-2020年全球格拉辛紙行業市場深度調查與投資規劃分析研究報告第一章格拉辛紙行業發展概述第一節格拉辛紙行業定義一、格拉辛紙行業定義格拉辛紙是工業紙的一種，格拉辛原紙經涂布加工后制成格拉辛紙。格拉辛紙底紙質地致密、均勻，有很好的內部強度和透光度。是制作條形碼標簽、不干膠、膠帶或有粘性工業品的常用材料，特別適用于輪轉和平板模切。在醫療產品中主要用途是作為膠帶和敷料產品的離型紙。常用的克重為60g~120g。二、格拉辛紙行業應用格拉辛紙具有耐高溫，防潮，防油等功能，一般用于食品、醫藥等行業的包裝。主要用于：高速自動貼標（特別適用高速標簽粘貼）特殊膠帶，雙面膠帶基材商標，激光防偽標和其他離型應用等。第二節格拉辛紙行業發展環境一、國內格拉辛紙行業發展環境根據國家統計局公布的數據，2013年中國國內生產總值同比增長7.7%，居民消費價格指數同比上漲2.6%，經濟運行總體平穩。2014年將是中國全面深化改革的重要一年，繼續保持經濟的平穩運行，不僅是宏觀經濟調控的應有之意，更是推動體制改革、為之營造一個寬松宏觀環境的迫切要求。當前中國經濟的主要特征是需求衰退周期逐漸轉換為供給調整周期，并正由高速增長向中高速增長轉換。伴隨著這種增速轉換，2013年中國經濟的結構性調整特征十分明顯，突出表現在以下方面：經濟增長速度略有降低，但企業贏利能力有較大幅度提高。2013年中國經濟增長率與上年基本持平，但是，伴隨中國經濟長達三年的持續調整，大部分企業在生產和投資方面的調整也已經比較充分，贏利水平有了明顯提升，企業自身適應新的經濟環境的能力在逐漸提高。工業增速繼續下探，但服務業發展動能逐漸增強。2013年，工業增加值同比增長9.7%，比上年同期下跌了0.3個百分點，但是以服務業為主的第三產業增加值，同比增長8.3%，比上年同期提高了0.2個百分點。服務業增加值增速提高，與伴隨著結構轉型服務業進入了較快發展階段有關。城鎮化的快速推進、公共服務的日益完善和工業服務專業化的趨勢等，將為服務業的發展帶來源源不斷的動能，從而有利于推動服務業率先步入復蘇之路。制造業投資陷入全面深度調整，但是消費觸底后開始穩步回升。2013年制造業投資同比增速只有18.5%，比上年同期大幅下降3.5個百分點。盡管社會消費零售總額同比增速也比上年降低了1.2個百分點，但自2月份以來，增速逐月穩步回升。由于投資關聯效應和收入放緩效應，更多上游行業及消費品行業的投資受到了影響，是導致制造業全面深度調整的主要原因。汽車消費、網絡消費以及與住宅成交量相關的居住類消費等都有明顯增加，則是促使消費持續回暖的根本動力。物價水平總體保持平穩，結構性通脹并未被有效遏制。2013年，居民消費價格基本維持了2012年下半年以來溫和上漲的態勢。但是，食品價格漲幅依舊較大，其中糧食、肉禽和蛋類等漲幅甚至超過了上年同期；居住類項目價格漲幅也超過了上年同期。結構性因素的存在，使得這種價格上升具有一定的趨勢性。第一產業人均增加值仍然偏低，只能通過農產品價格上漲獲得必要的利潤。住房價格的上漲和交通區位便利住房的日益緊缺，則推高了房租。一般貿易恢復弱勢增長，加工貿易趨勢性衰落特征更加突出。2013年，中國一般貿易進出口總額增速由上年的4.2%提高到9.3%，特別是進口額增速由上年的1.4%提高到8.6%，同時，加工貿易進出口總額增速卻由上年的8.1%下滑到5.7%，連續3年明顯下滑。要素成本變化對加工貿易產生持續不利沖擊。例如，2013年前三季度，全部單位從業人員勞動報酬比2005年同期上漲了3倍多，年均遞增約19.0%，2013年12月31日人民幣兌美元匯率也比2005年匯改前累計升值了26.3%。央行基本維持了偏松的貨幣投放力度，但資金供需矛盾仍然突出。2013年總體上貨幣政策穩中偏松，盡管貨幣供應量M2已超百萬億，但與全社會固定資產投資總額的比率，已由2001年的5.69快速下降到2013年的2.53，M1與全社會固定資產投資總額的比率也由2.15下降到約0.77。同時，中國經濟連續三年調整減少了企業的利潤額和現金流，加之人民幣國際化推進迅速，致使人民幣資金需求日益增加，利率趨于上升，供需矛盾更加突出。（2）2013年國內宏觀經濟走勢預測展望2014年，中國經濟將面臨許多深層次的矛盾和問題，對經濟的穩定運行造成一定的威脅。盡管如此，經濟復蘇的力量仍然正在逐漸積聚，并主要體現在經濟結構的優化和微觀企業效益的改善上，而不是體現在經濟增速的明顯提高上，從而經濟運行的內在穩定性也會進一步得到加強。產能過剩、政策效應遞減、結構性通貨膨脹和潛在金融風險等，是影響2014年經濟運行的主要不利因素。首先，產能過剩將降低經濟運行中的投資乘數效應，致使終端需求的增加只能提高現有生產能力的利用率，卻不能有效引致新的投資；其次，政策邊際效應遞減將弱化投資促進政策的作用，因為電力、燃氣及水的生產和供應業，交通運輸、倉儲和郵政業，以及水利、環境和公共設施管理業等三個行業，是政府投資促進政策的重要著力點，2013年其投資增速已達22.9%，很難進一步提升；第三，食品類、勞務類和居住類項目價格仍然可能會出現較大幅度的上漲，并驅使央行在貨幣政策操作方面更加趨于緊縮，進而對實體經濟造成一定影響；最后，地方政府債務的增加和房地產價格的上漲威脅著經濟的平穩運行，必須采取一定的措施予以妥善管理，但從短期來看，這些舉措卻可能造成房地產投資及地方政府投資的下降。全球經濟逐漸復蘇、制造業投資調整充分、投資消費結構轉換和微觀企業效益改善等，則是促進經濟復蘇的主要積極因素。首先，全球經濟復蘇力度逐漸增強，將為中國對外貿易特別是一般貿易的發展創造良好的外部環境，而一般貿易的發展將比加工貿易產生更大的增長效應；其次，制造業投資的調整較為充分，只有飲料制造業、廢棄資源和廢舊材料回收加工業投資增速高于30%，其他行業已經全部降低到30%以下，制造業投資增速難以再有回落；第三，投資消費結構正在悄然發生轉換，2000年以來連年流入的外商直接投資、高儲蓄下銀行對企業信貸的過度擴張以及包括資產價格在內的較高通貨膨脹率等因素，促成了中國抑制消費、刺激投資的發展模式的形成，但隨著全球化、城鎮化和重工業化“三化疊一”時代旺盛的需求出現趨勢性回落，中國儲蓄率下降、消費率上升將逐漸變成一種趨勢；最后，微觀企業效益有所改善，除了部分行業企業因產能過剩嚴重而資產負債表繼續惡化外，大多數企業資產負債表狀況正在趨于良好，借貸能力和投資信心也相應得到提高。我們認為2014年經濟增長率將保持在7.8%左右，全社會固定資產投資增速約為19.5%，社會消費品零售總額增速約為13.5%，進出口額增速約為8.0%，居民消費價格指數漲幅約為3.0%。2013年12月召開的中央經濟工作會議，在認為2014年經濟運行存在下行壓力的同時，也更加強調推進經濟結構調整和提高經濟發展質量效益。因此，為了應對經濟運行中各種可能的風險和不確定性，2014年宏觀調控就需要更加重視前瞻性、及時性和針對性，爭取以最小的成本實現經濟穩定的目的，為經濟體制改革和結構調整創造更加寬松的宏觀環境。具體來說：財政政策方面，需適度提高赤字率，穩定政府主導投資，引導和擴大社會投資，避免投資的再度下滑；稅收政策方面，要繼續加快推進“營改增”，同時，通過現有稅種的調整、新稅種的開征和企業效益的提升，逐步提高直接稅的比重和降低流轉稅的比重，以減輕中小微企業和居民的稅收負擔；貨幣政策方面，應適度增加貨幣供給的力度，并通過利率市場化改革和金融體系建設，優化資金特別是增量資金的配置結構；城鎮化政策方面，宜將促進中小城鎮發展作為推動新型城鎮化的核心內容，以中小城鎮為主體來統籌城鄉發展，與此同時，也要進一步擴大城市棚戶區改造和環境治理方面的投資。二、國外格拉辛紙行業發展環境回顧2013年，全球工業生產和貿易疲弱，價格水平回落，國際金融市場持續波動，世界經濟增速繼續小幅回落。其中，發達國家增長動力略有增強，發展中國家困難增多。預計2014年，發達國家和發展中國家內部經濟會繼續分化，歐洲和亞洲以外的發展中國家增長動力不足；盡管世界經濟整體增速將略有提高，但我國面臨的外部經濟環境依然錯綜復雜。一、2013年世界經濟運行基本情況（一）世界經濟增速回落。據國際貨幣基金組織2014年1月份估計，按照購買力平價法GDP匯總，2013年全球經濟增長3.0％，比上年放緩0.1個百分點；據世界銀行2014年1月份估計，按匯率法GDP匯總，2013年全球經濟增長2.4％，比上年放緩0.1個百分點。2013年，美國經濟增長1.9%，比上年放緩0.9個百分點。日本經濟增長1.6%，比上年加快0.2個百分點。英國共識公司2014年1月份預計，2013年歐元區經濟下降0.4%，降幅比上年擴大0.2個百分點；俄羅斯、印度和南非經濟增長1.6%、4.7%和1.9%，增速分別比上年放緩1.9、0.3和0.6個百分點；巴西經濟增長2.4%，比上年加快1.4個百分點。圖表SEQ圖表\*ARABIC1七國集團GDP增長率（%）國家2011年2012年2013年2012年2013年四季度一季度二季度三季度四季度環比同比環比同比環比同比環比同比環比同比美國1.82.81.90.121.11.32.51.64.123.22.7英國1.10.11.4-0.300.40.20.71.30.81.50.72.5法國200.2-0.2-0.3-0.1-0.40.50.5-0.10.20.20.5德國3.30.70.5-0.50.30-0.30.70.50.30.60.41.5日本-0.41.41.6-0.1-0.31.2011.20.32.30.32.7意大利0.6-2.6-1.8-0.9-2.8-0.6-2.5-0.3-2.20-1.80.2-0.7加拿大2.51.71.70.210.61.40.41.40.71.90.52.2注：除美國、日本外，2013年第四季度和2013年年度數據為共識公司2013年12月份和2014年1月份預測結果。數據來源：主要經濟體官方統計網站圖表SEQ圖表\*ARABIC2金磚國家及部分亞洲經濟體GDP同比增長率（%）2011年2012年2013年2012年2013年四季度一季度二季度三季度四季度巴西2.61.02.41.81.83.32.1-俄羅斯4.33.51.62.11.61.21.2-印度6.25.04.74.74.84.44.84.7南非3.12.51.92.11.62.31.8-韓國3.72.02.81.51.52.33.33.7印度尼西亞6.56.25.76.16.15.85.65.2馬來西亞5.15.64.56.54.14.45.04.6菲律賓3.66.86.97.17.77.67.05.6泰國0.16.52.919.15.42.92.70.8中國香港4.91.53.02.82.93.22.93.0中國臺灣4.21.52.03.81.42.71.72.0注：2013年第四季度和2013年年度數據為共識公司2013年12月份和2014年1月份預測結果。數據來源：主要經濟體官方統計網站（二）世界工業生產低速增長。2013年，世界工業生產增長2.7%，比上年放緩0.6個百分點。其中發達國家增長0％，放緩1個百分點；發展中國家增長5.9%，放緩0.1個百分點。（三）世界貿易持續低迷。據國際貨幣基金組織最新估計，包括貨物和服務在內，2013年世界貿易量增長2.7%，增速與上年持平。其中發達國家進口量增長1.4%，比上年加快0.4個百分點；發展中國家進口量增長5.3%，放緩0.4個百分點。波羅的海干散貨運指數回升。2013年，波羅的海干散貨運指數波動中明顯回升。1月4日為706點；9月24日回升至2021點，這也是2011年11月以來該指數首次突破海運業盈虧臨界點（2000點）；12月12日升至年中高點2337點；年末略降至2277點。（四）三大經濟體中美國、歐元區居民消費略有起色。2013年，美國零售額增長4.4%，連續4年實現增長。歐元區零售量下降0.9%，降幅比上年收窄0.8個百分點。日本零售額增長1.0%，增速比上年回落0.8個百分點。（五）全球價格水平走低，但發展中國家通脹壓力加大。2013年，世界消費價格（CPI）上漲3.2%，漲幅比上年回落0.1個百分點；發達國家CPI上漲1.6%，漲幅回落0.4個百分點；發展中國家CPI上漲5.8%，漲幅擴大0.5個百分點。印度、印度尼西亞、巴西和俄羅斯CPI分別上漲10.1%、7.0%、6.2%和6.8%，漲幅比上年擴大0.3、2.7、0.4和1.7個百分點。（六）三大經濟體中美日就業市場持續改善。2013年，美國失業率為7.4%，比上年降低0.7個百分點；歐元區失業率為12.1%，比上年升高0.7個百分點，處于有統計數據以來最高點；日本失業率為4.0%，比上年降低0.3個百分點。（七）國際金融市場繼續波動。發達國家股市回升，而發展中國家股市停滯甚至下跌。2013年，摩根士丹利（MSCI）發達國家指數累計上漲24%，而新興市場指數下跌近5%。美國道瓊斯平均工業指數2013年50次創新高，全年累計漲幅為26.5%；德國股市漲幅為24.6%，日本股市上漲54.0%。匯市明顯波動。與年初相比，2013年底美元兌歐元貶值4.2%，兌英鎊貶值2.3%，兌日元升值22.1%。2013年5月下旬至年底，印度、印尼、巴西、南非及土耳其等“脆弱五國”(FragileFive，簡稱BIITS）貨幣兌美元分別貶值了13.6%、25.5%、15.4%、10.7%和15.1%。（八）景氣指標總體向好。據OECD統計，12月份，以長期趨勢為100，OECD國家整體先行指數達100.9，連續12個月上升，其中，美國、歐元區和日本分別達101.0、101.1和101.4，均呈上升趨勢，表明今后半年左右時間內發達國家經濟前景看好。第四季度，全球及主要經濟體制造業PMI及其中的新訂單指數和出口新訂單指數均有所回升，新興市場制造業這三個指標均重回景氣區間；全球服務業PMI受美國服務業PMI大幅下降的拖累比第三季度有所回落，但仍處于景氣區間且顯著高于上半年。12月份，全球制造業PMI升至53.3的近32個月最高水平，已連續第13個月高于50的臨界點。其中，新訂單指數為54.7，僅比11月份的近33個月新高略低0.1個點。圖表SEQ圖表\*ARABIC3全球及主要經濟體制造業和服務業PMI制造業PMI服務業PMI一季度平均二季度平均三季度平均四季度平均10月11月12月一季度平均二季度平均三季度平均四季度平均10月11月12月全球51.250.551.452.852.153.153.353.351.354.853.151.853.853.6美國54.952.153.253.851.854.755.055.253.056.353.649.355.955.7歐元區47.547.950.951.951.351.652.746.746.850.951.351.651.251.0日本48.951.751.854.854.255.155.251.452.651.653.155.351.852.1英國49.251.456.257.256.358.157.351.554.060.360.462.560.058.8加拿大50.551.952.854.855.655.353.5新興市場51.650.049.651.151.051.351.153.351.550.751.751.951.951.2巴西52.550.549.350.150.249.750.551.350.650.252.052.152.351.7俄羅斯51.650.949.350.051.849.448.852.650.750.753.052.552.953.6印度53.150.549.450.549.651.350.753.551.646.747.047.147.246.7南非50.750.852.651.050.752.449.9中國臺灣51.049.150.253.953.053.455.2韓國50.951.048.150.550.250.450.8印度尼西亞50.551.449.850.750.950.350.9越南49.748.749.851.251.550.351.8墨西哥53.551.650.251.650.251.952.6數據來源：國家統計局圖表SEQ圖表\*ARABIC4全球及主要經濟體制造業PMI新訂單和出口新訂單指數新訂單指數出口新訂單指數一季度平均二季度平均三季度平均四季度平均10月11月12月一季度平均二季度平均三季度平均四季度平均10月11月12月全球51.851.252.554.353.354.854.750.049.750.552.251.952.652.2美國56.152.754.855.052.756.256.150.649.351.251.451.351.451.4歐元區46.747.952.152.851.952.354.150.049.252.753.653.154.053.8日本49.153.854.257.456.758.457.248.552.351.255.353.157.255.7英國49.353.359.761.760.963.960.448.752.253.955.256.854.754.0加拿大50.252.753.857.258.558.055.050.052.952.751.852.652.050.9新興市場52.950.449.752.151.752.352.351.049.049.050.751.150.950.1巴西54.050.748.750.049.949.350.751.049.248.849.748.850.150.1俄羅斯55.052.950.651.854.750.849.849.850.050.246.445.246.647.4印度55.050.848.950.748.951.951.352.753.249.551.552.350.651.6南非54.452.953.551.350.651.651.8中國臺灣51.949.049.755.954.455.258.251.348.749.054.553.252.857.5韓國51.051.447.253.250.750.158.752.150.847.252.153.751.950.7印度尼西亞51.452.048.951.851.352.252.049.750.647.648.446.349.149.9墨西哥55.852.750.753.051.353.454.350.348.849.051.150.351.851.2越南50.248.650.051.553.148.852.548.650.250.049.952.548.149.1數據來源：Markit公司。數據來源：國家統計局二、2013年世界經濟運行的主要特點（一）世界經濟格局悄然發生變化。一是按購買力平價法計算的發展中國家經濟總量首超發達國家。IMF最新估計，按購買力平價法計算，2013年發展中國家GDP占全球的50.4%（匯率法為39.4%），歷史上首次超過發達國家，預計2018年將提高到53.9%。二是發展中國家對于世界經濟增長的貢獻率有所下降。2012年下半年高達91.9%，2013年上半年降至82.4%，預計2013年下半年降至74.6%。（二）主要經濟體形勢繼續分化。2012年世界經濟形勢的分化主要表現為新興經濟體和美國強、歐日弱；2013年則主要表現為發達國家內部以及發展中國家內部分化擴大：發達國家內部繼續分化，美國繼續溫和復蘇、進入持續復蘇軌道，量化寬松政策（QE）迎來轉折點；日本貨幣和財政刺激“猛藥”起效，經濟復蘇加快；歐元區艱難擺脫衰退，但全年仍為負增長；東亞和東南亞經濟保持較快增長，而脆弱五國（印度、印尼、巴西、土耳其、南非）受制于內、外經濟失衡，加上資本外流的沖擊，經濟發展較為困難。（三）貿易保護加劇。2013年，不僅諸如保障、雙反、進口關稅等傳統貿易保護措施以及政府采購、自動配額等新型貿易保護措施有增無減，主要經濟體還競相組織排它性區域自由貿易協定并力爭主導權成為貿易保護的新手段。從2008年以來，美國已經初步形成了以TPP（Trans-PacificPartnershipAgreement，跨太平洋伙伴關系協定）談判為代表的“東線”，以TTIP（Trans-AtlanticTradeandinvestmentPartnership，跨大西洋貿易與投資伙伴協議）談判為代表的“西線”和以TISA（TradeinServicesAgreement，服務貿易協定）談判為代表的“中樞”。從截至目前的進展情況來看，TPP有望于2014年上半年率先達成，TTIP和TISA談判也在積極進行中，美國主導的新型貿易規則的影響力已經初步形成。以GDP占全球份額衡量，TPP、TTIP和TISA分別高達40%、50%和65%，其對于全球貿易的影響巨大。（四）發達國家去杠桿化取得進展，發展中國家進展遲緩。“過度的杠桿化”是國際金融危機的根本原因。國際金融危機發生以后，發達國家家庭、企業、金融業、政府部門“去杠桿化”均取得不程度的進展。其中，美國企業和家庭部門債務負擔已降至長期水平之下，政府財政赤字已從2009財年10.1%的二戰后峰值降至2013財年的4.1%。歐盟通過嚴厲的財政緊縮措施遏止了財政赤字上升勢頭，通過財政聯盟、銀行業聯盟以及歐洲穩定機制等措施打破了主權債務危機－銀行業危機的傳播鏈條。歐元區15國財政赤字占GDP比重從2009年的6.4%降至2013年的2.9%。發展中國家在經歷了前幾年的杠桿刺激后，正在逐步轉變宏觀策略，朝著去杠桿化的方向發展，但相對發達國家來說才剛起步。（五）發達國家政策調整是導致世界經濟波動的重要原因。一是美國政策調整牽動國際金融市場。2013年初，美國政府面臨“財政懸崖”，2013財年后7個月850億美元的“預算自動削減措施”于3月1日正式生效。2013年5月下旬美聯儲釋放可能提前削減購債規模（即逐步退出量化寬松政策）信號，由此至8月份，國際金融市場動蕩加劇。逐步退出QE的預期導致發達國家長期利率上升，促使國際投資者對于資產重新估價并調整資產組合，國際資本從發展中國家特別是脆弱五國流出。由于美國國會參眾兩院未能在9月30日的最后期限前就政府預算方案達成妥協，陷入國債上限僵局，美國聯邦政府被迫在10