的波動方向與價格走勢方向不一致，包括兩種表現形式“頂背離”和“底背離”。技術指標與價格的背離，暗示價格波動無法得到技術指標的支持，原有的趨勢動力不足。概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析01技術指標分析技術指標的研判技術指標的交叉技術指標的交叉指的是某條指標線向上或者向下穿越另一條指標線或者零軸、超買、超賣線。具體包括兩種情況：“黃金交叉”（簡稱金叉）和“死亡交叉”。概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析01證券投資技術分析技術指標的研判超買區和超賣區當擺動指標進入超買區域，說明上漲勢頭反轉的可能性提高，此時應該賣出證券，當擺動指標進入超賣區域時，說明市場進入一個過度悲觀的狀態，可以考慮買入。技術指標的趨勢和形態技術指標的轉折技術指標轉折的出現往往預示著原有趨勢的結束和相反趨勢的開始。利用技術指標中轉折信號來追蹤趨勢的典型代表是趨向指標。技術指標分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析證券投資技術分析順勢指標——移動平均線移動平均線的買賣信號——葛蘭威爾（Granville)八大法則（1）當均線由下降開始走平，且有向上移動的趨勢，而股價由下方向上突破均線時，為買入信號（金叉）。（2）均線持續上升，股價跌破均線后即迅速拉回均線之上，為買入信號。（3）均線持續上升，股價下跌但未跌破均線就再度回升，為買入信號。（4）均線逐漸平緩，股價在均線下方運行，當股價急跌遠離均線時，為買入信號。技術指標分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析證券投資技術分析順勢指標——移動平均線（5）均線由上升轉平，股價自上向下跌破均線，為賣出信號（死叉）。（6）均線持續下降，股價向上突破均線后即迅速拉回均線之下，為賣出信號。（7）均線持續下降，股價反彈未突破均線就再度下跌，為賣出信號。（8）股價在均線上方運行且暴漲遠離均線時，為賣出信號。技術指標分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析證券投資技術分析順勢指標——平滑異同平均線計算公式技術指標分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析證券投資技術分析順勢指標——平滑異同平均線平滑異同平均線的應用（1）當DIF、DEA均為正值，表明處于多頭市場中；DIF、DEA均為負值，顯示處于空頭市場中。（2）若DIF由下而上突破DEA，為買入信號；反之賣出。（3）DIF由負值轉為正值，是買入信號；反之為賣出信號。（4）若DIF、DEA的走勢與股價走勢出現背離，則意味著有變盤可能。（5）MACD柱狀線，由紅變綠（正變負），賣出信號；由綠變紅，買入信號。技術指標分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析01證券投資技術分析順勢指標——趨向指標趨向指標由三條指標線構成：上升動向指標（+DI），下降動向指標（-DI），平均定向指數（AverageDirectionalIndex，

ADX）。技術指標分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析證券投資技術分析順勢指標——趨向指標趨向指標的應用（1）價格趨勢向上時，+DI上升，-DI下降。當+DI向上穿越-DI時，為買進信號；當-DI從下向上遞增突破+DI時，為賣出信號。（2）當市場漲跌態勢較為明顯時，如果趨向指標值也持續上升，意味著這種趨勢仍將持續下去。當趨向指標降至20以下時，則意味著市場處于盤整狀態，漲跌趨勢不明顯；而當趨向指標值由上升轉為下降時，則意味著原有趨勢可能已走到盡頭，隨時會發生趨勢反轉。技術指標分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析證券投資技術分析順勢指標——拋物轉向指標拋物轉向指標的應用（1）股價曲線在拋物轉向指標曲線之上時，為多頭市場；股價曲線在拋物轉向指標（SAR）曲線之下時，為空頭市場。（2）股價曲線由上向下跌破拋物轉向指標曲線時，為賣出信號；股價曲線由下向上突破SAR曲線時，為買入信號。（3）SAR操作簡單，買賣信號明確，適合中長線操作，可避免提早賣出失去后段的利潤。在趨勢明顯時，配合DMI指標，效果更理想；但在盤局（橫盤整理）時，拋物轉向指標頻繁出現買賣信號，失誤率高。技術指標分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析證券投資技術分析擺動指標——乖離率乖離率計算公式BIAS=（當日收市價－N日內移動平均收盤價）/N日內移動平均收盤價×100%N的取值一般為6日、12日、24日、72日，亦可取10日、30日、75日。乖離率的應用通常對于6日乖離率，-3%是買進時機，+3.5%是賣出時機；對于12日乖離率，-4.5%是買入信號，+5%是賣出信號；對于24日乖離率，-7%是買入信號，+8%是賣出信號；對于72日乖離率，-11%是買入信號，+11%是賣出信號。這些標準不是絕對的，在牛市中，允許的上升乖離率通常會更大些；熊市中則相反。技術指標分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析證券投資技術分析擺動指標——隨機指標隨機指標計算公式RSV=（當日收盤價-9個交易日內最低價）/9個交易日內最高價與最低價的差值×100K=RSV的3日加權移動平均值D=K的3日加權移動平均值J=3×K-2×D技術指標分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析證券投資技術分析擺動指標——隨機指標隨機指標的應用①K>80為超買，K<20為超賣；D>70為超買，D<30為超賣。②指標線在超買、超賣區域時與價格的背離。③K與D的交叉，當K在超買超賣區域右側穿越D時更有效。④超買超賣區域指標線出現反轉形態時，可靠性高。⑤J≥100為賣出信號，J≤0，為買入信號。技術指標分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析證券投資技術分析擺動指標——隨機指標右側穿越的含義如圖所示，實線為快線，虛線為慢線，可以看出當快線在慢線達到峰值或谷底之前，或在慢線峰值或谷底的左側向下或向上穿越慢線時成為左側穿越；反之，則為右側穿越。通常較為穩健且市場經驗的豐富的投資者喜歡采用右側穿越的信號。技術指標分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析證券投資技術分析擺動指標——相對強弱指標相對強弱指標的應用RSI在50之上為強勢，50之下為弱勢；RSI超過80為超買，低于20為超賣；使用兩條RSI指標線時，短期相對強弱RSI上穿長期相對強弱RSI為買入信號，反之為賣出信號。技術指標分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫線分析形態分析技術指標分析證券投資技術分析通道指標——布林通道布林通道由三條指標線組成，分別是中軌線、上軌線和下軌線。該指標最常用的計算方式如下：中軌線=N日的移動平均線上軌線=中軌線＋兩倍的標準差（N日的股價標準差）下軌線=中軌線－兩倍的標準差技術指標分析概述道氏理論波浪理論K線分析畫