發布證券研究報告業務-《發布證券研究報告業務》考前沖刺卷6單選題（共120題，共120分）(1.)某投資者購買了10000元的投資理財產品，期限2年，年利率為6%，按年支付（江南博哥）利息。假定不計復利，第一年收到的利息也不用于再投資，則該理財產品到期時的本息和為()元。A.10600.00B.11200.00C.11910.16D.11236.00正確答案：B參考解析：單利計算公式為：I＝P×r×n。其中，I表示利息額，P表示本金，r表示利率，n表示時間。則該理財產品到期時的本息和為：FV＝10000＋10000×6%×2＝11200（元）。(2.)CME集團的玉米期貨看漲期權，執行價格為450美分/蒲式耳，權利金為427美分/蒲式耳，當標的玉米期貨合約的價格為478’2美分/蒲式耳時，該看漲期權的時間價值為（）美分/蒲式耳。A.28.5B.14.375C.22.375D.14.625正確答案：B參考解析：玉米期貨合約的價格:478'2=478+2*（1/4）=478.5（美分/蒲式耳）。玉米期貨看漲期權的權利金:42'7=42+7*（1/8）=42.875（美分/蒲式耳）。看漲期權的內涵價值=標的物市場價格-執行價格=478.5-450=28.5（美分/蒲式耳），時間價值=權利金-內涵價值=42.875-28.5=14.375（美分/蒲式耳）。注意:期貨合約最小變動價位為（1/4）美分/蒲式耳，期權合約的最小變動價位為（1/8）美分/蒲式耳。(3.)看跌期權的買方有權按執行價格在規定時間內向期權賣方()一定數量的標的物。A.賣出B.先買入后賣出C.買入D.先賣出后買入正確答案：A參考解析：按照買方執行期權時擁有的買賣標的物權利的不同，可以將期權分為看漲期權和看跌期權。其中，看跌期權是指期權的買方向賣方支付一定數額的權利金后，即擁有在期權合約的有效期內，按執行價格向期權賣方賣出一定數量標的物的權利，但不負有必須賣出的義務。(4.)某交易者欲利用到期日和標的物均相同的期權構建套利策略，當預期標的物價格上漲時，其操作方式應為()。A.買進較低執行價格的看漲期權，同時賣出較高執行價格的看跌期權B.買進較低執行價格的看漲期權，同時賣出較高執行價格的看漲期權C.買進較高執行價格的看跌期權，同時賣出較低執行價格的看漲期權D.買進較高執行價格的看漲期權，同時賣出較低執行價格的看漲期權正確答案：B參考解析：當交易者通過對相關標的資產價格變動的分析，認為標的資產價格上漲可能性很大，可以考慮買入看漲期權獲得權利金價差收益。一旦標的資產價格上漲，看漲期權的價格也會上漲，交易者可以在市場上以更高的價格賣出期權獲利。(5.)()揭示了有效組合的收益和風險之間的均衡關系。A.反向套利曲線B.資本市場線C.收益率曲線D.證券市場線正確答案：B參考解析：資本市場線揭示了有效組合的收益和風險之間的均衡關系。(6.)《中國人民銀行信用評級管理指導意見》于()下發。A.2004年B.2005年C.2006年D.2007年正確答案：C參考解析：2006年4月10日前，中國人民銀行下發了《中國人民銀行信用評級管理指導意見》，這是監管部門首次針對信用評級行業頒發的管理規定。(7.)某種動物活到25歲以上的概率為0.8，活到30歲的概率為0.4，則現年25歲的這種動物活到30歲以上的條件概率是()。A.0.76B.0.5C.0.4D.0.32正確答案：B參考解析：設共有這種動物x只，則活到25歲的只數為0.8x.活到30歲的只數為0.4x.故現年25歲到這種動物活到30歲的概率為0.4x/O.8x=0.5=50%(8.)我國信用體系的缺點錯誤的是()。A.信用服務不配套B.相關法制不健全C.缺乏信用中介體系D.信用及信托關系發達正確答案：D參考解析：中國信用體系存在以下一些問題：第一是信用及信托關系不發達。他指出，資金往來過程中，現金支付仍是主要形式，這使得社會額外承擔了巨額的流通費用。消費中的信用關系不發達，人們還不習慣“花明天的錢”，不太習慣借貸消費。信托關系也不發達，受人之托、代客理財還不規范，不能取得廣泛的信任。第二是缺乏信用中介體系。中國還沒有建立全國的證信網，只是在北京、上海、廣州等大城市初步建立起一些征信機構。要建立全國證信網很難，因為存在地方保護主義干擾，全國證信機構很難進入；會計師事務所與上市公司的雇傭關系也妨礙了審計的公正執行。建立信用中介體系就變得日漸重要。但信用中介不能僅僅發展征信公司，還需要建立更多相關的金融機構、信用評級機構、擔保中介機構、資質認證機構、律師事務所和會計師事務所等鑒證機構。第三是信用服務不配套。中小企業向銀行貨款時常常缺乏征信機構和擔保機構提供相關的信息和擔保。第四是相關法制不健全。中國目前尚無一部調整各種所有制企業的《破產法》。新破產法由于在囯企要不要破產這個問題上存在爭議，遲遲未能出臺。同時，現行的《合同法》、《反不正當競爭法》、《消費者權益保護法》等與信用相關的法律對失信懲罰的力度太輕。(9.)在K線理論的四個價格中，()是最重要的。A.開盤價B.收盤價C.最高價D.最低價正確答案：B參考解析：在K線論的四個價格中，收盤價是最重要的。(10.)指數化投資策略是()的代表。A.戰術性投資策略B.戰略性投資策略C.被動型投資策略D.主動型投資策略正確答案：C參考解析：在現實中，主動策略和被動策略是相對而言的，在完全主動和完全被動之間存在廣泛的中間地帶。通常將指數化投資策略視為被動投資策略的代表。(11.)根據有關規定,證券投資分析師應當履行的職業責任包括()。Ⅰ.證券分析師應當將投資建議中所使用的原始信息資料妥善保存Ⅱ.證券分析師應積極參與投資者教育活動Ⅲ.證券分析師不可以根據投資人不同投資目的，推薦不同的投資組合Ⅳ.證券分析師應當在預測或建議的表述中將客觀事實與主觀判斷嚴格區分A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：證券分析師可以根據投資人不同的投資目的，推薦不同的投資組合。(12.)關于趨勢線和支撐線，下列論述正確的是()。Ⅰ.在上升趨勢中，將兩個低點連成一條直線，就得到上升趨勢線Ⅱ.上升趨勢線起支撐作用，下降趨勢線起壓力作用Ⅲ.上升趨勢線是支撐線的一種，下降趨勢線是壓力線的一種Ⅳ.趨勢線還應得到第三個點的驗證才能確認這條趨勢線是有效的A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：考查趨勢線的知識。(13.)金融期貨主要包括()。Ⅰ.貨幣期貨Ⅱ.利率期貨Ⅲ.股票期貨Ⅳ.股票指數期貨A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：金融期貨是以金融工具（或金融變量）為基礎工具的期貨交易。主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數期貨和股票期貨四種。(14.)具有明顯的形態方向且與原有的趨勢方向相反的整理形態有()。Ⅰ.三角形Ⅱ.矩形Ⅲ.旗形Ⅳ.楔形A.Ⅰ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：旗形和楔形都有明確的形態方向.如向上或向下.并且形態方向與原有的趨勢方向相反。(15.)關于SML和CML；下列說法正確的有()。Ⅰ.兩者都表示有效組合的收益與風險的關系Ⅱ.SML適用于所有證券或組合的收益風險關系，CML只適用于有效組合的收益風險關系Ⅲ.SML以β描繪風險；而CML以α描繪風險Ⅳ.SML是CML的推廣A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：資本市場線（CML）表明有效投資組合的期望收益率與風險是一種線性關系；而證券市場線（SML）表明任一投資組合的期望收益率與風險是一種線性關系。(16.)上市公司進行資產重組后的整合，主要包括的內容有()。Ⅰ.企業組織的重構Ⅱ.企業文化的融合Ⅲ.人力資源配置Ⅳ.企業資產的整合A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：重組后的整合主要包括企業資產的整合、人力資源配置和企業文化的融合、企業組織的重構。不同類型的重組對公司業績和經營的影響也是不一樣的。對于擴張型資產重組而言，通過收購、兼并,對外進行股權投資,公司可以拓展產品市場份額，或進入其他經營領域。(17.)巴塞爾協議規定資產負債表內的資產風險權數分別為()。Ⅰ.0Ⅱ.5%Ⅲ.10%Ⅳ.20%Ⅴ.40%A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：巴塞爾協議確定了風險加權制，即根據不同資產的風險程度確定招應的風險權重，計算加權風險資產總額：①確定資產負債表內的資產風險權數，即將不同類資產的風險權數確定為五個檔次：分引為0、10%、20%、50%和100%;②確定資產負債表外項目的風險權數。確定了0、20%、50%、和100%四個搭次的信用換算系數，以此再與資產負債表內與該項業務對應項目的風險權數相乘，作為表外項目的風險權數。(18.)下列關于股票的內在價值的說法，正確的是().Ⅰ.股票的內在價值即理論價值，也即股票未來收益的現值Ⅱ.股票的內在價值決定股票的市場價格，股票的市場價格總是圍繞其內在價值波動Ⅲ.由于未來收益及市場利率的不確定性，各種價值模型計算出來的“內在價值”只是股票真實的內在價值的估計值Ⅳ.經濟形勢的變化、宏觀經濟政策的調整、供求關系的變化等都會影響股票未來的收益，但其內在價值不會變化A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：D參考解析：經濟形勢的變化、宏觀經濟政策的調整、供求關系的變會影響股票未來的收益，引起股票內在價值的變化，因此D項錯誤。(19.)已知息稅前利潤，要計算資產凈利率還需要知道()。Ⅰ.利息費用Ⅱ.公司所得稅Ⅲ.股東權益Ⅳ.平均資產總額A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：產凈利率=凈利潤/平均資產總額,凈利潤=息稅前利潤-利息費用-公司所得稅(20.)下列關于資產負債率的說法正確的是()。Ⅰ.反映在總資產中有多大比例是通過借債來籌資的Ⅱ.衡量企業在清算時保護債權人利益的程度Ⅲ.是負債總額與資產總額的比值Ⅳ.也被稱為舉債經營比率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：考查資產負債率的相關內容。(21.)技術分析是指以()為研究對象，以判斷市場趨勢并跟隨趨勢的周期性變化來進行股票及一切金融衍生物交易決策的方法的總和。A.市場規律B.市場特征C.市場行為D.市場價格正確答案：C參考解析：技術分析認為市場行為包容一切信息，這是進行技術分析的基礎，主要思想是：任何一個影響證券市場的因素，最終都必然體現在股票價格變動上。(22.)關于技術分析方法中的楔形形態，正確的表述是()。A.楔形形態是看跌的形態B.楔形形態形成的過程中,成交是的變化是無規則的C.楔形形態一股被視為特殊的反轉形態D.楔形形態偶爾會出現在頂部或底部而作為反轉形態正確答案：D參考解析：與旗形和三角形稍微不同的是，楔形偶爾也出現在預部或底部而作為反轉形態。這種情況一定是發生在一個趨勢經過了很長時間、接近于尾聲的時侯。(23.)即期利率，2年期利率為2.4%，3年期利率為2.63%，5年期利率為2.73%，計算遠期率：第2年到第3年，第3年到第5年分別為()。A.1.53，3B.2.68，3.15C.3.09，2.88D.2.87，3正確答案：C參考解析：設2到3年利率為，則（l+2.4%）?2?（l+x）=（l+2.63%）?3，解得x=3.09%，設三到五年利率為y，則（l+2.63%）?3?（l+y）?2=（l+2.73%）?5，解得y=2.88%。(24.)負責《上市公司行業分類指引》的具體執行，并負責上市公司類別變更等日常管理工作和定期報備對上市公司類別的確認結果的機構是()。A.中國證監會B.證券交易所C.地方證券監管部門D.以上都不是正確答案：B參考解析：證券交易所負責《上市公司行業分類指引》的具體執行.并負責上市公司類別變更日常管理工作和定期報備對上市公司類別的確認結果。(25.)及時快速地跟蹤市場變化，不斷發現能夠提供超額收益的新的統計模型，尋找新的交易機會，這體現出量化投資分析的()特點。A.紀律性B.及時性C.準確性D.分散化正確答案：B參考解析：量化投資策略的及時性是指及時快速地跟蹤市場變化，不斷發現能夠提供超額收益的新的統計模型，尋找新的交易機會。(26.)已知A股票的預期收益率為10%，收益率的標準差為7%，B股票的預期收益率為15%，收益率的方差為6%，AB兩種股票的投資股數比例為3:2,投資時每股價格比例為4:3，不考慮交易費用。兩種股票收益率之間的相關系數為0.8，則兩種股票的資產組合的預期收益率是()。A.35%B.11.67%C.12.35%D.9.67%正確答案：B參考解析：因為，對AB兩種股票的投資比例為34:23=2:1,所以，投資比重分引為2/3和1/3。資產組合的預期收益率=2/310%+1/315%=11.67%(27.)6月5目，大豆現貨價格為2020元/噸，某農場對該價格比較滿意，但大豆9月份才能收獲出售，由于該農場擔心大豆收獲出售時現貨市場價格下跌，從而減少收益。為了避免將來價格下跌帶來的風險，該農場決定在大連商品交易所進行大豆套期保值。如果6月5日該農場賣出10手9月份大豆合約，成交價格2040元/噸，9月份在現貨市場實際出售大豆時，買入10手9月份大豆合約平倉，成交價格2010元/噸。在不考慮傭金和手續費等費用的情況下，9月對中平倉時基差應為()元/噸能使該農場實現有凈盈利的套期保值。A.>-20B.-20C.20D.>20正確答案：A參考解析：當甚差走強時，賣出套用保值有凈盈利。題中只有A項(28.)下列關于市場有效性與獲益情況，說法錯誤的是()。A.在弱式有效市場中，投資者不能根據歷史價格信息獲得超額收益B.在半強式有效市場中，投資者可以根據公開市場信息獲得超額收益C.在半強式有效市場中，投資者可以獲得超額收益D.在強式有效市場中，投資者不能獲得超額收益正確答案：B參考解析：B項，在半強式有效市場中，投資者可以獲得超額收益，但根據公開市場信息不能獲得超額收益。(29.)工業增加值率是指一定時期內工業增加值占工業總產值的比重，反映降低中間消耗的經濟效益。A.政府發行國債時B.財政對銀行借款且銀行不增加貨幣發行量C.銀行因為財政的借款而增加貨幣發行量D.財政對銀行借款且銀行減少貨幣發行量正確答案：C參考解析：只有在銀行因為財政的借款而增加貨幣發行量時，財政赤字才會擴大國內需求。(30.)某交易者在5月30日買入1手9月份銅期貨合約，價格為17520元/噸，同時賣出1手11月份銅合約，價格為17570元/噸。7月30日，該交易者賣出1手9月份銅合約，價格為17540元/噸，同時以較高價格買入1手11月份銅合約，已知其在整一個套利過程中凈虧損100元，試推算7月30日的11月份銅合約價格()。A.17600元/噸B.17610元/噸C.17620元/噸D.17630元/噸正確答案：B參考解析：銅期貨合約1手=5噸。本題可用假設法代入求解，設7月30日的11月份銅合約價格為X:9月份合約盈虧情況為:17540-17520=20元/噸；1月份合約盈虧情況為:17570-X；總盈虧為:520+5（17570-X）=-100，求解得X=17610。(31.)在發布的證券研究報告上署名的人員，應當具有證券投資咨詢執業資格，并在()注冊登記為證券分析師。A.中國證券業協會B.證券交易所C.中國基金業協會D.國務院監督管理機構正確答案：A參考解析：在發布的證券研究報告上署名的人員，應當具有證券投資咨詢執業資格，并在中國證券業協會注冊登記為證券分析師。(32.)在均值標準差平面上，所有有效組合剛好構成連接無風險資產F與市場組合M的射線FM，這條射線被稱為()。A.反向套利曲線B.資本市場線C.收益率曲線D.證券市場線正確答案：B參考解析：在均值標準差平面上，所有有效組合剛好構成連接無風險資產F與市場組合M的射線FM，這條射線被稱為“資本市場線”。(33.)根據1985年我國國家統計局對三大產業的分類,下列屬于第三產業的是()。A.工業B.建筑業C.金融保險業D.農業正確答案：C參考解析：農業屬于第一產業，工業和建筑業是第二產業。(34.)中國人民銀行1985年5月公布了《1985年國庫券貼現辦法》規定，1985年國庫券的貼現為月息12.93%，各辦理貼現銀行都必須按統一貼現率執行.貼現期從貼現月份算起，至到期月份止。貼現利息按月計算，不滿一個月的按一個月計收。按這一規定，100元面額1985年三年期國庫券在1987年6月底的貼現金額應計為()A.60B.56.8C.75.5D.70正確答案：C參考解析：貼現利息=貼現金額x貼現天數x（月貼現率30天）=貼現金額x貼現月數x月貼現率；實付貼現金額=貼現金額-貼現利息。結合題意，貼現利息=145x36x12.93%=67.49元注:式中36為三年期國庫券的月數即36個月.實付貼現金額=145-67.49=75.51元也就是說，這時，在有關金融機構中出讓1985年的國庫存券，貼現全額為75.51元左右.(35.)下列屬于惡性通貨膨脹的是()。A.一國連續3年來通貨膨脹率均在40%左右B.一國當年的通貨膨脹率達到120%C.一國連續3年的通貨膨脹率分別是15%、53%、89%D.誘發了泡沫經濟的通貨膨脹率正確答案：B參考解析：惡性通貨膨脹是指三位數以上的通貨膨脹。(36.)任何機構從事基金評價業務并以公開形式發布評價結果的，關于不得有下列行為的說法中錯誤的是()。A.對不同分類的基金進行合并評價B.對同一分類中包含基金少于10只的基金進行評級或單一指標排名C.對基金、基金管理人評級的更新間隔少于6個月D.對基金、基金管理人單一指標排名的更新間隔少于1個月正確答案：C參考解析：C項應為對基金、基金管理人評級的更新間隔少于3個月。除這幾項外，不得有的行為還包括:①對基金合同生效不足6個月的基金（貨幣市場基金除外）進行評獎或單一指標排名；②對基金（貨幣市場基金除外）、基金管理人評級的評級期間少于36個月；③對基金、基金管理人評獎的評獎期間少于12個月；④對基金、基金管理人單一指標排名的排名期間少于3個月；⑤對特定客戶資產管理計劃進行評價。(37.)具有“使用大量數據、模型和電腦”顯著特點的證券投資分析方法是()。A.基本面分析法B.技術分析法C.量化分析法D.宏觀經濟分析法正確答案：C參考解析：量化分析法是利用統計、數值模擬和其他定量模型進行證券市場相關研究的一種方法，具有“使用大量數據、模型和電腦”的顯著特點，廣泛應用于解決證券估值、組合構造與優化、策略制定、績效評估、風險計量與風險管理等投資相關問題，是繼傳統的基本分析和技術分析之后發展起來的一種重要的證券投資分析方法。(38.)下列屬于可轉換債券的回售條款情形的是()。A.公司股獲價格在一段時期內連續高于轉股價格達到某一幅度B.公司股票價格在一段時期內連續低于轉股價格達到某一幅度C.可轉換債券的票面利率大于市場利率D.可轉換債券的票面利率大小于市場利率正確答案：B參考解析：可轉換債券一班也會有回售條款。公司股票價格在一段時期內連續低于轉股價格達到某一幅度時。債券持有人可按事先約定的價格將所持債券回售給發行公司。(39.)為了引入戰略投資者而進行資產重組的是()。A.股權重置B.資產置換C.股權回購D.交叉持股正確答案：A參考解析：股權置換的目的在于引入戰略投資者或合作伙伴，結果是：實現公司控股股東與戰略伙伴之間的交叉持股，以建立利益關聯。(40.)如果政府減少支出和加稅，采取緊縮性財政政策，那么巧曲線會向()移動。A.右上方向B.左下方向C.右下方向D.左上方向正確答案：B參考解析：曲線的推導有四個象限，一是投資需求i（r），二是投資儲蓄均衡i=s，三是儲蓄函數s=y-c（y），四是產品市場均衡i（r）=y-c（y）。產品市場上的總供給與總需求相等.增加政府支出和減稅，屬于增加總需求的膨脹性財政政策，而減少政府支出和加稅，都屬于降低總需求的緊縮性財政政策.膨脹政策IS曲線向右上移，緊縮政策時IS曲線左下移。這是財政政策如何影響國民收入的變動。(41.)下列關于跨期套利的說法中，不正確的是()。A.買入和賣出指令同時下達B.套利指令有市價指令和限價指令等C.套利指令中需要標明各個期貨合約的具體價格D.限價指令不能保證立刻成交正確答案：C參考解析：由于套利交易關注的是價差,而不是期貨價格本身的高低,因而套利指令通常不需要標明各個期貨合約的具體價格，而是標明兩個合約之間的價差即可。(42.)在股票金流貼現模型中,可變増長模型中的"可變"是指()A.股票的資回報率是可變的B.股票的內部收益率是可變的C.股息的增長率是變化的D.股價的增長率是可變的正確答案：C參考解析：零増長模型和不變増長模型都對股息的増長率進行了一定的假設。事實上，股息的增長率是變化不定的，因此，零増長模型和不變增長模型并不能很好地在現實中對股票的價債進行評估。可變增長模型中放松了股息增長率不變的假設，即認為股息增長率是變化的。(43.)在理論上提供了股票的最低價值的指標是()。A.每股凈資產B.每股價格C.每股收益D.內在價值正確答案：A參考解析：在理論上提供了股票的最低價值的指標是每股凈資產。(44.)王先生存入銀行10000元、2年期定期存款，年利率為5%，那么按照單利終值和復利終值的兩種計算方王先生在兩年后可以獲得的本利和分別為()元。（不考慮利息稅）A.11000；11000B.11000；11025C.10500；11000D.10500；11025正確答案：B參考解析：單利終值FVn=PV（1＋ni）=10000（1＋25%）=11000元。復利終值FVn=PV（1+i）n=10000（1＋5%）2=11025元。故選B。(45.)已知某國債期貨合約在某交易日的發票價格為119.014元，對應標的物的現券價格（全價）為115.679元，交易日距離交割日剛好3個月，且在此期間無付息，則該可交割國債的隱含回購利率（IRR）是()。A.7.654%B.3.57%C.11.53%D.-3.61%正確答案：C參考解析：隱含回購利率是指購買國債現貨，賣空對應的期貨，然后把國債現貨用于期貨交割，這樣獲得的理論收益就是隱含回購利率，具體公式為（假定組合中的國債到交割期間沒有利息支付）：隱含回購利率=（發票價格-國債購買價格）/國債購買價格*365/交割日之前的天數=（期貨價格*轉換因子+交割日應計利息）-國債購買價格*365/交割日之前的天數。一般來說，隱含回購利率最高的券就是最便宜可交割債券。TRR=（119.014-115.679/115.679*4=11.53%(46.)一般而言，算法交易的終極目標是為了()。A.獲得βB.減少交易誤差C.增加交易成本D.獲得α正確答案：D參考解析：一般而言，算法交易的終極目標是為了獲得α。(47.)關于收益率曲線敘述不正確的是()。A.將不同期限債券的到期收益率按償還期限連成一條曲線，即是債券收益率曲線B.它反映了債券償還期限與收益的關系C.收益率曲線總是斜率大于0D.理論上應當采用零息債券的收益率來得到收益率曲線，以此反映市場的實際利率期限結構正確答案：C參考解析：收益率曲線有很多形態，其斜率存在大于零、小于零等情形。(48.)交割結算價在進行期轉現時，買賣雙方的期貨平倉價()。A.不受審批日漲跌停板限制B.必須為審批前一交易日的收盤價C.需在審批日期貨價格限制范圍內D.必須為審批前一交易日的結算價正確答案：C參考解析：要進行期轉現首先要找到交易對手，找到對方后，雙方首先商定平倉價（須在審批日期貨價格限制范圍內）和現貨交收價格，然后再向交易所提出申請。(49.)某進口商5月以1800元/噸的價格進口大豆,同時賣出7月大豆期貨保值,成交價為1850元/噸。該進口商尋求基差交易,不久,該進口商找到了一家榨油廠。該進口商協商的現貨價格比7月期貨價()元/噸可保證至少30元/噸的盈利（忽略交易成本）。A.最多低20B.最少低20C.最多低30D.最少低30正確答案：A參考解析：該進口商進行的是賣出套期保值，賣出套期保值基差走強時存在凈盈利，5月份建倉時基差=1800－1850=-50（元/噸），若要保證至少30元/噸的盈利，則基差應大于-50＋30=-20（元/噸）,因此,該進口商協商的現貨價格比7月期貨價最多低20元/噸可保證至少30元/噸的盈利。(50.)在行業分析法中，調查研究法的優點是()。A.只能對于現有資料研究B.可以獲得最新的資料和信息C.可以預知行業未來發展D.可以主動地提出問題并解決問題正確答案：B參考解析：調查研究法的優點是可以獲得最新的資料和信息，并且研究者可以主動提出問題并獲得解釋，適合對一些相對復雜的問題進行研究時采用。(51.)下列各類公司或行業，不適宜采用市盈率進行估值的有()。Ⅰ.成熟行業Ⅱ.虧損公司Ⅲ.周期性公司Ⅳ.服務行業A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：C參考解析：(52.)解釋利率率期限結構的市場分割理論的觀點包括()。Ⅱ.長期債券是一組短期債券的理想替代物,長短期債券取得相同的利率Ⅱ.投資者并不認為長期債券是短期債券的理想替代物Ⅲ.利率期限結構取決于短期資金市場供需曲線交叉點的利率與長期資金市場供需曲線交叉點的利率的對比Ⅳ.利率期限結構取決于短期資金市場供求狀況與長期資金市場供求狀況的比較A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：A參考解析：Ⅰ項是市場預期理論的觀點;B項是流動性偏好理論的觀點(53.)某場外期權條軟的合約甲方為某資產管理機構，合約乙方是某投資銀行，下面對其期權合約的條件說法正確的有哪些？()Ⅰ.合約基準日就是合約生效的起始時間，從這一天開始，甲方將獲得期權。而乙方開始承擔賣出期權所帶來的所有義務Ⅱ.合釣到期日就是甲乙雙方結算各自的權利義務的日期，同時在這一天，甲方須將期權費支付給乙方。也就是履行“甲方義務”條款Ⅲ.乙方可以利用該合約進行套期保值Ⅳ.合約基準價根據甲方的需求來確定A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：Ⅱ項，甲方將期權費支付給乙方發生在合約基準日，不是合約到期日；Ⅲ項，合約標的是乙方是期權賣方，最大收益為期權費，不能利用賣出期權進行套期保值。(54.)交易所交易衍生工具是指在有組織的交易所上市交易的衍生工具，下列各項屬于這類交易衍生工具的有()。Ⅰ.金融機構與大規模交易者之間進行的信用衍生產品交易Ⅱ.在期貨交易所交易的各類期貨合約Ⅲ.結在專門的期權交易所交易的各類期權合約Ⅳ.在股票交易所交易的股票期權產品A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：A項，金融機構與大規模交易者之間進行的信用衍生產品交易是OTC、交易的衍生工具。(55.)本土偏差的表象有()。Ⅰ.投資于國內股票Ⅱ.投資于距離近的公司Ⅲ.投資于自己不知道的公司Ⅳ.投資于自己就職的公司A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：本土偏差的表象有：（1）投資于國內股票。（2）投資于距離近的公司。（3）投資于自己就職的公司。(56.)下列屬于公司財務彈性分析指標的是()。Ⅰ.主營業務現金比率Ⅱ.現金滿足投資比率Ⅲ.現金股利保障倍數Ⅳ.全部資產現金回收率A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：A參考解析：財務彈性是指公司適應經濟環境變化和利用投資機會的能力。這種能力來源于現金流量和支付現金需要的比較，其指標包括現金滿足投資比率和現金股利保障倍數。(57.)關于產權比率，下列說法正確的是().Ⅰ.從股東來看，在通貨膨脹加劇時期，公司多借債可以把損失和風險轉嫁給債權人Ⅱ.在經濟繁榮時期，公司多借債可以獲得額外的利潤Ⅲ.經濟萎縮時期，少借債可以減少利息負擔和財務風險Ⅳ.產權比率高，是低風險、低報酬的財務結構A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：D參考解析：產權比率高。是高風險、高報酬的財務結構。(58.)對貨幣供應是有決定性影響的因素有()Ⅰ.信貸收支Ⅱ.資本收支Ⅲ.財政收支Ⅳ.國際收支A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：C參考解析：對貨幣供應量有決定性的三個收支：信貸收支、財政收支、國際收支。(59.)2005年某公司支付每股股息為1.80元，預計在未來的日子里該公司股票的股息按每年5%的速率増長，假定必要收益率是11%,當前股票的價格是40元，則下面說法正確的是()。Ⅰ.該股票的價值等于3150元Ⅱ.該股票價值被高估了Ⅲ.投資者應該出售該股票Ⅳ.投資者應當買進該股票A.Ⅰ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：該股票的價值為：Ⅴ=Dn*（l+g）/（k-g）=1.8*（1+5%）/（11%-5%）=31.5元.(60.)根據我國《證券業協會證券分析師職業道德守則》，機構或者其管理人員發出指令涉嫌違法違規的，則()。Ⅰ.從業人員應及時按照所在機構內部程序向高級管理人員或者董事會報告Ⅱ.機構未妥善處理的，從業人員應及時向中國證監會或中國證券業協會報告Ⅲ.向中國證券業協會報告Ⅳ.中國證券業協會不處理的，向中國證監會報告A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：B參考解析：根據我國《證券業從業人員執業行為準則》第十條規定，機構或者管理人員對從業人員發出指令涉嫌違法違規的，從業人員應及時按照所在機構內部程序向高級管理人員或者董事會報告。機構未妥善處理的，從業人員應及時向中國證監會或者中國證券業協會報告；中國證券業協會對從業人員的報告行為保密。機構或機構相關人員不得對從業人員的上述報告行為打擊報復。(61.)下列關于公募債券的說法中，正確的有()。Ⅰ.發行人向不特定的社會公眾投資者公開發行的債券Ⅱ.發行量大，持有人數眾多Ⅲ.流動性差Ⅳ.發行對象一般是特定的機構投資者A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：D參考解析：公募債券是指發行人向不特定的社會公眾投資者公開發行的債券。公募債券的發行量大，持有人數眾多，可以在公開的證券市場上市交易，流動性好。私募債券是指向特定的投資者發行的債券。私募債券的發行對象一般是特定的機構投資者。(62.)下列屬于股東權益增減變動表中內容的有()。Ⅰ.凈利潤Ⅱ.會計政策變更和差錯更正的累積影響金額Ⅲ.按照規定提取的盈余公積Ⅳ.實收資本（或股本）A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：股東權益增減變動表的各項內容包括:①凈利潤；②直接計入所有者權益的利得和損失項目及其總額；③會計政策變更和差錯更正的累積影響金額；④所有者投入資本和向所有者分配利潤等；⑤按照規定提取的盈余公積；⑥實收資本（或股本）、資本公積、盈余公積、未分配利潤的期初和期末余額及其調節情況。(63.)下列屬于一國國際儲備的資產有()。Ⅰ.外匯儲備Ⅱ.黃金儲備Ⅲ.戰略物資儲備Ⅳ.特別提款權Ⅴ.儲備頭寸A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ.ⅣC.Ⅰ.Ⅴ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：國際儲備的構成包括:①黃金儲備;②外匯儲備;③儲備頭寸;④特別提款權。(64.)下列各項中，屬于運用橫向比較法的有()。Ⅰ.將甲公司去年與今年的銷售額進行比較Ⅱ.將美國和中國的醫藥行業進行比較Ⅲ.將教育培訓和圖書行業進行比較Ⅳ.將醫藥行業的增長情況與國民經濟的增長進行比較A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：B參考解析：橫向比較是一種行業分析方法，一般是取某一時點的狀態或者某一固定時段（比如1年）的指標，在這個橫截面上對研究對象及其比較對象進行比較研究。比如將行業的增長情況與國民經濟的增長進行比較，從中發現行業增長速度快于還是慢于國民經濟的增長；或者將不同的行業進行比較，研究本行業的成長性；或者將不同國家或者地區的同一行業進行比較，研究行業的發展潛力和發展方向等。(65.)下列關于t檢驗與F檢驗的說法正確的有()。Ⅰ.對回歸方程線性關系的檢驗是F檢驗Ⅱ.對回歸方程線性關系的檢驗是t檢驗Ⅲ.對回歸方程系數顯著性進行的檢驗是F檢驗Ⅳ.對回歸方程系數顯著性進行的檢驗是t檢驗A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：C參考解析：回歸方程的顯著性檢驗方法有：①對回歸方程線性關系的檢驗，采用F檢驗;②對回歸方程系數顯著性進行的檢驗,采用t檢驗。線性關系的檢驗主要是檢驗因變量同多個自變量的淺性關系是否顯著，回歸系數檢驗則是對每一個回歸系數分別進行單獨的檢驗，它主要用于檢驗每個自變量對因變量的影響是否都顯著。(66.)計算出來的流動比率只有和()進行比較，才能知道這個比率是高是低。Ⅰ.同行業平均流動比率Ⅱ.其他行業平均流動比率Ⅲ.本公司歷史流動比率Ⅳ.本公司現在的流動比率A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：計算出來的流動比率，只有和同行業平均流動比率、本公司歷史流動比率進行比較，才能知道這個比率是高是低。(67.)技術分析的四大要素是()Ⅰ.成本量Ⅱ.價格Ⅲ.供求量Ⅳ.時間Ⅴ.空間A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：A參考解析：價，是指股票過去和現在的成交價。技術分析中主要依據的價格有開盤價、最高價、最低價和收盤價;量，是指股票過去和現在的成交量（或成交額）。技術分析要做的工作就是利用過去和現在的成交價和成交量資料來推測市場未來的走勢:時，是指股票價格變動的時間因素和分析周期。分析人員進行技術分析時.還要考慮分析的時間周期，可以以"日"為單位.也可以以"周"、"月、"季"或"年"為單位；空，是指股票價格波動的空間范圍.從理論上講.股票價格的波動是"上不封頂、下不保底"的。但是，市場是以趨勢運行的，在某個特定的階段中.股日價格的上漲或下跌由于受到上升趨勢通道的約束而在一定的幅度內震蕩運行.空間因素考慮的趨勢運行的幅度有多大。(68.)"權益報酬率"指的是()。Ⅰ.銷售凈利率Ⅱ.凈資產收益率Ⅲ.資產凈利率Ⅳ.凈值報酬率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：D參考解析：凈資產收益率也稱凈值報酬率和權益報酬率。(69.)經濟周期一般分為()幾個階段。Ⅰ.增長期Ⅱ.繁榮期Ⅲ.衰退期Ⅳ.復蘇期A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：考查經濟周期的階段。(70.)收益率曲線的類型主要有()。Ⅰ.正向的Ⅱ.反向的Ⅲ.水平的Ⅳ.拱形的A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：考查收益率曲線的類型。(71.)如果()，我們稱基差的變化為"走強"Ⅰ.基差為正且數值越來越大Ⅱ.基差從正值變為負值Ⅲ.基差從負值變為正值Ⅳ.基差為負值且絕對數值越來越小A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：考察基差走強的情形。(72.)價格風險主要包括()。Ⅰ.商品價格風險Ⅱ.利率風險Ⅲ.匯率風險Ⅳ.股票價格風險A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：考核套期保值定義的內容。(73.)以下說法錯誤的是()。Ⅰ.標的物價格波動性越大，期權價格越高Ⅱ.標的物價格波動性越大。期權價格越低Ⅲ.短期利率變化不會影響期權的價格Ⅳ.協定價格與市場價格是影響期權價格的最主要因素A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：利率，尤其是短期利率的變動會影響期權的價格。(74.)下列屬于壟斷競爭型市場特點的有()。Ⅰ.生產者眾多，各種生產資料可以流動Ⅱ.生產者的產品同種但不同質Ⅲ.生產者對產品的價格有一定的控制能力Ⅳ.生產者可以自由進入或退出這個市場A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：壟斷競爭型市場的特點包括：（1）生產者眾多，各種生產資料可以流動。（2）生產的產品同種但不同質，即產品之間存在著差異。（3）由于產品差異性的存在，生產者可以樹立自己產品的信譽，從而對其產品的價格有一定的控制能力。Ⅳ項描述的是完全競爭型市場的特點之一。(75.)當出現下列情況時，可以考慮利用股指期貨進行多頭套期保值()。Ⅰ.投資銀行、股票承銷商與上市公司簽署了證券包銷協議Ⅱ.投資者向證券經紀部借入證券進行了拋空Ⅲ.投資者在股票或股指期權上持有空頭看漲期權Ⅳ.投資者在股票或股指期權上持有空頭看跌期權A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：買進套期保值又稱多頭套期保值，是指現貨商因擔心價格上漲而在期貨市場上買入期貨，目的是鎖定買入價格，免受價格上漲的風險：①投資者預期未來一段時間可以收到一筆資金，打算投入股市，但又認為現在是最好的建倉機會；②機構投資者現在就擁有大量資金，計劃按現行價格買進一組股票；③交易者在股票或股指期權上持有空頭看漲期權；④有一些股市允許交易者融券拋空。(76.)賣出看漲期權的目的包括()。Ⅰ.獲取價差收益Ⅱ.取得權利金收入Ⅲ.增加標的物多頭的利潤Ⅳ.增加標的物空頭的利潤A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：賣出看漲期權的目的:1、獲取價差收益或權利金收入；2、增加標的物多頭的利潤。(77.)以下關于美式期權和歐式期權的說法，正確的是()。Ⅰ.美式期權的買方只能在合約到期日行權Ⅱ.美式期權的買方在規定的有效期限內的任何交易日都可以行權Ⅲ.歐式期權的買方在規定的有效期限內的任何交易日都可以行權Ⅳ.歐式期權的買方只能在合約到期日行權A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：美式期權是指期權買方在期權到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使權利的期權。歐式期權是指期權買方只能在期權到期日行使權利的期權。無論是歐式期權還是美式期權，在期權到期日之后買賣雙方權利義務均消除。(78.)關于現金流量的含義，下列說法中不正確的有()。Ⅰ.股權現金流量是一定期間企業可以提供給股權投資人的現金流量Ⅱ.如果企業把股權現金流量全部作為股利發放，則股權現金流量大于股利現金流量Ⅲ.實休現金流量是企業一定期間可以提供給所有投資人的稅前現金流量Ⅳ.實體現金流量是企業全部現金流入扣除成本費用和必要的投資后的剩余部分A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：如果企業把股權現金流量全部作為股利發放，則股權現金流量等于股利現金流量，因此，選項Ⅱ的說法不正確，實休現金流量是企業一定期間可以提供給所有投資人的稅后現金流量，因此，選項Ⅲ的說法不正確。(79.)即期利率，2年期利率為2.4%,3年期利率為2.63%,5年期利率為2.73%，計算遠期率:第2年到第3年,第3年至第5年分別為()。A.1.53，3B.2.68，3.15C.3.09，2.88D.2.87，3正確答案：C參考解析：設2到3年利率為X.則（1+2.4%）^2*（1+X）=（1+2.63%）^3解得X=3.09%設三到五年利率為y，則（1+2.63%）^3*（1+y）^2=（1+2.735）^5解得y=2.88%(80.)與財政政策、貨幣政策相比，收入政策()。Ⅰ.具有更高一層次的調節功能Ⅱ.具有較低一層次的調節功能Ⅲ.可直接實現Ⅳ.制約著財政政策和貨幣政策的作用方向和作用力度A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：收入政策是國家為實現宏觀調控總目標和總任務，針對居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的原則和方針。與財政政策、貨幣政策相比，收入政策具有更高一層次的調節功能，它制約著財政政策和貨幣政策的作用方向和作用力度，而且收入政策最終也要通過財政政策和貨幣政策來實現。(81.)收益現值法中的主要指標有()。Ⅰ.收益額Ⅱ.折現率Ⅲ.收益期限Ⅳ.損耗率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：收益現值法中的主要指標有三個，即收益額、折現率或本金化率、收益期限。(82.)所有者權益變動表應當全面反映一定時期所有者權益變動的情況，包括()。Ⅰ.所有者權益總是的增減變動Ⅱ.所有者權益增減變動的重要結構性信息Ⅲ.直接計入所有者權益的利得Ⅳ.直接計入所有者權益的損失A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：所有者權益變動表應當全面反映一定時期所有者權益變動的情況，包括所有者權益總量的增減變動、所有者權益增減變動的重要結構性信息、直接計入所有者權益的利得、直接計入所有者權益的損失.(83.)下列關于公司產品競爭能力的說法中，正確的有()。Ⅰ.成本優勢是決定競爭優勢的關鍵因素Ⅱ.在現代經濟中，公司新產品的研究與開發能力是決定公司競爭成敗的關鍵因素Ⅲ.在與競爭對手成本相等或成本近似的情況下，具有質量優勢的公司往往在該行業中居領先地位Ⅳ.一般來講，產品的成本優勢可以通過規模經濟、專有技術、優惠的原材料、低廉的勞動力、科學的管理、發達的營銷網絡等實現A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：題中四項均屬于公司產品競爭能力分析的內容。(84.)"內在價值"即"由證券本身決定的價格",其含義有()。Ⅰ.內在價值是一種相對"客觀"的價格Ⅱ.內在價值由證券自身的內在屬性或者基本面因素決定Ⅲ.市場價格基本上是圍繞著內在價值形成的Ⅳ.內在價值不受外在因素的影響A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：B參考解析：投資學上的"內在價值"概念，大致有兩層含義：①內在價值是一種相對"客觀"的價格，由證券自身的內在屬性或者基本面因素決定，不受外在因素（比如短期供求關系變動、投資者情緒波動等等）影響；②市場價格基本上是圍繞著內在價值形成的。(85.)我國利率市場化改革的基本思路是()。Ⅰ.先外幣、后本幣Ⅱ.先存款、后貨款Ⅲ.先貨款、后存款Ⅳ.存款先大額長期、后小額短期Ⅴ.存款先大額短期、后小額長期A.Ⅱ.Ⅲ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：C參考解析：我囯利率市場化改改革的總體思路為：先放開貨幣市場利率和債券市場利率，再逐步推進存、貨款利率的市場化。其中存、貨款利率市場化的總體思路為"先外幣、后本幣；先貨款、后存款;先長期、大額,后短期、小額"。(86.)在某會計年度出現()時，一般意味著企業的長期償債能力可能出現問題，投資者、管理層須保持關注。Ⅰ.長期債務與營運資金比率遠遠大于1Ⅱ.利息支付倍數低于近幾年的平均數，但較最低的年份要高出不少Ⅲ.有形資產凈值債務率不斷下降Ⅳ.負債權益比率不斷上升，遠遠超過了行業平均值A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：A參考解析：一般情況下，長期債務不應超過營運資金，從長期償債能力來講，有形資產凈值債務率越低越好；只要已獲得利息倍數足夠大，公司就有充足的能力償付利息，否則相反；負債權益比率越低對債權人越有利.(87.)我國的國際儲備主要由()構成。Ⅰ.黃金儲備Ⅱ.外匯儲備Ⅲ.特別提款權Ⅳ.在國際貨幣基金組織的儲備頭寸A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：一國的國際儲備除了外匯儲備，還包括黃金儲備、特別提款權和在國際貨幣基金組織的儲備頭寸。我國國際儲備主要由黃金和外匯儲備構成。(88.)證券研究報告主要包括()。Ⅰ.證券及證券相關產品的價值分析報告Ⅱ.行業研究報告Ⅲ.市場分析報告Ⅳ.投資策略報告A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：依據《證券法》、《證券公司監督管理條例》、《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》,制定規定的第二條本規定所稱發在證券研究報告，是證券投資咨詢業務的一種基本形式,指證券公司、證券投資咨詢機構對證券及證券相關產品的價值、市場走勢或相關影響因素進行分折,形成證券估值、投資評級等投資分析意見，制作證券研究報告,并向客戶發布的行為。證券研究報告主要包括涉及證券及證券相關產品的價值分折報告、行業研究報告、投資策略報告等。證券研究報告可以采用書面或者電子文件形式。(89.)下列因素中，增加企業變現能力的因素有()。Ⅰ.準備很快變現的長期資產Ⅱ.可動用的銀行貸款指標Ⅲ.償債能力的聲譽Ⅳ.未作記錄的或有負債A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：以下幾種因素會增強公司的變現能力:①可動用的銀行貸款指標；②準備很快變現的長期資產；③償債能力的聲譽。D項，未作記錄的或有負債和擔保責任引起的負債會減弱公司的變現能力.(90.)以下屬于長期償債能力分析的比率包()。Ⅰ.已獲利息倍數Ⅱ.產權比率Ⅲ.應收賬款周轉率Ⅳ.資產負債率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：應收賬款周轉率屬于營運能力分析指標。(91.)利用單根K線研判行情，主要從()方面進行考慮。Ⅰ.上下影線長短Ⅱ.陰線還是陽線Ⅲ.實體與上下影線Ⅳ.實體的長短A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：A參考解析：應用單根K線研判行情，主要從實體的長短、陰陽，上下影線的長短以及實體的長短與上下影線長短之間的關系等幾個方面進行。(92.)某公司某會計年度的銷售總收入為420萬元。其中銷售折扣為20萬元，銷售成本為300萬元。公司息前稅前利潤為85萬元，利息費用為5萬元，公司的所得稅率為25，根據上述數據該公司的營業凈利率為()。A.13.6%B.14.2%C.15.0%D.12.8%正確答案：C參考解析：營業凈利率=凈利潤/營業收入100%=（85-5）（1-25%）（420-20）100%=15.0%。(93.)對于一個企業而言，()等因素會對其應收賬款周轉速度產生影響。Ⅰ.大量采用分期付款方式促進銷售Ⅱ.季節性經營Ⅲ.銷售采用全部現金結算Ⅳ.年末銷售大量増加A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：影響應收賬款周轉率的因素包括：①季節性經營：②大量使用分期付款結算方式；⑤大量使用現金結算的銷售,④年末銷售的大幅度增加或下降。(94.)關聯交易中，資產租賃關系包括()。Ⅰ.土地使用權Ⅱ.商標租賃Ⅲ.設備租賃Ⅳ.專有技術租賃A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：D參考解析：由于非整體上市，上市公司與其集團公司之間普遍存在著資產租賃關系，包括土地使用權、商標等無形資產的租賃和產房、設備等固定產的租賃。(95.)下面幾個關于樣本均值分布的陳述中，正確的是()Ⅰ.當總體服從正態分布時，樣本均值一定服從正態分布Ⅱ.當總體服從正態分布時，只要樣本容量足夠大，樣本均值就服從正態分布Ⅲ.當總體不服從正態分布時，無論樣本容量多大，樣本均值都不會近似服從正態分布Ⅳ.當總體不服從正態分布時，在小樣本情況下，樣本均值不服從正態分布A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：D參考解析：由中心極限定理可知:當總體服從正態分布時，樣本均值一定服從正態分布，即時，而若總體為未知的分布時。只要樣本容量n足夠大（通常要求大于等于30），樣本均值仍會接近正其分布的期望值為總體均值，方差為總體方差的1/n.如果總體不是正態分布，當n為小樣本時（通常n小于30）.樣本均值的分布則不服從正態分布。(96.)有效市場假說的特征包括()。Ⅰ.將資本市場劃分為弱式有效市場、半強式有效市場和強式有效市場三種形式Ⅱ.證券的價格能充分反映該證券的所有可獲得的信息，即“信息有效”Ⅲ.證券的價格等于其內在價值Ⅳ.證券的價格能夠根據最新信息迅速做出調整A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：有效市場假說的特征有：（1）將資本市場劃分為弱式有效市場、半強式有效市場和強式有效市場三種形式。（2）證券的價格能充分反映該證券的所有可獲得的信息，即“信息有效”。（3）證券的價格能夠根據最新信息迅速做出調整。(97.)在道瓊斯指數中，公用事業類股票取自6家公用事業公司，包括()。Ⅰ.電話公司Ⅱ.煤氣公司Ⅲ.電力公司Ⅳ.建筑公司A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：在道.瓊斯指數中，公用事業類股票取自6家公用事業公司，包括電話公司、煤氣公司和電力公司。(98.)合規審査應當涵蓋()等內容,重點關注證券研究報告可能涉及的利益沖突事項。Ⅰ.業務說明Ⅱ.人員資質Ⅲ.信息來源Ⅳ.風險提示A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：C參考解析：證券公司、證券投資咨詢機構應當建立健全證券研究報告發右前的合規審查機制，明確合規審查程序和合規審查人員職責《證券研究報告應當由公司合規部門或者研究部門、研究子公司的合規人員進行合規審査。合規審查應當涵差人員資質、信息來源、風險提示等內容，重點關注證券研究報告可能涉及的利益沖突事項。(99.)中央銀行調控貨幣供應量的政策工具有()。Ⅰ.吸收存款Ⅱ.調整法定存款準備全Ⅲ.公開市場業務Ⅳ.同業拆借Ⅴ.再貼現A.Ⅱ.Ⅲ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：A參考解析：中央銀行可以通過法定存款準備金政策再貼現政策、公開市場業務等政策工具，達到調節經濟的目的。Ⅰ項屬于商業銀行的業務；Ⅳ項是商業銀行之間調劑資金余缺的一種方式。(100.)下列會引起貨幣供應量減少的現象包括()。Ⅰ.財政收支平衡Ⅱ.財政結余Ⅲ.中央銀行認購政府債券Ⅳ.國際收支逆差Ⅴ.財政向中央銀行透支A.Ⅱ.ⅣB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：中央銀行認購政府債券.財政向中央銀行透支會導致貨幣供給量增加。(101.)中央銀行增加外匯儲備將引起()。Ⅰ.貨幣供應畺增加Ⅱ.貨幣供應是不變Ⅲ.商業銀行超額準備金増加Ⅳ.企業在商業銀行的存款減少Ⅴ.貨幣供應是減少A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅰ正確答案：A參考解析：中央銀行増加黃金、外匯儲備時,無論黃金與外匯來自商業銀行或是企業，都會増加商業銀行超額準備金，因為：當中央銀行直接從商業銀行買進黃金、外匯時，中央銀行對商業銀行支付的價款直接進入商業銀行在中央銀行的準備金存款賬戶，超額準備金加。而當中央銀行直接從企業，無論黃金生產企業、外貿企業或其他企業買進黃金、外匯時，企業在商業銀行的存款增加，同時商業銀行在中央銀行的超額準備金增加，因而信貸能力增加.貨幣供應能力增加。(102.)可轉換債券的轉換價格修正是指由于公司股票出現()等情況時，對轉換價格所作的必要調整。Ⅰ.發行債券Ⅱ.股價上升Ⅲ.送股Ⅳ.增發股票A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：轉換價格修正是指發行公司在發行可轉換債券后，由于公司的送股、配股、增發股票、分立、合并、拆細及其他原因導致發行人股份發生變動，引起公司股票名義價格下降時而對轉換價所作的必要調整。(103.)套期保值與期現套利的區別包括()。Ⅰ.方向不同Ⅱ.兩者的目的不同Ⅲ.兩者在現貨市場上所處的地位不同Ⅳ.操作方式及價位觀不同A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：從形式上看，套期保值與期現套利有很多相似之處。比如，同樣是在期貨市場和現貨市場進行交易，同樣是方向相反，數量相等，甚至同樣是時間上同步。但兩者仍有一定的區別，主要表現在以下幾個方面：（1）兩者在現貨市場上所處的地位不同。（2）兩者的目的不同。（3）操作方式及價位觀不同。(104.)債券的利率期結構主要包括()收益率曲線。Ⅰ.反向Ⅱ.水平Ⅲ.正向Ⅳ.拱形A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：債券的利率期限結構是指債券的到期收益率與到期期限之間的關系，主要包括四類收益率曲線:反向、水平、正向和拱形。(105.)下列經濟因素中，對長期總供給有決定性影響的有()。Ⅰ.政府購買Ⅱ.勞動Ⅲ.價格總水平Ⅳ.資本Ⅴ.技術A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：C參考解析：從長期看。總供給變動與價格總水平無關。一長期總供給只取決于勞動、資本與技術，以及經濟休制等因素。(106.)收益質量是分析指()。Ⅰ.分析收益與股價之間的關系Ⅱ.分析會計收益與現金凈流量的比率關系Ⅲ.分析收益是否真實Ⅳ.分析收益與公司業績之間的關系A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ正確答案：C參考解析：收益質量是指報告收益與公司業績之間的關系。從現金流量表的角度來看,收益質量分析主要是分析會計利益與現金凈流量的比率關系，其主要的財務比率是菅運指數。營運指數小于1,說明收益質量不夠好。(107.)在企業價值評估中，企業價值的評估對象包括().Ⅰ.投資資本價值Ⅱ.長期投資價值Ⅲ.股東全部權益價值Ⅳ.長期負債價值Ⅴ.企業整體價值A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅲ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：B參考解析：在企業價值評估中。企業價值的評估對象包括股東全都權益價值和企業整體價值.(108.)下列說法正確的是()。Ⅰ.一般情況下，預期公司盈利増加，可分配股利也會相應増加，股票市場價格上漲Ⅱ.公司的盈利水平是影響股票投資價值的基本因素之一Ⅲ.一般情況下，預期公司盈利減少，可分配股利也會相應減少，股票市場價格下降Ⅳ.股票價格的漲跌和公司盈利的變化不完全同時發生A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：略(109.)關于期權內涵價值的說法,正確的是()。Ⅰ.在有效期內,期權的內