財務分析（4）答案一、單項選擇題（下列每小題的備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。請將你選定的答案字母填入題后的括號中。本類題共10個小題，每小題1分,共10分。）1—5CACCA6—10DCDBB二、多項選擇題（下列每小題的備選答案中，至少有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請將你選定的答案字母按順序填入題后的括號中。本類題共5個小題，每小題2分，共10分。）1.ABCD2.ABDE3.ABE4.ABCE5.ABCE三、判斷題（本類題共10小題，每小題１分，共10分。請將你的判斷結果填入題后的括號中。你認為正確的，填“正確”；你認為錯誤的，填“錯誤”。）1.正確2.正確3.錯誤4.錯誤5.正確6.錯誤7.錯誤8.正確9.錯誤10.正確四、計算分析題（本類題共2小題，第1小題10分，第2小題15分，總共25分，凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結果有計量單位的，應予標明，標明的計量單位應與題中所給計量單位相同；計算結果出現小數的，除特殊要求外，均保留小數點后兩位小數。凡要求解釋、分析、說明理由的內容，必須有相應的文字闡述）。1．A公司年末資產負債表簡略形式見下表：資產年末數負債及所有者權益年末數貨幣資金4750應付賬款12730應收賬款15960應交稅費（所得稅）4750存貨5510長期借款19000固定資產55860實收資本41800未分配利潤3800資產總計82080負債及所有者權益總計82080答:營業毛利率=毛利額÷營業收入=30%營業收入=59850÷30%=199500元（1分）應收賬款周轉率=營業收入÷應收賬款平均余額=12.5次應收賬款平均余額=199500÷12.5=15960元（1分）流動資產=資產總計-固定資產=82080-55860=26220元存貨=流動資產-貨幣資金-應收賬款=26220-4750-15960=5510元（2分）流動比率=流動資產÷流動負債=1.5流動負債=流動資產÷1.5=26220÷1.5=17480元（1分）應付賬款=流動負債-應交稅費（所得稅）=17480-4750=12730元（1分）權益乘數=資產總額÷所有者權益總額=1.8所有者權益總額=資產總額÷1.8=82080÷1.8=45600元（1分）未分配利潤=所有者權益-實收資本=45600-41800=3800元（1分）長期借款=負債及所有者權益總計-未分配利潤-實收資本-應交稅費（所得稅）-應付賬款=82080-3800-41800-4750-12730=19000元（2分）2.B公司2021年資產經營盈利能力分析表2B公司2020-2021年資產經營盈利能力分析數據表金額單位：萬元項目2021年2020年差異營業收入4191116836789388—利潤總額79675757653929—利息支出875758925527—息稅前利潤88433338579456—總資產平均余額179955327162925440—總資產周轉率（次）0.23290.22580.0071銷售息稅前利潤率（%）21.1023.32-2.22總資產報酬率（%）4.915.27-0.36表內各項6分，計算錯誤適當扣分。分析對象：4.91%-5.27%=-0.36%（1分）因素分析：（1）總資產周轉率變動的影響=（0.2329-0.2258）×23.32%=0.17%（1分）（2）銷售息稅前利潤率的影響=0.2329×（21.10%-23.32%）=-0.52%（1分）根據因素分析結果表明，B公司2021年總資產報酬率比2020年降低0.35%總資產報酬率因素分析的影響結果為-0.35%與分析對象-0.36%不同，是因為各項指標在計算過程中均采用四舍五入導致的。因四舍五入導致結果不一致，只要方法對均得分。，是總資產周轉率增加和銷售息稅前利潤率降低共同影響的結果。其中，總資產周轉率的增加使總資產報酬率上升0.17%；而銷售息稅前利潤率的降低使總資產報酬率降低0.52%。由此可見，要提高企業的總資產報酬率，增強企業的資產經營盈利能力，就要從提高企業資產運營效率——總資產周轉率和提高商品經營盈利能力——銷售息稅前利潤率兩方面總資產報酬率因素分析的影響結果為-0.35%與分析對象-0.36%不同，是因為各項指標在計算過程中均采用四舍五入導致的。因四舍五入導致結果不一致，只要方法對均得分。五、綜合分析題（本類題共2小題，第1小題21分，第2小題24分，共45分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結果出現小數的，除特殊要求外，均保留小數點后兩位小數。凡要求解釋、分析、說明理由的內容，必須有相應的文字闡述）1.根據該公司的會計報表，編制C公司2021年資產負債表中資產部分的垂直分析表，并進行評價。（本題21分）C公司2021年資產負債表中資產部分的垂直分析表資產2021年2020年2021（%）流動資產：貨幣資金487003460018.04應收款項19787120007.33預付款項936084003.47存貨1063008466539.37其他流動資產12100101104.48流動資產合計19624714977572.68非流動資產：持有至到期投資12045120454.46長期股權投資516021601.91固定資產546005506020.22無形資產196018200.73非流動資產合計737657108527.32資產總計270012220860100表內各項12分，計算錯誤適當扣分。評價：（9分）（1）C公司以流動資產為主，屬于保守型固流結構，而且企業近兩年的資產結構穩定,沒有出現變動異常的情況。2021年流動資產占資產總額的比重高達72.68%，相比上年67.81%增加4.87%，說明資產的流動性有所增強，財務風險較小。（2）在流動資產中貨幣資金和存貨占比最大，2021年貨幣資金高達4.87億，占到資產總額的18%，存貨占比39.37%。還應結合行業性質，對比同行業企業進一步分析貨幣資金和存貨比重的合理性。（3）A公司的資產總額中，非流動資產所占比重為27.30%，相比上年32.19%下降5.11%。主要構成是固定資產，2021年固定資產占比為20.22%，相對于上年24.93%下降4.71%，但結構基本穩定，企業資產結構基本不變。2.計算表5中C公司2021年的各項指標，并通過橫向與縱向對比分析C公司的總體財務狀況，對公司的償債能力、營運能力和增長能力進行分析。（本題24分）財務指標年份行業平均值2019年2020年2021年現金比率60%64.5%69.92%58%速動比率1.021.291.291資產負債率61%67.5%69.34%56%存貨周轉率1.761.982.061.7流動資產周轉率1.281.361.471.30營業收入增長率12.78%15%14.61%10%凈利潤增長率27%30%35.9%25%所有者權益增長率11.5%14.6%15.32%12%表內各項18分，每個指標2分，計算結果如下：現金比率=貨幣資金÷流動負債×100%=48700÷69649×100%=69.92%速動比率=速動資產÷流動負債=（196247-106300）÷69649=1.29資產負債率=負債總額÷資產總額×100%=187216.50÷270012×100%=69.34%存貨周轉率=營業成本／存貨平均余額=196500÷〔（84665+106300）÷2〕=2.06次總資產報酬率=（利潤總額+財務費用）÷總資產平均余額×100%=（13250+5750）÷〔（220860+270012）÷2〕×100%=7.74%流動資產周轉率=營業收入÷流動資產平均余額=255000÷〔（196247+149775）÷2〕=1.47次營業收入增長率=營業收入增長額÷基期營業收入=（255000-222500）÷222500=14.61%凈利潤增長率=凈利潤增長額÷基期凈利潤=（10997.50-8092.50）÷8092.5=35.9%所有者權益增長率=所有者權益增長額÷基期所有者權益=（82795.50-71798）÷71798=15.32%評價（6分）：（1）從償債能力指標來看，企業的短期償債能力逐年增強，且均高于行業平均水平；但反映長期償債能力的指標資產負債率則明顯高于行業均值，且有逐年上升的趨勢，加大了財務風險，應進一步分析原因，并提升企業的長期償債能力。（2分）