財務(wù)管理學(xué)知識點歸納20XX年財務(wù)管理學(xué)知識點歸納(二)第一章,企業(yè)財務(wù)關(guān)系1、企業(yè)同其所有者之間的財務(wù)關(guān)系;2、企業(yè)同其債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系;3、企業(yè)同其被投資單位的財務(wù)關(guān)系;4、企業(yè)同其債務(wù)人的財務(wù)關(guān)系;5、企業(yè)內(nèi)部各單位的財務(wù)關(guān)系;6、企業(yè)與職工之間的關(guān)系;7、企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財務(wù)關(guān)系,財務(wù)管理的目標(biāo)財務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)理財活動所希望的實現(xiàn)的結(jié)果，是評價企業(yè)理財活動是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn),以利潤最大化為目標(biāo)缺點:1、沒有考慮利潤實現(xiàn)的時間，沒有考慮項目收益的時間價值;2、沒能有效地考慮風(fēng)險問題;3、沒有考慮利潤和投入資本的關(guān)系;4、不能反映企業(yè)未來的盈利能力;5、它往往會使企業(yè)財務(wù)決策帶有短期行為的傾向;6、可能反映不了企業(yè)的真實情況,以股東財富最大化為目標(biāo)優(yōu)點:1、考慮了現(xiàn)金流量的時間價值和風(fēng)險因素;2、在一定程度上能夠克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為;3、反映了資本與收益之間的關(guān)系**注**:股東所持有的財務(wù)要求權(quán)是“剩余要求權(quán)”，是在其他相關(guān)利益者得到滿足之后的剩余權(quán)益。股東財富最大化的約束條件:1、利益相關(guān)者的利益受到了完全的保護(hù)以免受到股東的盤剝;2、沒有社會成本。,企業(yè)組織的類型個人獨資企業(yè)、合伙企業(yè)、公司制企業(yè)(有限責(zé)任公司、股份有限公司)有限責(zé)任公司與股份有限公司的差別:1、股東的數(shù)量不同;2、成立條件和募集資金的方式不同;3、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的條件限制不同第二章,復(fù)利計算和年金計算(見知識點一)貨幣的時間價值原理正確地揭示了在不同時點上資金之間的換算關(guān)系，是財務(wù)決策的基本依據(jù)。(時間價值產(chǎn)生于生產(chǎn)流通領(lǐng)域，消費領(lǐng)域不產(chǎn)生時間價值，大小取決于資金周轉(zhuǎn)速度的快慢)時間價值是扣除了風(fēng)險收益和通貨膨脹貼水后的真實收益率。包括相對數(shù)形式(時間價值率)和絕對數(shù)形式(時間價值額)。**注**:重點掌握現(xiàn)金流量時間線的使用復(fù)利的概念充分體現(xiàn)了資金時間價值的含義;年金是指一定時期內(nèi)每期相等金額的收付款項,貝塔系數(shù)的含義及計算股票風(fēng)險中通過投資組合能夠被消除的部分稱為可分散風(fēng)險，而不能夠被消除的部分則稱為市場風(fēng)險。(可分散風(fēng)險也被稱為公司特有風(fēng)險或非系統(tǒng)風(fēng)險。市場風(fēng)險則又被稱為不可分散風(fēng)險或系統(tǒng)風(fēng)險，或貝塔風(fēng)險，是分散之后仍然殘留的風(fēng)險)產(chǎn)生市場風(fēng)險的因素:經(jīng)濟(jì)危機(jī)、通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)衰退及高利率,i市場風(fēng)險:=(),,iiM,M(,:第只股票收益的標(biāo)準(zhǔn)差，,:市場組合收益的標(biāo)準(zhǔn)差，iiM,:第只股票收益與市場組合收益的相關(guān)系數(shù))iiM值度量了股票相對于平均股票的波動程度,n,,,,證券組合的系數(shù)計算:,,Piii,1RRR,,,()R所有股票平均收益R無風(fēng)險收益率證券組合的風(fēng)險收益率:PPMFMF,資本成本定價模型主要資產(chǎn)定價模型包括:資本資產(chǎn)定價模型、多因素定價模型和套利定價模型RRR,，市場預(yù)期收益:MFPRRRR,，,,()資本資產(chǎn)定價模型一般形式:iFiMF無風(fēng)險利率由兩方面構(gòu)成:1、無通貨膨脹的收益率(真正的時間價值部分);2、通貨膨脹貼水，它等于預(yù)期的通貨膨脹率證券市場線(SML)反映了投資者回避風(fēng)險的程度，直線越陡峭，投資者越回避風(fēng)險,債券契約典型的債券契約包括:票面價值、票面利率、到期日票面利率>市場利率:溢價發(fā)行票面利率<市場利率:折價發(fā)行,債券估價與股票估價債券估價方法:nIM,，IPVIFAMPVIF()(),，V,rnrn,,Bnndd(1)(1)，，rr,1ndd債券投資優(yōu)點:1、本金安全性高;2、收入比較穩(wěn)定;3、許多債券都具有較高的流動性債券投資缺點:1、購買力風(fēng)險比較大;2、沒有經(jīng)營管理權(quán);3、需要承受利率風(fēng)險股票估價方法:(見知識點二)股票投資優(yōu)點:1、能獲得比較高的報酬;2、能適當(dāng)降低購買力風(fēng)險;3、擁有一定的經(jīng)營控制權(quán)P股票投資缺點:(主要缺點是風(fēng)險大，收入不穩(wěn)定)詳見66第三章,財務(wù)分析方法財務(wù)分析的方法主要包括比率分析法和比較分析法,比率分析法構(gòu)成比率:又稱結(jié)構(gòu)比率，是反映某項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的各個組成部分與總體之間關(guān)系的財務(wù)比率;效率比率:是反映某項經(jīng)濟(jì)活動投入與產(chǎn)出之間關(guān)系的財務(wù)比率相關(guān)比率:是反映經(jīng)濟(jì)活動中某兩個或兩個以上相關(guān)項目比值的財務(wù)比率,比較分析法縱向比較分析法，又稱趨勢分析法，是將同一企業(yè)連續(xù)若干期的財務(wù)狀況進(jìn)行比較，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，以此來揭示企業(yè)財務(wù)狀況的發(fā)展變化趨勢的分析方法;橫向比較分析法，是將本企業(yè)的財務(wù)狀況與其他企業(yè)的同期財務(wù)狀況進(jìn)行比較，確定其存在的差異及其程度，以此來揭示企業(yè)財務(wù)狀況中所存在的問題的分析方法。,財務(wù)分析基礎(chǔ)財務(wù)分析是以企業(yè)的會計核算資料為基礎(chǔ)，通過對會計所提供的核算資料進(jìn)行加工整理，打出一系列科學(xué)的、系統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)，以便進(jìn)行比較、分析、和評價。這些會計核算資料包括日常核算資料和財務(wù)報告，但財務(wù)分析主要是以財務(wù)報告為基礎(chǔ)，日常核算資料只作為財務(wù)分析的一種補(bǔ)充資料。財務(wù)報告主要包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)變動表、財務(wù)報表附注以及其他反應(yīng)企業(yè)重要事項的文字說明。,財務(wù)指標(biāo)的計算(見知識點三),財務(wù)綜合分析—杜邦分析等式(見知識點四)資產(chǎn)凈利率是反映企業(yè)盈利能力的一個重要財務(wù)比率，它揭示了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的效率，綜合性也極強(qiáng)。資產(chǎn)凈利率是銷售凈利率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積。因此，可以從企業(yè)的銷售活動和資產(chǎn)管理兩個方面來進(jìn)行分析。,財務(wù)綜合分析方法常用的綜合分析法:財務(wù)比率綜合分析法和杜邦分析法財務(wù)比率綜合分析法，也稱為沃爾評分法，是指通過對選定的幾項財務(wù)比率進(jìn)行評分，然后計算出綜合得分，并據(jù)此評價企業(yè)的綜合財務(wù)狀況的方法杜邦分析法是利用幾種主要的財務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合分析企業(yè)的財務(wù)狀況;此方法由美國杜邦公司首創(chuàng)，故稱杜邦分析法。,財務(wù)趨勢分析方法財務(wù)趨勢分析的主要方法有比較財務(wù)報表、比較百分比財務(wù)報表、比較財務(wù)比率、圖解法。第四章,財務(wù)戰(zhàn)略的綜合類型,SWOT分析的四個方面,全面預(yù)算的內(nèi)容,籌資數(shù)量的預(yù)測第五章,長期籌資的動機(jī),長期籌資的渠道,注冊資本制度模式,股票發(fā)售方式和發(fā)行價格,補(bǔ)償性余額的計算,發(fā)行債券的資格條件,決定債券發(fā)行價格的因素和債券價格,租賃的種類,融資租賃方式和租金測算方法,每種長期投資的優(yōu)缺點第六章,資本結(jié)構(gòu)的價值基礎(chǔ),資本成本的內(nèi)容和種類,,保留盈余資本成本率的測算,綜合資本成本率、邊際資本成本率的測算,三個杠桿系數(shù)及變化分析,資本結(jié)構(gòu)決策方法第七章,企業(yè)投資分類,投資現(xiàn)金流量組合,折現(xiàn)現(xiàn)金流量方法,非折現(xiàn)現(xiàn)金流量方法第八章,風(fēng)險性投資分析方法第九章,營運資本的含義,營運資本的現(xiàn)金周轉(zhuǎn),短期資本的持有政策,現(xiàn)金預(yù)算,現(xiàn)金分析模型,短期金融資產(chǎn)分類,應(yīng)收賬款的功能、機(jī)會成本和信用政策,信用條件,應(yīng)收賬款收賬期的計算,存貨成本,最佳經(jīng)濟(jì)批量、批數(shù),再訂貨點、保險儲備,ABC分類管理第十章,短期籌資的特征與分類,短期籌資的類型與特點,自然性融資內(nèi)容,資金成本計算,短期銀行借款成本第十一章,利潤分配程序,股利的種類,