私募股權投資基金基礎知識-2018年基金從業資格考試《私募股權投資基金基礎知識》真題匯編4單選題（共100題，共100分）(1.)在投資協議條款中，優先購買權條款是保護老股東的某（江南博哥）種特權，這種特權在于優先參與公司的()A.后續股權融資B.對外并購C.經營管理D.產品采購正確答案：A參考解析：優先認購權,是指目標公司未來發行新的股份或者可轉換債券時，股權投資基金將按其持股比例獲得同等條件下的優先認購權利。優先認購權使股權投資基金可以在未來公司增加發行股份時，保護其股權比例不被稀釋。(2.)關于投資后管理需要有效獲取被投資企業信息的原因，表述錯誤的是()A.財務投資人通常難以積極主動參與被投資企業管理B.信息不對稱C.投資人通常不參加股東會D.外部性較強正確答案：C參考解析：投資后管理的有效實施，以充分獲取被投資企業的各類信息為前提。由于投資機構與被投資企業之間存在信息不對稱，投資機構并不參與被投資企業的Et常管理等情況，因而需要有效機制來保證投資機構對被投資企業各方面信息掌握的全面性，及時了解被投資企業在經營和發展中遇到的各種問題，從而有針對性地開展投資后管理工作。(3.)股權投資基金進行清算的原因是()。A.投資項目撤銷IPO計劃B.投資項目被上市公司并購C.投資項目從新三板摘牌D.投資項目都實現了退出正確答案：D參考解析：基金出現清算的主要原因一般地，股權投資基金清算的原因有以下幾種：1.基金合同約定的存續期屆滿；2.基金全部投資項目都已經實現清算退出，且按照約定基金管理人決定不再進行重復投資；3.基金股東會或股東大會、全體合伙人或份額持有人大會決定基金清算；4.法律法規規定或基金合同約定的其他基金清算事由。(4.)關于政府引導基金的描述正確的是()A.政府引導基金通常投資于基礎設施基金B.政府引導基金通常投資于并購基金C.政府引導基金通常投資于定向增發投資基金D.政府引導基金通常投資于創業投資基金正確答案：D參考解析：政府引導基金是一類特殊的母基金，主要是通過投資于創業投資基金，達到支持創業投資基金發展的目的。具體來說，政府引導基金是由政府設立并按市場化方式運作的政策性基金，主要通過扶持創業投資基金發展，引導社會資金進入創業投資領域。政府引導基金本身不直接從事創業投資業務。(5.)關于股權投資基金，說法正確的是()A.主要投資于上市公司股票B.通常具有低風險,高預期收益的特點C.在我國只能非公開募集D.投資期限較短正確答案：C參考解析：股權投資基金主要投資于未上市企業股權或上市企業的非公開交易股權，通常需要3～7年才能完成投資的全部流程從而實現退出，股權投資因此被稱為“有耐心的資本”。此外，股權投資基金的基金份額流動性較差，在基金清算前，基金份額的轉讓或投資者的退出都具有一定難度。在整個金融資產類別中，股權投資基金屬于高風險、高期望收益的資產類別。高風險主要體現為投資項目的收益呈現出較大的不確定性。高期望收益主要體現為在正常的市場環境中，股權投資基金作為一個整體，其能為投資者實現的投資回報率總體上處于一個較高的水平。(6.)下列募集資金的行為不屬于可能構成非法吸收公眾存款罪的是()。A.向投資者發售虛構的基金B.冒充境外某知名企業的代理機構在境內募集資金C.以自有房產抵押向親友借款投資某公司D.以不存在的某個項目作為投資標額募集資金正確答案：C參考解析：以自有房產抵押向親友借款投資某公司不屬于可能構成非法吸收公眾存款罪。(7.)投資機構一般通過參加被投資企業的公司治理獲取被投資企業的信息，一般情況下，投資機構不參加被投資企業的()A.股東大會(股東會)B.經營層C.監事會D.董事會正確答案：B參考解析：投資機構通過參與被投資企業的股東大會(股東會)、董事會和監事會，可以全面了解與公司發展相關的重要信息，并通過行使相應職權促進被投資企業的良性發展，并保護投資機構的利益。(8.)關于清算的說法,錯誤的是()A.人民法院判定宣告公司破產后,清算組應當繼續推進清算事務的執B.調查和清理公司財產的工作主要由清算組進C.解散清算,即企業股東自主啟動清算程序來解散被投資企D.清算組在催告債權人申請債券的同時，應當調查和清理公司的財產正確答案：A參考解析：清算組在催告債權人申報債權的同時，應當調查和清理公司的財產，根據債權人的申請和調查清理的情況編制公司資產負債表、財產清單和債權、債務目錄，制訂清算方案。編制公司財務會計報告之后，清算組應當制訂清算方案，提出收取債權和清償債務的具體安排，提交股東大會(股東會)通過或者報主管機關確認，若公司財產不足清償債務的，清算組有責任向有管轄權的人民法院申請宣告破產，經人民法院裁定宣告破產后，清算組應當將清算事務移交人民法院。(9.)關于基金管理人登記與基金產品備案的基本要求，以下說法錯誤的是()。A.基金產品開始募集后的20個工作日內，基金管理人應對所募集的基金進行備案B.基金備案材料不完備或者不符合規定的，基金管理人應當根據中國證券投資基金業協會的要求及時補正C.自然人不能登記為基金管理人D.基金管理人可采用公司形式，也可采用合伙企業形式正確答案：A參考解析：各類私募基金募集完畢后的20個工作日內，基金管理人應對所募集的基金進行備案。(10.)某基金2016年1月1日投資A公司100萬元，獲得A公司20%股權份額，2016年12月31日基金通過協議轉讓持有的A公司所有股份獲得144萬元，在持有期間A公司沒有分配股利，在不考慮稅費的情況下，該基金投資獲得的內部收益率為()。A.50%B.44%C.30%D.20%正確答案：B參考解析：內部收益率(InternalRateofReturn(IRR))，就是資金流入現值總額與資金流出現值總額相等、凈現值等于零時的折現率。R=(1+R1)(1+R2)...(1+Rn)，這題，收益時間為一年，期間沒有分紅，則內部收益率=(期末-期初)/期初=44/100=44%。(11.)股權回購退出的情形不包括()A.控股股東回購B.員工收購C.債權人收購D.管理層回購正確答案：C參考解析：股權回購通常可以分為以下三類：1．控股股東回購，是指被投資企業的控股股東在回購條件滿足時自籌資金回購股權投資基金所持有的股權(股份)，控股股東回購是股權回購中比較常見的方式。2．管理層回購(MBO)，是指被投資企業的管理層在回購條件滿足時自籌資金回購股權投資基金所持有的股權(股份)，從而實現股權投資基金的退出。3．員工收購(EBO)，是指目標公司的員工集體出資將股權投資基金所持有的股權(股份)收購，從而實現股權投資基金的退出。(12.)下列經營范圍中，不包括股權投資基金管理人應當禁止的經營范圍的選項是()A.投資管理／財務籌劃B.受托股權管理／創業管理C.投資管理/P2P業務D.資產管理／為企業提供融資性擔保正確答案：B(13.)在對電子商務A公司做財務盡調時，按照市銷率2倍進行估值。A公司全年平臺銷售8億元,獲得銷售傭金4000萬，稅后凈利潤400萬元,則該電子商務公司的估值為（）A.800萬元B.2.8億元C.16億元D.8000萬元正確答案：C參考解析：股權價值=銷售收入×市銷率倍數=8×2=16（億元）(14.)某股權投資基金的已投項目出現以下情況，基金應重點關注的風險是()Ⅰ、公司的資產負債率由年初的30%增長為年末的70%Ⅱ、公司的當年營業收入較去年有所增長，但凈利潤由盈利轉為虧損Ⅲ、公司的流動比率、速動比率都有所提高Ⅳ、公司出現了拖欠職工薪酬的情況A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：以下財務指標相關情況在投資后管理中應該獲得足夠的重視：(1)比率分析中的預警信號(2)經營中的拖延付款。(3)財務虧損如果財務報表上顯示為虧損，特別是由盈利轉為虧損的情況，投資機構應當保持密切關注。(4)資產負債表的重大改變。如果被投資企業的資產負債表發生重大改變，投資機構有理由擔心企業是否出現了實質性的經營困難。(15.)某政府引導基金以參股方式投資了一家創業投資企業，關于該政府引導基金，說法正確的是()。A.作為唯一出資人，直接對該創業投資企業進行管理B.不該對創業投資企業進行直接管理，而由專業管理團隊進行管理C.作為單一最大股東，具有該創業投資企業的實際控制權D.作為控股股東，具有該創業投資企業的實際控制權正確答案：B參考解析：政府引導基金是一類特殊的母基金，主要是通過投資于創業投資基金，達到支持創業投資基金發展的目的。具體來說，政府引導基金是由政府設立并按市場化方式運作的政策性基金，主要通過扶持創業投資基金發展，引導社會資金進入創業投資領域。政府引導基金本身不直接從事創業投資業務。(16.)股權投資通常存在的問題不包括()。A.信息不對稱B.外部性較強C.財務投資人通常難以積極主動參與被投資企業管理D.決策不透明正確答案：D參考解析：股權投資存在信息不對稱、外部性較強以及財務投資人通常難以積極主動參與被投資企業管理等問題，因而需要有效機制來保證信息披露的充分性，保證企業的經營活動不損害股權投資基金的利益，并從客觀上將二者的利益結合起來。(17.)關于股權投資基金對目標公司的法律盡職調查，下列表述錯誤的是()A.需偵查主要股東與目標公司間的關聯交易資金往來及擔保的合法性B.需側重偵察目標公司是否存在欠稅和潛在稅務處罰問題，無需核查相關優惠待遇的持續性C.需審查目標公司簽訂的重大合同，核查合同金額、支付方式和主要條款，關注合同履行過程中的不確定性D.需關注目標公司涉及的訴訟及仲裁情況，并偵查已決訴訟與仲裁的履行合規性正確答案：B參考解析：不依法納稅可能會帶來不同程度的法律后果，法律盡職調查環節要側重于核查目標公司是否存在欠稅和潛在稅務處罰問題。對目標公司宣稱獲得的政府優惠政策，法律盡職調查中要重點核查相關優惠待遇的合規性和可持續性，并評估其對投資交易的影響(18.)股權投資基金與被投資公司簽署的投資協議中，下列屬于反攤薄條款的是()。A.“如因公司的原因致使投資交割未能進行，則公司應承擔因本項目合同起草、談判和簽約而產生的所有支出”B.“本輪融資完成交割時，董事會將由*位董事組成，包括……”C.“未經投資人同意，公司現有股東不得將其在公司及子公司的股份質押或抵押給第三方……”D.“如果公司再次發行股權且增發時公司的估值低于投資人股權對應的公司估值，則投資人有權從創建人股東處以加權平均法取得額外的股權……”正確答案：D參考解析：反攤薄條款(Anti-dilution)也稱為反稀釋條款，本質上是一種價格保護機制，適用于后輪融資為降價融資(DownRound)時，用于保護前輪投資者利益的條款。所謂降價融資，即目標公司后續融資時，后輪投資者認購價格相較于前輪投資者認購價格更低的情形。降價融資通常是由于目標公司經營業績變差，也可能出現企業實際控制人以稀釋投資方股權為目的所進行的降價融資。降價融資意味著投資者此前購買的股權付出的對價相對來說更為高昂，從而導致投資者遭受到損失，因此投資者會要求在投資協議中加入反攤薄條款。由于創業投資基金更多地投資于經營業績波動較大的早中期創業企業，因此反攤薄條款在創業投資基金的投資運作中更為多見。(19.)股權投資基金銷售機構應()Ⅰ．在中國證監會注冊取得基金銷售業務資格Ⅱ．成為中國證券投資基金業協會的會員Ⅲ．在中國證券投資基金業協會登記成為私募基金管理人Ⅳ．接受基金管理人的委托(簽署銷售協議)A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：D參考解析：可以從事股權投資基金募集行為的合格主體有以下兩類：第一類是在基金業協會辦理股權投資基金管理人登記的機構，其可以自行募集其設立的股權投資基金；第二類是在中國證監會注冊取得基金銷售業務資格并已成為基金業協會會員的機構(基金銷售機構)，也可以受股權投資基金管理人的委托募集股權投資基金。但是，委托募集并不能豁免基金管理人依法應承擔的責任。(20.)投資者購買信托(契約)型股權投資基金后，以下做法合格的是()A.將所購買的基金權益拆分平價銷售給不特定的人群B.以所購買的基金份額再募集一只基金C.將所購買的基金權益拆分加價分銷給不特定人群D.將所購買的基金份額按照基金合同的約定轉讓給第三方正確答案：D參考解析：信托(契約)型股權投資基金的基金投資者可以依法轉讓其持有的基金份額。份額轉讓規則及流程按照基金合同的相關約定辦理。所以，D選項正確。信托(契約)型股權投資基金的收益分配原則由基金管理人、基金投資者及其他合同當事人(若有)在基金合同中約定。除基金合同另有約定外，每份基金份額應具有同等的合法權益。所以，A、C均不正確(21.)股權投資基金管理人在向中國證券投資基金業協會申請管理人登記時,以下哪些人員必須具有基金從業資格()Ⅰ．法定代表人/執行事務合伙人委派代表Ⅱ．銷售主管Ⅲ．基金經理Ⅳ．合規風控負責人A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：一定數量的從業人員。通常，管理人、法定代表人或者執行事務合伙人委派代表、董事、監事、高級管理人員最近三年不得因重大違法違規行為受到行業禁人等行政處罰或者刑事處罰，且不存在因涉嫌違法違規行為正在被調查或者正處于整改期間的情形。法定代表人或者執行事務合伙人委派代表、高級管理人員，以及從事銷售、投資、風險控制、運營等核心崗位的從業人員應當符合相應資質要求。高級管理人員是指總經理、副總經理、合規風控負責人等。基金從業人員的資質應當通過基金從業資格考試或者認定的方式取得。(22.)關于市盈率估值法的缺陷，下列表述錯誤的是()A.當企業的預期收入為負值時，不適宜使用該估值法B.易受經濟周期的影響C.不能區分經營性資產創造的盈利和非經營性資產創造的盈利D.對市場看法的變化敏感反應正確答案：D參考解析：需要注意的是，企業的凈利潤和市盈率都容易受經濟周期的影響，兩種因素疊加會導致周期型企業的估值在一個經濟周期內呈現大起大落的特征。對股權投資基金而言，估值的市盈率倍數不應只是特定時刻的可比市盈率。股權投資基金往往會以平均市盈率為參考標準，而不是簡單地跟隨市場潮流。(23.)某股權投資基金采用按照單一項目的收益分配方式，并設置了追趕機制與回撥機制，下列關于該基金分配順序正確的是()。A.投資人本金、門檻收益、管理人與投資人按比例分配、基于回撥機制的收益、基于追趕機制的收益B.投資人本金、門檻收益、基于追趕機制的收益、基于回撥機制的收益、管理人與投資人按比例分配C.投資人本金、門檻收益、基于追趕機制的收益、管理人與投資人按比例分配、基于回撥機制的收益D.門檻收益、投資人本金、管理人與投資人按比例分配、基于追趕機制的收益、基于回撥機制的收益正確答案：C參考解析：業績報酬機制是對股權投資基金管理人的重要激勵措施，因此以業績報酬機制為核心的利潤分配條款通常成為募集談判的重要條款，可能包括收益分配方式、門檻收益率、追趕方式、業績報酬比例、回撥機制等內容。(24.)關于投資協議中的董事會席位條款,以下表述錯誤的是()A.董事會席位條款的實質是對被投資企業的控制權分配進行約定B.董事會席位條款會約定董事會席位總數和分配規則C.董事會席位條款屬于投資協議的常見條款D.董事會的觀察員觀察員通常具有投票權和承擔決策的作用正確答案：D參考解析：董事會席位條款指的是在投資協議中股權投資基金和目標公司之間約定董事會的席位構成和分配的條款。董事會是公司治理的重要組成部分，董事會席位條款的實質是對被投資企業的控制權分配進行約定。通常，董事會席位條款會約定董事會席位總數及其分配規則。有時，在未獲得董事會席位的情況下，股權投資基金會希望委派人員出任董事會“觀察員”角色，觀察員通常不具有投票權，也不承擔決策的作用，只是作為幫助投資人更好地了解公司日常運營情況的輔助性角色。(25.)關于股權投資基金的法律盡職調查，不屬于其主要內容的是()。A.確認目標公司的合法成立和有效存續B.評估企業的歷史經營業績及未來經營風險C.充分了解目標企業的組織結構、資產和業務的產權狀況和法律狀態D.核查目標公司所有提供文件資料的真實性、準確性與完整性正確答案：B參考解析：法律盡職調查的作用是幫助股權投資基金全面評估企業資產和業務的合法性以及潛在的法律風險。從功能角度來看，法律盡職調查更多的是定位于風險發現，而非價值發現。法律盡職調查的內容主要有：第一，確認目標公司的合法成立和有效存續；第二，從合規角度核查目標公司所提供文件資料的真實性、準確性和完整性；第三，充分地了解目標公司的組織結構、資產和業務的產權狀況和法律狀態，確認企業產權、業務資質以及其控股結構合法合規；第四，發現和分析目標公司現存的法律問題和風險并提出解決方案；第五，出具法律意見并將之作為準備交易文件的重要依據。法律盡職調查關注的重點問題包括：歷史沿革問題、主要股東情況、高級管理人員、重大合同、訴訟及仲裁、稅收及政府優惠政策等。(26.)以下情況，不屬于公司應當進行清算的情形是()。A.股東會或者股東大會決議解散B.公司經營管理發生困難，持有公司全部股東表決權百分之五以上的股東請求解散C.公司章程規定的營業期限屆滿或者公司章程規定的其他解散事由出現D.依法吊銷營業執照、責令關閉或者被撤銷正確答案：B參考解析：解散清算是公司因經營期滿，或者因經營方面的其他原因致使公司不宜或者不能繼續經營時，自愿或被迫宣告解散而進行的清算。根據《公司法》的規定，出現以下情形時，公司應當進行解散清算：(1)公司章程規定的營業期限屆滿或者公司章程規定的其他解散事由出現；(2)股東會或者股東大會決議解散；(3)公司依法被吊銷營業執照、責令關閉或者被撤銷；(4)公司經營管理發生嚴重困難，繼續存續會使股東利益受到重大損失，通過其他途徑不能解決時，持有公司全部股東表決權百分之十以上的股東請求法院解散公司并獲得法院支持。公司解散清算的，有限責任公司的清算組由股東組成，股份有限公司的清算組由董事或者股東大會確定的人員組成。(27.)關于投資后管理增值服務，以下說法錯誤的是()A.投資機構可以幫助被投資企業尋找合適的高級管理人才、核心技術人才、供應商、客戶等各方面資源B.如果被投資企業需要引進新的股權資金或債券資金，投資機構往往會利用自己在資本市場和借貸市場的關系網絡，引薦其他投資機構或商業銀行C.在為被投資企業提供資本運作增值服務方面，投資機構對資本市場的熟悉程度高、資本運作能力強，所以能夠承擔主要責任D.投資機構通常能在公司治理方面提供合理意見與建議，幫助被投資企業逐步建立起規范的的公司治理結構正確答案：C參考解析：投資完成后，對目標公司的監控和增值服務，構成了投資后管理的主要內容。盡職調查過程中，投資管理團隊需要對投資后管理的重點內容和方式作一些準備，評估投資后管理需要投入的資源和成本，從而有助于提高整個投資決策的質量。(28.)根據《證券投資基金法》，中國證券投資基金業協會的權力機構是()。A.股東會B.理事會C.中國證監會D.會員大會正確答案：D參考解析：《證券投資基金法》規定“基金行業協會的權力機構為全體會員組成的會員大會。基金行業協會設理事會。理事會成員依章程的規定由選舉產生。”(29.)中國證監會及其派出機構可以對以下哪些主體的違法違規行為進行行政處罰?Ⅰ、股權投資基金管理人Ⅱ、股權投資基金托管人Ⅲ、股權投資基金銷售機構Ⅳ、股權投資基金估值核算機構A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：股權投資基金管理人、托管人、銷售機構及其他相關服務機構及其從業人員違反法律、行政法規、行政規章的規定，中國證監會及其派出機構可以對其采取以下行政監管措施：(1)責令改正;(2)監管談話;(3)出具警示函;(4)公開譴責(30.)關于股權投資母基金的投資特點，下列描述不正確的是()。A.可以直接進行股權投資，往往和其所投資的股權投資基金聯合投資B.因規模優勢原因股權投資母基金的資金收益率一直較股權投資基金高C.以股權投資基金為主要投資對象D.在選擇股權投資基金時，一般要考察期投資理念、管理團隊、獨特性等正確答案：B參考解析：母基金通常會投資于多只股權投資基金，這些股權投資基金投資的公司往往會達到一個較大的數量，這使母基金的投資實現多樣性，如投資階段、時間跨度、地域、行業、投資風格等，從而投資者可以有效地實現風險分散。(31.)某股權投資管理人及時識別，分析經營活動中與內部控制目標相關的風險，并合理確定風險應對策略，此行為體現的內部控制的要素是()A.風險評估B.控制活動C.內部環境D.內部監督正確答案：A參考解析：基金管理人應當建立科學嚴密的風險評估體系，對公司內外部風險進行識別、評估和分析，及時防范和化解風險：基金管理人風險評估系統可以對基金運作情況發出預警和報警訊號;獨立的風險業績評估小組為基金管理提供風險評估報告，作為決策參考依據(32.)股權投資基金通過基金管理人參與被投資企業（），可以全面了解與公司發展相關的重要信息，并通過行使相應職權保護股權投資基金的利益，促進被投資企業的良性發展。Ⅰ監事會Ⅱ股東會Ⅲ股東大會Ⅳ董事會A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：股權投資基金通過基金管理人參與被投資企業股東大會（股東會）、董事會和監事會，可以全面了解與公司發展相關的重要信息，并通過行使相應職權保護股權投資基金的利益，促進被投資企業的良性發展。(33.)企業境內上市的形式不包括()A.企業的股東以持有的企業股權為對價,認購上市公司定向發行的新股進而實現企業間接上市B.通過與上市公司進行中大資產重組,進而實現間接上市C.境內首次公開發行上市D.通過收購上市公司控股股東的股權成為上市公司的母公司,進而實現間接上市正確答案：D參考解析：境內首次公開發行上市、所投資企業除了股票首次公開發行并上市外，還可以通過參與上市公司重大資產重組或借殼上市等方式間接上市，間接上市成功的，股權投資基金持有的被投資企業股份(股權)也可以轉變成為相關上市公司的股份，通過公開市場轉讓實現退出。(34.)以下選項中，一般不屬于董事會權利的是()。A.制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案B.決定公司的經營計劃和投資方案C.審議批準公司的年度財務預算方案、決算方案D.修改公司章程正確答案：D參考解析：《公司法》規定，董事會對股東(大)會負責，行使下列職權：(1)召集股東(大)會會議，并向股東(大)會報告工作；(2)執行股東(大)會的決議；(3)決定公司的經營計劃和投資方案；(4)制訂公司的年度財務預算方案、決算方案；(5)制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；(6)制訂公司增加或者減少注冊資本以及發行公司債券的方案；(7)制訂公司合并、分立、解散或者變更公司形式的方案；(8)決定公司內部管理機構的設置；(9)決定聘任或者解聘公司經理及其報酬事項，并根據經理的提名決定聘任或者解聘公司副經理、財務負責人及其報酬事項；(10)制定公司的基本管理制度；(11)公司章程規定的其他職權。(35.)對于業務穩定成熟企業的投資后管理，股權投資基金重點監控的目標是()A.凈利潤水平B.銀行授信額度C.融資金額規模D.銷售額增長率正確答案：A參考解析：對于業務和市場已經相對成熟穩定的企業，經營指標監控側重于業績指標，如凈利潤、收入、市場占有率。(36.)某投資管理公司因管理失誤未在規定期限內備案首只私募基金而被注銷基金管理人登記，該公司管理層對注銷的后果進行討論，該公司的說法正確的是()。A.基金管理人登記被注銷后納入黑名單無法在從事股權投資管理業務B.基金管理人登記被注銷不會影響公司的股權投資管理業務C.基金管理人登記被注銷意味著公司不能從事任何的業務D.公司如果有真實股權投資基金業務的，可以再次申請基金管理人登記正確答案：D參考解析：被注銷登記的私募基金管理人若因真實業務需要，可按要求重新申請私募基金管理人登記。對符合要求的申請機構，中國基金業協會將以在官方網站公示私募基金管理人基本情況的方式，為該申請機構再次辦結登記手續。(37.)為被投資企業提供增值服務通常屬于股權投資基金運作的()階段A.募集與設立B.項目退出C.投資D.投資后管理正確答案：D參考解析：在投資后管理階段，基金管理機構一方面對被投資企業的運作進行一定的跟蹤與監控，實施投資風險管理；另一方面也會以各種方式向被投資企業提供增值服務，幫助被投資企業成長和發展。(38.)股權投資備忘錄的()條款可以鎖定投資機會，從而保證雙方的時間和經濟效率A.排他性B.優先購買權C.回購D.反攤薄正確答案：A參考解析：排他性條款(NoShopAgreement)通常是投資框架協議中的條款，它要求目標公司現任股東及其任何任職職員、董事、財務顧問、經紀人或代表公司行事的人在約定的排他期內不得與其他投資機構進行接觸，從而保證雙方的時間和經濟效率。排他性條款中的排他期由雙方約定，通常為幾個月。同時，投資方如果在協議簽署之日前的任何時間決定不再執行投資計劃，應立即通知目標公司，排他期將在目標公司收到上述通知時立即結束。(39.)在契約型股權投資基金中，()應當按照基金合同的約定，向基金份額持有人提供基金信息。A.基金管理人／基金銷售機構B.基金銷售機構／基金份額登記機構C.基金管理人／基金托管人D.基金管理人／基金份額登記機構正確答案：C參考解析：根據相關法律法規的規定，信托(契約)型基金的設立不涉及工商登記的程序，通過訂立基金合同明確基金投資者、基金管理人及基金托管人在基金管理業務過程中的權利、義務及職責，確保委托財產的安全，保護當事人各方的合法權益。各類組織形式的股權投資基金在完成前述設立程序后，在現行自律規則下，應由基金管理人在基金設立后的限定日期內到中國證券投資基金業協會辦理基金產品備案。(40.)對于投資后管理，以下描述正確的是()。A.基金出資人應當積極參與被投資企業的重大經營決策，實施良好的投資后管理B.投資后管理包括對被投資企業的監控活動和提供增值服務兩大類C.投資后管理可以清除項目投資風險，保證投資增值D.在完成項目盡調并實施投資后直到項目退出之前都屬于投資后管理期間正確答案：B參考解析：投資后管理，是指股權投資基金(或其他類型投資機構，本章中統稱為投資機構)與被投資企業投資交割之后，基金管理人積極參與被投資企業的管理，對被投資企業實施項目監控并提供各項增值服務的一系列活動。通常，投資后管理的主要內容可以分為兩類，第一類為投資機構對被投資企業進行的項目跟蹤與監控活動；第二類為投資機構為被投資企業提供的增值服務。在投資交割之后直到項目退出之前都屬于投資后管理的期間，在整個股權投資過程中持續時間最長、花費精力最多。投資后管理關系到被投資企業的規范運行與發展壯大，并且能有效地減少或消除潛在的投資風險，保障投資資金的遠期退出，實現投資目的的最終達成，因此，投資后管理對于整個投資工作具有十分重要的意義。(41.)A為有限責任公司型基金，關于A基金的管理方式，以下描述正確的是()A.可以以自建管理團隊或委托專門的基金管理機構的方式管理基金B.僅可以以自建管理團隊的方式管理基金C.可以以自建管理團隊、委托專門的基金管理機構或委托托管機構管理的方式管理基金D.僅可以以委托專門的基金管理機構的方式管理基金正確答案：A參考解析：股權投資基金的管理方式主要分為自我管理和受托管理兩種。自我管理，即基金自建投資管理團隊并負責基金的投資決策。自我管理方式常見于公司型股權投資基金；在有限合伙框架下，如直接通過合伙協議，約定由某個自然人或若干自然人以執行事務合伙人名義管理合伙事務，而非委托專業管理機構管理，也屬于自我管理方式。受托管理，即基金委托第三方管理機構進行投資管理。隨著第三方管理機構管理品牌的形成，受托管理正逐漸成為主流的基金管理方式。(42.)關于股權投資基金募集機構對募集結算資金的義務和責任,說法錯誤的是()A.募集機構或相關合同約定的責任主體應當開立私募基金募集結算資金專用賬戶B.募集機構應當與監督機構簽署賬戶監督協議C.募集機構應當向中國證券投資基金業協會報送基金募集結算資金專戶的信息D.涉及私募基金募集結算資金專用賬戶開立、使用的機構不得將私募基金募集算資金歸入其自有財產正確答案：C參考解析：基金管理人應當向中國證券投資基金業協會報送基金募集結算資金專用賬戶及其監督機構信息。(43.)關于有限合伙企業新合伙人入伙，以下表述錯誤的是()。A.新入伙的有限合伙人對入伙前有限合伙企業的債務，以其實繳出資額為限承擔責任B.有限合伙人應當按照合伙協議的約定按期足額繳納出資，未按期足額繳納出資，應當承擔補繳義務，并對其他合伙人承擔違約責任C.新合伙人入伙，除合伙協議另有約定外，應當經全體合伙人一致同意，并依法訂立書面入伙協議D.入伙的新合伙人與原合伙人享有同等權利，承擔同等責任，入伙協議另有約定的，從其約定正確答案：A參考解析：合伙型股權投資基金的入伙，是指基金成立后，新的合伙人投入一定數量的資本，并按照規定比例享受合伙企業的權益，加入合伙企業的行為；合伙型股權投資基金的增加出資，是指原有合伙人追加資本并按照追加部分享受新增權益的行為。合伙型股權投資基金具有較強的人合性特征，新合伙人人伙，除合伙協議另有約定外，應當經全體合伙人的一致同意，并依法汀立書面入伙協議。訂立入伙協議時，應當向新合伙人如實披露合伙企業的經營狀況和財務狀況。除合伙協議另有約定外，新合伙人與原有合伙人享受同等權益，承擔同等責任。新合伙人以其認繳的出資額為限對入伙前合伙企業的債務承擔責任。合伙型股權投資基金的退伙、減少出資，是指合伙人按照合伙企業的約定，全部或者部分變現其持有的合伙企業財產份額，退出或者部分退出合伙企業的行為。合伙型股權投資基金的投資者，在符合法律規定及合伙協議約定的情況下，可以辦理退伙和減少出資，具體辦理程序以合伙協議的約定為準。合伙型股權投資基金財產份額的退還辦法由合伙協議約定或者由全體合伙人決定，一般來說可以退還貨幣，也可以退還實物。(44.)全國中小企業股份轉讓系統是經國務院批準設立的第一家()證券交易場所。A.公司制B.股份合作制C.合伙制D.會員制正確答案：A參考解析：全國中小企業股份轉讓系統(NationalEquitiesExchangeandQuotations，簡稱全國股轉系統、NEEQ，俗稱“新三板”)，是經國務院批準設立的公司制全國性證券交易場所，全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司(以下簡稱全國股轉系統公司)為其運營管理機構。全國股轉系統的定位主要是為創新型、創業型、成長型中小微企業發展服務；發揮著主板和創業板的“孵化器”和“蓄水池”的作用，為企業提供前期融資、估值、股權流動以及企業展示的平臺，是我國多層次資本市場的重要組成部分。全國股轉系統掛牌股份轉讓退出也成為股權投資基金的重要退出方式。(45.)下列關于股權投資基金份額凈值的說法，不正確的是()。A.是衡量基金申購、贖回價格的基礎B.是計算投資者申購基金份額的基礎C.通過基金資產總值除以基金總份額獲得D.是計算投資者贖回基金金額的基礎正確答案：C參考解析：C項說法錯誤，股權投資基金份額凈值通過基金資產凈值除以基金總份額獲得，而從基金全部資產中扣除基金所有負債即是基金資產凈值，用公式表示即：基金資產凈值=基金資產-基金負債;股權投資基金份額凈值是衡量基金申購、贖回價格的基礎;是計算投資者申購基金份額的基礎;是計算投資者贖回基金金額的基礎(46.)小王通過某獨立基金銷售公司購買股權投資基金，該獨立基金銷售公司銷售人員對小王的以下說法正確的是()A.你購買的基金的預期收益為年化30%B.我們公司會將與本次基金募集的相關記錄妥善保存自基金清算之日起10年C.我們公司將通過我們公司的賬戶向你分配收益D.你可以購買價值100萬的基金份額，然后把其中一部分轉售給你的親戚朋友正確答案：B參考解析：股權投資基金銷售機構及其從業人員從事股權投資基金募集業務，不得以任何方式承諾投資者資金不受損失，或者以任何方式承諾投資者最低收益，包括宣傳“預期收益”“預計收益”“預測投資業績”等相關內容;私募基金管理人、私募基金托管人及私募基金銷售機構應當妥善保存私募基金投資決策、交易和投資者適當性管理等方面的記錄及其他相關資料，保存期限自基金清算終止之日起不得少于10年(47.)()對基金資產進行保管，同時對基金管理人的投資運作進行監督。A.基金托管人B.基金財產保管機構C.基金份額登記機構D.基金投資者正確答案：A參考解析：為了保證基金財產的安全，有些國家的法律法規要求股權投資基金按照資產管理和保管分開的原則進行運作，由專門的基金托管人保管基金資產。在法律法規未作強制要求的情況下，基金投資者和基金管理人也可約定將基金財產交由第三方基金托管人進行托管。基金托管人對基金資產進行保管并對基金管理人進行監督。(48.)關于可以從事股權投資基金自行募集活動的機構，以下描述正確的是()A.經國務院證券監督管理機構注冊的基金管理人B.經中國銀保監會批準從事理財業務的機構C.在中國證監會注冊取得基金銷售業務資格的機構D.在中國證券投資基金業協會辦理股權投資基金管理人登記的機構正確答案：D參考解析：可以從事股權投資基金募集行為的合格主體有以下兩類：第一類是在基金業協會辦理股權投資基金管理人登記的機構，其可以自行募集其設立的股權投資基金；第二類是在中國證監會注冊取得基金銷售業務資格并已成為基金業協會會員的機構(基金銷售機構)，也可以受股權投資基金管理人的委托募集股權投資基金。但是，委托募集并不能豁免基金管理人依法應承擔的責任。(49.)目前我國股權投資基金的募集()。A.只能公募B.根據具體投資對象確定C.只能私募D.可以私募，也可以公募正確答案：C參考解析：股權投資基金的募集，是指股權投資基金管理人或者受其委托的募集服務機構向投資者募集資金，用于設立股權投資基金的行為。對于股權投資基金，資金的募集是開展基金投資業務的開始，也是必要前提。只有募集到充裕、穩定的資金，才能夠保證股權投資基金的順利設立和健康運行。募集到的資金將由基金管理人負責管理使用，投向特定投資對象，承擔風險，產生收益，并按約定進行利益分配。(50.)對于股權投資基金的信息披露，下列做法符合《私募股權投資基金信息披露管理辦法》規定的是()A.描述該私募投資基金產品屬于高風險產品，可能會因相關風險導致投資者獲得不理想收益并損失本金B.在過往歷史業績中隱瞞了大部分虧損的投資項目C.在基金推介材料中附有同業機構的祝賀詞D.將該基金信息及認購文件登載至其官網中正確答案：A參考解析：信息披露義務人必須向投資者充分披露基金的所有相關事項，充分揭示與基金投資運作相關的風險，使投資者在進行投資決策時充分了解基金產品的風險收益特征，避免由于信息不對稱造成投資者對基金產品的風險情況缺乏全面了解而作出不理性的投資決策，造成投資者利益受損。(51.)股權投資基金管理人在違反私募投資基金信息披露管理辦法時，中國證券投資基金業協會可采取如下哪些自律管理措施()Ⅰ、撤銷基金管理人登記Ⅱ、要求信息披露義務參加強制培訓Ⅲ、取消直接負責的主管人員的基金從業資格Ⅳ、情節嚴重的，移交中國證監會處理A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：A參考解析：股權投資基金管理人未按要求披露信息或出現違法違規行為，基金業協會將采取如下管理措施：(1)信息披露義務人違反《信披辦法》的，投資者可以向基金業協會投訴或舉報，基金業協會可以要求其限期改正;逾期未改正的，基金業協會可以視情節輕重對信息披露義務人及主要負責人采取談話提醒、書面警示、要求參加強制培訓、行業內譴責、加入黑名單等紀律處分;(2)股權投資基金管理人違反《信披辦法》的，基金業協會可視情節輕重對基金管理人采取公開譴責、暫停辦理相關業務、撤銷管理人登記或取消會員資格等紀律處分;對直接負責的主管人員和其他直接責任人員，基金業協會可采取要求參加強制培訓、行業內譴責、加入黑名單、公開譴責、認為不適當人選、暫停或取消基金從業資格等紀律處分，并記人誠信檔案;情節嚴重的，移交中國證監會處理;(3)股權投資基金管理人在一年之內兩次被采取談話提醒、書面警示、要求限期改正等紀律處分的，基金業協會可對其采取加入黑名單、公開譴責等紀律處分;在兩年之內兩次被采取加入黑名單、公開譴責等紀律處分的，由基金業協會移交中國證監會處理(52.)（）是為市場所在地省級行政區域內的企業特別是中小微企業提供股權、債券的轉讓和融資服務的場外交易市場。A.新三板交易B.全國中小企業股份轉讓系統C.柜臺交易D.區域性股權交易市場正確答案：D參考解析：區域性股權交易市場是為市場所在地省級行政區域內的企業特別是中小微企業提供股權、債券的轉讓和融資服務的場外交易市場；新三板交易是指買賣或轉讓新三板上市公司股份或股票的過程；全國中小企業股份轉讓系統是經國務院批準設立的第一家公司制證券交易場所，也是繼上海證券交易所、深圳證券交易所之后第三家全國性證券交易場所，簡稱全國股份轉讓系統，通常稱為新三板；柜臺交易是指在證券交易所以外的市場所進行的股權交易。(53.)國內股權投資交易中,估值調整的一般原因包括()A.擔心投資后,目標公司的團隊未能好好運營達到設定的業績目標B.擔心投資后,目標公司的組織架構根據需要進行變動C.擔心投資后,目標公司的董事會成員進行換屆變動D.擔心投資后的辦公地址進行變遷正確答案：A參考解析：估值調整機制在股權投資基金中也常常被稱為“估值調整協議”或者“對賭條款”。估值調整條款既可以條款形式存在于投資協議中，也可以一個專門的協議即估值調整協議形式存在。該機制的觸發條件是目標公司的實際業績未達到事先約定的業績目標，或發生特定事件(如公司未在約定時間前實現IPO、原大股東失去控股地位、高管嚴重違反約定等)。(54.)目前企業所得稅稅率一般為()。A.30%B.20%C.15%D.25%正確答案：D參考解析：公司每一納稅年度的收人總額，減除不征稅收入、免稅收入、各項扣除以及允許彌補的以前年度虧損后的余額，為應納稅所得額。應納稅所得額乘以適用稅率，減除依照《企業所得稅法》關于稅收優惠的規定減免和抵免的稅額后的余額，為應納稅額。目前，企業所得稅的稅率為25％。(55.)政府引導基金的投資標的和投資目的通常為()A.創業投資基金，以鼓勵創業投資基金投資于早期創業企業，以彌補主要投資于成長期、成熟期企業的不足B.成熟期企業，以直接扶持企業成長并通過退出獲得較高收益C.創業投資基金，并通過創業投資基金投資于早期創業企業，以獲得超出市場預期的投資回報D.杠桿收購基金，并通過這些基金投資于成熟期企業，以獲得更高收益正確答案：A參考解析：政府引導基金的宗旨是發揮財政資金的引導和聚集放大作用，引導民間投資等社會資本投入，增加創業投資資本的供給，克服單純通過市場配置創業投資資本的市場失靈問題，特別是通過鼓勵創業投資基金投資處于種子期、起步期等創業早期的企業，彌補一般創業投資基金主要投資于成長期、成熟期和重建期企業的不足。(56.)沒有獨立法人主體地位的基金包括()A.公司型基金和契約型基金B.合伙型基金和契約型基金C.公司型基金、合伙型基金和契約型基金D.公司型基金和合伙型基金正確答案：B參考解析：公司型基金是企業法人實體。合伙型基金不具有獨立的法人地位。信托(契約)型基金不具有獨立的法人地位。(57.)股權投資基金為了確保目標公司的良好發展和利益，要求其董事、高管和其他關鍵員工不得在離職后一段時間內加入與本公司有競爭關系的公司，以上內容通常體現在投資協議的()。A.競業禁止條款B.反攤薄條款C.保護性條款D.排他性條款正確答案：A參考解析：競業禁止條款是指在投資協議中，股權投資基金為了確保目標公司的良好發展和利益，要求目標公司通過保密協議或其他方式，確保其董事或其他高管不得兼職與本公司業務有競爭的職位，同時，在離職后一段時期內，不得加入與本公司有競爭關系的公司或從事與本公司有競爭關系的業務。本條款的目的是保證目標公司的利益不受損害，從而保障投資者的利益。(58.)關于大宗交易，以下說法正確的是()A.不會對競價交易的股票價格形成巨大沖刺，有利于市場穩定B.交易費用相對集中競價交易要高C.定價由交易雙方確定，沒有競價交易靈活D.沒有規定最低限額正確答案：A參考解析：相對于普通投資者所采取的自動報價轉讓，大宗交易轉讓的定價更加靈活。大宗交易轉讓的賣方和買方根據擬轉讓的股份及其數量，可以就交易價格和數量等要素進行協議議價，賣方容易取得更滿意的價格。同時，大宗交易不會對競價交易的股票價格形成巨大沖擊，有利于市場穩定。大宗交易轉讓還具有高效率和低成本的特點，其交易經手費比集中競價交易方式下同品種證券的交易經手費低，不同交易所對大宗交易的經手費率下浮比例的規定各有不同。(59.)關于基金的份額拆分，以下說法正確的是()A.基金可以通過份額拆分突破合格投資者額標準，是募集行為上的金融創新，應進行更大范圍推廣B.機構不得以份額拆分為目的購買基金，但個人投資者不受限制C.基金不能通過份額拆分突破合格投資者標準D.與收益權拆分不同，份額拆分更早的約定了投資者的權益，因此應鼓勵進行份額拆分而不是收益權拆分正確答案：C參考解析：股權投資基金應當向合格投資者募集，單只股權投資基金的投資者人數累計不得超過《證券投資基金法》《公司法》《合伙企業法》等法律規定的特定數量，即有限責任公司型和有限合伙型股權投資基金投資者人數不超過50人，股份有限公司型和信托(契約)型股權投資基金投資者人數不超過200人。投資者轉讓基金份額的，受讓人應當為合格投資者且基金份額受讓后投資者人數應當符合前述規定。任何機構和個人不得通過將股權投資基金份額或者其收益權進行拆分轉讓的方式，變相突破合格投資者標準或投資者人數限制，且基金份額轉讓不得采用公開或者變相公開轉讓的方式。(60.)關于協議轉讓并購退出的步驟，以下表述錯誤的是()A.受讓方可按照股權轉讓意向書的約定，對目標公司進行盡職調查B.轉讓方與受讓方協商達成初步意向后，應當簽署股權轉讓意向書C.轉讓協議簽署完成后，由目標公司／轉讓方／受讓方共同配合完成股權交割與登記事宜D.受讓方盡職調查完成后，則轉讓方與受讓方即可立即簽署轉讓協議，約定股權轉讓事宜正確答案：D參考解析：目前，我國《公司法》對非上市股份有限公司的股份轉讓并無特殊規定。以并購方式實現退出的程序，可分為6個步驟：1．股權轉讓交易雙方協商并達成初步意向。股權轉讓方與受讓方對股權轉讓事宜進行初步談判，并簽署股權轉讓意向書，約定受讓方對目標公司開展盡職調查的相關安排、受讓方在一定期間內的獨家談判權以及雙方的保密義務等。2．受讓方對目標公司進行盡職調查。按照股權轉讓意向書的約定，股權受讓方可聘請法律、財務、商務等專業中介機構對目標公司進行盡職調查。3．履行必需的法律程序，轉讓方股權轉讓必須符合《公司法》的規定，同時，部分股權并購交易需經政府主管部門批準后方可實施。4．轉讓方與受讓方談判并簽署股權轉讓協議。5．股權轉讓協議簽署后，目標公司應當根據所轉讓股權的數量，注銷或變更轉讓方的出資證明書，向受讓方簽發出資證明書，并相應修改公司章程和股東名冊中的相關內容。6．向工商行政管理部門申請公司變更登記。(61.)關于保密條款，通常不屬于具體約定事項的是()A.保密信息的內容B.保密地域C.違約責任D.保密期限正確答案：B參考解析：通常，保密條款應列明保密信息的具體內容、保密期限及違約責任。(62.)關于合伙型基金的基本稅負，描述正確的是A.基金因其生產經營所得和其他所得采取“先分后稅”的原則,因此在基金層面不涉及繳納流轉稅B.企業每一納稅年度的收入總額減除成本、費用以及損失后的余額,為生產所得C.基金的自然人投資者按基金企業的所得稅率繳納所得稅D.根據現行稅法的規定,如果合伙人(含普通合伙人和有限合伙人)為自然人比照《個人所得稅法》中的“個體工商戶的生產經營所得”應稅項目，適用5%-30%的五級超額累進稅率,計繳個人所得稅正確答案：B參考解析：根據《合伙企業法》等相關規定，合伙企業生產經營所得和其他所得采取“先分后稅”的原則：合伙企業以每一個合伙人為納稅義務人，合伙企業層面不繳納所得稅。合伙企業合伙人是自然人的，繳納個人所得稅；合伙人是法人和其他組織的，繳納企業所得稅。合伙企業每一納稅年度的收入總額減除成本、費用以及損失后的余額，為生產經營所得。前述所稱“生產經營所得和其他所得”，包括合伙企業分配給所有合伙人的所得和企業當年留存的所得(利潤)。(63.)使用賬面價值法評估目標公司價值時，通常不需要進行專項關注的是()。A.財務費用合理性B.應收賬款可能的壞賬損失C.有價證券的市場價值D.尚未核定的稅金正確答案：A參考解析：公司總資產減去總負債后的凈值即為公司的賬面價值。但是若要評估目標公司的真正價值，還必須對資產負債表的各個項目作出必要的調整。例如，對資產項目的調整，應注意公司應收賬款可能發生的壞賬損失、公司外貿業務的匯兌損失、公司有價證券的市值是否低于賬面價值、固定資產的折舊方式是否合理，尤其是無形資產方面，有關專利權、商標權和商譽的評估彈性很大。對負債項目的調整，應注意是否有未入賬的負債，如職工退休金、預提費用等，注意是否有擔保事項等或有負債及尚未核定的稅金等。(64.)在有限合伙型股權投資基金中，有限合伙人可以從事的活動包括()。A.查閱基金經審計的財務報告，對基金管理人就基金管理提出建議B.參與對擬投資企業的盡職調查C.以基金的名義，向企業提供管理咨詢服務D.參與基金的投資決策正確答案：A參考解析：合伙型基金本質上是一種合伙關系。合伙型基金常以有限合伙形式設立，有限合伙人與普通合伙人承擔的責任不同，這也就決定了它們對有限合伙企業的權利也不相同。有限合伙人承擔有限責任，因此僅需按照有限合伙協議的約定按期、足額繳納認繳出資；普通合伙人對合伙企業債務承擔無限連帶責任，受普通合伙人委托的基金管理人或自任基金管理人的普通合伙人負責基金投資等重大事項的管理與決策，對有限合伙企業的責任是執行合伙事務。(65.)投資機構可以協助被投資企業建立規范的財務管理體系，這一體系的基本準則不包括()。A.降低成本B.風險管理C.全面預算D.規范管理正確答案：A參考解析：被投資企業，特別是創業早期企業，在財務管理上往往缺乏規范嚴謹的財務管理理念、管理能力與高水平的管理人員，監控制度也往往不夠完善。投資機構在財務管理體系建立方面具備專業的經驗與能力，也可以協助引入具有較高水平的財務管理人員，幫助被投資企業建立起以“規范管理、風險控制和全面預算”為基本準則的現代財務管理體系。(66.)下列關于股權投資基金宣傳推介材料的說法正確的是()A.推介材料登載的管理人管理的其他股權投資基金過往業績可以只是部分不連續的業績B.推介資料不能登載基金過往業績C.推介材料登載基金過往業績的，應當特別聲明基金的過往業績不預示其未來的業績D.推介材料登載管理人管理的其他股權投資基金的過往業績表示為該只基金的業績構成保障正確答案：C參考解析：募集股權投資基金，應當制定并簽訂基金合同、公司章程或者合伙協議(以下統稱為基金合同)。基金合同應當符合《證券投資基金法》第九十三條、第九十四條的規定。1．禁止性行為股權投資基金管理人、股權投資基金銷售機構及其從業人員從事股權投資基金募集業務，不得有以下行為：(1)公開推介或者變相公開推介；(2)推介材料虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏；(3)以任何方式承諾投資者資金不受損失，或者以任何方式承諾投資者最低收益，包括宣傳“預期收益”“預計收益”“預測投資業績”等相關內容；(4)夸大或者片面推介基金，違規使用“安全”“保證”“承諾”“保險”“避險”“有保障”“高收益”“無風險”等可能誤導投資人進行風險判斷的措辭；(5)使用“欲購從速”“申購良機”等片面強調集中營銷時間限制的措辭；(6)推介或片面節選少于6個月的過往整體業績或過往基金產品業績；(7)登載個人、法人或者其他組織的祝賀性、恭維性或推薦性文字；(8)采用不具有可比性、公平性、準確性、權威性的數據來源和方法進行業績比較，任意使用“業績最佳”“規模最大”等相關措辭；(9)惡意貶低同行；(10)允許非本機構雇傭的人員進行私募基金推介；(11)推介非本機構設立或負責募集的私募基金；(12)法律、行政法規、中國證監會和基金業協會禁止的其他行為。2．禁止性推介渠道募集機構不得通過下列媒介渠道推介股權投資基金：(1)公開出版資料；(2)面向社會公眾的宣傳單、布告、手冊、信函、傳真；(3)海報、戶外廣告；(4)電視、電影、電臺及其他音像等公共傳播媒體；(5)公共網站、門戶網站鏈接廣告、博客等；(6)未設置特定對象確定程序的募集機構官方網站、微信朋友圈等互聯網媒介；(7)未設置特定對象確定程序的講座、報告會、分析會；(8)未設置特定對象確定程序的電話、短信和電子郵件等通信媒介；(9)法律、行政法規、中國證監會規定和基金業協會自律規則禁止的其他行為。(67.)中國證監會對股權投資基金的調查手段,不包括以下哪一項A.現場檢查B.調查高管個人證券賬戶C.封存可能被轉移、隱匿或者毀損的文件和資料D.刑事拘留正確答案：D參考解析：中國證監會在對股權投資基金進行事中事后監管時，有權采取以下措施：(一)進行現場檢查，并要求報送有關的業務資料;(二)進入涉嫌違法行為發生場所調查取證;(三)詢問當事人和與被調查事件有關的單位和個人，要求其對與被調查事件有關的事項作出說明;(四)查閱、復制與被調查事件有關的財產權登記、通信記錄等資料;(五)查閱、復制當事人和與被調查事件有關的單位和個人的證券交易記錄、登記過戶記錄、財務會計資料及其他相關文件和資料;對可能被轉移、隱匿或者毀損的文件和資料，可以予以封存;(六)查詢當事人和與被調查事件有關的單位和個人的資金賬戶、證券賬戶和銀行賬戶;對有證據證明已經或者可能轉移或者隱匿違法資金、證券等涉案財產或者隱匿、偽造、毀損重要證據的，經國務院證券監督管理機構主要負責人批準，可以凍結或者查封;(七)在調查操縱證券市場、內幕交易等重大證券違法行為時，經國務院證券監督管理機構主要負責人批準，可以限制被調查事件當事人的證券買賣，但限制的期限不得超過十五個交易日;案情復雜的，可以延長十五個交易日。(68.)根據基金服務業務管理相關要求，基金服務機構有義務向中國證券投資基金業協會報送該機構的相關信息，需要報送的內容包括()Ⅰ．運營狀況報告Ⅱ．審計報告Ⅲ．服務業務情況表Ⅳ．股權變更且變更股東持股比例為10%A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：服務機構應當在每個季度結束之日起15個工作日內向基金業協會報送服務業務情況表，每個年度結束之日起三個月內向基金業協會報送運營情況報告。服務機構應當在每個年度結束之日起四個月內向基金業協會報送審計報告。獨立第三方服務機構通過一次或多次股權變更，整體構成變更持股5%以上股東或變更股東持股比例超過5%的，應當及時向基金業協會報告(69.)常用的企業估值方法不包括()A.折現現金流估值法B.相對估值法C.損益法D.清算價值法正確答案：C參考解析：估值方法通常包括相對估值法、折現現金流估值法、創業投資估值法、成本法、清算價值法、經濟增加值法等(70.)關于股權投資協議中的回售權條款,描述錯誤的是（）A.一般在新老股東之間發生B.體現了對股權投資方利益的保護C.體現了目標企業要求投資方保護商業機密的權D.體現了投資方對目標企業或大股東回售股權的權利正確答案：C參考解析：回售權(PutOption)，是指滿足協議約定的特定觸發條件時，股權投資基金有權將其持有的全部或部分目標公司股權以約定的價格賣給目標公司創始股東或創始股東指定的其他相關利益方。對股權投資基金來說，回售權條款主要具有兩個功能，一是通過行使回售權達到估值調整的目的；二是回售權條款也是在約定的觸發條件發生時，保障股權投資基金的投資具有一定流動性，并得以獲得暢通的退出渠道的重要手段。(71.)下述選項中，不符合股權投資基金的合格投資者認定標準的是()。A.持有價值500萬元房產的無收入的大學在校學生B.社會保障基金C.持有市值350萬元股票的某工廠流水線員工D.凈資產1800萬元的單位投資者正確答案：A參考解析：持有價值500萬元房產的無收入的大學在校學生，其中房產不屬于金融資產。(72.)公司型基金是指投資者依據公司法，通過出資形成一個獨立的公司法人實體，由公司法人實體自行或委托專業基金管理人進行管理的股權投資基金。在我國，公司型基金可采取的組織形式為()A.僅為國有獨資企業B.僅為股份有限公司C.有限責任公司或股份有限公司D.僅為有限責任公司正確答案：C參考解析：公司型股權投資基金采用公司的組織形式，投資者是公司股東，依法享有股東權利，并以其投資額為限對公司債務承擔有限責任，公司型基金可自行或委托專業基金管理人進行基金管理。公司型基金是企業法人實體。在我國，公司型基金可采取有限責任公司或股份有限公司的形式(73.)下列可以作為有限合伙企業普通合伙人的是()A.國有企業B.公益性事業單位C.上市公司D.自然人正確答案：D參考解析：本題考查普通合伙人的要求。《合伙企業法》第3條規定,"國有獨資公司、國有企業、上市公司以及公益性的事業單位、社會團體不得成為普通合伙人"。A、B、C選項均不得成為普通合伙人。故本題選D選項。【知識拓展】A選項,國有企業,在國際慣例中僅指一個國家的中央政府或聯邦政府投資或參與控制的企業。在我國,國有企業還包括由地方政府投資參與控制的企業。B選項,公益事業單位即政府或社會力量為發展社會公益事業而設立的專門從事公益事業工作的單位。C選項,上市公司是指所發行的股票經過國務院或者國務院授權的證券管理部門批準在證券交易所上市交易的股份有限公司。(74.)股權投資基金管理人在銷售股權投資基金時，不得()。A.要求投資者書面承諾符合合格投資者條件B.要求投資者填寫調查問卷以了解投資者的風險識別能力C.委托第三方機構對基金進行風險評級D.承諾投資者該基金為保本型基金正確答案：D參考解析：股權投資基金管理人自行銷售股權投資基金的，應當采取問卷調查等方式，對投資者的風險識別能力和風險承擔能力進行評估，由投資者書面承諾符合合格投資者條件；應當制作風險揭示書，由投資者簽字確認。股權投資基金管理人無論是自行銷售還是委托銷售機構銷售股權投資基金，應當自行或者委托第三方機構對股權投資基金進行風險評級，向風險識別能力和風險承擔能力相匹配的投資者推介股權投資基金。(75.)新申請股權投資基金管理人登記的機構成立滿()未提交經審計的年度財務報告的，中國證券投資基金業協會將不以登記。A.3個月B.9個月C.6個月D.1年正確答案：D參考解析：新申請私募基金管理人登記的機構成立滿一年但未提交經審計的年度財務報告的，中國基金業協會將不予登記。(76.)某股權投資基金擬投資的目標公司處于創業早期，利潤和現金流為負，未來回報可能較高，對其估值一般采用的估值方法是()A.相對估值法B.清算價值法C.創業投資估值法D.重置成本法正確答案：C參考解析：如果股權投資基金擬投資的目標公司處于創業早期，利潤和現金流均為負數，未來回報很高，但存在高度不確定性，此時，往往會用創業投資估值法。(77.)關于基金從業資格取得方式，表述正確的是()。A.可通過考試加資格認定方式獲得B.可通過考試或資格認定方式獲得C.通過筆試加面試的方式獲得D.通過考試或遠程培訓的方式獲得正確答案：B參考解析：基金從業人員的資質應當通過基金從業資格考試或者認定的方式取得。(78.)并購基金的投資運作模式與創業投資基金存在較為明顯的區別：創業投資基金投資于（）；而并購基金則投資于（）。A.有巨大發展潛力的早期企業；價值被低估的企業B.有巨大發展潛力的早期企業；價值被高估的企業C.大型企業；價值被低估的企業D.微小型企業；價值被高估的企業正確答案：A參考解析：并購基金的投資運作模式與創業投資基金存在較為明顯的區別：創業投資基金投資于有巨大發展潛力的早期企業，通過幫助企業發展壯大獲利；而并購基金則投資于價值被低估的企業，通過對被投資企業進行重整而獲利。(79.)股權投資基金盡職調查的核心內容為()A.法律盡調B.風險控制C.財務盡調D.業務盡調正確答案：D參考解析：業務盡職調查是整個股權投資基金盡職調查工作的核心，財務、法律、資源、資產以及人事方面的盡職調查都是圍繞業務盡職調查展開。(80.)杠桿收購基金的資金主要來源是()。Ⅰ．普通股Ⅱ．優先股Ⅲ．垃圾債Ⅳ．銀行貸款A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：A參考解析：杠桿收購的收購資金主要有三個來源：第一，普通股，由收購方提供資金。第二，夾層資本，一般采取優先股和垃圾債券的形式，有時附有轉股權。第三，高級債，即銀行提供的并購貸款。(81.)從募集主體機構的角度看，我國股權投資基金的募集方式包括()。A.上市募集B.公開募集C.廣告募集D.自行募集正確答案：D參考解析：股權投資基金的募集，可分為自行募集和委托募集。自行募集是指基金管理人直接募集其管理的基金，委托募集是指基金管理人委托第三方機構代為募集基金。(82.)新三板股票的轉讓方式主要包括做市轉讓和()A.協議轉讓B.競價轉讓C.私下轉讓D.直接轉讓正確答案：A參考解析：全國股轉系統掛牌股票轉讓可采取協議方式、做市方式或中國證監會批準的其他轉讓方式。(83.)首次公開發行并上市要求資金條件、盈利水平等指標較寬松的是()。A.全國中小企業股份轉讓系統B.創業板C.主板市場D.中小板正確答案：B參考解析：國內公開市場只有上海證券交易所和深圳證券交易所。主板和中小板要求比較高，創業板相對要求低一點。全國股轉中心是新三板，屬于非公開市場，只針對特定投資者。(84.)關于股權投資基金的投資后管理，表述正確的是()A.在項目實施投資后直到項目退出之前都屬于投資后管理階段B.良好的投資后管理不會有利于消除潛在的投資風險C.投資后管理的優劣幾乎不會影響投資的保值增值D.投資后管理對投資項目的發展與推出方案的實現不產生影響正確答案：A參考解析：投資后的項目跟蹤與監控有利于及時了解被投資企業經營運作情況，并根據不同情況及時采取必要措施，保證資金安全并促進投資收益。當前，股權投資的項目以新興產業居多，投資機構不僅要承擔被投資企業新技術開發的技術風險和市場開拓的商業風險，還要承擔由信息不對稱帶來的委托代理風險與企業家管理團隊的盡責風險與道德風險。因此，投資機構往往通過持續的投資后管理來識別并防范各類風險，防止風險的惡性化與擴大化，保障股權投資的資金安全，并為遠期的退出創造有利條件。投資后管理中的增值服務則有利于提升被投資企業自身價值，增加投資的收益。以創業早期企業為例，被投資企業往往缺乏系統性的戰略規劃、管理運營經驗、社會資源、人才儲備等，其發展往往受到制約。而在這些方面，如果投資機構具有相對應的優勢，就有可能協助被投資企業迅速地彌補其各方面的短板，包括建立更加科學系統的戰略規劃、提升管理和運營水平、導人各方面的社會資源、引人專業高端人才，最終推動被投資企業的中長期發展，為投資回報的增加和投資目的的實現作出實質貢獻。實際上，相對于為被投資企業提供發展所需的資金，投資機構所提供的一系列增值服務同樣重要，甚至更為重要。另外，投資機構往往對被投資企業要面臨的后續融資、兼并收購、企業上市與上市后資本市場運作等問題更有經驗和能力，能有效地幫助被投資企業利用好資本市場。(85.)關于合伙型基金的架構及特點描述錯誤的是()。A.普通合伙人可自行擔任基金管理人或者委托專業的基金管理機構擔任基金管理人B.至少由1個普通合伙人和1個有限合伙人組成C.基金由基金管理人具體負責投資運作，有限合伙人可以參與投資決策D.普通合伙人對基金的債務承擔無限連帶責任，有限合伙人以其認繳的出資額為限對基金債務承擔責任正確答案：C參考解析：普通合伙人可自行擔任基金管理人或者委托專業的基金管理機構擔任基金管理人。有限合伙人不權參與投資決策。(86.)基金管理人的業務中以下()可以進行外包。Ⅰ．估值核算Ⅱ．銷售支付Ⅲ．份額登記Ⅳ．合規風控A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：合規風控屬于管理人內部控制的范疇，不能外包。其余三項均能外包。(87.)企業上市后股權鎖定期設置的目的在于()A.提高退出實現的收益率水平B.提高退出節奏的計劃性C.發行企業主動提升投資者信心D.保護中小投資者正確答案：D參考解析：鎖定期(限售期)的設置，通常是為了保護中小投資者的利益，防止公司實際控制人、控股股東、董事、監事、高管等“內部人”利用信息優勢獲得不當利益，或者利用資本市場實現快速套現(88.)除當法律要求或遵守相關監管機構的披露要求外，投資方應對投資中了解的目標公司的商業秘密和其他信息承擔保密義務。這往往是投資協議中()的約定。A.保密條款B.排他性條款C.反攤薄條款D.保護性條款正確答案：A參考解析：保密條款(Non-DisclosureAgreement)，是指除依法律或監管機構要求的信息披露外，投融資雙方對在股權投資交易中知悉的對方商業秘密承擔保密義務，未經對方書面同意，不得向第三方泄露。保密義務是雙方共同的義務。對股權投資基金而言，其在投資過程中知悉的目標公司的非公開的技術、產品、市場、客戶、商業計劃、財務計劃等信息通常均屬于商業秘密；對目標公司而言，其在融資過程中所知悉的股權投資基金的非公開的盡職調查方法與流程、投資估值意見、投資框架協議及投資協議條款等信息通常均屬于商業秘密。通常，保密條款應列明保密信息的具體內容、保密期限及違約責任。(89.)合伙型股權投資基金的參與主體主要包括()A.普通合伙人、有限合伙人及基金管理人B.基金投資人、有限合伙人及基金托管人C.基金合伙人、基金托管人D.基金合伙人、有限合伙人及基金托管人正確答案：A參考解析：合伙型基金的參與主體主要為普通合伙人、有限合伙人及基金管理人。普通合伙人對基金(合伙企業)債務承擔無限連帶責任，有限合伙人以其認繳的出資額為限對基金(合伙企業)債務承擔責任。普通合伙人