盈余管理研究綜述&應(yīng)用前景展望

岳陽北京大學(xué)光華管理學(xué)院&NAFENAFE---實證會計研究框架一、問題的提出（概念界定，討論方向，提出的原因）二、盈余管理研究回顧●不同的盈余管理動機的檢驗●檢驗報告盈余和應(yīng)計項目的分布為重點三、未來的研究方向四、應(yīng)用的一些想法一、問題的提出●界定概念●提出的原因●研究概況和關(guān)注情況界定概念---盈余管理

盈余管理發(fā)生在管理當(dāng)局運用職業(yè)判斷編制財務(wù)報告和通過規(guī)劃交易以變更財務(wù)報告時，旨在誤導(dǎo)那些以公司的經(jīng)濟也極為基礎(chǔ)的利益關(guān)系人的決策或者影響那些以會計報告數(shù)字為基礎(chǔ)的契約的后果。界定概念---討論的問題●盈余管理的動機？●哪些應(yīng)計項目更有可能被用來進行盈余管理？●哪些應(yīng)計項目未被用來進行盈余管理？●盈余管理的程度和頻率如何？●盈余管理的經(jīng)濟后果是怎樣的？●如何防范盈余管理提出的原因---我國的實證研究按照《中華人民共和國公司法》第157條和第158條的規(guī)定，上市公司如果“最近三年連續(xù)虧損”，將由國務(wù)院證券管理部門決定暫停其股票上市。上市公司若最近三年連續(xù)虧損，且“在期限內(nèi)未能消除，不具備上市公司條件的，由國務(wù)院證券管理部門決定終止其股票上市”；這對于這些上市公司本身及其股東、管理層和有關(guān)主管部門而言，其不利影響是顯而易見的。他們會采取種種盈余管理手段，以免出現(xiàn)虧損或連續(xù)虧損三年的情況。

----陸建橋《中國虧損上市公司盈余管理實證研究》研究概況和關(guān)注情況

據(jù)<JOURNALOFACCOUNTINGANDECONOMICS>1997年所做的一項統(tǒng)計,發(fā)表在該雜志上有關(guān)“契約”話題的論文1979—1986、1987—1991、1992—1996年間總共分別為28、25和49篇,占該雜志同期發(fā)表論文總數(shù)的35%、29%和48%。在這些有關(guān)契約話題的論文中,直接采用實證方法研究MANAGEMENTCOMPENSATION契約的就分別有11、4和12篇。由此可見,盈余管理實證研究本身就在現(xiàn)代會計理論研究中占有重要的地位。

二、盈余管理實證研究的有關(guān)發(fā)現(xiàn)●資本市場動機+基于股市的盈余管理對資源配置的影響

●契約動機

●監(jiān)管動機資本市場動機---是否以股票市場為目的？●圍繞資本市場交易期間進行的盈余管理的研究1、管理當(dāng)局下市收購前的盈余管理手法：負的非預(yù)期應(yīng)計項目DeAngelo1998、PerryandWilliams19942、股票發(fā)行前的盈余管理(季節(jié)性股票發(fā)行，股票初始發(fā)行，股票融資收購）手法：正的非預(yù)期的應(yīng)計項目EricksonandWang1998、Teoh,WongandRao1998

●當(dāng)公司的業(yè)績與證券分析師或投資者的預(yù)期有較大的差距時進行的盈余管理的研究利用財務(wù)分析師關(guān)于股票交易的建議（如買、持有或賣）來預(yù)期盈余管理的方向。BurgstahlerandEames1998、AbarbanellandLehavy1998、Kasznik1999資本市場動機---是否以股票市場為目的？哪些具體的應(yīng)計項目被用來管理盈余？●一般股票公司手法：致使收益增加的折舊政策和壞帳準(zhǔn)備計提比率Teoh,WongandRao1998●遞延稅款估值準(zhǔn)備第109號財務(wù)會計準(zhǔn)則要求擁有遞延所得稅資產(chǎn)的公司的管理當(dāng)局預(yù)測其預(yù)期不能實現(xiàn)的納稅利益Visvanathan1998、MillerandSkinner1998、Ayers1998哪些具體的應(yīng)計項目被用來管理盈余？●銀行和保險公司●研究已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了銀行進行盈余管理的確鑿的證據(jù)手法：銀行的貸款損失準(zhǔn)備●風(fēng)險財產(chǎn)投保人索賠準(zhǔn)備的研究也發(fā)現(xiàn)了保險公司進行盈余管理的證據(jù)手法：風(fēng)險財產(chǎn)投保人索賠準(zhǔn)備總結(jié)通過檢驗特定的應(yīng)計項目為準(zhǔn)則制定者提供直接的證據(jù)：那些準(zhǔn)則有效，哪些需要改進拓展更有說服力的應(yīng)計項目模型基于股市的盈余管理對資源配置影響

大部分的研究表明存在投資者不能辨別盈余管理的情況，所以盈余管理能夠影響資源配置。但是對于銀行業(yè)和財產(chǎn)保險行業(yè)，呈現(xiàn)出投資者明辨盈余管理的情況。一旦財務(wù)報告使盈余管理更計透明時，盈余管理不大可能影響資源配置尚待解決的問題這種行為是普遍的還是個別的？哪些應(yīng)計項目最可能被用來進行基于契約動機的盈余管理盈余管理的程度如何？為什么具有相同動機的公司有的管理盈余有的則不然什么情況下市場參與者可以辨別盈余管理，同時做出反應(yīng)？契約動機債務(wù)契約臨近債務(wù)契約條件邊界的公司是夠進行盈余管理的相關(guān)檢驗表明，很少有公司會因為臨近執(zhí)行股利契約而進行盈余管理。但是為了減少未來違約的可能性而進行會計變更是確實可能的。管理報酬契約長期：研究報告的證據(jù)與管理當(dāng)局運用會計判斷來增加基于盈余的獎金報酬的結(jié)論相一致。手法：遞延收益（已經(jīng)達到獎金上限的情況下）短期：公司高層經(jīng)理人員的職位受到威脅或其所預(yù)期的任期很短的期間的盈余管理手法：多樣化eg：削減研究與開發(fā)費用契約動機尚待解決的問題這種行為是普遍的還是個別的？哪些應(yīng)計項目最可能被用來進行基于契約動機的盈余管理盈余管理的程度如何？基于報酬的盈余管理對股價或資源配置有何影響？監(jiān)管動機行業(yè)監(jiān)管的動機：銀行業(yè)的規(guī)范要求銀行必須滿足借助會計數(shù)字表達的一定資本充足率。保險業(yè)的規(guī)范要求保險公司要符合最低財務(wù)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)手法：銀行：低報貸款注銷額、確認非正常的已實現(xiàn)證券投資組合利得保險：少提理賠損失準(zhǔn)備、從事再保險業(yè)務(wù)監(jiān)管動機-反托拉斯監(jiān)管和其他監(jiān)管動機：易受反托拉斯監(jiān)管調(diào)查或陷入其他不利的政治程序的公司經(jīng)理目的：呈現(xiàn)較低的獲利能力、尋求政府津貼手法：公司在國會調(diào)查期間遞延盈余尚待解決的問題基于監(jiān)管的盈余管理動機是只影響有限的樣本公司還是整個社會經(jīng)濟？這種行為是普遍還是偶然？出現(xiàn)盈余管理對監(jiān)管者和投資者的影響？三、未來的研究方向目前的研究報告未提供盈余管理的廣度和范圍的證據(jù)沒有從不同的領(lǐng)域的研究來推測現(xiàn)實經(jīng)濟中盈余管理的總體頻率盈余管理對資源配置的影響的研究成果是彼此矛盾的，需要進一步的經(jīng)驗和理論研究四、我們的應(yīng)用和研究方向在現(xiàn)行的會計準(zhǔn)則下：證明管理具體應(yīng)計項目的范圍和程度，制作函數(shù)和模型確定盈余管理的制約因素通過公司的財務(wù)報表分析其盈余管理的可能性，分析其進行管理的具體的項目9、春去春又回，新桃換舊符。在那桃花盛開的地方，在這醉人芬芳的季節(jié)，愿你生活像春天一樣陽光，心情像桃花一樣美麗，日子像桃子一樣甜蜜。2月-252月-25Monday,February10,202510、人的志向通常和他們的能力成正比例。20:32:5220:32:5220:322/10/20258:32:52PM11、夫?qū)W須志也，才須學(xué)也，非學(xué)無以廣才，非志無以成學(xué)。2月-2520:32:5220:32Feb-2510-Feb-2512、越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。20:32:5220:32:5220:32Monday,February10,202513、志不立，天下無可成之事。2月-252月-2520:32:5220:32:52February10,202514、ThankyouverymuchfortakingmewithyouonthatsplendidoutingtoLondon.ItwasthefirsttimethatIhadseentheToweroranyoftheotherfamoussights.IfI'dgonealone,Icouldn'thaveseennearlyasmuch,becauseIwouldn'thaveknownmywayabout.。10二月20258:32:52下午20:32:522月-2515、會當(dāng)凌絕頂，一覽眾山小。二月258:32下午2月-2520