第我國私募股權(quán)基金監(jiān)管的法律問題研究目錄TOC\o"1-2"\h\u20179一、私募股權(quán)基金概述 229872（一）私募股權(quán)基金的概念 29659（二）私募股權(quán)基金的組織形式 229670（三）我國私募股權(quán)基金監(jiān)管的必要性 318923二、我國私募股權(quán)基金的監(jiān)管現(xiàn)狀 46397（一）立法監(jiān)管現(xiàn)狀 416467（二）行政監(jiān)管現(xiàn)狀 513533三、我國私募股權(quán)基金監(jiān)管存在的法律問題 624333（一）缺乏專門的規(guī)范性文件 612995（二）信息披露制度存在缺陷 617349（三）多部門監(jiān)管效率低下 79089四、完善我國私募股權(quán)基金監(jiān)管的建議 726227（一）制定專門的規(guī)范性法律文件 726592（二）完善信息披露制度 829376（三）行業(yè)自律監(jiān)管為主，政府監(jiān)管為輔 96872結(jié)語 109686參考文獻 10【內(nèi)容摘要】我國私募股權(quán)基金起步較晚，發(fā)展速度卻極快，但監(jiān)管的法律體系仍有較大缺陷。證監(jiān)會出臺《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》來規(guī)范私募基金行業(yè)，但該《辦法》在實行的過程中效果并不理想。本文主要就私募股權(quán)基金監(jiān)管的法律問題進行探討，首先介紹私募股權(quán)基金的相關概念，隨后分析我國目前私募股權(quán)基金的法律監(jiān)管現(xiàn)狀，總結(jié)得出我國的私募股權(quán)基金行業(yè)仍然存在有缺乏專門規(guī)范和監(jiān)管的規(guī)范性法律文件、多部門監(jiān)管效率低下、信息披露不夠完善等問題，最后提出制定專門的規(guī)范性法律文件，完善信息披露制度要加強法律監(jiān)管的力度等建議，使得法律監(jiān)管更具威嚴，完善監(jiān)管體系，以行業(yè)自律監(jiān)管為主，政府部門監(jiān)管為輔。【關鍵詞】私募股權(quán)基金；信息披露；行業(yè)自律監(jiān)管；政府監(jiān)管一、私募股權(quán)基金概述（一）私募股權(quán)基金的概念基金是資金結(jié)合的一種形式，當資金達到一定數(shù)量和規(guī)模之后，就會以基金的方式來進行投資。鄭安安.私募股權(quán)投資基金法律問題探討[J].今日財富,2021鄭安安.私募股權(quán)投資基金法律問題探討[J].今日財富,2021,（4）.汪宗霖.私募股權(quán)投資基金法律監(jiān)管中的問題及優(yōu)化[J].法制博覽,2021,（17）.（二）私募股權(quán)基金的組織形式私募股權(quán)基金的組織形式是指根據(jù)現(xiàn)有法律存在的私募基金類型和形態(tài)，由于類型和形態(tài)的不同，它的整體架構(gòu)和日常管理都是有些許不同的。我們國家目前私募股權(quán)基金的組織形式大致分為三種。第一種是公司型私募基金，它是以眾多投資人的投資入股設立一個股份公司，那么這個公司就會受到公司法的監(jiān)管和約束；第二種是契約型私募基金，它相當于是一種委托，基金托管人對資產(chǎn)進行保管，監(jiān)督基金管理人交易，管理人負責運作基金，投資人自始至終只對私募基金出資，不會管理基金事務，這樣看來契約型的私募股權(quán)基金中三方的法律關系是簡單明了的；第三種就是合伙型私募基金，按照公司的模式來運作基金，由于公司制在我們國家發(fā)展多年已經(jīng)相對成熟，所以公司制的私募股權(quán)基金的運作相對其他類型的基金來說來說是比較平穩(wěn)的。私募股權(quán)基金的公司制的法律依據(jù)是《中華人民共和國公司法》，因此它的整體架構(gòu)更偏向于公司模式，是較為合理和穩(wěn)定的，對權(quán)力的分配也是比較平衡的，屬于是比較健全和完整的一種組織形式。契約制私募股權(quán)基金是根據(jù)《中華人民共和國信托法》的規(guī)則來建立的，當基金管理人想要進行投資操作時要向基金托管人說明，并由基金托管人監(jiān)督基金管理人的操作。契約制私募基金是不具有獨立法人資格的不獨立承擔民事責任，也因此契約制設立的私募股權(quán)基金可以不向稅務機關繳納企業(yè)所得稅，減輕了稅收負擔，有助于私募基金的發(fā)展。合伙制私募股權(quán)基金是依據(jù)《中華人民共和國合伙企業(yè)法》中有關股份公司和有限公司的規(guī)則設立起來的。他設立的依據(jù)是合伙人之間所簽訂的合同，合同中的關系分為兩類，普通合伙人和有限合伙人。私募股權(quán)基金的資金是向特定對象募集而來的，不能公開募集，以募集到的資金來設立私募基金，基金管理人運作基金來賺取利益，一般私募基金管理人的操作是把錢投給那些需要資金支持且還未上市的公司以此來獲得公司的股權(quán)，當公司有了一點發(fā)展后靠股權(quán)的分紅或者出售股權(quán)來賺取利益。在合伙制私募股權(quán)基金中基金的投資人是不管理基金的，所以私募基金的投資人只用只承擔有限責任，基金投資人包括機構(gòu)出資和個人出資，個人出資的門檻是必須投資達到100萬元人民幣這是為了確保個人投資者具有一定的抗風險能力。普通合伙人負責基金的管理運作并且承擔無限連帶責任。（三）我國私募股權(quán)基金監(jiān)管的必要性1．規(guī)范基金管理人在金融的領域中往往有一句話，高回報意味著有高風險。私募股權(quán)基金作為一種具有高收益的投資工具，同時也存在著較高的風險性。私募股權(quán)投資基金中存在的非公開性的特點，這就意味著基金管理人的可操作空間比較大，對于基金管理人的道德考驗是比較高的，這其中存在的道德問題是不可忽視的。在私募股權(quán)投資基金中，公司型私募股權(quán)投資基金、合伙型私募股權(quán)投資基金或者是契約型私募股權(quán)投資基金都具有非公開性這個特點，因此投資人和基金管理人之間所得到的信息是不同的，基金管理人得到的是一手信息，而基金投資人得到的信息則比較滯后，基金管理人可能會利用這種信息差從中獲利。基金投資人一般情況下是同時投資多個項目的，所以有些時候不能很好的監(jiān)督到每一個私募基金管理人，這就讓一些基金管理人有機可乘做出一些有可能損害到投資人利益的操作以賺取自身利益。加強私募股權(quán)基金的監(jiān)管有利于對基金管理人加以更強有力的約束，使得基金管理人不敢隨意的對基金進行違法操作，最后給投資者造成不可挽回的損失。2．保障出資人利益在私募股權(quán)基金中基金管理人的職責是管理私募基金的投資方向和平時的運作，但私募基金中的資金大多數(shù)都來自于基金投資人，可是基金投資人不了解基金所要投資的對象，這樣可能出現(xiàn)私募股權(quán)基金的管理人不按照當初向出資人做的報告那樣去管理運用資金的情況，容易造成投資人的損失。還有一些募集發(fā)起人只想著如何哄騙投資人出資，根本沒有能力好好的運營基金，只想要哄騙到投資人的第一批資金就趕緊出逃，這種行為已經(jīng)觸犯了刑法。以上這些行為造成了私募基金的混亂，當這些違法違規(guī)行為出現(xiàn)的越來越多，法律還不能夠加以限制時，投資者就會對整個私募基金市場失去信心，認為這是私募基金出現(xiàn)衰敗的信號，優(yōu)秀的投資人就會紛紛離場，私募基金行業(yè)失去新鮮的血液陷入發(fā)展停滯。需要頒布一些相關的法律法規(guī)來規(guī)范市場對私募股權(quán)基金加強監(jiān)管，加強監(jiān)管有利于建立好的市場氛圍，規(guī)范基金管理人的行為，保護基金投資人的權(quán)利不受侵犯，使得投資者更愿意對私募股權(quán)基金進行投資，私募股權(quán)基金就可以更進一步的發(fā)展。3．完善法律制度我國現(xiàn)有的私募股權(quán)投資基金管理體系正在形成，雖然一直有新的規(guī)范性法律文件出臺，但面對高速發(fā)展的私募基金行業(yè)出現(xiàn)的新問題沒有辦法通過這些新出臺的法律文件來解決。規(guī)范私募股權(quán)基金的法律文件中只有《證券投資基金法》的法律層級是相對較高的，在這部法律中更多的還是對公募基金進行調(diào)整，所涉及到的私募基金的內(nèi)容時少之又少，關于私募股權(quán)基金的就更少了。一些現(xiàn)行的有關私募股權(quán)基金的法律已經(jīng)跟不上私募股權(quán)基金發(fā)展的速度，解決不了不斷出現(xiàn)的新問題，而且法律因為不夠完善出現(xiàn)的法律漏洞也越來越多，讓不少想要靠著私募基金旗號招搖撞騙的人鉆了空子。因此，我國目前面臨私募股權(quán)基金監(jiān)管法律層級低、缺乏系統(tǒng)性的問題。加強私募股權(quán)基金法律方面的監(jiān)管可以落實我們國家的“有法可依，有法必依”的政策，全面完善我國用來規(guī)范私募股權(quán)基金的法律法規(guī)，使得有關部門在監(jiān)管私募股權(quán)基金遇到問題時可以在法條中找到相應的解決辦法或者指引，人民群眾也可以根據(jù)成文的法律維護自己的權(quán)利。二、我國私募股權(quán)基金的監(jiān)管現(xiàn)狀（一）立法監(jiān)管現(xiàn)狀我國用以規(guī)范私募股權(quán)基金的法律文件有《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國信托法》。除此之外還有一些政府機構(gòu)發(fā)布的規(guī)范性文件，這些政府機構(gòu)發(fā)布的規(guī)范性文件對私募基金的監(jiān)管起到的作用不大。《中華人民共和國證券法》(以下簡稱《證券法》)，私募股權(quán)基金中的信息披露是按照《證券法》中的相關規(guī)定進行的。但遺憾的是《證券法》中對于監(jiān)管的方式方法，該如何正確的對私募基金管理人進行正確的監(jiān)督管理，對于以上這些問題《證券法》都沒有明確的規(guī)定。《中華人民共和國信托法》（以下簡稱《信托法》），《信托法》主要是針對契約型的私募股權(quán)基金進行相關規(guī)定，為其形成契約制的私募股權(quán)基金提供了相應的法律基礎。銀保監(jiān)會以《信托法》作為依據(jù)，制定了用于規(guī)范私募股權(quán)基金領域的法律條文和行政規(guī)章，同時也對私募股權(quán)基金活動作出約束。《中華人民共和國公司法》（以下簡稱《公司法》），《公司法》主要是對上面提到的私募股權(quán)組織形式中的公司制進行了規(guī)定。私募股權(quán)基金的設立必須要按照《公司法》中對于有限責任公司或股份公司的設立規(guī)則來設立私募基金。但我國的《公司法》中并沒有提到對投資者的權(quán)利該如何保護，這是《公司法》中所欠缺的。《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》(以下簡稱《辦法》)，《辦法》中規(guī)定了在基金業(yè)協(xié)會登記過信息的才算是經(jīng)過認可的私募基金管理人，登記信息后才可以向特定的對象募集資金，在募集資金完成后基金管理人還需要對成立的私募股權(quán)基金在基金業(yè)協(xié)會登記備案。《辦法》中還提到了該如何保護投資人的權(quán)益不受侵害，設置了投資人的門檻，但可惜的是《辦法》的法律層級還是比較低。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會出臺的《私募投資基金信息披露管理辦法》中規(guī)定了私募基金管理人在對基金投資人進行信息披露時應當披露哪些信息。（二）行政監(jiān)管現(xiàn)狀我國現(xiàn)在參與監(jiān)管和調(diào)整私募股權(quán)基金的行政部門就有十幾個之多。參與監(jiān)管的部門不是說越多就管理的越好，監(jiān)管部門多了之后由于各個部門的職責都不盡相同，參與監(jiān)管和調(diào)整私募股權(quán)基金中的環(huán)節(jié)也不盡相同，因此在對私募股權(quán)投資基金進行監(jiān)管的時候，就會出現(xiàn)不同部門有著不同的監(jiān)管職責。目前我國的私募股權(quán)基金領域還缺乏一部專門的規(guī)范性法律文件，以及現(xiàn)行的法律法規(guī)也沒有寫明到底應該由哪個部門對私募股權(quán)基金進行專門的監(jiān)管，這就是說各個部門只能在它們的職責范圍內(nèi)對私募股權(quán)基金進行監(jiān)管，雖然限制行政部門的權(quán)利是好的，但由于可以監(jiān)管私募股權(quán)基金的部門太多了，當不同的部門進行同一監(jiān)管活動時，就會出現(xiàn)一些問題，一是各部門之間共同監(jiān)管時缺乏協(xié)調(diào)性。各個部門都想站在自己部門職責的角度來進行監(jiān)管，這就會出現(xiàn)監(jiān)管的理念不統(tǒng)一，這個部門想這么管其他部門認為這么監(jiān)管是不對的，不能達成統(tǒng)一的共識，共識不能達成那么各部門間的協(xié)調(diào)工作也不好進行。各個部門之間缺乏應有的協(xié)調(diào)性，在監(jiān)管時就容易出現(xiàn)矛盾，這使得在監(jiān)管私募股權(quán)基金時因為這些矛盾的出現(xiàn)監(jiān)管反而會更加混亂。二是會造成監(jiān)管效率比較低下，延長解決問題的時間。管理部門有各種各樣的規(guī)章制度，有些地方法規(guī)是規(guī)定發(fā)改委進行管理，而有些地方法則是規(guī)定了應當由財政局進行管理。這種多部門監(jiān)管的結(jié)果就是當這些部門覺得有利益可以爭取時就互相競爭監(jiān)管的權(quán)利，認為在自己部門的監(jiān)管范圍內(nèi)，到了需要承擔相應的責任時卻不像當初爭奪爭取監(jiān)管權(quán)那樣積極，反而把需要承擔的責任推脫到其他部門。三、我國私募股權(quán)基金監(jiān)管存在的法律問題（一）缺乏專門的規(guī)范性文件我們國家目前還沒有出臺一部專門用于規(guī)范私募股權(quán)基金的規(guī)范性文件。在我國的《證券法》、《公司法》、《信托法》中都有關于規(guī)范私募股權(quán)基金的部分，但這些法律法規(guī)都是較為零散的，有各家管各家的意味在里面，《公司法》只針對公司制的私募股權(quán)基金，《信托法》只針對契約型的私募股權(quán)基金，這就很難形成一個統(tǒng)一體系來對整體的私募股權(quán)基金進行專門的監(jiān)管，這些零散的法律法規(guī)不能形成一個完整的法律監(jiān)管體系。我國的《證券投資基金法》在2013年進行過一次大的修改，在剛開始修改時，大部分學者認為可以把私募股權(quán)基金納入到該部法律的監(jiān)管范圍中。最后在權(quán)衡了多方的利弊之后，認為這個想法還不是很成熟，并沒有通過這個提議，這次的修改只是將私募證券基金的監(jiān)管歸入《證券投資基金法》。由中國證監(jiān)會頒布的《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》來規(guī)范私募股權(quán)基金，但暫行辦法的效力位階是比較低的，規(guī)范的對象也不是只有私募股權(quán)基金。因此我們國家現(xiàn)在還缺少一部專門用來規(guī)范私募股權(quán)基金法律位階較高的規(guī)范性法律文件。（二）信息披露制度存在缺陷信息披露不完全和披露不真實的問題一直存在于私募股權(quán)基金行業(yè)中，雖然一些法規(guī)對此類問題進行了規(guī)制但以實踐的結(jié)果來看問題并沒有得到根本解決。基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的《私募投資基金信息披露管理辦法》經(jīng)過了幾年的實踐，至今仍未解決基金管理人披露信息不真實、不完全的現(xiàn)象。由于私募股權(quán)基金具有非公開性，它的財報通常不會在公開的平臺披露給公眾，基金業(yè)協(xié)會也不會主動去審查基金的財報，這樣一來私募股權(quán)基金的管理人就很容易通過虛假披露的財報來欺騙投資者。造成這個結(jié)果的原因，一是我國現(xiàn)有的規(guī)章不能夠給予監(jiān)管部門足夠的權(quán)利，威懾力不足，監(jiān)管部門在監(jiān)管基金管理人時可以運用的法律法規(guī)比較少或者不夠完善，不能督促私募股權(quán)基金的基金管理人進行真實的信息披露，法律沒有賦予足夠的監(jiān)管力量給機構(gòu)，那么機構(gòu)對于基金管理人起到的警告作用就比較小，違法成本低，這就導致了有部分基金管理人通過虛假披露來賺取利益。二是由于私募股權(quán)基金具有非公開性的特點，相比較于公募基金，少了公眾監(jiān)督這一環(huán)節(jié)，私募基金的監(jiān)管更困難，需要監(jiān)管部門耗費更多的人力物力，這也是目前私募基金難以監(jiān)管的原因之一。私募股權(quán)基金的發(fā)展是需要良好的市場氛圍來推動的，當信息披露不實的問題越來越嚴重時，市場氛圍也會變得越來越差，基金投資人與基金管理人之間就會產(chǎn)生不信任，各種問題就會隨之出現(xiàn)，所以為了避免以上問題的出現(xiàn)要做好法律監(jiān)管，監(jiān)督基金管理人對投資人進行真實的信息披露。（三）多部門監(jiān)管效率低下私募股權(quán)基金中多部門監(jiān)管所帶來的監(jiān)管不統(tǒng)一，同時監(jiān)管時易出現(xiàn)分歧的問題一直存在。目前對于私募股權(quán)基金該由哪個部門來進行主要的監(jiān)督管理工作一直都沒有一個明確的指示，在《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》中僅明確了創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)形式的私募股權(quán)基金由發(fā)改委進行監(jiān)督管理。在《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》中又規(guī)定信托型的私募股權(quán)基金由銀保監(jiān)會來進行監(jiān)督管理。在有的地區(qū)，地區(qū)政府為了當?shù)氐乃侥脊蓹?quán)基金能夠更好的發(fā)展在制定地方性政策時，將監(jiān)管的權(quán)利分散給各地方的工商局、財政局、發(fā)改委等進行共同的監(jiān)督管理，制定這些地方政策時，政策制定者的想法應該是由多個部門同時進行監(jiān)督管理能產(chǎn)生更好的監(jiān)管效果，但到了實踐中卻恰恰相反。多個部門進行監(jiān)管還有一個問題就是這些部門容易分不清自己應該管理的范圍，或者說管理的職責比較模糊，這樣就容易造成各部門相互推脫責任，當投資者想要維權(quán)時往往不知道該去哪個部門維護自身的合法權(quán)益，又或是到了相關部門又被該部門以不在管轄范圍為由推脫責任。由于很難形成一個統(tǒng)一的管理，使得監(jiān)管變得混亂，各機構(gòu)之間也容易相互推卸責任，不承擔監(jiān)管職責，或是為了這爭奪利益，各機構(gòu)進行重復監(jiān)管，這種情況就極大的浪費了監(jiān)管資源。四、完善我國私募股權(quán)基金監(jiān)管的建議（一）制定專門的規(guī)范性法律文件1．制定《私募股權(quán)基金法》我認為需要一部法律層級足夠高的法律文本來規(guī)范制約我國的私募股權(quán)基金行業(yè)。我國目前有關私募股權(quán)基金的立法大部分都來自于各部委、行業(yè)協(xié)會所制定的條例和暫行辦法，效力位階比較低，在實踐中常常容易被忽視或者干脆就不被遵守。各地方政府所制定的地方性條例和暫行辦法，有著地區(qū)的適用性，各地方之間因為經(jīng)濟發(fā)展不同，地方性條例和暫行辦法也只是在該地區(qū)適用，其他地區(qū)的適用性比較差。有些經(jīng)濟相對落后的地區(qū)因為政府缺乏發(fā)展經(jīng)濟的經(jīng)驗因此出臺的政策容易與實際情況相沖突，達不到好的促進私募基金發(fā)展的效果反而可能引起相反的效果，這時就需要有一部立法在制定地方政策和規(guī)章時提供參考再根據(jù)自身地區(qū)的情況制定適合當?shù)鼗鸢l(fā)展的政策。《合伙企業(yè)法》、《信托法》、《公司法》只是為有限合伙制、信托制、公司制私募股權(quán)基金提供了與之對應的法律規(guī)范，缺乏對整個私募股權(quán)基金行業(yè)進行統(tǒng)一規(guī)制的立法。因此，可以制定《私募股權(quán)基金法》來規(guī)范以上出現(xiàn)的問題，這部立法的制定可以推動整個金融市場朝著合理有序的方向發(fā)展，規(guī)范私募股權(quán)基金，實現(xiàn)行之有效的監(jiān)管。2．制定監(jiān)管配套法規(guī)頒布《私募股權(quán)基金法》需要漫長的時間，可以在制定新的法律的同時完善現(xiàn)有的法律法規(guī)，完善的過程可以給制定的法律當做參考，對于經(jīng)過實踐已經(jīng)成熟的法律法規(guī)可以直接放入到《私募股權(quán)基金法》中。在私募股權(quán)基金領域，監(jiān)管法律體系和相關配套措施并不是很完善，這使得在實踐中可能會出現(xiàn)監(jiān)管重疊或者監(jiān)管空白的現(xiàn)象趙玉趙玉.私募股權(quán)投資基金管理人準入機制研究[J].法律科學,2013,(4).還可以對現(xiàn)有的法規(guī)進行統(tǒng)一的整理合并和補充完善，制定出與私募基金監(jiān)管相關的配套法規(guī)，可以暫時稱為《私募股權(quán)基金條例》。例如可以提出私募基金應該分為不同的類型，不同的類型在監(jiān)管時應當采取不同的監(jiān)管標準。在《私募投資基金管理暫行條例（征求意見稿）》中把私募基金分為股權(quán)制和證券制，認為二者是存在明顯區(qū)別的，但在規(guī)范設置時二者卻又沒有體現(xiàn)出這種區(qū)別。私募股權(quán)基金的抗風險能力是要比私募證券基金高的，而且基金投資的是還沒有上市的公司，對于二級市場的影響相對來說比較小，在監(jiān)管時應當針對兩者的不同采用不同的監(jiān)管標準。在《私募股權(quán)基金條例》中就可以在此基礎上進一步的完善，對私募股權(quán)基金采取不同于私募證券基金的監(jiān)管標準，更有針對性的對私募股權(quán)基金進行監(jiān)督管理。（二）完善信息披露制度私募股權(quán)基金現(xiàn)在在我國還沒有建立起一個良好信用的市場氛圍，且相應的法律法規(guī)也不夠完善，監(jiān)管力度也不夠，所以目前來說在我國投資私募股權(quán)基金的風險還是比較大的。所以要想建立一個良好信用的市場氛圍可以從完善信息披露制度入手。私募基金的投資對象多數(shù)是還未上市的公司從而獲得該公司的股權(quán)，既然是還未上市的公司就沒有公司市值，沒有公司市值公司的價值就不方便估值，一般來說是私募基金管理人用到自身所具備的知識和經(jīng)驗對這些還未上市的公司評估公司價值。由于估值的方法有很多種，在信息披露的內(nèi)容上，基金管理人必須充分披露多種估值方法的適用條件、固有缺陷、估值過程和相對應的估值結(jié)果，在設定各自權(quán)重的情況下配合使用，最終得出一個加權(quán)后的綜合估值劉祥劍劉祥劍.中國私募股權(quán)投資中的估值問題研究[J].中國總會計師,2019,(188).應該由基金管理人參考上市公司向公眾披露的程度來向私募基金的投資人進行信息披露。凡是涉及到重大事項的決策時，比如增減基金所持大額股份、更改投資方向、更換私募基金管理人等，基金的投資者可以要求基金管理人作出報告說明并且有權(quán)要求舉行投票表決，投票時基金投資人就可以依據(jù)個人的合理判斷，通過投票表決的方式來確定否決或通過。對于私募股權(quán)基金管理人出現(xiàn)披露虛假信息的行為，應當給予更嚴厲的處罰，不能只有紀律處分，還可以根據(jù)因虛假披露造成的后果給予罰款，罰款金額以造成的損失而定。還可以設立終身禁業(yè)制，對嚴重違規(guī)的私募基金管理人處罰其永久禁業(yè)，不得再觸碰相關行業(yè)，使基金管理人始終敬畏信息披露制度。應當提高違反信息披露規(guī)則的懲罰，保持法律應該具有的威嚴，讓管理人始終保持著對法律法規(guī)的敬畏。這樣能有效避免私募基金管理人虛假披露信息，保證信息的真實性，既保障了基金投資人的知情權(quán)又能構(gòu)建良好信用的市場氛圍。（三）行業(yè)自律監(jiān)管為主，政府監(jiān)管為輔我認為我們國家可以采取在法律制度下行業(yè)進行自律監(jiān)管，以行業(yè)自律監(jiān)管為主，政府部門監(jiān)管為輔。以行業(yè)自律監(jiān)