京東供應鏈金融模式分析目錄TOC\o"1-2"\h\u7831一、緒論 122214（一）研究背景與意義 120323（二）國內外研究現狀 231488（三）研究內容 33326（四）研究方法與思路 322772二、供應鏈金融理論基礎及國內發展現狀 428146（一）供應鏈金融理論基礎 42118（二）國內發展現狀 58589三、京東供應鏈金融模式分析 897（一）京東供應鏈金融背景介紹 831129（二）京東供應鏈金融模式 919399四、京東供應鏈金融模式的運作效果與不足 1324298（一）京東供應鏈金融模式的運作效果 1332496（二）京東供應鏈金融模式的不足 1528478五、京東供應鏈金融模式的改進建議 1622305（一）促進資源整合，打造利益共同體 1614151（二）拓寬資金來源渠道 1618645（三）優化商業技術水平 1720951（四）改進支付體系 1717084結論 1815743參考文獻 19一、緒論（一）研究背景與意義1．研究背景隨著國家相關政策的出臺，供應鏈金融的發展勢頭蒸蒸日上，在此背景下，以互聯網電商平臺為基礎的供應鏈金融模式以其方便、快捷、技術先進等優勢為中小企業融資問題提供了良好的解決途徑，逐漸成為供應鏈上融資企業關注的焦點。京東作為電商龍頭企業之一，在2013年上線京東金融衍生體，并在建立初期就重點發展供應鏈金融業務，先是與商業銀行進行合作，后依靠自身形成的貿易數據庫、物流體系等進行供應鏈金融模式的創新，鏈上中小企業可根據自身情況選擇合適的融資服務，隨著京東金融的不斷創新，逐步推出適合不同行業的新型融資模式，使金融在助力實體經濟方面發揮了越來越大的作用。2．研究意義（1）理論意義近年來，依托互聯網背景下的供應鏈金融發展迅速，相對而言理論層面的發展較為滯后，對電商平臺上供應鏈金融的運行模式與效果、運行過程中的不足等問題缺少深入的研究。因此，本文基于京東供應鏈金融的發展現狀，分析其供應鏈金融具體模式，根據其效果與不足提出相應對策建議，能進一步豐富對互聯網電商平臺的供應鏈金融模式的實踐理論。（2）實踐意義互聯網電商平臺與供應鏈金融的有機結合是拓寬中小企業融資渠道的重要途徑，能有效地減少中小企業的融資成本，提高他們的運作效率。基于這種優點，分析京東供應鏈金融的發展現狀等問題并提出相應提高辦法，將有助于推動普惠金融的可持續發展，促進實體產業的進步，為以電商平臺為基礎的供應鏈金融模式進行改進提供參考。（二）國內外研究現狀 1．國外研究現狀國外對供應鏈金融的研究比我國要早許多年，所以在相關模式施行效果方面的理論成果相對豐富。而后互聯網與供應鏈金融結合，衍生出更多先進的融資模式，將供應鏈金融帶入新的發展階段。Prasenjit等（2017）研究了供應商、批發商、零售商、顧客構成的供應鏈，發現每一個上游均可以向下游提供一定周期的信貸融資，其中批發商和零售商享有完全額度信貸，顧客僅享有部分額度信貸。通過模型進行驗證后得出，這種模式可以最大化批發商和零售商的利潤[1]。LucaMattiaGelsomino等（2019）認為在過去幾年里不確定性和金融不穩定性一直困擾著公司和行業的發展，提出多個供應鏈金融方案的重要性，在對逆向保理、庫存融資和動態貼現三種相關供應鏈金融方案效益分析的基礎上，正式建立了供應鏈金融方案效益分析模型[2]。JudithMartin等（2019）指出何時向供應商提供供應鏈金融實踐以及為什么選擇不同類型的實踐需要得到相應指導，因此采用采用探索性的多案例研究設計，解釋了基于權變方法提供供應鏈金融實踐的情況，根據“融資時間”和“資金來源”這兩個維度確定了供應鏈金融實踐選擇的差異化標準[3]。2．國內研究現狀近年來，供應鏈金融因作為產融結合的重要方式而受到了學術界和是業界的重點關注，并逐漸成為推動金融助力實體，特別是破解中小企業融資難問題、提高企業競爭力的有效手段。張召哲等（2020）認為雖然互聯網+供應鏈金融有效解決了中小企業融資難問題，為經濟發展帶來了很多益處，但也存在風險和不足。他們提出通過建立相關制度、體系、信息共享平臺，加強人才的培養等方式來解決目前供應鏈金融存在的問題[4]。鄭興東等（2020）從供應鏈金融視角分析研究以京東金融為例的企業融資模式，對比傳統金融融資模式與現代電商平臺的供應鏈金融，詳細分析京東供應鏈金融的運作模式，并提出未來發展方向應是建立完善的信用風險評價體系，使現有的融資模式得到優化[5]。宋華（2020）基于先前研究的基礎上指出供應鏈金融從金融導向、供應鏈導向逐步向網絡生態、金融科技的演進，其結構、流程各異，因此供應鏈金融模式發展的條件、情境和創新要深入探索[6]。（三）研究內容 文章以京東供應鏈金融發展模式為例，綜合運用文獻研究法與案例分析法對其進行分析。首先對我國供應鏈金融發展現狀進行論述，進而具體研究京東供應鏈金融模式的實踐，包括其發展現狀及各種模式的運行機制，在此基礎上分析京東供應鏈金融模式的效果與不足之處，最后提出后續發展相關的對策建議。（四）研究方法與思路 1．研究方法（1）文獻研究法通過搜集查找與論文主題相關的文獻資料并進行通篇閱讀與多維分析研究，從中提煉與本文研究對象所涉及的相關問題，參考有關電商平臺供應鏈金融的研究成果，用于本文研究對象的深入分析。（2）案例分析法本文以京東供應鏈金融模式為例，通過對京東供應鏈金融平臺官網、京東年度財報、京東高層領導講話、權威機構發布的報告等方面的資料進行梳理，奠定了文章對京東供應鏈金融實踐的研究基礎。2.研究思路圖1-1本文研究思路組織結構圖二、供應鏈金融理論基礎及國內發展現狀 （一）供應鏈金融理論基礎 本文依賴于供應鏈金融的理論背景，隨著經濟的發展，傳統供應鏈金融衍生出“互聯網+”供應鏈金融，貿易自償性理論、信息不對稱理論和結構融資理論都是二者的研究基礎。1.信息不對稱理論信息不對稱理論是指在經濟活動中，相關信息主要由賣方拿捏，他們可以通過向信息貧乏的買方傳遞信息獲得收益。這種信息不對稱造成了兩種市場不良行為，一是發生逆向選擇，信息不對稱造成了買家的劣勢地位，因此對賣家產生了不信任，以及對賣家商品的價格和質量持懷疑態度，進而低價的劣質品逐漸成為了買家的“新寵”，市場上充斥著低價且高利潤的劣品，導致商品雖定價降低但質量變得越來越差；二是道德風險，在委托代理過程中，代理人擁有對自己有利的信息，委托人的相關利益有可能會受到損害。2.貿易自償性理論貿易自償性理論認為貿易可行的前提是貿易背景真實、交易雙方有較強的交易能力、信用良好、貿易活動沒有中斷，還款主要通過營銷收入。這類業務通過企業市場交易所獲的未來現金流償還貸款。貿易自償性理論的特點是具有自償性和較高的封閉性，因此信息不對稱等問題也可得到相應的緩解，同時企業交易鏈上的交易過程也造假困難。相較而言，傳統信貸業務以單個企業單獨評估為方式，金融機構審核貸款人提交的財務信息，通過企業的規模大小、信用等級、運行狀況多方面的評估來判斷是否進行授信，并沒有站在企業所處的環境這一角度去評估，因此結果相對較為片面。因此可以看出貿易自償性的業務方式不僅可以使供應鏈上的中小企業可以獲得銀行提供的充足信貸資金，還能較大程度地降低融資風險。3.結構融資理論結構融資是在遵循企業運行規律的基礎上，通過創新原有的融資模式搭配，形成一種新型的融資模式。在搭配組合的過程中，以企業的運行規律為背景，在企業融資用途、時間、利率、金額等方面做到“量體裁衣”，為企業創造一種個性化融資方案。這種融資方式，既能根據企業自身情況制定融資計劃，又能為金融機構增加收入，可以說是對企業和金融都有利的一種方式。由上述可知，結構融資理論同上述兩種理論都是不可分割的關系，它們共同組成了供應鏈金融理論基礎。是因為在供應鏈金融中，企業的未來收入是融資的回款來源，企業的授信額度和借款統統依據他們的貿易收入和行為。因此供應鏈金融模式需要根據企業具體情況對原有的融資方式重新排列組合，制定個性化方案，以減低成本、提高效率、規避風險。（二）國內發展現狀1．政策推動供應鏈金融服務實體經濟由于國家層面多項政策推動，供應鏈金融逐漸成為融資結構改革、資金服務實體經濟、服務中小企業的重要抓手。一方面在政策上推出相關指導意見以支持供應鏈金融發展，明確銀行機構、保險機構應依托供應鏈金融為中小企業提供綜合金融服務；另一方面在政策監管上強調保障中小微企業的利益，加強各類機構在供應鏈金融方面的業務合規性和風險管理。具體政策如下表2-1。表2-1我國供應鏈金融相關政策匯總實施時間政策名稱相關內容2017.10《關于積極推進供應鏈創新與應用的指導意見》支持各商行、鏈上重點企業建立供應鏈金融服務平臺，為鏈條上下游中小企業提供便捷的融資方式。2018.04《關于開展供應鏈創新與應用試點的通知》加強與各商行、平臺企業的合作，優化資金流的同時開發新的供應鏈金融模式，在合法的基礎上大力推動供應鏈金融服務。2019.07《中國銀保監會辦公廳關于推動供應鏈金融服務實體經濟的指導意見》銀行保險機構應依托供應鏈核心企業，以其與鏈條企業間的貿易活動，整合各類信息，為供應鏈上企業提供融資、結算、現金管理等各類金融服務。2020.09《關于規范發展供應鏈金融支持供應鏈產業鏈穩定循環和優化升級的意見》供應鏈金融應堅持提高供應鏈產業鏈運行效率，服務于供應鏈產業鏈完整穩定，支持企業鏈優化升級和國家戰略布局；金融機構跟企業應注重信息共，增強對供應鏈金融的風險保障支持。數據來源：前瞻產業研究院整理2．供應鏈金融市場規模逐年遞增根據我國國家統計局數據顯示，從2017年到2020年，不難看出供應鏈金融市場規模的整體趨勢是逐年上漲的，年均增長率在4%左右。其詳細增長速度如圖2-1所示。圖2-12017—2020年供應鏈金融市場增長速度數據來源：中商產業研究院到2020年，我國供應鏈金融經過飛速的發展，其市場規模已經超過15萬億元。其市場規模如圖2-2所示。圖2-22017—2020年我國供應鏈金融市場規模數據來源：中商產業研究院3．供應鏈金融市場主體呈多元化發展隨著我國供應鏈金融的發展，市場參與主體也呈現多元化，由單一金融機構拓展到多種類型。根據《2019中國供應鏈金融調研報告》的數據顯示：供應鏈管理服務公司、B2B平臺和商業銀行數量規模占據市場前三，合計占比56.86%。其詳細市場占比如圖2-3所示。圖2-32019年我國供應鏈金融市場主體占比（單位：%）數據來源：中國人民大學中國供應鏈戰略管理研究中心4．供應鏈金融與金融科技聯合發展隨著金融科技的深度運用，各種金融創新包括新的業務模式、應用流程、相關產品等層出不窮，深入影響了金融機構和市場，以及金融服務。同時，金融科技的發展和應用給供應鏈金融也帶來了新的發展機遇。主要有以下幾方面。一是大數據技術的應用。金融機構通過探索大數據在企業運營、風險控制等方面的應用，可利用企業的行業前景、交易運營、信用評級、納稅狀況、社保繳納、海關登記等多渠道獲得客戶數據，針對不同的供應鏈融資需求開發不同的融資模型與算法，為客戶提供精準融資服務，同時提升平臺的風險識別能力，降低放貸風險。二是區塊鏈技術的應用。通過區塊鏈技術，可將供應鏈上下游企業間的交易數據安全儲存在區塊鏈網絡中，通過密碼技術，強化各環節過程中的風險監控，以保證數據不可篡改，從而高效地緩解融資問題中的信息困境，提升供應鏈金融業務的效率，減少供應鏈交易和管理成本。三是物聯網技術的應用。物聯網的電子標簽功能可以遠程監控質押商品，對質押商品的位置和狀態等信息的查詢不受時間和空間的阻礙，如若質押商品有異常現象，物聯網系統能夠自動報警。三、京東供應鏈金融模式分析（一）京東供應鏈金融背景介紹隨著電子信息技術的發展，2012年末，面向供應鏈上游企業開展金融服務的京東供應鏈金融平臺建立。為鏈條上游企業提供貸款、理財服務的同時，也提供給消費者合理分期付款和信用銷售等服務。最近幾年，通過在互聯網金融方面的持續投入，逐步建立京東獨有的供應鏈金融模式體系。經過長久的發展，模式的運行定位逐漸改變，也建立了自己的京東物流，通過大數據、金融科技、AI來降低成本，供應鏈體系逐漸完備。京東供應鏈金融發展歷程如下表3-1所示。表3-12012-2017年京東供應鏈金融發展歷程2012年開創京東供應鏈金融服務平臺2013年首款產品“京保貝”上線2014年向京東平臺商家推出“京小貸”2015年推出動產融資“云倉京融”模式2016年國內首款互聯網信用支付產品京東白條2017年推出“京東快銀”模式數據來源：京東金融官網由于涵蓋產品銷售、預測、庫存計劃、智慧選品及定價等步驟，供應鏈金融逐漸成為京東金融的發展基礎。郇宇翔等（2020）總結了京東供應鏈金融有以下幾個特點[7]。（1）核心競爭力在于“四流”合一京東作為我國最大的自營電商企業，它的核心競爭力在于資金流、商流、信息流、物流合一，供應鏈金融得到緊密結合，從最初簡單地降低物流成本，貼近買賣雙方的融資需求，到主動開發自己的供應鏈金融系統來尋求客戶的潛在需求，將買賣雙方聯系起來，促進生產、流通、銷售的發展。（2）定位分析京東在關注客戶需求和價值訴求的基礎上為買方提供綜合且優質的集成服務，其中既包括高質量的產品，也包括高質量的一體化服務，因此在供應鏈上盡可能多地匯集上游供應商，最大限度的拓展產業鏈和供應鏈的效益，形成京東獨特的規模效應。（3）與大數據緊密結合為了多維度了解客戶需求，京東供應鏈金融與大數據緊密結合，以分析客戶的瀏覽記錄，從中獲取客戶的價值訴求，并向其推送與需求相契合的商品，以不斷滿足客戶的需求，促進企業與客戶的雙向長久發展。（二）京東供應鏈金融模式 通過王媛，毛敏（2020）比較分析螞蟻金服、蘇寧、京東三個電商平臺的供應鏈金融模式歸納出京東供應鏈金融的三大主要模式以及各模式的具體流程[8]。1.“京保貝”“京保貝”模式于2013年上線，是京東金融首款線上融資產品，主要服務于與京東合作時間在三個月以上的供應商，他們以應收賬款和賬單作為質押物在京東供應鏈金融平臺獲得授信并由京東將其自有資金作為授信資金發放。汪星星（2019）指出京東將過去供應鏈上所累積的數據整合成一個大型數據庫，奠定了平臺授信體系的基礎，企業通過授信體系進行信用評級[9]。在信用額度內申請融資數額，只需三分鐘，線上申請就能完成審批，通過后系統將自動放款，在把握好風控的前提下大大提高了京東平臺的融資效率。同時，“京保貝”的產品融資期限可以達到90天，年化率在10%左右，性價比相對較高。在融資全過程中一直是線上系統進行審核、放貸，節省了人力成本，且平臺操作過程簡單快捷，使得融資過程始終保持高效率。在還款方式上體現模式的人性化，企業可自行選擇應收賬款抵扣或分期還款。其運行機制如圖3-1所示。圖3-1“京保貝”運行機制（1）上游供應商與京東平臺簽署協議，確定穩定的合作關系。（2）雙方通過長期穩定的交易，產生真實的交易數據。（3）供應商提交申請材料并與京東金融平臺簽署融資合同，系統自動獲取融資額度。（4）系統審核處理融資申請并在三分鐘內放款。（5）京東將結算單傳遞給京東金融，系統自動還款。“京保貝”模式的風控機制主要分為兩方面。一方面，京東平臺可以實時監控供應鏈中的供應商和采購商的交易全過程，包括交易背景及各種交易細節，保證了交易過程中的交易數據都是真實的，同時也保證了企業融資所產生的應收賬款的真實性，大大減少了造假行為。即使出現風險，京東也完全可以把手中的質押物變現來達到降低風險的效果；另一方面，“京保貝”模式的服務主體一般是與京東合作三年以上的企業，倘若企業違約失信，將被京東平臺永遠地列入黑名單，無法與京東繼續保持合作，不再享受申請融資的權力，這對于企業來說得不償失。綜上兩方面所述，京東在風險控制上做了兩手準備，從而使供應鏈金融能夠穩定運行。2.“京小貸”“京小貸”模式于2014年10月推出，是一款全線上創新型融資產品。與“京保貝”不同，它主要服務于與京東商城有長期穩定合作的開放平臺商家，這些商家大多是中小企業，在企業發展的初期會遭遇資金短缺、資金鏈不穩定等問題，因此，“京小貸”模式申請流程簡單明了、融資時間快等特點便成了這些商家青睞的原因。柏儒鈺等（2018）總結得出“京小貸”相比于傳統銀行貸款有程序簡潔、融資時間快、融資成功率高的特點[10]。通過京東自有的數據庫評判出企業的授信額度，這個額度的上限可以到500萬元，年化率也相對小額貸款公司較低，在緩解資金流問題的同時也降低了融資成本。“京小貸”通過信用貸、訂單貸和提前收款三種方式實現融資服務。通過信用貸，平臺上引用較高的商家可以實現零抵押融資；訂單貸的授信額度是根據企業正在貿易中的訂單額提供，緩解了貨款未到期間的資金壓力；提前收款為已發貨但還未收到貨款的商家緩解了資金壓力。運行機制如圖3-2所示。圖3-2“京小貸”運行機制（1）商戶簽署開放平臺商家協議。（2）線上遞交貸款申請。（3）平臺評估商家經營數據后給出適當的貸款方案。（4）商家自行選擇最優貸款方案。（5）平臺自行審批并在三分鐘以內放款。（6）商家貨款到賬后進行還款并結算利息。3.“動產融資”模式“動產融資”模式上線于2016年9月，是在電子信息技術與物聯網的結合下發展起來的創新供應鏈融資產品。跟前兩種模式的服務主體不同，“動產融資”適用于全網的企業用戶。劉森等（2019）指出“動產融資”是以存貨和半成品等有形資產為質押物的融資模式[11]。由于傳統動產質押融資通常要求大宗商品作為質押物且難以全面監管質押動態，所以未能得到廣泛運用。因此，京東通過大數據的運用建立了專門的質押品估值模型，為中小企業的動產質押物進行合理估值和授信。同時京東將質押物存放于規定倉儲地點，與第三方倉儲公司簽訂協議，由他們對貨物進行監控。運行機制如圖3-3所示。圖3-3“動產融資”模式（1）商家向京東金融平臺提交相關材料及合作意向。（2）平臺審核商家提交的材料并通過系統對質押物進行評估，建立對應的估值模型。（3）倉儲公司將評估證明傳遞給京東金融平臺（4）平臺與商家簽訂融資協議，按協議內容由平臺向商家放款。（5）協議到期時，融資商家通過京東金融自有的支付平臺還款。在貨物流動頻繁且快速的背景下，“動產融資”模式嚴密把控質押貨物的生產、運輸、倉儲、出售環節，通過數據對比保障各環節信息的真實性，降低了相關風險。4.其他融資模式除以上三種經典模式外，京東供應鏈金融還有兩種融資產品值得一提。（1）企業金采該模式于2015年進入大眾視野，為京東平臺的優質企業提供信用賒購和賬期管理業務。企業在京東采購的商品越多，信用度就越高，京東平臺根據企業信用度進行評價，為企業提供“先消費、后付款”的支付方式。這種模式使企業擁有了不同時長的融資賬期，在賬期內企業有權力使用資金，到期時一并歸還本金和利息。企業也可選擇分期還款，期數可分為3-12期，每期服務費均為0.5%，很大程度上為企業提供了融資優惠。（2）京東快銀京東快銀于2017年上線，專為注冊經營時間超過一年且信用良好的納稅企業提供信貸服務及代理繳稅服務。京東快銀的貸款底線為100元，上線則根據企業信用等級來判斷，最高不超過100萬元，信用期限分為1個月、3個月、6個月，如果超出還款期限，則平臺自動加收0.5倍的利率。京東快銀的代理納稅服務不受時間和空間限制，在線上可隨時繳納，期限為30天。綜上所述，京東快銀模式是融通和配置的過程流通起來，融資更加方便快捷。四、京東供應鏈金融模式的運作效果與不足（一）京東供應鏈金融模式的運作效果1.對京東集團的影響效果首先，京東供應鏈金融模式在拓寬中小企業融資途徑的基礎上，還在一定程度上降低了中小企業取得授信的標準。由于京東平臺置身于供應鏈內部，很好地連接了上下游企業和消費者，并且能及時感知各企業的融資需求，利用平臺優勢縮短結算帳期，提高資金運行效率。其次，在過去，中小企業融資業務都被商業銀行一手包攬，互聯網電商平臺很難分得一杯羹。通過閱讀京東集團年報我們不難發現，到2016年京東的虧損額還在不斷上漲，數值高達5.7億元，但好在京東不斷堅持，通過回收融資企業帶來的利息收入，在2018年盈利出現正值。京東發展向好離不開供應鏈金融帶來的各種融資業務，正是這些業務收入使得京東扭虧為盈。具體利息收入金額如圖4-1所示.圖4-12014-2018年京東金融利息收入數據來源：京東金融B輪融資材料由于京東金融處在供應鏈中心，它既可以在提供融資的同時尋找新的利潤，也可以更緊密地鏈接供應鏈上的企業，加強彼此間的合作，有利于京東金融更好地控制上下游企業，鞏固自身在供應鏈上的地位。同時，京東供應鏈金融模式也通過建立信用評級機制、目標企業資格篩選機制和違約懲罰機制等風控機制來降低可能面臨的一系列風險，減少京東金融的損失。2.對上下游企業的影響效果通過京東供應鏈金融模式的發展，中小企業融資難問題得到了很大程度上的緩解。一方面，供應商通過線上訂單吸引資金流，以便其采購商品，拓展供應商的交易范圍，使得供應商處理訂單的能力得到增強；另一方面，京東供應鏈金融模式運用大數據平臺整理信息，整合供應商的商品庫存，有利于企業庫存管理能力的提高；另外，京東供應鏈金融平臺依托云計算、大數據、人工智能等科技，為不同企業提供不同的個性化融資業務，用更合適的方式解決它們的融資問題。京東供應鏈金融融資額與客戶數如圖4-2和圖4-3所示。圖4-22014-2018年京東供應鏈金融融資額數據來源：中國經濟網圖4-32014-2018年京東供應鏈金融客戶數數據來源：中國經濟網（二）京東供應鏈金融模式的不足1.金融服務覆蓋面窄由前文可知京東供應鏈金融主要適用于京東平臺的供應商，雖然為這些供應商提供融資服務可以很好地掌握交易信息，降低信用風險，但使用京東供應鏈金融的企業有限，且供應鏈金融市場的參與主體還在增加，競爭壓力逐漸增大。如果京東金融還只是服務于這些有限的企業，那么將會阻礙其市場拓展步伐，且供應鏈金融的新興主體不斷推出各種創新性的融資模式，日后京東供應鏈金融終將會被逐漸取代。2.賬期長高子淇（2019）認為長賬期終究不是長久之計，在資金渠道和市場變動因素方面的問題都需要多加關注[12]。由于核心企業地位及議價能力較高，考慮到大規模的資金可以獲得很高的利息收入并且可以增加現金流，他們一般會簽訂較長時間的協議或在超過協議約定的時間支付賬款。但是賬期拖得越久，對融資企業來說越不利，會惡化供應鏈上中小企業的經營環境，使其資金流動性更差，反而起到了不好的作用。近年來應付賬款如圖4-4所示。圖4-42014-2018年京東金融平均應付賬款圖數據來源：中國經濟網3.支付體系落后京東金融平臺在審核完融資企業的申請后撥款，撥款數額相對較大，并通過支付寶劃撥，由于支付寶在全國適用范圍廣、受眾人群多，所以它的交易數據更豐富、全面。如今，商業銀行與支付寶在客戶信用評估方面逐漸靠攏，支付寶平臺數據不斷更新的同時，商業銀行也會根據這些數據修改融資企業的授信額度，這樣京東平臺的風控制度不管有多嚴密，還是有很多企業需要繞過京東去支付，從這方面來看，京東供應鏈金融的支付體系是相對落后的。4.資金來源有限一方面，京東金融平臺只能通過小額貸款公司為其劃撥資金，這種方式在供應鏈金融發展迅速的今天是很難長期維持的；另一方面，自有資金、銀行申請、主題捐贈是小貸公司提供融資僅有的方式，想要憑自身獲得資金更是難上加難。目前京東供應鏈金融業務正在不斷增加，資金來源渠道的問題將會成為制約京東供應鏈金融發展的一大難題。五、京東供應鏈金融模式的改進建議（一）促進資源整合，打造利益共同體汪新生（2016）指出單個中小企業的捆綁貸款方式在增加整體性帶來的便利與規范的同時也增加了整體性風險，供應商間擁有密切的利益關系，使得一個小問題都會被整個供應鏈放大，加大了信用風險的營銷程度和范圍[13]。首先，京東供應鏈金融應當與上游企業建立緊密聯系，以京東金融先進的管理技術和大數據的支撐，推出的融資服務也更適合企業選擇。這樣既可以學習這些企業在管理技術上的長處，也方便了尋找有穩定合作關系且信用較好的貿易伙伴。其次，為解決資金供給問題，京東供應鏈金融應尋求與商業銀行進行合作，將電商平臺的優勢與傳統金融機構的優勢相加，京東平臺向銀行開放自己的數據庫，銀行也將自己的授信系統與京東鏈接，收益共享，風險共擔，推動創新型融資模式的開發。最后，對于京東供應鏈金融的風險控制應對方面，可以與保險公司進行合作，京東金融或融資企業方都可以為貸出款項投保，降低融資過程中的相關風險，減少京東平臺的資金壓力。當出現還款違約情況，保險自動生效，盡可能補貼京東平臺的資金損失。（二）拓寬資金來源渠道首先，上文提到京東供應鏈金融的融資資金來源相對比較單一，通常是小貸公司提供，因此可能出現當融資需求高于小貸公司承受能力時資金不足的情況，這種情況可以考慮向其他金融機構來同行間拆借。另外，也可以通過ABA形式，把資產轉交券商進行打包轉賣給有需要的投資者，換取其手中的閑散資金，進而獲得資金補給。其次，京東金融平臺應盡可能申請取得銀行牌照，若獲得吸儲資格將在一定程度上填補資金空缺。由于京東處于供應鏈的中心位置，有各類中小企業的交易信息形成的數據庫，在資金缺乏流動性時可以向商業銀行提交貸款申請來補充資金，緩解資金流動性差的問題。（三）優化商業技術水平京東供應鏈金融需要不斷優化技術水平，才能在供應鏈金融市場站穩腳跟。首先，要增強自身的信息處理技術，通過擴大合作企業范圍來充盈平臺的數據庫，增強數據分析的能力。也可以在信息安全的前提下把幾個業務板塊（眾籌、保險等）的數據進行合并，拓寬大數據技術的適用范圍，尋找新的利潤增長點。其次，京東金融平臺可以通過區塊鏈技術進行數據管理，緩解京東平臺與供應商在結算期上的矛盾。通過數字加密、修改要求高、數據可追溯等特點可以防止數據偽造、信用傳遞困難等問題，減少了因這些問題帶來的違約風險。最后，京東金融平臺應該對融資過程中的申請、審批、放款等各個環節進行備案管理，增強風控能力。（四）改進支付體系 由前文可知京東平臺的支付體系相較于行業龍頭來說還有很大的改進空間。為此，京東應改進自身的支付體系，增加其使用場景，提高知名度，吸引更多企業客戶，彌補京東在風險控制方面的空缺，使監管得以良性循環。其次，隨著支付場景的不斷變化，京東應該做好效率與功能之間的平衡，避免操作復雜和功能無用的情況，在處理好客戶需求的同時提高效率。另外，科技的發展衍生出AI、VR、生物識別等技術，京東可以將其植入到支付體系中，使支付更加便捷安全，以此來吸引客戶，增加客戶對于京東自有支付體系的依賴性，使其融資服務能穩定長久發展。

結論本文運用了文獻研究法和案例分析法，從供應鏈金融理論及我國供應鏈金融現狀出發，簡單提及了京東供應鏈金融的相關背景，深入分析京東供應鏈金融的京保貝、京小貸、動產融資以及其他模式，通過相關文獻的研讀，分析了這些模式的上線時間、適用對象、運行機制、模式特點和風險控制等。這些供應鏈金融模式的發展使京東金融獲得了大量的利息收入，提高了資金的運作效率，加強了京東與企業間的合作，促進了良好經濟生態的構建。但京東目前的供應鏈金融模式也存在服務覆蓋面窄、賬期長、支付體系落后、資金來源有限等不足，因此，為進一步改善供應鏈金融模式，京東平臺應當促進資源整合、拓寬資金來