企業的償債能力和資金協調性、資本結構一起反映企業的綜合財務狀況。影響到其股票價格。企業償債能力不足直接表現為日常現金支付的困難，直接影響到企業的生產經營。盈利能力。企業管理者、投資者、債權人和客戶都應進行企業的償債能力分析。短期償債能力是指企業用流動資產償還流動負債的保障程度。產和流動負債的比值。一個是流動比率即流動資產和流動負債的比值。供應商和消費者的利益是否將受到損害。受到嚴重影響。變現速度不同，因此短期償債能力分析特別剔除；企業接受貸款時存入賬戶的補償性存款余額，其存款期限必須與貸款期限保持一致，2、交易性金融資產：交易性金融資產是變現能力較強的流動資產，在分析時應注意兩個方長期股權投資、可供出售金融資產這樣的非流動資產科目二是注意交易性金融資產的合理價值與變現能力的確定。3、應收款項：包括應收票據、應收賬款、其他應收款等。由于應收款項時未來預期收入，款項的明細資料進行分析。同時還要注意一下四點：法收回或部分無法收回從而計提壞賬準備；3）辨識企業的銷售政方式、現銷方式、賒銷方式。4、存貨：對于制造企業來說，存貨的比重一般比較高，往往占流動資產一半以上，因此在償債能力分析中存貨時重要因素。1）關注存貨的計價問題。根據《企業款任意選擇。這會使存貨數額產生較大的差異。2）關注存貨的日常管理。保持恰當的存貨比額進行相應調整。5、預付款項：指已經支付、尚未失去效用的債券。預付款項在流動資產中所占比例很小，能力較差。1、與擔保有關的或有負債，沒有被列入報表。注意附注的或有負債說明，如果數額很大，并且很有可能發生，應將其列入需要償還的負債。可撤銷的合同，就應將未來最低租金支付額納入需要償還的債務。（評注：對于很多新上市企業或者增發等融資額較大的，應注意其未來新項目建設變現能力情況，輔之速動比率、現金比率。性金融資產是短期持有的或即將到期的金融投資，一般問題不大；3）應收賬款中包含來自非正常業務且收帳期限長于1年的應收款項應予以扣除貨中應扣除那些超出正常經營的存貨，同時應注意存貨計價方法對流動資產的影響。？！與流動負債的比值即流動比率來評價。債的現金。因此，流動負債對償債能力還不完善。2）沒有考慮流動資產的構成及質量。流金，所以存貨周轉率、應收賬款周轉率，可以補充流動比率對償債能力速動比率：1、速動比率的計算：由于流動比率的流動資產包含著變現能力很差的存貨、預付款項等，速動資產是能迅速轉變為貨幣資產的資產，包括貨幣資金、交易性金融資產、應收款項等。；（速凍比率的標準值應為1.0，此時表明既有好的償還能力，又有較為合理的流動后才能收回現金，而能否出售是有風險的；2）存貨中可能含有已損失報廢但還沒作處理的價相差懸殊的問題。預付賬款收回的不是現金而是存貨，道理相同。不希望維持較高的速動比率。應付支付需求，因此速凍比率保持在0.5左右時正常的。相反，一些應收賬款較多的企業，影響速動比率的重要因素是應收賬款的變現能力。賬面上的應收賬款不一定都能變成現金，性和可比的必要性。不要簡單的用1.0來衡量和判斷。3、速動比率的局限性：盡管速動資產都是變現能力較強的其產，但它并不等于企業現，，現金比率：2、現金比率的評價標準：一般來說，現金比率重要性不大，因為企業沒有必要總是保持足提別的計劃需要使用現金，比如集資用于擴大生產能力，就必須使現金增加，這種情況下，流動資產了，就會減少現金類資產的數量。的短期償債能力。2）分解流動資產，目的是考察流動比率的質量。由于影響流動比率水平的主要因素是存貨行比較，進一步得出結論，即哪一項流動資產是產生流動比率差額的主要因素。存貨周轉率=營業成本/存貨平均額；應收賬款周轉率=營業收入/應收賬款平3）如果存貨周轉率低，進一步計算速動比率，考察速動比率的水平和質量，并與上期或行業平均值比較，得出結論，即實際指標值比上年或同行業好還是差。4）如果速動比率低于同行業水平，說明應收賬款周轉速度慢，可進一步計算現金比率，并與上年或行業平均值比較，得出結論，即指標值比上年或同行業好還是差。債券或股票等發誓臭極資金，從而大大緩解流動性。2、減弱變現能力的因素：按照《企業會計準則》的要求，或有負債并不作為企業負債項目注或說明中盡量加以揭示，外部報表使用者應加以注意。分不同的企業價值內涵。的現值，稱為持續經營價值（簡稱續營價值另一種是停止經營，出售資產收必須明確擬評估的企業類型，在大多數情況下，評估的是企業的持續經營價值。時，必須明確評估的對象是少數股權價值、還是控股股權價值。分割開來的市場上交易，交易的實質上是不同的資產。估的主流方法。根據主體不同，又細分為折現企業自由現金流量法金流量法得到的是凈資產價值（股東權益價值）。通常認為，企業自由現金流量FCFF是企業經營帶來的現金流量滿足企業再投資營業成本，也稱付現成本，是為取得營業收入以現金支付的代價。如購買材業費用）-折舊及攤銷。折舊及無形資產攤銷，是企業當年提取的固定資產折舊和無形資產攤銷數額。本支出主要來自資產負債表流動資產和流動負債相關項目。業持續、穩定是關鍵。2、兩階段增長模式：諸如高科技企業等初期高速增長、發展到一定階段后再按一個較低的正常速度增長。評估公式的三個指標：后現金流量。分配給股東，取決于企業的籌資和股利分配政策。下有幾十家單位，其中有25家是子公司。為了更好地估價母公司的企業價值以及權益價值，應采用合并報表上的有關數據。與攤銷）*企業所得稅率。2)資本性支出，來自合并現金流量表上的購建固定資產、無形產支付的現金金額，不包括對外證券投資和其他股權投資。3）營運資本支出，由于該公司過去五年間，實際營運資本支出每年變動和數額性總資產進行估值。為其評估價值。該公司最新合并會計報表揭示長期股權資賬面價值為股股權現金流量和每股股權價值。不斷地創造利潤，還應會進行動態的評估，即對未來時點的價值評估。公式為：為年度報告正文的開頭來披露。將凈利潤對原有股本加之稀釋性股票數量加權平均后得出的。1、它是連接資產負債表和利潤表的橋梁，是企業能簡單進行高低比對。2、該指標不反應企業所包含的風險。比如，食品企業轉型為房地產企業，由低含哪些不利因素。分析企業的盈利狀況時，還需要其他指標進行深入分析其真偽。金*負債率*總資金周轉比率*每次交易的凈利潤率）1、每股凈資產，是衡量投資者每股擁有的權益，余公積、未分配利潤四個部分的賬面價值，它被稱高負債，從而擴大權益乘數，對每股收益會起到積極的作用。3、總資產周轉率，通常以年周轉次數表示，它反映企業資產營運效率的高低。分的利用，導致每股收益增加。4、銷售凈利率，是反映企業盈利能力強弱的指標。（評注：銷售凈利率與主營的，只有主營業務利潤率提高了，每股收益的增長才會有實質上往往是不會持久的。比重。司盈利能力的強弱，另一方面取決于公司的股利分配政策以及現金的充裕情況。高低。每股股利雖然能反映公司的盈利能力，但是它會受到公司股利分配政策的影響。如果公司今后為了擴大再生產，多留公積金，那么，發放的股利現金就會減少；矛盾，這是企業投資者面臨的一種取舍。心的問題是在凈收益中有多少是直接用于發放股利的，尤其是現金股利。因此，放現金股利，但是未必要求股利發放比率很高，因為會影響到企業的支付能力、償債能力和營運能力。能力越強。司仍人能按照目前水平支付股利。該指標值越大，說明企業留存的利潤越多。凈資產在理論上提供了股票的最低價值，是支撐股票市場價格的重要基礎。務狀況時，每股凈資產越高，才能說明未來企業的發展潛力越大。利能力。每股現金流量，是指經營活動產生的現金流量凈額與股數的比值。利指標。每股現金流量是對每股收益指標的修正，因為雖然企業每股收益很高，收益。的變動趨勢。能是存貨積壓，大量采購來的原材料尚未形成產品或產品尚未銷售。），所以，看公司業績不能夠只看每股收益，還需看每股現金流量是否匹配。和分析，從而對企業經濟效益的優劣做出準確的評價。應的基礎上，力求以最小的投入取得最大的成果，促使企業全面提高經濟效益。相結合。位。之間的比較，而且還有很強的綜合性。取決于總資產凈利潤率和權益乘數?？傎Y產凈利潤率反映企業運用資產的效率，權益乘數反映了企業的籌資情況，即資金結構。綜合體現。并將周轉情況與資金占用情況結合分析。下降。與此相反，為了加快周轉，就要降低價格，引起營業收入凈利潤率下降。財務政策相匹配。應當指出，杜邦分析法關鍵不在于指標的計算，而在于對指標的理解和運用。的最大可能。發展能力。善現代企業制度。從財務狀況角度，兩種代表性的發展能力分析框架：入增長率、總資產增長率等指標進行分析。分析企業股東價值增長情況及其原因，從而判別企業的成長性。企業競爭策略等，對參與競爭的企業的實力做出合理的分析和評價。1）企業資產增長的評價標準：從投資者角度來看，通常希望總資產增長率越高企業總資產增長率高并不意味著企業的資產規模增長就一定適當。企業吸收了新的投資，或者企業實現了盈利。因此，需要正確分析企業資產增長的來源。益增加得越多，反映企業資產增長狀況良好；反之則相反。1）營業收入增長率的內涵和計算：市場是企業生存和發展的空間，客戶是企業要指標。的發展性，必須分析營業收入增長是否具有效益性。能說明說有的問題，只有對企業之間或本企業各年度之間進行比較才有意義。濟利益的總流入。營業收入=主營業務收入+其他業務收入，所以,可以清楚出兩者的關系是:營業收入=產品銷售收入(主營業務收入)+其他業務收入。簡單說，銷售收入就是指主營業務收入）長率指標。2）收益增長率的分析：在分析企業凈利潤增長率時，應結合營業收入增長率或的增長能力較差。疑。影響，從而全面真實地揭示企業是否具有持續穩定的增長能力。評價企業發展能力的重要指標。股東權益增長率，反映了投資者投入企業資本的保全性和增長性，該指標越高，益受到損害。2）股東權益增長率的分析：股東權益主要來源于企業經營活動產生的凈利潤留但前者更能體現資本積累的本質，表現出良好的企業發展能力和發展后勁。方面可以依賴股東權益的增長，即凈利潤和凈投資的增長。只有不斷開拓市場，保持穩定的市場份額，才能不斷擴大收益，增加股東權益。促進企業的進一步發展。情況下，主要取決于營業收入的增加。潤又主要取決于營業收入，并且營業收入的增長在資產使用效率既定的前提下，股東投資資本的增加和本期對股東股利的發放?？梢?，這四類增長率之間是相互聯系、相互作用的。只有企業的總資產增長率、均水平，才可以判斷這個企業具有良好的發展能力。因為凈資產的增加僅僅扣除了負債資本成本，而忽略了對權益資本成本的補償。后，剩下的才是真正屬于企業所有者所擁有的財富。2）權益資本成本率：只有扣除了所有成本以后的股東權益賬面價值的增加，才資本成本率越低，股東經濟增加值越大。3）凈資產：一個公司可以通過增加權益投資提高其股東經濟增加值，：（有情況，就可以對企業競爭能力的強弱作出評價。銷售量的比重。爭能力、生產規模等因素。場覆蓋率是指本企業某種產品行銷的地區數占同種產品行銷地區總數的比率。場覆蓋率的主要因素有：不同地區的需求結構、經濟發展水平、民族風俗習慣、揭示產品行銷不廣的原因，有利于企業擴大競爭地域范圍、開拓產品的新市場、提高企業的競爭能力。能力，進而影響企業的發展能力。平與差距，對本企業產品質量的競爭能力做出客觀評價。2）產品品種的競爭能力分析：企業要根據市場變化和新技術的發展，不斷調整3）產品成本和價格的競爭能力分析：成本是價格的基礎，成本高低決定著產品而提出有效對策，以進一步降低成本，提高企業的價格競爭力。（評注：曾讀過美國一位有名的企業專家這樣表述：企業的競爭能力4）產品銷售服務的競爭能力分析：銷售服務，是企業競爭力的一個重要方面。強化銷售服務，是密切企業與用戶關系，提高企業聲譽，擴大銷售和占領市場，和新要求；對比分析本企業和競爭對手在服務方面的優劣。營方針。分析企業的競爭策略，就是要結合本企業的經濟效益，并與主要競爭對手變化，提出本企業的競爭策略將要做出哪些改變。勞務、構建固定資產、對外投資、償還債務等支付現金，形成企業的現金流出。一定時期的現金流入量減去現金流出量，稱為凈現金流量。債能力。更加準確地預測未來期間的企業價值變化趨勢。業績。對經營活動現金流的質量分析，有以下形式。付，有以下幾種解決方式：業通過經營活動創造現金流量的能力不夠，應當認為質量較差。是企業經營活動現金流的質量仍然不高。中。因此，必須對導致投資活動現金流量變評價。方面所支付的現金。將更趨緊張，此時，籌資活動現金流量的質量則較差。定程度上反映企業現金流轉方面的質量狀況（例如，企業用固定資產償還債務，可能意味著企業沒有足夠的現金來償還到期債務；企業接受非現金資產的投資，努力）。內的流量變化情況?！艾F金及現金等價物期末余它是期末時點的現金及現金等價物的一個存量。現金及現金等價物凈增加額大，各項業務活動中不同渠道流入的現金在該類別現金流入量和總現金流入量中所占的比重。3、現金凈流量結構分析：通過現金凈流量j結構分析，可以明確反映出本期的凈流量越大，則企業活力越強。壞賬風險小，其經營能力不錯；構，還須結合資產負債表和利潤表作深入分析；可能承受較大的財務風險。險，提高企業的收益能力。理者的重視。2、現金流動負債比率：反映企業靠經營活動獲得的現金償還短期債務的能力，的考慮，使其所揭示的資產流動性更具客觀性。3、現金債務總額比率：反映企業用年度經營活動現金凈流量償付全部債務的能指標越高，企業承擔債務的能力越強。4、到期債務本期償付比率：它是用來衡量企業到期債務本償還債務。風險較小?？睿┺D換現金的速度快、質量高；營業收入沒有創造相應的現金流入，此時應該更加關注企業債權資產的2、盈余現金保障倍數：反映企業當期實現的凈利潤中創造的現金凈流一定的商業信用也是企業生存發展所必要的。3、總資產現金流量回報率：反映企業運用全部資產創造現金的能率越好。配合使用，為投資者進行投資決策提供依據。1、盈利能力：是指企業在一定期間內獲取利潤的能力。盈利能力的增加會促使企業股票價格上漲，從而使股東資本獲得增值。價，它對于所有報表使用者都極其重要。（1）便于投資者作出決策。投資者在投資時首先會考慮企2）盈利能力分析的內容：一般情況下，分析企業的盈利能力只涉及正常的營業等特殊項目、會計準則和財務制度變更帶來的累積影響的等因素。潤投資收益率是投入資本與所取得的利潤額之間的比例關系，它從投入產出有每股收益、每股股利、股利支付率、每股凈資產、市盈率等。風險控制在適當的范圍內，企業才能穩定持續發展。營業收入是營業利潤的重要構成要素，它是指企業經營業務所確定的收入總額，包括主營業務收入和其他業務收入。主營業務收入是指企業為完成其經營目標從事的與經營性活動相關的活動實現的收入。通常營業收入也可以用產品銷售收入和其他銷售收入在對營業收入構成分析時，需要注意幾個方面：1）分析營業收入的品種構成：分析不同品種商品或勞務的營業收入構成對信息據此可以判斷未來的收益情況。2）分析營業收入的地區構成：地區營業收入的差異反映了市場潛力的差異，占業未來的發展。3）分析企業與關聯方交易的收入比重：集團內部各個公司之間可能會發生關聯交易時間等方面的因素。營狀況不佳。營業收入的穩定與持續有兩種表現，一是收入呈不斷上升趨勢。外部環境。有效的解決方案，并將其投入到市場中去，那么，它就有創造新的收益的潛力。有效使用密切相關。的波動性進行分析，還要結合現金流量指標分析資金的回通常收入的持續性分析可以從以下幾個方面進行。））數，企業應盡早退出新產品以開拓市場。2）產品銷售情況分析：銷售的產品因質量問題或不符合顧客的要求被退回，或應客戶要求在價格上給以減讓，1）應收賬款：主要是看應收賬款的增減比例與營業收入的變動是否一致以及變動原因。2）存貨：存貨的組成分析對未來收入和經營活動提供了有價值的線索，當產品的增加伴隨著原材料和半成品數量的減少時，就可預期到生產有可能以存貨的增加表現出來，虛構收入的企業往往表現出應收賬款大量增加，產品與原材料之間的數量關系，因為這種結構比例對未來營業收入將產生影響。1、營業收入毛利率：毛利是營業收入扣除營業成收入取得的利潤越多，因為獲利能力強；反之則獲利能力弱。營業利潤。核心營業利潤=營業收入-營業成本-營業稅金及附加-銷售費用-管理費用-財務潤的數量，進而反映投資者的投資收益水平。主營利潤率，以此衡量企業的主營業務是否穩定、持續發展。區別與聯系：1、營業稅金及附加－管理費用－財務費用－銷售費用－資產減值損失－公允價值的直接材料費用、直接人工費用及各種間接費用是企業為銷售商品、提供勞務等日?；顒铀l生及其結構，還要分析與其相對應的成本費用，據此判斷企業凈收益的持續性。入與主營業務成本，直接列示營業收入與營業成本。營業成本是指與營業收入相關的、已經確定了歸屬期和歸屬對象的等。人工價格的波動，也有企業本身可以控制的因素，如在一定市場條件下，供貨渠道的選擇、采購批量等都是可以控制的。究費用、排污費以及企業生產部門和行政管理部門等發生的固定資產修理費等。用涉及內容眾多，所以要全面分析管理費用的合理規模。單一追求費用的降低，以前各期間水平合理評價，不應單純強調絕品專設的銷售機構的職工薪酬、業務費、折舊費、固定資產修理費等費用。到的現金折扣等。款利息率、貸款期限三個因素。2、管理費用率：由于管理費用是企業管理水平的重要指標，因而它與營業收入耗費過多，需要控制銷售費用以提高企業的盈利水平。4、財務費用率：改善企業的籌資渠道、調整籌資結構，對提高盈公式中的期間費用，即管理費用、銷售費用、財務費用三者之和。不可少的一項內容，是分析企業所擁有或控制的資產的盈利能力。類型資產，對其盈利能力分析的重點以及需要注意的地方進行說明。投資能力）業的產品生命周期出現了轉折，或者是產品面臨著激烈的競爭。率應高于同期銀行存款利率。的資產種類、投資收益確認方法等因素進行綜的說明。合才能夠完整反映企業資產的盈利能力。1）總資產報酬率：企業的投資額越大，收入相對就越多，反之則少。正確評價指標。2）總資產凈利潤率：在實際中，由于股東對凈利潤更為關注，所以在計算總資效率較低，經營管理中存在問題。3）總資產現金流量回報率：在用以上的總資產報酬率和總資產凈利潤率分析企1）長期資金報酬率：長期資金報酬率也稱長期資金收益率，它是從資產負債表說明長期資金盈利能力越強。2）長期資金凈利潤率：在實際中，常常用凈利潤代替息稅前利潤來計算將凈資產收益率的公式進行簡單變換，可以得到進一步的分析，凈資產收益率=率，從這方面看，如果企業經營穩步增長，舉債經營對股東權益有正面作用。的時間。產的管理水平越高。勢分析、行業分析、影響因素分析才能做合理的而判斷?？梢粤私饽男┵Y產才是影響較大的因素?？傎Y產由流動資產1)流動資產：強。非流動資產：構成情況，尤其是關注企業持有金融資產和長期股權投資次所需要的天數表示。動的程度。的一個指標。下應收賬款周轉率的計算不用特意納入應收票據。商品流通企業應該達到6-8次/年以上。數值越高，平均收款期越短，企業流動率不利。（即賬齡）進行分析，進而對不同賬齡的應收賬款分別判斷其質量。一般而言，在信用期內的應收賬款比信用期外的發生壞賬的可能性要小。能力、資本、抵押品、情況。能力。指客戶償還貸款的能力，主要根據客戶的經營規模和狀況來判斷。抵押品。指客戶能否為獲取商業信用提供擔保資產。對企業都不利，企業需綜合平衡分析，采用最恰當的信用條件。1)`存貨周轉率：是指銷貨成本與存貨平均額的比值，是反映企業存貨周轉率快和其他業務支出。取自利潤表上的營業成本本年金額。2）評價標準：存貨周轉率越快，存貨的占用成本越低，流動性越強，存貨轉化為現金或應收賬款的速度就越快。一般制造企業的周轉率應達到2-3次/年，商小等。因此，合理的存貨周轉率應視產業特征、市場行情及企業自身特會引起周轉率的明顯變化。但是，當企業接受一個大的訂單時，先要增加采購，營運管理水平的提高。下降，則可能表明企業開始擔心未來的銷售呈看淡觀點。平均法和個別計價法，應考慮因會計處理方法的不同而產生的影響。重要問題。了解和評價企業的存貨管理績效。原材料周轉率=耗用原材料成本/原材料平均額；在產品周轉率=完1）計算：流動資產周轉率在財務報表分析中具有重要作用，該指標不僅反映流資產的運用效率越好，進而使企業的償債能力和盈利能力均得以增強。要實現該指標的良性變動，應以營業收入增幅高于流動資產增幅作保證。2）評價標準：一般情況下，該指標越高越好。在較快的速度下，流動對節約，其意義相當于流動資產投入的擴大，增強了企業的盈利能力。提高應收賬款周轉率就能提高流動資產周轉率，應收賬款占流動資產比重越大，效果越明顯。轉率就能提高流動資產周轉率，存貨占流動資產比重越大，效果越明顯。大小。應收賬款和存貨的周轉率，同時保持合理的貨幣資金持有量。業的生產經營活動，其取得的收益也不在營業收入中，而在投資收益中。因此，限的。2、固定資產構成分析：是指各類固定資產原價占全部固定資產原價的比重，它經營用的固定資產；值需要分析報表附注才能取得。說平，但更新最低的界限至少應等于固定資產的退廢率。業更新率和退廢率指標都較高。1、無形資產周轉率分析：無形資產周轉率是指企存在問題。；（分析對外轉讓、對外投資是否符合國家有關規定，作價是否合理。就越大。能否借入資金以及借入多少資金，取定性越差，可以歸還債務本金的現金流入越不穩定，償還債務的能力越弱。弱。1）經營者的角度：與權益資本相比，債務資本成本低，增加負債比例，可以降務風險上升。通過償債能力分析，企業經營者可以發現籌資管理中存在的問題，即使調整負債比例，降低財務風險。2）投資者的角度：投資者可以通過長期償作用，增加盈利。反映資本結構的財務比率主要有資產負債率、債務權益比率、權益乘數。本進行財務活動的能力，同時也能反映企業在清算時對債權人利益的保護程度。資本負債率是衡量企業負債水平及風險程度的重要標志。資產負債率=（負債總資產負債率都比較高。3）資產負債率的局限性：很難找出一個普遍適用的標能力。用負債權益比率時，必須結合有形凈值債務率指標，做進一步分析。越低越好。2、該指標的另一個特點是在可用于償還債務的凈資產中扣除了無形資產等沒有支付能力的資產。；（率側重于揭示總資產中有多少是靠負債取得的，說明債權人權益的受保障程度。的指標。倍數越大則支付利息的能力越強。略了其他必須支付的費用，有一定的局限性。期時，公司可以通過再融資籌措相當于本金的資金。出保障倍數則考慮了債務利息+固定支出的的綜合因素，更為客觀的反應了企業3、長期償債能力的影響因素分析。來自資產負債表的賬面價值為基礎的資產負值何經濟型貶值的影響。無形資產的公允價值與資產負債表上的金額差異很大。巨大盈利能力的企業，市場會對其無形資產的價值加入到價格中去。的或有負債進行分析。或有負債主要有未決訴訟及爭議、債務擔保、納稅責任、環保責任、產品責任和承諾等。則應低一點，以保障在經營不利的情況下也能保持足夠的償債能力。債能力，后者則屬長期償債能力。討論經營杠桿和財務杠桿。1、成本習性：成本習性是指成本總額與產銷量、銷售額等數量上的依存關系。些成本是固定不變的，因為隨著產量的增加，單位固定成本逐漸變小方法可將混合成本分解為固定成本與變動成本。2、邊際利潤：邊際利潤也稱邊際貢獻或貢獻毛益，是指銷售收入減去變動成本以后的差額。邊際利潤是短期經營決策中非常有用的評價指標。邊際貢獻=產銷3、稅息前利潤（EBIT是指企業支付利息和交納所得稅之前的利潤。按成本本和費用。營不確定性造成產銷量（額）較小的變化會引起稅息前利潤較大的變化?？煊诋a銷量（額）的增長速度。對高經營杠桿系數的企業理解不同。經營杠桿系數從側面也揭示了股票市場中，2、影響經營杠桿系數的主要因素：經營杠杠系數是邊際利潤與值，因此影響經營杠桿系數的主要因素有以下幾個。（2）生產要素市場的穩定性。生產要素的價格穩定，產品的生產經營風險就小，反之相同。營風險就小，反之相同。其經營風險就較高。是企業到期不能還本付息的可能性。顯然，若企業沒有債務，便只有經營風險，杠系數：財務杠杠系數=稅息前利潤/（稅息前利潤-利息支出評注：就是稅前利潤：的稅息前利潤較小的變化會引起每股收益較大的變化。資產負債比率越高，財務風險越大。其經營風險就很大，同時對債務的還本付息也有困難，財務風險也同樣很大。股收益或凈利潤更大幅度的變化。企業同時存在固定成本和固定利息費用等財務支出，就會存在復合杠杠的作用。度。實現的損益不在利潤表中確認，而是直接在資產負債表中的所有者權益中列示。動表擔負起了聯系資產負債表與利潤表紐帶的重任。益，還包括未實現，直接在資產負債表所有者權益中列用即為企業的虧損。利潤表的作用：了解企業的獲利能力，并預測企業在未來的盈利趨勢。第一步：營業收入-營業成本-營業稅金及附加-銷售費用-管理費用-財務費用-本；其他業務成本即取得其他業務收入所發生的代價。加等。資即福利費、業務費。固定資產折舊和維修費等經營費用。規模、貸款利率、貸款期限。與減值前的資產賬面余額相比較，判斷有關資產項目減值的幅度。1）持有金融資產產生的投資收益：根據會計準則，企業在取得金融資產的初始處置時，將公允價值變動損益轉入投資收益。照攤余成本和時機利率計算確定利息收入，將利息收入計入投份而且沒有施加影響的能力、且這些股權也沒有市場價格，按照會計準則規定，資企業按股份比例確認當期投資收益。另外，處置成本法下的長期股權投資時，將實際收到的價款與賬面價值的差額計入投資收益。無法支付按規定程序批準后轉入營業外收入的