銀行資產結構優化機構人士認為，當前銀行板塊正處于價值重估的過程中，高股息率的銀行股有望受到更多資金的青睞。在已經發布業績的21家銀行中，工商銀行的營業收入持續穩坐國有大行第一名，之后依次是建設銀行、農業銀行、中國銀行、郵儲銀行和交通銀行。從增長率來看，中國銀行的營業收入在國有大行中同比漲幅最大，達到了6.41%，緊接著是郵儲銀行，營業收入同比增長了2.25%，交通銀行和農業銀行營收也出現同比小幅增長，但工商銀行和建設銀行的營業收入同比增長出現小幅下滑。平均來看，國有大行營業收入增長了0.59%。7家全國性股份制銀行中，僅有浙商銀行保持4.29%的正增長，其余六家營業收入增速均為負數，其中平安銀行的營收減少的最多，達到了8.40%。7家銀行營業收入平均增長為-2.66%。“受持續減費讓利、調整資產結構及市場波動等因素影響，平安銀行的凈息差和營收同比下降。”平安銀行在業績說明會上對此回應說。從凈利潤增速來看，也出現了同樣的趨勢。六大國有銀行的凈利潤均實現正增長，平均增幅為2.22%。其中，農業銀行和中國銀行的凈利潤同比增長超過4%。股份行中，浙商銀行領跑，凈利潤同比增長了10.75%，其次中信銀行和招商銀行分別增長了8.12%和6.25%。受光大銀行等部分銀行凈利潤增速出現下滑影響，7家股份行凈利潤的平均增速僅為0.43%，不及六大國有銀行。“國有大行在當前環境下依然保持快速擴張以及凈利潤的正增長，與其國有大行的地位，以及對大股東的責任有關，股份制銀行在這方面的壓力會小一些，戰略布局都從高速增長，向高質量發展轉變。”顏湄之對此分析說。城農商行的表現更為分化。在8家城農商行中，青島銀行、常熟銀行、無錫銀行、江陰銀行、瑞豐銀行5家銀行的營收同比保持正增長，渝農商行、鄭州銀行、重慶銀行3家銀行營收出現下滑；凈利潤方面，8家銀行中的7家銀行凈利潤都保持正增長，其中青島銀行、常熟銀行、江陰銀行、瑞豐銀行都保持2位數以上的漲幅。常熟銀行作為第一個發布財報的城農商行，其營業收入和凈利潤同比增長分別為12.05%和19.83%，營業收入同比增長不僅是城農商行中最大的，也是已經發布財報的21家銀行中增幅最快的銀行。而19.83%的凈利潤增長則為21家銀行中增長第二快銀行，僅次于江陰銀行的24.93%。廣發證券銀行業首席分析師倪軍對本刊表示：“從21家上市銀行合計歸母凈利潤增長驅動因素來看，凈息差回落使得以往的收入‘大頭凈利息收入減少，是拖累業績的最大因素。但生息資產規模擴張、其他非息收入增長、減值損失計提減輕等正成為推動銀行業績向好的重要因素。”利息凈收入是利息收入和利息支出的差額。利息收入主要由生息資產產生，包括發放貸款和墊款、金融投資、拆放同業、存放央行及買入返售金融資產，其中發放貸款和墊款是最大組成部分。利息支出項目主要包括吸收存款、應付債券、同業存放、向中央銀行借款、拆入資金及賣出回購金融資產款等。中國市場學會金融委員、允泰資本創始合伙人付立春對本刊表示，對于銀行的利息凈收入來說，凈息差、生息資產規模以及存貸款的比例都是影響因素。就這三個因素來講，凈息差對于銀行利息凈收入無疑是最重要的因素。21家銀行中，利息凈收入維持增長的銀行，僅有中國銀行、郵儲銀行、興業銀行、浙商銀行、青島銀行、常熟銀行6家，同比增幅分別為1.58%、3%、0.85%、0.99%、11.99%和11.69%。從表4中可見，利息凈收入下滑的銀行達到15家，占比超過三分之二。值得注意的是，21家銀行中利息凈收入同比增速最高的為青島銀行，也是惟一一家凈息差實現正增長的銀行。青島銀行之外，其他20家銀行的凈息差均出現回落，部分銀行凈息差回落幅度在0.3%以上。在銀行的兩大業務板塊中，一個是利息凈收入，另一個是非利息凈收入。在已經發布財報的21家銀行中，有4家銀行的非利息凈收入在營業收入中占比超過30%，其中交通銀行和招商銀行的非利息凈收入占比超過36%（見表5）。單從非息凈收入同比變化來看，非息凈收入對銀行業績的貢獻是正面的。在21家銀行中，只有6家銀行的非息凈收入出現了下滑。其他非息收入則包括投資收益、公允價值變動凈收益、匯兌及匯率產品凈收益、資產處置收益等。但除了這一一次性因素，銀行的手續費及傭金凈收入確實也存著一定的挑戰。某銀行內部人士對本刊表示，整體而言對手續費及傭金影響因素主要與“減費讓利”政策、隨著互聯網的發展銀行競爭更加激烈、銀行理財規模變化等相關。除了監管和市場方面的因素，行業競爭格局也影響到了銀行的中間業務收入。“互聯網的發展，拉平了不同銀行之間在服務方面的差距，與銀行相關的大部分操作在手機實現之后，銀行的服務差距開始縮小。之后在不同銀行之間的競爭中，盡管價格不是惟一的競爭方向，但是最直接的競爭方式。”前述某銀行內部人士對本刊表示。值得注意的是，這21家銀行中，有17家銀行其他非息收入錄得增長，其中部分銀行的增長幅度極高，如農業銀行、中國銀行增幅分別為83%和51.29%。計提減值損失減少[減少計提信貸減值損失的持續性，源自上市銀行整體存量撥備相對充裕，同時新增不良生成相對穩定，甚至有所下行。]對銀行來說，除了增長之外，風險控制是另一個極其重要的指標。其中不良貸款率、撥備覆蓋率和資本充足率等指標顯示著銀行風險控制能力。銀行也有空間可以通過降低撥備來調節凈利潤。銀行的撥備覆蓋率一直被看作是銀行利潤的蓄水池，在經營形勢較好的情況下，計提更多的撥備，經營形勢不利的情況下可以減少撥備來補充凈利潤。多數銀行給予計提信用減值損失減少的理由是經濟形勢和資產質量的好轉，所得稅的減少主要是由于持有的中國國債、地方政府債利息收入等免稅資產的增加。但倪軍表示，減少計提信貸減值損失的持續性，源自上市銀行整體存量撥備相對充裕，同時新增不良生成相對穩定，甚至有所下行。根據本刊統計，21家銀行的不良貸款撥備覆蓋率平均數為282%，國有大行、全國性股份制銀行和城農商行的平均數分別為248.69%、240.24%和346.97%。顏湄之表示，按照這一數據，中國銀行的撥備仍然有釋放的空間。但是也有分析指出，關注類貸款的增加可能意味著銀行的資產質量前景較弱，需要更多的撥備。“從不良前瞻指標和不良認定指標來看，銀行利潤增速將逐步向營收增速收斂。”倪軍分析說。此外，為了提升股東回報率，提高分紅似乎成為股份制銀行的一個共同選擇，如招商銀行、平安銀行在內的全國性股份行紛紛提高自己的派息率