國(guó)家開(kāi)放大學(xué)本科電大《金融理論前沿課題》期末試題題庫(kù)及答案（試卷號(hào)：1050）

一、名詞解釋

1.資本收益率：反映銀行業(yè)績(jī)的指標(biāo)，是指稅前利潤(rùn)與平均總資本的比率，反映了銀行對(duì)股東投資

的回報(bào)率，也是常用的反映銀行盈利性的指標(biāo)，其比率越大，股東投入資本的回報(bào)率也就越高。（5分）

2.國(guó)際鑄幣稅：是指由本國(guó)以外的經(jīng)濟(jì)單位持有本國(guó)貨幣及相應(yīng)資產(chǎn)帶來(lái)的鑄幣稅收入。（2分）國(guó)

際鑄幣稅因貨幣形態(tài)的演化而有不同的表現(xiàn)形式。（2分）狹義口徑，國(guó)際鑄幣稅定義為貨幣發(fā)行者憑借

其發(fā)行貨幣在國(guó)際流通的壟斷地位所獲得的收入。廣義口徑是持有外匯資產(chǎn)所獲得的收益。（1分）

3.財(cái)務(wù)實(shí)力評(píng)級(jí)：銀行信用體系評(píng)級(jí)的重要方面。穆迪從1995年開(kāi)始財(cái)務(wù)實(shí)力評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)的符號(hào)是

ABCDE五級(jí)，各級(jí)之間又分別用“一”微調(diào)。（2分）財(cái)務(wù)實(shí)力評(píng)級(jí)主要考慮定性與定量?jī)纱笠蛩亍?/p>

定性因素包括特許權(quán)價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)狀況、監(jiān)管環(huán)境和經(jīng)驗(yàn)環(huán)境4方面，定量因素包括盈利性、流動(dòng)性、資本

充足性、經(jīng)營(yíng)效率、資產(chǎn)質(zhì)量以及低分值項(xiàng)目6個(gè)方面。（3分）

4.美元危機(jī)：貨幣危機(jī)的類(lèi)型之一，專(zhuān)指以美元貶值為特征的貨幣危機(jī)。（3分）從遭受損失的角度

論，美元危機(jī)以美國(guó)債權(quán)國(guó)的法定貨幣升值為特征，受害者是美國(guó)債權(quán)國(guó)而非美國(guó)。（2分）

5.核心通貨膨脹，是從標(biāo)題通貨膨脹指標(biāo)中剔除暫時(shí)性價(jià)格變動(dòng)的價(jià)格指數(shù).該指標(biāo)反映通貨膨脹

率變化的長(zhǎng)期趨勢(shì)，是價(jià)格指數(shù)中與貨幣增長(zhǎng)相聯(lián)系的長(zhǎng)期或持久的部分，并有助于預(yù)測(cè)短期和中期通貨

膨脹率。（5分）

6.鑄幣稅：在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)文獻(xiàn)中，理解鑄幣稅的概念有兩個(gè)角度。（2分）一是從歸屬的角度看，鑄幣

稅一般是指貨幣發(fā)行者由于具有一定程度的市場(chǎng)壟斷權(quán)力，從貨幣飛行中獲得利潤(rùn)。

這里的貨幣既可以是金屬鑄幣、商業(yè)銀行貨幣、中央銀行發(fā)行的基礎(chǔ)貨幣，也可以是其他形態(tài)的貨幣

如電子貨幣。（2分）二是從來(lái)源的角度看，由于貨幣為商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了便利，貨幣的價(jià)值往往要高

于原始的充當(dāng)貨幣的商品的價(jià)值，高出的這一部分價(jià)值就是貨幣鑄幣稅。只不過(guò)不同的貨幣形式鑄幣稅的

表現(xiàn)形式不同而已。（1分）

7.壟斷優(yōu)勢(shì)理論：商業(yè)銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)理論中直接投資理論三大流派之一，該理論認(rèn)為，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和

國(guó)際市場(chǎng)的不完全性特點(diǎn)，造成了跨國(guó)公司具有相應(yīng)的壟斷優(yōu)勢(shì)，如專(zhuān)有技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)、融資渠道和銷(xiāo)

售能力等。（3分）該理論無(wú)法解釋20世紀(jì)60年代以來(lái)發(fā)達(dá)國(guó)家許多無(wú)壟斷優(yōu)勢(shì)的中小企業(yè)和廣大發(fā)展

中國(guó)家的企業(yè)開(kāi)展對(duì)外直接投資的事實(shí)。（2分）

8.貨幣危機(jī)；是指在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，本國(guó)貨幣對(duì)外價(jià)值（表現(xiàn)為匯率）出現(xiàn)實(shí)際的或潛在的劇烈

的不穩(wěn)定性，并給國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)造成不良后果的一種狀態(tài)。（2分）貨幣危機(jī)主要有兩種類(lèi)型：一是以非美元

貨幣貶值為特征的貨幣危機(jī)；二是以美元貶值為特征的貨幣危機(jī)。（1分）

9.菲利普斯曲線：是經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲利普斯用統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)說(shuō)明的名義工資變化率同失業(yè)率之間存在的一種

負(fù)相關(guān)關(guān)系。（2分）菲利普斯是最先利用正式統(tǒng)計(jì)方法分析通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間關(guān)系的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，

后來(lái)這一關(guān)系不斷被經(jīng)濟(jì)學(xué)家補(bǔ)充完善，逐漸發(fā)展成為一種宏觀經(jīng)濟(jì)理論。（1分）

10.成本偏好說(shuō)：解釋銀行盈利性和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)之間關(guān)系的一種理論，是指在高集中度市場(chǎng)中的銀行會(huì)

比在較低集中度市場(chǎng)中的同等銀行有更高的費(fèi)用支出，減少了銀行的盈利，進(jìn)而削弱盈利和集中度之間的

正相關(guān)關(guān)系。（5分）

11.內(nèi)部化理論：商業(yè)銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)理論中直接投資理論三大流派之一，該理論從自由市場(chǎng)非完全性

出發(fā)，認(rèn)為現(xiàn)代跨國(guó)公司是市場(chǎng)內(nèi)部化過(guò)程的產(chǎn)物。（2分）所謂市場(chǎng)內(nèi)部化，是指外部市場(chǎng)機(jī)制造成了

中間產(chǎn)品（如原料、半成品、技術(shù)、知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)等）交易的低效率。為改變這種低效率，企業(yè)通過(guò)其有效

的組織手段一一行政結(jié)構(gòu)，將中間產(chǎn)品的外部市場(chǎng)內(nèi)部化。當(dāng)開(kāi)辟內(nèi)部市場(chǎng)的行動(dòng)跨越國(guó)界時(shí)，就出現(xiàn)了

跨國(guó)公司。正是內(nèi)部化的動(dòng)機(jī)，促使企業(yè)進(jìn)行國(guó)際直接投資。（2分）具體到跨國(guó)銀行方面，主要的內(nèi)部

化因素：管制規(guī)避、規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)、銀行客戶關(guān)系、信息等。（1分）

12.駱駝評(píng)級(jí)體系：是指通過(guò)考查商業(yè)銀行的資本充足狀況、資產(chǎn)質(zhì)量、管理、盈利性、流動(dòng)性和市

場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敏感度6大要素，評(píng)價(jià)銀行機(jī)構(gòu)的整體財(cái)務(wù)實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)狀況和經(jīng)營(yíng)管理狀況的系統(tǒng)。（5分）

二、簡(jiǎn)答題

1.跨國(guó)銀行主要有哪些組織形式？

答：（1）代表處，是一種較初級(jí)的海外分支形式，一般只有一名或數(shù)名工作人員，代表處機(jī)構(gòu)比較簡(jiǎn)

單，職責(zé)比較單一，經(jīng)營(yíng)范圍狹窄，不設(shè)信貸，不處理任何形式的現(xiàn)金業(yè)務(wù)，不能在東道國(guó)境內(nèi)從事真正

的銀行業(yè)務(wù)，稱(chēng)不上真正意義上的銀行。（2分）

（2）辦事處，是一種介于代表處和分行之間的分支形式，經(jīng)營(yíng)范圍較代表處廣泛，但具有明顯的專(zhuān)門(mén)

性。（2分）

（3）代理行，一般是東道國(guó)銀行，外資銀行對(duì)其擁有少數(shù)非控制性股權(quán)，母行一般承擔(dān)代理行的部分

國(guó)際業(yè)務(wù)，代理行則負(fù)責(zé)處理母行在東道國(guó)的業(yè)務(wù)，聯(lián)系較為松散。（2分）

（4）分支行，是設(shè)在國(guó)外部門(mén)齊全的分支機(jī)構(gòu)，是母銀行在法律和功能上的全面延伸。（2分）

（5）附屬行，是根據(jù)東道國(guó)的法律和規(guī)范組成的公司，有廣泛的經(jīng)營(yíng)權(quán)利，母銀行對(duì)其擁有簡(jiǎn)單多數(shù)

權(quán)益。（2分）

2.如何測(cè)算銀行的效率？

答：（1）銀行業(yè)效率可以分為規(guī)模效率、范圍效率、技術(shù)效率、配置效率等。（2分）

（2）規(guī)模效率所研究的就是隨著銀行規(guī)模擴(kuò)大，銀行的單位成本會(huì)發(fā)生何種變化，即銀行業(yè)是否存在

規(guī)模經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)象。（2分）

（3）技術(shù)效率所要決定的是產(chǎn)出水平。（2分）

（4）配置效率所要決定的是成本。（2分）

（5）實(shí)證研究中使用較多的是成本效率和利潤(rùn)效率。前者反映銀行節(jié)約成本的潛力，后者反映銀行進(jìn)

一步擴(kuò)大盈利的能力。（2分）

3.如何認(rèn)識(shí)和測(cè)算通貨膨脹稅？

答：（1）通貨膨脹稅是指當(dāng)政府增發(fā)中央銀行紙幣并導(dǎo)致一般物價(jià)水平上升時(shí)，經(jīng)濟(jì)單位持有的中央

銀行紙幣購(gòu)買(mǎi)力下降，如同政府對(duì)持有中央銀行紙幣者征收了稅收。（4分）

（2）通貨膨脹稅可用公式表示為ST=當(dāng)必需黑，其中為通貨膨脹率，

M（D為中央銀行紙幣數(shù)fit,PU）為一般價(jià)格水平。（3分）

（3）從本質(zhì)上說(shuō)，通貨膨脹稅是從宏觀經(jīng)濟(jì)角度考慮的通貨膨脹對(duì)貨幣持有者的影響，是中央銀行紙

幣持有者由于一般物價(jià)上漲所遭受的損失。（3分）

4.金融危機(jī)爆發(fā)對(duì)傳統(tǒng)金融理論帶來(lái)哪些挑戰(zhàn)？

答：（1）金融危機(jī)使國(guó)際金融體系發(fā)生了一系列前所未有的變革，深刻地影響著世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展

路徑和結(jié)構(gòu)變遷，改變了金融體系自身的運(yùn)行機(jī)制。（4分）

（2）在宏觀政策層面改變了貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制，使得經(jīng)濟(jì)體系的穩(wěn)定性下降。（3分）

（3）建立在大概率假設(shè)下的線性微觀金融理論難以解釋危機(jī)發(fā)生的機(jī)理，更難以對(duì)危機(jī)作出預(yù)測(cè)。（3

分）

5.經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏差有什么必然性？

答：（1）經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是由社會(huì)體系內(nèi)生形成的，并不是對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的完全外生的描述刻畫(huà)，或者說(shuō),

并不存在超脫于社會(huì)之外的全能的機(jī)構(gòu)或個(gè)人來(lái)搜集和提供經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，搜集經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)本身必然會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)活

動(dòng)造成干擾。簡(jiǎn)而言之，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是由社會(huì)體系內(nèi)生形成的信息，因此經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能遭到扭曲而無(wú)法準(zhǔn)確

地描述經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)。（5分）

（2）造成經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏差的主要原因是：國(guó)民經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)體系本身的缺陷、地方政府GDP政績(jī)沖動(dòng)或者微

觀經(jīng)濟(jì)主體規(guī)避稅收、管制的動(dòng)機(jī)等都可能造成經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的扭曲。（5分）

6.紅利掠奪方式與非紅利掠奪方式有什么區(qū)別？

答：（1）紅利掠奪是指在銀行存在大量不良資產(chǎn)情況下，卻以所有盈利實(shí)實(shí)在在分紅而不抵牢h損失

的撩奪方式。（3分）

（2）非紅利掠奪是指除了紅利掠奪以外的掠奪方式，其中最重要的是通過(guò)貸款方式進(jìn)行的掠奪。包括

股東利用地利優(yōu)勢(shì)獲得貸款；以關(guān)聯(lián)企業(yè)名義獲得貸款；以小企業(yè)名義借款等，對(duì)銀行的投資成為獲取銀

行貸款的途徑。（3分）

（3）二者的區(qū)別一是掠奪方式不同；二是影響不同，非紅利掠奪方式更加隱蔽和難以監(jiān)管。（4分）

7.對(duì)中國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)實(shí)證檢驗(yàn)有什么相關(guān)結(jié)論？

答：（1）通過(guò)計(jì)算中國(guó)銀行業(yè)的市場(chǎng)集中度指標(biāo)，發(fā)現(xiàn)中國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)近十幾年來(lái)已經(jīng)發(fā)生了很

大變化，市場(chǎng)已由原來(lái)的高度壟斷變成適度集中。（5分）

（2）實(shí)證檢驗(yàn)證明，在對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后，銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)銀行利潤(rùn)的影響增大。但即便未將

風(fēng)險(xiǎn)因素引入模型中，我們依然發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)銀行長(zhǎng)期盈利性會(huì)產(chǎn)生重要的影響。（5分）

8.何謂信用評(píng)級(jí)符號(hào)？

答：（1）信用評(píng)級(jí)是用簡(jiǎn)單的符號(hào)來(lái)表示受評(píng)對(duì)象的信用質(zhì)量，揭示其信用風(fēng)險(xiǎn)。不同的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有

著不同的信用等級(jí)符號(hào)，其中具有代表性的是世界三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾和惠譽(yù)所使用的符號(hào)。

如穆迪用Aaa、標(biāo)準(zhǔn)普爾用AAA表示銀行信用的最高級(jí)別。（5分）

（2）信用評(píng)級(jí)這種運(yùn)用簡(jiǎn)潔的字母數(shù)字組合符號(hào)揭示受評(píng)對(duì)象信用狀況的做法，大大提高了信用評(píng)級(jí)

結(jié)果的可接受程度。同時(shí)，同一信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在評(píng)級(jí)各個(gè)不同對(duì)象時(shí)所保持標(biāo)準(zhǔn)和符號(hào)的一致性，以及各

信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)符號(hào)體系的趨同，也極大地方便了評(píng)級(jí)結(jié)果使用者的比較和判斷。（5分）

9.如何認(rèn)識(shí)和測(cè)算通貨膨脹稅？

答：（1）通貨膨脹稅是指當(dāng)政府增發(fā)中央銀行紙幣并導(dǎo)致一般物價(jià)水平上升時(shí)，經(jīng)濟(jì)單位持有的中央

銀行紙幣購(gòu)買(mǎi)力下降，如同政府對(duì)持有中央銀行紙幣者征收了稅收。（4分）

（2）通貨膨脹稅可用公式表示為=言=內(nèi)￡）怒，其中為通貨膨脹率，

M（D為中央銀行紙幣數(shù)為一般價(jià)格水平。（3分》

（3）從本質(zhì)上說(shuō)，通貨膨脹稅是從宏觀經(jīng)濟(jì)角度考慮的通貨膨脹對(duì)貨幣持有者的影響，是中央銀行紙

幣持有者由于一般物價(jià)上漲所遭受的損失。（3分）

10.簡(jiǎn)述駱駝評(píng)級(jí)體系在我國(guó)的發(fā)展。

答：（1）駱駝評(píng)級(jí)體系在我國(guó)的發(fā)展分為摸索階段和不斷完善改進(jìn)階段。（2分）

（2）摸索階段側(cè)重于定量考核。從1994年開(kāi)始，著手探索銀行審慎性監(jiān)管新辦法；1997年出臺(tái)了《商

業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例管理辦法》；2000年，制訂了針對(duì)4家國(guó)有商業(yè)銀行的《商業(yè)銀行考核評(píng)價(jià)辦法h

（4分）

（3）不斷完善改進(jìn)階段注重定性考核。2003年中國(guó)證監(jiān)會(huì)成立以后，積極探索并不斷改進(jìn)和完善評(píng)級(jí)

辦法。2004年出臺(tái)了《股份制商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系（暫行）》、《外資銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)手冊(cè)》和《農(nóng)村合作

金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和預(yù)警指標(biāo)體系（暫行）》等若干風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系；2005年末，出臺(tái)了《商業(yè)銀行監(jiān)管評(píng)

級(jí)內(nèi)部指引（試行）》，取得了具有中國(guó)特色的駱駝監(jiān)管評(píng)級(jí)體系；2006年1月起試行《商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)

管核心指標(biāo)（試行）譏（4分）

11.概括人民銀行鑄幣稅測(cè)算的方法及其呈現(xiàn)的特點(diǎn)。

答：（1）人民銀行鑄幣稅測(cè)算使月了兩種方法：機(jī)會(huì)成本鑄幣稅測(cè)算、貨幣鑄幣稅測(cè)算。（5分）

（2）從測(cè)算結(jié)果看，呈現(xiàn)出四個(gè)特點(diǎn)：一是2001年以前，人民銀行鑄幣稅與GDP之比、機(jī)會(huì)成本鑄幣

稅與GDP之比比較高，貨幣鑄幣稅、機(jī)會(huì)成本鑄幣稅占財(cái)政收入的比重也比較高；

二是貨幣鑄幣稅、機(jī)會(huì)成本鑄幣稅與GDP之比在1986-2008年有下降趨勢(shì)，占財(cái)政收入的比重也有所

下降；三是準(zhǔn)備金存款的鑄幣稅收入占鑄幣稅的比例較低，貨幣發(fā)行是人民銀行鑄幣稅的主要來(lái)源：四是

在多數(shù)年份，貨幣鑄幣稅對(duì)于機(jī)會(huì)成本鑄幣稅。（5分）

12.簡(jiǎn)述中國(guó)GDP數(shù)據(jù)的修正。

答：（1）GDP數(shù)據(jù)修正方法都是假設(shè)某些數(shù)據(jù)的質(zhì)量高于官方數(shù)據(jù)的質(zhì)量，然后根據(jù)一定的理論框架

和前提假設(shè)，利用這些數(shù)據(jù)來(lái)間接地決定估計(jì)GDP的實(shí)際規(guī)模。（2分）

（2）在GDP修正的17類(lèi)方法中，由于估計(jì)對(duì)象和結(jié)果特征與研究目的不相符合，或由于不存在相關(guān)的

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，自愿調(diào)查法等11種方法無(wú)法應(yīng)用于中國(guó)GDP數(shù)據(jù)修正。（2分）

（3）由于技術(shù)上比較成熟，相關(guān)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也比較充分，差異法、物量投入法、灰色系統(tǒng)模型方法、

現(xiàn)金比率法、現(xiàn)金需求方程法、和MIMIC方法等6種方法將被應(yīng)用于中國(guó)GDP數(shù)據(jù)修正。（2分）

（4）從GDP指數(shù)序列看，15個(gè)不同的修正序列與官方數(shù)據(jù)序列隨時(shí)間變化的趨勢(shì)基本一致。（2分）

（5）研究認(rèn)為，使用主成分法和現(xiàn)金需求方程法對(duì)中國(guó)GDP數(shù)據(jù)進(jìn)行修正得到的結(jié)果較好。（2分）

13.貨幣危機(jī)有哪些類(lèi)型？

答：（1）第一種是以非美元貨幣貶值為特征的貨幣危機(jī)，如20世紀(jì)70年代末、80年代初拉丁美洲債

務(wù)危機(jī)、1992年歐洲匯率機(jī)制動(dòng)蕩、1994年墨西哥比索危機(jī)、1997東南亞金融危機(jī)、1998年俄羅斯金融

危機(jī)等等。（5分）

（2）第二種是以美元貶值為特征的貨幣危機(jī)，簡(jiǎn)稱(chēng)美元危機(jī)。美元的貶值，實(shí)際上就是主要的非美貨

幣出現(xiàn)升值。從誰(shuí)遭受損失這個(gè)角度而論，美元危機(jī)是一種表現(xiàn)為美國(guó)債權(quán)國(guó)的法定貨幣升值為特征的貨

幣危機(jī)。（5分）

14.如何測(cè)算商業(yè)銀行鑄幣稅？

答：（1）商業(yè)銀行鑄幣稅就是商業(yè)銀行由于在發(fā)行商業(yè)銀行貨幣的市場(chǎng)上具有一定程度的市場(chǎng)壟斷權(quán)

力而從貨幣發(fā)行中獲得的凈收入或者利潤(rùn)，它等于商業(yè)銀行貨幣使用者支付的費(fèi)用與發(fā)行貨幣、維持貨幣

正常運(yùn)行的成本之差額。從這個(gè)角度考察商業(yè)銀行銀行鑄幣稅收入，則商業(yè)銀行鑄幣稅就是商業(yè)銀行提供

支付清算業(yè)務(wù)時(shí)獲得的利潤(rùn)。（4分）

（2）商業(yè)銀行貨幣的使用相應(yīng)地伴隨的是商業(yè)銀行發(fā)行貨幣的內(nèi)生交易費(fèi)用和外部交易費(fèi)用的增加。

從商業(yè)銀行貨幣使用者的視角看，由于使用的便利，商業(yè)銀行貨幣的使用者愿意為使用商業(yè)銀行貨幣支付

一定的費(fèi)用，只要這種費(fèi)用不高于使用金屬鑄幣的成本。從商業(yè)銀行的視角看，商業(yè)銀行發(fā)行貨幣也可以

獲得一種資金來(lái)源，如果這部分資金來(lái)源的成本低于其他可獲得資金來(lái)源的成本，商業(yè)銀行提供最優(yōu)數(shù)量

的貨幣就可以獲得一定的利潤(rùn)。由此，商業(yè)銀行貨幣使用者愿意支付的費(fèi)用與商業(yè)銀行發(fā)行商業(yè)銀行的成

本及相應(yīng)的內(nèi)外部交易費(fèi)用之差額就是使用商業(yè)銀行貨幣可節(jié)省的社會(huì)資源。（3分）

（3）商業(yè)銀行利潤(rùn)和商業(yè)銀行鑄幣稅兩個(gè)概念之間存在差異。鑄幣稅收入是商業(yè)銀行利潤(rùn)的一部分。

（3分）

15.如何衡量銀行業(yè)市場(chǎng)集中度？

答：（1）市場(chǎng)集中度是決定市場(chǎng)結(jié)構(gòu)最基本、最重要的因素，集中程度越高，越趨近于完全壟斷市場(chǎng);

反之，則為完全競(jìng)爭(zhēng)，介于二者之中則為寡頭壟斷、壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)。（4分）

（2）一般衡量銀行業(yè)市場(chǎng)集中度的指標(biāo)主要有絕對(duì)集中度、赫爾芬達(dá)爾指數(shù)、洛侖茲曲線、和基尼系

數(shù)等。（4分）

（3）不同的指標(biāo)各有其優(yōu)點(diǎn)和局限性。常用的是赫芬達(dá)爾指數(shù)。（2分）

16.貨幣危機(jī)的根源是什么？

答：（1）在美元本位制下，貨幣危機(jī)的根源是美國(guó)為了自己的利益，無(wú)節(jié)制地供應(yīng)美元。（5分）

（2）對(duì)資本跨境流動(dòng)缺乏必要的監(jiān)管。一方面，美國(guó)可以從無(wú)節(jié)制投放美元中近乎免費(fèi)的購(gòu)買(mǎi)外國(guó)商

品；另一方面，新興國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家對(duì)歐美開(kāi)放國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，盲目實(shí)行資本項(xiàng)目可兌換，對(duì)資本跨境流動(dòng)

缺乏監(jiān)管。（5分）

三、論述題

1.試論國(guó)際貨幣體系的重建思路。

答，（1）重建國(guó)際貨幣體系的必要性；美元本位制已經(jīng)淪為一個(gè)腐朽的、為美國(guó)政府操縱的國(guó)際貨幣

體系，無(wú)法滿足國(guó)際經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的需要。（3-6分）

（2）充當(dāng)國(guó)際本位貨幣的條件：價(jià)值具有穩(wěn)定性；數(shù)量具有非稀缺性。（3-6分）

（3）國(guó)際貨幣體系的重建思路：取消美國(guó)在國(guó)際金融組織中獨(dú)一無(wú)二的否決權(quán)，削減美國(guó)的投票權(quán)；

根據(jù)各國(guó)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融穩(wěn)定等方面的貢獻(xiàn)，重新分配投票權(quán)；要求美國(guó)維持國(guó)際收支平衡，減少

政府預(yù)算赤字，控制美元過(guò)多供應(yīng)；選取并培育美元替代物，借鑒歐元?jiǎng)?chuàng)建經(jīng)驗(yàn)，最好形成美元、歐元、

東亞統(tǒng)一貨幣三足鼎立局面；長(zhǎng)遠(yuǎn)打算是建立世界中央銀行發(fā)行世界統(tǒng)一貨幣。（4-8分）

2.簡(jiǎn)述中國(guó)商業(yè)銀行的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。

答：（1）宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化推動(dòng)中國(guó)商業(yè)銀行實(shí)施海外發(fā)展戰(zhàn)略。（2-4分）

（2）跨國(guó)經(jīng)營(yíng)始于大國(guó)還是始于鄰國(guó)。向發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)展的“困境”；向鄰國(guó)擴(kuò)張是中國(guó)商業(yè)銀行跨國(guó)經(jīng)

營(yíng)的優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略。（2-4分）

（3）由鄰國(guó)向“南方國(guó)家”的發(fā)展。（1-3分）

（4）跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的路徑選擇。（1-3分）

（5）保持母國(guó)風(fēng)格還是努力成為當(dāng)?shù)劂y行。（13分）

（6）國(guó)家應(yīng)放松管制，采取實(shí)際政策推動(dòng)商業(yè)銀行走出去。（2-3分）

3.試論經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)修正的政策含義。

答：（1）由于數(shù)據(jù)偏差會(huì)導(dǎo)致貨幣政策的低效率，因此，對(duì)各種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行修正是提高貨幣政策實(shí)

施效率的必要前提。影響的重要方面是中介目標(biāo)選擇、制度框架和價(jià)格指標(biāo)選擇。

（2）貨幣政策中介目標(biāo)的選擇。中介目標(biāo)是否選擇貨幣供應(yīng)量？實(shí)證結(jié)論是肯定的；對(duì)GDP數(shù)據(jù)修正

可能也會(huì)改變貨幣口徑的選擇：以貨幣供應(yīng)量作為中介目標(biāo)還涉及貨幣統(tǒng)計(jì)范圍及其調(diào)整的問(wèn)題。（3-5

分）

（3）制度框架。中央銀行根據(jù)GDP數(shù)據(jù)來(lái)制定貨幣政策，就會(huì)低估經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)性，從而延誤貨幣政策

時(shí)機(jī)或者減小貨幣政策力度；即使中央銀行認(rèn)識(shí)到GDP數(shù)據(jù)存在問(wèn)題，試圖及時(shí)采取適當(dāng)力度的貨幣政策,

但是由于GDP數(shù)據(jù)的官方性質(zhì)和權(quán)威地位，中央銀行將很難說(shuō)服政府、人大和公眾從而實(shí)施其貨幣政策意

圖，特別是在中央銀行獨(dú)立性不足的情形下更是如此。（3-5分）

（4）價(jià)格指標(biāo)選擇。價(jià)格指標(biāo)是貨幣政策的重要目標(biāo)和觀測(cè)變量，主要包括核心通貨膨脹率、廣義的

價(jià)格指數(shù)、資產(chǎn)價(jià)格。（3-5分）

4.簡(jiǎn)述金融危機(jī)歷史事件對(duì)中國(guó)的啟示。

答：（1）金融危機(jī)的發(fā)生，往往伴隨著金融資產(chǎn)的膨脹。金融資產(chǎn)的膨脹，會(huì)改變貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)

制，使經(jīng)濟(jì)體系的穩(wěn)定性下降，最后傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，表現(xiàn)為物價(jià)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等指標(biāo)的異常。（2分）

（2）20世紀(jì)30年代美國(guó)經(jīng)濟(jì)大蕭條也源自一場(chǎng)嚴(yán)重的金融危機(jī)，其導(dǎo)火索也是金融資產(chǎn)膨脹。（2分）

（3）發(fā)生于1990年代的R本金融資產(chǎn)危機(jī)，由于股市危機(jī)和房地產(chǎn)泡沫破滅的市場(chǎng)打擊，使R本經(jīng)濟(jì)

陷于長(zhǎng)期蕭條，此后的10年成為“失去的十年”，迄今并未徹底走出低谷。（2分）

（4）2008年“黑天鵝”再次降臨美國(guó)，并引發(fā)世界性金融危機(jī)。也是源自美國(guó)過(guò)度的金融資產(chǎn)膨張。

（2分）

（5）雖然歷次金融危機(jī)有諸多不同，但發(fā)生機(jī)理卻如出一轍，具有極為相似的背景和演變過(guò)程：銀行

信貸的介入推動(dòng)金融資產(chǎn)膨脹，然后由資金約束和政策變動(dòng)使資產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)生危機(jī)，金融資產(chǎn)危機(jī)通過(guò)資產(chǎn)

負(fù)債表效應(yīng)和流動(dòng)性枯竭引發(fā)商業(yè)銀行危機(jī)內(nèi)生性信用緊縮，進(jìn)而導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)陷入長(zhǎng)期衰退。（1-2分）

（6）歷次金融危機(jī)的啟示一：金融資產(chǎn)價(jià)格上漲與銀行信貸擴(kuò)張的交互作用是推動(dòng)金融資產(chǎn)膨脹的主

要原因。（2-5分）

（7）歷次金融危機(jī)的啟示二：金融資產(chǎn)與銀行信用的交互作用也是導(dǎo)致金融資產(chǎn)危機(jī)發(fā)生的主要原因。

（2-5分）

四、材料分析題

1.材料1：著名的菲利普斯曲線自誕生以來(lái)一直是西方宏觀經(jīng)濟(jì)理論中的重要政策工具。半個(gè)世紀(jì)以

來(lái)，菲利普斯曲線一直是不同學(xué)派爭(zhēng)論的焦點(diǎn)，對(duì)曲線的評(píng)價(jià)也有很大差別。菲利普斯曲線曾經(jīng)為正統(tǒng)凱

恩斯主義干預(yù)宏觀經(jīng)濟(jì)的“相機(jī)決策”提供了理論支撐，從而使資本主義變成了“可調(diào)控的資本主義”；

同時(shí)，新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)派又認(rèn)為菲利普斯曲線根本不成立，政府的經(jīng)濟(jì)政策是無(wú)效的。圍繞經(jīng)濟(jì)理論史

上的供求之爭(zhēng)，菲利普斯曲線實(shí)際上成為了各學(xué)派爭(zhēng)論的突破口和政策分析工具。

——摘自李爭(zhēng)宇“菲利普斯曲線的歷史演變及政策意義”一文

材料2：菲利普斯曲線是表明失業(yè)與通貨膨脹存在一種交替關(guān)系的曲線，通貨膨脹率高時(shí)，失業(yè)率低;

通貨膨脹率低時(shí)，失業(yè)率高。菲利普斯曲線是用來(lái)表示失業(yè)與通貨膨脹之間交替關(guān)系的曲線，由英國(guó)經(jīng)濟(jì)

學(xué)家W.菲利普斯于1958年在《1861-1957年英國(guó)失業(yè)和貨幣工資變動(dòng)率之間的關(guān)系》一文中最先提出。

此后，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)此進(jìn)行了大量的理論解釋?zhuān)绕涫撬_繆爾森和索洛將原來(lái)表示失業(yè)率與貨幣工資率之間

交替關(guān)系的菲利普斯曲線發(fā)展成為用來(lái)表示失業(yè)率與通貨膨脹率之間交替關(guān)系的曲線。

請(qǐng)認(rèn)真閱讀材料，結(jié)合教材回答下列問(wèn)題：

(1)菲利普斯曲線的演變對(duì)貨幣政策有什么影響？

(2)你認(rèn)為菲利普斯曲線的價(jià)值何在？

答：(1)通貨膨脹與失業(yè)兩者之間短期內(nèi)的替代關(guān)系取決于公眾對(duì)通貨膨脹的預(yù)期。當(dāng)偏離公眾預(yù)期

時(shí)，貨幣政策對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響最大。但是，如果中央銀行為了系統(tǒng)地增加實(shí)際產(chǎn)出而不斷地試圖偏離公

眾預(yù)期，則公眾的預(yù)期一定會(huì)隨之改變。因此公眾的預(yù)期與中央銀行以往的業(yè)績(jī)密切相關(guān)。中央銀行的信

譽(yù)度有助于以較低成本恢復(fù)到理想水平。(5分)

(2)對(duì)菲利普斯曲線具體形狀的研究可以導(dǎo)致兩種完全不同的貨幣政策策略。第一種是積極的中央銀

行策略，第二種是以穩(wěn)定為導(dǎo)向的中央銀行第略.從建立中央銀行信譽(yù)度的角度講，應(yīng)當(dāng)采取第二種第咯.

(5分)

(3)中央銀行穩(wěn)定通貨膨脹的信譽(yù)度非常重要，是市場(chǎng)自我穩(wěn)定機(jī)制發(fā)揮作用的前提。中央銀行在實(shí)

施貨幣政策時(shí)首先應(yīng)當(dāng)明確目標(biāo)，必須避免貨幣政策本身成為一種沖擊。其次應(yīng)當(dāng)在立法層次上強(qiáng)調(diào)價(jià)格

穩(wěn)定的重要性，以及在貨幣政策決策時(shí)采取透明的方式。這些都有助于中央銀行“信譽(yù)”的建立，也會(huì)有

助于在制度層面上穩(wěn)定私人部門(mén)的預(yù)期。(5分)

(4)在明確目標(biāo)明的基礎(chǔ)上，中央銀行還應(yīng)當(dāng)綜合分析各種因素。通貨膨脹的形成是一個(gè)復(fù)雜的過(guò)程,

是預(yù)期和當(dāng)前及過(guò)去各種沖擊相互作用的結(jié)果。因此菲利普斯曲線無(wú)法充分解釋整個(gè)通貨膨脹的過(guò)程。如

果我們不能對(duì)通貨膨脹進(jìn)行綜合分析，則會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)造成傷害。(5分)

(5)菲利普斯曲線從一個(gè)統(tǒng)計(jì)關(guān)系演變成為一種宏觀經(jīng)濟(jì)理論，不管其在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中做出了什么

貢獻(xiàn)，其歷史地位都是客觀的。它推動(dòng)了宏觀經(jīng)濟(jì)理論在爭(zhēng)論中發(fā)展，在實(shí)證中前進(jìn)，在政策實(shí)施中用自

身的正確與錯(cuò)誤證明了自己的價(jià)值。(5分)

2.材料1：在歐元區(qū)12國(guó)緊鑼密鼓迎接歐元現(xiàn)鈔的努力進(jìn)入最后關(guān)頭之時(shí)，各國(guó)中央銀行又針對(duì)歐

元發(fā)行利澗分成問(wèn)題較上了勁。

在確定利潤(rùn)分配標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，目前兩種主張壁壘分明。法國(guó)主張以各國(guó)央行在歐洲央行中所占的資本份額

進(jìn)行分配，德國(guó)則主張以貨幣流通量來(lái)分配利潤(rùn)。因?yàn)榉▏?guó)占21%的資本份額，但法國(guó)人習(xí)慣以信用卡或

支票支付消費(fèi)，貨幣流通量?jī)H占整個(gè)歐元區(qū)的12%。德國(guó)在歐洲央行擁有30%的資本份額，但德國(guó)人喜歡

以現(xiàn)金支付，而且有近30%的馬克在中東歐國(guó)家流通，貨幣流通量占了歐元區(qū)的35%,以貨幣流通量來(lái)分

配利潤(rùn)無(wú)疑會(huì)獲得更大的利益。西班牙地下經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，貨幣流通量所占比例為is%,超過(guò)其ii%的資

本份額，當(dāng)然站在德國(guó)一方。與法國(guó)情況雷同的葡萄牙資本份額雖占2.4%,但流通量?jī)H占L6%,極力維

護(hù)法國(guó)的主張。

——轉(zhuǎn)引自《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》2001年11月27日

材料2：鑄幣稅可能是導(dǎo)致金融危機(jī)的一個(gè)重要誘導(dǎo)因素，因?yàn)樗哂熊浖s束特征，它可以在不對(duì)稱(chēng)

信息條件下運(yùn)行壟斷發(fā)行貨幣而獲取收入。經(jīng)驗(yàn)分析證實(shí)，中國(guó)的鑄幣稅與預(yù)算赤字緊密相關(guān)，同時(shí)可認(rèn)

為是鑄幣稅累積形成的廣義貨幣供應(yīng)量與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的比率也與預(yù)算赤字有很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)，考慮到中國(guó)的銀行

體制及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，有可能的是，鑄幣稅加大了中國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)。

——摘自徐長(zhǎng)生、鐘春平文章”鑄幣稅與中國(guó)潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)”一文摘要

請(qǐng)認(rèn)真閱讀材料，然后回答下列問(wèn)題：

（D什么是鑄幣稅？

（2）請(qǐng)簡(jiǎn)單概括鑄幣稅同金融危機(jī)之間的關(guān)系。

答：（1）在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)文獻(xiàn)中，理解鑄幣稅的概念有兩個(gè)角度。一是從歸屬的角度看，鑄幣稅一般是指

貨幣發(fā)行者由于具有一定程度的市場(chǎng)壟斷權(quán)力，從貨幣飛行中獲得利潤(rùn).這里的貨幣既可以是金屬鑄幣、

商業(yè)銀行貨幣、中央銀行發(fā)行的基礎(chǔ)貨幣，也可以是其他形態(tài)的貨幣如電子貨幣。二是從來(lái)源的角度看，

由于貨幣為商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了便利，貨幣的價(jià)值往往要高于原始的充當(dāng)貨幣的商品的價(jià)值，高出的這一

部分價(jià)值就是貨幣鑄幣稅。只不過(guò)不同的貨幣形式鑄幣稅的表現(xiàn)形式不同而已。（9分）

（2）鑄幣稅可能是導(dǎo)致金融危機(jī)的一個(gè)重要誘導(dǎo)因素，因?yàn)樗哂熊浖s束特征，它可以在不對(duì)稱(chēng)信息

條件下運(yùn)行壟斷發(fā)行貨幣而獲取收入。（8分）

在中國(guó)，鑄幣稅同預(yù)算赤字緊密相關(guān)，鑄幣稅累積形成的廣義貨幣供應(yīng)量與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的比率也與預(yù)算

赤字有很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)，因而鑄幣稅是加大中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)的可能誘因。（8分）

3.材料：目前，國(guó)際銀行業(yè)的資產(chǎn)已經(jīng)下跌了3萬(wàn)多億美元，全世界的股票、債券、金融衍生產(chǎn)品

都在快速下跌。朱民認(rèn)為，在未來(lái)的三五年內(nèi)，全球銀行業(yè)資產(chǎn)下跌20%是正常的；股票的市值跌掉30%

是正常的；債券市場(chǎng)規(guī)模繼續(xù)下跌：全世界金融衍生產(chǎn)品在現(xiàn)有規(guī)模下跌so%是正常的。而這就是全球銀

行業(yè)在未來(lái)幾年內(nèi)所要面臨的困局。

朱民繼而指出，全球銀行業(yè)面臨一個(gè)根本性的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。“首先是大規(guī)模和長(zhǎng)時(shí)間的去