2011年投資策略---李亞東一大勢研判大盤運行區(qū)間：2500—3500點1、2011年宏觀經(jīng)濟政策繼續(xù)趨緊，估計提高存款準備金率4次左右，加息3次左右、政策繼續(xù)高壓。2、資金面繼續(xù)緊張，新增貸款總量控制在7萬億，比09年9.59萬億、10年7.95萬億大幅減少。市場再融資過千億，新股發(fā)行4000億左右（2010年全年滬深股市共發(fā)行了346只股票,共募集資金5083.28億元）。資金面吃緊狀況加劇。3、2500點附近密集成交支撐力度較大，整體估值比較合理合理。4、3478點附近壓力較大，突破的動力不足。1、政策判斷

2011年上半年A股市場將再次面臨“經(jīng)濟進、政策退”的宏觀環(huán)境；而進入下半年，隨著通脹壓力的緩和，貨幣政策緊縮力度也將隨之減弱，加之經(jīng)濟的穩(wěn)定增長，A股市場將面臨“經(jīng)濟穩(wěn)，政策穩(wěn)”的宏觀環(huán)境(好于2010年下半年)。與之對應，2011年上半年市場延續(xù)震蕩的可能性較大，而進入下半年隨著宏觀及政策環(huán)境的好轉，市場將重拾升勢，且創(chuàng)出年內(nèi)高點。就全年來看，上證指數(shù)運行核心區(qū)間為2500-3500點。2、新增信貸數(shù)據(jù)和大盤走勢關系08-10年新增信貸數(shù)據(jù)對比機構單買入174億大盤底部2個月密集成交區(qū)域250026502500二、判斷大盤最重要的指標-量價關系在技術分析中,研究量與價的關系占據(jù)了極重要的地位。成交量是推動股價上漲的原動力，市場價格的有效變動必須有成交量配合，量是價的先行指標，是測量證券市場行情變化的溫度計，通過其增加或減少的速度可以推斷多空戰(zhàn)爭的規(guī)模大小和指數(shù)股價漲跌之幅度。是最重要的技術分析指標。1、成交量與股價趨勢—葛蘭碧九大法則

成交量與股價趨勢——葛蘭碧九大法則葛蘭碧在對成交量與股價趨勢關系研究之后，總結出下列九大法則：

1．價格隨著成交量的遞增而上漲，為市場行情的正常特性，此種量增價升的關系，表示股價將繼續(xù)上升。

2．在一個波段的漲勢中，股價隨著遞增的成交量而上漲，突破前一波的高峰，創(chuàng)下新高價，繼續(xù)上揚。然而，此段股價上漲的整個成交量水準卻低于前一個波段上漲的成交量水準。此時股價創(chuàng)出新高，但量卻沒有突破，則此段股價漲勢令人懷疑，同時也是股價趨勢潛在反轉信號。

3．股價隨著成交量的遞減而回升，股價上漲，成交量卻逐漸萎縮。成交量是股價上升的原動力，原動力不足顯示出股價趨勢潛在的反轉信號。

4．有時股價隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上升，漸漸地，走勢突然成為垂直上升的噴發(fā)行情，成交量急劇增加，股價躍升暴漲；緊隨著此波走勢，繼之而來的是成交量大幅萎縮，同時股價急速下跌。這種現(xiàn)象表明漲勢已到末期，上升乏力，顯示出趨勢有反轉的跡象。反轉所具有的意義，將視前一波股價上漲幅度的大小及成交量增加的程度而言。

成交量與股價趨勢—葛蘭碧九大法則

5．股價走勢因成交量的遞增而上升，是十分正常的現(xiàn)象，并無特別暗示趨勢反轉的信號。

6．在一波段的長期下跌形成谷底后，股價回升，成交量并沒有隨股價上升而遞增，股價上漲欲振乏力，然后再度跌落至原先谷底附近，或高于谷底。當?shù)诙鹊椎某山涣康陀诘谝还鹊讜r，是股價將要上升的信號。

7．股價往下跌落一段相當長的時間，市場出現(xiàn)恐慌性拋售，此時隨著日益放大的成交量，股價大幅度下跌；繼恐慌賣出之后，預期股價可能上漲，同時恐慌賣出所創(chuàng)的低價，將不可能在極短的時間內(nèi)突破。因此，隨著恐慌大量賣出之后，往往是(但并非一定是)空頭市場的結束。

8．股價下跌，向下突破股價形態(tài)、趨勢線或移動平均線，同時出現(xiàn)了大成交量，是股價下跌的信號，明確表示出下跌的趨勢。

9．當市場行情持續(xù)上漲數(shù)月之后，出現(xiàn)急劇增加的成交量，而股價卻上漲無力，在高位整理，無法再向上大幅上升，顯示了股價在高位大幅振蕩，拋壓沉重，上漲遇到了強阻力，此為股價下跌的先兆，但股價并不一定必然會下跌。股價連續(xù)下跌之后，在低位區(qū)域出現(xiàn)大成交量，而股價卻沒有進一步下跌，僅出現(xiàn)小幅波動，此即表示進貨，通常是上漲的前兆。2、古典量價關系法則07-08年量價關系09-10年量價關系2010年9月反彈量價關系三、2011年投資主線和機會四大投資主線貫穿明年2011年投資者可以重點把握四條投資主線：一是重視新興產(chǎn)業(yè)投資機會二是重視消費普及與升級帶來的投資會三是把握周期股票的階段性投資機會四是把握區(qū)域振興、央企重組等主題性投資機會2011年關注板塊及個股1、高端裝備制造及服務（礦采及冶金設備及服務、核電、高鐵設備等）快速鐵路網(wǎng)建設將超2.5萬億鐵路領域“十一五”總投資約2.2萬億，其中2009年是鐵路投資的爆發(fā)期，也是當時“四萬億”應對金融危機的重要組成部分。預計“十二五”期間每年還有超過5000億的投資，數(shù)額依舊較大。其中快速鐵路設備提供商，尤其是安全設備、信息化設備企業(yè)將大大受益，中國南車、如中國北車、輝煌科技、晉億實業(yè)、等2、農(nóng)業(yè)上游水產(chǎn)品、種子等盈利激增，具有明顯的抗通脹特征。中游：機遇成本緩解和需求拉動，養(yǎng)殖業(yè)、飼料業(yè)、食用油盈利強勁反彈。下游糖、蕃茄醬、蘋果汁量假升可期。關注敦煌種業(yè)、登海種業(yè)、正邦科技、大北農(nóng)農(nóng)田水利建設將大幅彌補欠賬2009年水災頻發(fā)引起國家高度重視，未來的發(fā)展方向主要是中小水利設施建設、灌區(qū)配套和節(jié)水工程、主要流域水庫加固。預計明年國家會在財政預算方面加大對這一領域的支持，實際投資可能會遠超規(guī)劃目標。其中建材企業(yè)和農(nóng)用機械設備將受益，如安徽水利、吉峰農(nóng)機、利歐股份3、節(jié)能環(huán)保廢水垃圾處理，我們預計“十二五”期間新增污水、固廢處理能力大幅增長，總投資有望超過5000億元。受益公司如桑德環(huán)境、碧水園、天通股份及富春環(huán)保。脫硝有望列入節(jié)能環(huán)保專項規(guī)劃要求脫硝將是下一個大氣污染治理的重點，我們預計“十二五規(guī)劃”將把脫硝作為強制要求，預計到2015年，新增電廠煙氣脫硝設施接近2億千瓦，受益公司為龍源技術、龍凈環(huán)保。節(jié)能服務占“節(jié)能”半壁江山我們預計“十二五”期間，在節(jié)能減排的投資規(guī)劃中，運營服務和設施設備將平分秋色；今年以來發(fā)改委和工信部陸續(xù)公布了合同能源管理企業(yè)審核名單和首批重點扶持名單，預計未來的節(jié)能服務的龍頭企業(yè)將從中誕生。受益公司如榮信股份及達實智能。4消費升級：建議投資者重點關注消費升級中的醫(yī)藥、交通通信、食品飲料和商業(yè)零售.可關注云南白藥、恒瑞醫(yī)藥、康美藥業(yè)、搜于特、湘鄂情、維維股份、榮信股份等。板塊龍頭個股基本面判斷投資事件在哪里資金是否開始介入選擇買入時點四、個股選擇方法和技術分析量能逐步放大，股價節(jié)節(jié)盤升寶信軟件，大單跌五、底部的主要特征一、底部的七個特征（一）量能的特征---地量出現(xiàn)。

如果股指繼續(xù)下跌，而成交量在創(chuàng)出地量后開始緩慢的溫和放量，成交量與股指之間形成明顯的底背離走勢時，才能說明量能調整到位。而且，有時候，越是出現(xiàn)低位放量砸盤走勢，越是意味著短線大盤變盤在即，也更加說明股指即將完成最后一跌。

08年大底時的地量08年11月03日237億（二）、市場人氣----極度低迷。在形成最后一跌前，由于股市長時間的下跌，會在市場中形成沉重的套牢盤，人氣也在不斷被套中被消耗殆盡往往是在市場人氣極度低迷的時刻，恰恰也是股市離真正的低點已經(jīng)為時不遠。

（三）、走勢形態(tài)特征---關鍵點快速擊破。形成最后一跌期間，股指的技術形態(tài)會出現(xiàn)破位加速下跌，各種各樣的技術底、市場底、政策底，以及支撐位和關口，都顯得弱不禁風，稍事抵抗并紛紛兵敗如山倒，技術關鍵點位反復爭奪。10年下跌3000、2900、2800、2700、2600、2500點所有的整數(shù)關口都被輕松擊破，幾乎沒有任何抵抗。但此次有兩個關鍵點位值得持續(xù)關注。一是就近9個月來的波動而言，3361—（3478—2639）=2522點。所以當接近或超過2522點就是接近底部區(qū)域，在跌到2481點時大盤折返向上；二是2550點一線，是自1664漲至3478點上漲1814點，再從3478點跌至2481點下跌997點，回調1/2的點位，也是滬市整體的核心成本區(qū)，短期內(nèi)下跌調整至此應當基本到位。如有效跌破該位置支撐，包括機構在內(nèi)的所有場內(nèi)資金都將悉數(shù)被套，會促使基金等機構們開始生產(chǎn)自救。擊穿重要支撐位—摧枯拉朽4月19日3000點5月6日2800點5月17日2600點5月11日2700點6月29日2500點（四）、下跌幅度特征---接近歷史底部估值。在弱市中，很難從調整的幅度方面確認股市的最后一跌，股市諺語：“熊市不言底”，是有一定客觀依據(jù)的，這時候，需要結合技術分析的手段來確認大盤是否屬于最后一跌。波浪理論判斷2402點，估值和998、1664點接近。

08年跌幅72%05年底部55%2001年6月14日2005年6月6日94年大底跌幅79%1994年7月29日1993年2月16日（五）：超級低價股票涌現(xiàn)---機構加倉。此次連續(xù)調整之后，眾多個股一夜回到解放前，有的個股已經(jīng)嚴重脫離了公司基本面，屬于超級低估品種。據(jù)統(tǒng)計，25日止“3元股”已經(jīng)達到26只，4元股82只，，滬市平均股價已經(jīng)回到10元附近，如果這種趨勢進一步蔓延，隨著調整時間的延長或震蕩幅度加大，破發(fā)、破增、破凈、2元、3元、4元等低價股集體擴容的現(xiàn)象還將持續(xù)，很明確地表明市場進入一個相對低位的區(qū)域，與目前經(jīng)濟面、基本面嚴重不符。（六）、個股表現(xiàn)的特征---中小盤熱點股下跌。當龍頭股也開始破位下跌，或者是受到投資者普遍看好的股票紛紛跳水殺跌時，常常會給投資者造成沉重的心理壓力，促使投資者普遍轉為看空后市，從而完成大盤的最后一跌。近期，醫(yī)藥、次新股、電子信息等板塊加速下跌，就是明顯特這。（七）、政策面特征---間接支持市場這是大盤成就最后一跌的最關鍵因素，其中主要包括兩方面：一是指對一些長期困擾股市發(fā)展的深層次問題方面，能夠得到政策面明朗化支持；另一方面是指在行情發(fā)展方面能夠得到政策面的積極配合新股改革重提，人民幣升值、小QIFF產(chǎn)生、中金獲得直接投資A股資格。祝大家2011年投資取得好收益！謝謝！9、春去春又回，新桃換舊符。在那桃花盛開的地方，在這醉人芬芳的季節(jié)，愿你生活像春天一樣陽光，心情像桃花一樣美麗，日子像桃子一樣甜蜜。3月-253月-25Tuesday,March18,202510、人的志向通常和他們的能力成正比例。00:58:2400:58:2400:583/18/202512:58:24AM11、夫學須志也，才須學也，非學無以廣才，非志無以成學。3月-2500:58:2400:58Mar-2518-Mar-2512、越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。00:58:2400:58:2400:58Tuesday,March18,202513、志不立，天下無可成之事。3月-253月-2500:58:2400:58:24March18,202514、ThankyouverymuchfortakingmewithyouonthatsplendidoutingtoLondon.ItwasthefirsttimethatIhadseentheToweroranyoftheotherfamoussights.IfI'dgonealone,Icouldn'thaveseennearlyasmuch,becauseIwouldn'thaveknownmywayabout.。18三月2025