財務(wù)分析（4）答案一、單項選擇題（下列每小題的備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。請將你選定的答案字母填入題后的括號中。本類題共10個小題，每小題1分,共10分。）1—5CACCA6—10DCDBB二、多項選擇題（下列每小題的備選答案中，至少有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請將你選定的答案字母按順序填入題后的括號中。本類題共5個小題，每小題2分，共10分。）1.ABCD2.ABDE3.ABE4.ABCE5.ABCE三、判斷題（本類題共10小題，每小題１分，共10分。請將你的判斷結(jié)果填入題后的括號中。你認(rèn)為正確的，填“正確”；你認(rèn)為錯誤的，填“錯誤”。）1.正確2.正確3.錯誤4.錯誤5.正確6.錯誤7.錯誤8.正確9.錯誤10.正確四、計算分析題（本類題共2小題，第1小題10分，第2小題15分，總共25分，凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結(jié)果有計量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計量單位應(yīng)與題中所給計量單位相同；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述）。1．A公司年末資產(chǎn)負(fù)債表簡略形式見下表：資產(chǎn)年末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益年末數(shù)貨幣資金4750應(yīng)付賬款12730應(yīng)收賬款15960應(yīng)交稅費（所得稅）4750存貨5510長期借款19000固定資產(chǎn)55860實收資本41800未分配利潤3800資產(chǎn)總計82080負(fù)債及所有者權(quán)益總計82080答:營業(yè)毛利率=毛利額÷營業(yè)收入=30%營業(yè)收入=59850÷30%=199500元（1分）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入÷應(yīng)收賬款平均余額=12.5次應(yīng)收賬款平均余額=199500÷12.5=15960元（1分）流動資產(chǎn)=資產(chǎn)總計-固定資產(chǎn)=82080-55860=26220元存貨=流動資產(chǎn)-貨幣資金-應(yīng)收賬款=26220-4750-15960=5510元（2分）流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債=1.5流動負(fù)債=流動資產(chǎn)÷1.5=26220÷1.5=17480元（1分）應(yīng)付賬款=流動負(fù)債-應(yīng)交稅費（所得稅）=17480-4750=12730元（1分）權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額÷所有者權(quán)益總額=1.8所有者權(quán)益總額=資產(chǎn)總額÷1.8=82080÷1.8=45600元（1分）未分配利潤=所有者權(quán)益-實收資本=45600-41800=3800元（1分）長期借款=負(fù)債及所有者權(quán)益總計-未分配利潤-實收資本-應(yīng)交稅費（所得稅）-應(yīng)付賬款=82080-3800-41800-4750-12730=19000元（2分）2.B公司2021年資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析表2B公司2020-2021年資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析數(shù)據(jù)表金額單位：萬元項目2021年2020年差異營業(yè)收入4191116836789388—利潤總額79675757653929—利息支出875758925527—息稅前利潤88433338579456—總資產(chǎn)平均余額179955327162925440—總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.23290.22580.0071銷售息稅前利潤率（%）21.1023.32-2.22總資產(chǎn)報酬率（%）4.915.27-0.36表內(nèi)各項6分，計算錯誤適當(dāng)扣分。分析對象：4.91%-5.27%=-0.36%（1分）因素分析：（1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動的影響=（0.2329-0.2258）×23.32%=0.17%（1分）（2）銷售息稅前利潤率的影響=0.2329×（21.10%-23.32%）=-0.52%（1分）根據(jù)因素分析結(jié)果表明，B公司2021年總資產(chǎn)報酬率比2020年降低0.35%總資產(chǎn)報酬率因素分析的影響結(jié)果為-0.35%與分析對象-0.36%不同，是因為各項指標(biāo)在計算過程中均采用四舍五入導(dǎo)致的。因四舍五入導(dǎo)致結(jié)果不一致，只要方法對均得分。，是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率增加和銷售息稅前利潤率降低共同影響的結(jié)果。其中，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的增加使總資產(chǎn)報酬率上升0.17%；而銷售息稅前利潤率的降低使總資產(chǎn)報酬率降低0.52%。由此可見，要提高企業(yè)的總資產(chǎn)報酬率，增強企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力，就要從提高企業(yè)資產(chǎn)運營效率——總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和提高商品經(jīng)營盈利能力——銷售息稅前利潤率兩方面總資產(chǎn)報酬率因素分析的影響結(jié)果為-0.35%與分析對象-0.36%不同，是因為各項指標(biāo)在計算過程中均采用四舍五入導(dǎo)致的。因四舍五入導(dǎo)致結(jié)果不一致，只要方法對均得分。五、綜合分析題（本類題共2小題，第1小題21分，第2小題24分，共45分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述）1.根據(jù)該公司的會計報表，編制C公司2021年資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)部分的垂直分析表，并進(jìn)行評價。（本題21分）C公司2021年資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)部分的垂直分析表資產(chǎn)2021年2020年2021（%）流動資產(chǎn)：貨幣資金487003460018.04應(yīng)收款項19787120007.33預(yù)付款項936084003.47存貨1063008466539.37其他流動資產(chǎn)12100101104.48流動資產(chǎn)合計19624714977572.68非流動資產(chǎn)：持有至到期投資12045120454.46長期股權(quán)投資516021601.91固定資產(chǎn)546005506020.22無形資產(chǎn)196018200.73非流動資產(chǎn)合計737657108527.32資產(chǎn)總計270012220860100表內(nèi)各項12分，計算錯誤適當(dāng)扣分。評價：（9分）（1）C公司以流動資產(chǎn)為主，屬于保守型固流結(jié)構(gòu)，而且企業(yè)近兩年的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定,沒有出現(xiàn)變動異常的情況。2021年流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比重高達(dá)72.68%，相比上年67.81%增加4.87%，說明資產(chǎn)的流動性有所增強，財務(wù)風(fēng)險較小。（2）在流動資產(chǎn)中貨幣資金和存貨占比最大，2021年貨幣資金高達(dá)4.87億，占到資產(chǎn)總額的18%，存貨占比39.37%。還應(yīng)結(jié)合行業(yè)性質(zhì)，對比同行業(yè)企業(yè)進(jìn)一步分析貨幣資金和存貨比重的合理性。（3）A公司的資產(chǎn)總額中，非流動資產(chǎn)所占比重為27.30%，相比上年32.19%下降5.11%。主要構(gòu)成是固定資產(chǎn)，2021年固定資產(chǎn)占比為20.22%，相對于上年24.93%下降4.71%，但結(jié)構(gòu)基本穩(wěn)定，企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)基本不變。2.計算表5中C公司2021年的各項指標(biāo)，并通過橫向與縱向?qū)Ρ确治鯟公司的總體財務(wù)狀況，對公司的償債能力、營運能力和增長能力進(jìn)行分析。（本題24分）財務(wù)指標(biāo)年份行業(yè)平均值2019年2020年2021年現(xiàn)金比率60%64.5%69.92%58%速動比率1.021.291.291資產(chǎn)負(fù)債率61%67.5%69.34%56%存貨周轉(zhuǎn)率1.761.982.061.7流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.281.361.471.30營業(yè)收入增長率12.78%15%14.61%10%凈利潤增長率27%30%35.9%25%所有者權(quán)益增長率11.5%14.6%15.32%12%表內(nèi)各項18分，每個指標(biāo)2分，計算結(jié)果如下：現(xiàn)金比率=貨幣資金÷流動負(fù)債×100%=48700÷69649×100%=69.92%速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債=（196247-106300）÷69649=1.29資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100%=187216.50÷270012×100%=69.34%存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本／存貨平均余額=196500÷〔（84665+106300）÷2〕=2.06次總資產(chǎn)報酬率=（利潤總額+財務(wù)費用）÷總資產(chǎn)平均余額×100%=（13250+5750）÷〔（220860+270012）÷2〕×100%=7.74%流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入÷流動資產(chǎn)平均余額=255000÷〔（196247+149775）÷2〕=1.47次營業(yè)收入增長率=營業(yè)收入增長額÷基期營業(yè)收入=（255000-222500）÷222500=14.61%凈利潤增長率=凈利潤增長額÷基期凈利潤=（10997.50-8092.50）÷8092.5=35.9%所有者權(quán)益增長率=所有者權(quán)益增長額÷基期所有者權(quán)益=（82795.50-71798）÷71798=15.32%評價（6分）：（1）從償債能力指標(biāo)來看，企業(yè)的短期償債能力逐年增強，且均高于行業(yè)平均水平；但反映長期償債能力的指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率則明顯高于行業(yè)均值，且有逐年上升的趨勢，加大了財務(wù)風(fēng)險，應(yīng)進(jìn)一步分析原因，并提升企業(yè)的長期償債能力。（2分）