《財務分析》微課《財務分析》蔣琰，張莉芳，萬如榮主編人民郵電出版社2023年版江蘇省重點建設教材第六章

合并財務報表分析01第六章

合并財務報表分析一、合并財務報表概述二、合并財務報表綜合分析第一節

合并財務報表概述一、合并財務報表的相關概念及組成部分（一）合并財務報表（二）企業集團（三）母公司和子公司（四）少數股權（五）合并財務報表的組成部分合并財務報表的基本概念合并財務報表又稱合并會計報表，簡稱合并報表，是指母公司編制的，以合并范圍內企業的個別財務報表為基礎、抵銷集團內部交易或事項對個別財務報表的影響后編制而成的，用以綜合反映母公司和其全部子公司形成的企業集團整體財務狀況、經營成果和現金流量的財務報表。（一）合并財務報表的基本概念1、合并報表與匯總報表除合并報表外，在我國會計實踐中廣泛流傳和編制的報表還有匯總報表。匯總報表主要是指由行政管理部門根據所屬企業報送的報表，對其各項目進行加總編制的報表。匯總報表與合并報表的主要區別如下：⑴編制目的不同。⑵確定編報范圍的依據不同。⑶所采用的編制方法不同。2、合并報表與個別財務報表企業集團的合并報表是以個別企業的財務報表為基礎編制而成的，合并報表與個別財務報表的區別如下：⑴會計主體的法律形式不同。⑵編制主體不同。⑶編制基礎和方法不同。⑷決策的信息有用性存在差異。（二）企業集團的含義企業集團是在商品經濟高度發達、股份制經濟日趨普遍的條件下逐步產生與發展起來的，其作為一個經濟實體，應該有法律的界定和會計的界定。從法律的角度看，企業集團不是法人，它只是一個“企業法人聯合體”或經濟組織。從會計的角度看，企業集團不是獨立的納稅主體，但要編制合并財務報表。（三）母公司和子公司的定義和特征公司級次特征描述說明母公司控制一個或一個以上主體控制的主體包括企業、被投資單位中可分割的部分，以及企業所控制的結構化主體。可以是企業，也可以是主體企業包括《公司法》所規范的股份有限公司、有限責任公司；主體指非企業形式的但形成會計主體的其他組織，如特定的非營利組織等。子公司必須是被母公司控制的主體，且只能由一個母公司控制被兩個或多個公司共同控制的被投資企業是合營企業，而不是子公司。可以是企業，也可以是主體企業包括《公司法》所規范的股份有限公司、有限責任公司；主體指非企業形式的但形成會計主體的其他組織，如特定的非營利組織等。（四）少數股權的含義在股份制企業中，掌握非控制權股份的股東通常被稱為少數股東。少數股東在企業中享有的權益為少數股東權益，簡稱少數股權。少數股東享有的權益主要體現在兩個方面：一是在合并資產負債表中，代表少數股東對集團凈資產的要求權，即少數股東權益；二是在合并利潤表中，代表少數股東對集團利潤（虧損）的應享份額，即少數股東損益。（五）合并財務報表的組成部分1、合并資產負債表2、合并利潤表3、合并現金流量表4、合并所有者權益變動表5、合并報表附注第一節

合并財務報表概述二、合并財務報表理論（一）母公司理論（二）實體理論（三）所有權理論合并財務報表理論是指認識合并財務報表的觀點或看問題的角度。例如，如何看待由母公司與子公司所組成的企業集團（合并主體或報告主體）及其內部聯系，以及合并財務報表為誰服務，從而合理確認合并的范圍和合并的方法。目前，國際通行的合并財務報表理論主要有以下三種：（一）母公司理論母公司采用完全合并法，將子公司的全部資產、負債、收入與費用均加以合并特征：一是對于少數股東權益，在合并資產負債表中將其作為負債項目列示；二是將少數股東在子公司當年凈收益中應享有的收益份額作為合并利潤表中的費用項目列示；三是將合并主體中的少數股東作為債權人來看待理論具有明顯的傾向性，不符合會計理論對會計報表的要求，一般在股權非常集中的情況下可以采用，但并不公正。（二）實體理論該理論突出強調的觀點是：合并財務報表應該為合并主體的全體股東服務，而不應該單為母公司的股東提供信息。所以，這種理論指導下的合并資產負債表揭示的是合并主體的凈資產，包括少數股東擁有的凈資產；合并利潤表中的凈收益揭示的是合并主體的凈收益，包括屬于少數股東的凈收益。將合并主體中的少數股東和多數股東一視同仁，其合并財務報表正確揭示了合并主體所控制的凈資產和凈收益，比較符合會計理論對會計報表的基本要求。（三）所有權理論該理論強調編制合并財務報表的企業對另一企業的經濟活動和財務決策具有重大影響的所有權采用比例合并法，即按母公司實際擁有的股權比例合并子公司的資產、負債、所有者權益和損益；子公司的資產、負債、收入與費用以公允價值計價并不適用于被視為一個合并整體的企業集團揭示其整個實體的財務狀況。事實上，它通常用于揭示合營企業的財務狀況。第一節

合并財務報表概述三、合并財務報表的合并范圍（一）控制的定義和特征（二）應當納入合并財務報表的合并范圍（三）不應當納入合并財務報表的合并范圍（一）控制的定義和特征控制，是指投資方擁有對被投資方的權力（要素一），通過參與被投資方的相關活動而享有可變回報（要素二），并且有能力運用對被投資方的權力影響其回報金額（要素三）。相關活動，是指對被投資方的回報產生重大影響的活動，如商品或勞務的銷售和購買、金融資產的管理、資產的購買和處置、研究與開發活動以及融資活動等。（二）應當納入合并財務報表的合并范圍母公司應當將其全部子公司（包括母公司所控制的單獨主體）納入合并財務報表的合并范圍。如果母公司是投資性主體，則母公司應當僅將為其投資活動提供相關服務的子公司（如有）納入合并范圍并編制合并財務報表，其他子公司不應當予以合并。母公司對其他子公司的投資應當按照公允價值計量且將其變動計入當期損益。納入合并范圍的子公司應具備下列要素：第一要素：投資方對被投資方是否擁有權力。第二要素：投資方是否享有可變回報。第三要素：投資方是否可以運用權力影響其可變回報。（三）不應當納入合并財務報表的合并范圍下列被投資單位不是母公司的子公司，不應當納入母公司的合并財務報表的合并范圍如已宣告被清理整頓的原子公司、已宣告破產的原子公司、母公司不能控制的其他被投資單位（聯營企業、合營企業）等。第一節

合并財務報表概述四、合并財務報表的編制程序（一）統一會計政策并明確會計期間和合并范圍（二）編制調整分錄以及抵銷分錄（三）接收并匯總各子公司個別財務報表（四）編制合并工作底稿（五）生成合并財務報表合并財務報表的編制方法為工作底稿法，編制程序如下：第一節

合并財務報表概述五、合并財務報表的特征（一）合并財務報表主體僅是一個“會計主體”而非“法律主體”（二）合并財務報表的正確性主要體現為邏輯關系的正確性（三）合并財務報表不能作為針對集團內個別企業的決策依據（四）合并財務報表列示的總資源不代表任何企業可支配的資產第一節

合并財務報表概述六、合并財務報表的局限性（一）合并財務報表無法滿足債權人的信息需要（二）股東從合并財務報表中得到的信息也非常有限（三）合并財務報表對其他外部信息使用者不具有決策有用性（四）合并財務報表會使一些財務比率失去意義第二節

合并財務報表綜合分析（一）合并資產負債表分析（二）合并利潤表分析（三）合并現金流量表分析（四）合并財務報表包含的企業財務狀況質量信息（五）合并財務報表分析的注意點第二節

合并財務報表綜合分析一、合并資產負債表分析（一）合并資產負債表的格式和內容（二）合并資產負債表一般分析對于合并資產負債表，我們主要就總體變動情況、一般項目和特殊項目三個方面進行分析。

對于合并資產負債表的一般項目分析，可以通過采用差量分析法、倍數分析法等方法來分析母公司的資產負債表和合并資產負債表的差異。差量分析法是以合并財務報表中的數據減去母公司報表中相對應的數據，用絕對數進行比較、分析的一種方法。倍數分析法卻是以合并財務報表中的數據除以母公司報表中相對應的數據，用相對數進行比較、分析的一種方法。特殊項目分析，主要是指合并資產負債表和母公司資產負債表相比增加的一些項目，主要有歸屬于母公司所有者權益（或股東權益）合計、少數股東權益等。第二節

合并財務報表綜合分析對合并利潤表分析，我們主要從合并利潤表的總體變動情況、一般項目和特殊項目三個方面進行分析。一般項目分析我們采用倍數分析法對合并利潤表進行一般項目分析，主要是比較合并利潤表與母公司利潤表相對應的項目。特殊項目，主要是指合并利潤表和母公司利潤表相比，增加的一些特殊項目，主要有歸屬于母公司股東的凈利潤和少數股東權益。二、合并利潤表分析（一）合并資產負債表的格式和內容（二）合并資產負債表一般分析第二節

合并財務報表綜合分析三、合并現金流量表分析（一）合并現金流量流量表的格式和內容（二）合并現金流量表一般分析對合并現金流量表，我們主要就其總體變動情況、一般項目和特殊項目做簡要分析。我們采用倍數分析法對合并現金流量表進行一般項目分析，主要比較合并現金流量表與母公司現金流量表相對應的項目。第二節

合并財務報表綜合分析四、合并財務報表包含的企業財務狀況質量信息（一）集團內母子公司的資源結構及其狀況（二）用于判斷內部關聯方交易的程度的信息（三）揭示整個集團的資產管理質量的信息（四）母子公司在基本盈利能力和費用管理效率方面的差異（五）整個企業集團的擴張戰略及其實施后果包括以下幾個方面：第二節

合并財務報表綜合分析五、合并財務報表分析的注意點（一）關注合并財務報表的編制方法和合并結果（二）關注報告期母公司增減子公司在合并財務報表中的反映（三）關注合并財務報表的特殊信息含量（四）關注合并財務報表的特殊項目（五）合并財務報表條件下的財務比率運用思考題1．合并財務報表與匯總報表、個別財務報表有何區別？2．會計準則對應納入合并財務報表的合并范圍有何要求？3．對合并財務報表分析為什么要慎用比率分析？4．闡述合并財務報表的特征。5．如何透過合并財務報表解讀企業財務狀況質量信息？6．對合并財務報表分析應重點關注哪些方面？思考題1．合并財務報表與匯總報表、個別財務報表有何區別？合并財務報表與匯總表的區別：（1）編制目的不同。（2）確定編報范圍的依據不同。（3）所采用的編制方法不同。合并財務報表與個別財務報表的區別：（1）會計主體的法律形式不同。（2）編制主體不同。（3）編制基礎和方法不同。（4）決策的信息有用性存在差異。思考題2．會計準則對應納入合并財務報表的合并范圍有何要求？（1）投資方對被投資方是否擁有權力；（2）投資方是否享有可變回報；（3）投資方是否可以運用權力影響其可變回報。思考題3．對合并財務報表分析為什么要慎用比率分析？合并財務報表所反映的集團整體情況是不完備的，有關集團內部交易和事項的情況在編制合并財務報表時已做抵銷。合并財務報表條件下的財務比率運用應區分兩種情況，即完全可以運用的財務比率和謹慎運用的財務比率。在合并財務報表中，一些比率是完全可以用的。例如，凈資產收益率、總資產報酬率、毛利率、核心利潤率、銷售利潤率、管理費用率、經營活動產生的現金流量凈額與核心利潤的比率等，都可以直接用來反映整個集團的效益狀況。在合并財務報表條件下，某些比率不宜采用，如反映某項資產活力的比率——存貨周轉率、固定資產周轉率等。此外，流動比率、資產負債率等比率也已經失去了個別企業條件下的意義。思考題4．闡述合并財務報表的特征。（1）合并財務報表主體僅是一個“會計主體”而非“法律主體”。（2）合并財務報表的正確性主要體現為邏輯關系的正確性。（3）合并財務報表不能作為針對集團內個別企業的決策依據。（4）合并財務報表列示的總資源不代表任何企業可支配的資產。思考題5．如何透過合并財務報表解