財務管理教案授課標題項目七營運資金管理授課班級授課地點多媒體教室授課日期年月日第周授課時數2教學設計教學內容認識營運資金管理教學方式實施教學做一體化教學教學目標知識目標了解營運資金管理的內容、原則與策略。能力目標能懂營運資金管理策略。素質目標培養學生愛崗敬業、細心踏實、思維敏銳的職業精神。教學重點、難點教學重點營運資金管理的內容、原則與策略教學難點營運資金管理的策略課后作業完成課后同步訓練教學反思備注

案例引導家樂福的存貨管理。一體化教學任務一認識營運資金管理營運資金是指在企業生產經營活動中占用在流動資產上的資金。營運資金有廣義和狹義之分。廣義的營運資金是指企業流動資產的總額；狹義的營運資金是指流動資產減去流動負債后的余額。一、營運資金管理的內容營運資金管理既包括流動資產的管理，也包括流動負債的管理，具體內容如下。（一）合理確定并控制營運資金的需要量企業營運資金的需要量取決于生產經營規模和流動資金的周轉速度，同時也受市場及供、產、銷情況的影響。企業應綜合考慮各種因素，合理確定營運資金的需要量，既要保證企業經營的需要，又要確保無浪費。（二）合理確定營運資金的來源構成企業應選擇合適的籌資渠道及方式，力求以最小的代價謀取最大的經濟利益，同時按時償還到期債務，防范經營和財務風險。二、營運資金管理的原則（一）保證合理的資金需求企業應認真分析生產經營狀況，合理確定營運資金的需要數量，既要保證有足夠的資金滿足生產經營的需要，又要保證能按時按量償還各種到期債務。營運資金管理必須把滿足正常、合理的資金需求作為首要任務。（二）提高資金使用效率通過加速存貨周轉、縮短應收賬款的收款周期、延長應付賬款的付款周期等方式，加速資金周轉，縮短營業周期，提高資金使用效率。在營運資金一定的情況下，加速資金周轉，可以提高資金周轉次數，增加收入；在經營規模一定的條件下，加速資金周轉，可以減少營運資金占用。（三）節約資金使用成本企業應在保證生產經營需要的前提下，盡力降低資金使用成本。一方面，企業應加速資金周轉，提高資金使用效率；另一方面，要積極拓展融資渠道，合理配置資源，籌集低成本資金。（四）保持足夠的短期償債能力合理安排流動資產和流動負債的比例關系，保持流動資產結構與流動負債結構的適配性，保證企業有足夠的短期償債能力。流動資產、流動負債兩者之間的關系較好地反映了企業的短期償債能力。如果企業的流動資產比較多，流動負債比較少，說明企業的短期償債能力較強；反之，若企業的流動資產比較少，流動負債比較多，則說明企業短期償債能力較弱。但如果企業流動資產太多，流動負債太少，也不是正常現象，很可能存在流動資產閑置或流動負債利用不足的問題。三、營運資金管理的策略營運資金管理的內容包括：確定企業運營需要多少營運資金；確定如何籌集企業所需營運資金。針對這兩個問題，分別提出營運資金持有策略、營運資金融資策略。（一）營運資金持有策略由于銷售水平、成本、生產時間、存貨補給時從訂貨到交貨的時間、顧客服務水平、收款和支付期限等方面存在不確定性，所以流動資產投資具有不確定性。是多投資一些，還是少投資一些，需要綜合權衡收益和風險，同時也和企業管理風格和策略有關。如果企業管理風格趨于保守，則會持有較多的營運資金，保持較高的流動資產與銷售收入比率，以獲得更高的流動性（安全性）。但這種情況下企業的盈利能力較低，這是一種寬松的營運資金持有策略。相反，如果管理者偏向于為了獲取更高的盈利能力而愿意承擔風險，就會保持較低水平的流動資產與銷售收入比率，這是一種緊縮的營運資金持有策略。1．緊縮的營運資金持有策略緊縮的營運資金持有策略包括：企業持有盡可能少的現金和小額的有價證券；盡可能減少存貨；采用嚴格的銷售信用政策或禁止賒銷。這種策略最終表現為較低的流動資產與銷售收入比率。該策略的特點是高收益、高風險。一方面，將流動資產降到最低限度，可減少資金占用成本，增加企業收益；另一方面，企業要承擔較大的風險，如可能會面臨經營中斷、失去銷售機會、不能償還到期債務等風險。緊縮的流動資產投資策略，對企業的管理水平有較高的要求。例如，準時制生產方式（JustInTime，JIT）的應用，使得美國、日本等發達國家的流動資產與銷售收入比率呈現越來越小的趨勢。2．寬松的流動資產投資策略寬松的流動資產投資策略包括：企業持有較多的現金和有價證券；充足的存貨；給客戶寬松的付款條件并保持較高的應收賬款水平。最終表現為較高的流動資產與銷售收入比率。該策略具有低風險、低收益的特點。由于保留較多的流動資產，所以可以應付很多不確定情況，使風險大大降低。但同時企業承擔較大的流動資產持有成本，降低了企業的盈利水平。3．選擇流動資產投資策略應考慮的因素（1）權衡資產的收益性和風險性。（2）企業經營的內外部環境。（3）產業因素。（4）影響企業政策的決策者。（二）營運資金融資策略根據資產的期限結構與資金來源的期限結構的匹配程度差異，營運資金融資策略可以分為三種類型：期限匹配融資策略、保守融資策略和激進融資策略，分別如圖7-1、圖7-2、圖7-3所示。上述三種融資策略示意圖中，資金的長期來源包括自發性流動負債、長期負債和股東權益，資金的短期來源主要指臨時性流動負債，如短期借款。1．期限匹配融資策略期限匹配融資策略是指企業負債的償還期限與資產的變現期限相匹配，即非流動資產和穩定性流動資產所需資金通過權益籌資、長期負債和自發性流動負債方式籌集，波動性流動資產所需資金通過臨時性流動負債方式籌集。該策略可用以下公式表示：非流動資產+穩定性流動資產=股東權益+長期負債+自發性流動負債波動性流動資產=臨時性流動負債（短期金融負債）2．保守融資策略保守融資策略是指非流動資產和穩定性流動資產及部分波動性流動資產所需資金通過權益籌資、長期負債和自發性流動負債方式籌集，即臨時性流動負債只籌集部分波動性流動資產所需資金。該策略可用以下公式表示：非流動資產+穩定性流動資產+部分波動性流動資產=股東權益+長期負債+自發性流動負債剩余波動性流動資產=臨時性流動負債（短期金融負債）3．激進融資策略激進融資策略是指非流動資產和部分穩定性流動資產所需資金通過權益籌資、長期負債和自發性流動負債方式籌集，剩下部分穩定性流動資