中央銀行貨幣銀行學2025/3/212知識目標中央銀行產生的客觀要求；中央銀行的性質、職能和結構；中央銀行在金融監管中的地位；了解中央銀行的組織形式；理解中央銀行如何發揮職能；理解中央銀行的資產負債業務。技能目標

能夠運用所學知識對我國現行的銀行政策作出解釋，并分析利弊。中央銀行2025/3/213美國聯邦儲備委員會2008年3月18日決定將聯邦基金利率即商業銀行間隔夜拆借利率再次下調0.75個百分點，由原來的3.0%降至2.25%。自2007年夏季次貸危機爆發后，美聯儲已連續6次降息，降息幅度達3個百分點。分析人士認為，美聯儲連續降息對刺激經濟增長將起到積極作用，但也面臨著風險。

美聯儲在舉行貨幣政策決策會議后發表的一項聲明中說，最近的一系列數據顯示美國經濟更加疲軟，其中表現為消費開支增長緩慢、勞工市場需求不振。此外，金融市場繼續面臨壓力。聲明認為，美聯儲此次降息及之前采取的一系列措施，將有助于促進經濟恢復適度增長并減少經濟面臨的風險。

《紐約時報》當天載文指出，美聯儲大幅降息的一大重要原因就是避免市場陷入恐慌。因為目前的市場狀況使外界普遍對美聯儲寄予厚望，美聯儲如果不降息或降息幅度太小，將可能使局勢變得難以收拾。

開篇案例：美聯儲大幅降息的作用與風險2025/3/214但是，世界銀行高級經濟學家王燕認為，雖然美聯儲大幅降息確實能起到暫時穩定市場情緒的作用，但靠降息來應對次貸危機并非“對癥下藥”。基于當前存在的流動性不足問題，她認為美聯儲當前最緊要的還是繼續大規模注資，而不是大幅降息。然而，不管是降息還是注資，美聯儲的寬松貨幣政策都蘊含著較大風險。此次次貸危機的發生，正逢國際油價高升、美國通脹抬頭。經濟下行風險和通脹上行風險這“雙重夾擊”正使美國經濟形勢變得更為嚴峻。

美國勞工部2008年3月18日公布的數據顯示，受能源價格走高推動，美國批發物價在１月份上漲1%的基礎上，2月份繼續上漲0.3%。在截至2008年2月份的12個月里，美國批發物價上漲了6.4%，是過去26年來的最大漲幅。通脹壓力加大正使美聯儲的降息政策面臨考驗，如果處理不當，美國經濟有陷入“滯脹”的可能。

開篇案例：美聯儲大幅降息的作用與風險2025/3/215國際貨幣基金組織第一副總裁約翰·利普斯基表示，美聯儲寬松的貨幣政策是否過于激進，人們需要對此持謹慎態度。國際貨幣基金組織前首席經濟學家、哈佛大學教授羅格夫預計，美國經濟擺脫目前的困境之后可能將面臨嚴峻的通脹問題。

美聯儲在降息后發表的聲明中也表示，通脹風險依然存在，美聯儲將繼續對通脹發展狀況進行“仔細”監測。值得注意的是，正是考慮到通脹的壓力，美聯儲有２位成員在對降息決定進行表決時投了反對票。美國作為世界第一經濟大國，其經濟走向和經濟政策都對世界經濟有著重大影響。從積極角度說，美聯儲連續降息將有利于刺激消費和企業投資，從而有利于經濟增長，美國經濟恢復增長也對世界經濟有益。但從消極方面講，美國短期利率過低也有可能加大通脹壓力，從而對長期經濟增長帶來風險。（2008年03月19日來源：新華網）開篇案例：美聯儲大幅降息的作用與風險2025/3/216一、中央銀行產生的必要性貨幣統一的需要票據清算的需要最后貸款人的需要金融管理的需要政府融資的需要第一節中央銀行概述2025/3/217第一節中央銀行概述二、中央銀行的產生與發展中央銀行最早產生于17世紀下半葉，中央銀行制度則形成于19世紀初。從1656年瑞典銀行起，到1913年美國聯邦體系建立，中央銀行的形成與發展時期大約經歷了257年。英格蘭銀行美國聯邦儲備系統2025/3/218中國的中央銀行中國現代銀行業的發展進步較晚，直到19世紀末才剛剛出現中國人自己開辦的銀行。新中國的中央銀行為中國人民銀行。1948年12月1日，在原解放區的華北銀行、北海銀行、西北農民銀行的基礎上在石家莊正式成立了中國人民銀行，同時發行了第一套人民幣。中國人民銀行成立以來，經歷了幾個不同的發展階段。建國初期到1978年，中國實際上只有中國人民銀行一家銀行，中國人民銀行“一身二任”——既辦理全國的工業、農業、商業信貸業務的城鄉居民儲蓄業務，又執行中央銀行的職能，發行貨幣、代理國庫和管理金融等。第一節中央銀行概述2025/3/2191979年，從中國人民銀行分立出了中國農業銀行和中國銀行；1980年分立出中國人民財產保險公司，同時開始成立信托公司和城市信用社等其他金融機構。1984年，中國工商銀行從中國人民銀行中分立出來，自此，中國開始實行單一的中央銀行制度。1995年，第八屆全國人民代表大會第三次會議通過了《中華人民共和國中國人民銀行法》，標志著中國現代中央銀行制度正式形成并進入了法制化發展的階段。中國人民銀行有了的貨幣政策目標及宏觀金融調節手段，先后實行了存款準備金制度、再貼現等宏觀政策手段。隨著經濟體制改革的推進，中國人民銀行的宏觀調控開始從以直接調控為主向間接調控為主進行轉變。第一節中央銀行概述2025/3/2110三、中央銀行的制度類型單一中央銀行制一元式中央銀行二元式中央銀行復合型中央銀行制度跨國型中央銀行制準中央銀行制度第一節中央銀行概述2025/3/2111一、中央銀行的性質中央銀行是特殊的金融機構中央銀行不以盈利為目的，不和其他金融機構爭利益；中央銀行不經營商業銀行業務；中央銀行與政府的特殊關系。中央銀行是特殊的國家管理機關中央銀行管理和服務的范圍是貨幣信用領域；中央銀行的管理手段是經濟手段，不同于一般行政管理機關的行政手段、法律手段；中央銀行的政策上具有一定的獨立性。第二節中央銀行的性質和職能2025/3/2112中央銀行是保障金融穩健運行、調控宏觀經濟的工具中央銀行通過改變基礎貨幣的供應量，保障社會總需求和總供給在一定程度上的平衡。中央銀行承擔著監督管理普通金融機構和金融市場的重要使命，保障金融體系穩健運行。中央銀行通過變動存款準備金和貼現率對商業銀行和其他信用機構進行貸款規模和結構的調節，間接地調節社會經濟活動。第二節中央銀行的性質和職能2025/3/2113二、中央銀行的職能發行的銀行銀行的銀行中央銀行是銀行存款準備金的保管者中央銀行是銀行的最后貸款人中央銀行是銀行的票據結算中心監督和管理銀行業第二節中央銀行的性質和職能2025/3/2114國家的銀行

中央銀行與政府有著密切的聯系，代表國家貫徹執行金融政策，代為管理財政收支，而不是指中央銀行的資本歸政府所有。具體表現在：代理國庫代理政府金融事務為國家提供信用支持制定或執行金融政策第二節中央銀行的性質和職能2025/3/2115一、中央銀行的資產負債表中央銀行的業務活動按是否與貨幣運用活動相關，一般分為銀行性業務和管理性業務。中央銀行的銀行性業務大都體現在各國中央銀行編制的資產負債表中。各國中央銀行一般在編制資產負債表時主要參照國際貨幣基金組織的格式和口徑，從而使各國中央銀行資產負債表的主要項目與結構基本相同，具有很強的可比性。自2004年2月1日開始執行的《中華人民共和國中國人民銀行法》修正案中指出，中國人民銀行應當于每一會計年度結束后的三個月內，編制資產負債表、損益表和相關的財務會計報表，編制年度報告，按照國家有關規定予以公布。第三節中央銀行的主要業務2025/3/2116表6-1中國人民銀行資產負債表（2008年1月）單位：億元資產負債國外資產

130850.14儲備貨幣

109477.69外匯

120743.12貨幣發行

40052.01貨幣黃金

337.24金融性公司存款

69425.68其他國外資產

9769.78其他存款性公司

69329.71對政府債權

16317.71其他金融性公司

95.97其中：中央政府

16317.71不計入儲備貨幣的金融性公司存款526.08對其他存款性公司債權

7075.11發行債券

32306.69對其他金融性公司債權

12291.84國外負債

946.86對非金融性公司債權

44.12政府存款

20056.58其他資產

7883.95自有資金

219.75總資產

174462.87其他負債

10929.22總負債

174462.872025/3/2117二、中央銀行的負債業務中央銀行的存款業務準備金存款業務政府存款非銀行金融機構存款外國存款特定機構和私人部門存款特種存款第三節中央銀行的主要業務2025/3/2118中央銀行貨幣發行業務

由于人民幣是我國惟一合法貨幣，人民幣的發行遵循的是由中國人民銀行壟斷發行的原則。具體包括以下幾個方面：中國人民銀行人民幣發行原則人民幣的發行準備人民幣發行程序中央銀行的其他負債業務發行中央銀行債券對外負債資本業務第三節中央銀行的主要業務2025/3/2119第三節中央銀行的主要業務三、中央銀行的資產業務中央銀行的再貼現業務再貼現業務對象再貼現票據種類再貼現利率的確定再貼現的收回中央銀行的貸款業務中央銀行貸款業務的種類中央銀行貸款的原則中央銀行貸款的程序2025/3/2120四、中央銀行的其他業務中央銀行國庫業務中央國庫和地方金庫業務國庫券兌付國庫檢查國庫分析中央銀行支付清算中國人民銀行電子聯行集中辦理票據交換第三節中央銀行的主要業務2025/3/2121ABCDE應收差額應付差額A010203040100-B100203040100-C1020030401000D10203004010030E10203040010060應付合計4070100130160500應收差額60300--90表6-2銀行票據交換原理2025/3/2122辦理異地資金轉移提供證券和金融衍生工具交易清算服務中央銀行金融統計貨幣供應量統計信貸統計金融市場統計金融稽核金融機構業務合法性稽核稽核資本金充足性稽核信貸規模的適度性稽核資產質量第三節中央銀行的主要業務2025/3/2123一、中央銀行金融監管的必要性社會經濟穩定發展的客觀要求控制金融風險保證金融業健康發展二、中央銀行金融監管的內容市場準入和合并的監管金融機構設立程序及組織形式資本金要求的監管金融機構合并的監管第四節中央銀行的金融監管2025/3/2124資本充足率的管理流動性監管業務經營管理三、中央銀行與政府的關系中央銀行相對獨立性的含義中央銀行應保持對政府的獨立性中央銀行相對獨立性第四節中央銀行的金融監管2025/3/2125中央銀行相對獨立性的實質中央銀行的目標是國家經濟發展中央銀行政策要符合金融規律中央銀行與政府關系的具體內容中央銀行自有資本的所有權中央銀行與政府（包括財政部）的隸屬關系中央銀行的法定職責中央銀行總裁及理事的任命中央銀行與財政部的資金關系中央銀行決策機構中是否有政府的代表第四節中央銀行的金融監管2025/3/2126中央銀行的產生有一個漫長的歷史過程，主要標志是1694年英格蘭銀行的建立和1913年美