供應鏈基礎資產規模龐大，數字技術推動供應鏈智領產業研判未來供應鏈金融是一種服務于供應鏈節點企業間的綜合融資方案，也是針對中小微企業的新型融資模式。它可有效地將資金流整合到供應鏈管理中，為上游和下游的中小微企業緩解資金周轉壓力。小微企業在中國經濟市場中占有顯著地位，近年來其融資需求快速增長。傳統信貸體系難以滿足中小微企業日益增長的融資需求。中小微企業的經濟貢獻和地位與其從金融系統獲得的信貸支持有較大差距。供應鏈金融是小微企業獲取金融資源的有力支持途徑。供應鏈金融的發展能夠幫助核心企業的上下游同步發展，從而暢通供應鏈、提升供應鏈的安全與韌性、促進供應鏈降本增效，推動核心企業增強競爭力，因此核心企業發展供應鏈金融的動力不斷增強。供應鏈金融是金融機構服務實體經濟有效抓手，供應鏈金融已成為銀行業對公業務的主要增長點之一。金融科技在信息采集、數據分析和智能決策方面為供應鏈金融賦能，提升了風控、營銷等智能決策能力，從而使得之前部分產業鏈末端的“不可貸”變得“可貸”，大大拓我國規模以上工業企業應收賬款規模、產成品存貨規模增長，產成品存貨周轉天數及應收賬款平均回收周期延長，企業面臨較大的現金流壓力。當企業面臨現金流壓力時，他們通常需要更快、更有效地管理資金，以確保企業的正常運營。通過供應鏈金融服務，企業可以更好地管理現金流、降低融資成本并近幾年來我國供應鏈金融產業發展高歌猛進。在政策推動、市場需求、供給意愿、技術賦能等因素下，供應鏈金融的市場價值、業務模式、服務場景、產品創新等都迎來了新的發展范式。應用場景日漸豐富、數字技術持續變革、金融科技不斷深化，都在推動供應鏈金融產業升級。供應鏈金融服務產業的廣度和深度持續拓展，供應鏈金融科技正與產業充分交融，重塑供應鏈金融模式，智研咨詢2 3 7 12 13 15 17 26 27 28 29 30 30智研咨詢3供應鏈金融是指從供應鏈產業鏈整體出發，運用金融科技手段，整合物流、資金流、信息流等信息，在真實交易背景下，構建供應鏈中占主導地位的核心企業與上下游企業一體化的金融供給體系和風險評估體系，提供系統性的金融解決方案，以快速響應產業鏈上企業的結算、融資、財務管理等綜合需求，降從供應鏈管理的角度，供應鏈金融被認為是供應鏈管理的一部分，是以供應鏈真實貿易為基礎，以提高供應鏈管理效率為目標，以貿易行為所產生的確供應鏈金融是一種服務于供應鏈節點企業間的綜合融資方案，也是針對中小微企業的新型融資模式。它可有效地將資金流整合到供應鏈管理中，為上游近年來我國各類市場主體保持著穩定增長態勢，為我國經濟長期向好、行穩致遠打下了重要基礎。從總量看，截至2023年9月底，全國登記在冊經營主體1.81億戶，較2022年底增長6.7%。其中，企業5673.7萬戶，個體工商戶1.22億 00.48小微企業在中國經濟市場中占有顯著地位。近些年我國小微企業數量快速增長，釋放出旺盛的融資需求。我國小微企業貸款規模也呈現逐年增長態勢，截至2023年9月末，中國小微企業貸款余額達69.2萬億元，較2018年底增長了106.6%；其中普惠型小微企業貸款余額達28.4萬億元，占比為41.0%；普惠型小0智研咨詢5傳統信貸體系難以滿足小微企業日益增長的融資需求。小微企業的經濟貢獻和地位與其從金融系統獲得的信貸支持有較大差距。2023年9月末金融機構人民幣各項貸款余額234.59萬億元，小微企業獲得的資金量僅占中國金融機構人民幣各項貸款余額總規模的30%；而小微企業貢獻了我國50%以上的稅收、60%以上的GDP、70%以上的技術創新、80%以上的城鎮勞動就業，90%以上的企業數量。此外，小微企業還面臨著融資渠道單一、銀行貸款審批放款難以及融資成本高貸款余額占比稅收占比GDP占比技術創新占比就業占中小微企業融資是世界性難題。原因在于小微企業財稅、經營等信息不夠透明，又缺乏足夠的抵押資產，造成金融機構為中小微企業提供金融服務的成本與收益不匹配。而在供應鏈金融模式下，將單個中小微企業置于產業供應鏈視野中，通過從供應鏈上下游搜集生產、流通、交易、消費等各環節的數據，以盡可能低的成本最大程度降低信息不對稱，同時借助產業鏈中實力較強的核心企業的信用，重構金融機構在服務提供當中的成本與收益，打通金融資源流向中小微企業的堵點。對于數量龐大的小微企業來說，供應鏈金融是其獲取金除了中小微企業之外，核心企業與金融機構也是供應鏈金融市場的重要參與者。隨著我國經濟規模的擴大，近年來我國大型企業越來越多，目前國內信用評級為A及以上的非上市核心企業及年收入超10億元的上市公司總數超萬家。截至2023年6月底，國內商業銀行、證券公司和保險公司在內的銀行業金融機構法人達4561家。龐大的核心企業與金融機構群體為我國供應鏈金融產業的發展核心企業有很強的動力去發展供應鏈金融。原因在于發展供應鏈金融能夠幫助核心企業的上下游協同發展，從而暢通供應鏈、提升供應鏈的安全與韌性、促進供應鏈降本增效，推動核心企業競爭力增強。供應鏈金融能夠為產業發展金融機構發展供應鏈金融的動力也在增強。通過搭建供應鏈金融平臺，金融機構可以更加準確地評估企業的信用風險和還款能力，從而制定更加科學合理的信貸政策，有助于降低金融機構的信用風險和不良貸款率。在利率市場化改革的背景下，息差持續下降，使得銀行業收入增長壓力加大。通過發展供應鏈金融，金融機構可以將資金更加精準地批量化投向中小微企業，可以優化資產配置，提高資金利用效率。此外，通過供應鏈金融，金融機構可以拓展其他相關業務，如鏈屬企業的存款，公司理財、現金管理等業務。滿足企業多樣化科技進步正在改變金融機構供應鏈金融的供給能力。供應鏈金融并不是新如今，金融科技不斷介入，并逐步實現跨界融合，物聯網、云計算、人工智能和大數據等金融科技在信息采集、數據分析和智能決策方面為供應鏈金融賦能，提升了風控、營銷等智能決策能力，從而使得之前部分產業鏈末端的“不可貸”變得“可貸”，大大拓展了供應鏈金融服務范圍。供應鏈金融業務模式隨之不斷創新，推動供應鏈金融由3.0向4.0階段深化和遞進。現代金融科技的創新、“1”指的是供應鏈中的核心），對象的隱性能識智研咨詢7信用體系風控。供應鏈金融的實質是幫助企業盤活流動資產，即應收、預付和存貨。因此通常將供應鏈金融產品分為三類，即應收類、預付類和存貨類。應收類產品幫助上游企業將應收賬款轉換成現金或應付票據。預付類產品則幫助下游企業擴大了單次采購額，提高了采購能力，將本應即期支出的現金資產轉換為短期借款或應付票據。現貨質押更為直接，以企業的存貨作為擔保方式，換取流動性更強的現金資產。雖然現貨融資通常沒有核心企業參與，但因該業務涉及對貨權的控制和物流監管企業的管理，從管理上與供應鏈金融流行的預付款渠道融2023年以來我國工業企業產成品存貨周轉天數及應收賬款平均回收周期延長。當前我國經濟發展的外部不穩定不確定因素依然較多，國內需求仍顯不足，使得絕大多數商品和服務市場呈現供大于求、競爭加劇的情況，這使得我國工業企業產成品存貨周轉天數及應收賬款平均回收周期延長。據國家統計局發布的數據，2022年末我國規模以上工業企業產成品存貨周轉天數為17.6天，應收賬款平均回收期為52.8天。2023年10月末我國規模以上工業企業產成品存貨周轉天數為20.0天，同比增加1.1天；應收賬款平均回收期為63.2天，同比增加0企業賒銷比例持續提高、回收周期延長，使得企業應收賬款規模越來越大，近年來，中國規模以上工業企業應收賬款規模持續攀升。核心企業對上下游的中小微企業貿易條件苛刻，導致應收賬款淤積問題不斷涌現。截至2023年10月末，我國規模以上工業企業應收賬款24.21萬億元，較去年同86420我國工業企業產成品存貨規模也處于持續增長的過程中，截至2023年10月末，我國規模以上工業企業產成品存貨規模達6.21萬億元，較去年同期相比增50企業現金流壓力加大，對供應鏈金融需求增加。我國規模以上工業企業應收賬款規模、產成品存貨規模增長，產成品存貨周轉天數及應收賬款平均回收周期延長，表明企業面臨較大的現金流壓力。當企業面臨現金流壓力時，他們通常需要更快、更有效地管理資金，以確保企業的正常運營。這其中，供應鏈金融可以提供一種解決方案。供應鏈金融是一種將供應鏈中的各個環節、多方參與者以及資金流、物流和信息流進行整合的金融服務。通過這種服務，企業可以更好地管理現金流、降低融資成本并提升競爭力。首先，供應鏈金融可以幫助企業加速資金周轉。通過為供應商和客戶提供融資服務，企業可以縮短應收賬款的回收期，同時延長應付賬款的期限，從而增加現金流入并減少現金流出。這有助于企業更好地應對現金流壓力。其次，供應鏈金融可以幫助企業降低融資成本。相比于傳統的銀行貸款或資本市場融資，供應鏈金融的利率更低，并且更加靈活。企業可以根據實際需求進行融資，避免了不必要的財務費用。此外，供應鏈金融還可以幫助核心企業提升供應商和客戶的忠誠度。通過提供融資服務，核心企業可以更好地滿足客戶和供應商的需求，進而建立長期穩定的合作關系，有助于企業在競爭激烈的市場中獲得競爭優勢。總之，隨著企業在不斷擴大的貿易規模、較高的融資滲透率和有利政策的推動下，中國的供應鏈金融市場規模近年來迅速增長。中國是全球最大和增長最快的供應鏈金融市場之一。中國供應鏈金融市場資產余額已經從2018年的20.1萬億元人民幣快速增長到2022年的32.3萬億元人民幣，年復隨著強勁增長勢頭的持續，企業正越來越多地利用供應鏈資產來優化營運資金和獲得融資，預計2027年中國供應鏈金融市場規模將達到51.6萬億元人民0月11日，《國務院關于推進普惠金融高質量發展的實施意見》（以下簡稱《實施意見》）正式公開發布。《實施意見》明確提出要深化金融供給側結構性改革，推進普惠金融高質量發展，提升服務實體經濟能力。在推進普惠金融高質量發展方面，《實施意見》提到未來5年國家將推動基礎金融服務更加普及、經營主體融資更加便利、金融支持鄉村振興更加有力、金融消費者教育和保護機制更加健全、金融風險防控更加有效、普惠金融配套機制更加完善。《實施意見》明確提出要使得小微企業、個體工商戶、農戶及新型農業經營主體等融資可得性持續提高，供應鏈金融是普惠金融的重要組成部分。《實施意見》提到要推動強化對小微企業的金融支持，規范發展小微企業供應鏈票據、應收賬款、存貨、倉單和訂單融資等業務。此外，《實施意見》還提到要發展農業供應鏈金融，重點支持縣域優勢特色產業。在金融科技發展方面，《實施意見》提到要支持金融機構深化運用互聯網、大數據、人工智能、區塊鏈等科技手段，優化普惠金融服務模式，改進授信審批和風險管理模型，提升小微企業、個體工商戶、涉農主體等金融服務可得性和質量；鼓勵金融機構探索與小微企業、核心企業、物流倉儲等供應鏈各方規范開展信息協同，提高供應鏈金融服務普惠金融重點群體效率。總的來看，國家高度重視供應鏈金融在服務小微企業、農戶及新型農業經營主體發展中能夠起到的關鍵性作用。明確支持運用數字技術對供應鏈的關鍵節點進行監測，提高供應鏈金融服務小微企業、農戶及新型農業經營主體的效率。為保障政策實施效果，國家將深入推進普惠金融改革試驗區建設，強化對深入開展中小微企業融資狀況監測評估，積極穩妥推廣普惠金融成熟經驗。相信在政策的支持下，我國供應鏈金融等普惠金融重點產品將得國家支持普惠金融發展，利好供應鏈金融產業。2023年10月30日至31日，中央金融工作會議在北京舉行。會議指出，金融要為經濟社會發展提供高質量服務。要優化資金供給結構，把更多金融資源用于促進科技創新、先進制造、綠色發展和中小微企業。盤活被低效占用的金融資源，提高資金使用效率。做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章。供應鏈金融正是金融機構做好科技金融、普惠金融和數字金融幾篇文章的重要載體和有力工具。在普惠金融領域，依托于產業鏈或供應鏈的“鏈式”特征，將交易信用傳導至上下游中小微企業中，金融機構依托供應鏈可以構建高效風控體系，亦可實現精準高質量普惠服務，推動產業鏈整體的降本增效。在數字金融領域，供應鏈金融是目前數字化應用最廣、最深的金融領域。未來從交易場景到交易數據，從交易數據到數字資產的閉環將加快形成，推動場景化供應鏈金融的多務院關于推進普惠金融高質量發展的實施意見，提升財政支持普惠金融發展政策質效。其中特別提到以專項資金安排支出對各省進行獎補，支持各省確定的普惠金融發展示范區自主開展普惠金融工作。普惠型小微企業貸款余額、小微企業信用貸款余額、新發放普惠型小微企業貸款平均利率是其中重要的普惠金融的績效考核指標。中央財政對普惠金融發展的支持，特別是對小微企業融資的關注，有利于引導各地政府支持供應鏈金融產業發展，利好供應鏈金融產業9月5日，深圳市工業和信息化局、深圳市商務局聯合印發了《深圳市加快推進供應鏈創新與發展三年行動計劃（2023-2025年）》（以下簡稱《行動計劃》）。《行動計劃》在加快先進制造業供應鏈創新、推動供應鏈服務高質量發展、提升金融對供應鏈創新的服務水平等七個方面部署了共25項主要任務，并提出了“培育一批供應鏈創新標桿企業，把深圳打造成為供應鏈創新與應用的示范高地”的發展目標。值得關注的是，《行動計劃》在提升金融對供應鏈創新的服務水平方面，提出加大對供應鏈融資的支持力度、強化供應鏈信用體系建設兩大行動計劃。深圳市鼓勵金融機構、供應鏈核心企業、公共服務機構等開展聯合創新，通過搭建供應鏈金融服務平臺、產融公共服務基礎設施等，基于訂單、交易、物流、支付等數據要素，研究開發適用供應鏈業務場景下不同類型的信貸產品。深圳市鼓勵社會資本積極參與設立供應鏈專項基金，支持金融機構加大對供應鏈上下游信貸投放力度。同時深圳市將強化供應鏈信用體系建設，推動核心企業為供應鏈上下游中小微企業提供應收賬款確權、貿易訂單確真等支持，實現信用賦能。《行動計劃》在提升供應鏈數智化水平上方面，提出支持供應鏈服務數字化升級，制定供應鏈服務行業數字化升級資金配套政策，鼓勵企業運用物聯網、云計算、大數據、無人系統等信息技術和智能設備，搭建供應鏈數字化管理平臺、各類SaaS平臺，實現訂單、運輸、倉庫、客戶關深圳在過去40多年的發展中通過制造業、高科技產業、金融服務業等多元化產業布局，形成了全國最大的供應鏈服務集群。深圳擁有全國80%以上供應鏈管理服務企業的總部，并有大批積極開展供應鏈金融的金融機構，如2019年成立了深圳市供應鏈金融協會，2023年成立了深圳市供應鏈金融公共服務平臺。可以說各類供應鏈金融相關市場主體在深圳已經形成生態集聚，具備供應鏈金融發展的產業基礎和強勁需求。《行動計劃》的出臺，將進一步推動深圳市供應鏈金融產業發展，通過提升供應鏈數智化水平及強化供應鏈信用體系建設，9月4日，人民銀行重慶營業管理部等6部門聯合印發《關于重慶市金融支持全面推進鄉村振興的指導意見》，提到開展重點農業產業鏈“一鏈一策”專項9月5日，上海市商務委員會發布《關于支持臨港新片區深化高水平制度型開放推動服務貿易創新發展的實施方案》的通知，提到要圍繞服務企業運營，創新發展供應鏈金融、知識產權融資等生產性金融服務，增強對創新型中小服9月8日，中國人民銀行湖南省分行、湖南省財政廳等五部門聯合發布《湖展農業產業鏈供應鏈金融服務，重點支持預制菜產業發展；做好縣域集采集配中心、縣級農村物流中心、鄉村運輸服務站、村級物流服務點等基礎設施建設10月18日，《撫州市關于進一步鞏固提升經濟回穩向好態勢的若干政策措施》發布，提出要加快推進傳統物流設施數字化改造升級，積極培育智慧供應10月27日，北京市人民政府辦公廳發布的《北京市中關村國家自主創新示范區建設科創金融改革試驗區實施方案》，提出深化科創金融政銀企對接機制。完善貸款服務中心功能，加強與銀企對接系統協調聯動，鼓勵社會資本探索設立企業續貸轉貸基金。提升北京小微企業金融綜合服務平臺能力，建立全市統一的供應鏈金融公共服務平臺。推動本市供應鏈平臺、金融機構和企業與供應鏈票據平臺對接，鼓勵銀行機構提供供應鏈票據貼現等融資服務。依托中國人這些供應鏈金融平臺類型多樣，有以產業企業為主導的平臺，有以物流企業為9月4日，華潤銀行新一代供應鏈金融平臺在國產金融交易云上線。珠海華潤銀行是一家城鎮商業銀行，主要股東包括華潤集團、南方電網、中國電子等大型國有企業集團。目前珠海華潤銀行主要立足珠三角地區發展，現資產總額超過3500億元。華潤銀行新一代供應鏈金融平臺由華潤銀行聯手騰訊云與中電金信共同打造。利用騰訊云原生套件TencentTCS解決方案所具有的良好的第合規的建設要求。同時該平臺通過TencentTCS對國產CPU、服務器和操作系統的支持，簡化了傳統供應鏈金融產品及支付結算、企業理財等服務的國產化改造工作，構建平臺數字化運營能力和全流程風控體系，可有效提高供應鏈對接效率，助力產融結合。該平臺可以降低華潤銀行的風控成本，完善面向產融外部對接服務的網關及其組件，形成面向產業鏈一體化輸出能力。該平臺的順利投運標志著央企金融基礎設施國產平臺建設進入了一個新階段，將為銀行業10月27日，中國物流集團旗下科技型企業中儲智運發布“數字供應鏈平臺”創新產品。中儲智運成立于2014年，依托中國物流集團遍及全國的倉儲服務網絡，為各行各業的客戶提供智慧物流和數字供應鏈解決方案。目前已整合服務全國各類生產制造、商貿等直客貨主企業超3.2萬家。此次發布的“數字供應鏈平臺”以物流數據為核心構建供應鏈數據信用閉環，破解供應鏈金融風控難題，為金融機構發展基于供應鏈數據信用的融資業務提供可靠依據。目前，該平臺已聯合金融機構為廣大企業提供運費融資、訂單預付融資、在途在倉貨權融資、10月30日，國家能源集團打造的能源供應鏈金融服務平臺——“國能e鏈”門戶上線試運行，并推出國能e信貸、國能e保理、國能e保險、三個供應鏈金融應鏈生態的提供全流程、全周期的金融服務供給。國家能源集團致力于將“國10月25日，京東供應鏈金融科技大會在北京召開。會上，京東科技重磅發布了供應鏈金融科技“四個一體化”戰略方向，即內場+外場、科技+金融、上游+下游、B端+C端的一體化。面向未來十年，京東供應鏈金融科技將持續為實體產業提供包括供應鏈金融、支付科技以及消費金融等在內的產品與服務，促進產業互聯網與消費互聯網的融通發展，助力實體產業構建高質量生產力。基于“四個一體化”戰略方向的錨定，京東供應鏈金融科技此次還推出了京東企業金融App、供金平臺金樞系統等多個產品，致力于為數百家核心企業，以及產其中，京東企業金融App是一款企業金融服務平臺，覆蓋供應鏈上下游多樣化融資產品。京東將按照融資客戶的定位匹配金融產品推薦，直達客戶的核心金融服務需求，同時還實現了客戶融資賬務統一管理。在具體金融產品供給方面，京保貝新增了“無追保理”模式、動產融資新增了第三方物流倉融資、京京東科技還升級上線了作為資產端和資金端對接樞紐的供金平臺金樞系統。金樞系統可通過數據接口的極簡模式，在云端協同京東運營、核心企業或生態合作伙伴、融資客戶等，實現融資客戶與資金方的自動智能化動態匹配。一方面助力產業端低成本獲得更多元的資金方，另一方面為銀行、信托公司、保理平臺由華潤銀行，聯手騰訊云與中電金信共“如皋市供應鏈金融公共服務平臺”上線發布。長春新區聯合神州控股共同打造長春新區城市數智供應線，平臺設有物流資源整合及供應鏈協同管理、供應鏈智庫存管理、智能調度優化、供應鏈金融服務、智慧物流園區金融機構、金融科技公司、產業企業等供應鏈金融生態伙伴之間的合作，能夠有效整合并打通金融、科技及產業等多方資源，并實現資金與資產的高效供應鏈金融數字生態的建設能有效推動主流的依賴于核心企業貿易關系的融資模式，發展為由金融機構、金融科技公司、產業企業等生態伙伴共同參與、協同發展的“生態圈”，能有效整合并打通金融、科技及產業等多方資源，并實現資金與資產的高效對接。產業方、金融機構與科技公司之間的融合發展就是一種推動三方資源共享、平臺互通、數據共用的數字供應鏈金融生態建設及2023年9月初，香港玉湖集團與京東集團簽署戰略合作協議。根據協議，雙方將圍繞全面深化數智化供應鏈的總體思路，共建數字化低碳冷鏈智慧園區，達成供應鏈金融服務、食材供應鏈、園區雙碳管理、企業服務等領域的全面合作。此次合作，雙方將積極推進創新合作模式，以“數智供應鏈+供應鏈金融”2023年9月5日，工商銀行江蘇省分行與江蘇易交易信息科技有限公司簽署戰略合作協議，雙方將圍繞合力推進現代化要素和資源市場建設、打造多元立體交易金融場景、創新供應鏈金融模式以及開展企業融資、招標采購、快捷采9月25日，聯易融官方微信發布消息，聯易融和恒豐銀行在供應鏈金融領域達成合作，雙方完成系統直連，并助力湖北聯投集團有限公司旗下的“聯鏈通”供應鏈金融服務平臺成功落地保理融資業務。三方通過創新供應鏈金融模式，以更多元化、科技化的方式共同助力中小微企業解決融資難、融資貴問題。在本次合作中，恒豐銀行通過和聯易融自研的區塊鏈多級流轉平臺“訊易鏈”平臺直連，基于平臺靈活、全面、智能、開放的四大特征，實現資產客戶端和資金渠道端的靈活對接，通過整合多方數據與資源，服務于湖北聯投集團有限公司的主責主業，助力“聯鏈通”供應鏈金融服務平臺將優質的核心企業的信用向供應鏈末端進行傳遞和延伸，將資金精準“灌溉”至供應鏈上有需求的中小企業，有效解決融資難、融資貴問題。“聯鏈通”平臺是湖北省商貿物流及大宗商品供應鏈金融試點平臺，其整合了銀行等金融機構資源，通過創新供應鏈金融模式保障產業供應鏈的穩定及安全。“聯鏈通”平臺已服務超1000家中小9月26日，中國農業銀行股份有限公司廈門市分行與普洛斯供應鏈在廈門舉行戰略合作簽約儀式。雙方將圍繞普洛斯供應鏈及其生態圈內的上下游企業，在結算服務、授信融資、國際業務、個人業務等領域開展全方位合作，攜手賦能實體經濟發展。普洛斯供應鏈在母嬰和寵物等消費品領域有著豐富的供應鏈資源和專業的服務能力，可在跨境電商和一般貿易等多場景下，向客戶提供全渠道的物流履約以及全鏈路數據監管服務，對客戶交易信息、商品出入倉全流程進行實時記錄與同步。近年來普洛斯供應鏈加快數字化轉型步伐，實現了供應鏈全鏈路數字化管理的升級，使得企業能夠協助金融機構進行供應鏈資產管10月初，微眾銀行與新鳳鳴集團股份有限公司就供應鏈金融服務達成合作，微眾銀行立足數字化的微業貸供應鏈金融服務優勢，為新鳳鳴下游加彈、經編等領域逾萬家中小微貿易商提供服務，幫助中小微貿易商紓解融資難題、優化融資渠道。微眾銀行與新鳳鳴的合作也有助于我國化纖產業鏈供應鏈協同發展，態啟動儀式。仁和區以攀枝花農商銀行作為金融資源提供方，以區屬國有平臺公司為核心企業，以易加數融為線上數字化產業供應鏈平臺，以中農現代投資集團金沙江智慧物流商貿城為線下交易載體，共同構建仁和區產業供應鏈金融生態。仁和區將在生鮮農產品、農資、快消品三大領域，構建開放、共享、協工商銀行江蘇省分行與江蘇易交易信息科技有限公司聯易融和恒豐銀行在供應鏈金融領域達成合作，雙微眾銀行與新鳳鳴集團股份有限公司就供應鏈金融服務智研咨詢20聯易融是中國領先的供應鏈金融科技解決方案提供商。聯易融于2016年2月在深圳成立，主要股東包括騰訊、中信資本、新加坡政府投資（GIC）及渣打銀行等。聯易融于2021年4月在港交所主板掛牌，成為首家上市的中國供應鏈金融科技企業。公司主要基于核心企業信用狀況，服務于供應鏈核心及鏈屬企業與金融機構，提供供應鏈支付和金融流程數字化的解決方案。截至2023年6月底，企業累計資產服務規模超9500億元。截至2023年9月30日，聯易融已與1678家核心企業及金融機構達成合作；其中核心企業有1365家，包括41家中國百強企業及全部31個申萬行業分類；金融機構有313家，包括中國前20大商業銀行。聯易融累計服務了超過21萬中小微企業，覆蓋全2017年，1月供應鏈資產服務云平臺上線，12月首單供應鏈ABS發行，全2017年，1月供應鏈資產服務云平臺上線，12月首單供應鏈ABS發行，全2019年6月聯易融國際成立，跨境云平臺上線；8月累計服務資產規模突破12019年6月聯易融國際成立，跨境云平臺上線；8月累計服務資產規模突破12021年4月于香港聯交所主板上市；8月與渣打銀行宣布籌建合資公司浩立2021年4月于香港聯交所主板上市；8月與渣打銀行宣布籌建合資公司浩立新加坡子公司成立。12月單月資產服務規模突破4002022年3月入選富時全球股票指數系列；6月綠聯國際銀行正式開業；7月2022年3月入選富時全球股票指數系列；6月綠聯國際銀行正式開業；7月聯易融作為金融科技企業為核心企業、小微企業及金融機構提供數字化和專業化的供應鏈金融及供應鏈支付解決方案。聯易融的金融科技解決方案可以智研咨詢21幫助核心企業和金融機構高效驗證供應鏈交易真實性，促進供應鏈金融生態系統內的多方協作，有效管理運營風險，并實現一體化的供應鏈管理。通過區塊鏈技術為供貨商從核心企業獲得的應收賬款創建不可篡改、可追溯的數字憑證（即Digipo）。供貨商可以對Digipo進行拆分，全額或部分用以清償對其上游供貨商的付款義務，或利用其從金融機構獲得融資。聯易融云端解決方案支持即插即用模式，讓用戶無需重新配置或調整亦可無縫連接及使用聯易融的科技解決方案，也可以為對定制、自動化及營運效率有大量需求的客戶提供與其內公司業務主要包括供應鏈金融科技解決方案和新興解決方案。供應鏈金融科技解決方案是公司主要的交易量（處理供應鏈資產總量或促成融資總額）及營收來源，包括核心企業云及金融機構云。新興解決方案包括跨境云和中小企業信用科技解決方案，業績貢獻相對較低。公司基于交易量，按一定比例抽取AMS云：數字化、自動化、及精簡化企業的供應鏈智研咨詢22ABS云：精簡化供應鏈資產證券化流程，為參與證一方面，企業合作伙伴數量的增長，帶動企業交易量（處理供應鏈資產總量或促成融資總額）規模擴張，2018-2021年企業交易量規模快速擴張。另一方面，供應鏈金融的發展受到整體經濟環境影響。2022年受宏觀經濟壓力、疫情反復擾動及地產行業低迷影響，公司整體交易量增速階段性放緩。2022年企業交易總量為2593.0億元，同比增長0.4%。特別是地產行業周期性下行使得房地產客戶融資需求驟減，導致金融機構云交易量規模同比下滑16.0%。2023年以來中國宏觀經濟復蘇，加之企業面向非地產行業客戶增加，帶動交易量規模增速明顯回升。2023年前三季度交易量達2307.96億元從細分產品領域來看2023年前三季度核心企業云交易量達1454.93億元，同比增長26.1%。核心企業云交易量提升明顯，主要歸功于多級流轉云業務的快速發展，今年以來多級流轉云服務的核心企業客戶大幅增加。2023年前三季度金融機構云交易量達759.57億元，同比增長2.2%，其中e鏈云交易量保持增長，整體業務體量尚小。由于企業戰略調整，中小企業信用科技解決方案的業務體智研咨詢23量持續縮小；跨境云業務交易量保持擴張態勢，2023年三個季度交易量為89.402018-2021年企業金融科技解決方案交易量規模的高速增長，帶動企業營收持續擴張。2018-2021年企業整體營收規模由3.83億元增至11.98億元，年復合企業營收規模同比下滑22.9%，至9.24億元。2023年上半年國際經濟形勢錯綜復雜，地緣政治沖突持續，外部需求走弱，對中國經濟增長形成持續性壓力。盡管中國宏觀經濟企穩回升，但市場信心和企業經營績效的改善具有一定時滯性，上半年我國供應鏈融資活動需求仍處于恢復階段，這使得供應鏈金融行業發展短期承壓。盡管2023年以來企業的金融科技解決方案處理的交易總量保持增長態勢，但是由于企業業務結構及客戶結構發生改變，以及企業為提升市場份額而采取的靈活定價策略影響，使得以交易量計量的產品平均價格下降。2023年從細分產品領域來看，2023年上半年核心企業云收入同比減少20.7%，至2.31億元。AMS云業務專注的供應鏈資產證券化市場整體低迷，及多級流轉云業務傭金率降低，是導致核心云收入下滑的主要原因。供應鏈資產證券化市場低迷以致企業的ABS云的供應鏈資產減少，導致2023年上半年金融機構云收入同比減少30.1%，至1.33億元。企業持續拓展進入各類型跨境融資場景，帶動2023年上半年跨境云收入同比增長27.7%，達0.21億元。企業戰略收縮，使得中小企業智研咨詢248.006.004.002.00.核心企業云金融機構云目前企業的供應鏈金融科技解決方案以廣泛服務于房地產、基礎設施、建筑、商貿零售、電力等多行業的核心企業。近些年企業的供應鏈金融科技解決方案總體客戶規模保持增長態勢。其中核心企業客戶數量增長較快，從2018年底的20家，增長到2023年9月底的535家。今年以來金融機構客戶數量減少了18圖13：2018-2023年9月末聯易融供應鏈金融科技解決方案客戶數及同比增速（單位：02023年以來企業的供應鏈金融科技解決方案客戶結構出現明顯調整。一方面，由于部分房地產開發商出現債務危機，使得投資者在購買供應鏈資產時更智研咨詢25加審慎。我國房地產開發投資規模下行的背景下，地產供應鏈相關企業融資需求減少。2021年以來企業的供應鏈金融科技解決方案面向房地產行業的交易量占比持續下滑，2023年第二季度房地產行業的交易量占比下降至15%。與供應鏈金融科技解決方案面向基建、商貿/零售、電力、計算機/互聯網等非地產行業客戶交易量明顯增加。基礎設施/建筑行業的交易量占比從2021年的9%，未來聯易融將專注于提高業務質量，優化內部資源配置，將更多資源聚焦于可產生長期可持續收入的業務及客戶中，盡全力做到企業營收與資產交易規模保持同比增長，提升運營效率。企業將在持續拓展新客戶的同時，深度經營現有客戶需求，提高客戶留存率，以爭取獲得更高的市場份額。同時，企業將智研咨詢26隨著數字技術在供應鏈各環節深入應用，能極大地提升供應鏈中的數據實時收集、處理、以及共享與傳遞等效率。未來五年中，在全球范圍內，相當比供應鏈金融將與金融科技發展深度融合。金融科技企業將成為供應鏈金融的重要參與者，通過技術手段提供更便捷、高效的供應鏈金融服務，如供應鏈技術的進步和發展將催生更加多元化的供應鏈金融產品。云計算、大數據、物聯網、區塊鏈以及隱私計算等數字化技術的應用可以助力供應鏈金融實現更快速的交易處理、更準確的風險評估和更智能的決策支持。此外也有望為企業提供更多的融資渠道和更靈活的融資方式，除了傳統的應收賬款融資、存貨融資等產品外，還會出現更多針對供應鏈中各個環節的定制化金融產品，如供應技術將為供應鏈金融的風險管理提供更加有力的保障。通過利用大數據、人工智能、區塊鏈等技術，可以對供應鏈中的各個環節進行實時監控和風險評估，及時發現和應對潛在風險，提高供應鏈金融各參與方金融活動的穩定性和大模型有望為供應鏈金融場景提速增效。在供應鏈金融相關場景中，大模型可以幫助提升對結構化和非結構化數據的處理能力，有望在多個領域提升效風險評估和信用評級：大模型可以分析供應鏈中的各種數據來源，包括供應商和買家的歷史數據、財務報表、交易記錄等，以評估其風險水平和信用評欺詐檢測∶通過分析供應鏈中的大量數據，大語言模型可以識別潛在的欺詐行為。例如識別虛假交易、重復融資、假冒身份等欺詐行為，并提供實時的資金流優化︰借助大模型可以分析供應鏈中的資金流動情況，包括供應商和買家之間的付款周期、資金需求等。基于這些分析，金融機構可以提供更準智研咨詢27確的資金流優化建議，幫助供應鏈參與者更好地管理資金，并提高資金使用效預測和規劃∶大模型可以分析供應鏈中的歷史數據，并基于這些數據進行預測和規劃。例如，它可以預測需求量、交付時間、庫存水平等，做出更準確的生產計劃和庫存管理決策，從而為供應鏈金融參與者提供更加準備的資產信未來隨著技術的不斷發展和大模型的進一步成熟，供應鏈金融場景中還會隨著市場需求升級、供給意愿提升、技術能力升級、以及政策推動等，供應鏈上下游的中小微企業對金融需求越來越呈現出多樣化、個性化、碎片化特點。而僅靠核心企業的產業資源、渠道資源，或科技服務商的科技能力，或金融機構的金融服務能力等單方面的資源或能力，較難解決供應鏈金融風控及運營等多樣問題，無法識別并滿足供應鏈上下游中多樣的金融需求。為了更有效地實現供應鏈金融服務向更大范圍、更深層次發展躍遷，需在充分借鑒未來行業生態系統的基礎上，結合供應鏈金融服務的特點和要求，打造供應鏈金融生生態化，指的是供應鏈金融科技平臺能夠匯集跨企業、跨行業的多元主體，并且這些主體之間能夠形成有機合作。生態化將成為未來供應鏈金融破解現實困境的關鍵，即通過整合各種資源和利益相關方，構建一個相互依存、互利共贏的生態系統，在當前環境下以更低成本破解前期實踐中遇到的科技、風控、運營能力不足、融資成本高等問題。生態化將帶來供應鏈金融在三個方面的關更有效的市場，更高性價比的金融服務。生態化將使得供應鏈金融多方資金方和資產方都有更多的選擇空間，從而匹配的成功率提升；第二，科技、物流、風控、運營等專業服務的提供，能夠疏通卡點，進一步提升資金方與資更有力的風控。生態化的模式將融資企業置于生態網絡當中，而非單一核心企業的供應鏈當中，這使得在風控中可獲得的數據變得更加多維豐富。這些智研咨詢28更協同的發展。生態化將使得生態內企業與機構更好地協同發展，從而提升供應鏈效益。未來的競爭不僅