奧田櫥柜財務的縱向和橫向比較實例目錄TOC\o"1-2"\h\u6931縱向比較分析 1229072橫向對比分析 319361數據來源：東方財富網 324941數據來源：東方財富網 43964數據來源：東方財富網 423144數據來源：東方財富網 51縱向比較分析（1）償債能力：企業資產清償其自身債務的能力，一定程度上也可以反映出企業的經營能力。表3.1奧田櫥柜2018-2022年償債能力指標（單位：億元）20222021202020192018總資產1014738.8496.6285.986.73總負債591.6386.8231.9128.071.75股東權益421.9352.0264.7157.914.98流動比率（%）1.5721.7341.8462.1371.029資產負債率（%）58.3752.3646.7044.7682.72速動比率（%）1.3201.5071.6552.0040.834數據來源：奧田櫥柜2019-2023年年度報告由表3.1我們可以看出，奧田櫥柜股東權益和總資產在逐年增加，說明公司的經營狀況越來越好，呈穩中有升的趨勢。奧田櫥柜最近五年中，流動比率普遍在1-2之間，奧田櫥柜的速動比率普遍大于1，可以反映出奧田櫥柜資金流動性較好，具有一定的短期償債能力。但流動比率和速動比率自2019年起呈現逐年下降的趨勢，表明集成廚電資金流動性不斷下降，短期償債能力在不斷削弱，因此，奧田電器企業要注意這一趨勢，盡量遏制這一趨勢(李明杰,張濤宇,王麗,2022)。奧田櫥柜資產負債率自2019以來，也呈現出逐年上漲的趨勢，說明奧田櫥柜企業負債增加，長期償債能力降低。（2）奧田櫥柜盈利能力分析：利潤是一個奧田電器企業經營追求的主要目標之一，也是該奧田電器企業價值的有所體現。表3.2奧田櫥柜2018-2022盈利能力指標（單位：億元）20222021202020192018收入457.9296.1200.0148.857.03毛利133.197.172.665.0322.04年度盈利57.6142.0548.4834.0011.00凈利率10.95%12.62%20.97%19.61%16.67%毛利率29.07%32.79%36.30%43.70%38.65%凈資產收益率12.78%11.75%18.99%69.55%130.37%數據來源：奧田櫥柜2019-2023年年度報告由表3.2可以看出，奧田櫥柜收入和年度盈利總體呈不斷上漲趨勢，漲幅較大，說明奧田櫥柜的經營規模在不斷擴大，奧田櫥柜企業近幾年在不斷擴張發展中。企業凈利率自2020年起呈現不斷下降的趨勢；企業毛利率自2019年起同樣呈現逐年下降趨勢(陳星輝,劉翔龍,楊慧君,2023)；奧田櫥柜企業凈資產收益率大幅降低，說明近年來奧田櫥柜的獲利能力有所降低。由于集成廚電企業所處的行業處于快速發展期，同行業間競爭激烈，出現該現象也屬正常，但奧田櫥柜也需警惕利潤率下滑趨勢。同時，凈利率和毛利率兩者的變化趨勢基本相同，因此，奧田櫥柜獲利能力又具有一定的穩定性(趙佳敏,黃偉峰,吳佩婷,周俊,2021)。（3）企業運轉的效率是企業營運能力的重要體現。表3.3奧田櫥柜2018-2022營運能力指標20222021202020192018存貨周轉率（次）3.5013.7935.3336.9775.170應收賬款周轉率（次）2.6972.0891.9742.7803.578總資產周轉率（次）0.5230.4790.5110.7990.988數據來源：奧田櫥柜2019-2023年年度報告由表3.3可知，奧田櫥柜的存貨周轉率在總體呈下降趨勢，說明存貨占用水平變高，變現速度越來越慢，存貨流動性越低，集成廚電企業短期償債能力和盈利能力減弱，奧田電器企業的營運能力降低。企業應收賬款周轉率以2020年為界，2020年以前逐年降低，2020年以后則逐年上升，是說明2020年后奧田櫥柜平均收賬期變短，應收賬款收回速度變快，營運資金變多(徐志強,孫嘉豪,胡靜怡,2021)。奧田櫥柜企業總資產周轉率總體呈下降趨勢，說明集成廚電銷售能力降低，總資產投資的效益變差，奧田櫥柜企業營運能力有待增強。（4）企業成長能力分析旨在衡量企業的發展潛能，是否能穩定持續發展。表3.4奧田櫥柜2018-2022成長能力指標20222021202020192018營業總收入同比增長(%)54.6348.0834.40160.90557.93凈利潤同比增長(%)34.64-12.6635.98206.431609.94數據來源：奧田櫥柜2019-2023年年度報告由表3.4可以看出，近五年，奧田櫥柜營業總收入增長率和凈利潤增長率波動很大。2020年之前營業總收入和凈利潤呈現爆發式增長，2020年以后營業總收入增長放緩，甚至凈利潤增長率在2021年呈現負增長(高偉華,郭淑,2022)。但從奧田電器行業的長期發展，所處的經濟社仍在一個良好水平，市場產品的需求量仍會繼續，奧田櫥柜的業務擴張能力尚存，且從奧田電器行業經濟社會環境來看，成長能力指標依然會有所發展，但由于2021年的浮動，在進行預測時要更加謹慎。2橫向對比分析本文選取2022年10月，第9屆全球奧田電器企業峰會上，發布的“2022年全球奧田電器企業500強”榜單中的TN股份集團、JFF集團股份有限公司和TH實業股份有限公司這三家排名靠近奧田櫥柜的企業，與奧田櫥柜近幾年的財務狀況進行橫向比較分析。（1）償債能力分析：將奧田櫥柜與TN股份集團、JFF集團股份有限公司和TH實業股份有限公司的償債能力指標進行對比，如表3.5：表3.5償債能力分析對比表股票名流動比率（%）資產負債率（%）2023年2022年2021年2023年2022年2021年奧田櫥柜2.0531.5721.73455.8258.3752.36TN股份1.2751.1041.04163.7170.2675.79JFF集團0.9200.9771.04267.9668.7367.46TH實業1.1681.1451.27565.5665.0059.33數據來源：東方財富網由表3.5可見，奧田櫥柜的流動比率遠高于其他三家公司，TN股份和TH實業流動比率相近，JFF集團最低，說明奧田櫥柜短期償債能力最強，TN股份和TH實業具有一定的短期償債能力，JFF集團最弱。近三年來，奧田櫥柜和TN股份的流動比率呈現上升趨勢，TH實業流動比率大體不變，JFF集團則不斷下降。在資產負債率方面，集成廚電的資產負債率始終低于其他三家，說明奧田櫥柜長期償債能力也遠優于另外三家公司(何志剛,林子涵,鄭博文,謝曉,2022)。（2）盈利能力分析：將奧田櫥柜與TN股份集團、JFF集團股份有限公司和TH實業股份有限公司的盈利能力指標進行對比，如表3.6：表3.6盈利能力分析對比表股票名凈利率（%）毛利率（%）凈資產收益率（%）2023年2022年2021年2023年2022年2021年2023年2022年2021年奧田櫥柜12.1310.9512.6227.7629.0632.7911.2712.7811.75TN股份6.613.623.5320.2114.6916.6239.6035.8329.33JFF集團5.275.8311.4317.7319.0125.969.517.9414.03TH實業4.193.012.2915.9717.4415.298.945.535.05數據來源：東方財富網由表3.6可以看出，最近三年，奧田櫥柜的凈利率和毛利率雖大體呈現一定的下降趨勢，但依舊遠高于其他三家，凈資產收益率處于行業中上水平且比較穩定。所以，奧田櫥柜的盈利能力在奧田電器行業中是毋庸置疑的。（3）營運能力分析：將奧田櫥柜與TN股份集團、JFF集團股份有限公司和TH實業股份有限公司的營運能力指標進行對比，如表3.7：表3.7營運能力分析對比表股票名存貨周轉率（次）應收賬款周轉率（次）總資產周轉率（次）2023年2022年2021年2023年2022年2021年2023年2022年2021年奧田櫥柜2.9433.5013.7932.5702.6972.0890.3900.5230.479TN股份7.41811.5011.5611.5216.3514.591.8672.4672.259JFF集團6.6894.7214.683.0932.5171.8030.5300.4150.373TH實業3.8843.4972.4506.6174.3093.7050.7190.7080.753數據來源：東方財富網由表3.7可見，奧田櫥柜的存貨周轉率、應收賬款周轉率及總資產周轉率，相對另外三家奧田電器企業來說都處于較低水平，并且除應收賬款周轉率外，另外兩個指標還在呈現下降趨勢。說明奧田櫥柜的營運能力比另外三家都稍差。（4）成長能力分析：將奧田櫥柜與TN股份集團、JFF集團股份有限公司和TH實業股份有限公司的成長能力指標進行對比，如表3.8：表3.8成長能力分析對比表股票名營業總收入同比增長（%）凈利潤同比增長（%）2023年2022年2021年2023年2022年2021年奧田櫥柜9.9054.6348.0822.4334.64-12.66TN股份-17.8819.1927.8452.8322.558.43JFF集團47.1233.1114.3334.10-31.305.30TH實業26.14-6.91-4.2291.9014.822.85數據來源：東方財富網由表3.8可以看出，奧田櫥柜2021和2022年營業總收入呈現井噴式增長，增長速度遠高于其他三家，2023年奧田櫥柜增長速度放緩，但漲幅仍處于行業中間水平。而凈利潤增長率相對另外三家企業來說，漲幅較穩定。所以奧田櫥柜的發展能力還是較強的，持續發展態勢良好。通過奧田櫥柜與TN股份集團、JFF集團股份有限公司和TH實業股份有限公司，這三家實力相當的奧田電器企業的財務狀況進行橫向對比，可看出奧田櫥柜的償債能力，盈利能力，成長能力指標大部分都表現良好，甚至某些指標處于行業頂端，只營運能力稍弱。因此我們可以得出奧田櫥柜在奧田電器業內實力不錯，能夠持續穩定地發展，且態勢良好。參考文獻：[1]李明杰,張濤宇,王麗.基于TOPSIS-灰色關聯的奧田電器企業財務績效評價—以蘇泊爾為例[J].中國集體經濟,2022(12):67-70.[2]陳星輝,劉翔龍,楊慧君.基于因子分析法的奧田櫥柜企業財務績效評價研究[J].改革與開放,2023(10):8.[3]趙佳敏,黃偉峰,吳佩婷,周俊.奧田櫥柜企業償債能力分析[J].投資與創業,2021(14):85-87.[4]徐志強,孫嘉豪,胡靜怡.基于EVA的集成廚電企業財務績效評價考核分析[D].江西師范大學,2021.[5]高偉華,郭淑.企業財務風險評估與防控——以青島海爾為例[J].營銷界,2021(39):154-155.[6]何志剛,林子涵,鄭博文,謝曉.基于EVA的奧田櫥柜公司財務績效評價[J].中小企業管理與科技,2021,000(002):90-91.[7]馮天宇,程曉玲,蔡志鵬.海爾智家數字化轉型中的財務風險分析[J].國際會計前沿,2023,12(4):416-422.DOI:10.12677/FIA.2023.124055.[8]杜海青,唐晶晶,彭凱.智能化轉型對奧田櫥柜企業財務績效的影響研究[J].科技和產業,2023,23(11):211-215.[9]任潔雯,袁麗芳,曾文杰.基于哈佛框架中國小奧田電器企業財務分析——以J公司為例[J].科技經濟市場,2022(3):3.[10]崔博睿,陸星.奧